美国CFO制度及启示

精选资料美国制度及启示 摘要：美国公司治理中CFO制度能为我国：总会计师制度的完善提供有益的启示和借鉴。 关键词：CFO；地位；作用；启示 中图分类号：F27912文献标识码：A 文章编号：10077685(2006)10005903 CFO指首席财务官，是现代公司中最重要、最有价值的顶尖管理职位之一。CFO掌握企业的财务信息和现金资源，不仅需要管理公司内部财务，还要监控公司治理机制的运行，解决公司治理中信息不对称问题。随着经济全球化的发展及企业间竞争日趋激烈，CFO在公司治理中发挥着越来越重要作用。把握美国CFO地位与作用的现状，将为完善我国公司治理结构、提高会计信息质量提供新的思路。 一、美国公司治理中CFO的地位 CFO职位源于CEO(Chief Executive Officer，首席执行官)制度。20世纪60年代，美国公司由于规模不断扩大，导致公司决策层与执行层脱节、董事会决策效率不高等弊病，为解决这些问题，美国对公司治理结构进行创新，没置了CEO这一职位，执行董事会的部分权力。同时，为降低代理成本，所有者需寻找一种符合成本效益原则的财务控制与分层治理机制，以加大对会计控制权的争夺力度。于是，CFO职位应运而生。CFO集财务决策权、执行权和监督权于一身，承担内外双重受托责任，其目的是CFO既可充分领会大股东和投资者的战略思路，保护他们的利益，又可在经营第一线以最快的速度对市场变化做出反应，打破公司权力主角非董事会就是经营者的格局，实现委托人与代理人利益的完美结合。但CFO制度的实施并未达到预期效果。在安然、世通等众多虚假财务报告案件中，CFO是主要的造假者，暴露出美国公司治理结构及CFO职位的缺陷。如，在公司治理结构方面，高层经理控制了董事会，削弱了外部董事的独立性，淡化了董事会的监督作用，并且审计委员会未能对经营者财务进行有效监督；在CFO职位设计中，他享有会计信息的决策权、会计信息质量的监督权及执行权，这种双重定位的制度设计，助长了“内部人控制”，使CFO无法有效履行外部受托责任和自我监督的职能。为克服上述弊端，美国于2002年颁布了2002年萨班斯奥克斯利法案(SarbanesOxley Actof 2002)，并改革公司治理结构，对CFO进行重新定位，主要表现在以下方面： 1CFO退出董事会，实现财务控制权的再分配。CFO退出董事会，克服了CFO兼董事会成员的诸多弊病。CFO退出董事会，不仅削弱了经理层在董事会中的主导力量及内部人控制的局面，降低了代理成本，而且使包括财务决策权、执行权和监督权在内的财务控制权的分配出现新的格局，即在董事会下设立由独立董事组成的审计委员会代表所有者实施会计信息的质量监督权，其目标是监督公司的会计、财务报告及对公司会计报表的审计，保证公司财务报告的可靠性和公允性，确保公司财务报告遵循公认财务会计准则。CFO作为公司财务信息的最高管理者，拥有财务信息的决策权和执行权。这种财务控制权的新格局意味着，建立在股东大会、董事会和经理班子的分权与相互制衡基础上的公司内部会计信息质量监督权、决策权与执行权的分离，在审计委员会和CFO间形成一种相互制衡的关系，削弱了经营者的会计信息控制权，强化了企业内部治理的权利制约与平衡。 2CFO成为公司股东。CFO薪酬以股票期权为主。为解决所有者与经营者间的信息不对称问题，避免代理人出现“道德风险”的动机，美国制定了股票期权薪酬制度。CFO薪酬的组成包括：基本收入、短期激励和中长期激励。其中，中长期激励占薪酬的80，长期激励主要是股票期权。通过对2005年世界500强中50家美国著名公司CFO持股情况进行调查的结果显示，50家公司的CFO全部持有公司股票。