赵洪进《企业财务报表阅读与分析》.ppt

公司会计研究 赵洪进主讲 上海理工大学硕士研究生课程 企业财务报表阅读与分析 一 财务报表分析的基本方法二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析三 利润表的阅读与分析 获利能力分析四 资产负债表与利润表结合分析 营运能力的分析五 现金流量表的阅读与分析 现金流量的分析六 舞弊红旗与财务报表调整与重构 企业财务报表阅读与分析 本课程学会哪些具体内容 一 财务报表分析的基本方法财务报表分析包括财务报告的审计报告类型分析 会计报表附注分析 财务数据和财务指标的静态分析 趋势分析和同业比较 具体包括以下5种方法 1 比较分析法概念 将企业某一时期的财务数据与一个标准相比 从而得出一些结论 目的 比较分析主要是为了说明财务信息之间的数量关系与数量差异 为进一步的分析指明方向 比较的标准可以是计划的数字 可以是过去会计期间的数字 也可以是同行业其他企业的数字 在比较分析中 最关键的是找到一个合适的标准 不同的分析目的之下会有不同的标准 2 趋势分析趋势分析与比较分析的区别 比较分析 指的是横截面数据的比较 即不同类型数据的比较 比如不同公司之间 或者同一公司实际数据与历史数据或是计划数据之间的比较 趋势分析 从本质上说也是一种比较 是指时间序列分析 即将同一家公司不同年度的数据进行比较 目的 揭示财务状况和经营成果的变化及其原因和性质 并且帮助我们预测未来 比较对象 用于进行趋势分析的数据既可以是绝对值 也可以是比率或百分比数据 3 因素分析为了分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度 一般要借助于差异分析的方法 目的 了解引起某一财务或非财务数据与预计的标准发生差异的各种原因造成的影响大小 从而让我们能够把重点放在那些引起了较大差异的 并且可控的因素上 主要应用于企业内部的财务分析中应用较多 4 财务比率分析通过计算财务比率的方法建立不同财务数字之间的联系 帮助我们了解企业的财务状况和经营成果 比率分析也需要找到一个标准 才能得出结论 因此它往往要借助于比较分析和趋势分析方法 财务比率最主要的好处就是可以消除规模的影响 用来比较不同企业的收益与风险 从而帮助投资者和债权人作出理智的决策 它可以评价某项投资在各年实际收益的变化 也可以在某一时点比较某一行业的不同企业的收益变动 财务比率一般包括流动性比率 盈利能力比率 资产运作效率比率等具体指标 5 同型分析 结构分析 即结构分析 通过计算百分比的方式了解不同的资产 负债 成本 费用项目在会计报表中所占的比重 常用的同型分析方法主要是资产负债表的同型分析和利润表的同型分析 资产负债表的同型分析就是将公司的总资产作为100 用占总资产的比重表示各个资产和负债项目 利润表的同型分析就是将公司的收入作为100 用占收入的百分比表示各个成本 费用项目 有助于在众多的会计报表项目中迅速发现分析的重点 并对这些重要的资产 负债合成费用项目进行细致的分析 另外还要注意 1 基本面分析方法企业的基本面分析包括宏观经济分析 行业现状和前景分析 公司在行业的位置 公司高级管理人员的经营管理能力 公司的经营策略 公司的市场份额和声望等 它与财务分析息息相关 因为 企业的会计报表应该反映宏观经济运行状况和行业发展状况对公司经营活动和财务状况的影响 如果企业的会计报表严重脱离了宏观经济运行状况和行业发展状况 以及公司的经营策略和管理能力 那么 会计报表严重脱离宏观经济运行状况和行业发展状况 以及公司的经营策略和管理能力之处 应该是调查分析重点 提示 2 现场调查方法现场调查的目的是根据财务分析和基本面分析提供的问题线索 判断企业问题区域 风险范围和风险程度 并且更广泛和深入地发现企业问题区域和风险 判断企业会计报表反映其财务状况及经营成果和现金流量情况的真实程度 确定贷款或投资对象 现场调查的程序包括 准备现场调查提纲 到调查对象单位或部门现场调查 与现场调查单位或部门的管理人员面谈 询问有关问题 一 财务报表分析的基本方法二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析三 利润表的阅读与分析 获利能力分析四 资产负债表与利润表结合分析 营运能力的分析五 现金流量表的阅读与分析 现金流量的分析六 舞弊红旗与财务报表调整与重构 企业财务报表阅读与分析 本课程学会哪些具体内容 应掌握下列内容 一 认识资产负债表及分析工作底稿的准备 二 资产负债表结构分析 三 资产负债表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 偿债能力分析综合结论 二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析 一 认识资产负债表及分析工作底稿的准备1 资产负债表的概念 作用和特点资产负债表就是反映企业在某一特定日期 所拥有的资产以及所占用的资金的来源 负债和所有者权益的报表 通过资产负债表可以判断企业的财务状况 怎样理解财务状况 严格意义上的财务状况至少包括三层意思 一是关于资产 负债和所有者权益构成情况及其合理性 二是关于流动性 通常指资产的流动性 也就是资产变成现金的能力 俗语称 变现能力 三是关于财务弹性 即企业应付意外情况的能力 如意外灾害 