当前货币政策对汽车出口企业的影响及对策—以安徽奇瑞汽车股份有限公司为例

本科生毕业论文（设计）题目：当前货币政策对汽车出口企业的影响及对策以安徽奇瑞汽车股份有限公司为例 系 部 学科门类 专 业 学 号 姓 名 指导教师 年 05 月 10 日装订线装订线当前货币政策对汽车出口企业的影响及对策以安徽奇瑞汽车股份有限公司为例摘 要货币政策的调整直接关系到我国汽车出口行业的发展，也影响着我省汽车企业的生产与销售。2011 年初，面对着国内外复杂的经济形势，我国的货币政策逐渐转为稳健。其直接表现为利率和存款准备金率的提高，间接表现为人民币对外币的升值。人民币升值势必增加出口汽车的成本，这对自主品牌汽车的整车和散件出口是一个重大打击，对自主品牌开拓海外市场非常不利。本文首先从货币政策调整后，货币量适度从紧，利率和汇率的变动汽车出口的影响展开论述，详细说明了稳健货币政策对整车与汽配企业分别造成的不同影响。进而以安徽省奇瑞汽车股份有限公司为例，通过对稳健货币政策对奇瑞公司产生的负面效应，以及带来的机遇进行分析，进一步说明了稳健货币政策对汽车企业的冲击。 最后，本文对新货币政策背景下我国汽车企业应采取的对策分别从资金、技术、政策和战略层面详细进行分析，以期为我国汽车出口企业提供优秀建议。关键词：货币政策 利率 汇率 汽车出口 ABSTRACTMonetary policy adjustments directly influence the development of Chinese automobile export industries, and also affect auto enterprise production and sales of our province. In early 2011, facing the complex economic situation at home and abroad, Chinese currency policy gradually turns to steady. The direct performance is the rise of interest rates and the deposit reserve rate, indirect performance is the appreciation of RMB, comparing with foreign currency. The appreciation of the RMB will increase the cost of export vehicles, the cost of export vehicles, as a result, it will be a major blow for the independent brand of car of the vehicle and components exports and terrible for independent brand cultivating overseas market. This paper mainly talks about the influence on the automobile export caused by the moderately tight money, interest rate and exchange rate changes and discusses the different effects on the vehicle and auto enterprise of the steady monetary policy in detail. Putting Anhui province and