中小企业融资第7章商业信用融资.ppt

第七章商业信用融资,第一节案例分析第二节商业信用融资操作实务第三节商业信用融资的知识要点,本章教学内容,第一节案例分析,JF轮毂有限公司应付账款融资【分析与讨论】1、JF轮毂有限公司是如何解决短期融资需要的？2、JF轮毂有限公司是怎样进行应付账款的决策的？3、你认为应付账款融资对中小企业有哪些优点？适应性如何？4、应付账款融资存在什么风险？应如何进行控制？,中集集团出售应收账款融资,1、中集集团是如何解决融资需求的？这种方式与前一案例有什么不同？2、中集集团出售应收账款融资的具体过程是什么？其中，中集集团、债务人、OASIS、资产管理公司、投资者各处于什么地位，为什么需要OASIS、资产管理公司？3、中集集团出售应收账款融资获得了哪些效果？4、这一方法对于中小企业适应性如何？,环境工程设备厂预收货款融资,1、江阴市环境工程设备厂为什么可以采用预收货款融资？其关键点在哪里？2、江西铜业集团公司为什么愿意预付货款购买该设备？3、还有哪些情况可以采取预付货款融资这一方式？4、中小企业在哪些方面可以借鉴预付货款融资这一方式？,第二节商业信用融资操作实务,一、应付账款融资二、应收账款融资与管理三、商业票据融资四、预收货款融资,一、应付账款融资,基本含义应付账款融资的成本分析利用现金折扣的决策分析,应付账款基本含义,在商品交易中，买方收到货物后暂不付款，也不出具借据，而是延迟一定时间以后才付款而对卖方形成欠款。对于赊购商品的企业来说，等于获得了一笔“贷款”。,成本分析,赊购企业超过折扣期限付款所承受的因放弃折扣而形成的隐含利息成本放弃现金折扣对企业税前利润的影响：例,应付账款的成本计算,某企业以“2/10，n/30”的信用条件购入价值102万元的商品如10天内付款，则可获得最长为10天的免费信用，其可取得的折扣为：1020.02=2.04(万元)其免费信用额为：102-2.04=99.96(万元)如果该企业放弃折扣，在30天内付款，那么按照前面的公式，不享受折扣的机会成本为：即：该企业获得一笔非常昂贵的短期融资。如果该企业延迟到45天付款，其成本会下降到21%，也就是获得了102万元的展期信用，但企业付出的代价是信用受损，可能企业的信用地位相信用等级下降。,利用现金折扣的决策分析,以企业资金的机会成本为依据，如机会成本低于放弃折扣的隐含利息成本，应享受现金折扣，反之，则应放弃现金折扣。如能低成本借入资金，便应在现金折扣期限内用借入的资金支付货款，以享受现金折扣，反之，应放弃现金折扣。如在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的收益率高于隐含利息成本，应放弃现金折扣而进行短期投资。如想展延付款期，则需在降低了的放弃折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。展延付款带来的损失主要指因企业信誉的恶化而丧失供应商乃至其他贷款人的信用，或日后招致苛刻的信用条件。面对两家以上提供不同信用条件的卖方，应通过权衡放弃折扣成本的大小，选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家。,二、应收账款融资与管理,应收账款抵押应收账款代理应收账款管理,应收账款含义,指因对外销售产品、材料、供应劳务及其他原因，应向购货单位或接受劳务的单位及其他单位收取的款项，包括应收销售款、其他应收款、应收票据等。应收账款与应付账款相对应,应收账款抵押,应收账款抵押借款以货物卖方与金融机构签订的具有法律效力的协议为基础。这种信贷关系一经建立，卖方定期向金融机构送交发票。特点是贷款人不仅有应收账款的债权而且有向借款人的追索权，坏账损失的风险仍在卖方而不是银行注意：选择可靠的发票必须具有真实贸易背景银行等拥有向卖方的追索权总借款额小于应收账款抵押额。一般在应收账款面值的5080之间,应收账款的代理,指销货方将应收账款出售给代理人。在代理中，明确告知货物买方将货款直接付给代理金融单位。分为有追索权与无追索权两种。代理合约通常以1年为期，到期自动续约在美国，应收账款代理的大体程序为：卖主与代理人签订协议卖方接到买方的订货单填好信用审查表送给代理人进行信用审查代理人批准贷款卖方发货，并将发票寄给买方通知其将货物款直接付给代理公司。