大同煤业股份有限公司财务报表分析

.2015-2016学年第一学期 2012级财务分析-课程作业大同煤业股份有限公司的财报分析小组对本组案例分析情况总体评价结果: A老师评价结果:组 员编号学号姓名小组自评情况成绩211234110172冯伟A401234210382潘俊文A421235210260曹耘豪A2015年11月22日大同煤业股份有限公司财务报表分析行业现状：大同煤业股份有限公司传统能源行业，而传统能源行业是夕阳产业，行业整体盈利水平每况愈下，前景堪忧,亟待寻找突破口走出行业困境。公司概况：大同煤业股份有限公司（SH:601001）是由大同煤矿集团有限责任公司为主发起人，联合中国中煤能源集团公司、秦皇岛港务集团有限公司、中国华能集团公司、上海宝钢国际经济贸易有限公司、大同同铁实业发展集团有限责任公司、煤炭科学研究总院、大同市地方煤炭集团有限责任公司等其他七家发起人共同发起设立的股份有限公司，于2001年7月25日注册成立，于2006年6月23日在上海交易所挂牌交易，法定代表人为张有喜。本公司主要业务范围为：煤炭采掘、加工、销售; 机械制造、修理；高岭岩加工、销售；工业设备维修；仪器仪表修理；建筑工程施工；铁路工程施工；铁路运输及本公司铁路线维护。其中一煤炭的采掘加工销售为主导，2013年的煤炭销售收入占营业收入的78.9%,而2014年之占45.74%。根据其2013年和2014年的资产负债表编制大同煤业股份有限公司的资产负债表水平分析表如下。大同煤业股份有限公司资产负债表水平分析表金额单位：千元项目2014年2013年变动情况对总额的影响（%）变动额变动（%）货币资金52983572907107239125083.311.84应收账款13541861968470-614284-31.2-3.04应收票据1466214510406955808187.264.73固定资产55314065585287-53881-0.96-0.27无形资产47302312673541205669076.91.27在建工程3669237329870537053211.231.83资产合计2465524920195912445933722.0822.08应付账款33551483694325-339177-9.18-3.65应付股利6232201205974-582754-48.32-6.27长期借款31914228650002326422268.9525.01长期应付款1012646361897650749179.817负债合计124027619301282310147933.3433.34股本16737001673700000资本公积114548511445519340.0820.0086盈余公积894399879499149001.690.14未分配利润201801218839181340947.121.23股东权益合计1225248810894630135785812.4612.46企业总资产表明企业资产的存量规模，随着企业经营规模的变动，资产存量规模也处在经常变动之中。资产作为保证企业经营过动正常进行的物质基础，它的获得必须有相应的资产来源。资产、权益分别列示在资产负债表的左右两方，反映企业的基本财务状况，对资产负债表变动情况的分析评价也应从这两大方面进行。资产负债变结构反映了资产负债表各项目的相互关系以及各项目所占比重。根据其2013年和2014年的资产负债表编制大同煤业股份有限公司的资产负债表水平分析表如下。大同煤业股份有限公司资产负债表垂直分析表金额单位：千元项目2014年2013年2014（%）2013（%）变动情况货币资金529835729071072.1514.39-12.24应收账款135418619684705.499.75-4.26应收票据14662145104065.957.48-1.53固定资产5531406558528722.4427.66-5.22无形资产4730231267354119.1913.245.95在建工程3669237329870514.8816.33-1.45资产合计2465524920195912应付账款3355148369432527.0539.72-12.67应付股利62322012059745.0212.97-7.95长期借款319142286500025.739.316.43长期应付款10126463618978.163.894.27负债合计124027619301282股本1673700167370013.6613.660资本公积114548511445519.3510.51-1.16盈余公积8943998794997.38.07-0.77未分配利润2018012188391816.4717.29-0.82股东权益合计1225248810894630(1)从静态方面分析，企业流动资产变现能力强，其资产风险较小；非流动资产变现能力较差，其资产风险较大。