山煤国际资本结构及其会计核算分析

河北工程大学 2016 学年毕业论文 山煤国际资本结构及其会计核算分析 学 院 经济管理学院 专 业 会 计 学 学 生 姓 名 朱文豪 班 级 会计 1202 学号 120190229 指导教师姓名 牛丽文 目录 摘要 ii 摘 要 资本结构对煤炭企业的经营非常重要 现代企业制度的建立以及资本市场 的快速发展 煤炭企业的资本结构发生了巨大的变化 但同时也有一些问题暴 露出来 我国加入世界贸易组织以后 迅速融入到经济全球化的过程中 资本 结构的合理性 关系到煤炭企业能否获得国际投资者的信任 在国际市场取得 良好的业绩以及长远发展 分析煤炭企业的资产负债表 合理的对企业的盈利 能力 营运能力 偿债能力进行分析评估 优化生产经营决策是目的 选取上 市公司山煤国际集团为研究对象 选取 2013 年 2015 年的财务报表数据进行分 析研究 对该公司的资本结构现状 资本结构存在的问题以及如何优化资本结 构进行了分析 同时也对煤炭企业会计核算的特点以及报表中负债和所有者权 益各项如何列式做了详细描述 对煤炭上市公司会计核算方面存在的问题及规 范会计核算方法进行了分析研究 公司规模的大小和企业债务偿还能力对资本 结构的作用较大 为此提出了山煤国际公司应该增加内部积累 提高盈利能力 优化股权结构和负债结构等措施 关键词 资本结构 财务分析 煤炭企业 合理性 abstract iii Mountain Coal International Capital Structure and Accounting Analysis Abstract The capital structure is essential to the management of enterprises With the establishment of modern enterprise system and the development of capital market the enterprises capital structure in china experienced the archery target change but at the same time also exposed some questions After joining WTO china will rapidly participate in the process of economical globalization The rationality of the capital structure will directly relate to the enterprise obtaining the trust of international investor and the enterprise gaining the good achievement of management and the long development Followed by analysis of balance sheet income statement and cash flow s tatement of the enterprises the capacities of solvency profitability operation and dev elopment are reasonably appraised also the decision making capacity of production and management is optimized which makes the very p urpose of financial analysis This article selects the listed company focused Mountain Coal International group as the research object select data in 2013 2015 financial statements analysis About the present situation of the company s capital