浅谈华安证券公司内部风险控制问题毕业论文

本科生毕业论文（设计）题目：浅谈华安证券公司内部风险控制问题系 部 经济与管理学院 学科门类 经济学 专 业 经济学 学 号 姓 名 指导教师 年 5 月 25 日装订线浅谈华安证券公司内部风险控制问题摘 要经济全球化的大趋势推动着我国各行各业的发展，证券公司开始成为一支银行以外的重要金融力量。证券公司是证券市场重要的中介机构，在证券市场的运行中发挥着重要作用。证券公司的风险管理水平直接关系到整个证券市场的稳定。文章先从整体上阐述了证券公司内部风险控制的内涵，内部风险控制的分类以及内部风险控制的重要意义。然后联系到华安证券供公司的具体实际，由一般到特殊的说明了华安证券的内部风险控制的现状，进而在现状的基础上思考一些存在的问题，最后具体分析内部风险控制的所面临的问题，最后在发现问题的基础上提出一些可行性的建议。关键词：经济全球化 证券公司 中介机构 内部风险控制 华安证券ABSTRACTTendency of economic globalization to promote the development of various trades and industries in our country, securities companies began to be important outside a bank financial strength. Securities companies were important intermediaries in the securities market, plays an important role in the operation of the securities market. Risk management of securities companies directly related to the stability of the entire stock market. Articles generally expounded the connotations of the securities companies internal risk control, internal risk classification and significance of the internal risk control. And then contact to us securities for the companys specific reality, from the General to the specific description of the internal risk control: the State of the US securities, in turn, on the basis of consideration of some issues, and finally specific issues faced by the analysis of internal risk control, and finally find some feasible proposals have been made on the basis of the problem.Keywords: Economic globalization Intermediaries of securities Companies internal risk control us securities目 录一、证券公司内部风险控制的内涵和意义 .1（一）证券公司的内部风险控制的涵义 .1（二）证券公司内部风险控制的分类 .1（三）加强内部风险控制对于公司长远发展的重要意义 .2二、华安证券内部风险控制的现状和存在的主要问题 .3（一）华安证券内部风险控制的发展现状 .3（二）华安证券的内部风险控制模式 .3（三）华安证券内部风险控制存在的问题 .5三、如何完善华安证券的内部风险控制管理 .6（一）做好证券公司基础环节的风险控制 .6（二）建立科学的风险管理体系 .6（三）建立并完善证券公司的风险预警系统 .7（四）规范在证券公司经营活动中信息传导和披露制度 .7（五）引进先进的技术设备规避经营过程中的技术风险 .8结 论 .9参考文献 100一、证券公司内部风险控制的内涵和意义（一）证券公司的内部风险控制的涵义内部风险控制是指企业为了规避经营过程中所面临的风险，通过完善公司内部自身的管理制度、运营方法、技术水平等来减少经营风险，充分发挥公司的主观能动性。