共同基金与理财规划.ppt

Preparedby CoCoLee 共同基金與理財規劃 富達證券投資顧問股份有限公司投資顧問部經理李憶芳 Preparedby CoCoLee 為何要有正確的投資理財觀念 投資共同基金以來累計績效如何 請單選 獲利10 40 虧損10 40 不賺不賠虧損50 以上獲利50 以上 資料來源 Smart智富月刊2004年6月有效問題為1002份 44 5 18 6 16 4 3 4 2 4 Preparedby CoCoLee 海外共同基金的定義與分類海外共同基金概況國內之海外共同基金概況海外共同基金投資風險成功的海外共同基金顧問應具備的條件 大綱 Preparedby CoCoLee MutualFund 美系國家的稱法UnitTrust 歐系國家的稱法Securitiesinvestmenttrustfund 亞洲 日本 的稱法 集合大眾資金 委託專業的基金經理人投資操作 且投資利潤與投資風險皆由投資大眾所共同分享的一種投資工具 什麼是共同基金 Preparedby CoCoLee 共同基金的運作 投資人 受託銀行及承銷機構 保管機構 基金經理公司 證券主管機關 證券商及其他交易商 資金 資金 資金 申購 申購 下單交易 監督 委託銷售 指示交割 交割 Preparedby CoCoLee 共同基金的種類 一 依組織型態區分 契約制 基金持有人 投資人 與基金管理公司之間係存在契約關係公司制 每一支基金視為一註冊公司 基金持有人即視為該公司股東 Preparedby CoCoLee 共同基金的種類 二 開放型基金 Open EndFund 封閉型基金 Closed EndFund 依發行方式區分 當 市價 淨值 時 該基金處於 溢價 premium 狀態當 市價 淨值 時 該基金處於 折價 discount 狀態 Preparedby CoCoLee 共同基金的種類 三 依投資標的區分 Stock EquityFund股票基金BondFund債券基金MoneyMarketFund CurrencyFund貨幣基金ManagedCurrencyFund管理貨幣基金WarrantFund認股權證基金HedgeFund避險基金IndexFund指數基金SectorFund特殊產業基金CapitalGuaranteedFund保本基金FundofFunds基金中的基金 Preparedby CoCoLee 共同基金的種類 四 全球型基金 GlobalFund 如 大聯全球成長趨勢基金 富達國際基金區域型基金 RegionalFund 如 富達歐洲基金 怡富太平洋證券基金 德盛小龍基金單一國家型基金 SingleCountryFund 如 寶源美國小型基金 怡富南韓基金 霸菱香港中國基金類股 產業 型基金 SectorFund 如 大聯全球科技基金 寶源能源基金 德盛生技基金 依投資區域區分 Preparedby CoCoLee 共同基金的種類 五 積極成長型基金 主要投資認購權證 選擇權 成長型基金 主要投資績優成長股 藍籌股 平衡型基金 主要投資股票 債券 收益型基金 主要投資債券 依投資目的區分 Preparedby CoCoLee 國內基金vs海外基金 什麼是海外共同基金 Off shorefund又被譯成離岸基金基金若註冊地在境外如租稅天堂者 TaxHaven 與該基金投資區域無關 外幣計價 什麼是國內共同基金 基金註冊地是台灣 經證期會核准在台灣發行之基金台幣計價 Preparedby CoCoLee 基金相關費用 基金經理費用基金保管費用申購手續費買回手續費和買賣價差轉換手續費信託管理費 Preparedby CoCoLee 第一年第二年第三年第四年第五年股票型 4 3 2 1 0債券型 3 2 1 0 第一年第二年股票型1 0債券型1 0 什麼是A股 B股 C股 Preparedby CoCoLee 基金申購方式比較表 Preparedby CoCoLee 利用共同基金投資理財的好處 專業投資積極管理風險分散穩健獲利海外基金享國內免稅優惠共同基金投資標的多流動性佳參與海外市場成長潛能 Preparedby CoCoLee 誰需要買基金 初次投資者資金不多者自行投資屢戰屢拜上班族規劃中長期投資者ex 子女教育基金退休族股票族 Preparedby CoCoLee 海外基金的兩種投資策略 Top downvs Buttom up 由上而下 Top down 先從國家總體經濟面著眼 