研究生商行管理06第6讲ppt课件

第六讲商业银行中间业务经营管理 学习目标介绍商业银行中间业务的概念和类型 明确金融服务类业务和表外业务都属于商业银行的中间业务 学习中间业务的性质 了解中间业务有别于资产负债业务 不同种类的中间业务的性质也不相同 比较中外商业银行中间业务发展的现状 了解我国商业银行与国外商业银行中间业务的差距主要表现在表外业务上 1 学习目标学习和分析国外商业银行表外业务发展的原因 了解表外业务的发展既有需求引致的因素 又有供给创造的因素 分析我国商业银行表外业务发展滞后的原因 明确拓展我国商业银行表外业务的战略选择 学习表外业务的风险管理 懂得商业银行经营的安全性原则是一切业务活动的基础 2 一 商业银行中间业务及其类型 一 商业银行中间业务的含义关于商业银行中间业务的涵义有多种解释 第一解释认为 中间业务就是表外业务 第二解释认为 中间业务包括表外业务 第三解释认为 中间业务不同于表外业务 3 根据 中国人民银行2001年第5号令 规定 中间业务是指不构成商业银行表内资产 表内负债 形成银行非利息收入的业务 包括两大类 不形成或有资产 或有负债的中间业务 即一般意义上金融服务类业务 形成或有资产 或有负债的中间业务 即一般意义上的表外业务 4 二 商业银行中间业务的类型 1 金融服务类业务金融服务类业务是指商业银行以代理人的身份为客户办理的各种业务 目的是为了获取手续费收入 主要包括 1 支付结算类业务 2 银行卡业务 3 代理类中间业务 4 基金托管业务 5 咨询顾问类业务 5 2 表外业务 表外业务 或有资产和或有负债 是指商业银行从事的 按照通行的会计准则不计入资产负债表内 不影响资产负债总额 但能改变当期损益及营运资金 从而提高银行资产报酬率的经营活动 它通常只包括那些虽然不在资产负债表中反映 但由于同资产业务和负债业务关系密切 在一定条件下会转变为资产业务和负债业务 因而构成了商业银行的或有资产和或有负债 1 担保或类似的或有负债 2 承诺类业务 3 金融衍生业务 6 金融衍生业务 金融衍生业务是指商业银行为满足客户保值或自身风险管理等方面的需要 利用各种金融工具进行的资金交易活动 主要包括远期利率协议 互换 金融期货 金融期权等 远期利率协议是买卖双方商定将来一定时间段的协议利率 并指定一种参照利率 在将来清算日按规定的期限和本金数额 由一方向另一方支付协议利率和届时参照利率之间差额利息的贴现金额 7 案例6 1 运用远期利率协议避免利率风险 若A商业银行准备发放一笔金额为1000万美元 期限6个月 利率为10 的贷款 前3个月的资金来源有利率为8 的存款支持 后3个月准备通过同业拆借解决 该银行预期美元市场利率将不久上升 为避免筹资风险从B银行买进一个3个月对6个月的远期利率协议 参照利率为3个月LIBOR 协议利率为8 如果到结算日那天 市场利率果真上升 3个月的LIBOR为9 则远期利率协议的协议利率LIBOR的利差 将由作为卖方的B银行支付给作为买方的A银行 支付金额为 结算金额 本金 利率差 实际天数 360 1 市场利率 实际天数 360 10000000 9 8 90 360 1 9 90 360 24449 88 美元 8 案例6 1 运用远期利率协议避免利率风险 A银行实际筹资额 10000000 24449 88 9975550 12 美元 A银行3个月到期支付的利息 9975550 12 9 90 360 224449 88 美元 A银行支付的本息和 9975550 12 224449 88 10200000 美元 A银行实际承担的利率仍然为 200000 10000000 360 90 8 9 如果到结算日那天 市场利率下降 3个月的LIBOR为7 则远期利率协议的协议利率LIBOR的利差 将由作为买方的A银行支付给作为卖方的B银行 支付金额为 10000000 8 7 90 360 1 7 90 360 24570 02 美元 A银行实际筹资额 10000000 24570 02 10024570 02 美元 A银行3个月到期支付的利息 10024570 02 7 90 360 175429 98 美元 A银行支付的本息和 10024570 02 175429 98 