吉利收购沃尔沃的分析.ppt

吉利的全球考题,成功收购沃尔沃,福特为何出售沃尔沃？,FORD从07至今的股票走势,FORD一年内股票走势,Ford年利润,Ford资产负债,Ford现金流,VOLVO从07至今的股票走势,VOLVO一年内股票走势,Volvo年利润,Volvo资产负债,Volvo现金流,十年前(1999年)，福特汽车在其全盛时期，花费了64亿美元收购了沃尔沃，让这个总部位于瑞典的豪华乘用车品牌成为福特旗下一个全资子公司。10年过去，沃尔沃并没有为福特汽车带来利润，近年来一直亏损。十年后，全球金融危机爆发，福特汽车出现巨额亏损，不得不卖掉那些不挣钱的品牌。在把捷豹和路虎两个品牌卖给印度塔塔汽车集团后，去年12月福特汽车又决定卖掉沃尔沃。福特要卖掉沃尔沃的全部股权，主要目的是减少亏损。这也是福特汽车降低成本、减少债务、改善财务状况，重新实现盈利的重大战略决策之一。,曾花64亿美元收购，而如今要以18亿美元的价格出售给吉利，福特为何要出售沃尔沃？,吉利为何要收购沃尔沃？,浙江吉利控股集团有限公司是中国汽车行业十强企业。1997年进入轿车领域以来，凭借灵活的经营机制和持续的自主创新，取得了快速的发展，资产总值超过200亿元，连续七年进入中国企业500强,连续五年进入中国汽车行业十强，被评为首批国家“创新型企业”和首批“国家汽车整车出口基地企业”，是“中国汽车工业50年发展速度最快、成长最好”的企业。集团总部设在杭州，在浙江临海、宁波、路桥和上海、兰州、湘潭、济南等地建有汽车整车和动力总成制造基地，拥有年产40万辆整车、40万台发动机、40万台变速器的生产能力。本着“总体跟随、局部超越、重点突破、招贤纳士、合纵连横、后来居上”的发展战略，吉利集团制定了十年中长期发展规划，到2015年，吉利汽车将在五大技术平台、15个整车产品平台上衍生出以左、右舵兼顾，满足各国法规和消费习惯的40余款车型；将拥有满足国内外法规要求的汽、柴油兼顾的六大发动机平台、10余款发动机和全系列手动、自动的变速器；将在海内外建成15个生产基地，实现产销200万辆的目标。,吉利的发展战略浙江吉利控股集团按照“总体跟随、局部超越、重点突破、招贤纳士、合纵连横、全面领先”战略思想，已经制订出“十一五”发展规划：,2007年6月，吉利集团开始进行战略转型，争取用3-5年时间完成从单纯的低成本战略向高技术、高质量、高效率、国际化的战略转型。吉利将秉承已经确立的新战略时期的企业愿景：让世界充满吉利，认真行使企业的使命：造最安全、最环保、最节能的好车，让吉利汽车走遍全世界！,吉利在收购Volvo之前的两个收购案,吉利收购英国锰铜公司2008年，李书福提出要造中国的“劳斯莱斯”，虽然他说此话时一脸严肃，但是人们似乎很难当真。孰料到，第二年的上海车展，吉利GE亮相，外观造型与劳斯莱斯“幻影”非常相似，而它们之间的一点渊源引起了众人的兴趣。事实上，2006年10月，吉利收购英国最大出租车制造企业锰铜公司部分股份，而GE所属的“上海英伦”子品牌，则源自吉利持股的英国锰铜公司。英国锰铜与劳斯莱斯并列英国四大品牌之一，多年前曾由同一个董事会管理，值得注意的是，锰铜公司曾经长年代工劳斯莱斯的车身及其他零部件。持股英国锰铜公司后，吉利开始有意研发一款有中国特色、风格近似劳斯莱斯的豪华车型，那时的吉利，并不像人们想象的那样，“在技术和工艺上，是一片空白。”那时最多的议论是：“中国的劳斯莱斯，起码从外形上是名副其实了。”