内部风险控制主要针对由于企业自身不足带来的可能性风险，包括操作风险，管理风险等等非系统风险。（二）证券公司内部风险控制的分类我国股票市场发展历史不长，我国证券公司也是在从计划经济转向市场经济的过程中诞生、发展的。因此，不论从外部环境还是自身条件来看，作为我国证券公司代表的华安证券经营都面临着巨大的风险。 、证券公司为了有效地进行风险管理,有必要对各种风险进行分类,以便于对不同的风险采取不同的处置措施,实现风险管理目标的要求 1。华安证券的内部风险控制具有多样化的特点，主要有下列几项：1、 信用风险的控制信用风险是指由于借款人或市场交易对手的违约（无法偿付或者无法按期偿付）而导致损失的可能性。与其他金融机构一样，证券公司也面临着一系列的信用风险 2。信用风险控制是指证券公司通过加强公司的信誉和经营效率，从而提升公司信用，预防因信用问题导致的风险事项的发生。2、 流动性风险控制流动性风险包括买方出价与卖方要价之间的价差会在很短的时间内显著扩大的可能性，或者交易对手愿意在特定的差价下交易的数量会大量下降的可能性，从而降低了资产组合在财务压力下被快速重组的得能力。这包括严重的现金流压力迫使资产负债表急剧减缩的风险，以买方报价出售或以卖方报价购买，伴随着损失或财务危机 3。证券公司的流动性风险控制是指公司加强资产管理，确保足够的流动资金，保障公司各项事务的正常运营。3、 操作风险控制狭义的操作风险通常被定义为交易或风险管理操作中的失误风险或崩溃风险；广义的操作风险通常被定义为不属于市场风险（包括信用风险）和流动性风险的所有风险，例如：监管风险和法律风险、不正当的交易对手关系、管理失误等等。证券公司的操作风险控制是指严格规范证券交易过程中的每个环节，警惕操作失误带来的风险。4、 技术风险控制证券公司的经营大部分是通过计算机系统实现的，技术风险控制是指公司要随时检1查运营系统的正确性，预防技术问题带来的风险。（三）加强内部风险控制对于公司长远发展的重要意义综上所述的风险多样化不禁让我们思考如何控制这些风险。总的来说，证券公司的风险分为系统风险和非系统风险，系统风险是指一些由市场经济带来的，对整个市场有着全面影响的风险，这些因素来自企业外部，不是单个证券公司的力量可以避免的。但我们可以加强内部控制管理来规避一些可控的非系统风险。近年来，我国证券公司风险不断暴发，鞍山证券、富友证券、大连证券、新华证券、南方证券、大鹏证券等多家证券公司因挪用巨额客户资产无法保证客户资金足额兑付而相继被中国证监会撤销、关闭、停止经纪业务或行政接管，另有一些证券公司因其经营中产生了过高的风险尚未能得到有效化解，严重影响到我国证券市场的稳定发展。这些证券公司风险的集中暴发，反映出其在风险管理上存在着管理水平不佳、内部控制薄弱等问题。完善的内部风险控制体系是证券公司保持稳定经营和健康发展的重要制度保证。加强证券公司内部控制制度的研究对于保证整个证券业持续、健康的发展具有重要的意义。具体来说内部风险控制的作用表现在以下几个方面：1、在公司管理方面的作用证券公司的内部风险控制有利于建立和完善符合现代管理要求的公司管理结构及内部组织架构，形成科学的决策机制、执行机制和监督机制，保证公司经营管理目标的实现。上面所说华安证券的管理体系由上至下详细的部门分工使得其管理容易，管理效果明显。2、在维护证券公司安全方面的作用建立有效的内部风险控制系统，可以提高风险管理水平，进而提高企业经营管理水平和风险防范能力，健全自我约束机制，合理保证公司经营管理合法合规、资产安全，在稳定的条件下公司才能取得持续有效的发展。