再來從中挑選投資標的 先選擇想要投資的國家分配其比重 再來看這個國家裡有些什麼值得投資股票再將其所分配好的比重再細分下去 由下而上 Buttom up 選擇基本好或是股僄被低估的股票 不去在意國家分別 也就是說只要股票好 不管他是屬於哪個國家 Preparedby CoCoLee 海外基金的兩種投資哲學 價值投資vs 成長投資 Preparedby CoCoLee 基金投資實戰經驗篇 目標管理的運用當基金規模過大宜注意股災後分批進場準沒錯店頭市場基金既可愛又可怕核心投資組合的建立勿期待配息後的填權行情長短期投資的謬思冷眼旁觀牛群效應 Preparedby CoCoLee 理財情緒的控制 投資的錯誤模式 聽到消息 進場買入 瞭解狀況 期待上漲 猶豫不決 抱定死守 長期投資 急需用錢忍痛殺出 悔恨交加 投資報酬走勢圖 Preparedby CoCoLee 什麼樣的情況下適宜作 長期投資 所投入市場為主要工業國如歐美諸國股市 所投入的市場是主要工業國家的債券市場 所投入的市場雖為新興市場或高度波動市場 但進場價位超低且市場無關閉之虞 所投資的基金是全球型基金或區域型基金 以定期定額的方式進行投資 整體投資組合經過適當的資產配置 已達分散風險的目的 依經驗提供以下原則給各位參考 Preparedby CoCoLee 海外共同基金的定義與分類海外共同基金概況國內之海外共同基金概況海外共同基金投資風險成功的海外共同基金顧問應具備的條件 大綱 Preparedby CoCoLee 美國基金市場現況 發行基金數目 8126檔 20年前1243檔 總受益人數 9100萬人 約佔總人口32 家庭持有共同基金的比例 48 基金規模 7 4兆美元 成長16 yoy 基金類型分布 以規模 股票型50 貨幣型27 債券型17 混合型6 基金類型分布 以檔數 股票型57 債券型25 貨幣型12 混合型6 Preparedby CoCoLee 美國的基金投資者特色 平均年齡 48歲平均收入 6 87萬美元 約233萬台幣 平均擁有基金資產 4 8萬美元 約163萬台幣 持有基金數量 4檔30 的投資目的為累積子女教育金71 為已婚者57 為大專以上學歷75 為受僱員工 Preparedby CoCoLee 美國家庭投資共同基金的管道 Preparedby CoCoLee 美國退休金計劃的投資資產分佈 Source TabulationsfromEBRI ICIParticipant DirectedRetirementPlanCollectionProjection Persprctive 401 K PlanAssetAllocationBlances andLoanActivityin2002 WWW ICI org pdf per09 05 pdf Preparedby CoCoLee 海外共同基金的定義與分類海外共同基金概況國內之海外共同基金概況海外共同基金投資風險成功的海外共同基金顧問應具備的條件 大綱 Preparedby CoCoLee 台灣發行之共同基金佔全球比重 全球開放型基金資產達14兆 27 yoy 美洲佔57 其中美國53 歐洲佔33 亞洲佔10 其中台灣0 5 資料來源 投資公司機構 ICI 統計全球 個國家 截至2003年底 Preparedby CoCoLee 國內基金市場現況 投信基金 投信公司數目 44家發行基金數目 461檔基金規模 新台幣2 7兆元 佔全球0 5 總受益人數 175萬人 佔總人口不到8 定期定額投資人數 28 8萬人 資料來源 投信投顧公會2004 09 25 Preparedby CoCoLee 投信基金的投資地區與類型 以地區分 國內85 國外1 國內 外混合14 以類型分 債券基金77 5 股票基金13 5 平衡 保本 組合基金8 8 資料來源 投信投顧公會2004 09 25 Preparedby CoCoLee 國內投信發行基金類型 資料來源 投信投顧公會2004 09 25 Preparedby CoCoLee 投顧公司數目 33家境外基金數目 814檔總受益人數 根據主要海外基金銀行通路設計 境外基金投資人口預估20萬人以上 國內基金市場現況 境外基金 資料來源 投信投顧公會2004 09 25 Preparedby CoCoLee 歷年經證期會核備之海外基金數目目前已核備814支海外基金 資料來源 投信投顧公會 Preparedby CoCoLee 證期會核備之境外基金目前共由33家公司顧問 