其中，Sara Lee公司的CFO持有股份最高为366，703股，United Technologies公司最低为1，127股，50家公司的CFO平均持股117，489股。CFO不仅拥有股票期权，更重要的是行权。CFO持有股票期权并行权后能够达到预期的激励目的。一方面，给予经营者股票期权并行权后，有利于解决委托代理问题。CFO成为股东，可把对经营者的外部激励与约束变成经营者的自我激励与约束，将公司价值变成人才收入函数中的一个重要变量，使委托人和代理人的目标达成最大程度的一致。另一方面，又兼顾了股东利益，有效避免经营者的短期行为，有利于公司长远目标的实现。CFO成为股东，可使其努力程度与劳动的质与量挂钩，使其切身利益与股东利益紧紧绑在一起，鼓励CFO更多的关注公司的长期发展，最终使其积极、自觉地按照公司既定目标的要求做出投资决策，为实现公司利益的最大化努力工作。 3CFO为公司财务的全权代表。美国法案中要求，所有上市公司的财务报表都要由CFO和CEO同时签字，以提高公司财务的透明度。这就意味CFO作为财务方面的最高管理者，是公司财务的全权代表，他和CEO在保证会计信息的可靠性方面具有同等重要责任。这不仅有利于CFO保证会计信息的质量，也能更有效的避免CFO受制于CEO及其他高官，迫于他们的压力参与会计造假。CFO作为公司财务的全权代表，在CIO(首席信息官)、财务总监、司库的协助下工作。他们将各自负责的结果向CFO报告。在此基础上，CFO做出恰当的财务决策，并将其传达给财务总监、司库，由他们领导各部门财务经理、子公司财务总监予以执行。 4加强对CFO的监督、法律和诚信责任。法案通过对审计委员会及其成员的强制要求，强化了对CFO的监督作用。法案将审计委员会上升为法定必设的公司内部监督机构，明确其成员必需由公司董事会中的独立董事组成，不能收受公司给予的其它报酬，且不能成为公司或任何附属机构的关联人员等。这些措施提高了审计委员会的独立性和专业性。通过对公司财务报表的审计，加强了对公司会计及财务报告过程的监督，避免公司财务丑闻的发生。法案也加强CFO对财务报告的法律及诚信责任。法案要求CFO、CEO对定期报告进行个人书面认证，通过对报告的审查，认为报告中不存在虚假陈述、遗漏或误导等。这些规定，提高了CFO的职业道德素质和法律意识，抑制了CFO参与会计造假行为，使CFO提供更真实、合法的财务信息。 二、美国公司治理中CFO的作用 1CFO不仅创造企业价值，又推动企业变革。企业价值是隐含在其背后的企业可持续的核心竞争力的创造，当企业的股东积极探求企业的价值潜力时，CFO往往站在前沿。CFO用战略型财务的眼光来审视公司所处的市场环境，敏锐地察觉公司未来的发展方向、机遇和价值，主动地迎 接挑战，实现公司跨越式发展。同时，CFO建立符合资本市场要求的经营运作模式、监管与治理结构和财务文化，并使其有效地发挥作用。通过这种财务再造及资本运作，不断提升公司在资本市场的价值。变革成为企业生存和发展的必要备件，在这方面CFO起到了不可替代的作用。由普华财务与成本管理(FCM)咨询团队所进行的CFO2000调查研究显示，CFO在战略和股东价值管理、革新和削减成本、重大资本投资及IT战略等四种变革中发挥着领导作用。CFO在变革中掌控全局，不仅要做好“参谋长”，为整个变革谋篇布局，还要做一个“铁面人”，面对各种困难毫不动摇。CFO通过各种企业变革，从根本上改变企业的经营运作方式，帮助企业适应更具挑战性的新型市场环境。 2CFO在设计和实施公司战略方面发挥极其重要的作用。CFO积极从事公司战略工作。美国博思管理咨询公司和CFO Research Services于2004年10月联合开展的面向1600多位高级财务经理的调查显示，CFO与董事会更紧密地合作，他们站在公司战略角度上，使公司战略与价值最大化的目标结合起来。