证券公司安全性主要通过内部控制保障，华安证券各个部门之间没有相交的部分，有效的隔离墙制度有利于防范经营过程中的风险。3、在客户权益方面的作用完善的内部风险控制制度下，相关信息的披露才能很好地实行，这样有利于广大投资者参与监督交易活动的进行，保证证券公司和客户的共同利益。这一方面必须做好对客户资料的严密保护，证券交易的第三方存管制度促进了证券公司不接触客户的资产，客户档案便成为证券公司最重要的资料，华安证券就设有专门的资料室，有专人管理，这样有利于维护客户的权益。4、在公司内部经营环境方面的作用良好的风险预警系统能够及时发现风险，分析风险发生的原因并纠正，甚至在风险2发生前起到预警作用，保证公司各项经营业务活动的正常有序运行。华安证券较为有效合理的内部控制结构形成了有序的管理体系，公司具有良好的经营风气，促进企业的长远发展。二、华安证券内部风险控制的现状和存在的主要问题（一）华安证券内部风险控制的发展现状我国证券公司普遍起步较晚，证券公司内部控制建设环境先天不足，一是证券公司赖以生存与发展的证券市场存在着诸多突出的问题；二是证券公司缺乏规范合理的法人治理结构，难以形成有效的制衡机制。虽然近几年随着经济的迅速发展证券公司数量大大增加，但大部分的证券公司经营业务单一，竞争力弱。证券监管部门仅仅在行政上对证券公司的各项业务及其风险进行监督指导，证券业法规法制的严重滞后，没有一套完整的监管法规体系。此外证券公司对风险问题，及业务风险相对忽视，甚至轻描淡写，风险内部控制意识薄弱，工作重点集中在如何开拓市场，扩大业务上 4。具体来说，华安证券内部风险控制体系主要有以下几点问题1、证券公司发展的基础比较差，公司规模普遍偏小证券市场是随着经济发展新兴起来的产业,受到经济发展水平的限制，规模不大。证券公司的规模越大客户量就越大，就能吸收更多的投资资金量，获取的佣金收入自然能够提高。相反，证券公司规模过小，佣金收入会降低，这就减弱了企业的竞争力。2、证券公司的经营范围狭窄目前我国证券公司的收入来源主要来自经纪业务和证券承销发行。而新兴的资产管理业务相对薄弱，金融创新、投资顾问项目融资等方面更是少有涉及。单一的业务范围使得证券公司没能够充分发挥证券其职能。证券公司如何在控制风险的条件下扩大经营范围成为其面临的主要问题。3、没有全面规范的公司管理机制我国证券公司是依法设立的经营证券业务的有限责任公司或者股份有限公司。一般设有股东大会、董事会、监事会、执行机构等。然而股东持股比例的差距往往导致大股东的意见具有一定的专制决定作用，董事会的权利也不能有所发挥。4、监督力度不够形成良好的监督管理体系是证券市场正常运营的重要保障，我国证券市场经常存在着幕后操作，如“洗牌”等混乱证券交易市场的行为。严重危害到了一些小股民的利益，扰乱证券市场秩序。（二）华安证券的内部风险控制模式3自从我国进入市场经济以来，金融市场的开放程度也日渐深入，市场上出现众多如国元证券、海通证券、华泰证券华安证券等等券商。其中，华安证券是我国成立比较早、实力较雄厚的一家证券公司，其前身是安徽省证券公司。面对竞争激烈的证券市场环境，下就华安证券为例来谈谈证券公司内部风险控制对于公司长远发展以及在竞争中求胜的重要意义。首先，分析一下华安证券的内部控制结构。华安证券内部管理结构在整体布局上由股东大会、董事会、监事会和经理层组成。股东大会是最高的决策机构，董事会则代表股东大会行使部分决策权，见识会主要负责监督管理工作，在防止业务风险的过程中发挥重要作用，经理层是执行部门，负责执行公司的相关事务。公司董事会下面设“提名考核与薪酬委员会” 、 “风险控制与投资决策委员会” 、 “审计委员会”三个专门委员会，公司经营管理层根据工作需要设置若干专业委员会，并按照专业分工、精简高效、风险隔离的原则，设置了十四个内设部门，具体以下表描述：图 2-1 华安证券公司的内部风险控制结构资料来源：华安证券官方网站.