意外机会等 2 分析工作底稿的准备 银行资产负债表分析工作底稿年月日 客户经理 应掌握下列内容 一 认识资产负债表及分析工作底稿的准备 二 资产负债表结构分析 三 资产负债表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 偿债能力分析综合结论 二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析 二 资产负债表结构分析理想资产负债表要素企业都希望能拥有一个理想资产负债结构 使自己的财务状况处于良好的循环状态 理想资产负债结构应具备的要素应包括 应掌握下列内容 一 认识资产负债表及分析工作底稿的准备 二 资产负债表结构分析 三 资产负债表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 偿债能力分析综合结论 二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析 1 交易性金融资产 短期投资 交易性金融资产 短期投资 主要是指企业为了近期内出售而持有的金融资产 例如企业以赚取差价为目的从二级市场购入的股票 债券 基金等 解读该项目时 注意分析交易性金融资产投资 短期投资 的规模是否适度 三 资产负债表重要项目的分析 短期投资的审核方法如果短期投资 流动资产 15 应审核短期投资科目 主要审核说明短期投资的具体内容 并确认其真实存在性 计价是否准确 是否提取足额减值准备 是否存在利用银行信贷资金买卖股票现象 止步思考与案例 2 应收账款 应收账款 是指企业因销售商品 产品 提供劳务等应向购货单位或接受劳务单位而收取的款项 在判断分析时 应考虑 1 应收账款的规模 应收账款的规模受众多因素的影响 应结合企业的经营方式及所处行业的特点 企业的信用政策来分析 2 应收账款的质量 应收账款的质量 是指债权转化为货币的能力 对于应收账款的质量分析 主要是通过对债权的账龄进行分析 在分析应收账款的质量时 还要特别注意企业是否存在潜在亏损风险 如将已无望收回的账款长期挂账 不按规定计提坏账准备 应收账款的审核方法主要审查企业是否存在较大数额账龄超过1年的应收账款 是否存在较大数额且已判定不能回收的应收账款而未核销 是否由于经营效益下降导致应收账款不能及时回收而数额增加 是否存在收款期大于一年的大额应收账款 是否提取足额坏账准备 应收账款是否真实存在 是否存在虚列应收账款以虚增销售收入现象及其他需要审核的问题 止步思考与案例 案例坏账准备政策的影响 由于资产负债表上列示的是应收账款净额 因此 在分析应收账款的质量时要特别关注企业坏账准备计提的合理性 尤其是注意比较企业前后会计期间坏账准备的计提方法是否改变 案例国电南自 600268 2001年报显示 将1年以内的坏账计提比例由5 调整为1 1 2年的坏账比例由6 调整为3 其结果使国电南自在2001年直接减少1436万元的费用 对当年利润有很大影响 止步思考与案例 3 其他应收款 其他应收款 是指企业除应收票据 应收账款和预付账款外的其他应收 暂付的款项 其他应收款属于企业主营业务以外的债权 如应收的各项赔款 罚款 存出的保证金 应向职工个人收取的垫付款项等 在判断分析时 应考虑 其他应收款既为 其他 则与主营业务产生的债权 应收账款等 比较其数额不应过大 如果其数额过高 则属于不正常现象 容易产生一些不明原因的占用 要警惕企业利用该项目粉饰利润 让大股东无偿占用资金以及转移销售收入偷逃税款等 其他应收款的审核方法如果企业其他应收款 流动资产总额 10 则应审核其他应收款 要求核实说明该企业其他应收款的主要项目 以证实是否存在抽逃投资 错列现象 同时要对其他应收款的回收性进行审核说明 一般情况下 其他应收款具体项目包括应收的各种赔款 罚款 应收出租包装物租金 应向职工收取的各种垫付款项 备用金 存出保证金 预付账款转入等 止步思考与案例 界龙实业 600836 2001年报披露 截至2001年12月31日 公司其他应收款为17614万元 其中拖欠3年以上的高达8584万元 甚至有3021万元拖欠在5年以上 分析发现 绝大部分是大股东所欠 止步思考与案例 4 预付账款 预付账款 是指企业按照购货合同规定预付给供货单位的款项 在判断分析时 应考虑 判断预付账款的规模是否合适 主要应考虑采购特定存货的市场供求状况 一般而言 预付账款不构成流动资产的主体部分 若企业预付账款较高 则可能预示着企业有非法转移资金 非法向有关单位提供贷款以及抽逃资金等不法行为 2004年年初 天津磁卡 600800 应收款项从2003年年初时的12 44亿元 下降至7 27亿元 表面上看 天津磁卡确实收回了大量的应收款项 但是公司预付账款却从2003年年初时的3 84亿元上升至9 72亿元 截至2005年中报 公司的预付账款11 7亿元 主要的两笔一是将出售和兴大厦的5 3亿元用于预付材料及设备款 但是此设备实际价值只有4 3亿元 二是预付给兄弟公司天津印刷厂6 38亿元 可见 该公司大股东一边还款 一边却利用子公司以另一种形式再次占用公司的资金 止步思考与案例 5 存货 存货 是指企业在日常活动中持有以备出售的产成品或商品 处在生产过程中的在产品 在生产过程或提供劳务过程中耗用的材料和物料等 存货是企业的一项重要的流动资产 所占比重较大 而且本期期末的存货 