2019年注会《财管》必须掌握的 100 个公式

2019 年 注 会 财 管 必 须 掌 握 的 100 个 公 式【 公 式 1】 因 素 分 析 法【 简 要 说 明 】 按 先 后 顺 序 分 析 时 ， 分 析 过 的 因 素 使 用 报 告 期 数 据 （ 或 实 际 指 标 ） ， 未 分 析 的因 素 使 用 基 期 数 据 （ 或 计 划 指 标 ） 。 可 以 简 单 地 这 样 记 忆 ： 已 经 分 析 过 的 指 标 不 再 “复 原 ”。【 公 式 2】 营 运 资 本 流 动 资 产 流 动 负 债 长 期 资 本 长 期 资 产【 公 式 3】 流 动 比 率 流 动 资 产 流 动 负 债【 公 式 4】 速 动 比 率 速 动 资 产 流 动 负 债【 公 式 5】 现 金 流 量 比 率 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 流 动 负 债【 公 式 6】 资 产 负 债 率 总 负 债 总 资 产 100【 公 式 7】 产 权 比 率 总 负 债 股 东 权 益【 公 式 8】 权 益 乘 数 总 资 产 股 东 权 益 1 产 权 比 率【 公 式 9】 利 息 保 障 倍 数 息 税 前 利 润 全 部 应 付 利 息 （ 含 资 本 化 利 息 ）【 公 式 10】 现 金 流 量 与 负 债 比 率 经 营 活 动 现 金 流 量 净 额 债 务 总 额 100【 公 式 11】 应 收 账 款 周 转 次 数 营 业 收 入 应 收 账 款 （ 含 应 收 票 据 ）【 公 式 12】 存 货 周 转 次 数 营 业 收 入 （ 或 营 业 成 本 ） 存 货【 公 式 13】 总 资 产 周 转 次 数 营 业 收 入 总 资 产【 公 式 14】 营 业 净 利 率 净 利 润 营 业 收 入 100【 公 式 15】 总 资 产 净 利 率 净 利 润 总 资 产 100【 公 式 16】 权 益 净 利 率 净 利 润 股 东 权 益 100【 公 式 17】 市 盈 率 每 股 市 价 每 股 收 益每 股 收 益 普 通 股 股 东 净 利 润 /流 通 在 外 普 通 股 加 权 平 均 股 数 ， 其 中 ， 普 通 股 股 东 净 利 润 净 利 润 优 先 股 股 利 。【 公 式 18】 市 净 率 每 股 市 价 每 股 净 资 产每 股 净 资 产 （ 股 东 权 益 总 额 优 先 股 权 益 ） 流 通 在 外 普 通 股 股 数 ， 其 中 ， 优 先 股 权 益 ，包 括 优 先 股 的 清 算 价 值 及 全 部 拖 欠 的 股 息 。【 公 式 19】 市 销 率 每 股 市 价 每 股 营 业 收 入每 股 营 业 收 入 营 业 收 入 流 通 在 外 普 通 股 加 权 平 均 股 数【 公 式 20】 权 益 净 利 率 营 业 净 利 率 总 资 产 周 转 次 数 权 益 乘 数【 公 式 21】 净 负 债 （ 也 叫 净 金 融 负 债 ） 金 融 负 债 金 融 资 产【 公 式 22】 净 经 营 资 产 （ 净 投 资 资 本 ） 经 营 资 产 经 营 负 债 净 负 债 股 东 权 益1【 公 式 23】 经 营 营 运 资 本 经 营 性 流 动 资 产 经 营 性 流 动 负 债【 公 式 24】 净 经 营 性 长 期 资 产 经 营 性 长 期 资 产 经 营 性 长 期 负 债【 公 式 25】 税 后 经 营 净 利 润 税 前 经 营 利 润 经 营 利 润 所 得 税 净 利 润 税 后 利 息 费 用 净 利 润 金 融 损 益其 中 ： 税 后 利 息 费 用 （ 金 融 负 债 利 息 金 融 资 产 收 益 ） （ 1 所 得 税 税 率 ）【 公 式 26】 实 体 现 金 流 量 税 后 经 营 利 润 净 经 营 资 产 增 加 税 后 经 营 利 润 净 投 资【 公 式 27】 股 权 现 金 流 量 净 利 润 股 东 权 益 增 加【 公 式 28】 资 本 支 出 净 经 营 长 期 资 产 增 加 折 旧 与 摊 销 经 营 性 长 期 资 产 增 加 经 营 性 长 期 负 债 增 加 折 旧 与 摊 销【 公 式 29】 权 益 净 利 率 净 经 营 资 产 净 利 率 杠 杆 贡 献 率杠 杆 贡 献 率 经 营 差 异 率 净 财 务 杠 杆经 营 差 异 率 净 经 营 资 产 净 利 率 税 后 利 息 率净 经 营 资 产 净 利 率 税 后 经 营 净 利 润 （ 注 意 不 是 净 利 润 ） 净 经 营 资 产净 财 务 杠 杆 净 负 债 /股 东 权 益【 公 式 30】 外 部 融 资 额 融 资 总 需 求 可 动 用 的 金 融 资 产 预 计 增 加 的 留 存 收 益在 不 存 在 可 动 用 金 融 资 产 的 情 况 下 ， 外 部 融 资 额 为 0 时 计 算 得 出 的 营 业 收 入 增 长 率 称 为 “内含 增 长 率 ”。