税务师考题必备后附答案.doc

一、单项选择题1.下列筹资方式中，主要适用于非股份制公司筹集股权资本的是（）。A.发行股票B.吸收直接投资C.融资租赁D.发行债券2.与银行借款相比，下列不属于发行公司债券筹资优点的是（）。A.募集资金的使用限制条件少B.提高公司的社会声誉C.一次筹资数额大D.资本成本较低3.相比举借银行借款购买资产而言，融资租赁筹资的特点是（）。A.限制条件多B.资本成本负担较高C.存在融资额度的限制D.财务风险大4.按照公司法规定，股东或者发起人可以用（）等无形资产作价出资。A.商誉B.劳务C.非专利技术D.特许经营权5.下列有关留存收益的说法不正确的是（）。A.留存收益的筹资途径有提取盈余公积金和未分配利润B.盈余公积金提取的基数是抵减年初累计亏损后的本年度的净利润C.未分配利润是未指定用途的留存净收益D.盈余公积金可以用于转增股本、弥补以前年度经营亏损和对外利润分配6.相对于银行借款筹资而言，股权筹资的优点是（）。A.财务风险大B.筹资速度快C.资本成本低D.财务风险小7.只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体的筹资方式是（）。A.吸收直接投资B.发行债券C.发行股票D.融资租赁8.某企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为7%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，按照贴现模式计算该批债券的资本成本率为（）。A.4.55%B.3.55%C.3.87%D.3.76%9.预计某公司2016年的财务杠杆系数为1.45，2015年息税前利润为120万元，则2015年该公司的利息费用为（）万元。A.82.76B.37C.54D.37.2410.所谓的最佳资本结构，是指（）。A.企业平均资本成本率最高，企业价值最大的资本结构B.企业平均资本成本率最低，企业价值最小的资本结构C.企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构D.企业平均资本成本率最高，企业价值最小的资本结构11.A公司增发的普通股的市价为24元/股，筹资费用率为市价的4%，该公司每年股利固定为每股1.2元，则该普通股资本成本为（）。A.4%B.5.21%C.15.17%D.16.5%12.A企业以1100元的价格，溢价发行面值为1000元、期限5年、票面年利率为8%的公司债券一批。每年年末付息一次，到期一次还本，发行费用率3%，所得税税率25%，则按一般模式计算该批债券的资本成本率为（）。A.6.19%B.5.45%C.5.62%D.7.50%13.股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益。这种观点体现的股利理论是（）。A.“在手中鸟”理论B.信号传递理论C.所得税差异理论D.代理理论14.企业因调整资本结构而产生的筹资动机是（）。A.创立性筹资动机B.支付性筹资动机C.扩张性筹资动机D.调整性筹资动机二、多项选择题1.股票分割的主要作用包括（）。A.降低股票价格B.分散现有股东控制权C.促进股票的流通和交易D.向市场和投资者传递“公司发展前景良好”的信号E.提高投资者对公司股票的信心2.下列关于企业筹资动机的说法中，错误的有（）。A.因满足季节性交易需要而产生的筹资动机是支付性筹资动机B.因扩大资产总规模而产生的筹资动机是扩张性筹资动机C.因降低资本成本，控制财务风险而产生的筹资动机是调整性筹资动机D.偿还到期借款，调整债务内部结构而产生的筹资动机是支付性筹资动机E.因对外投资而产生的筹资动机是创立性筹资动机3.制约企业筹资方式的筹资环境有（）。A.法律环境B.经济体制C.融资市场D.投资者对风险的态度E.筹资者对风险的态度4.下列各项属于股权筹资方式的有（）。A.吸收直接投资B.发行股票C.利用留存收益D.商业信用E.发行债券5.短期筹资筹集的资金主要用于企业的流动资产和资金日常周转，一般在短期内需要偿还。下列各项中属于短期筹资的有（）。A.发行股票B.商业信用C.短期借款D.保理业务E.融资租赁6.下列关于筹资管理原则的相关表述，正确的有（）。A.企业筹资要遵循国家法律法规，合法筹措资金B.筹资规模与资金需要量应当匹配一致C.成本节约原则要求任何情况下选择资本成本最小的筹资方式D.结构合理原则是指力求财务风险最低，基本上采用股权筹资E.企业筹资要合理安排筹资时间，适时取得资金7.