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福建师范大学网络教育学院项目评估 试卷一、名词解释 (共5题，每题4分)1国民经济效益评估答：国民经济效益评估：国民经济评估是采用费用与效益的分析方法，运用影子价格、影子汇率、影子工资和社会折现率等参数，计算分析项目需要国家付出的代价和对国家的贡献，以此来考查投资行为的经济合理性和宏观可行性。2建设投资答：建设投资：指工程项目确定建设意向开始至建成竣工投入使用为止，在整个建设过程中所指出的总建设费用，这是保证工程建设正常进行的必要资金。3经营成本答：经营成本：指在经营期内应该负担的全部成本，包括销售成本、销售税金、及期间费用等。4同步建设答：同步建设：同步建设是指一个投资项目的建设与相关项目及项目内部建设同步进行，使项目发挥正常的经济效益和社会效益。5敏感性分析答：敏感性分析法：研究分析项目的投资、成本、价格和产量等主要变量发生变化时，对反映项目经济效益的指标产生 影响的敏感程度。即通过寻找敏感性因素，来考察项目的抗风险能力。二、简答题 (共8题，每题5分)1、简述可行性研究与项目评估的关系答：项目评估与可行性研究都是以分析和论证项目可行与否为己任的工作，两者关系密切，有许多共同之处，亦各有其特点。（1）项目评估与可行性研究的联系：均处于项目发展周期的建设前期：项目评估与可行性研究均处于项目投资前期阶段。两者都是重要的前期准备工作。这两项工作的质量如何，对项目投资决策都会产生极大影响。工作的内容基本相同：这两项工作无论从经济评价指标计算的基本原理、分析对象、分析依据还是分析内容都是相同的。最终工作目标及要求相同：为拟建项目进行评估和开展可行性研究的最终工作目标都是一致的，都是通过分析论证，判断项目的可行与否，实现投资决策的科学化、程序化和民主化，提高投资效益，使资源得到最佳配置。两者的要求也是相同的，都是在调查研究的基础上进行分析和预测，得出公正客观的结论。（2）项目评估与可行性研究的区别：行为主体不同：可行性研究工作是由建设单位负责组织委托的，而项目评估则是由贷款银行或有关部门负责组织委托的。立足点不同：可行性研究是站在直接投资者的角度来考察项目的，而项目评估则是站在贷款银行或有关部门的角度来考察项目的。侧重点不同：由于立足点不同，两者考察项目的侧重点也可能不同，可行性研究往往可能侧重于项目必要性与技术方面的论证，项目评估则主要侧重于考察项目建设的可能性与借款的偿还能力。所起的作用不同：两者都是进行投资决策的重要依据，可行性研究是投资主体进行投资决策和计划部门审批项目的重要依据，项目评估则是银行确定贷款与否的重要依据。所处的具体阶段不同：尽管两者同处于项目建设周期中的建设前期，但在此时期内，可行性研究在先，项目评估在后，这一工作顺序是不能颠倒的。可行性研究为项目评估提供工作基础，而项目评估则是可行性研究的延伸、深化和再研2、简述原材料供应条件评估的主要内容。答：原材料供应条件是指项目建设施工所需的建筑材料和项目生产经营所需的原料、辅料、半成品的供应条件，一个项目所需的原材料是多种多样的，所以咱们只需选取其中主要的或关键的原材料进行分析评估就可以了。（1）原材料供应数量满足项目生产能力的需要（2）原材产质量要适应生产工艺的要求（3）原材料价格。原材料价格是影响项目产品成本和项目经济效益的关键因素，通过对主要原材料价格变动趋势及供应弹性的技术分析论证，为项目选择更适用的材料或物美价廉的替代品，是确保资源优化利用的重要途径。（4）原材料的运输方式。运输距离的远近、运输方式的选择对生产的连续性和产品成本都有很大影响。对国内的原材料要讲究就近选材，选择合理经济的供应距离和运输方式，以保证项目生产连续供应和降低产品成本。（5）原材料存储条件。原材料的存储也是确保项目生产连续性的一个重要方面特别是在原料的来源和运输都比较容易发生困难的情况下，更应关注原材料的存储及其存储成本费用的投入。（6）原材料的国产化可能。原材料的供应首先要立足国内。如确实需从国外进口，则需说明理由，是质量达不到要求呢？还是数量供应不足呢？