【 公 式 31】 可 持 续 增 长 率 (通 用 公 式 ) 本 期 收 益 留 存 （ 期 末 股 东 权 益 本 期 收 益 留 存 ）【 公 式 32】 复 利 终 值 F P（ F/P， i， n）【 公 式 33】 复 利 现 值 P F（ P/F， i， n）【 公 式 34】 有 效 年 利 率 （ 1 报 价 利 率 /m） 的 m 次 方 1【 公 式 35】 普 通 年 金 终 值 F A（ F/A， i， n） ,n 表 示 的 是 等 额 收 付 的 次 数 。【 公 式 36】 普 通 年 金 现 值 P A（ P/A， i， n） ,n 表 示 的 是 等 额 收 付 的 次 数 。【 公 式 37】 预 付 年 金 终 值 F A（ F/A， i， n 1） 1 （ F/A， i， n） （ 1 i）【 公 式 38】 预 付 年 金 现 值 P A（ P/A， i， n 1） 1 （ P/A， i， n） （ 1 i）【 公 式 39】 递 延 年 金 现 值 P A（ P/A， i， n） （ P/F， i， m） ,m 表 示 的 是 递 延 期 ， 即 递延 年 金 中 第 一 次 等 额 收 付 发 生 的 时 点 距 离 第 1 期 期 末 间 隔 的 期 数 。【 公 式 40】 单 个 证 券 的 系 数 该 证 券 与 市 场 组 合 收 益 之 间 的 协 方 差 市 场 组 合 的 方 差2 该 证 券 与 市 场 组 合 的 相 关 系 数 该 证 券 的 标 准 差 市 场 组 合 的 标 准 差【 公 式 41】 资 本 资 产 定 价 模 型 :Ri Rf （ Rm Rf）用 文 字 表 述 为 ： 要 求 的 收 益 率 无 风 险 收 益 率 风 险 收 益 率【 公 式 42】 债 券 价 值 未 来 支 付 的 利 息 现 值 到 期 时 支 付 的 本 金 现 值【 公 式 43】 股 票 价 值（ 1） 对 于 零 增 长 股 票 而 言 ， 如 果 长 期 持 有 （ 即 不 打 算 出 售 ） ， 股 票 价 值 股 利 /折 现 率（ 2） 对 于 固 定 增 长 的 股 票 而 言 ， 如 果 长 期 持 有 （ 即 不 打 算 出 售 ） ， 股 票 价 值 未 来 第 一 期股 利 /（ Rs g）【 公 式 44】 如 果 股 利 固 定 增 长 ， 并 且 打 算 长 期 持 有 （ 即 不 准 备 出 售 ） ， 则 股 票 的 期 望 收 益率 预 计 下 期 的 股 利 /股 票 当 前 的 价 格 股 利 增 长 率 股 利 收 益 率 股 利 增 长 率 。在 证 券 市 场 处 于 均 衡 状 态 时 ， 股 利 增 长 率 股 价 增 长 率 资 本 利 得 收 益 率 。【 公 式 45】 用 股 利 增 长 模 型 估 计 权 益 资 本 成 本（ 1） 留 存 收 益 成 本 预 计 第 一 期 的 每 股 股 利 额 /当 前 的 每 股 市 价 普 通 股 股 利 年 增 长 率（ 2） 新 发 普 通 股 成 本 预 计 第 一 期 的 每 股 股 利 额 /（ 当 前 的 每 股 市 价 普 通 股 每 股 筹 资 费 用 ） 普 通 股 股 利 年 增 长 率【 公 式 46】 用 到 期 收 益 率 法 估 计 税 前 债 务 成 本税 前 债 务 成 本 债 券 的 到 期 收 益 率【 公 式 47】 利 用 可 比 公 司 法 估 计 税 前 债 务 成 本本 公 司 的 长 期 债 务 成 本 可 比 公 司 长 期 债 券 的 到 期 收 益 率【 公 式 48】 利 用 风 险 调 整 法 估 计 税 前 债 务 成 本税 前 债 务 成 本 政 府 债 券 的 市 场 回 报 率 企 业 的 信 用 风 险 补 偿 率【 公 式 49】 根 据 筹 资 净 额 折 现 估 计 税 前 债 务 成 本税 前 债 务 成 本 使 得 利 息 和 本 金 的 现 值 等 于 筹 资 净 额 的 折 现 率【 公 式 50】 加 权 平 均 资 本 成 本 单 项 资 本 成 本 的 加 权 平 均 数【 公 式 51】 市 场 利 率 纯 粹 利 率 风 险 溢 价风 险 溢 价 通 货 膨 胀 溢 价 违 约 风 险 溢 价 流 动 性 风 险 溢 价 期 限 风 险 溢 价纯 粹 利 率 (真 实 无 风 险 利 率 ) 通 货 膨 胀 溢 价 名 义 无 风 险 利 率 ， 名 义 无 风 险 利 率 简 称 无 风 险 利 率 【 公 式 52】 股 权 价 值 实 体 价 值 净 负 债 价 值 实 体 价 值 （ 金 融 负 债 价 值 金 融 