管理人员财务知识讲座.ppt

管理人员财务知识讲座 2 提纲 财务入门基础知识管理人员应具备的财务管理基本观念财务报表的阅读和分析财务报表的阅读财务分析指标体系 3 一 财务入门基础知识 会计的思维 1 会计核算些什么 会计要素会计要素 对会计对象的具体内容进行最基本的分类 企业的家当 资产 对外的义务 负债 股东的蛋糕 所有者权益 净资产 收入 费用 利润 4 一 财务入门基础知识 会计的思维 2 会计恒等式资产 负债 所有者权益收入 费用 成本 直接计入当期利润的利得和损失 利润固定资产 无形资产买卖损益有价证券的买卖损益政府的补助 捐赠债务重组 非货币性资产交换损益等等 5 债务重组 2007年上市公司第一季度报告ST长控以每股收益4 726元勇夺季报每股收益冠军 4月13日 股改停牌长达4月的ST长控 复牌后上演神奇暴涨 股价最高曾达85元 半日涨幅就超过10倍 ST长控的暴涨 惊动 了证券交易所 当天下午随即被实施紧急停牌处理 从公司季报看 一季度实现的净利润2 87亿元中有2 85亿元是债务重组带来的营业外收入 债务重组收益占净利润比例超过99 2007年1月至3月 公司与中国长城资产管理公司 宜宾市国有资产经营管理公司 宜宾中元造纸有限责任公司等进行了债务和解 豁免了本公司债务28 536 83万元 6 公允价值变动损益 钱江生化2007年末资产总额93910 40万元 交易性金融资产为5441 64万元 占总资产比例为5 79 2007年度利润总额4009 96万元 投资收益2907 10万元 其中 交易性金融资产收益达3867 24万元 投资收益占利润总额的比例为72 49 公允价值变动收益2818 05万元 占利润总额达70 27 钱江生化2007年度主要靠投资交易性金融资产取得了利润 其主业是亏损的 7 一 财务入门基础知识 会计的思维 3 时间确认的原则 权责发生制权责发生制又称应计制 是用来确认企业在报告期内的收入和费用的 凡属本期已获得的收入 不管其款项是否收到 都作为本期的收入处理 凡属本期应负担的费用 不管款项是否付出 都作为本期的费用处理 与此相对应的是收付实现制原则 赊销 预收账款 折旧 计提银行利息等等 8 一 财务入门基础知识 会计的思维 4 会计政策的选择会计政策 是指企业在会计确认 计量和报告中所采用的原则 基础和会计处理方法 会计估计 差错更正张裕葡萄酒 中国移动折旧年限昆百大投资性房地产公允价值计量福建水泥 9 折旧计提年限 2010年11月2日 中国证监会山东省证监局下发 关于对烟台张裕葡萄酿酒股份有限公司采取责令改正措施的决定 张裕2007年年报显示 其葡萄树折旧年限为20年 一位行业内人士称 一般葡萄树折旧为15年 因为从葡萄树种植开始 前5年所产葡萄一般不能用于酿酒 从第6年开始才可以用作酿酒原料 而其寿命大致在6至10年 也就是说折旧年限为11至15年 只有极少数的优质葡萄树的折旧能够达到25年 10 折旧计提年限 会计估计变更按中国移动2007年中报 自2007年上半年开始 该公司对交换设备等资产 不包括可以适应新一代技术发展的软交换设备 的折旧年限由7年缩短为5年 于是 仅当年上半年全集团折旧费用支出达349 38亿元 由于折旧年限改变而增加的折旧费用为人民币57 37亿元 中国联通依旧执行的是与海外同业类似的2G网络设备7年的折旧政策 两间曾从事流动市话业务的固网运营商 中国电信与中国网通 对PHS设备选择的折旧年限则是更为宽松的10年 11 会计政策变更以昆百大为例 2008年一季度末 昆百大资产负债率高达90 57 短期借款 一年内到期的长期负债与长期借款三项合计高达6 05亿元 股东权益合计仅为1 93亿元 其中归属于母公司所有者权益仅为9252万元 在昆百大股东权益中 未分配利润为 5411万元 2008年6月6日公司发布 关于对投资性房地产后续计量由成本计量模式变更为公允价值计量模式的公告 同时对2007年度及2008年1 3月可比报表进行追溯调整 由此导致该项资产2008年3月31日的账面价值增加5 02亿元 增值近3倍 增值额为股东权益的2 6倍 是归属于母公司所有者权益的5 43倍 在剔除递延所得税负债1 26亿元后 公司的未分配利润增加3 17亿元 扭转了未分配利润为负的局面 昆百大计量变化 12 福建水泥 违规吗 2009年4月21日 福建水泥 600802 一季报曾预测 预计上半年累计净利润亏损4500万 