《技术分析上》PPT课件.ppt

2005年1月,1,第七章 技术分析（上）,K线图分析 移动平均线分析 随机指标和威廉指标的分析 相对强弱指标分析 指数平滑异同平均线分析,2005年1月,2,第一节 K线图分析,一、K线图原理 二、单日K线图的多空力量分析 三、双日K线图的多空力量分析 四、多日K线组合形态分析分析,2005年1月,3,第一节 K线图分析K线图原理,K线又称日本线，是日本古代米市中描述米价每日涨跌所使用的图示方法。后被经引用至股票市场。 K线图是将股市每日、每周或每月的股价变动情形用图形表示，包括四部分，开盘价、收盘价、最高价、最低价。 经过上百年的运用和改进，目前已经形成了一整套K线分析理论，专门用以研究价格的走势规律。,一、K线图原理,2005年1月,4,第一节 K线图分析K线图原理,2005年1月,5,第一节 K线图分析K线图原理,2005年1月,6,第一节 K线图分析K线图原理,K线多空力量对比分析原理 实体：红实体代表多方力量，实体越长，表明多方力量越强；黑实体代表空方力量，实体越长，表明多方力量越强。 影线：下影线越长，表明多方反击的力量越强；上影线越长，表明空方反击的力量越强。 影线与实体长度比较：影线越长，其作用越大；反之，影线越短，其作用越小。 总结：一看阴阳，二看实体，三看影线。红实体和下影线代表多方力量；黑实体和上影线代表空方力量。,2005年1月,7,第一节 K线图分析单日K线分析,1、光头光脚的阳线(1,2) 2、光头光脚的阴线(3,4) 3、T字线(5,6) 4、十字星(7,8) 5、光脚阳线 （9，10） 6、光头阴线 （11，12）,二、单日K线的多空力量分析,5,6,7,8,9,10,11,12,2005年1月,8,第一节 K线图分析单日K线分析,7、光头阳线（13，14） 8、光脚阴线（15，16） 9、有上下影线的阳线 （17，18，19） 10、有上下影线的阴线 （20，21，22） 11、一字线,13,14,15,16,17,18,19,20,21,22,23,2005年1月,9,第一节 K线图分析双日K线分析,1、覆盖线 （1，2，3，4） 2、切入线 （5，6） 3、怀抱线 （7，8） 4、孕出线 （9，10）,三、双日K线的多空力量分析,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,2005年1月,10,第一节 K线图分析双日K线分析,5、连续跳空阴阳线 (11,12) 6、跳空阴阳交替线 （13，14）,11,12,13,14,2005年1月,11,第一节 K线图分析多日K线分析,1、早晨之星 第一日，在下跌市道中，出现一根实体较长的阴线，空头能量得到进一步宣泄。 第二日，出现跳空下跌，K线实体缩短，既可为阴线，又可为阳线，此根K线为晨星的主体部分，如果为阳或阴十字星效果则更佳； 第三日，出现阳线，阳线实体能部分或全部吞食第一根阴线的实体，显示出多头已开始了初步的反攻。,四、多日K线组合形态分析分析,2005年1月,12,上证综指：2003年1月2日以中阴继续大幅下挫；1月3日跳空3点低开，但终以阳十字星报收，显示出多空双方达到暂时的平衡， 阳十字星说明多头力量开始转强；1月6日多方发起反攻并以小阳报收，长下影线说明了下档支撑开始呈现。,2005年1月,13,上海科技（600608）2002年11月26日收中阴线；27日跳空低开，最终收于一个阳十字星，收于8.75元；28日高开高走，开于8.88元，收于9.20元，最低8.70元。其后形成一轮上涨走势，至2003年2月13日最高达到15.78元。,2005年1月,14,第一节 K线图分析多日K线分析,2、黄昏之星 第一日，股价继续上升，出现一根实体较长的阳线； 第二日，跳空高开，震荡缩小，既可为阳线也可为阴线，构成星的部分，如果为阳或阴十字星则更佳，这种组合又可称之为黄昏十字星； 第三日，出现阴线，并且下跌吞食第一根阳线实体的一部分或全部。