资 产 价 值 ）3实 体 价 值 实 体 现 金 流 量 现 值 ， 用 加 权 平 均 资 本 成 本 折 现【 公 式 53】 根 据 市 盈 率 模 型 计 算 每 股 价 值（ 1） 修 正 平 均 市 盈 率 法修 正 平 均 市 盈 率 可 比 企 业 平 均 市 盈 率 /（ 可 比 企 业 平 均 预 期 增 长 率 100）目 标 企 业 每 股 价 值 修 正 平 均 市 盈 率 目 标 企 业 预 期 增 长 率 100目 标 企 业 每 股 收 益（ 2） 股 价 平 均 法目 标 企 业 每 股 价 值 可 比 企 业 修 正 市 盈 率 目 标 企 业 预 期 增 长 率 100目 标 企 业 每 股 收 益将 得 出 的 股 票 估 价 进 行 算 术 平 均 ， 得 出 最 后 结 果 。【 公 式 54】 根 据 市 净 率 模 型 计 算 每 股 价 值（ 1） 修 正 平 均 市 净 率 法修 正 平 均 市 净 率 可 比 企 业 平 均 市 净 率 /（ 可 比 企 业 平 均 预 期 股 东 权 益 净 利 率 100）目 标 企 业 每 股 价 值 修 正 平 均 市 净 率 目 标 企 业 预 期 股 东 权 益 净 利 率 100目 标 企 业 每 股净 资 产（ 2） 股 价 平 均 法目 标 企 业 每 股 价 值 可 比 企 业 修 正 市 净 率 目 标 企 业 预 期 股 东 权 益 净 利 率 100目 标 企 业 每 股 净 资 产将 得 出 的 股 票 估 价 进 行 算 术 平 均 ， 得 出 最 后 结 果 。【 公 式 55】 根 据 市 销 率 模 型 计 算 每 股 价 值（ 1） 修 正 平 均 市 销 率 法修 正 平 均 市 销 率 可 比 企 业 平 均 市 销 率 /（ 可 比 企 业 平 均 预 期 营 业 净 利 率 100）目 标 企 业 每 股 价 值 修 正 平 均 市 销 率 目 标 企 业 预 期 营 业 净 利 率 100目 标 企 业 每 股 营 业收 入（ 2） 股 价 平 均 法目 标 企 业 每 股 价 值 可 比 企 业 修 正 市 销 率 目 标 企 业 预 期 营 业 净 利 率 100目 标 企 业 每 股 营 业 收 入将 得 出 的 股 票 估 价 进 行 算 术 平 均 ， 得 出 最 后 结 果 。【 公 式 56】 净 现 值 投 资 后 现 金 流 量 现 值 投 资 额 现 值【 公 式 57】 内 含 报 酬 率 能 够 使 净 现 值 等 于 0 的 折 现 率【 公 式 58】 静 态 回 收 期 投 资 引 起 的 累 计 现 金 流 量 等 于 0 所 需 要 的 时 间【 公 式 59】 动 态 回 收 期 投 资 引 起 的 累 计 现 金 流 量 现 值 等 于 0 所 需 要 的 时 间4【 公 式 60】 共 同 年 限 法按 照 最 小 公 倍 数 确 定 共 同 年 限 ,由 于 项 目 本 身 的 净 现 值 是 已 知 的 ， 只 需 要 对 于 未 来 的 各 个 时点 的 净 现 值 进 一 步 折 现 到 0 时 点 。 由 于 计 算 净 现 值 时 已 经 对 项 目 本 身 期 限 内 的 现 金 流 量 折现 ， 所 以 ， 确 定 某 个 净 现 值 的 折 现 期 时 要 扣 除 项 目 本 身 的 期 限 。【 公 式 61】 等 额 年 金 法等 额 年 金 净 现 值 /年 金 现 值 系 数【 公 式 62】 估 计 项 目 系 统 风 险 的 方 法 可 比 公 司 法（ 1） 卸 载 可 比 企 业 财 务 杠 杆 （ 将 可 比 企 业 权 益 转 换 为 资 产 ） 资 产 权 益 /1 （ 1 可 比 企 业 所 得 税 税 率 ） 可 比 企 业 负 债 /可 比 企 业 权 益 （ 2） 加 载 目 标 企 业 财 务 杠 杆 （ 将 可 比 企 业 的 资 产 作 为 目 标 企 业 的 资 产 ， 再 将 其 转 换 为 目 标企 业 的 权 益 ） 权 益 资 产 1 （ 1 目 标 企 业 所 得 税 税 率 ） 目 标 企 业 负 债 /目 标 企 业 权 益 【 公 式 63】 敏 感 程 度 法敏 感 系 数 目 标 值 变 动 百 分 比 /选 定 变 量 变 动 百 分 比【 公 式 64】 期 权 到 期 日 价 值 和 净 损 益 （ 以 股 票 期 权 为 例 ）（ 1） 买 入 看 涨 期 权多 头 看 涨 期 权 到 期 日 价 值 （ 净 收 入 ） Max（ 股 票 市 价 执 行 价 格 ， 0）多 头 看 涨 期 权 净 损 益 多 头 看 涨 期 权 到 期 日 价 值 期 权 价 格（ 2） 卖 出 看 涨 期 权空 头 看 涨 期 权 到 期 日 价 值 （ 净 收 入 ） Max（ 股 票 市 价 执 行 