如图 2-1，华安证券 公司设立了由股东会-董事会-经理层由上而下的内部控制体系，并设有监事会专门监督管理各项政策的实施。对于风险控制由董事会中专门分离出风险4控制委员会，具体到经理层的执行过程有设有专门的风险管理部。这些部门之间没有重合的部分，严格的实行了隔离墙制度，这样有利于风险控制的实现。然而，仅有一套风险的管理体系还是不够的。华安证券的风险管理体系还存在很大的问题，具体工作中如何执行内部控制的措施尤为重要。（三）华安证券内部风险控制存在的问题第一，自营业务仍然是风险控制的重要方面。自营业务是证券公司经营的重要业务范围，自有资产容易跟客户资产混淆，虽然证券公司已经实行三方存管制度，但由于委托的缘故，证券公司的员工很容易掌握客户的交易信息，员工的素质决定了是否会发生挪用客户资产的违规行为。近几年来，自营业务的风险常有发生，这说明华安证券对这方面的重视远远不够，应当加强自我的监督，严格分离客户资料管理与自由资产的资料管理。第二，隔离墙制度有待进一步完善。各部门之间要有明确的分工和界限，防止业务之间的交错影响，工作人员也要遵守证券业协会的相关规定，严禁代理客户交易，泄露客户资料的违章行为。华安证券公司各部门都有不同的办公室，但仅仅是办公场所的隔开并不能完全实现信息的隔离，大部分情况还是由各个部门一起执行，这其中就难以避免相互之间的干扰。第三，华安证券同样也存在着技术风险。证券公司往往会忽视技术方面的控制，一旦发生技术操作上的问题就会造成大范围的恶性影响，因此，经营过程中要进一步加强技术方面的管理，加大对信息技术部的投入，派专门人员定期频繁的对信息系统进行核查，维护。华安证券设有专门的信息技术部，然而对信息技术的重视远远不够，没有开展对技术工作人员的技术培训。总的来说，华安证券的内部风险控制也具备了证券公司普遍存在的一些问题，应当从自身的实际情况出发，建立更加完善的内部风险控制系统，充分发挥证券公司在证券市场中的中介作用，并在券商市场的竞争中脱颖而出，分得更大的利益蛋糕。5三、如何完善华安证券的内部风险控制管理（一）做好证券公司基础环节的风险控制华安证券公司的经营范围主要包括经纪业务、自营业务、资产管理业务、咨询业务等等。做好基础环节的风险控制就是要落实到每个经营业务中去，以下分别对不同的业务进行一些可行性建议。第一，经纪业务的内部控制。经纪业务应重点防范挪用客户交易结算资金及其他客户资产、非法融入融出资金以及结算风险等。华安证券要做到严格遵守客户资金的第三方存管制度，实现证券公司和客户资产的隔离，对于融资融券业务统一规划、集中管理，按照证券法规定的标准和操作流程规范操作。第二，自营业务的风险控制。华安证券应根据公司经营管理的特点和业务运作状况，建立完善的自营业务管理制度、投资决策机制、操作流程和风险监控体系，在风险可测、可控、可承受的前提下从事自营业务。应建立健全自营决策机构和决策程序，通过合理的预警机制、严密的账户管理、严格的资金审批调度、规范的交易操作及完善的交易记录保存制度等，控制自营业务运作风险 5。第三，资产管理业务中的风险控制也是证券公司内部控制的重要方面，华安证券应当重点防范国模失控、决策失误、越权操作、账外经营、挪用客户资产和其他损害客户利益的行为以及保本保底所导致的风险。要为资产管理业务设立专门的管理部门，财政账务也要独立，使其与自营业务分离。资产管理的规模并不是越大越好，要根据公司的总体规模和管理能力适度设定 6。最后，咨询业务直接关系到客户的投资选择，华安证券要想控制咨询业务的风险要做到：独立诚信、谨慎客观、勤勉尽职、公平公正。禁止传播虚假信息，不能接受客户的全权委托，不能对收益作出肯定的承诺。要做到适当的执业回避，要有及时的信息披露和隔离墙制度，为客户提供有针对性的证券投资咨询服务，保持与客户的联系沟通。随着证券市场规模的扩大，证券公司经营的基础环节的内部控制还包括投资银行业务的内部控制，分支机构的内部控制财务管理和信息系统的内部风险控制等等。（二）建立科学的风险管理体系高风险是证券公司的固有特性，其风险已渗透到业务的各个领域和环节，科学的风险管理体系要对事前、事中、事后整个过程所包含的风险进行全面控制。 