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外汇交易习题,习题1远期外汇交易,某年2月15日，伦敦外汇市场上英镑对美元即期汇价为：1US$1.8370-85,6个月后，美元升水，幅度为177/172点，威廉公司卖出六月期远期美元3000，问折算成英镑多少？,具体步骤：（1）计算英镑美元6月期汇价1.8370-0.01771.81931.8385-0.0172=1.8213即，1US$1.8193-1.8213（2）计算折合英镑数30001.82131647答：威廉公司卖出6月期美元3000可折成1647英镑,习题2保值性远期交易,某年3月12日，外汇市场上的即期汇率为USD/JPY=111.0620，3个月远期差价点数30/40。假定当天某日本进口商从美国进口价值100万美元的机器设备，需在3个月后支付美元。若日本进口商预测3个月后（6月12日）美元将升值(即日元兑美元贬值)到USD/JPY=112.02/18。如果日本进口商不采取即期将日元兑换成美元并在3个月后支付的方式，在其预期准确的情况下，（1）如果日本进口商不采取保值措施，则6月12日需支付多少日元？(2)日本进口商采用远期外汇交易进行保值时避免的损失为多少?,解：(1)如果日本进口商不采取保值措施，6月12日按当日即期汇率买入美元时，需支出的日元为：106112.18=1.1218亿日元(2)如果日本进口商采取保值措施，即在签订进货合同的同时，与银行签订3个月的远期协议，约定在3个月后的6月12日买入100万美元，从而“锁定”其日元支付成本。3个月期的远期汇率为：111.06200.30/40=111.36/606月12日进口商按远期汇率买入美元时，需付出日元为：106111.60=1.116亿日元因此，日本进口商进行远期交易时，避免的损失为：1.12181.1160.0058亿日元,习题3保值性远期交易（不讲）,某日的即期汇率为GBP/CHF=13.750/70，6个月的远期汇率为GBP/CHF=13.800/20，伦敦某银行存在外汇暴露，6月期的瑞士法郎超卖200万。如果6个月后瑞郎交割日的即期汇率为GBP/CHF=13.725/50（该行与客户交易价）,那么，该行听任外汇敞口存在，其盈亏状况怎样？,解：该行按6个月后的即期汇率买进瑞郎，需支付英镑为210613.7501.4545105英镑银行履行6月期的远期合约，收入英镑为：210613.8001.1449105英镑所以，银行如果听任外汇暴露存在，将会亏损：1.45451051.14491053.096104英镑银行将超卖部分的远期外汇买入、超买部分的远期外汇卖出。,习题4：投机性远期外汇交易,某英国投机商预期3个月后英镑兑日元有可能大幅度下跌至GBP/JPY=180.00/20。当时英镑3个月远期汇率为GBP/JPY=190.00/10。如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商买入3月远期1亿日元，可获得多少投机利润？,解：为履行远期合约，3个月后该英商为买入1亿日元，需支付英镑为：1108190.005.263105英镑3个月后英商在即期市场上卖掉1亿日元，可获得英镑为：1108180.205.549105英镑英商通过买空获利为：5.5491055.2631052.86104英镑,习题5：投机性远期外汇交易,某加拿大投机商预期6个月后美元兑加元有可能大幅度下跌至USD/CAD=1.3570/90,当时美元6个月远期汇率为USD/CAD=1.3680/90。如果预期准确，不考虑其他费用，该投机商进行300万美元的远期卖空交易，可获得多少投机利润？,解：6个月后投机商按即期汇率买入300万美元，需支付加元为：31061.3590=4.077106加元6个月后投机商履行远期合约卖出300万美元，可获得英镑为31061.3680=4.104106加元投机商通过卖空获利为：4.1041064.077106=2.7104加元,套汇习题,某日香港、伦敦和纽约外汇市场上的即期汇率如下：香港外汇市场：GBP1=HKD12.490/500伦敦外汇市场：GBP1=USD1.6500/10纽约外汇市场：USD1=HKD7.8500/10问：是否存在套汇机会？如果存在套汇机会，不考虑其他费用，某港商用100万港元套汇，可获得多少利润？,解:由于伦敦和纽约外汇市场的汇率采用的是间接标价法，因此，可将香港外汇市场的汇率也调整为间接标价法：HKD1=GBP0.0800/01将三个汇率同边相乘得到：(0.081.657.85)/(0.08011.65107.8510)1.0362/1.0383所以存在套汇机会,分析：三个汇率相乘得到的前一个数字1.0362，可以理解为：在香港市场卖出1港元可以得到0.08英镑，继而在伦敦外汇市场上出售0.08英镑可获得0.081.65美元，最后，在纽约市场上出售0.081.65美元可获得0.081.657.85港元，显然，用1港元按照以上顺序进行套汇可以获得（0.081.657.851）港元的套汇收入）港商可以采用如下方式进行套汇：（表示“兑换成”）香港外汇市场：港元英镑伦敦外汇市场：英镑美元纽约外汇市场：美元港元该港商可获得的套汇收入是：1106（0.081.657.851）3.62104港元,
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