資料來源 證券暨期貨管理委員會 Preparedby CoCoLee 證期會核備之境外基金類別 以股票型基金為最大宗 債券型基金次之 資料來源 Lipper 截至2004年8月 Preparedby CoCoLee 境外基金相關重要法規規定 投顧公司推介境外基金 其基金管理機構必須成立滿 年 投顧公司推介境外基金 其個別基金必須成立滿 年 投顧公司推介之 境外基金 其基於避險或提昇基金資產組合管理之效率 而投資衍生性商品之總金額 不超過個別基金資產淨值之15 境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券不得超過該境外基金資產淨值之0 4 境外基金投資香港或澳門地區證券交易市場由大陸地區政府 公司所發行之有價證券 恒生香港中資企業指數成分股公司所發行之有價證券 及香港或澳門地區證券交易市場由大陸地區政府 公司直接或間接持有股權達30 以上之公司所發行之有價證券 合計不得超過該境外基金資產淨值之5 Preparedby CoCoLee 海外共同基金的定義與分類海外共同基金概況國內之海外共同基金概況海外共同基金投資風險成功的海外共同基金顧問應具備的條件 大綱 Preparedby CoCoLee 投資共同基金的風險有那些 一一 系統風險 SystemRisk 整個經濟体系重要因子 例 利率 匯率 通貨膨脹 產生變化而導致之風即使藉由分散投資亦無法規避該風險 二二 非系統風險 Non systemRisk 整個經濟体系內部各組成單位內生的變化造成的風險稱之 例 某公司財務發生危機 風險可藉由分散投資規避掉 市場風險 利率風險 匯率風險 購買力風險 信用風險 流動性風險 Preparedby CoCoLee 各類型基金風險 報酬比較 槓桿型基金 風險 報酬 高 低 高 低 貨幣型基金 債券型基金 平衡型基金 股票型基金 Preparedby CoCoLee 基金的評比標準 Standar PoorMicropal評比等級 Preparedby CoCoLee MorningStar評比等級 10 10 22 5 22 5 35 績效排名 星號等級 基金的評比標準 Preparedby CoCoLee 共同基金的風險評量 值波動指數 Volatility 夏普指數 SharpRatio RR值 Preparedby CoCoLee 係數 用以衡量基金之市場風險 或稱系統性風險 值愈大代表基金報酬率受大盤漲跌的影響愈大 風險評量 一 Preparedby CoCoLee 10 5 0 5 10 15 20 25 時間 每月報酬率 4月 風險值Volatility 風險評量 二 1月 2月 3月 5月 6月 Preparedby CoCoLee 夏普指數就是以投資組合的報酬減掉無風險報酬 通常都是以美國三十年期政府債利率為主 之差再除以波動值 標準差 超額年平均報酬率3y 年化標準差3y 夏普指數3y 超額報酬若為正值 代表基金承擔報酬率波動風險有正的回饋 若為負值 代表承受風險但報酬率反而不如銀行利率 風險評量 三 Preparedby CoCoLee risk return RR1 RR2 RR3 RR4 RR5 較低風險 較高風險 中度風險 保本型 穩健型 積極型 冒險型 RR值 風險評量 四 Return Risk Preparedby CoCoLee 選擇基金的五大步驟 Step1 認清自己的理財需要Step2 了解市場的成長性與風險Step3 選擇績效表現穩健優異的基金Step4 選擇信譽良好的基金公司Step5 選擇優惠的購買管道 Preparedby CoCoLee 成本問題 一個蘋果10元 用5000元來 買您買到幾個 5000 10 500個 5000 20 250個 一個蘋果20元 用5000元來買 您買到幾個 Preparedby CoCoLee 成本問題 您的每一個蘋果平均成本是多少元 是 10 20 2 15元嗎 Preparedby CoCoLee 成本問題 您買了兩次5000元 共買到750個蘋果 所以每一個蘋果應該是13 33元而非15元 5000 5000 500 250 13 33 Preparedby CoCoLee 什麼是 MIP 定期定額投資計劃 投資人選定一支或數支基金 於每月固定日子以固定金額進行投資 其主要利用平均成本的特性 也就是漲時買少 跌時買多 發揮強迫儲蓄及投資的功用 MIP