科学的风险控制体系涉及公司各层次及整个运营环节。科学的风险管理体系应该是一套系统的风险管理制度，应该具体到证券公司经营的各个方面，细化到每个员工的责任和权利。华安证券实现完善的内部风险控制，首先必须应该建立起一套系统的风险管理制度，6管理制度应该监控到分支机构的管理、重要业务的管理等方面。严格控制各个业务部门之间的界限，明确各自的业务范围，杜绝越权经营。这一风险管理体系要求重要的业务部门，要设有专门的财务管理体系，监督控制体系。按照中国证券业协会的有关规定，定期对从业人员的资格进行审核，并保持对其日常操作行为的监督，在相关网站做出公示 ，对于违反证券法规定的行为加以披露，按规定做出相应的处罚。为了防止从业人员违规行为发生，要设立明确的员工道德规范和行为准则，要求员工不仅有过硬的执业能力也要有较高的执业素质。督促员工在操作过程中认真细心，避免因人为操作不当带来的风险损失。隔离墙是证券公司以信息隔离为核心的内部控制机制，实现存在利益冲突的部门和业务的相互隔离，防止保密信息或非公开信息在相关部门间的有害传递，防范内幕交易和利益冲突。信息隔离墙制度是证券公司一项重要的基础性制度，建立健全该项制度是证券公司实现有效内部控制的保障，也是业务法杖中赢得客户和公众信任的基础 7。激励制度也是风险管理体系的重要部分，只有在一定的激励条件下，才能充分发挥员工的潜力，互相竞争的过程中，才能实现低风险下的高收益。当然，科学的风险管理体系不应当是一成不变的，要随着经济社会的发展而变化，针对不同的风险状况与时俱进，在风险防范的过程中发现不足，不断完善。（三）建立并完善证券公司的风险预警系统要做到防范风险，首先要明确风险是什么。完善的风险预警系统正是对风险的一种提前预测，是对证券公司在日常经营活动中可能发生的对其造成损失的情况进行预报和分析，为证券公司提供警报及对策提议。具体的风险预警体系包括：明确警情、寻找警源、分析警兆和预报警度。想要回避控制风险必须要明确风险，明确警情要全面把握市场的信息，通过对历史材料和现有材料的观察，进行基本面分析和技术分析发现潜在的可能性风险。对风险进行分类。确定风险后，接下来要分析风险的来源，根据来源不同才能采取相应的措施。如果风险是来源于证券公司内部，则要做好自身的控制管理，如果风险是来源于一些不可控制的系统性因素，则做出适当的回避。了解了风险发生的预兆才能及时的做出反应，也便于在以后的风险控制中及时的发现问题，进一步寻求风险产生与发展的规律，这样才能更好地控制风险，甚至可以利用风险进行投资措施。好的预警系统可以准确的对即将发生的风险作出预测，根据市场情况，运用定量分析方法和定性分析方法，预报实际警情的严重程度 8。控制内部风险防重于治，根据风险预警的每个步骤建立完善的风险预警系统，加强风险预警性，才能规避风险，减少风险发生的可能性，有利于证券公司的经营发展，进一步维护证券市场的稳定。（四）规范在证券公司经营活动中信息传导和披露制度信息披露制度，也称公示制度、公开披露制度，是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证7券管理部门和证券交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。它既包括发行前的披露，也包括上市后的持续信息公开，它主要由招股说明书制度、定期报告制度和临时报告制度组成。1、关于信息传导制度的规定证券公司作为证券市场的中介机构，经营证券经纪业务，有义务向客户传导有关股票市场的重要信息。包括发布证券研究报告，证券公司或证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值、市场走势或者相关影响因素进行分析，形成证券估值、投资评级等投资分析意见，制作证券研究报告，并发布给客户。在信息传导的过程中一定要保证信息发布的公平、公正。杜绝以虚假信息误导客户投资。2、信息披露制度的规定证券公司的信息披露包括对中国证券业协会信息报送制度和对对这会大众的信息公开披露制度。