10200000 美元 A银行实际承担的利率仍然为 200000 10000000 360 90 8 通过以上两种情况分析可以看出 A银行购买了远期利率协议后 不论日后利率如何变化 都将达到其固定利率成本的目的 10 互换 互换是将不同货币的债务 不同利率的债务或交割期不同的同种货币的债务 由交易双方按市场行情签订合约 在约定期限内互相交换 进行一系列支付的金融交易行为 包括货币互换和利率互换 货币互换是指交易双方将持有的不同种类的货币 以商定的筹资本金和利率为基础 进行货币本金的交换并结算利息 利率互换是指合约的甲方与乙方约定一笔名义上的本金数额 甲方许诺在未来一定时期内定期支付乙方一笔货币 其价值等于按照事先协定的固定利率计算的本金的利息 乙方则同时支付甲方一笔货币 其价值等于按照市场浮动利率计算的本金的利息 11 案例6 2 货币互换交易的原理 若甲公司是一家美国公司 乙公司是一家日本公司 且甲公司的资信高于乙公司 甲公司在美元贷款市场上利率为8 在日元贷款市场上利率为5 4 乙公司在美元贷款市场上利率为10 在日元贷款市场上利率为6 可见 甲公司和乙公司分别在美元和日元资金市场上具有比较优势 如果甲公司需要日元贷款 而乙公司恰好需要美元贷款的话 进行货币互换就再合适不过了 两家公司各自在自己具有比较优势的资金市场上申请贷款 然后将面值大致相同的贷款交换一下 得到各自所需 12 从上面所给的情况可以看出 两家公司在美元贷款上的利差为2 在日元贷款上的利差为0 6 可以遇见货币互换的总得益应该是2 0 6 1 4 至于这1 4 的利益如何分配 则有多种方法 我们假定货币互换是通过商业银行进行的 于是 甲公司将8 年利率的美元贷款换成了4 9 6 1 1 的日元贷款 比自己直接借日元贷款节省0 5个百分点的年利率 乙公司将6 的年利率的日元贷款置换为9 5 8 1 1 0 4 美元贷款 也比自己直接借美元贷款节省了0 5个百分点 最后 商业银行在中介美元贷款上盈利1 5个百分点 而在日元贷款上亏损1 1个百分点 故从中获得净利0 4个百分点 三方得利之和为1 4 13 案例6 3 利率互换交易的原理 若甲 乙两公司均希望得到一笔5年期的价值100万美元的贷款 因甲公司的资信高于乙公司 甲公司采用固定利率借款利率为10 采用浮动利率借款利率为6个月LIBOR 0 3 乙公司采用固定利率借款利率为11 4 采用浮动利率借款利率为6个月LIBOR 1 1 这意味着甲在固定利率资金市场上具有比较优势 乙在浮动利率资金市场上具有比较优势 如果甲公司需要的是浮动利率贷款 乙公司需要的是固定利率贷款 那么这种情形完全可以促成一个有利可图的互换交易 14 在这里 甲和乙分别进行固定利率和浮动利率借款 然后交换一下各自的利息负担 例如 甲承诺定期支付乙以浮动利率LIBOR计的利息 乙承诺支付甲固定利率10 通过商业银行进行利率互换 则甲方的筹资成本为6个月的LIBOR 0 1 乙方的筹资成本为11 2 商业银行获得的收益为 2 15 金融期货 金融期货是指以各种金融工具或金融商品 如外汇 债券 存款证 股价指数等 作为标的物的期货交易方式 也就是说 金融期货是指人们在集中性的交易场所 以公开竞价的方式所进行的标准化金融期货合约的交易 16 案例6 4 金融期货交易的原理 若某银行预计3个月后有110万元的收入 且希望用这笔资金在110元 目前国债价格 时购入国债期货进行短期投资 同时该银行预期利率下降 国债价格上升 为确保能在110时购入国债 该银行以110元的价格购入1万份国债期货 17 对该银行来讲 3个月后 利率果真下跌 国债价格上升为120元 则该银行在现货市场上购买1万份国债需支出120万元 在期货市场上卖出1万份国债期货可获利10万元 购买国债的实际成本为110万元 利率未下降反而上升 国债价格下跌到100元 则该银行在现货市场购买1万份国债需支出100万元 在期货市场上卖出1万份国债期货可要损失10万元 购买国债的实际成本仍为110万元 可见 无论未来利率怎样变动 该银行都可以通过期货交易达到其目的 18 金融期权 金融期权是由买卖双方订立合约 规定由买方支付给卖方一定数额的权利金后 即赋予了买方在规定的时间内按双方事先约定的价格购买或出售一定数量的某种金融资产的权利 