代理公司事实上承担着三种职能：一是信用审查；二是贷款；三是承担风险。代理公司通常可依账面额的13收取费用,应收账款的管理,信用期间：允许顾客从购货到付款之间的时间。分析延长或缩短现行信用期对收入和成本的影响。信用标准：顾客获得企业的交易信用应具备的条件。通过5C系统来进行品质（character)能力(capacity)资本(capital)抵押(collateral)条件(condition)现金折扣政策：把所提供的延期付款时间和折扣综合起来，看各方案的延期与折扣取得多大的收益增量，再计算各方案带来的成本变化，最终确定最佳方案。,三、商业票据融资,商业票据的含义、功能、特点商业票据融资的操作流程商业票据发行的资格条件与发行形式商业票据的成本收益分析商业票据的决策分析,1.商业票据的基本含义,企业出具的、承诺在将来某一时日支付一定款项给持票人的书面凭证。商业票据付款期限由交易双方商定，我国规定一般为16个月，最长不超过9个月。商业票据融资还指一些信用良好的企业，用发行商业票据的方式直接从货币市场筹集短期货币资金。,2.商业票据融资的操作流程,案例:嘉泰公司向灿丰公司出售一批货物，双方以商业承兑汇票的形式完成交易。1、签发汇票。2、委托银行收款3、到期兑付,3.商业票据发行的资格条件,信誉卓著，财力雄厚，有支付期票金额的可靠资金来源，并保证支付。非新设公司。在某一大银行享有最优惠利率的借款。在银行有一定的信用额度可供利用。短期资金需求大、筹资数额大。,商业票据发行形式及票据内容,商业票据的发行有两种形式：直接发行委托经纪人发行内容。票据法的规定标明“期票”字样；无条件支付的承诺；确定的金额；收款人名称；出票日期；付款日期；出票人签章。,4.商业票据的成本收益分析,带息的商业票据：成本是利息加上银行承兑而收取的费用(例）不带息的商业票：成本只是银行承兑的费用（例）,5.商业票据的决策分析,商业票据降低了双方风险，且利率低于银行贷款。商业票据成为现代社会最普遍的付款方式对于购货方来说，能以低成本获得融资，应尽可能多地使用商业票据；对销货方来说，银行承兑汇票的收款风险非常小，也非常愿意使用商业票据；对于银行来说，只要能够控制好购货方的融资风险，就能够获得可观的收益。,四、预收货款融资,预收货款融资的含义、特点预收货款融资的程序和基本条件预收货款合同的主要内容预收货款的成本收益分析及决策分析,1.预收货款的基本含义,指购货企业在收到商品之前预先支付给销货企业全部或部分货款。这是买方向卖方提供的商业信用。这种商业信用形式通常应用于所销商品市场上比较紧缺而买方又必需或急需、生产周期较长且投入较大的建筑业和重型机器制造业以及书刊报纸征订等情况。,预收货款的特点,预收货款的融资功能仅仅局限于对销货方在预收货款中，取得融资的是销货方，而在应付账款和商业票据中，直接取得融资的是购货方预收货款不是一种普遍的融资方式，因为在更多情况下，这种融资方式的使用是有前提的，并不以销货方的意志为转移。,2.预收货款融资的程序和基本条件,程序购货方看样品或者样品说明书，如愿购买，双方签订购货合同一式两份，购货方与销货方各存一份收取定金，开具证明销货方应具备的条件经营效果好，信誉高；订好生产计划，以产品产量作为订货收款的上限数额；动力、原料、燃料等有保证，不影响生产，不误交货；供货样品质量与产品一致；广告宣传要实事求是，不做虚假宣传；购销双方应签订合同，并由出证机关签证，从法律上保障购销双方合法权益。,3.预收货款合同的主要内容,当事人双方名称、地址、电话。标的(购销商品)。商品的数量与质量。包括分类名称和代号。商品价格。预交定金的比例与数量，定金利息率。交货日期、地点和方式。交货方式有购货者自提和供货者送货上门。一般供货者送货上门。违约责任合同签证、仲裁机关及担保单位,4.预收货款的成本收益分析及决策分析,只有供不应求商品的交易中，才会出现预收货款融资方式。这种融资方式的形成实际上是销货方利用自己的垄断地位所获取的一种垄断收益对销货方来说，重要的是谋划如何维持自己在市场上的地位。