,2005年1月,15,悦达投资（600805）在2003年1月3日见底4.43元之后就开始震荡上行，5月份的中上旬股价更是加速扬升，不过在5月26日放量长阳上攻后，5月27日却收出短小的阴十字星，显示出多头力量已是强弩之末。 5月28日果真以长阴吞食5月26日的长阳，形成了典型的黄昏之星K线组合。,黄昏之星,2005年1月,16,上海航空（600591）在2003年4月17日长阴后构筑黄昏之星，其4月16日为长上影线的阳十字星，随后股价跳空暴跌下行。,黄昏之星,2005年1月,17,第一节 K线图分析多日K线分析,3、锤形线 锤形线是在下降过程中出现的一种K线，其下影线较长而实体部分较短，类似于“T”，通常情况下其下影线长度至少应是实体部分长度的两倍。表明多方力量在逐步增强 如果下影线越长，上影线及实体部分越短，锤头的威力也就越大，起到单针探底的作用。,2005年1月,18,鹏博士（600804）：2002年11月该股在跌破前期平台后加速暴挫，但在11月27日收出锤头，同时成交量也有所放大，底部特征初现，次日更是以放量巨阳确立了转势，随后股价就开始震荡攀升。,2005年1月,19,第一节 K线图分析多日K线分析,4、上吊线 上吊线是出现在上升趋势末端的一根K线，下影线较长而实体部分较小，近似于“T”，通常情况下下影线长度至少应是实体部分长度的两倍。长下影线表明多空交战的区域在下移，空方力量逐渐增强。 上吊线实体可以由阴线或阳线构成，如果是阴线，见顶回落的可能性往往比阳线高。,2005年1月,20,以大红鹰（600830）为例，该股虽然在2002年11月25日见底后展开了四连阳上攻，但在11月29日跳空高开之后放巨量收出上吊线之后出现调整行情。,上吊线,2005年1月,21,第一节 K线图分析多日K线分析,5、射击之星 射击之星指出现在上升趋势末端的这样一根K线，上影线较长，实体部分较小，近似于“”，射箭一完成，多头能量就衰竭了，发出可能见顶的信号。 如果射击之星出现后，次日股价向下跳空或者收出一根阴线，其转势向下的信号就越强。,2005年1月,22,ST吉发（600893）：该股在2002年7月中旬以六连阳强行上攻，在2002年7月30日收出射击之星之后就开始逐波下行。,2005年1月,23,第一节 K线图分析多日K线分析,6、红三兵与三阳开泰 红三兵与三阳开泰都是出现在一段下跌行情的末端，其技术特征比较相似，都是连续三根阳线。如果是小阳线，则为红三兵；如果是中阳线或大阳线则为三阳开泰。 这是价格见底的信号。三阳开泰要比红三兵更为可靠。,2005年1月,24,上海科技（600608）：就是在2002年11月27日之后连拉三根小阳，以红三兵的形式企稳并逐渐转强。,2005年1月,25,辽 河 油 田（000817）：2002年11月2729日连续三根阳线，之后出现一波上涨行情。到2003年2月14日最高升至9.19元。,2005年1月,26,第一节 K线图分析多日K线分析,7、乌云盖顶与曙光初现 乌云盖顶由一根阳线与一根阴线组成，第一根为强劲的阳线，第二根K线开盘价比上日的最高价要高，但当日收于阴线，而且收盘价深入第一根阳线的实体部分。 乌云盖顶是见顶回落的信号。第二根阴线的收盘价越低，见顶回落的可能性越大；第二根阴线的开盘价越高，见顶回落的可能性越大。,2005年1月,27,如意集团（000626）在2003年5月26日摸高22.73元之后就是以乌云盖顶K线组合见顶回落的。,2005年1月,28,第一节 K线图分析多日K线分析,曙光初现正好与乌云盖顶相反，表明股价可能见底回升。第一根为阴线，第二根阳线向下跳空低开，其后出现强有力上涨，在回补缺口之后，涨至前一根阴线的实体部分。第二根阳线实体越长，表明行情出现反转的可能性越大。,2005年1月,29,长城电脑（000066）在2003年5月14日以曙光初现见底开始展开一波上攻行情。