总之进口板材料更需注意分析供应的稳定性和运输问题。3、厂址选择评估中的选点和定址各有哪些基本要求？答：厂址选择评估中的选点和定址的基本要求：1、既要符合全国生产力布局的基本原则和部门生产力布局的特点，还要结合企业生产规模和条件等多种因素来确定。要根据可研报告和项目建议书批准的占地面积合理用地。2、考虑根据不同项目的技术经济特点所决定的项目指向性，来选择建厂地区。项目的指向性有以下基本类型：（1）原料指向。如加工工业的原料来源、质量、仓储及运输等就十分重要，因此在选择建厂地区时，就应慎重考虑：对那些原材料消耗量大，或生产过程中原材料失重较大或产品净重量占原材料消耗比重较小的行为业，前者如果蔬加工业，后者如有色金属冶炼行业等都应考虑接近原料地生产。（2）市场指向。凡产品不易运输或不易仓储的行业，如食品加工、日用品加工等应考虑接近消费市场。这样可以节约产品的运输成本和仓储成本，便于及时将产品投放市场，适应市场的变化。（3）能源指向。如许多耗电量大的工业企业，则应考虑靠近动力基地。（4）技术指向。主要是指各种精密仪表、电子计算机等知识密集型、技术密集型行业则应充分考虑科学技术协作的条件，一般选择在科学技术中心和文化教育事业发达、技术熟练、劳动力比较充裕的地区。（5）环境指向。那些生产技术过程对气候环境要求较严格的行业，如遗传工程等，则应考虑环境条件好的地区。厂址与居住区和生活福利建设用地同时选择并与已有的和正在建设的工业区互相协调。4、影响项目建设规模的因素有哪些？ 答：影响投资项目建设规模的主要因素：（1）国家的经济计划和发展规划。不同类型的项目有不同的规划要求，规划要求集中生产和建设的项目，规模可以大一些，反之则小一些；此外属国家重点或骨干项目的建设规模要根据国家的中长期计划来考虑，一般建设项目则根据部门和地区规划来考虑。（2）市场缺口量。即市场需求量与市场供应量的差额，缺口量大的项目，规模可大些，反之则小些，但项目的建设规模不能大于预测的市场缺口量。（3）生产的保本规模。这是使项目的成本与效益相等时的规模，也就是说企业的最小规模不能低于保本规模，否则企业就无利可图。（4）项目的行业技术特点。不同行业要求的建设规模也不同，要考虑各行业技术特点的制约，如采矿业的规模就必须要考虑矿区的存储量和地质条件，水力发电站则须考虑水源流量等。（5）项目的产品特点。一般而言，产品规模简单、品种少、市场需求量大的项目，规模应以大型为主，反之则以中小型为主。（6）生产条件和资金的可供量。这里实际上谈的是资源的供应问题，即物质资源和资金来源是否充足，前者考验的是企业是否具备充分的原材料、能源、交通运输等生产条件，后者考验的则是企业的融资能力和国家金融市场的成熟程度。5、确定项目起始规模和最大规模的基本依据分别有哪些?答：“起始规模”和“最大规模”的确定依据（一）项目起始规模的确定依据1、由规模经济决定的最低生产能力。即只有大于此规模，企业才能盈利，否则就亏损。2、由国家产业政策规定的最小规模。即只有大于这一规模，项目才能立项审批。3、由主要生产设备参数决定的最小规模，只有大于这一规模，才能在市场上购买到所城的设备，否则只有向生产设备的厂商申请专门研制定做，这无疑会提高设备的采购成本。综合上述要求，最终应选取三种最小规模中的最大者作为项目起始规模才能满足全部要求。（二）项目最大规模的确定依据1、是由市场需求预测的最大缺口规模。只有低于此规模，产品才可能销售出去，否则产品就要积压滞销。2、是由生产建设条件所决定的最大生产规模，即如果超出这一规模，就会产生由于资金、原材料、能源等条件供应不足而造成工期拖延、增加投资和生产效率降低等现象。3、是由规模经济决定的最大生产规模。即遵循“规模报酬递减规律”，只有小于这一规模，项目才会保持盈利，否则就会亏损。综上所述，最终应选取这三个最大规模中的最小者作为项目的最大建设规模才能同时满足要求。6、简述投资项目评估的原则和要求。 答：（一）投资项目评估的要求： （1）考察项目盈利能力。盈利能力的大小关系到企业能否真正做到自负盈亏，也关系到企业能否在市场竞争中取得发展。（2）考察项目清偿能力。