即为下期期初的存货 如果存货计算不当 不仅影响本期的资产负债表和利润表 还会影响下期的收益 对存货项目 应主要关注以下几点 存货的规模及具体项目构成 存货发出的计价方法 存货的期末计价及存货跌价准备的计提 存货的库存周期 存货的审核方法核实存货的主要组成 是否存在少列 多列存货现象 核实存货的真实存在 核实说明存货收入 发出计价方法及其一贯性 是否存在多计存货 少计成本的现象 存货是否大量积压变质 而未提取足额的跌价准备 核实是否由于该企业经营效益下降 存货销不出去导致存货数额较大 通过对存货的审核了解企业的生产销售能力 其他需要说明的情况 止步思考与案例 1 固定资产规模分析 2 固定资产更新情况分析 3 固定资产会计政策分析 固定资产的会计政策主要包括固定资产折旧和固定资产减值准备两个方面 在分析固定资产折旧政策时 应关注以下4个方面 1 分析企业固定资产预计使用寿命和预计净残值确定的合理性 2 分析企业固定资产折旧方法的合理性 3 观察企业固定资产折旧政策前后各期是否保持一致 4 在进行固定资产减值准备政策的分析时 应注意企业是否依据企业会计准则规定计提固定资产减值准备 计提是否准确 6 固定资产 在判断分析时 应考虑 固定资产的审核与识别方法主要核实说明企业固定资产的组成 并确认固定资产划分是否准确 产权是否归企业所有 是否存在将经营租赁固定资产计人固定资产原值现象 核实企业固定资产的汁价是否真实公允 是否及时提取固定资产减值准备 审查固定资产折旧方法 期限是否合法合理并遵守一贯性原则 是否存在少提折旧 不提折旧现象 审查是否存在已经过时报废 不使用的固定资产还列入账中 是否存在固定资产评估增值事项 若有 就其事项要求作具体说明 是否存在接受捐赠 融资租赁的固定资产 若有 要求作具体说明 是否存在期间费用固化现象 以及其他需要核实说明的事项 止步思考与案例 韶能股份 0601 从1996年6月1日起采用了经董事会批准的变更后的固定资产折旧政策 将房屋建筑物的折旧年限由20年改为40年 将机器设备的折旧年限由10年改为20年 将运输工具的折旧年限由5年改为10年 此项会计估计变更 对当期利润的影响为1067万元 而该公司当期利润总额为1024万元 由此 我们不难看出该公司为何要将各类固定资产的折旧年限全部延长1倍了 止步思考与案例 7 在建工程重点关注 在建工程的竣工结转 在建工程本质上是正在形成中的固定资产 它是企业固定资产的一种特殊表现形式 在建工程占用的资金属于长期资金 但是投入前属于流动资金 如果工程管理出现问题 会使大量的流动资金沉淀 甚至造成企业流动资金周转困难 因此 在分析该项目时 应深入了解工程的工期长短 及时发现存在的问题 对在建工程的分析还要注意其转为固定资产的真实性和合理性 谨防企业利用在建工程完工虚增资产和收入的造假行为 在建工程的审核方法如果连续两年在建工程 固定资产 40 要求审核往建工程 主要核实说明该企业在建工程的主要项目及金额 是否真实存在 是否存在已投入使用而未转入固定资产的现象 是否存在已经停工的在建工程 是否存在期间费用长期化现象 利息资本化是否合规 其他需要说明的情况 止步思考与案例 8 长期股权投资高度关注企业长期股权投资一直未能产生投资收益或虽每年都产生投资收益但无现金流流入的情况 对脱离银行风险控制范围 对集团公司利润贡献重大但又无现金收益流入的子公司必须保持高度警惕 另外 由于权益法对企业财务状况的扭曲较大 这主要体现在母公司确认了投资收益 但是在母公司报表中未包括实现这些收益的资产 负债和收入 同时 投资收益不一定意味着现金流入 成本法核算的投资收益才是现实的现金流入 权益法核算的投资收益中 是否才能在现金流取决于被投资单位的股利政策 因此 权益法核算的投资收益通常大于成本法 长期投资 总资产 10 或者投资收益 营业利润 投资收益 营业外收入 10 应同时审核长期投资 投资收益科目 主要审核说明企业长期投资核算的方法 成本法核算的长期投资是否在当期分派股利 权益法核算长期投资 被投资企业是否真实产生相应比例的利润 长期债权的利息投资收益核算是否准确 根据对前两项的审核说明投资收益产生的真实性 止步思考与案例 9 待摊费用 指已经支出但应由本期和以后各期分别负担的各项费用 如低值易耗品摊销 一次支出数额较大的财产保险费 排污费 技术转让费 广告费 固定资产经常修理费 预付租入固定资产的租金等 新准则已取消该项目在分析待摊费用时 应注意企业是否存在根据自身需要将长期待摊费用当作利润的调节器 待摊费用的审核与识别方法如果企业近两年财务数据都满足待摊费用 流动资产 10 则应审核待摊费用 主要核实该企业待摊费用的组成 是否存在把递延费用计入待摊费用现象或待摊费用未及时摊销计入当期成本和费用 一般情况下 待摊费用包括低值易耗品摊销 预付保险费 固定资产修理费用 以及一次购买印花税票等 止步思考与案例 10 长期待摊费用 长期待摊费用 是指企业已经发生但应由本期和以后各期负担的分摊期在一年以上 不含一年 的各项费用 如以经营租赁方式租入的固定资产发生的改良支出等 长期待摊费用本身没有交换价值 不可转让 因此 对企业而言 这类资产数额应当越少越好 占资产总额的比重越低越好 在分析长期待摊费用时 应注意企业是否存在根据自身需要将长期待摊费用当作利润的调节器 长期待摊费用的审核方法如果企业长期待摊费用 总资产 流动资产 10 则要求审核长期待摊费用 