6000万元 亏损额是去年同期亏损1266万元的4倍左右 5月20日 福建水泥发布半年度业绩预告修正公告 公告称 公司在5月14 15日通过二级市场以27 642元 股的交易均价累计出售兴业银行423万股 累计成交1 17亿元 由此实现投资收益约1 12亿元 福建水泥预计1 6月的业绩也因此将大幅增长 5月19日 福建水泥又通过二级市场将卖出的兴业银行股份悉数买回 且平均买入成本高达28 907元 股 累计花费1 22亿元 兴业银行的投资成本却从原来的3715 94万元上升到1 55亿元 13 一 财务入门基础知识 财务的思维 资金运动财务关系 投资管理筹资管理资金营运管理利润分配管理 财务管理的目标 14 二 管理人员应具备的财务管理基本观念 现金流量观念长短期现金循环麦道夫的债务危机中国太平洋建设集团资金危机案例风险与收益均衡观念中航油石油期货失败案例四川长虹的应收账款管理案例 15 现金循环周转 某公司损益表销售收入100000制造成本 不含折旧 50000销售与管理费用10000折旧20000税前净利20000所得税5000税后净利15000现金流量 100000 50000 10000 5000 35000元 税后净利 折旧摊销 15000 20000 16 现金循环周转 某公司损益表销售收入100000制造成本 不含折旧 90000销售与管理费用10000折旧20000税前净利 20000现金流量 100000 90000 10000 0元 税后净利 折旧摊销 20000 20000现金流转不平衡盈利企业 扩张亏损企业 亏损 折旧 亏损 折旧 17 二 管理人员应具备的财务管理基本观念 适度负债经营观念负债杠杆含义营运资本配置 德隆神话 的崩塌税务筹划观念腾讯科技公益性捐赠案例招待费招待费 60 销售额 5 增值税 营业税 所得税筹划 18 资产100万负债0权益资本100万资产收益率20 自有资金税前收益率 20 0 100 20 资产100万负债50万 7 权益资本50万资产收益率20 自有资金税前收益率 20 3 5 50 33 自有资金税前收益率 资产收益率 负债 权益资本 资产收益率 负债利息率 20 1 1 20 7 33 19 时间 金额 临时性流动资产 永久性流动资产 固定资产 临时性负债 自发性负债 长期负债 权益资本 长期利率 短期利率 20 时间 金额 临时性流动资产 永久性流动资产 固定资产 临时性负债 自发性负债 长期负债 权益资本 长期利率 短期利率 21 时间 金额 临时性流动资产 永久性流动资产 固定资产 临时性负债 自发性负债 长期负债 权益资本 长期利率 短期利率 22 增值税筹划 优惠 某建材企业 生产的某类建材产品属综合利用产品 其原料中掺有 的粉煤灰 增值税实施以来 由于其原材料大多为泥土 砂石及工业企业的废物如粉煤灰 在购进时大都取不到增值税专用发票 因而无法抵扣进项税金 税负较高 年以来 依据有关政策规定 对企业生产的原料中掺有不少于 的粉煤灰 煤矿石 石煤 烧煤锅炉的炉底渣 不包括高炉水渣 的建材产品 在 年底之前免征增值税 该企业发动科技攻关 在配料比例中将粉煤灰的含量提高到 以上 又不使该产品的性能受影响 通过这种技术处理 企业一方面享受了税收优惠政策 另一方面 又提高了对废弃资源粉煤灰的利用 利民也利己 财政部国家税务总局关于资源综合利用及其他产品增值税政策的通知财税 2008 156号2008 12 23 增值税筹划 发票 A公司为了扩大市场份额 采用分期收款的方式销售 2006年3月发出商品250万元 市场价 300万元 不考虑进项税额 方法1 发出商品时即开具全额专用发票 该交易2006年3月份应纳增值税额 300 17 51万元方法2 书面合同约定 分三个月等额开具专用发票 该交易2006年3月份应纳增值税额 100 17 17万元虽然税收总体上是一样的 但采用分期开具专用发票可以起到递延纳税的好处 24 纳税义务发生时间营业税纳税义务发生时间为纳税人提供应税劳务 转让无形资产或者销售不动产并收讫营业收入款项或者取得索取营业收入款项凭据的当天 收讫营业收入款项 是指纳税人应税行为发生过程中或者完成后收取的款项 索取营业收入款项凭据的当天 为书面合同确定的付款日期的当天 未签订书面合同或者书面合同未确定付款日期的 为应税行为完成的当天 25 营业税筹划 风神公司与华业公司签订房产置换协议 