structure capital structure existing problems and how to optimize the capital structure are analyzed At the same time also to the characteristics of the coal enterprise accounting liabilities and owners equity and the statement made detailed description how the column type The coal listed companies accounting problems this paper analyzes the accounting method and norms concluded that the company ownership concentration is high the unreasonable debt structure current liabilities ratio is higher and the size of the company of capital structure and corporate debt repayment capacity is bigger therefore puts forward the Mountain Coal International company should optimize equity structure and liability structure increase the internal accumulation measures to improve profitability etc Key words listed company Financial analysis Coal enterprises rationality 目录 IV 目 录 1 绪论 1 1 1 研究背景及意义 1 1 2 国内外研究现状 1 1 3 本文研究的主要内容 2 1 4 本文创新点 2 2 资产结构的概念及其影响因素 3 2 1 资本结构的概念 3 2 2 资本结构的种类 4 2 3 资产结构的影响因素 4 2 4 会计核算的基本理论 4 3 山煤国际的资本结构现状 6 3 1 山煤国际股份有限公司的基本情况 6 3 2 山煤国际的债务资本现状 6 3 3 山煤国际的权益资本现状 8 4 山煤国际资本结构的会计核算分析 9 4 1 煤炭企业会计核算的特点 9 4 2 资本结构各项目的核算及在报表中的列示 9 4 3 合并报表的编制 9 4 4 会计核算的分析 10 5 山煤国际资本结构和会计核算的优化 11 5 1 山煤国际股权结构的优化 11 5 2 山煤国际债务结构的优化 11 5 3 山煤国际会计核算的优化 12 结术语 13 致谢 14 参考文献 15 附录 16 河北工程大学毕业论文 0 1 绪论 1 1 研究背景及意义 煤炭资源在我国的自然资源中一直有着重要地位 是我国资源的重要拼图 而山西作为我国的煤炭大省 山西经济发展的中心一直以来都是煤炭行业 由 于煤炭产业集中度长时间不集中 导致问题的不断出现 在国家产业政策调整 的形势下 煤炭企业不断地进行改革企业间的兼并重组 山西煤炭企业应当抓 住机遇 改革创新 增强各自的企业实力 不断蓬勃发展 伴着我国经济的快 速增长 我国的各项事业都在快速的推进 居民的生活水平以及消费水平有很 大变化 国内居民对于煤炭的倚赖和需求也在逐步增长而面对大好形势山煤国 际能源有限公司更应该抓住机遇不断地提高企业的水平 同时面对需求的增长 企业自身的问题就会暴露出来 资本结构的不合理严重影响了企业自身的可持 续发展 本文将山煤国际上市公司作为研究对象 以山煤国际能源有限公司的 财务数据和资产负债表数据为主要依据 对其现阶段的公司现状和企业的经营 业绩作出分析研究 并提出企业优化措施 1 2 国内外研究现状 按照发展历史 在资本结构理论大致可分成早期资本结构理论 现代资本 结构理论 新资本结构理论 美国经济学家莫迪格利安尼和米勒提出 MM 命题 标志着现代资本结构理论的开端 MM 资本结构的理论假设主要有 