要求说明该企业长期待摊费用的组成 核实其摊销期限是否合理合法 是否存在期间费用长期化等现象 止步思考与案例 1998年中期报告中 厦新电子 600057 公司中期净利润7870万元 比上年同期增长258 比1997年全年的利润还多95 实现了令人瞩目的高成长 但是 当投资者仔细阅读财务报表时就会发现 该公司资产负债表中的长期待摊费用项目中 仅广告待摊费用就高达8807万元 而这种广告费用的长期摊销在1997年是没有的 公司在1998年中报中指出 集中发生的大额广告费用按3年摊销 净利润的高速增长和巨额长期待摊费用的挂帐形成了鲜明对比 加上中期报告中该公司推出了10配3 每股配股价18 20元的配股预案 引起了广大投资者和各类中介机构的广泛关注 止步思考与案例 11 无形资产 无形资产 IntangibleAssets 是指企业拥有或者控制的没有实物形态的可辨认非货币性资产 无形资产通常包括专利权 非专利技术 商标权 著作权 特许权 土地使用权等 主要核实说明该企业无形资产的组成及其真实存在 核实无形资产的真实价值 是否提取足额额减值准备 是否虚列商誉等无形资产 是否存在无形资产评估增值 无形资产的审核与识别方法如果企业无形资产 总资产 流动资产 20 则要求审核无形资产 主要核实说明该企业无形资产的组成及其真实存在 核实无形资产的真实价值 是否提取足额额减值准备 是否虚列商誉等无形资产 是否存在无形资产评估增值 若有 要求作具体说明 止步思考与案例 12 预计负债 预计负债是因或有事项而确认的负债 或有事项是指过去的交易或事项形成的 其结果须由某些未来事项的发生或不发生才能决定的不确定事项 如对外提供担保 未决诉讼 产品质量保证等 与或有事项相关的义务满足一些条件时 应当确认为预计负债 并在资产负债表中列示 否则 则属于或有负债 或有负债只能在表外披露 不能在表内确认 13 实收资本 股本 实收资本 股本 是指投资者 股东 按照企业章程或合同 协议的约定 实际投入企业的资本 企业资本的来源及其运用受企业组织形式 相关法律的约束较多 实收资本并不等于注册资本 重点关注 1 注册资本的到位程度 2 考察资本保值增值率 资本保值增值率 扣除客观因素后的年末所有者权益 年初所有者权益 100 该指标反映了投资人投入企业资本的保全性和增长性 该指标越高 表明企业的资本保全状况越好 所有者权益的增长越快 实收资本的审核与识别方法当期初实收资本不等于期末实收资本时 应审核实收资本科目 主要核实说明企业实收资本增加的真实存在性 是否存在虚增实收资本抽逃投资现象 止步思考与案例 应掌握下列内容 一 认识资产负债表及分析工作底稿的准备 二 资产负债表结构分析 三 资产负债表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 偿债能力分析综合结论 二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析 1 短期偿债能力分析短期偿债能力是衡量公司当前财务能力 特别是流动资产变现能力的重要标志 衡量公司短期偿债能力的指标主要有流动比率 速动比率和现金比率三项 流动比率 一般情况下 流动比率越高 反映公司短期偿债能力越强 债权人的权益越有保证 按照西方企业的长期经验 一般认为2 1的比例比较适宜 它表明公司财务状况稳定可靠 除了满足日常生产经营的流动资金需要外 还有足够的财力偿付到期短期债务 四 财务比率分析 速动比率 是公司速动资产与流动负债的比率 所谓速动资产 是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货 待摊费用等后的余额 由于剔除了存货等变现能力较弱且不稳定的资产 因此 速动比率较之流动比率能够更加准确 可靠地评价公司资产的流动性及其偿还短期负债的能力 其计算公式为 西方企业传统经验认为 速动比率为1时是安全边际 因为如果速动比率小于1 会使公司面临很大的偿债风险 如果速动比率大于1 尽管债务偿还的安全性很高 但却会因公司现金及应收账款资金占用过多而大大增加公司的机会成本 现金比率是公司现金类资产与流动负债的比率 现金类资产包括公司所拥有的货币资金和持有的有价证券 即资产负债表中的短期投资 它是速动资产扣除应收账款后的余额 由于应收账款存在着发生坏账损失的可能 某些到期的账款也不一定能按时收回 因此 速动资产扣除应收账款后计算出来的金额 最能反映公司直接偿付流动负债的能力 其计算公式为 但需注意的是 公司不可能 也无必要保留过多的现金类资产 如果这一比率过高 就意味着公司流动负债未能得到合理的运用 经常以获利能力低的现金类资产保持着 这样会导致公司机会成本的增加 2 长期偿债能力分析长期偿债能力 指公司偿还长期负债的能力 其分析指标主要有以下几项 资产负债率 又称负债比率 是公司负债总额对资产总额的比率 它表明公司资产总额中 债权人提供资金所占的比重 以及公司资产对债权人权益的保障程度 这一比率越小 表明公司的长期偿债能力越强 其计算公式为 一般银行控制在 资产负债率必须小于70 最好低于55 产权比率是指负债总额与所有者权益的比率 是公司财务结构稳健与否的重要标志 也称资本负债率 其计算公式为 它反映公司所有者权益对债权人权益的保障程度 这一比率越低 表明公司的长期偿债能力越强 债权人权益的保障程度越高 承担的风险越小 