所以，流动资产比重较大时，企业资产的流动性强而风险小，非流动资产比重高时，企业资产弹性较差，不利于企业灵活调度资金，风险较大。该公司2014年流动资产比重仅为37.75%，而非流动资产比重高达62.25%。根据该公司的资产结构，可以认为该公司资产的流动性较差，资产风险较大。(2)从动态方面分析，2014年该公司的流动资产比重上升了6.38%，非流动资产比重下降了6.38%，结合各资产项目的结构变动情况来看，除货币资金的比重上升了11.04%，债权资产下降了8.83%外，其他项目变动幅度不是很大，说明该公司的资产结构相对比较稳定。2013年资产类科目前三科目余额占总资产比重固定资产5,585,287,15127.66%在建工程3,298,705,00616.33%货币资金2,907,107,38214.39%2014年资产类科目前三科目余额占总资产比重固定资产5,531,406,42022.44%货币资金5,298,357,56821.49%无形资产4,730,231,86019.19%2014年煤炭销售收入较2013年减少21.15亿元。主要是受煤炭市场价格下跌之影响，煤炭销售收入较2013年减少10.65亿元；其次由于销量的减少，导致销售收入较2013年减少10.5亿元，销量减少主要是出售同家梁矿和四老沟矿及实际销量的减少所致。货币资金增长的主要影响因素为本年向母公司同煤集团整体转让四老沟、同家梁矿形成的营业外收入12.6亿。无形资产增长的原因是公司以开采优质动力煤炭闻名，是国内最有品牌认知度的煤种；公司具有较强的技术优势，与国内多家知名科研院所建立了长期的战略合作关系，形成了多项科技成果。石炭系塔山矿综采放顶煤技术开创了我国特厚煤层综放技术的先例；研发费用增加。流动资产结构分析表金额单位：千元项目金额（千元）结构（%）2014年2013年2014年2013年差异货币资产5298357290710756.9345.8911.4债权资产2820400247887430.3039.13-8.83存货资产6686655159277.188.14-0.96其他5197364328475.586.83-1.25合计930715863347551001000从表中可以看出，货币资产比重上升，有助于提高该公司的即期支付能力；债权资产比重下降，企业的收入风险较小，不容易发生坏帐；存货资产比重变化不大。大同煤业股份有限利润表分析大同煤业股份有限合并利润表金额单位：千元项目2014年度2013年度增减额增减（%）一、营业收入867626010843633-2167373-19.99其中：营业收入867626010843633-2167373-19.99减：营业成本54204177228552-1808135-25.01 营业税金及附加198757229621-30864-13.44 销售费用217892720263241526037.531 管理费用8829761185267-302291-25.5 研发费用000 财务费用18488568712116173169.07 资产减值损失103688330630-226942-68.64加：公允价值变动损益000 投资收益86147575802856749.613 其中：对联营企业和合营企业的投资收益000二、营业利润-207245-167896-3934923.437 加：营业外收入13062082356912826395442.1 减：营业外支出1743923209-5770-24.86 其中：非流动资产处置损失000三、利润总额1081523-1675361249059-745.5 减：所得税费用417376688427-271051-39.37四、净利润664146-8559631520109-177.6 归属于母公司股东的净利润148993-14006021549595-110.6 少数股东权益515152544639-29487-5.414五、每股收益 （一）基本每股收益0.09-0.840.93-110.7 （二）稀释每股收益0.09-0.840.93-110.7六、其他综合收益000七、综合收益总额664146-8559631520109-177.6归属于母公司所有者的综合收益148993-14006021549595-110.6归属于少数股东的综合收益515152544639-29487-5.414利润表是反映企业一定会计期间（如月度、季度、半年度或年度）生产经营成果的会计报表。