资本市场是 完善的 股票债券无交易成本 投资者个人的借款利率与企业的借款利率相同 且无负债风险 投资者可按个人意愿进行套利活动 不受任何法律的制约 无 公司和个人所得税 在近代史中 研究学者们还是在坚持着以 MM 理论为基础来 进行学术研究 MM 理论历经多年的不断扩伸和革旧创新 以西方国家的数据为 研究依据 以此来分析资本结构国家之间的联系 结果得出国家的不同而资本 结构存在差异 并在这个基础上分析导致这种结果的原因 结果表示盈利能力 与资产负债率具有反比关系 因为不同学者的侧重点不同 所以发展出了形形 色色的资本结构理论 国内许多学者对于资本结构影响因素的研究着力于融资方式的研究 很多 研究者尝试运用西方学者的研究结果 并对影响资本结构和筹资偏好的企业内 外部因素做了分析和检验 国内学者认为资本结构和公司价值有着必然联系 持有正相关观点的几位专家为代表认为企业经营获利越强 负债水平越高 其 中 以洪锡熙等通过检验证明了这种正相关的说法 而陈晓等人选择用加权平 河北工程大学毕业论文 1 均成本法来进行权益资本成本分析证明 证明企业规模与资本成本呈正相关 持有负相关观点的人员 采用基本统计分析方法计算出资本结构的有关指标 得出了企业规模与负债率程负相关 收益率与负债率也是负相关 认为它们是 U 形关系的人通过建立连立方程 进而用最小二乘法对两者关系进行研究 证 明了公司业务成绩与资本结构紧密相连 但是这种关系并不简单 当负债率在 一定程度之下 增大负债率有助于公司业绩提高 但是需要把握一定的度 否 则结果将相反 主要有以下理论 支持正相关的净利理论 认为负债越高资本 结构越优 还有人员根据资本结构变化对股票的影响 得出股票价格与财务杠 杆成正相关 支持负相关的理论有美国经济学家的啄序理论 主要内容是认为 公司不存在明显的资本结构 对于内部和外部筹资分别采用内部筹资和债券筹 资 还有一些学者通过研究发现盈利能力越大 负债比率越低 令一些学者则 认为资本结构与公司价值没有关系 著名的理论有 MM 理论 它主要的内容是企 业资本结构的选择不影响市场价值 综上所述 通过对国内外现状的研究 我们可以发现其实大对数的理论还 是相似的 可能在一些细小的方面存在一些差别 造成这些差异的原因可能是 我们所处的环境及各种体制政策的不同 而我国学者着力于研究资本结构的深 度不足 所以有很多的能源公司不能合理的部属资本结构 而资本结构不合理 将危害公司的可持续发展 因此着力于能源公司资本结构的分析研究 对于促 进经济社会可持续发展有着重大的现实意义 1 3 本文研究的主要内容 本篇文章共包括五章 第一章为绪论 主要介绍了本文选题煤炭行业在中 国的现状以及国内外对资本结构的研究 第二章为基本概念及理论 主要介绍 了相关的概念和研究分析方法 第三章为山煤国际资本构成概况 主要对山煤 国际股份有限公司情况做了简单的介绍 其次对相应资本的确认和计量进行了 分析 之后分析了本期资产和负债的变动情况并作了简要说明 第四章为会计 核算因素分析 主要从会计核算的特点入手 分析了问题出现原因 第五章从 三个方面为山煤国际资本结构和会计核算的优化提出了相关建议 1 4 本文创新点 本文以具体企业为例 根据山煤国际股份有限公司的具体数据分析该企业 的资本结构的构成主要分析企业债务的输出企业的资本与产权的资本的构成 主要分析不同资本结构对公司财务风险与收益的影响 并且根据所学的会计核 算基本知识 对该企业的资本结构进行详细的分析 分析企业各种构成资本的 会计确认 会计计量以及在年报中的列报 并且通过对山煤国际资本结构分析 河北工程大学毕业论文 2 得出现在煤炭企业出现的问题 2 资本结构的内涵及其影响因素 2 1 资本结构的概念 资本结构是指企业各种资本的价值构成极其比例关系 是企业一定时期筹 资组合的结果 资本结构分为广义和侠义两种 从对资本结构的深入探讨来看 对资本结构的概念及其主要内容并没有明 确的界定 大多数情况都是根据研究目的而适研究情况而定 国内学者认为资 本结构和公司价值有着必然联系 持有正相关观点的几位专家为代表认为企业 经营获利越强 负债水平越高 其中 以洪锡熙等通过检验证明了这种正相关 的说法 而陈晓等人选择用加权平均成本法来进行权益资本成本分析证明 证 明企业规模与资本成本呈正相关 