Chery Automobile Cooperation, LTD as an example, by analyzing the negative effects and opportunities brought by the steady monetary policy for Chery Automobile Cooperation, we can further know the impact of the steady monetary policy on car comparing. Finally, this paper will analyze the measures should be taken by Chinese automobile enterprise respectively from the capital, technology policy, and strategic level under the background of new monetary policy, so as to provide excellent Suggestions for Chinese automobile export enterprises. Keywords: Monetary policy Interest rate Exchange rate Automobile exports 目 录引言1一、货币量适度从紧对我省汽车出口的影响2二、我国当前汇率和利率变动对汽车出口产生的影响4（一）宏观影响4（二）微观影响4三、货币政策的调整给我省汽车出口企业带来的影响以安徽奇瑞汽车为例6（一）货币政策的调整为奇瑞公司带来哪些负面效应6（二）货币政策调整后给奇瑞汽车带来的机遇6四、当前货币政策下汽车出口企业应对措施8（一）从资金层面看8（二）从技术层面看8（三）从政策和策略层面9结束语10参考文献11注释12致谢词130引 言随着全球经济一体化进程的加快，国际金融市场本身存在的内在不稳定性，以及资本流动性过剩且流动水平高等原因，2008 年发生在美国的次贷危机迅速波及到世界其他国家,继而演变成世界性的金融危机。危机的蔓延使我国出口相关行业受到了不同程度的影响，为保持经济增长，降低失业率，维持国际收支平衡，我国政府进行了新一轮的宏观调控。货币政策的调整直接关系到汽车出口行业的发展，汽车出口行业规模的发展必然受到货币供应量和利率的限制。2011 年年初，面对着国内外复杂的经济形势，我国的货币政策由原来的扩张性逐渐回归稳健。其直接表现为利率和存款准备金率的提高，间接表现为人民币对外币的升值。人民币升值势必增加出口汽车的成本，这对自主品牌汽车的整车和散件出口是一个重大打击，对自主品牌开拓海外市场非常不利。与此同时，在全球性金融危机的影响下，其他国家的汽车出口行业同样步履维艰。因此，当前我国汽车出口行业面临的不仅仅是挑战，也是机遇。如何在当前我国宏观政策的大环境下将汽车出口行业更进一步，扩大海外汽车出口的市场占有率，是当前汽车出口行业发展的重点内容。12一、货币量适度从紧对我省汽车出口的影响受国际金融危机与国内通货膨胀的影响，自 2011 年起，我国中央银行实行稳健的货币政策，提高存货款利率，货币供应量适度收紧。新的货币政策对我国汽车出口行业产生很大影响。首先，适度从紧的货币供应量使汽车出口不景气，市场低迷。国家目前采取的稳健货币政策最直接的作用是控制市场资金的流通性，对汽车企业来说，就是从银行手中获得买车货款将更加困难，换句话说，货币供应量的减少是市场低迷的原因之一。其次，货币供应量的减少使汽车企业在生产与销售环节的资金流趋于紧张，资金链更加容易断裂。对一些依赖银行资金的零部件企业来说，这种政策带来的影响更为严重。