MonthlyInvestmentPlan Preparedby CoCoLee 定期定額投資法 多頭市場 扣款金額基金淨值購得單位數第一個月 10 000 101 000第二個月 10 000 12833 33第三個月 10 000 14714 29第四個月 10 000 16625第五個月 10 000 20500Total 50 0003672 62定期定額每單位成本 50 000 3672 62 13 65個月平均成本 10 12 14 16 20 5 14 4 Preparedby CoCoLee 定期定額投資法 空頭市場 扣款金額基金淨值購得單位數第一個月 10 000 20500第二個月 10 000 16625第三個月 10 000 101 000第四個月 10 000 81 250第五個月 10 000 52 000Total 50 0005 375定期定額每單位成本 50 000 5 375 9 35個月平均成本 20 16 10 8 5 5 11 8 Preparedby CoCoLee 成本問題 愈便宜的時後買愈多愈貴的時後買愈少因為在便宜時又買的多 所以成本被拉低了 Preparedby CoCoLee 定期定額的優 缺點 優點小錢投資全世界強迫自己儲蓄及投資不要把雞蛋放在同一個雞籠讓時間替你賺錢缺點知買不知賣無法買到最低點必須要長期投資 Preparedby CoCoLee 海外共同基金的定義與分類海外共同基金概況國內之海外共同基金概況海外共同基金投資風險成功的海外共同基金顧問應具備的條件 大綱 Preparedby CoCoLee 專業能力 可自我充實或參加專業訓練課程 語文能力分析海外市場的能力 總體經濟與證券投資知識的了解 了解產品的能力 藉由基金之公開說明書 基金公司網站等管道 熟悉所顧問產品的特色與投資原則 Preparedby CoCoLee 了解產品特色 可藉由以下方式深入了解所顧問基金特色 閱讀海外基金公司提供的基金公開說明書 年報等資料 了解基金經理人與基金的歷史紀錄 利用電話會議 網路郵件 或直接邀訪方式加強與基金公司或經理人的溝通 Preparedby CoCoLee 了解吸收資訊的管道 資訊供應商Ex 彭博資訊 路透社等基金公司研究單位的支援國際券商與學術機構研究報告國內外財經媒體與網路資源 Preparedby CoCoLee 了解吸收資訊的管道 資訊供應商 如彭博資訊 路透社 橋訊等提供 新聞市場行情財務分析 如 指數報酬 波動風險 等 總經分析 如 經濟數據結果與預測 個股資訊 如 財報結果 研究報告 Preparedby CoCoLee 了解吸收資訊的管道 利用資訊交換商 如Multex查詢全球研究單位報告 基金資訊公司 如標準普爾 理柏等提供 基金報酬 風險等統計分析資料基金交叉比較分析 Preparedby CoCoLee 了解吸收資訊的管道 善用網路資源 國外即時市場資訊與分析 例如 等 Preparedby CoCoLee 了解吸收資訊的管道 財經專業媒體提供更深度的分析 訂閱TheEconomistBusinessWeekFortuneMoneyBenchmark等雜誌 Preparedby CoCoLee 專業能力之外 您還應該具備 良好的溝通技巧了解客戶需求與屬性服務的熱忱誠信 忠實的資訊傳達國際觀的恢弘視野 奠定您成為成功的海外基金投顧人員的基礎 Preparedby CoCoLee 財經相關網站 理財網FundDJ 基智網歡迎光臨 DJ家族FundWatch財經網精業金融網Finet中網理財寶碁衍生性金融商品專區GOGOFUND證券暨期貨發展基金會世界主要指數 奇摩股市Yahoo FinanceSmartNet智富網udneMoney聯合理財網Standard Poor sHomepageBcnYES金融商品利率查詢 外幣存款利率鉅亨網首頁 基金公司富達台灣證券網站怡富e顧問金亞太投信大眾投信怡富投資理財網寶源 單位信託基金富蘭克林全球理財網德盛投資全球理財網景順資產管理公司荷銀光華投資理財網安泰投顧大聯資產公司德盛投信首頁景順中信INVESCOTaiwan 首頁歡迎光臨富鼎投信保德信元富投信英國保誠投信 Preparedby CoCoLee Q A FidelityInvestment富達證券投資顧問 股 公司CoCoLee李憶芳TEL 07 238 2988FAX 07 236 5066Mobile 0937 670717E mail coco lee