下列关于有限责任公司股东吸收直接投资的出资方式的说法中，正确的有（）。A.股东可以用货币出资B.股东可以用法律、行政法规允许的知识产权、土地使用权等无形资产出资C.股东可以用法律、行政法规允许的实物资产出资D.作为出资的货币应当评估作价E.股东不能以专有技术出资8.企业可以将特定债权转为股权的情况有（）。A.上市公司依法发行的可转换债券B.金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权C.改制时未退还职工的集资款D.国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者E.公司重组时的银行借款9.股票上市交易对公司不利的方面有（）。A.不便于股权流通和转让B.上市成本较高，手续复杂严格C.负担较高的信息披露成本D.可能会暴露公司商业机密E.可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难10.公司股票上市，对公司有利的方面包括（）。A.便于筹措新资金B.促进股权流通和转让C.便于集中控制权，为管理公司提供便利D.便于节省信息披露成本E.便于确定公司价值11.相对于其他债务筹资方式，短期借款的优点有（）。A.筹资速度快B.资本成本低C.保留在存款账户上的补偿余额小D.财务风险低E.筹资弹性较大12.担保贷款包括（）。A.保证贷款B.抵押贷款C.质押贷款D.信用贷款E.流动资金贷款13.在边际贡献大于固定成本的情况下，下列措施有利于降低企业总风险的有（）。A.减少产品销量B.提高产品销售单价C.降低利息费用D.节约固定成本支出E.降低变动成本14.下列各项，属于股利无关论观点的有（）。A.企业的价值由企业的投资获利能力和风险组合所决定B.企业的盈余在股利和留存收益之间的分配不影响企业的价值C.股东对股利和资本收益没有偏好D.只要投资收益率高于股票的市场必要报酬率，企业价值就能达到最高E.存在完全市场15.企业拟采用剩余股利政策的理由有（）。A.稳定股票价格B.保持理想的资本结构C.体现了“多盈多分，少盈少分，无盈不分”的原则D.灵活掌握资金的调配E.使加权资本成本降至最低答案及解析一、单项选择题1.【答案】B【解析】发行股票筹资方式只适用于股份有限公司；融资租赁和发行债券筹资方式筹集的是债权资本。2.【答案】D【解析】相对于银行借款筹资，发行债券的利息负担和筹资费用都比较高。而且债券不能像银行借款一样进行债务展期，加上大额的本金和较高的利息，在固定的到期日，将会对公司现金流量产生巨大的财务压力。即相对银行借款筹资，发行公司债券资本成本负担较高。3.【答案】B【解析】融资租赁的租金通常比举借银行借款或发行债券所负担的利息高得多，租金总额通常要高出设备价值的30%，因此资本成本负担较高，是融资租赁筹资的特点。4.【答案】C【解析】公司法规定，股东或者发起人不得以劳务、信用、自然人姓名、商誉、特许经营权或者设定担保的财产等作价出资。5.【答案】D【解析】盈余公积金主要用于企业未来的经营发展，经投资者审议后也可以用于转增股本（实收资本）和弥补以前年度经营亏损，但不得用于以后年度的对外利润分配。6.【答案】D【解析】长期银行借款筹资的特点有：（1）筹资速度快；（2）资本成本较低，筹资风险大；（3）筹资弹性较大。而股权筹资的优点有：（1）企业稳定的资本基础；（2）良好的信誉基础；（3）企业的财务风险小。所以，本题的正确答案是选项D。7.【答案】C【解析】发行股票筹资方式只适用于股份有限公司，而且必须以股票作为载体。8.【答案】D【解析】1100（1-3%）=10007%（1-25%）（P/A，Kb，5）+1000（P/F，Kb，5）1067=52.5（P/A，Kb，5）+1000（P/F，Kb，5）当Kb=4%时，52.5（P/A，4%，5）+1000（P/F，4%，5）=52.54.4518+10000.8219=1055.62当Kb=3%时，52.5（P/A，3%，5）+1000（P/F，3%，5）=52.54.5797+10000.8626=1103.03（Kb-4%）/（3%-4%）=（1067-1055.62）/（1103.03-1055.62）解得：Kb=3.76%9.【答案】D【解析】1.45=120（120-I），则I=37.24（万元）。10.【答案】C【解析】根据资本结构理论，当公司平均资本成本最低时，公司价值最大。所谓最佳资本结构，是指在一定条件下使企业平均资本成本率最低、企业价值最大的资本结构。11.