19 案例6 5 金融期权交易的原理 假设甲银行与乙银行签定了一份合约 甲银行在3个月内随时有权向乙银行购买某种股票1000股 每股价格90元 每股的期权费0 5元 若在3个月内股价一直低于90元 则甲银行损失500元 若在3个月内 股价最高达到90 5元 则甲银行行使其权利后 既未盈利也未亏损 若在3个月内 股价超过90 5元 则甲银行行使其权利后 剔除期权费 仍可获利 20 二 商业银行中间业务的性质 一 中间业务与资产负债业务的关系1 中间业务是资产负债业务的先驱 2 资产负债业务是中间业务的基础 3 中间业务是资产负债业务的延伸 但绝不是资产负债业务的附属 二 金融服务类中间业务与表外业务的关系1 二者的联系2 二者的区别 21 案例6 6 不同类型的中间业务性质不同 根据我国 商业银行中间业务暂行规定 鉴于商业银行中间业务中各类业务的性质不同 分别采取审批制和备案制 适用审批制的业务主要为形成或有资产 或有负债的中间业务 以及与证券 保险业务相关的部分中间业务 主要包括 票据承兑 开出信用证 担保类业务 包括备用信用证业务 贷款承诺 金融衍生业务 各类投资基金托管 各类基金的注册登记 认购 申购和赎回业务 代理证券业务 代理保险业务 22 适用备案制的业务主要为不形成或有资产 或有负债的中间业务 主要包括 各类汇兑业务 出口托收及进口代收 代理发行 承销 兑付政府债券 代收代付业务 包括代发工资 代理社会保障基金发放 代理各项公用事业收费 如代收水电费 委托贷款业务 代理政策性银行 外国政府和国际金融机构贷款业务 代理资金清算 代理其他银行银行卡的收单业务 包括代理外卡业务 各类代理销售业务 包括代售旅行支票业务 各类见证业务 包括存款证明业务 信息咨询业务 主要包括资信调查 企业信用等级评估 资产评估业务 金融信息咨询 企业 个人财务顾问业务 企业投融资顾问业务 包括融资顾问 国际银团贷款安排 保管箱业务 23 三 中外商业银行中间业务的现状 一 国外商业银行中间业务的现状从目前来看 国外商业银行不仅服务类中间业务品种多 规模大 而且 表外业务发展迅速 完全可以根据客户的需要 量体裁衣 适时地 有针对性地开展多种类型的表外业务 24 案例6 7中间业务已构成商业银行主要的收入来源 20世纪80年代以来 全球商业银行中间业务 包括表外业务 下同 发展十分迅猛 中间业务在商业银行业务经营中所占的比重不断上升 业务品种也已从刚起步时单一的代理收付业务 扩大到包括担保 融资 管理 咨询 衍生金融工具等在内的广泛的业务群体 尤其是在发达国家 商业银行中间业务收入已成为其经营收入的重要来源 有的甚至超过了利息收入所占比重 据统计 美国商业银行的中间业务收入占全部收入的比重 已由80年代的30 上升到目前的38 4 日本银行由24 上升到39 9 英国由28 5 上升到41 1 比较突出的如美国的花旗银行 25 近年来 存贷业务带来的利润只占其总利润的20 承兑 资信调查 企业信用等级评估 资产评估业务 个人财务顾问业务 远期外汇买卖 外汇期货 外汇期权等中间业务却为其带来了80 的利润 发达国家商业银行积极发展中间业务 一方面满足和适应了社会对金融业的多方面要求 另一方面又使其自身的风险分散化 减少化 可以说 中间业务的兴盛已经使得现代商业银行在金融市场中所发挥的功能和充当的角色发生了很大变化 反映了商业银行与客户的关系已由传统的双边信用交易关系进入到多边信用交易关系 26 三 中外商业银行中间业务的现状 二 我国商业银行中间业务的现状各家商业银行已把大力发展中间业务作为其转轨时期的战略重点 各行以服务类的中间业务 如结算 代保管 银行卡等 为基础 以代收代付业务为切入点 积极发展其他类型的中间业务 1 代收代缴业务 2 代理企业资信评价业务 3 代理项目评估 4 存款证明书 5 企业银行远程终端 6 私人理财业务 27 与国外商业银行相比 我国商业银行中间业务无论在发展规模 业务范围 业务品种和业务收入上都相差甚远 首先 中间业务发展地区结构不平衡 东部沿海及开放城市发展迅速 西部及边远地区发展缓慢 大中城市发展较快 县级商业银行发展相对缓慢 其次 中间业务品种不均衡 我国商业银行目前所提供的中间业务 