持有负相关观点的人员 采用基本统计分析 方法计算出资本结构的有关指标 得出了企业规模与负债率程负相关 收益率 与负债率也是负相关 认为它们是 U 形关系的人通过建立连立方程 进而用最 小二乘法对两者关系进行研究 证明了公司业务成绩与资本结构紧密相连 但 是这种关系并不简单 当负债率在一定程度之下 增大负债率有助于公司业绩 提高 但是需要把握一定的度 否则结果将相反 主要有以下理论 支持正相 关的净利理论 认为负债越高资本结构越优 还有人员根据资本结构变化对股 票的影响 得出股票价格与财务杠杆成正相关 支持负相关的理论有美国经济 学家的啄序理论 主要内容是认为公司不存在明显的资本结构 对于内部和外 部筹资分别采用内部筹资和债券筹资 还有一些学者通过研究发现盈利能力越 大 负债比率越低 在现实的资本结构研究 采用全部资本结构理论的比较多 全部资本结构理论内容有资本结构指全部来源资金项目彼此之间的对比联系 表 2 1 资产负债表的结构形式表示资本的组成内容 资 流动负债 长期负债 债务资本 股东权益 优先股票 全部资本 产 普通权益 权益资本 普通股票 留存收益 河北工程大学毕业论文 3 2 2 资本结构的种类 企业的资本结构 因资金的来源不同而不同可以分为两大类如表 2 2 表 2 2 企业资本结构的分类 名称 单一的普通股结构 混合型资本结构 内容 单一的普通股 普通股和优先股混合结构 普通股加 负债的混合结构 普通股 优先股 负债混合结构 2 3 资本结构的影响因素 1 股权结构 不同的权益主题划分不同的股份持有者 其想要的结果和对企业所产生的 影响南辕北撤 股份的持有者手中股份的比例大小也表明着他们在企业的影响 力大小 根据代理理论可以得出债务比例和所有者权益不在最大时 整体上的 成本没有达到最优 所以 得出结论股本结构和资本结构两者具有必然联系 公司股份持有最多者所持有的股份越多 这个公司的负债占其所有融资中的比 重就会越大 2 企业规模 企业规模的大小会直接影响企业的资产结构 相对于规模小的企业 大企 业常选择长期负债 伴着我国经济的快速增长 我国的各项事业都在快速的推 进 居民的生活水平以及消费水平有很大变化 本文认为企业的大小对资本结 构所产生的变化有两个方面即供应和需求 因此就更加需要多样不同的融资方 式 对资金的供应来说 企业也大企业所能承担的风险就越强 所以企业就可 以相对容易的获得融资 因此负债率较高 企业规模越大 企业的经营模式越 多样复杂 所能承担的风险就越强 越有利于融资以此来增大财务杠杆 3 公司的成长性 在我国 由于我国现状的限制 大多数企业会选择比较容易的融资渠道 其原因在于随着企业的快速增长 其对资金的需要就越大 这正是映照出了中 国企业的现状 在发达国家 快速增长的企业大多会考虑企业控制权的问题 所以会选择负债融资 这反映出我国的市场机制不够而完善 从而导致我国市 场内的公司快速增长使企业背负较高的负债 2 4 会计核算基本理论 会计核算的基本理论包括会计要素 会计等式 会计核算的基本前提 会 计核算基础 会计计量属性 会计信息质量要求 会计核算的基专门方法 会 河北工程大学毕业论文 4 计要素可划分为资产 负债 所有者权益 收入 费用和利润 在会计学中有 两个基本的会计等式 即反应财务状况的等式及反应财务成果的等式 反应财 务状况的等式 资产 负债 所有者权益 这是编制资产负债表的基础 反应经 营成果的等式 利润 收入 费用 这是编制利润表的基础 会计核算的基本前 提为会计主体 持续经营 会计分期 货币计量 会计核算的基础主要有两种 确认方法 即收付实现制和权责发生制 会计核算专门方法有设置会计科目 复式记账 审核和填制凭证 登记账簿 成本计算 财产清查和编制会计报表 在本文主要分析的是山煤国际资本的会计确认 会计计量及资本在年报中的列 报 会计确认是企业对经济活动的账目进行蹄选 确认的过程 会计计量是在 一定的计量尺度下 运用特定计量单位 选择计量属性 确定应予记录的经济 事项金额的会计记录过程 会计计量包括计量尺度 计量单位计量对象和计量 属性 是为了把确认合格的经济活动登记入账 并在财务报表中体现出来 会 计报表主要有资产负债表 所有者权益变动表 本文主要用的是合并报表 在 资产负债表中 负债和权益资本都列式在右侧 债务资本都有短期借款应付账 