同时，要有好的投资项目,第三节商业信用融资的知识要点,一、商业信用融资的含义与优缺点二、各类商业信用融资的具体形式及融资功能特点,一、商业信用融资的含义与优缺点,商业信用融资的含义商业信用融资的类型商业信用融资的优缺点,商业信用融资的含义,在商品交易中，交易双方通过延期付款或延期交货而形成的一种借贷关系，是企业之间发生的一种信用关系是商品交换中“货”与“币”在时间上分离而产生的，商业信用融资属于自然筹资方式之一,商业信用融资的类型,种类与形式：卖方向买方提供赊销而形成的信用卖方给予现金折扣获取买方提前付款而形成的信用企业以接受原料配送而获得商业信用的方式具体形式通常表现为应付账款、商业票据、预收货款等,商业信用融资的利弊分析,优点：获得容易不需担保机动灵活,缺点：筹资成本高（影响因素）期限短，还款压力大风险控制的难度大易外部因素的影响,二、各类商业信用融资的具体形式及融资功能特点,应付账款融资应收账款融资商业票据融资预收货款融资,1应付账款融资,信用条件.如510、320、N30。分别表示10天内付款，可享受5的价格优惠，20天内付款，可享受3的优惠，买方付款期限全长为30天（称为信用期限），此时付款无优惠。融资信用分为三个部分：免费信用，即买方在规应折扣期限内享受折价而获得的信用；有代价信用，即买方放弃折扣而获得的信用；展期信用，即买方在规定的信用期限届满后推迟付款而强制取得的信用。,2应收账款融资,优点具有较大的弹性提供了以其他方式极难获得的借款担保代理或出售时，企业可以获得在其他情况下无法获得或获得成本较高的信用部门服务缺点成本太高，比基本利率高2或3发票多，面额小，非常麻烦电脑科技的迅速发展，出现大幅增长的趋势,3商业票据融资,商业票据分类商业票据融资的特点商业票据的融资功能商业票据融资与应付账款融资的比较,商业票据分类,商业本票：由债务人向债权人开具的保证在一定时间内无条件付款的书面承诺商业汇票：由债权人向债务人签发的，要求债务人在一定时日无条件付款的书面命令。由企业自己承兑的汇票叫商业承兑汇票由银行承兑的汇票叫银行承兑汇票,商业票据融资特点,无担保期限短见票即付商业票据以其面额为发行价格利率低所受限制少,商业票据功能,作为购货方的融资工具。类似应付账款融资，区别在于：商业票据有了书面化的、具有法律效力的凭证，应付账款是一种非正式约定商业票据中大量使用的银行承兑汇票本质上是银行融资和商业融资的混合，应付账款并不包含银行信用。商业票据明显约定了购货方的付款日期，如果延期就要交付罚金，应付账款只是通过折扣手段对购货方付款给予限制。作为销货方的融资工具。向银行贴付一定的利息获取现款或资金，相当于购货方提前把资金收回。案例,商业票据融资与应付账款融资的比较,4预收货款融资,融资功能仅仅局限于销货方取得融资的是销货方不是一种普遍的融资方式,谢谢大家！,影响商业信用融资成本因素,资金的供求关系筹资方的财务风险代理成本,第八章资产典当融资,浙江金融职业学院赵国忻,第一节案例分析第二节典当融资操作程序第三节典当融资知识与业务操作要点,本章教学内容,第一节案例分析,典当行里窜出金娃娃典当助陈先生解决资金周转问题,分析与讨论,1、典当融资是如何帮助陈先生解决资金周转问题的？2、通过上述案例，谈谈典当对中小企业融资起着什么样的作用？3、从融资额度、期限、利率、担保等方面分析典当融资与其他融资方式、渠道比较有哪些特点4、典当融资一般适合企业在什么情况下使用？,第二节典当融资操作程序,审当验当收当保管赎当转当续当,（一）审当,程序审查当户证照审查当物证照。核对发票、单证要求当户证照合法有效；当户、当物户名、证照一致,（二）验当,价值评估：按成新率及现行市价评估价值，由专业评估师进行价值评估当金额度和当期的确定：当金额度一般按评估价值的50%确定，最高可至90%。当期一般为1至6个月不等典当利率和综合费率的确定：典当贷款月利率按人民银行公布的金融机构同档次贷款利率(可上浮50%)执行；典当质押贷款的综合服务费、保管费、保险费，由典当行遵照国家的政策和金融法规制定综合费率(最高不得超过当价的45)，在支付当金时一次性扣收,（三）收当,程序签订典当协议书；收当入库。凭通知单入库，经办人及保管人在入库单上签字，做好交接；制票付款，收取费用。