CPO在战略决策中通过发挥自身优势提升公司价值。CFO作为公司的财务专家，不仅对公司经营状况有充分的了解，更重要的是全面掌握公司的财务状况，这是CEO所不能比的。因此，CFO参与公司战略的制定与实施，可在公司目前财务状况的基础上，充分发挥CFO的专业技能。如，投资项目的可行性论证、筹资及分配方案的选择等。 3CFO不断完善绩效评估，将其与公司的长远发展相结合。CFO负责制定绩效管理流程并实施绩效激励。一方面，CFO通过加强信息部门与财务部门的合作，掌握具体的业务程序与相应的报告程序，为确定合理的绩效管理流程奠定基础。另一方面，CFO监督各部门对企业绩效管理系统的使用，据此将年终红利与不同的财务指标(如，利润增长、现金流、地区销售额等)相联系，在此过程中发现并及时解决绩效考核中存在的问题，通过绩效考核结果实施绩效激励。CFO通过绩效管理的实施，促使公司战略目标的实现。CFO在制定绩效管理流程中，对各步骤进行梳理，对不同步骤制定不同的目标，并通过对目标与实际结果间差异的分析，查找影响目标实现的内外部因素，寻找对策，予以解决。同时，CFO在绩效管理过程中，将绩效目标与公司目标联系起来。在此基础上，指导员工的行为，激发员工的动机，将员工动机引向组织的发展目标，使个人需要与公司目标紧密结合，推动公司战略目标的实现。 4CFO在风险管理中具有举足轻重的作用。CFO以一定的投资准则为准绳，对财务风险和经营风险进行全面防范和控制，并以此作为提高资本利用效率的有效途径。在风险管理中，CFO注重防范风险与获取收益相结合。CFO在风险事故实际发生之前，就必须使整个风险管理计划和方案最经济、最合理。通过风险识别、风险衡量、风险评估、风险管理决策等方式，选择那些能带来收益的风险，进行组合。同时，对这些风险实施有效控制和妥善处理，减少损失，实现资源的合理配置。 三、对我国的启示 学习美国CFO制度的经验，能为我国总会计师制度的发展提供一些借鉴。 1合理配置财务控制权。特别是财务监督职能与财务控制执行职能相分离应是我国总会计师定位应坚持的一项重要原则。 2薪酬激励方式应多样化。总会计师作为企业重要的人力资本，应采用能激发其积极性、体现其价值的激励方式。上市公司可采用年薪制或股票期权制，非上市公司可采取年薪虚股制、利润分成等方式。这些薪酬制度有利于总会计师个人业绩与企业业绩相关联、个人利益与所有者利益尽可能一致。 3不仅注重总会计师的传统财务作用，更加重视其职能作用的延伸。一方面，总会计师不仅要充分发挥其专业技能，以参与制定战略决策为工作重心。同时，还要有效防范和利用风险，参与业绩评价，为相关部门提供咨洵，参与人力资源管理，将职能作用向更为广泛的领域扩展。另一方面，总会计师还应重视传统财务职能，加强会计核算和财务管理工作。这是总会计师扩展职能的基础，也是避免会计造假、预防财务丑闻发生的有效途径。 4健全总会计师法律制度，确保法律的实施。首先，建议修改总会计师条例，并在公司法、会计法等法律法规中明确总会计师对财务的最高领导权，以保证其职能作用的充分发挥及公司治理结构的完善。其次，监督各企业对相关法律制度的执行，为总会计师制度的有效运行提供有力的保障。最后，企业高层领导应真正认识总会计师的重要性，这是提高总会计师地位不可忽视的环节。 5加大对总会计师的奖惩力度。一方面，对总会计师的奖励应多样化与定量化。多样化是对总会计师可给予经济性与非经济性(精神)的奖励，定量化是应明确奖励的额度。另一方面，对总会计师的处罚也包括经济性的与非经济性的(刑事及民事责任)，并加重处罚力度，以使其认识到参与会计造假后果的严重性。THANKS !致力为企业和个人提供合同协议，策划案计划书，学习课件等等打造全网一站式需求欢迎您的下载，资料仅供参考可修改编辑