款 应付票据 预收账款 其他应付款 长期应付款 长期借款等 报表中 有公司内部的决策事项 发展计划以及应对危机措施 能让读者更加全面的了 解到公司的状况 河北工程大学毕业论文 5 3 山煤国际资本结构的合理性分析 3 1 山煤国际股份有限公司的基本情况 山煤国际能源集团成立于 1980 年 山煤国际集团已形成三个主要业务 即 金融投资产业 高铁轮对制造产业和煤炭能源产业 总资产达 138 亿元 分 子 公司 38 个 拥有职工 6420 人 08 年公司共完成煤焦贸易量 4385 万吨 销售收入金额达 220 亿元 利润金额为 10 亿元 山煤国际集团在进行资金寻求 是易于向流动负债 对于寻求长期负债渴望不足 这样使山煤国际的信用风险 增大 同时太高的短期负债率对集团来对资金充分利用 高铁轮对板块已建成 投产我国首条世界水平高速动车组轮对生产线 截至 2009 年 2 月 28 日已签约 36 亿元的订单 山煤国际能源有限公司大力整改煤炭资源以及经营业务并登陆 A 股市场 股票代码 600546 名为 山煤国际 3 2 山煤国际的债务资本现状 债务资本是指债权人为企业提供的短期和长期借款 负债可以降低业务的 资金 不易分散股东的权益 容易使股东的利益得到有效增加 运用的好 会 发挥企业的资本优势 实现企业资源的充分利用 利用的不好 负债会增加企 业的财务风险 当企业负债不在其所承受的能力内 企业就没有足够的资金来 还钱 最终破产 表 3 2 山煤国际三年的资本结构数据 日期 2013 年 2014 年 2015 年 资产负债比率 负债总额 资产合计 76 50 80 62 86 54 股东权益比率 所有者权益总额 资产合计 23 50 19 38 13 45 产权比率 负债总额 所有者权益总额 634 31 416 09 325 60 3 2 1 债务比例 资产负债率是衡量企业资本结构的一个重要数据 可以总体分析债务资本 河北工程大学毕业论文 6 和权益资本的比例 当在标准比率的范围内公司拥有较高的债务金额时可以获 得公司税务的优惠和既定的资金的回拢 因此较的负债金额的企业有高的价值 所以 公司的经营状况和资本结构之间存在必然联系 在经营业绩较差时 可 以适当地减少负债融资 以便减少公司的市场价值 从表 3 2 可知 13 14 15 年公司资产负债率逐年递增 说明山煤国际外部融资逐年增多 发 挥了财务杠杆作用 但会影响企业的筹资能力 导致财务将面临风险加大 企 业能给投资人利润得可能性减少 企业的还债没有保证 而对于山煤国际的股 东却是有利的 一是提高了股东获得分红的增加 二是用较少的资本取得企业 控制权 产权比率是债权人资本同企业股东权益的比率 反映了投资者投入企业的 资金是否可以得到既定的利益的参数 产权比率的数据越大 说明债务比率变 小 风险变小 它们可以相互印证 可以评价企业资本结构是否合理 由图 3 2 可知 山煤国际的产权比例呈逐年下降趋势 股东权益比例是逐年下降 表明负债总额的下降幅度大于所有者权益总额 3 2 2 长期负债和流动负债对比分析 表 3 2 2 山煤国际 2013 年至 2015 年长期负债和流动负债率图 2013 年 2014 年 2015 年 长期负债比率 13 42 10 33 12 20 流动负债比率 54 73 53 08 53 14 图 3 2 2 长期负债和流动负债趋势图 01230456078201320142015长 期 负 债 与 短 期 负 债 趋 势 图 流 动 负 债长 期 负 债 河北工程大学毕业论文 7 企业的再无债务资本主要是包括长期负债和流动负债 相对于企业的经营 来说没有明显的差异 流动相对于企业来说存在于企业的时间不是很长但是大 量的积累也会是企业的财务承受巨大压力 长期负债是企业营业收入的主要来 源 但是经营的本钱比较多 长期负债比率指的是长期负债和资产总额的比率 能够具体的反映出企业所欠金额的情况 长期股债比率越大企业所欠金额的程 度越深 企业所欠的长期的债款的压力越大 计算公式为 长期负债率 长期负债 资本总额 100 3 2 2 流动负债率的计算公式为 流动负债率 流动负债 资本总额 100 3 2 2 上图可以看出 山煤国际 2013 年至 2015 年长期负债比率分别为 13 42 10 