在今年汽车类上市公司中，多数企业公布的第一季度报告显示，企业在经营活动产生的现金流大幅减少，而企业的应收利息却出现增长情况，这在一定程度上反映了在第一季度通胀压力下，国家采取的紧缩货币政策对企业带来的综合影响。中国汽车流通协会的统计显示，国内汽车经销商中，有 80%以上的经销商都需要靠银行提供的贷款才能进一步完成资金运营。在新的货币政策下，很多经销商已经不能从银行那里获得贷款 1。再次，新的货币政策对汽配企业的影响较大。通过对整车上市公司的流动负债结构进行分析发现，整车上市公司得益于在汽车产业链中的强势地位，一般有较大比例的应付票据和应付账款，使短期借款在流动负债中占比均低于 50%、中枢值在 15%左右；因此汽车行业虽然整体负债比率较高，并不相应意味着整个行业面临比较大的利息支付压力，较高的资产负债比率部分放大了汽车行业、特别是整车行业的真实融资负债状况。整车上市公司的资金回流状况好于汽配企业。整车上市公司的现金回流状况良好，绝大部分整车上市公司的现金循环周期均低于 25 天，接近 70%的整车上市公司现金循环周期为负，这主要得益于整车上市公司应付帐款周转天数时间普遍较长。汽配上市公司的现金回流状况劣于整车：几乎全部的汽配上市公司现金循环周期为正，约 45%的汽配上市公司现金循环周期超过 100 天，反映出 45%的汽配上市公司都需要超过 1 个季度的自由流动资金来完成公司正常的经营活动。加息和信贷紧缩对汽配上市公司财务压力的影响大于整车：对于汽配上市公司，由于在产业链中处于相对弱势地位，短期借款在流动负债中占比水平普遍高于整车，中枢值在 45%左右。另外由于我国汽配行业数目多、规模小的特点，加上民营企业众多，因此信贷紧缩对汽配行业的影响大于整车 2。相应地，在财务费用方面，整车上市公司的财务费用率明显低于汽配上市公司。从上述分析可以发现，整车行业真实负债比率较低，资金回流状况良好，加上汽车行业产业链较长、对当地经济增长和利税贡献作用突出而受到当地政府支持，本文认为稳健的货币政策对整车行业的影响小于汽配企业。汽车行业的发展在根本上取决于消费升级背景下对汽车需求的支撑，以及我国在由汽车制造大国向汽车制造强国转变道路上出口需求的拉动。最后，稳健的货币政策并不利于未来国内的汽车消费，从而给汽车出口提供更大的3动力。 “十二五”规划中提到，要加快形成消费、投资、出口协调拉动经济增长新局面，倡导促进消费的经济增长方式，从这方面看，汽车消费未来仍然是重要的消费领域。但从目前来看，稳健的货币政策实际上在一定程度上限制了汽车消费，对未来的消费增长不利。这就要求汽车出口企业在未来一段时期内必须开拓出更为广阔的海外市场，所以从这一角度说，稳健的货币政策为汽车海外市场开拓提供了动力。4二、我国当前汇率和利率变动对汽车出口产生的影响（一）宏观影响人民币升值会在短期内改变企业的资产、负债、收入、成本等账面价值，通过外汇折算差异影响其经营业绩，即人民币升值对进口比重高，外债规模大或拥有高流动性或巨额人民币资产的行业是长期利好，而对出口行业，外币资产高或产品国际定价行业冲击较大。对于中国汽车这样零部件本土化率很高的行业，人民币的升值就意味着利润的下降，成本的提高，以及产品国际竞争力的下降。具体表现为：1、人民币汇率上升延缓我国汽车出口步伐中国汽车的出口才起步时间短，人民币的升值，无疑使我国汽车出口面临着巨大的压力。由于我国的汽车出口一开始就采取低价策略，利用的是我国相对较低的劳动力成本优势和零部件成本优势，受价格变化影响大。人民币升值必然引起汽车出口价格上涨，无疑会削弱国产汽车的价格竞争力。与此同时，随着汽车行业关税和非关税保护程度的下降，国外汽车将对国内汽车市场形成一定的冲击。