个股期权业务考试汇总题库

个股期权知识测试题库 基础知识部分 使用说明 1 本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的 仅供会员参考使用 2 会员用于个人投资者培训测试的试卷 题目来源 难度 数量以及测试次数由会员自行 掌握 可抽取本题库中的部分题目 也可以自行出题组成测试卷使用 但每张试卷的题目 数量建议不少于 10 题 同时 相关考卷应当留存备查 3 使用本题库题目组织的测试 不代表本所对投资者投资能力 知识水平等的评价 也不 具有任何认证效果 单项选择题 1 1973 年 C 的成立标志着真正有组织的期权交易时代的开始 A CBOT B CME C CBOE D LME 2 A 是最早出现的场内期权合约 A 股票期权 B 商品期权 C 期货期权 D 股指期权 3 全球最大的股票期权交易中心是 A 韩国 B 美国 C 香港 D 新加坡 4 是亚洲最活跃的股票期权市场 A 香港 B 澳大利亚 C 日本 D 韩国 5 期权交易 是 的买卖 A 标的资产 B 权利 C 权力 D 义务 6 期权 也称为选择权 期权 拥有选择权 A 卖方 B 买方 C 不确定 D 卖方与买方商议确定 7 在期权交易中 期权买方为获得相应权利 必须将 付给期权卖方 A 权利金 B 保证金 C 实物资产 D 标的资产 8 下列不属于期权交易特点的是 A 权利不对等 B 义务不对等 C 收益和风险不对等 D 买卖双方都需支付保证金 9 期权 也称为选择权 当期权买方选择行权时 卖方 A 必须履约 B 与买方协商是否履约 C 可以违约 D 不确定 10 下列关于期权的描述 不正确的是 A 期权是一种能在未来某特定时间以特定价格买入或卖出一定数量的某特定资产的 权利 B 期权的买方要付给卖方一定数量的权利金 C 期权买方到期应当履约 不履约需缴纳罚金 D 期权买方在未来买卖标的物的价格是事先规定好的 11 投资者出售某只股票的买权 就具备 A 按约定价格买入该只股票的权利 B 按约定价格卖出该只股票的权利 C 按约定价格买入该只股票的义务 D 按约定价格卖出该只股票的义务 12 按照 分类 期权可以分为美式期权与欧式期权 A 交易场所不同 B 合约标的物不同 C 买方执行期权时拥有的买卖标的物权利的不同 D 买方执行期权时对行权时间规定的不同 13 以下关于期权交易的说法 正确的是 A 期权卖方承担风险 履行买方提出的执行期权的义务 B 期权的卖方可以根据市场情况灵活选择是否行权 C 权利金一般于期权到期日交付 D 期权的交易对象并不是标准化合约 14 按照买方权利的不同 期权可分为 A 认购期权和认沽期权 B 现货期权和远期期权 C 现货期权和期货期权 D 远期期权和期货期权 15 张三预计恒生指数将上涨 那么张三可能进行的操作是 A 买入恒生指数期权的认购期权 B 卖出恒生指数期权的认购期权 C 买入恒生指数期权的认沽期权 D 卖出恒生指数 16 当前 A 股票的价格为 9 元每股 预计股票价格为 元每股时 投资者可以选择买入 认购期权 A 9 B 8 C 7 D 15 17 当前 A 股票的价格为 9 元每股 投资者买入一份认购期权 合约中约定期权的行权价 格为 12 元 股票价格为 元每股时 期权买入者会选择行使期权 A 5 B 8 C 7 D 15 18 认购期权 是指期权权利方有权在将来某一时间以 买入合约标的的期权合约 A 买卖双方约定价格 B 行权价格 C 将来某一时间合约标的的价格 D 期权权利方指定价格 19 认购期权 是指期权权利方有权在将来某一时间以行权价格 合约标的的期权合约 A 买入 B 卖出 C 买入或卖出 D 可能卖出 20 投资者在 9 月 2 日签订了一份 12 月 31 日到期的期权合约 如果将来标的物价格高于 5 该投资者会选择执行 那么该期权合约为 A 认购期权 B 认沽期权 C 无法确定 D 可能为认购期权 21 当前 A 股票的价格为 9 元每股 投资者买入一份认沽期权 合约中约定期权的行权价 格为 12 元 股票价格为 元每股时 期权买入者会选择行使期权 A 14 B 15 C 17 D 7 22 下列不等同于认购期权的有 A 买方期权 B 买权 C 认沽期权 D 买入选择权 23 下列关于认沽期权的描述 正确的是 A 认购期权又称认沽期权 B 买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金 