资产负债表-长期投资分析.ppt

第二章资产负债表及其分析 长期投资及其分析 长期股权投资分析长期股权投资项目长期股权投资管理的目标长期股权投资的具体分析 长期投资及其分析 长期投资 long terminvestments 是指不满足短期投资条件的投资 即不准备在一年或长于一年的经营周期之内转变为现金的投资 企业管理层取得长期投资的目的在于持有而不在于出售 这是与短期投资的一个重要区别 长期投资按其性质分为长期股票投资 长期债券投资和其他长期投资 长期投资及其分析 长期投资各项目的内容在资产负债表中 长期股权投资 项目反映企业期末持有的长期股权投资的实际价值 该项目应根据 长期股权投资 科目的期末余额 减去 长期股权投资减值准备 科目期末余额后的金额填列 长期投资及其分析 长期债权投资在资产负债表中 长期债权投资 项目反映企业期末持有的长期债权投资的实际价值 该项目应根据 长期债权投资 科目的期末余额 减去 长期债权投资减值准备 科目期末余额后的金额填列和1年内到期的长期债券投资科目的期末余额 1年内到期的长期债券投资应在流动资产类设立单独帐目反映 长期投资及其分析 上市公司资产负债表中长期股权投资的核算方法长期股权投资应以取得时的成本确定 长期股权投资取得时的成本 是指取得长期股权投资时支付的全部价款 或放弃非现金资产的公允价值 或取得长期股权投资的公允价值 包括税金 手续费等相关费用 不包括为取得长期股权投资所发生的评估 审计 咨询等费用 长期投资及其分析 以支付现金取得的长期股权投资 按支付的全部价款作为投资成本 包括支付的税金 手续费等相关费用 例如 A企业购入B企业股票以备长期待有 支付购买价格9000000元 另支付税金 手续费等相关费用40000元 A企业取得B企业股权的投资成本为9040000元 企业取得的长期股权投资 如果实际支付的价款中包含已宣告而尚未领取的现金股利 应作为应收项目单独核算 长期投资及其分析 企业接受债务人以非现金资产抵偿债务方式获得长期股权投资 或以应收债权换入长期股权投资的应该按照债权的账面价值加上相关税费 作为初始成本 以非货币性交易换入的长期股权投资 按照换出资产的账面价值加上相关税费作为初始成本 长期投资及其分析 企业的长期股权投资 根据不同的情况 分别采用成本法和权益法核算 长期投资及其分析 不能使投资者对被投资者的财务和经营策略施加重大影响 投资额低于被投资企业发行在外有表决权股份普通股和有权选举董事的优先股的20 时 一般认为投资方没有能力对被投资企业的财务和经营策略施加重大影响 就应使用成本法 如果投资方有证据表明能够对投资者施加重大影响 即便投资比例低于20 也不能采用成本法 而应采用权益法 长期投资及其分析 采用成本法进行核算时 在成本法下 长期股权投资应当按照初始投资成本计量 追加或收回投资应当调整长期股权投资的成本 被投资单位宣告分派的现金股利或利润 确认为当期投资收益 投资企业确认投资收益 仅限于被投资单位接受投资后产生的累积净利润的分配额 所获得的利润或现金股利超过上述数额的部分作为初始投资成本的收回 长期投资及其分析 通常情况下 投资企业在取得投资当年自被投资单位分得的现金股利或利润应作为投资成本的收回 以后年度 被投资单位累计分派的现金股利或利润超过投资以后至上年末止被投资单位累计实现净利润的 投资企业按照持股比例计算应享有的部分应作为投资成本的收回 长期投资及其分析 采用权益法核算时 所谓的权益法 是指投资以初始投资成本计量后 在投资持有期间根据投资企业享有被投资单位所有者权益份额的变动对投资的账面价值进行调整的方法 长期投资及其分析 初始投资成本长期股权投资的初始投资成本大于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的 不调整长期股权投资的初始投资成本 长期股权投资的初始投资成本小于投资时应享有被投资单位可辨认净资产公允价值份额的 应按其差额 借记 长期股权投资 XX公司 