但是现在，在前脸造型上，GE相比上海车展时发生了很大的改变。椭圆造型内设竖条状格栅，与前脸设计完美融合。在侧面的造型，与前期的设计改变并不大，只是减少了镀铬条，让侧面更趋运动感。从技术上说，劳斯莱斯汽车甚至没有GE所装载的吉利“独门武器”BMBS防爆胎专利。另一个变化是，GE车头的立标不再是天使造型，而是中国传统特色的凤凰造型。这似乎意味着李书福正在接近梦想：造属于中国自己的豪华轿车。吉利也将“凤凰涅槃”了！,2006年10月24日，吉利集团董事长李书福在英国伦敦皇家花园酒店，代表吉利汽车控股有限公司在香港上市的公司、上海华普，与英国锰铜控股公司(MBH)正式签署合资生产名牌出租车的协议。协议规定，吉利汽车将与英国锰铜控股组建新合资公司，在上海华普生产TX4伦敦出租车。按照协议，吉利汽车将在合资中占51%的股份，华普汽车占1%，英国锰铜控股占48%，中方将以占股52%的比例成为这家合资公司的控股方。吉利收购案可能会成为中国汽车企业海外并购的一个经典案例。因为这次收购打破了以往汽车合资公司双方各占50%股份的惯例，实现了中方控股。更重要的是，吉利通过生产转移，跳过了复杂的文化差异问题以及劳资关系困扰，直接实现了在中国本地化低成本生产。这次收购，中方得到了合资公司的控股权，改变了过去在双方股权相等的情况下，技术水平较低的中方只能受制于外方的局面。吉利集团常务副总裁杨健说：“这次合资事件对于国内汽车业的最大意义在于，为行业接下来更多的海外并购提供了借鉴和参考。”在控股英国锰铜后，吉利除了拥有著名的伦敦黑色出租车的生产和技术外，同时也拥有了一条通往欧洲的捷径。杨健说，吉利将利用英国锰铜在英国乃至全欧洲的售后服务网络，使吉利自己生产的经济型轿车也进入欧洲。新华信汽车市场研究服务副总监孙木子表示，锰铜黑色出租车历时58年打造出的可靠质量和品牌口碑将拉升吉利的品牌形象，这些因素又将推动吉利汽车的出口业务。,吉利收购澳大利亚DSI自动变速器公司这家公司的名字叫DSI，DSI是DrivetrainSystemsInternational的缩写。DSI自动变速器公司是一家集研发、制造，销售为一体的自动变速器专业公司，是全球仅有的两家独立于汽车整车企业之外的自动变速器公司之一，占地面积300000m2,工厂面积36000m2；研究院面积3000m2。具有年产18万台自动变速器的生产能力;该公司已有八十多年历史，拥有雄厚的技术积累和产业经验。世界著名自动变速器零部件公司博格华纳曾经全资拥有过该公司30年。DSI公司有一批世界级的优秀工程师，其产品覆盖了四速和六速前后驱动及全驱动大扭矩自动变速器，为福特(拷问)、克莱斯勒(图片拷问)及韩国双龙等世界著名汽车公司配套，目前正在研发世界先进水平的八速前后驱动自动变速器、DCT双离合变速器及CVT无级变速器。受全球金融危机的影响，DSI的部分客户在市场上受到严重冲击，2009年2月中旬，DSI公司进入破产程序，其经营存续面临历史性选择。福特在澳大利亚的整车企业也因此受到影响。吉利汽车成功收购DSI自动变速器公司后，将给DSI提供一套适合全球发展的新战略。首先恢复对福特的供货，然后把DSI的产品和技术引入中国汽车行业，向中国汽车企业提供世界先进的自动变速器产品；同时为DSI在中国寻求低成本采购零部件的途径；并为DSI的新产品研发提供资金支持，确保DSI公司在国际市场上的领先地位。吉利将继续保留DSI品牌和DSI公司运营的相对独立性，以确保为全球客户提供服务。