C 认沽期权又称为认购期权 D 当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时 应执行期权 24 投资者目前持有 A 股票 当前 A 股票价格为 20 投资者担心未来股票价格下跌 投 资者可能采取的措施为 A 买入认沽期权或买入认购期权 B 买入认购期权或卖出认购期权 C 卖出认购期权或买入认沽期权 D 卖出认沽期权或卖出认购期权 25 投资者在 9 月 2 日签订了一份 12 月 31 日到期的期权合约 只有标的物价格低于 5 该投资者才会行权 且只能在到期日行权 那么该期权合约为 A 欧式认购期权 B 欧式认沽期权 C 美式认购期权 D 美式认沽期权 26 关于期权交易中 保证金缴纳情况 叙述正确的是 A 买卖双方均必须缴纳保证金 B 买卖双方均不强制缴纳保证金 C 卖方必须缴纳保证金 买方无需缴纳保证金 D 卖方无需缴纳保证金 买方必须缴纳保证金 27 期权按内在价值来分 不包括 A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 认购期权 28 认购期权的行权价格高于标的物的市场价格 这种期权称为 期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 不确定 29 认购期权的行权价格等于标的物的市场价格 这种期权称为 期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 不确定 30 认沽期权的行权价格低于标的物的市场价格 这种期权称为 期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 不确定 31 认沽期权的行权价格等于标的物的市场价格 这种期权称为 期权 A 实值 B 虚值 C 平值 D 不确定 32 以下说法正确的是 A 当期权的行权价格等于标的物的市场价格时 为平值期权 B 当期权的行权价格高于标的物的市场价格时 为实值期权 C 当期权的行权价格低于标的物的市场价格时 为虚值期权 D 当认购期权的行权价格高于标的物的市场格时 为实值期权 33 认购期权的行权价格远远低于标的物的市场价格 这种期权称为 期权 A 实值 B 虚值 C 深度实值 D 深度虚值 34 期权的买方在支付了权利金后 便取得了在未来某特定时间买入或卖出某特定商品的 权利 在未来某特定时间 是指 A 只能是期权合约到期日这一天 B 合约到期日之前的任何一天 C 交易所规定可以行使权利的那一天 D 合约到期日或到期之前的任何一个交易日 35 关于期权交易的说法 正确的是 A 交易发生后 卖方可以行使权利 也可以放弃权利 B 交易发生后 买方可以行使权利 也可以放弃权利 C 买卖双方均需缴纳权利金 D 买卖双方均不需缴纳保证金 36 对期权权利金的表述错误的有 A 是买方面临的最大可能的损失 不考虑交易费用 B 是行权价格一个固定的比率 C 是期权的价格 D 是买方必须负担的费用 37 关于期权交易 下列叙述错误的是 A 期权买方想获得权利必须向卖方支付一定数量的权利金 B 期权买方取得的权利是未来的 C 期权买方可以买进标的物 但不可以卖出标的物 D 买方仅承担有限风险 但却拥有巨大的获利潜力 38 期权的行权价格是指 A 期权成交时标的资产的市场价格 B 买方行权时标的资产的市场价格 C 期权合约的价格 D 买方行权时买入或卖出股票的价格 39 认购期权的多头 A 拥有买权 支付权利金 B 履行义务 获得权利金 C 拥有卖权 支付权利金 D 履行义务 获得权利金 40 认购期权的空头 A 拥有买权 支付权利金 B 履行义务 获得权利金 C 拥有卖权 支付权利金 D 履行义务 支付权利金 41 认沽期权的多头 A 拥有买权 支付权利金 B 履行义务 获得权利金 C 拥有卖权 支付权利金 D 履行义务 支付权利金 42 认沽期权的空头 A 拥有买权 支付权利金 B 履行义务 支付权利金 C 拥有卖权 支付权利金 D 履行义务 获得权利金 43 期权的价值为 A 时间价值 内在价值 B 时间价值 内在价值 C 内在价值 时间价值 D 内在价值与时间价值中最大者 44 是指期权距离到期日所剩余的价值 A 时间价值 B 期权收益 C 期权损失 D 内在价值 45 可以描述为 