企业一定会计期间的经营成果既可能表现为盈利，也可能表现为亏损，因此，利润表也被称为损益表。它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。（1）净利润或税后利润分析。净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配利润或使用的财务成果。大同煤业股份有限公司2014年实现净利润664147千元，比上年增长了1520127千元，增长率为77.59增长幅度很高。其中，归属于母公司股东的净利润比上年增长了148993千元，增长率为17.41%,少数股东权益比上年增长了515152千元，增长率为60.18%。从水平分析表看，公司净利润增长主要是利润总额比上年增长了1081523千元引起的，由于所得税费用比上年增长了417376千元，二者相抵，导致净利润增长了664147千元。（2）利润总额分析。利润总额是反应企业全部财务成果的指标，它不仅反应企业的营业利润，而且反应企业的营业外收支情况。大同煤业股份有限公司，利润总额增长1981523千元，关键原因是公司营业外支出减少，公司营业外支出减少17439千元，同时，营业成本下降也是导致利润总额增长的有力因素，营业成本比上年减少了1808135千元，同时营业外收入的增长使利润总额增加了1282639千元,综合作用的影响，导致利润总额增加了1249059千元.2014年的投资收益/营利利润=-41.57%而2013年为34.30%，经营活动的现金净流量/营业利润2014年为-188.01%，2013年为660.19%，（主营业务收入-主营业务支出）/营业利润2014年为-1571.01%,2013年为-2153.17%,以上数据显示英语2013年和2014年的营业利润为负值，所以无论是投资还是经营活动现金流量所占营业利润的比重都很大。大同煤业股份有限所者权益变动表一般分析合并所有者权益变动表金额单位：万元项目归属于母公司的所有者权益股本资本公积专项储备盈余公积未分配利润少数股东权益所有者权益合计一、上期期末余额167370114455174092879491883913572031089460加会计政策变更二、本年期初余额16370114455174092879491883913572031089460三、本期增减变动金额93-18852148913409139645135784（一）综合收益总额148995151566414（二）所有者投入和减少资本115262115262（三）利润分配1489-1489-19317-193171.提取盈余公积1489-14892.对所有者（或股东）的分配-19317（四）所有者权益内部结转（五）专项储备-18852-7814-266661.本期提取4245021703641532.本期使用613032951890821（六）其他9393本期期末余额167370114548155239894392018014968491225248本期变动额093-18853149013410139646135788一、从表中可见大同煤业2014年所有者权益比2013年增加了135788万元，增长幅度为12.46%；从影响主要项目看，最主要的原因是少数股东权益的增加，占所有者权益增加额的102.84%。二、少数股东权益=子公司所有者权益少数股东所持股权比例，所以如果所有者权益增加或者少数股东持股比例上升（也就是母公司持股比例下降）都有可能引起少数股东权益增加。三、从表中可以看出股本没有变动，资本公积变动很小，说明没有发生大规模的资本公积，盈余公积和利润分配的转入。也没有发行新股等。四、未分配利润是企业留待以后年度分配的结存利润。2014未分配利润当期增加13410万元，增幅达7.11%，从影响的主要项目看，最主要的原因是本年净利润增加的贡献。五、已在临时公告披露且后续实施无进展或变化的事项 事项概述2014年9月30日，公司第五届董事会第三次会议审议通过了关于向大同煤矿集团财务有限责任公司增资的议案，审议通过了对财务公司增资扩股项目的经济行为。财务公司拟新增注册资本20亿元，将注册资本金由人民币10亿元增加至30亿元，并吸收漳泽电力入股。本次增资完成后，同煤集团出资比例为60%，公司出资比例为20%，漳泽电力出资比例为20%。(详见2014年10月1日刊登在上海证券交易所网站、中国证券报、上海证券报、证券日报的公司临2014-036号公告。)六、专项储备，2014年从年初174092万元到年末155239万元，本期发生额为18853万元，发生额较大，说明公司进行本期安全生产投入较大。