价 格 ， 0）空 头 看 涨 期 权 净 损 益 空 头 看 涨 期 权 到 期 日 价 值 期 权 价 格（ 3） 买 入 看 跌 期 权多 头 看 跌 期 权 到 期 日 价 值 （ 净 收 入 ） Max（ 执 行 价 格 股 票 市 价 ， 0）多 头 看 跌 期 权 净 损 益 多 头 看 跌 期 权 到 期 日 价 值 期 权 价 格（ 4） 卖 出 看 跌 期 权空 头 看 跌 期 权 到 期 日 价 值 （ 净 收 入 ） Max（ 执 行 价 格 股 票 市 价 ， 0）空 头 看 跌 期 权 净 损 益 空 头 看 跌 期 权 到 期 日 价 值 期 权 价 格【 公 式 65】 期 权 的 投 资 策 略（ 1） 保 护 性 看 跌 期 权 组 合 净 损 益股 价 小 于 执 行 价 格 时 ： 组 合 净 损 益 执 行 价 格 股 票 购 入 价 格 期 权 价 格5股 价 大 于 执 行 价 格 时 ： 组 合 净 损 益 股 票 市 场 价 格 股 票 购 入 价 格 期 权 价 格（ 2） 抛 补 性 看 涨 期 权 组 合 净 损 益股 价 小 于 执 行 价 格 时 ： 组 合 净 损 益 股 票 市 场 价 格 股 票 购 入 价 格 期 权 价 格股 价 大 于 执 行 价 格 时 ： 组 合 净 损 益 执 行 价 格 股 票 购 入 价 格 期 权 价 格（ 3） 多 头 对 敲 组 合 净 损 益股 价 小 于 执 行 价 格 时 ：组 合 净 损 益 执 行 价 格 股 票 市 场 价 格 （ 看 涨 期 权 价 格 看 跌 期 权 价 格 ）股 价 大 于 执 行 价 格 时 ：组 合 净 损 益 股 票 市 场 价 格 执 行 价 格 （ 看 涨 期 权 价 格 看 跌 期 权 价 格 ）（ 4） 空 头 对 敲 组 合 净 损 益股 价 小 于 执 行 价 格 时 ：组 合 净 损 益 股 票 市 场 价 格 执 行 价 格 （ 看 涨 期 权 价 格 看 跌 期 权 价 格 ）股 价 大 于 执 行 价 格 时 ：组 合 净 损 益 执 行 价 格 股 票 市 场 价 格 （ 看 涨 期 权 价 格 看 跌 期 权 价 格 ）【 公 式 66】 期 权 的 时 间 溢 价 期 权 价 值 内 在 价 值期 权 的 内 在 价 值 ， 是 指 期 权 立 即 执 行 产 生 的 经 济 价 值 。【 公 式 67】 期 权 估 价 的 套 期 保 值 原 理 （ 针 对 看 涨 期 权 ）（ 1） 确 定 可 能 的 到 期 日 股 票 价 格 ：上 行 股 价 股 票 现 价 上 行 乘 数下 行 股 价 股 票 现 价 下 行 乘 数（ 2） 根 据 执 行 价 格 计 算 确 定 到 期 日 期 权 价 值 ：股 价 上 行 时 期 权 到 期 日 价 值 Max（ 上 行 股 价 执 行 价 格 ， 0）股 价 下 行 时 期 权 到 期 日 价 值 Max（ 下 行 股 价 执 行 价 格 ， 0）（ 3） 计 算 套 期 保 值 比 率 ：套 期 保 值 比 率 （ 股 价 上 行 时 期 权 到 期 日 价 值 股 价 下 行 时 期 权 到 期 日 价 值 ） /（ 上 行 股 价 下 行 股 价 ）（ 4） 计 算 投 资 组 合 的 成 本 ：购 买 股 票 支 出 套 期 保 值 比 率 股 票 现 价借 款 （ 到 期 日 下 行 股 价 套 期 保 值 比 率 股 价 下 行 时 看 涨 期 权 到 期 日 价 值 ） /（ 1 无 风 险 利 率 ）6期 权 价 值 投 资 组 合 成 本 购 买 股 票 支 出 借 款【 公 式 68】 期 权 估 价 的 风 险 中 性 原 理 （ 针 对 看 涨 期 权 ）无 风 险 利 率 （ 上 行 概 率 上 行 时 收 益 率 ） （ 下 行 概 率 下 行 时 收 益 率 ） （ 上 行 概 率 上 行 时 收 益 率 ） （ 1 上 行 概 率 ） 下 行 时 收 益 率根 据 这 个 公 式 ， 可 以 计 算 出 上 行 概 率 ， 以 及 期 权 执 行 日 的 期 望 值 ， 然 后 使 用 无 风 险 利 率 折 现 ，就 可 以 求 出 期 权 的 现 值 。【 公 式 69】 看 跌 期 权 估 价对 于 欧 式 期 权 ， 假 定 看 涨 期 权 和 看 跌 期 权 有 相 同 的 执 行 价 格 和 到 期 日 ， 则 下 述 等 式 成 立 ：看 涨 期 权 价 格 看 跌 期 权 价 格 标 的 资 产 的 价 格 执 行 价 格 的 现 值根 据 上 述 等 式 可 知 ， 看 跌 期 权 价 格 看 涨 期 权 价 格 标 的 资 产 的 价 格 执 行 价 格 的 现 值 ， 也就 是 说 ， 可 以 根 据 看 涨 期 权 价 格 推 算 看 跌 期 权 价 格 。