对于期权持有者 如果立即行权 所能获得的收益 A 时间价值 B 期权收益 C 期权损失 D 内在价值 46 在到期日之前 期权具有 A 只有内在价值 B 同时具有内在价值和时间价值 C 只有时间价值 D 没有价值 47 在到期日当天 期权具有 A 只有内在价值 B 同时具有内在价值和时间价值 C 只有时间价值 D 没有价值 48 投资者持有一份股票认购期权 行权价格为 20 元 如果当前期权的标的股票价格为 18 元 那么该期权合约的内在价值为 A 2 B 0 C 2 D 无法确定 49 投资者持有一份股票认购期权 行权价格为 20 元 如果当前期权的标的股票价格为 22 元 那么该期权合约的内在价值为 A 2 B 0 C 2 D 无法确定 50 投资者持有一份股票认沽期权 行权价格为 20 元 如果当前期权的标的股票价格为 18 元 那么该期权合约的内在价值为 A 2 B 0 C 2 D 无法确定 51 投资者持有一份股票认沽期权 行权价格为 20 元 如果当前期权的标的股票价格为 22 元 那么该期权合约的内在价值为 A 2 B 0 C 2 D 无法确定 52 权证合约是 A 标准化合约 B 非标准化合约 C 在交易所制定的合约 D 投资者之间的合约 53 期货合约中需要交纳保证金的是期货的 A 买方 B 卖方 C 双方均需缴纳保证金 D 其中一方缴纳即可 54 投资者只需要付出少量的权利金 就能分享标的资产价格变动带来的收益 描述的是 期权的 功能 A 杠杆功能 B 有限损失性 C 风险转移 D 有限收益性 55 买入股票认购期权 收益无限 损失有限 最大损失为 A 权利金 B 不确定 C 无限 D 签订期权合约时 期权合约标的股票的初始价格 56 买入股票认沽期权 收益有限 股价跌到 0 元时收益最大 损失有限 最大损失为 A 权利金 B 不确定 C 无限 D 签订期权合约时 期权合约标的股票的初始价格 57 期权可以成为套期保值工具 帮助投资者规避现有资产的投资风险 描述的是期权的 功能 A 杠杆功能 B 有限损失性 C 风险转移 D 有限收益性 58 指单张期权合约对应的标的证券 股票或 ETF 的数量 A 合约单位 B 合约数量 C 股票数量 D 合约价值 59 股票价格越高 股票认购期权的期权价值 A 越高 B 越低 C 不变 D 无法确定 60 行权价格越低 股票认购期权的期权价值 A 越高 B 越低 C 不变 D 无法确定 61 波动越大 股票认购期权的期权价值 A 越高 B 越低 C 不变 D 无法确定 62 标的证券价格越低 股票认沽期权的期权价值 A 越高 B 越低 C 不变 D 无法确定 63 行权价格越高 股票认沽期权的期权价值 A 越高 B 越低 C 不变 D 无法确定 64 波动越大 股票认沽期权的期权价值 A 越高 B 越低 C 不变 D 无法确定 65 影响个股期权价值的影响因素不包括 A 股票价格 B 行权价格 C 波动率 D 期货价格 66 下列哪项不是期权交易的风险 A 市场风险 B 交割风险 C 保证金风险 D 汇率风险 67 临近到期日时买入严重虚值期权 到期日如果期权没有处于 状态 投入的资金将 全部亏损 A 实值 B 虚值 C 平值 D 实值或平值 68 期权卖方保证金如果不能及时补交 将会被 A 继续保持 B 强行平仓 C 协议平仓 D 暂停交易 69 保证金风险是期权 的风险 A 买方 B 卖方 C 买卖双方 D 券商 70 下列哪项不是期货和期权的区别 A 权利和义务不同 B 保证金不同 C 盈亏特点不同 D 期货合约不是标准化合约 多选题 1 按期权交易内容的不同 期权分为 A 认购期权 B 认沽期权 C 美式期权 D 欧式期权 2 按期权交割时间划分 期权分为 A 认购期权 B 认沽期权 C 美式期权 D 欧式期权 3 个股期权按内在价值来分 可以分为 A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 认购期权 4 下列 情况时 该期权为实值期权 A 当认购期权的行权价格低于当时的标的资产的市场价格时 B 当认购期权的行权价格高于当时的标的资产的市场价格时 C 当认沽期权的行权价格高于当时的标的资产的市场价格时 D 当认沽期权的行权价格低于当时的标的资产的市场价格时 5 影响期权价格的主要因素有 A 标的物价格及行权价格 B 标的物价格波动率 C 距到期日前剩余时间 