2、汽车出口行业的国际竞争力下降我国以轻型卡车和微型轿车为主的中低端产品整车出口增长迅速，中国本土品牌的整车出口，如哈飞、奇瑞、吉利、夏利等公司，已开始向南美、非洲及中东地区的发展中国家批量出口汽车，努力拓展海外市场。但由于我国汽车出口车型大都集中在经济型轿车领域，走廉价路线受价格变化影响很大，人民币大幅升值必然引起汽车出口价格上涨、劳动力成本提高，竞争力下降的后果。由于人民币升值，部分企业成本的增加和利润的减少将直接导致中国自主品牌在异国他乡失去性价比优势 3。3、汽车出口企业的竞争更加激烈相对于国内汽车销售来说，汽车出口利润空间更为可观，由于现代汽车制造技术越来越成熟等原因，汽车出口行业中的竞争国在不断增加。人民币的升值会进一步压缩汽车出口的利润空间，从而加剧了汽车出口行业的竞争激烈程度。（二）微观影响根据汇率的货币分析法知：一国国内的价格水平是由国内货币供求关系决定。因此，我国商品的价格水平 P=Ms/L（R ,Y）,其中，Ms 表示我国的货币供给量，R 代表我国利率，Y 表示产出，而 L（R，Y）表示货币需求函数。因此，从理论上来说，在货币需求函数不发生变动的情况下，货币供给的减少必然降低国内的物价水平。而实际上，由于一些其他原因的影响，国内物价水平的降幅只会保持在一个很小的空间内。因此在此情况下对于主要依赖国内零部件进行生产的汽车行业的生产成本降低的幅度很小，而对于那些主要依赖进口部件进行生产的汽车行业，其生产成本必然也会因人民币的升值而降5低，并且其下降幅度高于国内零部件降幅。因此，未来汽车行业兴盛和发展风险和机遇并存。同时对于一些没有政府背景的企业来说，资金流动性无疑会进一步降低，有分析报告认为，央行的加息将使得汽车企业财务费用上升，对盈利造成负面影响，汽车生产企业还贷成本相应加大，提高存款准备金率也会进一步导致企业资金链条趋于紧张。在2011 年汽车类上市公司中，多数企业公布的第一季度报告显示，企业在经营活动产生的现金流大幅减少，而企业的应收利息却出现增长情况，这在一定程度上反映了在第一季度通胀压力下，国家采取的稳键趋于紧缩的货币政策对企业带来的综合影响。随着汽车行业关税和非关税保护程度的下降，国外汽车将对国内汽车市场形成一定的冲击。究其原因主要是因为我国企业的出口竞争力，取决于完全低廉的劳动力成本，而不是技术、品牌、资金实力雄厚等优势。人民币升值最终将导致国内企业的竞争力受损害，国内汽车企业也不例外。6三、货币政策的调整给我省汽车出口企业带来的影响以安徽奇瑞汽车为例（一）货币政策的调整为奇瑞公司带来哪些负面效应一是新货币政策出台以后，资金的获得变的更加困难，对流动资金的周转速度提出了更高的要求。资金周转速度变慢，意味着汽车生产预算的减少，生产规模可能要进一步缩小。这是当前趋紧的货币政策为汽车生产方面带来的必然效应。若是有保持，甚至扩大原定生产规模的意图，在此情况下，必须采取相应措施。二是在汽车的生产与组装环节，一些依赖于国内生产的零部件、配件等价格的相对成本会提高。根据上述分析，当前稳健的货币政策极有可能带来汇率的变动，引起人民币升值。从另一角度来看，人民币在海外的购买力会增强，国外的产品价格相对降低。考虑到运输成本等费用的问题，未来奇瑞公司在零部件的选择方面依然有待决择。三是在汽车的销售方面，奇瑞汽车未来的海外销量必然会受到人民币升值的影响。上文分析中提到过，人民币升值带来的最显著影响，即是很大程度上削弱了我国出口汽车的价格优势，压缩了我国出口汽车因劳动力成本低的优势所带来的利润空间。四是同其它国家的汽车出口企业相比，奇瑞汽车的竞争力可能会有降低的趋势。奇瑞汽车出口的主要对象是发展中国家，其竞争对手主要是日韩车系，在原有汇率的基础上，中国廉价的劳动力资源使得奇瑞汽车成本低，从而能够制定比日系、韩系车更低的价格，提高性价比。人民币升值以后，奇瑞汽车出口竞争的程度不仅会进一步加剧，而且也会面临更为恶劣的竞争环境。