吉利通过收购澳大利亚DSI自动变速器公司，吉利在原有小扭矩自动变速器的自主知识产权的基础上，进一步快速丰富了产品线，强化了吉利自动变速器的研发与生产能力，为提升产品竞争力提供重要保障。,收购清单吉利购买沃尔沃的具体内容包括，9个系列产品，3个最新平台，2000多个全球网络，人才和品牌，以及重要的供应商体系。9个系列产品包括S40、S60、S80、C70、C30、XC90、XC60、V50、V70，这几乎是目前沃尔沃在全球范围内销售的所有车型。这其中，S40、S80以技术合作的形式在中国长安汽车集团国产化生产，S80以加长版A80L的形式专门针对中国设计。3个平台为沃尔沃的P1、P2、P24平台。其中，P1平台专门生产紧凑型轿车，包括上述的S40、V50、C70、C30等系列车型，是福特汽车收购沃尔沃后，进行整合而构成的一个新平台。曾生产福特福克斯和水星品牌产品。P2平台是生产大中型轿车的平台，包括上述的S60、XC90系列车型，是原来生产S80车型平台的升级版。亦曾生产福特的SUV系列车型。P24平台生产包括XC60、V70、S80等大型轿车系列车型。除了产品系列，吉利收购沃尔沃的还包括完备的经销商团队和供应商体系。经过多年的积累，沃尔沃拥有分布在全球100多个国家的2500家经销商，其中60%和30%的经销商都分布在欧洲和北美市场。这样的经销商网络不仅是沃尔沃的财富，也将可能有益于吉利汽车海外梦想。供应商体系是保证未来打上中国标签的沃尔沃在生产、品质等各方面的质量保障。瑞典工业日报(DagensIndustri)2009年底的报道称，包括前沃尔沃CEO在内的元老们向福特董事长比尔福特写信称，出售将破坏沃尔沃与供应商的关系，吉利缺乏足够的“技术竞争力”来保证并提升沃尔沃汽车的质量。吉利在与福特的收购协议中，包括了与福特、沃尔沃一起稳固原有供应商合作关系的条款。当然，重要的还包括沃尔沃品牌。与北汽收购萨博不能使用品牌不同，吉利收购清单包括沃尔沃品牌。同时，与其他濒临破产被收购的品牌价值相比，沃尔沃拥有百年历史，具有丰富的产品线和高端的品牌形象，沃尔沃在安全性和可靠性方面一直为外界好评。,沃尔沃品牌值得去买作为与奔驰、宝马、奥迪齐名的国际豪华汽车品牌，沃尔沃的品牌价值和技术含量远远超过萨博。已有82年历史的沃尔沃，是欧洲著名的豪华汽车品牌，被誉为“世界上最安全的汽车”。在汽车安全和节能环保方面，有许多独家研发的先进技术和专利。尽管近年来沃尔沃经营陷入困境，销量一路下滑，但仍是一家净资产超过15亿美元、具备造血和持续发展能力的跨国汽车公司。仅沃尔沃品牌价值就接近百亿美元，还拥有4000名高素质研发人才队伍与体系能力，拥有低碳发展能力，可满足欧6和欧7排放法规的10款整车和3款发动机，年产汽车能力近60万辆。1999年，福特汽车公司花了64.5亿美元收购沃尔沃，沃尔沃成为福特旗下的全资子公司。而吉利收购沃尔沃的全部净资产，付出的价格仅有当年福特收购价的三分之一左右。仅从生意的角度来看，吉利收购沃尔沃，绝对是一笔划算的买卖。从当事双方签署的协议来看，吉利不仅收购了沃尔沃的全部股权，买到了沃尔沃的核心技术、专利等知识产权和制造设施，还获得了沃尔沃在全球的经销渠道。在国际金融危机冲击下，许多国外企业的资产价值被低估，是中国企业出手的好时机。通过海外并购，可以用较低的成本，获取到梦寐以求的汽车国际品牌、核心技术和国际营销渠道。