【答案】B【解析】该普通股资本成本=1.2/24（1-4%）=5.21%。12.【答案】C【解析】该批债券的资本成本率=10008%（1-25%）/1100（1-3%）=5.62%13.【答案】D【解析】代理理论认为，股利的支付能够有效地降低代理成本。首先，股利的支付减少了管理者对自由现金流量的支配权，这在一定程度上可以抑制公司管理者的过度投资或在职消费行为，从而保护外部投资者的利益；其次，较多的现金股利发放，减少了内部融资，导致公司进入资本市场寻求外部融资，从而公司将接受资本市场上更多的、更严格的监督，这样便通过资本市场的监督减少了代理成本。14.【答案】D【解析】调整性筹资动机是指企业因调整资本结构而产生的筹资动机。二、多项选择题1.【答案】ACDE【解析】股票分割不会改变股东的持股比例，因此不会影响股东的控股权。2.【答案】DE【解析】偿还到期借款，调整债务内部结构而产生的筹资动机是调整性筹资动机，选项D错误。因对外投资而产生的筹资动机是扩张性筹资动机，选项E错误。3.【答案】ABC【解析】筹资方式受到法律环境、经济体制、融资市场等筹资环境的制约，特别是受国家对金融市场和融资行为方面的法律法规制约。4.【答案】ABC【解析】吸收直接投资、利用留存收益和发行股票属于股权筹资方式；银行借款、发行债券、融资租赁、商业信用属于债务筹资方式。5.【答案】BCD【解析】长期筹资通常采取吸收直接投资、发行股票、发行债券、长期借款、融资租赁等方式；短期筹资经常利用商业信用、短期借款、保理业务等方式来筹集。6.【答案】ABE【解析】成本节约原则是指要充分利用各种筹资渠道，选择经济、可行的资金来源。而不是资本成本最小。选项C错误；结构合理原则是指筹资管理要综合考虑各种筹资方式，优化资本结构。而不是力求财务风险最低。选项D错误。7.【答案】ABC【解析】以货币出资时，无需评估作价，以非货币财产出资的，应当评估作价，故选项D不正确；股东可以以工业产权出资，而工业产权包括专有技术，所以选项E不正确。8.【答案】ABCD【解析】企业可将特定的债权转为股权的情形有：（1）上市公司依法发行的可转换债券；（2）金融资产管理公司持有的国有及国有控股企业债权；（3）企业实行公司制改建时，经银行以外的其他债权人协商同意，可以按照有关协议和企业章程的规定，将其债权转为股权；（4）根据利用外资改组国有企业暂行规定，国有企业的境内债权人将持有的债权转给外国投资者，企业通过债转股改组为外商投资企业；（5）按照企业公司制改建有关国有资本管理与财务处理的暂行规定，国有企业改制时，账面原有应付工资余额中欠发职工工资部分，在符合国家政策、职工自愿的条件下，依法扣除个人所得税后可转为个人投资；未退还职工的集资款也可转为个人投资。9.【答案】BCDE【解析】股票上市对公司不利影响的一面主要有：上市成本较高，手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。10.【答案】ABE【解析】公司股票上市的目的是多方面的，主要包括：（1）便于筹措新资金；（2）促进股权流通和转让；（3）便于确定公司价值。但股票上市也有对公司不利影响的一面，这主要有：上市成本较高，手续复杂严格；公司将负担较高的信息披露成本；信息公开的要求可能会暴露公司商业机密；股价有时会歪曲公司的实际情况，影响公司声誉；可能会分散公司的控制权，造成管理上的困难。11.【答案】ABE【解析】短期借款的优点是筹资速度快，筹资弹性较大，资本成本低。12.【答案】ABC【解析】担保贷款是指由借款人或第三方依法提供担保而获得的贷款，担保贷款包括保证贷款、抵押贷款和质押贷款。13.【答案】BCDE【解析】衡量企业整体风险的指标是总杠杆系数，总杠杆系数=经营杠杆系数财务杠杆系数，在边际贡献大于固定成本的情况下，选项B、D、E均可以导致经营杠杆系数和财务杠杆系数降低，总杠杆系数降低，从而降低企业整体风险；选项C会导致财务杠杆系数减少，总杠杆系数变小，从而降低企业整体风险。14.【答案】ABCE【解析】只要投资收益率高于股票的市场必要报酬率，同时保证满足目标资本成本下投资的资金需求，企业价值就能达到最高，所以选项D不正确。15.【答案】BE【解析】采用剩余股利政策，有利于企业保持理想的资本结构，充分利用筹资成本最低的资金来源，使加权资本成本降至最低。但是，剩余股利政策会造成各年股利发放额不固定，甚至可能在相当长的时期内不发放股利，造成企业的股票价格波动。 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