但公司不能充分地发挥负债的财务杠杆效应 所以 公司在评价产权比率适度与否时 应从提高获利能力与增强偿债能力两个方面综合进行 即在保障债务偿还安全的前提下 应尽可能提高产权比率 利息保障倍数又称已获利息倍数 是指公司息税前利润与利息费用的比率 反映了获利能力对债务偿付的保证程度 其计算公式为 由公式可知 若要维持正常偿债能力 从长期看 利息保障倍数至少应当大于1 且比值越高 公司长期偿债能力一般也就越强 如果利息保障倍数过小 公司将面临亏损 偿债的安全性与稳定性下降的风险 当然 究竟公司利息保障倍数要保持多高的水平 才算偿付能力强 这要根据以往的经验和行业特点来判断 应掌握下列内容 一 认识资产负债表及分析工作底稿的准备 二 资产负债表结构分析 三 资产负债表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 偿债能力分析综合结论 二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析 五 偿债能力分析综合结论结论 该企业财务状况较2010年有所好转 资产负债管理能力和现金能力依然保持在较强的水平 盈利能力和营运能力仍有待增强 一 财务报表分析的基本方法二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析三 利润表的阅读与分析 获利能力分析四 资产负债表与利润表结合分析 营运能力的分析五 现金流量表的阅读与分析 现金流量的分析六 舞弊红旗与财务报表调整与重构 企业财务报表阅读与分析 本课程学会哪些具体内容 应掌握下列内容 一 认识利润表及分析工作底稿的准备 二 利润表结构分析 三 利润表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 获利能力分析综合结论 三 利润表的阅读与分析 获利能力分析 一 认识利润表及分析工作底稿的准备1 利润表的概念利润表是反映企业在一定会计期间的经营成果的会计报表 例如 反映某年1月1日至12月31日经营成果的利润表 它反映的就是该期间的情况 利润表的列报必须充分反映企业经营业绩的主要来源和构成 有助于使用者判断净利润的质量及其风险 有助于使用者预测净利润的持续性 从而做出正确的决策 银行利润表分析工作底稿年月日 客户经理 应掌握下列内容 一 认识利润表及分析工作底稿的准备 二 利润表结构分析 三 利润表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 获利能力分析综合结论 三 利润表的阅读与分析 获利能力分析 利润表 理想型 二 利润表结构分析 请将你管的客户完成理想利润表 作业 应掌握下列内容 一 认识利润表及分析工作底稿的准备 二 利润表结构分析 三 利润表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 获利能力分析综合结论 三 利润表的阅读与分析 获利能力分析 三 利润表重要项目的分析 1 营业收入1 营业收入的确认 2 收入和利得的界限 3 营业收入与资产负债表 现金流量表中相关项目配比 1 营业收入与企业规模 资产总额 的配比 2 营业收入与应收账款配比 3 营业收入与相关税费配比 4 利用非财务信息分析营业收入的真实性和影响企业盈利能力的因素 5 对营业收入的构成进行详细分析 1 营业收入的品种构成 2 营业收入的地区构成 3 关联方交易在营业收入中的比重 4 主营业务收入与其他业务收入在总营业收入中的构成 主营业务收入的审核方法审核是否存在通过应收账款 预收账款等科目虚增销售收入现象 销售收入确认时是否同时满足已将销售商品上的风险和报酬转移给购买方 失去对已出售商品的控制权 有相关的经济利益流人企业 相关的收入和成本能可靠计量四个条件 是否存在通过销售退回 折让随意调节利润现象 是否存在信用标准降低导致销售收入增加现象 以及其他需要审核的情况 止步思考与案例 2 营业成本 谨防企业操纵营业成本的行为 常见的操纵营业成本的方式有 1 不转成本 将营业成本作资产挂帐 导致当期费用低估 资产价值高估 误导会计信息使用者 2 随意变更成本计算方法和费用分配方法 导致成本数据不准确 在判断分析时 应考虑 3 营业税金及附加 将该项目与企业的营业收入配比 并进行前后期间的比较 因为企业在一定时期内取得的营业收入要按国家规定交纳各种税金及附加 如果二者不配比 则说明企业有造假之嫌 在判断分析时 应考虑 4 财务费用 企业财务费用中最主要的费用项目是借款的利息费用 应注意资本化和费用化的界限是否划分正确 重庆渝港钛白粉有限公司 简称 渝钛白 现名 攀渝钛业 000515 1997年将应付债券利息8064万元 计入钛白粉工程成本 而重庆会计师事务所进行审计后坚持认为 应计利息应计入当期损益 因为该公司钛白粉工程于1995年下半年就开始投产 1996年已经可以生产出合格产品 另外 对于欠付银行的借款利息89 8万美元 折合人民币743万元 该公司未确认入账 在判断分析时 应考虑 5 投资收益 投资收益是一种间接获得的收益 正是由于对外投资这种间接获取收益的特点 其投资收益的高低及其真实性不易控制 警惕某些公司利用关联交易 制造 投资收益 6 资产减值损失结合会计报表附注 了解资产减值损失的具体构成情况 即企业当年主要是哪些项目发生了减值 