D 无风险利率 6 下面对影响期权价格的因素描述正确的有 A 行权价格与标的物市场价格的相对差额决定了内在价值和时间价值的大小 B 其他条件不变的情况下 标的物价格的波动越大 期权价格就越高 C 其他条件不变的情况下 期权有效期越长 时间价值就越大 D 当利率提高时 期权的价值就会减少 7 当预测股票价格将下跌 下列期权交易中正确的是 A 买入认购期权 B 卖出认购期权 C 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 8 期权合约与期货合约的不同之处在于 A 都是标准化合约 B 期货合约的双方都必须缴纳保证金 而期权合约只有卖方才缴纳保证金 C 期权合约的买方必须向卖方支付权利金 期货合约不必支付权利金 D 期权合约的买方没有必须按行权价格履行期权的义务 期货合约的买方如果到期 前不平仓就有义务进行实物交割或现金交割 9 个股期权的功能是 A 杠杆功能 B 有限损失性 C 风险转移 D 百分百获利 10 个股期权合约的基本要素包括 A 标的证券 B 合约单位 C 行权价格 D 到期日 个股期权会员讲师强化培训测试题 姓名 单位 测试说明 1 本次测试时间为 60 分钟 闭卷 2 请涂写答题卡 测试结束后 请将答题卡和测试题放置在 桌位上 由工作人员统一收取 请勿将测试题带走 一 单选题 共 30 题 1 当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动 但无法判断是上升还 是下降时 则最适合的投资组合是 A 购进认沽期权与购进股票的组合 B 购进认购期权与购进股票的组合 C 售出认购期权与购进股票的组合 D 购进认沽期权与购进认购期权的组合 2 下列哪项不是以风险对冲为目的的策略 A 保护性策略 B 抵补性策略 C 双限策略 D 套利策略 3 期权剩余的有效日期越长 其时间价值就 A 越大 B 越小 C 不变 D 趋于零 4 某只股票认沽期权的执行价格为 3 4 元 而此时这只股票市价为 3 3 元时 则该认沽期权的内在价值 A 为正值 B 为负值 C 等于零 D 可能为正值 也可能为负值 5 某只股票认购期权的执行价格为 3 4 元 而此时这只股票市价为 3 3 元 则该认购期权的内在价值 A 为正值 B 为负值 C 等于零 D 可能为正值 也可能为负值 6 某投资者判断 A 股票价格将会持续上涨 因此买入一份执行价格 为 65 元的认购期权 权利金为 1 元 则当 A 股票价格高于 元时 该投资者开始获利 A 64 B 65 C 66 D 67 7 无论美式期权还是欧式期权 认购期权还是认沽期权 均与 期权价值正相关 A 标的价格波动率 B 无风险利率 C 预期股利 D 到期期限 8 在利用期权进行套期保值时 需要谨慎使用的方式有 A 买进认购期权 B 卖出欧式期权 C 买进认沽期权 D 卖出认沽期权 9 在下列 情况下 投资者会卖出认购期权 A 预期现货市场价格上涨 B 预期期权价格下跌 C 对所持标的物资产的多头部位保值 D 对所持标的物资产的空头部位保值 10 保护性认沽期权是指下列哪个组合 A 股票空头加认沽期权组合 B 股票多头加认购期权组合 C 股票多头加认沽期权组合 D 同时买进一只股票的认购期权和认沽期权 11 下列哪项不是双限期权策略的保值效果 A 成本低 B 规避价格不利变化的风险 C 保留一定的获利潜能 D 有获得无限收益的能力 12 下列哪项不是抵补性策略的特点 A 股票多头 卖出认购 B 无需交纳保证金 C 需向卖方支付权利金 D 无需向卖方支付权利金 13 下列关于保护性策略哪项是不正确的 A 股票多头 买入一个认沽期权 B 单向的认购策略 C 到期日利润上限 股票收益 期权费 D 利润有限 损失无限 14 什么情况下 亏损有限 盈利无限 A 买入认购期权 B 卖出认购期权 C 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 15 什么情况下 亏损无限 盈利有限 A 买入认购期权 B 卖出认购期权 C 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 16 什么情况下 亏损有限 盈利有限 A 买入认购期权 B 卖出认购期权 C 买入认沽期权 D 卖出认沽期权或买入认沽期权 17 当到期时标的物价格等于 时 