,曙光初现,2005年1月,30,第二节 移动平均线分析,道琼斯理论 移动平均线的概念与计算 移动平均线的特点 移动平均线的组合分析 快线与慢线（短期MA、中期MA、长期MA） 金叉与死叉 多头排列与空头排列 移动平均线八大买卖法则 乖离率,2005年1月,31,第二节 移动平均线分析道琼斯理论,股市波动情形分为三种：原始波动，次级波动和日常波动 原始波动：指股价的长期趋势和基本趋势。多头市场表现为股票持续上涨，一峰比一峰高；空头市场表现为股票持续下跌，一谷比一谷低。 次级波动：长期上涨趋势中的下跌阶段或长期下跌阶段中的回升阶段。 日常波动：股票价位每日的波动，具有较强的随机性。,一、道琼斯理论,2005年1月,32,第二节 移动平均线分析概念与计算,1、移动平均线的概念 是某一时间段股价的平均值 反映了目前的平均持股成本 反映了股价的运行趋势 2、移动平均线的计算 简单算术移动平均线 加权移动平均线,二、移动平均线的概念与计算,2005年1月,33,第二节 移动平均线分析概念与计算,举例：移动平均线的计算,2005年1月,34,1、趋势性：其走向能够表示股价的波动趋势。 2、助涨助跌性： MA具有支撑线或压力线的作用，当股价突破MA后，股价有继续向突破方向惯性前进的愿望。 3、滞后性与稳定性：在股价原有的趋势发生反转时，MA的反应较迟缓，调头速度落后于大趋势。,第二节 移动平均线分析特点,三、移动平均线的特点,2005年1月,35,第二节 移动平均线分析组合形态分析,1、快线和慢线（短期MA、中期MA、长期MA） 短期MA ：5日均线（周线）和10日均线 中期MA：20日均线（月线）、30日均线和60日均线 长期MA：120日均线（半年线）和250日均线（年线）,四、移动平均线的组合分析,2005年1月,36,第二节 移动平均线分析组合形态分析,2、金叉与死叉 金叉就是短期均线向上交叉中期均线或长期均线，或者中期均线向上交叉长期均线，也称为黄金交叉，预示着股价将继续上升。 死交就是短期均线向下交叉中期均线或长期均线，或者中期均线向下交叉长期均线，也称为死亡交叉，预示着股价将继续下行。,2005年1月,37,第二节 移动平均线分析组合形态分析,3、多头排列与空头排列 多头排列就是日K线（或周K线和月K线）在均线上方，往下依次为短期MA、中期MA、长期MA，说明市场呈现出强烈的赚钱效应，做短线的、中线的、长线的都有赚头，这是典型的牛市。 空头排列指的是日K线（或周K线和月K线）在均线下方，往上依次分别为短期MA、中期MA、长期MA，说明市场呈现出强烈的赔钱效应，做短、中、长线的此时抛出都在割肉，这是典型的熊市。,2005年1月,38,1999年519行情至2000年12月周线图,2005年1月,39,第二节 移动平均线分析组合形态分析,4、移动平均线的八大买卖法则 （1）葛兰威尔的四个买进时机： 买1：慢线由下降转为水平，快线从下方穿越慢线形成金叉； 买2：快线形成金叉后又迅速回调，向下穿越慢线形成死叉，之后又再度上行穿越慢线形成金叉； 买3：快线向下回调至慢线附近，但没有形成死叉而调头向上，而且在快线回调时慢线向上的趋势没有改变； 买4：快线和慢线都在下降，快线以远离慢线，在快线向上穿越慢线时是买入信号。这是线抢反弹的操作方法。,2005年1月,40,第二节 移动平均线分析组合形态分析,4、移动平均线的八大买卖法则（续） （2）葛兰威尔的四个卖出时机： 卖1：慢线由上升转为水平，快线从上方穿越慢线形成死叉； 卖2：快线掉头向上穿越慢线形成金叉后，又迅速再次下行穿越慢线形成死叉，而且慢线仍然维持下降趋势； 卖3：快线在慢线的下方运行，当快线回弹向上但没有与慢线形成金叉，又转头下行，慢线下降趋势不变； 卖4：在慢线的下降趋势中，快线已经远离慢线，当快线出现掉头向下趋势时。,2005年1月,41,第二节 移动平均线分析组合形态分析,葛兰维尔移动平均线买卖法则示意图,2005年1月,42,2003年11月1日到2004年3月25日的日K线图,B1,B3,2005年1月,43,2004年3月29日到2004年8月16日的日K线图,S1,S3,S2,2005年1月,44,第二节 移动平均线分析乖离率,1、乖离率指标的概念与运算 乖离率是表示当前股价偏离移动平均线的程度。 