33 12 2 三年内变化幅度不明显 短期负债率程较为明显的 下降趋势 这说明最近几年山煤国际的长期负债率的波动不大 但是在 2014 年 有下降趋势 但短期负债比率还是很明显的高于长期负债比率 但大多在 20 以下 说明了山煤国际的长期偿债压力相对来说还是比较小的 另一方面也是 说明了山煤国际集团在进行资金寻求是易于向流动负债 对于寻求长期负债渴 望不足 这样会使山煤国际的信用风险增大 同时太高的短期负债率对集团来 说没有对资金充分利用 现阶段随着企业经济方式的改变 长期负债率的提高 可以跟随经济方式的改变而快速发展 对长期负债的充分利用可以减缓企业财 务压力 3 3 山煤国际的权益资本现状 按股份的持有主体我国股份公司的股本结构分为国家持有股 法人持有股 职工持有股和社会公众持有股 流通股是可以的上市流通的 分析股本结构的 重要数据标准主要是第一股东持股分比例和非第一股东占总股本的比例 以此 来研究股权的集中情况 表 3 3 股份比例图 股份比例年数 2013 年 2014 年 2015 年 国有法人股 57 43 57 43 57 43 非国有法人股 42 57 42 57 42 57 河北工程大学毕业论文 8 大股东占总股本比例过高 为控制性股东 能够对公司产生绝对性的影响 显示出了股权过于集中的问题 由于第一股东所持有的股份相对较多 一方面 非国有法人股东由于其持有的股票数有限 他们的意愿不一定能够被实现以及 实施 另一方面 由于国有法人持有半数以上的股份 对公司事务有决定权所 以公司决策的合理科学性也不能够得到保障 河北工程大学毕业论文 9 4 山煤国际资本结构的会计核算分析 4 1 煤炭企业会计核算的特点 山煤国际会计实行集中统一核算 会计核算的特点如下 1 分级核算 母公司与各分 子 公司实行不同的会计核算办法 2 各分 子 公司等生产单位单独核算成本 各分 子 公司等生产单位之间相互独立自主 互不干扰 独立核算会计 成本 3 分层次的成本核算 各生产部门 生产基地等单位根据部门不同 功能不同进行分层核算以及 项目成本的管控 实现成本利益最大化 4 2 资本结构各项目的核算及在报表中的列示 4 2 1 煤炭企业负债的核算 短期借款是指企业为维持正常的生产经营所需的资金或为偿还某项债务在 银行等机构借入的 还款期在一年一下的各种借款 企业在借入短期借款时 借 银行存款 贷 短期借款 在资产负债表日按照该科目的其期末贷方余 额填列 长期借款是指企业借入的还款期在一年以上的各项借款 如果存在差额还应 借 长期借款 利息调整 科目 资产负债表日 按照该科目的其期末贷方余额 填列 应付职工薪酬科目应当按照工资职工福利社会保险费等设置明细科目 进行明 细核算 生产部门人员的职工薪酬 借 生产成本 制造费用等科目 贷 应付职工薪酬 资产负债表中 按照该科目的其期末贷方余额填列 盈余公积指企业按照规定从税后净利中提取的资金 借 利润分配 提取的 法定或任意盈余公积 贷 盈余公积 提取的法定或任意盈余公积 资产负债 表中以上三个项目都是按照总账的金额分别填列 未分配利润主要是指企业留于以后年度分配的利润或待分配利润 按照上 年期初的加上本年利润期末净额进行填列的 4 3 合并报表的编制 河北工程大学毕业论文 10 煤炭企业是实行集中核算 合并报表比个别报表更有意义 合并的会计报 表主要是母公司和子公司的报表数据为依据 直接通过个别的会计报表的相加 得出汇总的数据后 删减相同的项目数据 得到的合并数 4 4 会计核算的现状分析 4 4 1 财务管理和会计监督制度很难到位 现如今的市场经济下国家会计法治的不完善 可行性不强 在这种环境下 会导致财务管理和会计的监督职能相脱节 单位会计相关人员不明白自己的职 责范围 核算人也认为自己只是负责核算 而监督职能在于公司最高级的领导 者 这对于表面合法的票据反映的经济内容就缺少了真实性 使会计的监督有 难度 4 4 2 单位内部的制约机制减弱 实行会计统一核算的企业 分 子 公司不再设置财务人员 报账员的配备 不足 积极性不高 经费支出混乱 报销没有明确的制度规定 人员散漫 部 门之间的独立 没有联系和相互监督力度 明确规定分开的职务由一人担当 河北工程大学毕业论文 11 5 山煤国际资本结构和会计核算优化 5 1 山煤国际股权的优化 