风神公司将自建2幢价值1600万元的办公楼及800万元现金 与华业公司置换其自建价值2400万元的职工宿舍楼 风神公司应缴纳销售不动产营业税及附加 1600 5 1 7 3 88万元华业公司应缴纳销售不动产营业税及附加 2400 5 1 7 3 132万元 26 财税 2002 191号 以无形资产 不动产投资入股 参与接受投资方利润分配 共同承担投资风险的行为 不征收营业税 并对股权转让不征收营业税 纳税筹划方案 风神公司与华业公司签订投资协议 风神公司将办公楼作价1600万元与800万元现金合计2400万元投资到华业公司 暂时成为华业公司股东 并在协议中注明参与接受投资方华业公司利润分配 共同承担投资风险 同时办理办公楼过户手续 待华业公司办理完工商变更手续后风神公司将2400万元股份全部转让给华业公司原股东 风神公司可免缴营业税及附加88万元 27 采用同样方法 华业公司与风神公司签订投资协议 华业公司将职工宿舍作价2400万元投资到风神公司 暂时成为风神公司股东 并在协议中注明参与接受投资方风神公司利润分配 共同承担投资风险 同时办理职工宿舍楼过户手续 待风神公司办理完工商变更手续后华业公司将2400万元股份全部转让给风神公司原股东 华业公司可免缴营业税及附加132万元 经过上述筹划 双方公司均享受免缴营业税及附加 股权转让协议应按产权转移书据按合同金额万分之五缴纳印花税 同一应税凭证两方或两方以上当事人签订并各执一份的 各方都应就所执的一份各自全额贴花 28 案例 股权转让 2006年 甲企业用现金出资1200万元 持股比例为60 乙企业以实物出资800万元 持股比例为40 共同设立A公司 A公司注册资本2000万元 2009年12月 A公司所有者权益总额为2600万元 其中实收资本2000万元 未分配利润600万元 A公司成立后一直未进行利润分配 2009年12月 甲企业将持有的A公司股权以1580万元的价款全部转让给B公司 并与受让方签订转让协议 自协议签订之日起生效 2010年1月完成股权的变更手续 本例中的企业均为居民企业 企业所得税筹划 29 1 甲企业在A公司没有向股东分配利润的情况下转让股权企业在转让或者处置投资资产时 投资资产的成本 准予扣除 通过支付现金方式取得的投资资产 以购买价款为成本 甲企业股权转让的应纳税所得为380万元 1580 1200 股权转让应纳所得税额为95万元 380 25 2 A公司向股东分配利润后甲企业转让股权2009年12月 A公司将未分配利润600万元向股东进行分配 利润分配后甲企业股权转让应纳税所得额为20万元 1580 600 60 1200 股权转让应纳所得税额为5万元 20 25 甲企业在A公司利润分配后转让股权 比利润分配前转让股权少缴企业所得税90万元 95 5 30 二 管理人员应具备的财务管理基本观念 内部控制的观念关于财务管理体制内部控制环境层面 南京中北公司内部控制活动层面 工资表套做内部控制手段层面 杜拉拉升职记资金成本的观念中石化收购扬子石化的资金成本分析案例货币时间价值观念房贷还款方式选择案例 31 二 管理人员应具备的财务管理基本观念 内部控制的观念关于财务管理体制 华源集团并购内部控制环境层面 南京中北公司内部控制活动层面 营销会计挪用资金内部控制手段层面 杜拉拉升职记资金成本的观念中石化收购扬子石化的资金成本分析案例货币时间价值观念房贷还款方式选择案例 32 三 财务报表的阅读 财务报表的内容财务报表至少应当包括下列组成部分 4 1资产负债表 利润表 现金流量表 所有者权益 或股东权益 变动表 附注 分类 个别报表 合并报表中期报告 年度报告 33 利润分配程序 1 弥补公司以前年度亏损2 提取法定公积金 公司法 规定 公司应在当年税后利润的10 提取法定公积金 公司的法定盈余公积金超过公司注册资本的50 以上时 可以不再提取 3 提取任意公益金 公司法 规定 经股东会或者股东大会决议 还可以从税后利润中提取任意公积金 4 向投资者分配利润 34 万科分配 根据有关法规及公司章程规定 综合考虑股东利益及公司长远发展需求 董事会向股东大会提交2009年度利润分配方案如下 1 按照母公司净利润的10 计提法定公积金 2 按照母公司净利润的65 计提任意公积金 3 按照母公司净利润的25 和上年度未分配利润共同作为分红基金的来源 35 报表附注的阅读附注对报表中列示项目的文字描述或明细资料 