项目的清偿能力可从两个方面进行衡量：一是从投资者的角度出发考察项目的投资回收能力，即项目建成投产后，需要多长时间才能回收全部投资。二是从贷款银行的角度考察项目的贷款偿还能力，即企业需要多长时间才能归还银行借款。（3）财务生存能力。这是通过计算考察项目寿命期内所产生的各种现金流入和流出量、净现金流量等，分析判断项目是否有足够的净现金流量维持正常运营，以实现财务的可持续性 （二）投资项目评估的原则：（1）效益与费用计算口径一致财务效益评估只计算项目的内部效果和费用（直接效益和直接费用。（2）动态分析为主静态分析为辅动态分析强调资金时间价值因素对投资效果的影响，能够较为准确地反映项目的财务效益。（3）采用预测价格即以现行价格为基础，考虑市场变化的因素对价格的影响，预测生产期初的价格，以此计算项目的效益和费用。（4）定量分析为主定性分析为辅要用数据说话，评之有据，对一些很难甚至不能量化的经济因素，则辅以定性分析。7、简述财务效益评价和国民经济效益评价的异同点。答：国民经济效益评估与财务效益评估的关系（一）区别：国民经济评估与企业财务评估相比较有许多不同之处，这从上面国民经济评估的含义中也可以看出来。下面从分析国民经济评估和企业财务评估的区别来阐述国民经济评估的内容。1两种评估的出发点不同企业财务评估是站在企业自身的角度上，衡量和计算一个投资项目为企业带来的利益，评价项目财务是否有利可图；而国民经济评估是站在国家整体的角度上，计算和分析投资项目为国民经济所创造的效益和所做出的贡献，评价项目经济上的合理性。在某种程度上，前者主要为企业的投资决策提供依据，后者则是为政府宏观上对投资的决策提供依据。2两者计算费用和效益的范围不同企业财务评估中，投资项目所获效益中上交给国家或其他有关部门而企业得不到的部分，均不作为收益看待，而国家给予的补贴尽管客观上不是项目创造的效益，均作为收益计算。在国民经济评价中，只要是项目宏观上创造的效益，不管最终由谁来支配，均作为投资项目效益。投资费用的计算也与上述处理方法相同。因此，同一个投资项目，尽管其创造的效益客观上是一样的，但是采用财务评估方法和国民经济评估方法，其计算结果有差异，在某些情况下结论也会有差异。在评价中具体反映出来是现金流量不同。3两种评估中使用的价格不同在企业财务评估中，由于要求评价结果反映投资项目实际发生情况，其计算使用的价格需要对市场进行调查和预测，确定出未来市场上可能发生的价格或市场上已经发生的价格。而国民经济评估，不仅要客观地评价项目，而目要求不同地区，相同行业的投资项目具有可比性，采用市场价格，往往因不同地区价格水平不同而影响项目的横向可比性。在国民经济评估中，必须采用一个统一的价格标准。目前，我国吸收引进了联合国工业发展组织对发展中国家投资项目进行评价的方法中推荐的影子价格，以此作为国民经济评估的价格体系。4两种评估中各自使用的参数不同所谓评价参数，主要指汇率、工资及现值计算的折现率。进行财务评估，上述各参数需根据不同行业的不同企业，以及企业条件、企业环境自行选定。而进行国民经济评估时，同样为了达到横向投资项目可比等目的，上述各项均采用统一的通用参数。5两种评估中的核心指标不同企业财务评估，最主要的收益内容是利润与折旧。这两项收益也是回收投资的主要内容。例如，在财务评估中，投资回收期、净现值、内部收益率均是根据上述两项内容计算的。在国民经济评估中，国民收人即净产值是主要的考核指标，而国民收入包括利润与工资，却不包括折旧。应该说，对于企业而言，尽管工资部分的大小与职工的切身利益相关，但却是当年消耗掉的费用，企业无权对其进行支配，无法用来进行再投资或投资回收。而从国家宏观角度上分析，工资是创造新价值的部分，关系到社会总产品价值的增加和社会就业水平，因此是十分重要的。（二）共性尽管作为适宜宏观基础性和公益性项目评估的国民经济评估与作为适宜微观经济适用型的企业财务评估之间存在上述种种不同之处，但在以下两个方面却有着共同之处：一是均采用内部收益率、净现值等指标进行评估；二是都要通过对项日的基础资料进行预测、估算来获得有关评估指标。项目的国民经济评估与企业财务评估一起共同组成了完整的项目经济评估。8、什么是项目？