主要局限在结算性服务 结算 信用卡等 和管理性服务 代保管 代理业务等 上 咨询性服务 财务顾问等 表外业务 担保 承诺 衍生工具交易等 开展得较少或基本不存在 而这些业务恰恰是国外商业银行最主要的非利息收入来源 28 四 国外商业银行表外业务发展的原因分析 29 由于各种金融风险的增大 使得银行和企业出于防范风险的目的都产生了对以防范金融风险为主要目的的衍生产品类表外业务的迫切需求 在此背景下 银行充分发挥自身对金融市场认识和把握的人才优势 运用最新的计算机技术和各种风险对冲的技巧 借助于发达的银行信息 清算网络 创造出一系列化解 防范利率风险和汇率风险的衍生金融工具 为自己及帮助客户将不确定的利率 汇率及资产价格确定下来 承担并转嫁与利率或汇率有关的风险 30 2 商业银行为满足监管当局的资本管理要求而产生的对以衍生产品业务为代表的新型表外业务的需求 举例来说 假定现在有一笔两年期的远期货币互换和约 面值为100万美元 交易对方为花旗银行 显然 对方违约的可能性很小 但我们不妨将其夸大一些 即假定风险权数为20 如果按照 巴塞尔协议 所要求的初始风险暴露法 查阅该协议后 可以计算出其相当于表内资产的金额是100 5 0 3 0 8 万美元 经过风险权数处理后加权风险资产额是8 20 1 6 万美元 根据 巴塞尔协议 所要求的银行资本对加权风险资产的比率应达到8 以上 则这笔交易最少需要的资本支持是 1 6 8 0 128 万美元 而100万美元的私人机构贷款至少要有8万美元 100 100 8 的银行资本来支持 显然 1280美元与私人贷款所要求的8万美元资本额相差天壤 但是这两笔不同的交易给银行所带来的收益差距绝没有这么大 甚至货币互换合约的资金利润率在某些情况下会超过同面额的贷款 31 3 商业银行为追求利润 谋求自身发展而引致的对以衍生产品业务为代表的表外业务的需求 追求利润 谋求自身发展一直是商业银行进行各种业务创新的根本动力 进入80年代以后 商业银行对通过业务创新以增加利润来源的需求更为迫切 因为在这一时期 银行业的业绩出现了很大的滑坡 32 二 从供给角度分析以衍生产品为代表的新型表外业务产生与发展的原因 1 金融理论的发展20世纪50至70年代 西方在金融基础理论研究方面取得了丰硕的成果 为70年代以后的各种表外业务的长足发展奠定了坚实的理论基础 在此仅简单罗列对表为业务的发展有生涯意义的重大金融理论成果 1952年 哈里 马克维茨发表了著名论文 证券组合选择 为衡量证券的收益和风险提供了基本的思路 从而奠定了证券投资学的基础 1953年 康纳斯 阿罗提出了证券市场的一般均衡模型 其中关于套利 最优化和均衡的思路是后来发展资产定价理论的基础 1958年 著名经济学家莫迪利安尼和米勒发表了 资本成本公司财务和投资理论 提出了现代企业金融资本结构理论的基石 MM定理 Modigliani Millertheorem 这是现代金融理论体系的三大支柱之一 33 60年代 约翰逊和斯坦采用资产组合理论解释了套期保值行为 使之得以纳入理论分析体系的轨道 60年代 威廉 夏普提出了马可维茨模型的简化方法 单指数模型 随后 他又和简 莫森约翰 林特纳一起创造了资本资产定价模型 CapitalAssetpricingModel 构建了现代金融理论体系的第二大支柱 1973年 费雪 布莱克和麦隆 休尔斯发表了 期权定价与公司债务 成功地推导出了期权定价的一般模型 从而为期权在表外业务中的广泛运用扫清了道路 这是现代金融理论的第三根支柱 在此之后 雷洛伊 鲁宾斯坦 卢克斯 库克斯 路里森 史密斯等经济学家和金融学家又结合金融市场的状况发展了前人的理论 使表外业务获得了丰富的养料 在80年代以后茁壮地成长起来 34 2 新技术的发展20世纪60年代以来 科学技术取得迅速发展 尤其是在自动化 电子传真以及电脑等方面的进步 为银行推出各种复杂的新型表外业务提供了技术支持 3 现代商业银行经营机制的形成4 金融市场的发展 35 五 我国商业银行表外业务不发达的原因分析 一 我国商业银行表外业务发展滞后的需求分析1 计划体制和封闭经济环境下金融风险缺乏影响经济运行的基础 各类经济主体没有金融风险观念 从而没有防范规避风险的制度需求 表外业务的产生与发展无从谈起 