吉利成功收购沃尔沃，是中国汽车产业实现技术跨越的一个捷径，吉利并购沃尔沃，一是可以帮助中国自主品牌汽车企业尽快走向国际市场。二是可以嫁接国际知名品牌为我所用。三是可以迅速提高中国汽车产业的软实力。,沃尔沃为何会选择吉利？,因为吉利研究沃尔沃这个企业已经有8年多了。李书福,已有82年历史的沃尔沃，是欧洲著名的豪华汽车品牌，被誉为“世界上最安全的汽车”。在汽车安全和节能环保方面，有许多独家研发的先进技术和专利。2007年5月，吉利明确提出进行战略转型，要“造最安全、最环保、最节能的好车”，追求“技术领先、品质优秀、服务周到”，把企业的核心竞争力从成本优势转向为技术优势。原来主打市场的豪情、美日、优利欧全部停产退市，吉利开始生产“新三样”金刚、远景、自由舰。吉利提出企业的核心竞争力从成本优势转向为技术优势时，它的“新三样”是金刚、远景、自由舰，而今，它们也变成了“老三样”，接棒的是帝豪、全球鹰、英伦。转型催生了吉利在汽车安全技术上的创举BMBS爆胎检测与安全控制系统，2008年底特律车展因此将惟一的技术奖项授予了李书福。据介绍，汽车从爆胎到失去控制的时间大约为3秒，BMBS技术为司机赢得了这生死攸关的3秒。它集机械、计算机、电子控制与液压控制于一体，能够对行驶中汽车轮胎的胎压进行实时监测和预警，特别是在行驶中的汽车发生爆胎或其他快速泄气状况的紧急时刻保障行车安全。本次车展上将由BMBS模拟器，全仿真演示爆胎过程中BMBS对司乘人员的保护。李书福说：“原来我说我坐自己生产的车，现在我说不是吉利车我就不敢坐。装有BMBS的车，我们可以增加15000块钱的价格。”BMBS专利不但提高了中国汽车工业在国际上的地位，而且有实实在在的利润。,吉利集团投资数亿元建立了吉利汽车研究院，目前已经形成较强的整车、发动机、变速器和汽车电子电器的开发能力，每年可以推出4-6款全新车型和机型；自主开发的4G18CVVT发动机，升功率达到57.2kw，处“世界先进，中国领先”水平；自主研发并产业化的Z系列自动变速器，填补了国内汽车领域的空白，并获得中国汽车行业科技进步一等奖；自主研发的EPS，开创了国内汽车电子智能助力转向系统的先河；同时在BMBS爆胎安全控制技术、新能源汽车等高新技术应用方面取得重大突破。目前拥有各种专利1600多项，其中发明专利110多项，国际专利20多项。吉利被认定为国家级“企业技术中心”和“博士后工作站”，“高新技术企业”。2009年，“吉利战略转型的技术体系创新工程建设”荣获国家科技进步奖二等奖。吉利集团贯彻“时刻对品牌负责，永远让顾客满意”的质量方针，吉利集团狠抓质量体系建设，已通过了ISO9000质量体系认证、TS16949:2002质量管理体系认证和ISO14001环境管理体系、OHSAS18001职业健康安全管理体系认证以及环境标志产品认证。为适应国际市场需要，开展了海湾GCC、欧盟的EEC&ECE等国际认证工作。,就吉利收购沃尔沃的整个过程而言，这个一开始被认为门不当，户不对的收购，之所以今年能够签约，蕴含了诸多的成功要素：首先，李书福为收购组建了强大的中介团队：著名的富尔德律师事务所，专门负责财务数据的德勤，总体协调的洛希尔投资银行，公关顾问博然思维集团，这个中介团队，放到任何一起跨国并购中，都堪称“梦之队”，很显然，这是一起非常专业的收购；其次，吉利是民营企业，这个身份使得国字号在海外收购中屡屡碰到的“政治障碍”减为最小，中国国字号企业近年来在海外的碰壁和挫折，和其国企身份有很大的关系；第三，吉利13年，从无到有，从国有占完全主导的汽车市场中硬生生杀出一片天地，其生存能力和面对困难的应对不容置疑；第四，李书福对沃尔沃各方利益主体的尊重，将其不凡的周旋能力发挥的淋漓尽致，一开始强烈反对的研发团队和公司高层，一直抵制的工会，乃至于态度阴晴不定的福特公司，李书福表现出了对对方相当的尊重，并且赢得了对方的信赖，让对方看到了沃尔沃东山再起的希望，而不是下嫁的屈辱。