是否有造假之嫌疑 在判断分析时 应考虑 在判断分析时 应考虑 7 营业外收入营业外收入是指企业发生的与其日常活动无直接关系的各项利得 主要包括非流动资产处置利得 盘盈利得 捐赠利得 确实无法支付而按规定程序经批准后转作营业外收入的应付款项等 在判断分析时 应考虑 1 营业外收入是一项利得 此项收入不具有经常性的特点 但对企业业绩的影响也不可小视 2 作为利得 营业外收入与营业外支出不存在配比关系 营业外收入的审核方法如果营业外收入 营业利润 投资收益 营业外收入 10 应审核企业的营业外收入 要求审查说明营业外收入的来源 以核实是否存在虚增利润现象 营业外收入主要包括固定资产盘盈 处置固定资产净收益 非货币性交易收益 出售无形资产收益 罚款净收入等 止步思考与案例 广电股份 600637 1997年11月将6926万元的土地以21926万元的价格转让给其母公司 确认了15000万元的收益 同年12月又将账面净资产为1454万元的一家下属公司的整体产权以9414万元的价格转给其母公司 确认了7960万元的营业外收入 仅仅这两项交易就带来了22960万元的收益 占该年度利润总额9733万元的235 9 若剔除这两笔交易 该公司1997年度实际上亏损了13227万元 止步思考与案例 应掌握下列内容 一 认识利润表及分析工作底稿的准备 二 利润表结构分析 三 利润表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 获利能力分析综合结论 三 利润表的阅读与分析 获利能力分析 四 财务比率分析1 利润额分析 1 数量分析净利润目标完成率 净利润实际值 净利润目标值 100 净利润增减变动率 本期净利润额 基期净利润额 基期净利润额 对利润各个项目所对应的资产负债表项目的质量分析 是现金还是应收款项 存货等 利润质量可用下列指标衡量 净利收现率 经营现金流量净额 净利润 2 质量分析 1 毛利率 毛利 销售收入 100 表示每百元销售获得的毛利额 影响因素 收入 成本变动 2 主营业务利润率 销售利润率 主营业务利润 主营业务收入 100 表示每百元销售获得的主营业务利润 与销售有关的利润率指标 2 销售利润率分析 4 销售净利润率 净利润 销售收入 100 表示销售收入的净收益水平 影响因素 毛利率销售成本率期间费用率 3 营业利润率 营业利润 销售收入 100 表示销售收入的净收益水平 影响因素 毛利率销售成本率期间费用率 注意 毛利率 营业利润率和销售净利润率的比较上述三个指标都是以销售收入最终实现利润的百分比来衡量企业的盈利能力 三个指标之间的区别只是所衡量的阶段不同 1 销售毛利率是从企业生产产品的过程来衡量其盈利能力 销售毛利率体现的是生产环节的盈利水平 2 营业利润率与销售毛利率的差异在于企业经营过程中的各项期间费用 因此 销售毛利水平反映一个企业的基本盈利水平 若销售毛利低 不足以抵偿期间费用 将导致企业经营活动的亏损 表现为 营业利润 为负数 3 销售净利润率与其它指标的区别在于 在整个业务环节中 它不仅涉及经营活动 而且包括投资活动和融资活动带来的盈利 而经营活动与投资活动在某些情况下并没有本质的区别 而仅仅是组织形式的差别 所以从某种程度说 销售净利润率才是企业业务环节整体盈利水平的体现 3 成长性指标分析上面的衡量企业盈利能力的各种方法都是从历史的角度来看问题 但是在实际当中 我们更为关心的可能还是企业未来的盈利能力 即成长性 成长性好的企业具有更广阔的发展前景 因而更能吸引投资者 一般来说 可以通过企业在过去几年中销售收入 销售利润 净利润等指标的增长幅度来预测其未来的增长前景 成长性指标 应掌握下列内容 一 认识利润表及分析工作底稿的准备 二 利润表结构分析 三 利润表重要项目的分析 四 财务比率分析 五 获利能力分析综合结论 三 利润表的阅读与分析 获利能力分析 五 获利能力分析综合结论结论 该企业目前处于行业成熟期 盈利水平处于行业中等水平 随着新产品的投入 盈利能力较2010年有所提高 但由于费用增长过快 总体评价盈利状况一般 一 财务报表分析的基本方法二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析三 利润表的阅读与分析 获利能力分析四 资产负债表与利润表结合分析 营运能力的分析五 现金流量表的阅读与分析 现金流量的分析六 舞弊红旗与财务报表调整与重构 企业财务报表阅读与分析 本课程学会哪些具体内容 应掌握下列内容 一 营运能力分析的基本原理 二 各项资产营运能力分析 三 营运能力分析综合结论 四 资产负债表与利润表结合分析 营运能力的分析 一 营运能力分析的基本原理营运能力是指公司基于外部市场环境的约束 通过内部人力资源和生产资料的配置组合而对财务目标所产生作用的大小 资产营运能力的强弱关键取决于周转速度 一般说来 周转速度越快 资产的使用效率越高 则资产营运能力越强 反之 营运能力就越差 资产的营运能力是用周转次数 或周转天数 指标来表示的 其计算公式为 总资产周转率 主营业务收入净额总资产周转率 次 平均资产总额周转天数 计算期天数 周转次数意义 反映企业整体资产的营运能力 资产周转次数越多 表明其周转速度越快 营运能力也就越大 二 各项资产营运能力分析 流动资产周转率 主营业务收入净额流动资产周转率 次 平均流动资产周转天数 计算期天数 周转次数意义 