它具有哪些基本特征？答：1、项目就是在一定时间内，按预算规定的范围，达到预定质量目标的一项一次性任务。 2、基本特征 ：（1）项目有一个明确界定的目标一即时间性目标、成果性目标、约束性目标和其他需满足的要求。（2）项目的执行要通过完成一系列相互关联的任务也就是许多不重复的任务以一定的顺序完成，以便达到项目目标。（3）项目需运用各种资源来执行任务资源可能包括不同的人力、设备、原材料和工具。（4）项目有具体的时间计划或有限的寿命它有一个开始时间和必须实现的到期日。（5）项目是一次性的努力。一次性是项目与其他重复性工作最大的区别。项目有明确的起点和终点，没有可以完全照搬的先例，也不会有完全相同的复制。三、计算题（共4题，每题10分）1、已知某项目计算期为6年，行业基准折现率为12%，各年净现金流量如下表所示，试通过计算项目内部报酬率(试算内插法)，判断项目可行性。123456净现金流（万元）-1602040505080注：各年复利现值系数如下（P/F i% n）:I%=12% n=1-5: 0.893 0.797 0.712 0.636 0.567 0.507I%=15% n=1-5: 0.870 0.756 0.658 0.572 0.497 0.432答:20*(p/f,12%,2)+40(p/f,12%,3)+50(p/f,12%,4)+50(p/f,12%,5)+80(p/f,12%,6)=145.13160项目不可行2、某新建项目申请银行借款1300万元，建设期为3年，在建设期第一年年中支用贷款300万元，第二年年中支用贷款600万元，第三年年中支用贷款400万元，年利率为5%。请计算该项目建设期内应负担的利息。答：第一年利息：300/2*5%=7.5（万元）；第二年利息：（300+7.5+600/2）*5%=30.375（万元）；第三年利息：（307.5+630.375+400/2）*5%=56.89375（万元）。利息合计：7.5+30.375+56.89375=94.76875（万元）3、某项目设计生产能力20万台，单价5000元，单位产品营业税金及附加700元，单位变动成本3300元，总固定成本8000万元，试计算该项目盈亏平衡产量、盈亏平衡生产能力及盈亏平衡单价。答：项目盈亏平衡产量=8000/（5000-3300-700）=8万元 盈亏平衡生产能力=8000/（5000-3300-700）*20）*100%=40% 盈亏平衡单价=（8000+3300*20）/20+700=4400元4、某拟建项目计划从日本引进某型号数控机床一台，机床重量为82吨，FOB价为6万美元，美元与人民币的汇率为1：6元人民币，数控机床运费率为100美元/吨，运输保险费率按0.3%计算，进口关税税率为10%，银行财务费为0.5%，外贸手续费1.5%，设备运杂费率2%。计算该进口设备的购置费（不考虑增值税）答：（1）进口设备货价=离岸价*人民币外汇价=6*6=36(万元)（人民币） （2）国际运费=进口设备重量*相应的运费率=82*100*6=4.92（万元）（人民币）（3）运输保险费=货价*运输保险费率=36*0.3%=0.108（万元）（人民币）（4）银行财务费=货价*银行财务费率=36*0.5%=0.18（万元）（人民币） （5）到岸价格（CIF）=(1)+(2)+(3)=36+4.92+0.108=41.028（万元）（人民币） （6）外贸手续费 = 到岸价格（CIF）*1.5%=41.028*1.5%=0.61542（万元)(人民币） （7）进口关税=到岸价格（CIF）*关税税率=41.028*10%=4.1028(万元)(人民币） （8）进口设备原价=(1)+(2)+(3)+(4)+(6)+(7)=36+4.92+0.108+0.18+0.61542+4.1028=45.92622（万元）（人民币） （9）设备运杂费=进口设备原价*运杂费率=45.92622*2%=0.9185244（万元）（人民币）（10）进口设备预算价格=进口设备原价+设备运杂费=45.92622+0.9185244=46.8447444（万元）（人民币）