（二）货币政策调整后给奇瑞汽车带来的机遇一是当前奇瑞公司出口的汽车以经济适用型轿车为主，轿车的装配不同于重型机车，重型机车的装配必须有人力的参与，而轿车的装配可以采用智能机器人或其它方式的流水作业。通过这种方式可以避免紧缩货币政策出台带来人民币升值所引发的一些负面影响，从而在一定程度上保证了汽车生产的低成本，有利于汽车出口价格优势的保持。二是采购越来越多地实行了电子化，比较好地做到了各种零部件的准时供货和排序上线，大大降低了生产成本。而 CRM 的投入使用，奇瑞在客户服务及终端管理上实现了全面信息化。三是奇瑞汽车是中国的国有品牌，产品由国人自主创造和研发。在如今外国汽车品牌强势的情况下，奇瑞公司的发展明显可以得到国有政策的扶植，为公司的发展提供更多的空间，有利于奇瑞产品的“走出去战略” 。同时，随着国家经济的发展，人民生活水平和自信心的提高，他们会对民族品牌给予最有力的支持。四是行之有效的信息化管理模式能够更好的发挥作用。2002 年 10 月，有 IBM 公司参7与实施的 SAP/ERP 项目正式上线运行，加上公司内部完善的 OA 网络，奇瑞公司能够对整车的制造、销售、售后服务进行跟踪。SCM 的建成和投入使用，使得奇瑞公司的采购实现完全自动化。五是准确的市场定位及新颖的设计也能够有效降低新货币政策为其带来的负面效应。奇瑞汽车上市时的目标市场定位于国内收入水平一般但有知识，有品味的年轻人，同时考虑到拥有一定事业基础，心态年轻，和追求时尚的中年人。采取低价格，高品质的战略，使奇瑞汽车迅速渗透市场。奇瑞汽车在美国市场的定位，借鉴了这一成功的方式。最初进入追求时尚，但收入不高的青年市场作为目标市场，并努力确保产品质量，交货时间和良好的售后服务，建立信誉，并逐步占据一定的市场份额，有一定的资本积累。同时，主动学习设计，制造和销售经验，在其他发达国家，利用美国的技术和信息优势，研究和开发力度，提高企业的核心竞争力和高的发展奠定高端市场基础。 六是奇瑞汽车公司发展一直都离不开安徽省政府的支持，所以，奇瑞汽车能够在十年时间里取得如此辉煌的成就。这一点使奇瑞汽车公司相较于其它公司来说占了很大的优势，因为它决定了奇瑞汽车公司在此次货币政策调整之后，资金的获得会相对容易的多，从而在汽车生产规模方面不仅不需要缩小，相反可以借此机会扩大。2011 年 4 月 11 日下午，国家开发银行安徽省分行与奇瑞汽车股份有限公司在北京正式签署了“十二五”战略合作协议 4。根据此次签订的战略合作协议，国开行将在“十二五”期间为奇瑞公司提供约 430 亿元额度的融资支持。根据奇瑞公司 “十二五”发展规划和国际化发展的分阶段需要，国开行安徽省分行将发挥“投、贷、债、租”的整体服务优势和在国际合作业务方面的资源与人才优势，向奇瑞提供多层次、多领域、多品种和系统的金融支持和服务，为奇瑞汽车实施打造“国际名牌”的第二阶段战略计划，做大做强起到重要助推作用。七是拥有自主知识产权的发动机等部分汽车核心技术，相较于中外合资企业，对国外汽车企业的技术依赖性较小，具有较强独立性，自主研发能力较强，有很大进步空间。在前几年的发展中，有了一定的技术积累，每年都推出了几款新车，其影响力在国内外都大大提高了。对于奇瑞公司来说，这些积累都为公司今后的发展奠定了良好的基础，对于奇瑞公司未来汽车的研发可以在与其它企业展开技术合作的基础上进步得更快。所以，在汽车的研发方面下功夫，是奇瑞公司下一步发展的重点内容。八是在全球受金融危机影响的情况下，未来汽车行业发展的方向必然向节能减排发展，国内外的汽车企业必然也会加大对节能减排技术的研发和投资力，因而国内的汽车产业也会迎来新的整合革命。奇瑞汽车一直以来倡导经济省油的设计理念，必然能带来更好的市场效应。在此基础上还可以加大技术创新力度，提高管理水平。