成本 科目 贷记 营业外收入 科目 长期投资及其分析 损益调整投资企业取得长期股权投资后 应当按照应享有或应分担的被投资单位实现的净损益的份额 确认投资损益并调整长期股权投资的账面价值 投资企业按照被投资单位宣告分派的利润或现金股利计算应分得的部分 相应减少长期股权投资的账面价值 长期投资及其分析 投资企业在确认应享有被投资单位实现的净损益的份额时 应当以取得投资时被投资单位各项可辨认资产等的公允价值为基础 对被投资单位的净利润进行调整后确认 长期投资及其分析 比如 以取得投资时被投资单位固定资产 无形资产的公允价值为基础计提的折旧额或摊销额 相对于被投资单位已计提的折旧额 摊销额之间存在差额的 应按其差额对被投资单位净损益进行调整 并按调整后的净损益和持股比例计算确认投资损益 在进行有关调整时 应当考虑具有重要性的项目 长期投资及其分析 超额亏损的确认投资企业确认被投资单位发生的净亏损 应当以长期股权投资的账面价值以及其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益减记至零为限 投资企业负有承担额外损失义务的除外 在确认应分担被投资单位发生的亏损时 应当按照以下顺序进行处理 长期投资及其分析 1 冲减长期股权投资的账面价值 2 长期股权投资的账面价值不足以冲减的 应当以其他实质上构成对被投资单位净投资的长期权益账面价值为限继续确认投资损失 冲减长期应收项目等的账面价值 3 经过上述处理 按照投资合同或协议约定企业仍承担额外义务的 应按预计承担的义务确认预计负债 计入当期投资损失 长期投资及其分析 其他权益变动投资企业对于被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动 应当调整长期股权投资的账面价值并计入所有者权益 在持股比例不变的情况下 被投资单位除净损益以外所有者权益的其他变动 企业按持股比例计算应享有的份额 借记或贷记 长期股权投资 科目 贷记或借记 资本公积 其他资本公积 科目 长期投资及其分析 借 长期股权投资 XX公司 其他权益变动 贷 资本公积 其他资本公积 或借 长期投资及其分析 处置股权投资时 应该将投资的账面价值与实际取得的价款的差额作为当期的投资收益 长期投资及其分析 长期债权投资是企业购买的各种一年期以上的债券 包括其他企业的债券 金融债券和国债等 债权投资不是为了获取被投资单位的所有者权益 债权投资只能获取投资单位的债权 债权投资自投资之日起即成为债务单位的债权人 并按约定的利率收取利息 到期收回本金 长期投资及其分析 长期债券投资的核算方法长期债券投资的初始投资成本的确定与长期股权投资相似 长期投资及其分析 溢价和折价溢价和折价 是指购买长期债券 其买价不是按债券面值 而是按高于或低于债券面值的价格买入 形成的大于或小于债券面值的差价 高于或低于债券面值形成的大于或小于债券面值的差价 一般可与买入的税费一样作利息调整处理 长期投资及其分析 债券的溢价和折价在债券的存续期内于确认利息收入时摊销可转债在转换成股票之前与一般债券一样 当企业将其转成股票之后 应将账面价值减去收到的现金作为股权投资的初始成本 长期投资及其分析 处置长期债权投资时 按所收到的收入与长期债权投资帐面价值的差额确认为当期投资损益 处置长期债权投资时 应同时结转已计提的减值准备 在资产负债表中长期投资项目应当按照减去长期投资减值准备后的净额反映 长期投资及其分析 长期股权投资管理的目标任何投资活动必然含有风险 虽然投资者都有追求高收益的倾向 但同时又一般都希望避免风险 特别是一个理性的投资者 因此企业在进行投资活动时 不会只考虑收益率的高低 而会在考虑投资活动的期望收益的同时 还考虑其所含有的风险 风险与收益之间存在一定的关系 长期投资及其分析 风险和收益的基本关系是风险越大要求的收益率越高 各投资项目的风险大小是不同的 在投资收益率相同的情况下 人们都会选择风险小的投资 结果竞争使其风险增加 