信息报送制度指证券公司要根据相关法律法规，在每一个会计年度结束之日起 4 个月内，向中国证监会报送年度报告，自每月结束之日起 7 个工作日内，报送月度报告。公开披露制度是指证券公司通过报纸、杂志、媒体等合理途径进行信息公示和财务信息的公开。规范信息披露制度，能够让跟多的人参与证券经纪业务的监督工作，是对证券公司合法合规经营的重要保障，维护了投资者的权益。（五）引进先进的技术设备规避经营过程中的技术风险证券公司的技术风险是指公司信息技术系统发生技术故障，导致行情中断、交易停滞、银证转账不畅，或在容量、运作等方面不能保障交易业务正常、有序、高效、顺利地进行，而可能给客户造成损失，证券公司因承担赔偿责任而带来经济或声誉损失的风险。例如：因软件设计缺陷，造成投资者交易数据计算错误，给投资者财产造成损失；还有信息障碍导致投资者交易数据被破坏、修改、泄漏等等风险。规避技术风险要建立专职管理和专门从事防范计算机犯罪的技术队伍，落实相应的专职组织机构，还要建立健全各项计算机网络安全管理和防范制度，重点要完善业务的操作规程、强化要害岗位管理以及内部制约机制。证券公司在选择投资管理软件时，并不是越先进越好，要与本公司的实际适应，自主创新，开创有自己公司特色软件。使用过程中要做好维护和风险防范工作，确保客户资料的隐密性。除了对技术系统的高要求，操作人员的执业素质也相当重要。有很多的技术风险的发生都是操作失误导致的。要求操作人员保持谨慎细心，能够熟练地运用投资软件，能解决一些常见的问题。做好客户信息的防护工作，并且指导客户自己注意资料账号和密码的保存。近年来，随着科技水平的发展，证券公司的技术风险不大，但一旦发生后果比较严重，可能造成客户和公司本身的重大损失。所以，规范操作系统，规避技术风险也是内部风险控制不可缺少的一部分。8结论如今蓬勃发展的证券市场具有风险多样化的特点。面对众多风险的挑战，如何控制经营风险是证券公司工作的重点，这其中，内部风险控制是证券公司风险管理的主要方面。华安证券是我国证券公司的典型代表，在社会主义初级阶段的大背景下，华安证券公司的内部风险控制还有很多的不足之处。WTO 对于我国证券市场全面开放的要求更是加大了华安证券的风险挑战。面临更加严峻的竞争，完善内部风险管理体系，加大各项防范等县的措施，决定了华安证券在竞争中的浮沉、胜负。本文仅对证券公司的内部风险控制问题做出一些浅析，还有很多不足和需要改进的地方，有待更多学者的深入研究。9参考文献1 孙海洋，骆兆华，曹文玉.我国证券公司内部风险控制J.北京：东方企业文化，2011，(20):1.2 冯宗宪.金融风险管理M.西安:西安交通大学出版社，2011:2.3 达雷尔达菲（Darrell Duffie）,肯尼思J.辛格尔顿（Kenneth J.Singleton）著；许勤，魏嶷，杜鹃译.信用风险定价、度量和管理M.上海：上海财经大学出版社，2009:35.4 张超.浅析内部控制对证券公司风险控制的影响J.武汉:企业技术开发，2009，(8):1.5 中国证券业协会.证券交易M.北京：中国财政经济出版社，2011:201.6 中国证券业协会.证券市场基础知识M.北京：中国财政经济出版社，2011:294.7 中国证券业协会.证券投资分析M.北京：中国财政经济出版社，2011:446.8 周长春，戴志敏.证券公司风险预警体系的建立J.杭州:生产力研究，2004.9 Zvi Bodie,Alex Kane and Alan J.Marcus.Investments,6th editionM.The Mc Graw-Hill companies,Ine,2005：34-35.10 Douglas Hearth,Janis K .Zaima.Contemporacy Investments:Security and Portfolio Analysis, 4th edition M.South-Western, a division of Thomson Learning,2004：79-80.