这和很多国企在海外收购中表现出的草根，狂妄和青春期躁动形成了鲜明的对比。,收购成功对未来市场的影响,吉利从07至今的股票走势,吉利一年内股票走势,吉利汽车在香港证交所的股价在过去的12个月中，吉利股价已经上涨近6倍。,FORD、VOLVO、吉利从07至今的股票走势,FORD、VOLVO、吉利一年内股票走势,未来市场前景平安证券分析师余兵表示：“长期以来，沃尔沃都以生产质量性能极高的高端车和低调的作风而在业界享有盛誉。因此，吉利收购沃尔沃无疑将会对奥迪和宝马在华的销量造成一定的威胁。”分析师认为，沃尔沃被中国企业所收购无疑会增加其对当地政府机构的品牌吸引力。据悉，在当前中国的官车市场上，奥迪是最大的供应商，其在华所销售的汽车中，有20%都是由中国政府所采购的。IHSGlobalInsight驻上海分析师JohnZeng表示：“吉利目前已经取得了中国政府和当地政府的大力支持。而获得政府的订单是沃尔沃扭转亏损局面所必须跨出的第一步。”中国汽车工业咨询委员会委员陈光祖表示，沃尔沃品牌非常值得买，作为与奔驰、宝马、奥迪齐名的国际豪华汽车品牌，沃尔沃的品牌价值和技术含量远远超过萨博。有专家认为，目前正值中国政府提升自主品牌汽车在政府采购中所占的比例的时候，而沃尔沃在成功被吉利收购之后，将变成当前最高端的自主品牌，很可能会在政府采购的市场中有所作为，甚至今后可能会超过奥迪等国外豪华品牌成为新一代的官车。中国市场将是沃尔沃汽车复兴的战略重点。2009年，沃尔沃在中国销量劲增近80%，达到了2.2万辆。这一增速高于整体豪华车市场20%的平均增幅。虽然相比奔驰、宝马、奥迪仍有一定差距，但可预料的是，吉利接手后的沃尔沃将会在成本上下工夫，未来国产的沃尔沃在价格上相比传统德系豪华车三强将更有杀伤力。如果年产销真的能够达到90万辆，沃尔沃将重新回归全球豪华车主流产品的行列，吉利收购沃尔沃的目的也最终实现。,吉沃收购案能否在未来取得成功？,沃尔沃债务归属李书福接记者专访时表示，未来将寻找时机，在一个合适的价格上将沃尔沃资产放入上市公司中去。但目前买卖协议刚刚签署，还没有到这一步。关于众人关心的沃尔沃债务问题，李书福表示，债务的计算方式按照审批结束作为分界点，在所有审批完成之前的债务，由福特汽车负担，之后沃尔沃产生的全部债务，则由吉利负担。目前，沃尔沃大约有35亿美元的各种债务需要偿还，从总债务分割的角度来看，吉利无疑又捡了一个“大便宜”,收购后吉利的资金问题一位与会人士透露，“外界误会吉利了，尤其是备受关注的融资问题，根本不像外界所言。钱不是问题，对于收购资金、未来运作等，吉利已经有了一套巧妙的杠杆。”消息人士透露，吉利收购沃尔沃的实际交易价格将远远低于18亿美金，收购加运营的27亿美金(约折合人民币183亿元)中，有些只是前期签约需要，吉利集团自己掏出的41亿元人民币将成为后续资金的主体。而吉利还在酝酿，三年后实现沃尔沃在海外独立上市，以打通未来运营的融资平台。