流动资产周转次数越多 天数越短 表明周转速度越快 流动资产利用效果越好 应收账款周转率 主营业务收入净额应收账款周转率 次 平均应收账款1 理论上分子应是赊销收入净额 销售收入净额 现销收入2 分母 应收账款 的内容包括应收账款和应收票据两项 且指资金实际占用额 3 周转天数也叫平均收账期 4 该指标反映应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低 一般周转次数越多越好 存货周转率 主营业务成本存货周转率 次 平均存货存货周转天数 计算期天数 周转次数意义 反映存货流动性的大小和存货管理效率的高低 一般来讲 存货周转率越高 表明其变现速度越快 周转额越大 资产占用水平越低 成本费用越节约 三 营运能力分析综合结论 一 财务报表分析的基本方法二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析三 利润表的阅读与分析 获利能力分析四 资产负债表与利润表结合分析 营运能力的分析五 现金流量表的阅读与分析 现金流量的分析六 舞弊红旗与财务报表调整与重构 企业财务报表阅读与分析 本课程学会哪些具体内容 应掌握下列内容 一 现金流量表的格式与阅读 二 现金流量总体分析 三 现金流量表的结构及质量分析 四 现金流量表比率分析 五 现金流量与贷款评级分类的对接 六 现金流量分析综合结论 五 现金流量表的阅读与分析 现金流量分析 一 贷款客户现金流量表的格式与阅读1 现金流量表的概念现金流量表是从现金的流入和流出两个方面 综合反映企业在一定期间内通过经营活动 投资活动和筹资活动所产生的现金净流量的报表 现金流量表能够说明企业在一定期间内现金流入和流出的原因 反映企业的偿债能力等 同时有助于分析企业未来获取现金的能力 分析企业的投资和理财活动对财务状况和经营成果的影响 如果说企业的资产负债表和利润表所展现的是一张张静止的影像 那么现金流量表就是一段连续放映的影片 它将企业经营活动的过程呈现出来 让我们知道 企业的现金从何而来 又往何处去 2 现金流量的分类 结构 现金流量 是指现金和现金等价物的流入和流出 可分为三大类 即经营活动产生的现金流量 投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量 应掌握下列内容 一 现金流量表的格式与阅读 二 现金流量总体分析 三 现金流量表的结构及质量分析 四 现金流量表比率分析 五 现金流量与贷款评级分类的对接 六 现金流量分析综合结论 五 现金流量表的阅读与分析 现金流量分析 二 现金流量总体分析1 经营活动产生的现金流量 流入 流出 净额2 投资活动产生的现金流量 流入 流出 净额3 筹资活动产生的现金流量 流入 流出 净额4 期末现金及现金等价物余额 流入 流出 净额 三 现金流量表的结构及质量分析现金流量表的结构及质量分析即分析企业当期取得的现金来自哪些方面 用于哪些方面 其余额是如何构成的 我们就对不同的现金流量构成情况做一个概括性的分析 下表给出了基本的8种现金流量构成情况 表中的 号表示该类现金流量为正 并且数额较大 一 号表示该类现金流量为负 并且数额较大 现金流量构成分析 应注意的问题现金流量构成分析应注意的问题现金流量的内部结构就是经营活动 投资活动 筹资活动三者对现金净流量的贡献 在这一分析过程中 我们要结合企业所处的经营周期确定分析的重点 1 对处于开发期的企业 经营活动现金流量可能为负 应重点分析企业的筹资活动 分析其资本金是否足值到位 流动性如何 企业是否过度负债 有无继续筹措足够经营资金的可能 同时判断其投资活动是否适合经营需要 有无出现资金挪用或费用化现象 2 对处于增长期的企业 经营活动现金流量应该为正 应重点分析其经营活动现金流入 流出结构 分析其货款回笼速度 赊销是否有力 得当 了解成本 费用控制情况预测企业发展空间 企业是否充分利用应付款项 3 对处于成熟期的企业 投资活动和筹资活动趋于正常化或适当萎缩 应重点分析其经营活动现金流入是否有保障 现金收入与销售收入增长速度是否匹配 同时关注企业是否过分支付股利 有无资金外流情况 现金流入是否主要依赖投资收益或不明确的营业外收入 4 对处于衰退期的企业 经营活动现金流量开始萎缩 应重点分析其投资活动在收回投资过程中是否获利 有无冒险性的扩张活动 同时要分析企业是否及时缩减负债 减少利息负担 现金流量实例分析 见资料 应掌握下列内容 一 现金流量表的格式与阅读 二 现金流量总体分析 三 现金流量表的结构及质量分析 四 现金流量表比率分析 五 现金流量与贷款评级分类的对接 六 现金流量分析综合结论 五 现金流量表的阅读与分析 现金流量分析 四 现金流量表比率分析现金流量比率分析是指现金流量与其他项目数据相比所得的比值 由于现金流量表按照经营活动 投资活动和筹资活动提供了现金流入 流出和净流量的数据和信息 它们是衡量和评价经营活动 投资活动和筹资活动的重要标准 止步思考与案例 止步思考与案例 止步思考与案例 4 收益质量分析收益质量比率 经营现金净流量 净利润 净利收现率 该比率反映了会计利润中有多少流入了 真金白银 一般来说 该比率越高 则企业收益质量越好 应掌握下列内容 一 现金流量表的格式与阅读 二 现金流量总体分析 三 现金流量表的结构及质量分析 四 现金流量表比率分析 五 现金流量与贷款评级分类的对接 