【 公 式 70】 杠 杆 系 数（ 1） 经 营 杠 杆 系 数定 义 公 式 ： 经 营 杠 杆 系 数 息 税 前 利 润 变 动 率 营 业 收 入 变 动 率简 化 公 式 ： 经 营 杠 杆 系 数 基 期 边 际 贡 献 基 期 息 税 前 利 润（ 2） 财 务 杠 杆 系 数定 义 公 式 ： 财 务 杠 杆 系 数 每 股 收 益 变 动 率 息 税 前 利 润 变 动 率简 化 公 式 ： 财 务 杠 杆 系 数 基 期 息 税 前 利 润 （ 基 期 税 前 利 润 债 务 利 息 税 前 优 先 股 股 息 ）（ 3） 联 合 杠 杆 系 数定 义 公 式 ： 联 合 杠 杆 系 数 每 股 收 益 变 动 率 营 业 收 入 变 动 率简 化 公 式 ： 联 合 杠 杆 系 数 基 期 边 际 贡 献 （ 基 期 税 前 利 润 债 务 利 息 税 前 优 先 股 股 息 ）【 公 式 71】 MM 理 论（ 1） 无 税 有 负 债 时 企 业 的 权 益 资 本 成 本 无 税 无 负 债 时 企 业 的 权 益 资 本 成 本 无 税 有 负 债时 企 业 的 债 务 市 场 价 值 /无 税 有 负 债 时 企 业 的 权 益 市 场 价 值 （ 无 税 无 负 债 时 企 业 的 权 益 资本 成 本 税 前 债 务 资 本 成 本 ）（ 2） 有 税 有 负 债 时 企 业 的 权 益 资 本 成 本 无 税 无 负 债 时 企 业 的 权 益 资 本 成 本 无 税 有 负 债时 企 业 的 债 务 市 场 价 值 /无 税 有 负 债 时 企 业 的 权 益 市 场 价 值 （ 无 税 无 负 债 时 企 业 的 权 益 资本 成 本 税 前 债 务 资 本 成 本 ） （ 1 T）【 公 式 72】 资 本 结 构 决 策 的 公 司 价 值 比 较 法7企 业 价 值 股 票 的 市 场 价 值 长 期 债 务 的 价 值 优 先 股 的 价 值其 中 ， 假 设 长 期 债 务 （ 长 期 借 款 和 长 期 债 券 ） 和 优 先 股 的 现 值 等 于 其 账 面 价 值 ， 且 长 期 债 券和 优 先 股 的 账 面 价 值 等 于 其 面 值 。股 票 的 市 场 价 值 （ 净 利 润 优 先 股 股 利 ） /权 益 资 本 成 本【 公 式 73】 剩 余 股 利 分 配 政 策股 利 净 利 润 投 资 所 需 权 益 资 本【 公 式 74】 股 票 股 利（ 1） 股 票 股 利 发 放 股 票 股 利 前 的 股 数 股 票 股 利 发 放 比 例 每 股 面 值 （ 或 每 股 市 价 ）（ 2） 发 放 股 票 股 利 增 加 的 股 本 发 放 股 票 股 利 前 的 股 数 股 票 股 利 发 放 比 例 每 股 面 值（ 3） 发 放 股 票 股 利 增 加 的 资 本 公 积 发 放 股 票 股 利 前 的 股 数 股 票 股 利 发 放 比 例 （ 每 股市 价 每 股 面 值 ）（ 4） 发 放 股 票 股 利 减 少 的 未 分 配 利 润 股 票 股 利【 公 式 75】 配 股（ 1） 配 股 除 权 参 考 价 （ 配 股 前 股 票 市 值 配 股 价 格 配 股 数 量 ） /（ 配 股 前 的 股 数 配 股数 量 ） （ 配 股 前 股 票 市 值 配 股 融 资 额 ） /配 股 后 的 股 数（ 2） 每 股 股 票 配 股 权 价 值 （ 配 股 除 权 参 考 价 配 股 价 格 ） /购 买 一 股 新 股 所 需 的 股 数【 公 式 76】 租 赁 的 决 策 分 析 （ 承 租 人 ）租 赁 净 现 值 租 赁 的 现 金 流 量 总 现 值 借 款 购 买 的 现 金 流 量 总 现 值 ,采 用 有 担 保 债 券 的 税 后利 率 作 为 折 现 率 。【 公 式 77】 认 股 权 证 的 筹 资 成 本 （ 税 前 ） 使 得 认 股 权 证 投 资 净 现 值 等 于 0 的 折 现 率【 公 式 78】 可 转 换 债 券 纯 债 券 价 值 未 来 的 利 息 现 值 和 本 金 现 值 之 和【 公 式 79】 间 接 费 用 的 分 配1.直 接 分 配 法（ 1） 辅 助 生 产 的 单 位 成 本 辅 助 生 产 费 用 总 额 /辅 助 生 产 对 外 提 供 的 产 品 或 劳 务 总 量（ 公 式 分 母 中 不 包 括 辅 助 生 产 各 车 间 相 互 提 供 的 产 品 或 劳 务 量 ）（ 2） 各 受 益 车 间 、 产 品 或 各 部 门 应 分 配 的 费 用 辅 助 生 产 的 单 位 成 本 该 车 间 、 产 品 或 部门 的 耗 用 量2.