大同煤业股份有限现金流量表分析大同煤业股份有限公司合并现金流量表金额单位：千元项目2014年2013年增减额增减（%）一、经营活动产生的现金流量经营活动现金流入1100702812618478-1611450-12.77055759经营活动现金流出1061736611510046-892680-7.755659708经营活动产生的现金流量净额3896611108432-718771-64.84574606二、投资活动产生的现金流量投资活动现金流入78683580078603598254.375投资活动现金流出20025252049607-47082-2.297123302投资活动产生的现金流量净额-1215689-2049606833917-40.68669783三、筹资活动产生的现金流量筹资活动现金流入590527914773334427946299.7256543筹资活动现金流出268869312771381411555110.5248611筹资活动产生的现金流量净额321658520019430163911506.733968四、汇率变动对现金及现金等价物的影响0000五、现金及现金等价物净增加值2390557-7409793131536-422.6214238加：年初现金及现金等价物余额28707173611696-740979-20.51609549期末现金及现金等价物净额52612752870717239055883.27389987(1）2014年公司经营活动产生的现金流量净额389661千元，同比减少718771千元，主要原因一是销售回款较去年同期减少，2013年公司在应收账款清收方面加大了力度，销售回款大幅增加，而2014年经济形式仍未好转，以前年度欠款回收难度更加艰难，使得2014年销售回款较去年同期减少；二十采购支出本年用现金支付的比重较去年有所增加。（2）2014年公司投资活动产生的现金流量净额为-1215689千元，同比增加833917千元，主要原因是公司为增加存量资金收益，暂时将闲置资金办理了定期存款性质的理财业务。（3）2014年公司筹资活动产生的现金流量净额为3216585千元，同比增加3016391千元，主要原因是公司为确保明年生产经营工作的顺利进行，做好资金储备，本年年末增加了部分借款。(4)现金及现金等价物增加净额2390557千元，比上年同期增长3131536千元，主要是企业短期投资增加较大以及存货的周转加快等引起的。大同煤业股份有限公司财务效率分析(1)盈利能力分析。资本经营是指围绕资本保值增值进行经营管理，把资本收益作为管理的核心，实现资本盈利能力最大化。资本经营是通过流动、收购、兼并、战略联盟、股份回购、企业分立、资产剥离、资产重组、破产重组、债转股、租赁经营、托管经营、参股、控股、交易、转让等各种途径优化配置，以实现最大限度增值目标。 资产经营是以企业经营绩效最大化为目的，以企业资产的流动重组为特征，以生产经营为基础和以获取最有利的盈利机会。 二者的区别： 1）资本经营是围绕资本保值增值进行经营管理；资产经营则是在产品经营的基础上，借助于企业资产的流动与重组而展开的。 2）资本经营的着眼点在于资本二字，即通过金融运作；资产经营的着眼点则是把企业本身作为商品来生产和经营。 3）资本经营注重资金的交流，充分利用现金的特性；资产经营重视的是价值流，关注投资效益和资金的循环周转与增值。 4）资本经营不要求多元化，可以单一品种经营；资产经营要求企业资产多元化，以多轮驱动和多角经营战略支撑企业净资产收益率=净利润/平均净资产=5.49%而行业平均为10.31%,可见企业远低于行业平均水平，亟待突破。总资产报酬率=（利润总额+利息支出）/平均总资产=4.86%低于行业的5.64%大同煤业股份有限公司每股收益2014年与2013年没有变化。(2)企业营运能力营业收入利润率=营业利润/营业收入=-2.39%远低于行业的8.81% 销售净利润率=净利润/营业收入=7.65% 营业成本利润率=营业利润/营业成本=-3.82% 营业费用利润率=营业利润/营业费用=-9.51% 全部成本费用净利润率=净利润/（营业费用+营业外支出）=30.24% 总资产产值率=总产值/平均总资产=67.49% 总资产收入率=营业收入/平均总资产=38.69%,上述各项指标说明企业营运资产的效率低下，效益堪忧，如果公司不需求解决办法，公司能否营运下去，营运多久都是问题。