要求当户在协议及各部门的过户表上签、盖章；当户身份证复印件、证照复印件列出清单交保管员入库封存；按当票付款，收取综合手续费；如房产车辆典当，收回所有钥匙。,（四）保管,质物如有毁损(自然毁损除外)、遗失，典当行应以评估价值为限酌情赔偿。,（五）赎当,当户凭当票办理赎当手续；结清综合手续费及典当本金；办理出库手续；发票单证归还当户。要求：出库时认真核清当物；凭出库通知单出库；做好当物交接。,（六）转当,当户填写转当申请书核对发票，重新确定当期、当值、当率、费率，填写转当评审表,（七）续当,审核原当票、居民身份证(或其他有效证明)交纳上一当期利息和续当期的综合费查验当物，签订续当合同。续当期不超过原当期，续当期利率、费率不变。,第三节典当融资知识与业务操作要点,一、典当的基本知识二、典当须备资料三、房产、股票及机动车典当程序四、赎当、续当、绝当的相关处理规定,一、典当的基本知识,典当的概念典当融资的主要特点典当融资对中小企业成长的作用,典当的基本含义,指当户将动产、财产权利作为当物质押或者将其房地产作为当物抵押给典当行，交付一定比例费用，取得当金并在约定期限内支付当金利息、偿还当金、赎回典当物的行为。典当融资是我国中小企业融资渠道的有效补充,典当融资的主要特点,具有较高的灵活性当物的灵活性当期的灵活性当费的灵活性手续的灵活性融资手续简便、快捷融资限制条件较少对客户所提供的当物限制条件较少对企业的信用要求和贷款用途的限制较少融资成本高，解决临时性资金方式之一。,典当融资对中小企业成长的作用,为急需短期资金的中小企业雪中送炭降低了中小企业融资的成本与融资风险案例：典当助光华公司度过资金难关,二、典当须备资料（1）,典当须备资料（2）,典当须备资料（3）,三、房产、股票及机动车典当程序,房产抵押典当车辆质押典当股票质押典当典当注意事项,（一）房产抵押典当,程序验证看房估价签署抵押典当合同办理公证-抵押登记签订当票-发放当金偿还本息注销登记需提供的有效证件土地房屋权证、契税证、购房发票、房产所有人(共有人)身份证或户口簿原件(需留存复印件),（二）车辆质押典当,程序验证试车估价抵押登记签署合同办理公证车辆入库签订当票发放当金偿还本息注销登记需提供的有效证件证明车辆购买原始发票；行车证正、副本；附加费凭证；车辆购置税完税证明；交通规费查验证；排污检测证；车辆保险单；车辆所有人(共有人)身份证或户口本原件(需留存复印件)单位出典须提交：企业营业执照及复印件；法人代码证及复印件；法定代表人身份证及复印件；盖有单位公章的同意出典承诺书及还款承诺书。,（三）股票质押典当,程序：验证查询帐户监管签订协议及当票发放当金偿还本息取消帐户监管,四、赎当、续当、绝当的相关处理规定,当票的印制与内容赎当的含义与规定续当及相关规定绝当及其处理规定,当票的印制与内容,当票是典当行收妥当物后开给当户的收据，也是质押贷款的契约。应当按照规定印制，由双方签字盖章后生效，不能转让。当票上应当载明：当户姓名或者名称、住址、证件(名称和号码)；当物名称、件数、成色；估价金额、典当金额；利率、费率；典当日期、满当期限；有关注意事项等。典当行在当期内不得出租、使用当物。,赎当的含义与规定,如果当票遗失，当户应及时挂失。未办挂失手续或者挂失前被他人赎当的，典当行不负赔偿责任。在典当期内，当期未满，可持原证件及当票提前办理回赎。当期届满，出质人应及时如数清偿当金，持当票回赎质物；到期不能赎回的，出质人应于期满前5日内持当票申请续当，其续当期限最长不能超过原当期。续当时，应当结清当期利息和费用，另换当票。,续当、绝当及相关规定,当期届满或续当届满后，过期赎当每日加收典当当金0.5%的服务费，5天后仍未清偿当金回赎的质物，视为绝当（死当），典当行对绝当物品依法享有处置权。绝当物品应委托当地拍卖行公开拍卖；绝当的金银饰品，应交人民银行或其指定的单位；属于文物的，应交文物管理部门。拍卖收入剩余部分应当退回当户。,复习思考题,1、什么是典当？典当具有什么样特点？2、典当对中小企业融资起着什么样的作用？3、如何进行典当融资的操作？4、当金额度如何确定？典当期限一般是多长？5、典当融资一般适合企业在什么情况下使用？6、典当的利率和费率如何确定？7、什么是赎当、续当、绝当？绝当的物品如何处理？拍卖的收入如何分配？,谢谢大家！,