2011 年 3 月 7日， “十一五”国家重大科技成就展在北京开幕。奇瑞携旗下新能源汽车及核心零部件亮相，获得公众瞩目。8四、当前货币政策下汽车出口企业应对措施（一）从资金层面看汽车出口企业在接到在的订单时需要进行贸易性融资，在多种融资渠道中，利用银行融资是最简单的方法。尽管国家目前紧缩银根，对于有收回资产保证的项目银行还是愿意融资的。对于这种情况，企业应该做好相关工作：一要提前准备详细、真实且对贷款有力的资料提供给银行;二是不怕麻烦，多跑几家银行，多跑几次银行。 三是要利用金融措施规避外汇风险 ，包括以非美元结汇和利用远期外汇买卖等金融工具规避汇率风险。当前，人民币汇率的升值压力主要是面向美元，而人民币对欧元、英镑等货币的升值压力并不明显。在这种情况下，中小企业出口时可以尽量要求以欧元、英镑等非美元结汇，这样可以缓解部分外汇风险。使用外汇远期合约等金融工具，可以规避升值风险。 三是加强我国汽车出口企业之间的联合，以期获得更大的规模效益。我国汽车出口企业与国际汽车产业巨头相比，实力弱小，生产效率不高。因此，加强企业间生产与销售合作，取长补短，对合作各方都有积极作用。（二）从技术层面看改革开放以来，合资和引进使中国汽车产业大开眼界。通过消化和吸收，在产品档次、生产管理水平、设备改进、人才培养等方面都有了大幅度的提高。首先，加大对科研的投资力度，致力提高汽车的生产技术，从根本抓起，提高企业的核心竞争力。人民币的升值，让我国出口汽车价格优势日益减少，在这种严峻的形势下，奇瑞汽车应该利用一切可以利用的时间，通过提高汽车的生产水平，加强自主创新能力，从根本上缩小我国汽车同知名品牌汽车之间的差距。这方面可以借鉴 BYD 汽车公司的成功，BYD 是中国汽车企业的后起之秀，然而在当今中国，其知名度已经不逊色于国内任何一家汽车企业，而 BYD 公司最具代表性的产品便是新能源汽车。比亚迪设立中央研究院、电子研究院、汽车工程研究院以及电力科学研究院，负责高科技产品和技术的研发，以及产业和市场的研究等；拥有可以从硬件、软件以及测试等方面提供产品设计和项目管理的专业队伍，拥有多种产品的完全自主开发经验与数据积累，逐步形成了自身特色并具有国际水平的技术开发平台。众所周知，强大的研发实力是比亚迪迅速发展的根本。其次，打响品牌知名度，提高品牌文化附加值。品牌的商标，名称及其蕴含的独特的文化和含义都会给消费者留下不一样的印象，从而对品牌产生了不同的认可程度，这便是品牌文化附加值的来源所在。而消费者对一个品牌认可程度越深，往往意味着他愿意在这个品牌上接受更高的价格。而汽车品牌附加值的提高，主要依赖于营销手段的应用，最主要的方式是进行文化营销，毕竟品牌文化附加值的形成不是一朝一夕的事，而文化营销可以在企业提升产品质量和服务的同时，通过文化理念的情感传递，实现与消9费者之间的共鸣，形成品牌可依赖的感受，并影响消费者对该品牌的忠诚度。最后，企业应建立完善的国内外售后服务体系，保证产品的后续质量。优良的售后服务是公司产品获得好的口碑的重要凭证，因此，不仅不能因为后续服务的繁琐而降低后续服务的质量，反而应该更见重视后续服务的作用，因为这项工作对消费者品牌忠诚度的影响是潜移默化的。（三）从政策与策略层面看国家在汽车业调整与振兴规划明确提出，鼓励 一汽、东风、上汽、长安等大型汽车企业在全国范围内实施兼并重组；支持北 汽、广汽、奇瑞、重汽等汽车企业实施区域性兼并重组。当前货币政策对汽车出口不利，汽车出口企业应该联合争取国家对汽车出口的补贴力度的加大，以实现国家对汽车出口行业的保护和扶植，使汽车出口企业在国际舞台上更具竞争力。 要转变对外出口策略，对海外市场的拓展，要由走出去转变为走进去。汽车出口战略的第一阶段是广撒网、走出去战略 5。 所谓广撒网、走出去，指的是汽车出口企业通过低成本的组装方式，实现在国际舞台上的迅速扩张。