乖离率的计算方法：,五、乖离率,乖离率的参数n就是移动平均线的参数。 n取值越大，允许股价偏离MA 的程度越大，参照的乖离率指标越大。,2005年1月,45,随机指标（KDJ） KDJ指标的计算 KD指标的应用法则 使用KD指标应注意的问题 威廉指标 威廉指标的计算 威廉指标的应用法则,第三节 随机指标和威廉指标分析,2005年1月,46,第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标,1. 随机指标的计算 （1）计算未成熟随机值RSV。 （n一般取3，5，9） （2）指数平滑得到KD值。（一般和值取1/3；K和D的初始值取50） （3）计算J值。,一、随机指标,2005年1月,47,第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标,随机指标计算举例：n取3，和都取1/3,2005年1月,48,第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标,2.随机指标的应用法则 （1）KD的取值大小： KD的取值范围都是0100，可划分为：80以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。 （2）KD指标的交叉：可分为K从下向上与D金叉和K从上向下与D死叉。例如，金叉作为买入信号需注意： 金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好； K与D相交的次数，以2次为最少，越多越好； 交叉点相对于KD线低点的位置要“右侧相交”原则，即K是在D已经抬头向上时才同D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。,2005年1月,49,第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标,（3）KD指标的曲线形态：当KD值在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶或底时，是很好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。 （4）KD指标的背离：在KD处在高位或低位，有时会出现与股价走向的背离。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号；KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号。,2005年1月,50,上证综指周K线（2001年12月至2003年9月）,2005年1月,51,第三节 随机指标和威廉指标分析随机指标,3. 使用KD指标应注意的问题 对突然启动的行情容易出现误判； 对价格的单边运行会出现指标的钝化； 价格进入整理阶段时，KD指标一般会无能为力。 对庄股或运行异常的股票不要使用KD指标。,2005年1月,52,上证综指1999年6月至2001年3月周K线,2005年1月,53,超卖,清华同方,清华同方2001年7月至2003年4月周K线,2005年1月,54,第三节 随机指标和威廉指标分析威廉指标,1.威廉指标的计算方法,二、威廉指标,（1）,（2）,2005年1月,55,第三节 随机指标和威廉指标分析威廉指标,2. 威廉指标的应用法则（按第一种计算方法） 取值大小：当WMS%高于80为超买状态，应考虑卖出；当WMS%低于20为超卖状态，应考虑买入。 曲线形态： WMS%连续几次撞到或接近顶部，局部形成双重顶、多重顶或头肩顶，则为卖出信号；反之， WMS%连续几次撞到或接近底部，局部形成双重底、多重底或头肩底，则为买入信号。 第二种计算方法的原则与上述原则相反。