以及对未能在这些报表中列示项目的说明等 附注一般应当按照下列顺序披露 1 财务报表的编制基础 2 遵循企业会计准则的声明 3 重要会计政策的说明 包括财务报表项目的计量基础和会计政策的确定依据等 4 重要会计估计的说明 包括下一会计期间内很可能导致资产 负债账面价值重大调整的会计估计的确定依据等 36 附注一般应当按照下列顺序披露 5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明 6 对已在资产负债表 利润表 现金流量表和所有者权益变动表中列示的重要项目的进一步说明 包括终止经营税后利润的金额及其构成情况等 7 或有和承诺事项 资产负债表日后非调整事项 关联方关系及其交易等需要说明的事项 37 四 上市公司基本财务指标 1 债务风险状况指标短期偿债能力指标流动比率 流动资产 流动负债 100 是运用最广泛的短期流动性指标 一般情况下 流动比率越高 反映企业短期偿债能力越强 注意点 从经营者和股东的角度 流动比率并非越高越好 流动比率越高并不等于说企业已有足够的现金或存款用来偿债 对流动比率的评价应结合公司所处行业 不同行业正常的流动比率标准有很大差异 应剔除一些认为因素的影响 如期末突击还款 38 四 上市公司基本财务指标 1 债务风险状况指标短期偿债能力指标速动比率 速动资产 流动负债 100 速动资产 流动资产 存货或 货币资金 交易性金融资产 应收账款 应收票据一般情况下 速动比率越高 表明企业偿还流动负债的能力越强 注意点 在分析公司应付意外事件 面临财务危机和办理清算时 能力的高低时十分有效 不能认为速动比率较低的企业的流动负债到期绝对不能偿还 不同行业的比较 39 四 上市公司基本财务指标 1 债务风险状况指标长期偿债能力指标资产负债率 负债总额 资产总额 100 一般情况下 资产负债率越小 表明企业长期偿债能力越强 如果该指标过小则表明企业对财务杠杆利用不够 国际上认为资产负债率为60 合适 注意点 经营风险与财务风险的配合 40 四 上市公司基本财务指标 1 债务风险状况指标长期偿债能力指标已获利息倍数 利息保障倍数 息税前利润 利息支出息税前利润 利润总额 利息支出一般情况下 已获利息倍数越高 表明企业长期偿债能力越强 国际上通常认为 该指标为3时较为适当 从长期来看 若要维持正常偿债能力 利息保障倍数至少应当大于1 41 四 上市公司基本财务指标 2 资产质量状况指标周转次数 周转额 资产平均余额周转天数 360 周转次数指标 流动资产周转情况 应收账款周转率 存货周转率和流动资产周转率 固定资产周转率总资产周转率其他资产质量指标 不良资产比率 资产现金回收率 42 四 上市公司基本财务指标 2 资产质量状况指标 购货 储存 付款 销售 回款 存货储存期 应收账款收账期 应付账款付款期 营业周期 雅虎模式 的启迪 43 四 上市公司基本财务指标 2 资产质量状况指标总资产周转率 营业收入 平均资产总额流动资产周转率 营业收入 平均流动资产总额应收账款周转率 营业收入 应收账款平均余额存货周转率 营业成本 存货平均余额固定资产周转率 营业收入 平均固定资产总额 蓝田之谜 刘姝威 44 四 上市公司基本财务指标 3 盈利能力状况指标营业毛利率 营业收入 营业成本 营业收入 100 营业利润率 营业利润 营业收入 100 营业净利率 净利润率 净利润 营业收入 100 净资产收益率 归属于母公司所有者的净利润 平均净资产 100 45 四 上市公司基本财务指标 3 盈利能力状况指标基本每股收益 归属于普通股的当期净利润 当期发行在外普通股的加权平均数稀释每股收益每股股利 普通股股利总额 年末普通股总数市盈率 普通股每股市价 普通股每股收益每股净资产 期末归属于母公司股东权益 期末股本总额 46 四 上市公司基本财务指标 4 经营增长状况指标增长率 本年数据 上年数据 上年数据营业收入增长率总资产增长率营业利润增长率资本保值增值率 扣除客观因素后的年末所有者权益总额 年初所有者权益总额 100 资本积累率 本年归属于母公司所有者权益增长额 年初归属于母公司所有者权益 100 47 四 上市公司基本财务指标 4 经营增长状况指标三年营业收入平均增长率三年资本 归属于母公司所有者权益 平均增长率 48 四 上市公司基本财务指标 5 现金流量指标每股经营活动产生的现金量 经营现金净流量 股本每股净现金流量 净现金流量 股本 谢谢大家