18亿美金只是收购的标称交易价格，双方有调减机制，未来在双方交割的过程中，实际交易价格将远远低于18亿美元。吉利收购沃尔沃的资金并非全是贷款，而是拿出了41亿人民币的真金白银，因为最终交易交割会远低于18亿美元的收购价，所以吉利集团自有的41亿元人民币未来会成为收购资金的主体，贷款部分多是为了保障签约和沃尔沃的后续运营，后续发展资金已到位。,中西文化融合在以往海外并购中,诸多失败案例都归结于未能解决文化冲突。在上汽并购双龙中,韩方强势的工会更成为上汽整合双龙巨大的阻力这是中国企业海外并购应交的学费，正是因为有了上汽收购双龙的经典一败，才有今天李书福出手时的专业，老道和精密的筹划以及风险防范措施。对于西方工会问题,李书福则认为是西方一种有效的企业组织制度,西方的工会不是对企业管理的破坏,而是一个支撑企业更好发展的组织系统,只要和工会达成一致,他们就会不折不扣按既定协议去做。因此,“西方企业管理有其自身规律,不能强行把中国的那一套拿过去”。李书福认为，出现文化冲突、与工会矛盾激化的根源是没能推动企业更好发展。企业发展起来，什么事都解决了。李书福说，吉利的员工来自全球20多个国家，大家相处得很不错。对吉利而言，文化差异并不是完全陌生的课题。在收购英国锰铜公司和澳大利亚DSI公司的过程中，吉利已经积累了许多经验。李书福认为，西方工业文明、社会进步离不开工会的努力。没有工会参与的企业，很难想象能制造出高质量的产品。因此，应将工会看作是支持企业更好发展、形成更强大竞争力的重要组织系统。出现矛盾的关键原因是没能与工会方面取得良好沟通。两年多的谈判，吉利与沃尔沃工会方面进行了多次接触。吉利发现，在很多事实没有搞清楚之前，他们会表示不理解甚至反对，但讲明白了，达成一致后，他们会义不容辞、不折不扣地做工作。因此，吉利会敞开心扉，认真听取工会方面的想法，求大同、存小异，充分发挥工会的积极作用。,如何扭亏为盈吉利控股董事长李书福对新华社记者介绍说，两年前吉利就启动了并购沃尔沃项目，并组建了包括国际知名投行、会计师事务所、律师事务所在内的庞大团队。两年间，项目团队与福特进行了大量的信息交换，建立了完整的财务预测模型，对各类潜在风险进行了定性和定量分析，并在此基础上确定了收购后的运营管理计划。实现并购后，吉利将充分调动发挥瑞典现有管理团队的积极性、主动性和创造性，制定新的奖励考核机制。在巩固稳定现有欧美成熟市场的同时，积极开拓以中国为代表的新兴市场，降低成本、拓宽产品线。李书福豪言，沃尔沃是一只被圈禁在动物园里的老虎，“我们必须解放这只老虎”。李书福对实现沃尔沃盈利开出的药方是，东方和西方两个本土市场，增强了沃尔沃对抗市场风险的能力。而中国在采购和研发上的成本优势，将增强沃尔沃的竞争力。他认为沃尔沃之所以没有形成强大竞争力和强劲生命力，最大的问题是销售规模太小。沃尔沃的销量和奔驰、宝马相去甚远，但在研发投入上则和后两者差不多，因此沃尔沃在安全和环保等领域积累下大量的先进技术，却因为销量太少而带来成本的高昂，因此才导致亏损。收购之后，将沃尔沃技术充分发挥出来，在中国等市场扩大销量，利润就能够出来。按照吉利集团规划，收购沃尔沃后，将在中国成立年产能力达30万辆的新工厂，使沃尔沃汽车的全球年产量提高近一倍。根据洛希尔银行做的收益预测，李书福给沃尔沃制定了较宽泛的五年计划：2011年实现盈利，2015年实现息税前利润7.03亿美元。,一位吉利前高管认为，“以吉利多年在产品价格方面的控制经验来说，实现盈利应该不是问题。”