,2005年1月,56,第四节 相对强弱指标分析,相对强弱指标（RSI）的计算 相对强弱指标（RSI）的应用原则 应用相对强弱指标（RSI）的注意事项,2005年1月,57,第四节 相对强弱指标分析计算方法,1. 计算公式 2. 计算过程 (1) 计算价差：当日收盘价减去上一日收盘价。 (2) 将计算周期内的正价差和负价差分别加总，取其绝对值，分别计为R和S，计算相对强弱度RSR/S (3)计算RSI指标。 3. RSI的参数一般选择5，9，14,一、相对强弱指标（RSI)的计算,2005年1月,58,第四节 相对强弱指标分析应用原则,1. 不同参数的RSI曲线联合使用： (1) 短期RSI 高于长期RSI，表明多头力量在增长； 短期RSI 低于长期RSI，表明空头力量在增长。 (2) 短期RSI在20以下超卖区内，由下往上交叉长期RSI时，为买进讯号；短期RSI在80以上超买区内，由上往下交叉长期RSI时，为卖出讯号。 2. 指标的取值：,二、相对强弱指标（RSI)的应用原则,2005年1月,59,第四节 相对强弱指标分析应用原则,3. RSI的曲线形态 RSI曲线在超买区或超卖区出现的头肩顶或头肩底、双头顶或双头底等形态作为买卖讯号。 4. RSI与价格的背离 股价一波比一波低，相反RSI却一波比一波高，即为底背离，股价很容易反转上涨；股价一波比一波高，而RSI却一波比一波低，即为顶背离，股价很容易反转下跌。,2005年1月,60,第四节 相对强弱指标分析注意事项,RSI指标要结合其他指标共同分析，特别是在RSI指标第一次进入应该采取行动的区域时，容易出现误判。 出现整理行情时会出现指标的钝化（如1999年的7月到10月）。 出现单边行情时容易出现错判（如2002年9月到12月和2001年6月到11月的上证综指）。,三、应用相对强弱指标（RSI)的注意事项,2005年1月,61,第五节 指数平滑异同平均线(MACD)分析,指数平滑异同平均线（MACD）的计算 指数平滑异同平均线（MACD）的应用原则,2005年1月,62,第五节 指数平滑异同平均线分析计算方法,1. 指数平滑（EMA，Exponentially Moving Average） 2. 计算指数平滑值的差值(DIF, Difference),一、指数平滑异同平均(MACD)的计算,2005年1月,63,第五节 指数平滑异同平均线分析计算方法,3. 对DIF做移动平均得到MACD(教材和大智慧中称为DEA)的值 4. 计算DIF与MACD的差值BAR（大智慧中称为MACD）,2005年1月,64,第五节 指数平滑异同平均线分析应用原则,1、DIF、MACD取值与交叉 当DIF、MACD在0轴之上时，表明市场有利于多方。当DIF向上穿越MACD形成金叉时，可以采取追涨策略；DIF向下跌破MACD形成死叉时应获利了结。特别是当在高位出现死叉时是卖出信号。 当DIF、MACD在0轴之下时，表明市场有利于空方。当DIF向下穿越MACD形成死叉时，可以采取卖出或观望策略；DIF向上突破MACD形成金叉时，可能会出现反弹甚至反转，可以考虑买入。特别是在低位出现金叉是是买入信号。,二、指数平滑异同平均线的应用原则,2005年1月,65,第五节 指数平滑异同平均线分析应用原则,2. 指标背离原则 DIF或MACD在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。 当股价的高点比前一次的高点要高，而DIF或MACD处在高位并形成两个依次向下的峰，此为顶背离形态，表明股价上升的动能已耗尽，空方力量开始占据优势，为卖出信号。 当股价的低点比前一次的低点要低，而DIF或MACD处在低位并形成一底比一底高，此为底背离形态，表明股价下跌的动能已耗尽，多方力量开始占据优势，是买入信号。,2005年1月,66,第五节 指数平滑异同平均线分析应用原则,3. MACD是中长线指标 MACD是中长线指标，并不适应短线操作； 对于股价出现头肩顶、头肩底、双重顶、双重底等类似形态时，MACD指标往往会提前出现背离现象。 MACD对于井喷或暴挫行情的反应要慢半拍，参考价值不大。,