(3)企业发展能力 股东权益增长率=本期股东权益增长额/股东权益期初余额=（5092242-5339616）/5339616=-4.63%利润增长率=本期增加额/上期净利润=（1081523+167536）/-167536=-745.55%收入增加率=本期营业收入增加额/上期营业收入=（8676260-10843633）/10843633=-19.99%资产增长率=本期资产增加额/资产期初余额=（24655249-20195912）/20195912=22.08%通过以上分析，对大同煤业股份有限公司可以得出这样一个结论，即该公司除了个别方面的增长存在一些小问题外，大多数方面都表现出较强的增长能力，在行业中处于中等不错的水平，因而总体而言，大同煤业股份有限公司有较强的整体发展能力。当然，考虑到企业增长能力还受到许多其它复杂因素的影响，要得到关于增长能力的更为准确的结论，还需要利用更多的资料进行更加深入的分析。(4)企业偿债能力分析1）短期偿债能力项目 期末余额 期初余额 流动资产： 货币资金 5,298,357,568.32 2,907,107,382.65 应收票据 1,466,214,162.78 510,405,720.00 应收账款 1,354,186,487.96 1,968,469,646.13 预付款项 174,718,798.75 183,341,784.95 应收利息 3,161,677.56 其他应收款 168,448,624.89 213,399,228.29 存货 668,665,408.82 515,927,874.92 其他流动资产 173,409,572.31 36,107,624.31 流动资产合计 9,307,162,301.39 6,334,759,261.25 流动负债： 短期借款 837,550,000.00 930,000,000.00 应付票据 45,283,994.80 84,475,400.00 应付账款 3,291,160,599.20 3,586,107,543.98 预收款项 161,303,510.02 71,356,528.48 应付职工薪酬 205,156,350.08 351,193,558.73 应交税费 112,652,404.86 183,587,037.46 应付利息 51,998,717.50 应付股利 12,146,400.03 12,146,400.03 其他应付款 378,365,200.95 324,712,274.44 一年内到期的非流动负债 26,000,000.00 流动负债合计 5,121,617,177.44 5,543,578,743.12 （1）流动比率=流动资产流动负债2013年流动比率为1.142014年流动比率为1.81大同煤业2013年流动比率为1.14，短期偿债能力与有很大的压力，这种情况在2014年得到了一定的缓解，流动比率上升为1.81。按照经验标准来判断，大同煤业两年的流动比率都低于2，表明偿债能力较弱。（2）速动比率=速动资产流动负债2013年速动比率为0.532014年速动比率为1.07大同煤业2014年的短期偿债能力高于2013年。联系流动比率综合加以分析，大同煤业的偿债能力并不像流动比率指标表示的那样弱，这是因为公司的流动资产中，速动资产占有较大比重，2014年的速动资产如果能够及时变现，可以偿还现有流动负债的107%。现金流动负债比率=经营活动现金流平均流动负债大同煤业2014年的经营活动现金流为-1,158,544,767元。经营现金流量为负说明企业有破产倒闭的危险。 企业的经营现金流量必须是正数，而且数字必须能够满足企业的日常运营的资金，诸如职工工资、购买原料的花费，经营管理费用等日常费用支出。 一旦企业的经营现金流量为负，任何其它指标及比率都没有相关依据，这样的企业是不正常的。2)长期偿债能力1、资产负债率=负债总额总资产2013年资产负债率为46%2014年资产负债率为50.3%大同煤业2014年资产负债率比2013年上升了4.3%，表明该企业债务负担略有增加，这一比率相对适中，无论企业本身还是投资者或债权人都可以接受，长期偿债能力风险较低。2、股东权益比率=股东权益总资产2014年股东权益比率为49.7%大同煤业2014年资产中有49.7%的资产由投资人投资，有一定的偿还债务的能力。3、产权比率=负债总额股东权益2014年产权比率为1.01产权比率一般标准值为1.2，大同煤业为1.01，表明企业长期偿债能力越强，债权人权益保障程度越高，承担的风险越小。分析结论从以上分析数据可以得出如下结论：该企业总资产周转率是呈现逐年下降趋势，资产利用效率不是太高；长期偿债能力比较平稳且有上升趋势；在三项费用控制方面不是很好，是以后需要注意的地方；现金流量比较平稳，偿债能力较好，销售的现金流有所下降，对企业以后的发展是不利的,需要改善。.