他分析，“以一辆售价30万元的沃尔沃车型来说，就我对吉利的了解，其能够将成本控制在15万元以将车价降5万元卖，竞争力就可以凸显出来。这样，其一辆车就能够有10万元的结余，就算比原来多卖出10万辆，其利润就很可观。”为控制成本，吉利并购沃尔沃后，已经计划在中国本土的采购比例每年将提高8%，5年后超过40%，以便5年内降低采购成本至少12亿美元，零部件出口每年带动40亿美元。沃尔沃新基地的规模是年产30万辆。未来五年内，沃尔沃全球产销规模将增加到年产90万辆。目前沃尔沃的全球销量约为40万辆，沃尔沃在中国的年销售量约为1.3万辆。在销售方面，李书福的中国市场元素在于，“奥迪、宝马这样的高端车今年在中国销量都超过或者接近10万辆，沃尔沃有什么不可能？”李书福在接受采访时表示，“中国汽车年销量已经超过1200万辆，通过针对中国市场进行产品等调整，以沃尔沃这样的品牌，拿到一定市场份额不是问题。”,核心知识产权吉利集团副总裁赵福全介绍说，收购的知识产权包括三个方面。第一，吉利收购的是沃尔沃100%的股权，不是简单的合资，也不是对等控股，这是整个知识产权谈判的核心。第二，沃尔沃作为一个独立公司，为确保其世界顶级品牌的可持续发展，将拥有其关键的技术及知识产权的所有权。同时，为了保证其既定的、在福特旗下未来长期发展战略商业计划的可持续进行，沃尔沃将拥有所有福特相关知识产权的使用权。第三，吉利作为沃尔沃100%的股东，将通过沃尔沃拥有其关键技术及知识产权的所有权。同时，拥有大量知识产权的使用权，包括“双零”（零伤亡、零污染）技术和新能源技术。汽车分析师张志勇认为，这种“很有智慧”的知识产权解决方案，确实使得双方达到“非常共赢”。福特剥离沃尔沃需要一个过程，吉利承认其在过渡时期的使用权，而福特也给予了吉利所有权，双方暂时能够共享零部件。他认为，国际一直担心，吉利收购之后会将沃尔沃及其技术完全据为己有，吉利淡化自身，强调沃尔沃的独立性，就是回应这种疑虑。而最终，吉利还是能够将沃尔沃的技术应用到自主品牌身上。这成为一种不失原则性的灵活策略。马光远认为，吉利通过沃尔沃强大的研发能力提升中国汽车制造技术含量，打造在全球范围内更有竞争力的自主品牌汽车产品的意图非常明显。自主品牌、核心技术和零部件一直被视为中国汽车业的三大软肋，无法改变强而不大的现实。“吉利收购沃尔沃，在某种程度上悄然孕育着颠覆中国汽车产业现有格局的基因。”,引领中国企业走向国际李书福：“中国企业走出去，尚没有成功案例，国内企业海外并购确实成功的不多，沃尔沃是新的实践。我不能保证一定成功，但是我可以告诉大家，吉利对沃尔沃充满信心，收购成功的可能性是很大的。”收购沃尔沃是吉利汽车走向世界的最好跳板。第一财经日报,吉利和沃尔沃独立运营李书福还设立了“沃人治沃”的大原则。“沃尔沃是沃尔沃，吉利是吉利”，“沃尔沃不生产吉利，吉利也不生产沃尔沃”，“吉利和沃尔沃是兄弟的关系，而不是父子的关系”，此类表述即是收购之后，吉利和沃尔沃将各自独立运营的阐述。对吉利收购沃尔沃，业内一直有一个严重的质疑，那就是吉利版沃尔沃还是沃尔沃吗？一个至今未能实现高端化的自主品牌，和一个有80多年沉淀的欧洲豪华品牌的对接，成为众多周知的难题。此类难题也在联想收购IBMPC业务等海外并购中遇到。因此，吉利虽为股东，但将自身品牌和沃尔沃严格区分，使双方各自独立运营，最大限度地降低双方品牌的互相干扰，成为一个明智的选择。,我们认为吉利收购沃尔沃会是一例成功的收购案！,-=SPY=-,