交 互 分 配 法第 一 步 ： 交 互 分 配某 辅 助 生 产 费 用 的 交 互 分 配 率8 该 辅 助 生 产 车 间 交 互 分 配 前 发 生 的 费 用 /该 辅 助 生 产 车 间 提 供 的 产 品 或 劳 务 数 量某 辅 助 生 产 车 间 交 互 分 配 转 出 费 用 该 辅 助 生 产 车 间 交 互 分 配 率 其 他 辅 助 生 产 车 间 耗 用 该 辅 助 生 产 车 间 的 产 品 或 劳 务 数 量某 辅 助 生 产 车 间 交 互 分 配 转 入 的 费 用 （ 该 辅 助 生 产 车 间 耗 用 的 其 他 某 辅 助 生 产 车 间 的 产 品 或 劳 务 数 量 该 其 他 辅 助 生 产 车 间的 交 互 分 配 率 ）第 二 步 ： 对 外 分 配某 辅 助 生 产 车 间 交 互 分 配 后 的 实 际 费 用 该 辅 助 生 产 车 间 交 互 分 配 前 的 费 用 交 互 分 配 转 入 的 费 用 交 互 分 配 转 出 的 费 用某 辅 助 生 产 车 间 对 外 分 配 率 该 辅 助 生 产 车 间 交 互 分 配 后 的 实 际 费 用 /该 辅 助 生 产 车 间 对 外 提 供 产 品 或 劳 务 的 数 量某 产 品 或 车 间 、 部 门 应 分 配 的 某 辅 助 生 产 费 用 该 产 品 或 车 间 、 部 门 受 益 的 劳 务 量 该 辅 助 生 产 车 间 对 外 分 配 率【 公 式 80】 完 工 产 品 和 在 产 品 的 成 本 分 配（ 1） 不 计 算 在 产 品 成 本 ： 完 工 产 品 成 本 本 月 发 生 的 产 品 生 产 费 用（ 2） 在 产 品 成 本 按 年 初 数 固 定 计 算 ：月 末 在 产 品 成 本 年 初 在 产 品 成 本完 工 产 品 成 本 本 月 发 生 的 生 产 费 用（ 3） 在 产 品 成 本 按 其 所 耗 用 的 原 材 料 费 用 计 算 ： 在 产 品 成 本 所 耗 用 的 原 材 料 费 用（ 4） 约 当 产 量 法 ：在 产 品 约 当 产 量 在 产 品 数 量 完 工 程 度单 位 成 本 （ 月 初 在 产 品 成 本 本 月 发 生 的 生 产 费 用 ） /（ 产 成 品 数 量 月 末 在 产 品 约 当 产 量 ）产 成 品 成 本 单 位 成 本 产 成 品 产 量月 末 在 产 品 成 本 单 位 成 本 月 末 在 产 品 约 当 产 量（ 5） 在 产 品 成 本 按 定 额 成 本 计 算 ：月 末 在 产 品 成 本 月 末 在 产 品 数 量 在 产 品 定 额 单 位 成 本产 成 品 总 成 本 月 初 在 产 品 成 本 本 月 发 生 费 用 月 末 在 产 品 成 本产 成 品 单 位 成 本 产 成 品 总 成 本 产 成 品 产 量（ 6） 定 额 比 例 法 ：9材 料 费 用 分 配 率 （ 月 初 在 产 品 实 际 材 料 成 本 本 月 投 入 的 实 际 材 料 成 本 ） /（ 完 工 产 品 定 额 材 料 成 本 月末 在 产 品 定 额 材 料 成 本 ）完 工 产 品 应 分 配 材 料 成 本 完 工 产 品 定 额 材 料 成 本 材 料 费 用 分 配 率月 末 在 产 品 应 分 配 材 料 成 本 月 末 在 产 品 定 额 材 料 成 本 材 料 费 用 分 配 率工 资 （ 费 用 ） 分 配 率 月 初 在 产 品 实 际 工 资 （ 费 用 ） 本 月 投 入 的 实 际 工 资 （ 费 用 ） /（ 完 工 产 品 定 额 工 时 月 末 在 产 品 定 额 工 时 ）完 工 产 品 应 分 配 工 资 （ 费 用 ） 完 工 产 品 定 额 工 时 工 资 （ 费 用 ） 分 配 率月 末 在 产 品 应 分 配 工 资 （ 费 用 ） 月 末 在 产 品 定 额 工 时 工 资 （ 费 用 ） 分 配 率【 公 式 81】 综 合 结 转 的 成 本 还 原还 原 分 配 率 被 还 原 的 半 成 品 成 本 /上 一 步 骤 的 完 工 半 成 品 成 本还 原 后 的 某 项 成 本 资 料 还 原 分 配 率 上 一 步 骤 的 完 工 半 成 品 成 本 中 的 该 项 成 本 资 料【 公 式 82】 平 行 结 转 分 步 法 中 在 产 品 的 广 义 约 当 产 量某 步 骤 月 末 广 义 在 产 品 约 当 产 量 该 步 骤 月 末 狭 义 在 产 品 数 量 在 产 品 完 工 程 度 （ 以 后 各 步 骤 月 末 狭 义 在 产 品 数 量 每 件狭 义 在 产 品 耗 用 的 该 步 骤 的 完 工 半 成 品 的 数 量 ） 之 和【 公 式 83】 变 动 成 本 差 异 分 析（ 1） 直 接 材 料 价 格 差 异 （ 实 际 价 格 标 准 价 格 ） 实 际 数 量（ 2） 直 接 材 料 数 量 差 异 （ 实 际 数 量 标 准 数 量 ） 标 准 价 格（ 3） 直 接 人 工 工 资 率 差 异 （ 实 际 工 资 率 标 准 工 资 率 ） 实 际 工 时（ 4） 直 接 人 工 效 率 差 异 （ 实 际 工 时 标 准 工 时 ） 标 准 工 资 率（ 5） 变 动 制 造 费 用 耗 费 差 异 （ 实 际 分 配 率 标 准 分 配 率 ） 实 际 工 时（ 6） 变 动 制 造 费 用 效 率 差 异 （ 实 际 工 时 标 准 工 时 ） 标 准 分 配 率公 式 中 的 标 准 数 量 是 “实 际 产 量 ”的 标 准 数 量 ， 即 标 准 数 量 实 际 产 量 单 位 产 品 标 准 用 量 。