2 计划经济体制下表外业务需求主体的经济行为异化 不构成对表外业务的实质需求 转轨时期商业银行行为的异化有所校正 但仍面临体制环境的约束 36 二 我国商业银行表外业务发展滞后的供给分析1 非市场金融机制的确立和运作 使商业银行丧失了开展表外业务的能力 2 金融市场建设滞后对商业银行表外业务的发展构成市场基础约束 3 国民经济信息化基础薄弱和商业银行科技手段落后对表外业务的供给产生技术约束 37 六 我国商业银行开展表外业务的必要性 一 发展表外业务是市场经济发展的客观要求 二 日趋激烈的市场竞争对商业银行的生存与发展提出了严峻的挑战 三 提高资本充足率和国际竞争力要求我国商业银行大力发展表外业务 四 开展表外业务是商业银行提高经济效益的需要 五 发展表外业务是金融国际化的必然要求 38 七 我国商业银行开展表外业务的对策 一 在政府的主导下创造商业银行开展表外业务的市场化条件我国商业银行发展表外业务是金融创新 而以政府为主体为推动金融深化而制定的金融改革和发展政策则直接形成商业银行发展表外业务的供给力量 39 1 通过金融改革 建立市场经济体制下的金融运行机制 使我国商银行 尤其是国有商业银行 真正实现商业化 从而有效提高其开展表外业务的能力 2 通过改革 规范已有的金融市场 逐步建立期货 期权等新型金融市场 从而为我国商业银行开展表外业务提供市场基础 3 建立建全相关的法律法规 规范金融市场进而为我国商业银行开展表外业务提供法律保障 40 二 商业银行从总体上努力提高开展表外业务的综合能力 1 商业银行要彻底转变认识 更新经营思想 以适应商业化经营的要求 2 商业银行要根据具体情况调整机构设置 适应表外业务的专业化经营要求 3 商业银行要加强对表外业务的科技投入 提高表外业务的科技含量 4 商业银行要注重新型金融人才的陪养 从而满足表外业务发展的迫切需要 5 商业银行要加强表外业务知识的培训 从而提高对表外业务的认识 41 三 商业银行应科学而合理地确定开展各项表外业务的路径选择 1 以提高服务为目的的表外业务 2 以传统业务为基础 收取手续为目的的表外业务 3 以渗透经济管理领域为目的的表外业务 4 以金融国际化为目标的表外业务 42 八 我国商业银行表外业务的管理 一 表外业务的作用1 适应市场需求变化 为客户提供灵活 多元的金融服务 2 有效地防范和转移风险 增加资产的流动性 3 有效降低银行成本 开拓收入来源 提高资产利润率 4 增加金融市场效率 43 二 表外业务的特点1 表外业务或有负债和或有资产具有隐蔽性 2 表外业务具有交易的自主化 3 表外业务具有杠杆功能 44 三 表外业务的风险类型1 信用风险 2 利率 汇率风险 3 流动性风险 4 清算风险 5 经营风险 6 法规风险 45 四 表外业务的危害1 表外业务给监管当局的监管工作带来困难 2 表外业务加大了中央银行执行货币政策的难度 46 五 商业银行本身对表外业务风险的管理1 担保和类似的或有负债 2 承诺业务 3 贷款出售 4 衍生金融工具业务 47 六 中央银行对表外业务的监管表外业务的迅猛发展所带来的风险 不仅危及金融体系的安全 而且还可能干扰货币政策的实施效果 因此 各国中央银行都针对商业银行表外业务加强了监管 1996年12月 中国人民银行正式发布了中央银行对表外业务监管的要求 48 为了对金融机构衍生产品交易进行规范管理 有效控制金融机构从事衍生产品交易的风险 在银行监管部门近两年的调研 讨论和征求意见基础上 中国银行业监督管理委员会于2004年2月4日发布 金融机构衍生产品交易业务管理暂行办法 办法 共分五章三十四条 主要内容包括 一 明确衍生产品的定义和金融机构衍生产品交易业务的分类 二 明确金融机构衍生产品交易业务的市场准入条件和标准 三 明确金融机构衍生产品交易业务的风险管理和监管规定 49 思考题 1 什么是商业银行的中间业务 中间业务与资产负债业务是何关系 2 金融服务类业务与表外业务包括有哪些内容 它们之间有何区别 3 比较中外商业银行中间业务发展的差异所在 4 我国商业银行表外业务发展滞后的原因有哪些 5 表外业务有哪些风险 如何管理 50 讨论题 结合我国商业银行经营的实际 谈谈我国商业银行大力开展表外业务的重要性与对策 51