但随着出口量的增长，广撒网战略虽效果明显，却使得汽车出口企业海外经验和品牌成长积累缓慢。而简单的走出去的方式也会受到很大的制约，如船期难以保证、运输成本高、关税高导致的竞争力不强，在一些已经取得一定市场容量的市场，出口企业应逐渐改变策略，将走出去战略，调整为走进去战略。所谓“走进去”战略意味着在当地 CKD 或者直接投资。相较于曾经的“走出去”和“广撒网”战略， “走进去”战略明显更有利于汽车企业真正国际化，实现我国从汽车大国向汽车强国的转变。10结束语货币政策回归常态为汽车出口行业带来风险的同时，也使汽车企业面临发展的机遇。在市场经济中，只有经得起考验的企业才能走得更远。而在这个过程中，最关键的是汽车出口公司面对现实政策应选择何种应对措施，才能将风险化为机遇。在汽车出口市场竞争愈加激烈的当代社会，企业只有对国内和国际的形势有着深入的了解和把握，顺时应势，沉着发展，在风险中把握机遇，才能在激烈的竞争中脱颖而出，取得最后胜利。11参考文献1 郭其友，陈其忠.人民币汇率升值下的输入型通货膨胀M.经济学家，2011，32-34.2 美斯蒂芬P梅基.国际贸易M.中国社会出版社，1998，56-88.3 美保罗克鲁格曼.矛瑞斯奥伯斯法尔德.国际经济学M.中国人民大学出版社，2002，369-402.4 李维胜，秦长文，王永超.高技术企业可持续发展研究M.经济科学出版社，2008，52-54.5 高鸿业.西方经济学M.中国人民大学出版社，2007，45-62.6 史及伟.中国高新技术产业发展规律研究M.人民出版社，2007，37-39.7 于春光.中国货币安全及战略选择.中国金融J.2011，22.8 姜荣春.中国区域比较优势动态变化的影响因素分析.宏观经济研究J.2011，58.9 赵玉焕.贸易与环境M.北京:对外经济贸易大学出版社，2010，42-45.10 杨鹏飞，肖新华.财经问题研究J.2011，24-26.12注释1 张经理：汽车发展方向节能减排 ，引自网经新闻，2011-06-27.2 王明存：从紧的货币政策影响有限，关注整合 ，引自网经新闻，2008-1-15. 3 李健：浅谈人民币升值对我国重型机车出口的影响及对策 ，引自Heavy trucks ，2007-03.4 新华汽车：国开行与奇瑞汽车签署“十二五”战略合作协议 ，引自网经新闻，2012-1-13. 5 Newshoo：奇瑞国际化进入新阶段,引自网经新闻，2011-5-18. 13致谢词随着这篇本科毕业论文的最后落笔，我四年的大学生活也即将划上一个圆满的句号。回忆这四年生活的点点滴滴，从入学时对大学生活的无限憧憬到课堂上对各位老师学术学识的深沉沉湎，从奔波于教室图书馆的来去匆匆到业余生活的五彩缤纷，一切中的一切都是历历在目，让人倍感留恋，倍感珍惜。四年合肥师范学院的学习生活注定将成为我人生中的一段重要旅程。四年来，我的师长、我的领导、我的同学给予我的关心和帮助，使我终身收益，我真心地感谢他们。在本文的撰写过程中，阮应国教授作为我的指导老师，他治学严谨，学识渊博，视野广阔，为我营造了一种良好的学术氛围。置身其间，耳濡目染，潜移默化，使我接受了全新的思想观念，树立了明确的学术目标，领会了基本的思考方式。正是由于他在百忙之中多次审阅全文，对细节进行修改，并为本文的撰写提供了许多中肯而且宝贵的意见，本文才得以成型。在此特向阮教授致以衷心的谢意！向他严谨认真的治学态度、深厚的专业修养和平易近人的待人方式表示深深的敬意！同时也非常感谢中国人民银行合肥分行的周浩老师在百忙之中对本文提出的宝贵意见。此外，本文参考了大量杂志期刊和专业丛书，由于参考期刊太多，不能一一注明，敬请原谅并向所有作者和刊物致以诚挚的谢意！由于本人水平有限，纰漏之处在所难免，恳请各位老师不吝指教。