六 现金流量分析综合结论 五 现金流量表的阅读与分析 现金流量分析 五 现金流量与贷款评级分类的对接1 如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金 并且经营活动的现金流量比较稳定 贷款可视为正常类 2 如果借款人的还款来源是经营活动产生的现金 但经营活动产生的现金正在减少 贷款可视为关注类 3 如果借款人的还款来源不是或不全是经营活动产生的现金流量 而是投资后进行筹资活动 如转让对外投资 出售固定资产 流动资产 对外借款等 贷款可视为次级类或次级类贷款以下 4 如果借款人还款的来源只是投资活动和筹资活动产生的现金 并且明显不足 贷款可视为可疑类 情况严重的视为损失类 六 现金流量分析综合结论 一 财务报表分析的基本方法二 资产负债表的阅读与分析 偿债能力分析三 利润表的阅读与分析 获利能力分析四 资产负债表与利润表结合分析 营运能力的分析五 现金流量表的阅读与分析 现金流量的分析六 舞弊红旗与财务报表调整与重构 企业财务报表阅读与分析 本课程学会哪些具体内容 六 舞弊红旗与财务报表调整与重构 一 会计职业界视野下的舞弊红旗标志舞弊红旗 fraudredflag 也称舞弊风险因素 fraudriskfactors 或警讯 warningsignal 是指企业的经营环境中可能存在故意错报的高风险征兆 红旗 标志在一般审计业务中的作用是增加独立审计师对企业经营者产生舞弊动机的职业关注 提高其对舞弊财务报告风险领域的警觉 舞弊红旗的存在并不表明舞弊一定发生 但却是值得关注的重点领域 长期以来 会计职业界研究总结出了一大批认为能够显示舞弊财务报告的 红旗 标志 这里列举两个代表性的成果 供参考 二 信贷人员应予重点关注的舞弊红旗标志一般预警信号在我国信贷实践中 许多信贷人员经常会产生这样的疑问 客户提供的财务报表看起来总是很 漂亮 似乎非常符合银行信贷标准 但总觉得心里不怎么踏实 计算常规的财务比率 得到的结果也很正常而满意 可就是觉得财务数据之间好像有点说不清楚的关系 部分企业就这样在贷款后却不能按时还本付息 总结实践经验 基于企业更加可能 高估资产 低估负债 高估收入 低估成本 的基本导向 我们应当特别关注以下30个可能表明企业存在财务报表舞弊的一般性风险因素或预警信号 1 企业组织结构过于复杂 难以识别企业的最终控制人或企业有意隐瞒 2 高管人员异常变动 尤其是分管财务的高管或主管会计频繁辞职或被调离 3 企业或企业的高管人员曾存在违反有关法规而被起诉或处理的不良记录 或在资本市场上声名远扬 4 频繁变更会计师事事务所 尤其是被出具 不干净 审计报告后更换会计师事务所 5 企业经营发生亏损 甚至陷入财务困境 尤其是面临着退市 有债务到期等艰难处境 6 盈利质量与资产质量相互背离 如在报告大幅增长利润的同时 不良资产大量增加 7 净利润与经营活动产生的现金流量持续背离 尤其是企业连续盈利 但经营活动产生的现金流量却连续几年入不敷出 8 企业合并报表的合并范围发生变动 9 经济不景气 行业产能过剩 企业资产质量没有受到影响 如资产不计提或很少计提减值准备 或在某个会计期间出现原先计提的资产减值又大量转回 10 主营业务不突出 或非经常性收益所占比重较大 11 企业毛利率水平比上年或比其他同行业企业大幅度提高 12 以成本利润率衡量的企业获利水平有较大提高 13 市场需求急剧下降 行业一片萧条 而企业盈利状况一枝独秀 14 企业所在行业处于成熟或衰退阶段 15 企业经营业绩与其所处行业地位不相称 16 与同行业的其他公司相比 获利能力过高或增长速度过快 17 企业一直在谋求增发 配股 发行债券等对外筹资的事项 18 不合乎商业逻辑的资产置换 19 期末发生的异常销售 尤其是对新客户的大额销售 20 前期 销售 在本期大量退货 21 企业的订单显著减少 预示未来销售收入下降 22 企业产品遭受同业或低价进口品的竞争 23 会计政策或会计估计发生变化 例如折旧由年数总和法改为直线法但欠正当理由 24 发生套换交易 如售后回租等 25 企业的经营模式缺乏独立性 主要通过关联方进行购销业务 26 经常在会计期末发生数额巨大的关联交易 或当期的收入或利润主要来自重大关联交易 27 对关联方的应收或应付款居高不下 28 对单一或少数产品 顾客或交易的依赖 29 企业经常卷入诉讼官司 30 企业会计报表被注册会计师出具 不干净 的审计意见 财务报表分析与尽职调查报告的结合应用 案例分析尽职调查报告一 客户基本情况二 客户财务因素分析三 现金流量分析四 客户非财务因素分析五 贷款需求的合理测算六 贷款用途的分析七 担保分析八 基本分析结论附录 材料清单 工作底稿等 国内某银行客户信用分析要求一 调查企业客户的基本情况活动调查企业客户的基本情况二 企业财务因素分析活动1资产负债表和利润表的初步分析活动2资产负债表和利润表的比率分析活动3财务报表综合分析活动4现金流量表分析 案例 三 企业非财务因素分析活动1行业风险分析活动2经营风险分析活动3管理风险分析活动4客户还款意愿和银行信贷管理分析四 担保情况分析活动1担保保证分析活动2担保抵押分析活动3担保质押分析 七 撰写调查报告 某银行尽职调查报告内容 比奇塑料有限公司 应用案例 ThankYou OpentoQuestions 谢谢参与欢迎提问 联系方式 13916376616E mail zhj6868