股东权益比率是股东权益总额与资产总额的比率 它反映企业法人代表在 公司总资产中所提供资金的比例 是企业财务的稳定情况的表征 由图 3 3 1 可知山煤国际大股东的持股比例高于 50 属于股权相对集中 为控制性股东 能够对公司产生绝对性的影响 显示出了股权集中的问题 对此的优化建议 1 增加员工的持股计划 增加公司职工对本公司股份的持有 加大员工股份在总股份当中的所占有 的比重 以此来优化公司的股本结构 提高员工主动工作的意向 全心全意的 为公司效力 给集团创收 2 削减国家持股比例 减少国有法人持有股份在总股份中的比例 打破第一股东控制公司的局面 同时完善现有经济环境下的会计法制制度 跟上时代发展的脚步 不断创新发 展 为企业发展创造良好的环境 5 2 山煤国际债务结构的优化 由于我国税法规定公司向债权人借入资金所收的利息可以在企业所得税征 收之前予以抵消 因而适度的负债有助于公司经济利润的提升 在这种情况下 单纯的依靠所有者的资金投入是远远不够的 还需要向外部机构借入资金 而 银行这一广泛普遍的机构便填补了这一空缺 由图 3 2 可知 2013 2015 年山煤 国际的资产负债率为 76 50 80 62 86 54 山煤国际现阶段负债和资产的 比值相对较高 较高的比值提高了企业的财务风险 债权人受益的可能性减少 企业可能面临没钱还债的窘境 由图 3 2 3 可知 2013 2013 年山煤国际的流动 负债率为 54 73 53 08 53 14 长期负债率为 13 42 10 33 12 2 说明山煤国际在融资时比较偏好于短期的债务融资 对于长期的债务融资应用 不足 增大了企业的信用风险 没有充分的利用资金 同时 暴露了山煤国际 融资单一的问题 对此的优化意见 1 适度降低企业负债水平 河北工程大学毕业论文 12 对于山煤国际来说可以采用降低负债水平的方法 以此来优化企业的财务 结构缓解企业的财政压力 使资本结构更加完善 也就是说百分之百的负债率 也是不存在的 过高的流动负债会使企业的财政压力过大 一旦外部环境发生 变化 企业的高楼就会瞬间瓦解 因此保持一定比例的长期负债有利于企业的 长远发展 2 开发多样融资方式 发展企业债券筹资 山煤国际能源公司应该拓展企业的融资方式 发行债券等方式来筹集资金 同时 山煤国际应在股权融资和银行信贷融资的途径之外 积极拓展新的融资 渠道 促进融资渠道的多元化 3 加快发展企业债券市场 政府部门应当颁布优惠条例 维持市场的健康发展 为企业的发展提供良 好的环境 为山煤国际上市公司融资提供一个新的平台 使上市公司更好更快 发展 同时使债券市场与股票市场协调发展 同时 建立相关的体质 完善会 计法制系统 预防危害事件的发生 5 3 山煤国际的会计核算的优化措施 5 3 1 扩大会计同意集中核算的内容 保证核算范围 扩大会计集中核算的的范围 对企业存在的漏项进行查缺补漏 对子公司 的会计核算进行集中核算取消分级核算和分层核算制度 加大公司内部的会计 核算制度的完善 对公司的会计财务人员进行明确的分工 使他们各司其职 最大化的利用各项资源 5 3 2 完善会计集中核算体制 一是需要财务部门加强对财务的监督管理工作 需要进行定期的专项审查 工作 发现问题及时纠正 二是制定有可操作性的办法 让会计核算中心和各 下属企业的工作能够衔接起来 工作方面有章可循 5 3 3 加强和完善企业集团的内外监控制度 对于企业的各项经营成本应该有一个明确的制度说明 财务部门需界定资 产的范围 会计核算中心应该有一个统一的入账规范 定期不定期的对公司的 各项资本 固定资产进行核查 确保公司财务的完整 5 2 4 提高企业报账员的素质 企业需要制定与报账员相关的制度和基本条件 并定期对报账员进行管理 培训工作 必要时可以提高报账员的待遇 提高他们对工作的热情 对报账员 的信息登记有明确的管理 健全会计核算的内部控制体系 明确员工的职责分 配 激发员工的工作积极性 关心员工生活 适当的提高员工的补贴 加速企 业发展 河北工程大学毕业论文 13 河北工程大学毕业论文 14 结束语 山煤国际公司资产负债率较低 债务结构以流动负债为主 表明其未充分 利用债务的杠杆作用 过分依赖于短期资金 这样会加大企业债务偿还压力 增大企业的财务风险 因此 山煤国际公司应根据自身发展的需要确定合理的 