【 公 式 84】 固 定 制 造 费 用 的 差 异 分 析1.二 因 素 分 析 法固 定 制 造 费 用 耗 费 差 异 固 定 制 造 费 用 实 际 数 固 定 制 造 费 用 预 算 数固 定 制 造 费 用 能 量 差 异 固 定 制 造 费 用 预 算 数 固 定 制 造 费 用 标 准 成 本10 （ 生 产 能 量 实 际 产 量 标 准 工 时 ） 固 定 制 造 费 用 标 准 分 配 率2.三 因 素 分 析 法固 定 制 造 费 用 耗 费 差 异 固 定 制 造 费 用 实 际 数 固 定 制 造 费 用 预 算 数固 定 制 造 费 用 闲 置 能 量 差 异 固 定 制 造 费 用 预 算 数 实 际 工 时 固 定 制 造 费 用 标 准 分 配 率 （ 生 产 能 量 实 际 工 时 ） 固 定 制 造 费 用 标 准 分 配 率固 定 制 造 费 用 效 率 差 异 （ 实 际 工 时 实 际 产 量 标 准 工 时 ） 固 定 制 造 费 用 标 准 分 配 率【 公 式 85】 损 益 方 程 式息 前 税 后 利 润 息 税 前 利 润 （ 1 所 得 税 税 率 ）息 税 前 利 润 销 售 收 入 总 成 本 销 售 收 入 变 动 成 本 固 定 成 本 边 际 贡 献 固 定 成 本 单 价 销 量 单 位 变 动 成 本 销 量 固 定 成 本 销 量 单 位 边 际 贡 献 固 定 成 本 销 售 收 入 边 际 贡 献 率 固 定 成 本 销 售 收 入 （ 1 变 动 成 本 率 ） 固 定 成 本 销 售 收 入 安 全 边 际 率 边 际 贡 献 率 销 售 收 入 （ 1 盈 亏 临 界 点 作 业 率 ） 边 际 贡 献 率 安 全 边 际 边 际 贡 献 率 安 全 边 际 率 边 际 贡 献 安 全 边 际 率 （ 销 售 收 入 变 动 成 本 ）变 动 成 本 变 动 销 售 成 本 变 动 销 售 和 管 理 费 用 变 动 产 品 成 本 变 动 销 售 和 管 理 费 用 产 品 成 本 中 的 （ 直 接 材 料 成 本 直 接 人 工 成 本 变 动 制 造 费 用 ） 变 动 销 售 和 管 理 费 用固 定 成 本 固 定 销 售 成 本 固 定 销 售 和 管 理 费 用 固 定 产 品 成 本 固 定 销 售 和 管 理 费 用 固 定 制 造 费 用 固 定 销 售 和 管 理 费 用11【 公 式 86】 边 际 贡 献 和 边 际 贡 献 率单 位 边 际 贡 献 单 价 单 位 变 动 成 本边 际 贡 献 销 售 收 入 变 动 成 本 销 售 量 单 位 边 际 贡 献 销 售 额 边 际 贡 献 率加 权 平 均 边 际 贡 献 率 （ 各 产 品 边 际 贡 献 率 各 产 品 占 总 销 售 的 比 重 ） 各 产 品 边 际 贡 献 各 产 品 销 售 收 入 100【 公 式 87】 盈 亏 临 界 点 的 确 定盈 亏 临 界 点 销 售 量 固 定 成 本 /（ 单 价 单 位 变 动 成 本 ） 固 定 成 本 /单 位 边 际 贡 献盈 亏 临 界 点 销 售 额 盈 亏 临 界 点 销 售 量 单 价 固 定 成 本 /边 际 贡 献 率盈 亏 临 界 点 作 业 率 盈 亏 临 界 点 销 售 量 /正 常 销 售 量 100 盈 亏 临 界 点 销 售 额 /正 常 销 售 额 100保 证 目 标 利 润 的 销 售 额 （ 固 定 成 本 目 标 利 润 ） /边 际 贡 献 率多 品 种 企 业 盈 亏 临 界 点 销 售 额 固 定 成 本 /加 权 平 均 边 际 贡 献 率某 种 产 品 的 盈 亏 临 界 点 销 售 额 企 业 盈 亏 临 界 点 销 售 额 该 种 产 品 的 销 售 额 比 重某 种 产 品 的 盈 亏 临 界 点 销 售 量 该 种 产 品 的 盈 亏 临 界 点 销 售 额 /该 产 品 的 单 价【 公 式 88】 安 全 边 际 和 安 全 边 际 率安 全 边 际 正 常 销 售 额 盈 亏 临 界 点 销 售 额安 全 边 际 率 安 全 边 际 正 常 销 售 额 100 1 盈 亏 临 界 点 作 业 率销 售 息 税 前 利 润 率 