收益率下降 最终 高风险的项目必须有高收益 否则就没有人投资 低收益的项目必须风险很低 否则也没有人投资 风险和收益的这种联系 是市场竞争的结果 因此 理性的企业在投资上 必须在风险与收益之间进行权衡 长期投资及其分析 长期股权投资的具体分析长期股权投资是企业战略的会计表达 对投资目的的分析可以让我们深入把握其经济含义 长期投资及其分析 由于企业的长期股权投资布局与企业的资源优化整合 发展方向等战略意图密切相关 这要求对长期股权投资的分析做到长期与短期 战略与策略的两个紧密结合 从长期股权投资的静态分布和动态衍化中去充分挖掘和把握企业的价值 长期投资及其分析 高质量的长期股权投资 应该表现为 1 投资的结构与方向体现或者增强企业的核心竞争力 并与企业的战略发展相符 2 投资收益的确认导致适量的现金流入量 3 投资收益与企业所承担的风险相符 4 外部投资环境有利于企业的整体发展 长期投资及其分析 案例1长期股权投资核算方法分析按理2长期股权投资风险分析 长期投资及其分析 增持1 股权意味着什么上海汽车股份有限公司 以下简称 上海汽车 2000年6月30日以7102 38万元受让了上海通用汽车有限公司 以下简称 通用汽车 1 的股权 至此上海汽车所持有通用汽车的股份由19 增至20 从2000年7月起至2002年末 通用汽车的净利润及分给上海汽车现金股利情况如下表所示 长期投资及其分析 问题 上海汽车收购通用汽车1 股权后 对其利润和财务状况将产生哪些影响 长期投资及其分析 补提减值准备 消除保留意见石家庄炼油化工股份有限公司 以下简称 石炼化 2003年6月11日发布 关于2002年度消除保留意见事项说明公告 公告称 由于公司2002年年度会计报告被出具了保留意见 因此 出于稳健性考虑 公司聘请会计师事务所 在原审计报告的基础上 出具了消除保留意见后的公司2002年度审计报告 这样 公司2002年度将基于稳健的原则补提长期投资减值准备 坏账准备而出现非经营性亏损 长期投资及其分析 上市公司被注册会计师出具保留意见并非罕见 但上市公司为了消除保留意见 不惜承受巨额亏损 这个案例倒是比较特别 公司原被出具保留意见的2002年年报中的净利润为7742810元 而在消除保留意见后的公司年报中 净利润就成了 18242 29万元 由于计提长期投资减值等资产减值准备 公司当年业绩由微利转为巨亏 长期投资及其分析 这次石炼化所补充计提的绝大部分是对石家庄化纤有限责任公司 以下简称 石化纤 的长期股权投资的减值准备 石化纤公司是中国最大的己内酰胺生产商之一 该行业由于长期受到外国公司向中国的倾销冲击 造成我国己内酰胺价格长期低迷 厂家产品成本与价格倒挂 因此石化纤自开工以来长期亏损 长期投资及其分析 在补充计提前的财务报告中 公司按石化纤所预测的自2003年起未来10年净利润的折现值之和计算确认长期投资减值准备 并且对未来10年净利润的预测是建立在石化纤继续经营 所处行业的政策环境 经济环境无重大改变 也不存在国外同类型产品的倾销和原材料价格的巨大波动 市场环境等均无不利影响等前提假设下 长期投资及其分析 根据该项会计政策和石炼化在石化纤中拥有18 35 的股权计算 截止2002年12月31日 对石化纤长期投资账面值为2 086亿元 计提长期投资减值准备后的长期投资账面净值为1 667亿元 长期投资及其分析 对公司所依据的预测前提 审计师表示无法准确评估未来各种市场经济因素的变化对石化纤所预测的未来若干年净利润折现值的影响 因此 对石炼化计提的长期股权投资减值准备是否足额出具了保留意见 长期投资及其分析 审计意见出来后 公司表示出于财务稳健的考虑 根据石化纤自开工以来长期亏损 预计2003年就将资不抵债的实际情况 同时考虑该项长期投资预计在未来2年内不能给公司带来经济利益 决定改变原财务报告中对该项减值准备的估计前提 而全额补提减值准备1 667亿元 计提了石化纤的长期投资减值准备后 石炼化的长期投资净值仅有876万元