资本结构 在一定的范围内增大长时间债务在总债务中的比例 降低流动负债 的比重 同时扩展融资的多样性 保证企业生产经营 根据研究表明 资产负 债率 长期负债比率 企业规模 产权比率 股权结构是影响山煤国际公司资 本结构的主要因素 其他因素如公司内部结构 成长环境等对资本结构没有明 显的影响 有些研究推理结果与现实相反 这可能是因位为数据 变量选取 行业特点等因素造成的 但这也在一定程度上反映了我国资本市场发展还有待 完善 国企改革还需进一步深入 另外 随着国家煤炭行业政策的调整 产业 政策 环保政策 安全政策 国企经理人员绩效改革的实施 在进一步研究中 应考虑制度 管理层等因素 河北工程大学毕业论文 15 致 谢 行文至此 我的这篇论文已接近尾声 岁月如梭 我四年的大学时光也即 将敲响结束的钟声 离别在即 站在人生的又一个转折点上 心中难免思绪万 千 一种感恩之情油然而生 四年的读书生活在这个季节即将划上一个句号 而于我的人生却只是一个 逗号 我将面对又一次征程的开始 四年的求学生涯在师长 亲友的大力支持 下 走得辛苦却也收获满囊 在论文即将付梓之际 思绪万千 心情久久不能 平静 伟人 名人为我所崇拜 可是我更急切地要把我的敬意和赞美献给一位 平凡的人 我的导师 我不是您最出色的学生 而您却是我最尊敬的老师 您 治学严谨 学识渊博 思想深邃 视野雄阔 为我营造了一种良好的精神氛围 授人以鱼不如授人以渔 置身其间 耳濡目染 潜移默化 使我不仅接受了全 新的思想观念 树立了宏伟的学术目标 领会了基本的思考方式 从论文题目 的选定到论文写作的指导 经由您悉心的点拨 再经思考后的领悟 常常让我有 山重水复疑无路 柳暗花明又一村 感谢我的爸爸妈妈 焉得谖草 言树之背 养育之恩 无以回报 你们永 远健康快乐是我最大的心愿 在论文即将完成之际 我的心情无法平静 从开 始进入课题到论文的顺利完成 有多少可敬的师长 同学 朋友给了我无言的 帮助 在这里请接受我诚挚谢意 同时也感谢学院为我提供良好的做毕业设计的环境 最后再一次感谢所有在毕业设计中曾经帮助过我的良师益友和同学 以及在设 计中被我引用或参考的论著的作者 河北工程大学毕业论文 16 参考文献 1 乔晓晶 我国煤炭上市公司资本结构特征及其影响因素研究 D 山西财经大学 2013 05 2 霍小贝 我国煤炭上市企业资本结构存在的问题及优化 J 时代金融 2015 36 3 许莉莉 基于债务融资风险的煤炭企业资本结构研究 J 会计之友 2011 30 4 李霞 中小企业资本结构优化问题分析 J 财会月刊 2010 20 5 雷平 王学评 郝晓蒙 不同所有制煤炭企业资本结构差异影响因素研究 J 改革与 战略 2015 10 6 刘柏廷 煤炭上市公司资本结构与经营绩效的关系研究 D 北京 中国地质大学 2014 7 范振娥 煤炭上市公司资本结构及优化建议的研究 J 时代经济 2012 4 P168 183 8 王欣 王磊 基于财务权变理论的资本结构调整问题研究 对 J 集团的案例分析 会计 研究 2012 10 P65 70 9 陈维云 张宗益 对资本结构财务影响因素的实证研究 J 载 财经理论与实践 2002 第 1 期山煤国际 10 闫玉玲 石军锁 煤炭上市公司资本结构与公司绩效 j 商场现代化 2008 年中刊 11 查道林 杨蓓 矿业上市公司资本结构影响因素实证分析 j 财会通讯 2008 4 12 Friend I and Lang L An Emprical Test of the Impact of Managerial Self interest on Corporate Capital Structure J Journal of Finance 1988 43 2 271 281 13 Berger G Philip Eli Ofek and Yermack David L Managerial Entrenchment and Capital Structure Decisions J Journal of Finance 1997 52 1411 1438 14 Graham J R Taxes and corporate finance R SSRN working paper 2003 16 1075 1129