安 全 边 际 率 边 际 贡 献 率【 公 式 89】 营 业 预 算 的 编 制（ 1） 销 售 预 算本 期 销 售 商 品 所 收 到 的 现 金 本 期 销 售 本 期 收 现 以 前 期 赊 销 本 期 收 现 本 期 的 销 售 收 入 期 初 应 收 账 款 期 末 应 收 账 款（ 2） 生 产 预 算预 计 生 产 量 预 计 销 售 量 预 计 期 末 产 成 品 存 货 预 计 期 初 产 成 品 存 货（ 3） 直 接 材 料 预 算预 计 采 购 量 生 产 需 用 量 期 末 存 量 期 初 存 量本 期 购 货 付 现12 本 期 购 货 付 现 部 分 以 前 期 赊 购 本 期 付 现 的 部 分 本 期 购 货 成 本 期 初 应 付 账 款 期 末 应 付 账 款【 公 式 90】 财 务 预 算 的 编 制（ 1） 可 供 使 用 现 金 期 初 现 金 余 额 销 货 现 金 收 入（ 2） 现 金 支 出 直 接 材 料 支 出 直 接 人 工 支 出 制 造 费 用 支 出 销 售 及 管 理 费 用 支 出 所得 税 支 出 购 置 设 备 支 出 股 利 支 出 等 。（ 3） 现 金 多 余 或 不 足 现 金 收 入 现 金 支 出（ 4） 期 末 现 金 余 额 现 金 多 余 还 款 支 出 利 息 支 出 等 ， 或 现 金 不 足 借 款 现 金 流 入 利 息 支 出 等 。【 公 式 91】 最 佳 现 金 持 有 量存 货 模 式 下 ， 最 佳 现 金 持 有 量 （ 2现 金 需 求 量 每 次 交 易 成 本 /机 会 成 本 率 ） 开 方【 公 式 92】 信 用 政 策 决 策改 变 信 用 政 策 增 加 的 税 前 损 益 增 加 的 收 入 增 加 的 变 动 成 本 增 加 的 固 定 成 本 增 加 应收 账 款 增 加 的 资 金 占 用 的 应 计 利 息 增 加 存 货 增 加 的 资 金 占 用 的 应 计 利 息 增 加 应 付 账 款节 约 的 资 金 占 用 的 应 计 利 息 增 加 的 收 账 费 用 增 加 的 坏 账 损 失 增 加 的 现 金 折 扣 成 本【 公 式 93】 存 货 决 策（ 1） 基 本 模 型 下 ， 经 济 订 货 批 量 （ 2年 需 要 量 每 次 订 货 的 变 动 成 本 /单 位 存 货 的 变 动储 存 成 本 ） 开 方（ 2） 陆 续 供 应 模 型 下 ， 经 济 订 货 批 量 （ 2年 需 要 量 每 次 订 货 的 变 动 成 本 /单 位 存 货 的变 动 储 存 成 本 ） 每 日 送 货 量 /（ 每 日 送 货 量 每 日 耗 用 量 ） 开 方【 公 式 94】 再 订 货 点 平 均 交 货 时 间 每 日 平 均 需 用 量 保 险 储 备【 公 式 95】 易 变 现 率 （ 股 东 权 益 长 期 负 债 自 发 性 负 债 长 期 资 产 ） /经 营 流 动 资 产 （ 股 东 权 益 长 期 负 债 自 发 性 负 债 长 期 资 产 ） /（ 波 动 性 流 动 资 产 稳 定 性 流 动 资 产 ）【 公 式 96】 放 弃 现 金 折 扣 成 本 折 扣 百 分 比 /（ 1 折 扣 百 分 比 ） 360/（ 实 际 付 款 期 折扣 期 ）【 公 式 97】 短 期 借 款 的 有 效 年 利 率（ 1） 存 在 补 偿 性 余 额 的 情 况 下 ， 有 效 年 利 率 报 价 利 率 （ 1 补 偿 性 余 额 比 率 ）（ 2） 采 用 收 款 法 （ 即 利 随 本 清 法 ） 收 取 利 息 时 ， 有 效 年 利 率 报 价 利 率（ 3） 采 用 贴 现 法 收 取 利 息 时 ， 有 效 年 利 率 报 价 利 率 （ 1 报 价 利 率 ）13（ 4） 采 用 加 息 法 收 取 利 息 时 ， 有 效 年 利 率 2报 价 利 率【 公 式 98】 简 化 的 经 济 增 加 值简 化 的 经 济 增 加 值 调 整 后 税 后 营 业 利 润 平 均 资 本 成 本 调 整 后 资 本 ， 按 照 国 资 委 的 规 定调 整 。【 公 式 99】 投 资 中 心 的 业 绩 评 价（ 1） 部 门 投 资 报 酬 率 部 门 税 前 经 营 利 润 部 门 平 均 净 经 营 资 产（ 2） 部 门 剩 余 收 益 部 门 税 前 经 营 利 润 部 门 平 均 净 经 营 资 产 要 求 的 税 前 投 资 报 酬 率【 公 式 100】 利 润 中 心 的 业 绩 评 价（ 1） 边 际 贡 献 部 门 销 售 收 入 部 门 变 动 成 本（ 2） 部 门 可 控 边 际 贡 献 边 际 贡 献 可 控 固 定 成 本（ 3） 部 门 税 前 经 营 利 润 部 门 可 控 边 际 贡 献 不 可 控 固 定 成 本14