该点为卖出认购期权的损益 平衡点 A 执行价格 B 执行价格 权利金 C 执行价格 权利金 D 权利金 18 在到期日前 A 认购期权的内在价值总比实际价值大 B 认购期权的内在价值总是正的 C 认购期权的实际价值比内在价值大 D 认购期权的内在价值总比时间价值大 19 期权的时间价值随着期权到期日的临近而 A 增加 B 不变 C 随机波动 D 递减 20 当期权处于 状态时 其时间价值最大 A 实值期权 B 虚值期权 C 平值期权 D 深实值期权 21 相对于欧式认沽期权来说 美式认沽期权 A 价值较低 B 价值较高 C 有同样的价值 D 总是早一些实施 22 以下哪个组合策略具有无限的风险性 A 看多价差策略 B 看空价差策略 C 多头跨式策略 D 空头勒式策略 23 买进一个低执行价格的认购期权 卖出两个中执行价格的认购 期权 再买进一个高执行价格认购期权属于 A 买入跨式期权 B 卖出跨式期权 C 买入蝶式期权 D 卖出蝶式期权 24 以相同的执行价格同时卖出认购期权和认沽期权 属于 A 买入跨式期权 B 卖出跨式期权 C 买入蝶式期权 D 卖出蝶式期权 25 备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上 相应数量 的认购期权合约 A 买入 B 卖出 C 持有 D 放弃 26 投资者目前持有 A 股票 当前 A 股票价格为 20 投资者担心未 来股票价格下跌 投资者可能采取的措施为 A 买入认购期权或买入认沽期权 B 买入认购期权或卖出认沽期权 C 卖出认购期权或买入认沽期权 D 卖出认购期权或卖出认沽期权 27 当投资者买进某种资产的认沽期权时 A 投资者预期该资产的市场价格将上涨 B 投资者的最大损失为期权的权利金 C 投资者的获利空间为执行价格减权利金之差 D 投资者的获利空间将视市场价格上涨的幅度而定 28 下列图形中 A 是买入认购期权的损益图 A B C D 29 某公司股票认沽期权的行权价为 55 元 期权为欧式期权 期限 1 年 目前该股票的价格是 44 元 权利金为 5 元 每股 如果到 期日该股票的价格是 58 元 则买入认沽期权与买入股票组合的到期 收益为 A 9 B 14 C 5 D 0 30 某投资者预期一个月后股票 A 的股价将大涨或大跌 在现有价 位附近的可能性极小 如果他的判断正确 以下哪种组合策略比较 适合该投资者 A 卖出认沽期权 B 看空价差策略 C 多头跨式组合 D 空头勒式组合 二 多选题 共 10 题 31 某投资者在股票价格为 80 元时买入了 1 张认沽期权合约 此时 股票价格已经跌到 78 元 空头合约如果现在平仓 则可以获利 但 是投资者想要先锁定利润 他应该 A 买入认购期权 B 卖出认购期权 C 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 32 如果期权买方买入了认购期权 那么在期权合约的有效期限内 如果该股票价格上涨 则 A 买方会执行该认购期权 B 买方会获得盈利 C 当买方执行期权时 卖方必须无条件的以较低价格的执行价格卖 出股票 D 买方会因为执行期权而带来损失 33 在下列 情况下 投资者会卖出认购期权 A 预期股票价格上涨 B 预期股票价格下跌 C 对所持股票多头部位保值 D 对所持股票空头部位保值 34 与股票的限价止损单相比 买入认购期权的优势有 A 没有成本 B 投资者能够很明确最大亏损是多少 C 无限的时效性 D 限价止损单止损后股价有可能一路往上走导致投资者心态失衡 买入认购期权可以解决该问题 35 以下哪些说法是正确的 A 备兑卖出认购期权较为适合愿意承担持有股票风险的长期投资者 B 跟直接买入股票相比 买入认购期权提供了完全不同的收益风险 比 C 配对认沽期权策略比较适合风险偏好较高的投资者 D 若操作得当 卖出认沽期权能帮助投资者以低于现行市价的某一 价格买入股票 从而实现 低买 36 下面交易中 损益平衡点等于执行价格加权利金的是 A 买人认购期权 B 卖出认购期权 C 买人认沽期权 D 卖出认沽期权 37 对于备兑卖出认购期权策略 以下描述错误的有 A 一旦期权被要求行权 组合收益一定为负 B 投资者不得不在盈利时卖出 却自己担负损失 该策略可行性不 高 C 是一种激进的期权策略 D 使用该策略的投资者要有出售所持有股票的心理准备 38 下列对卖出认购期权的分析错误的是 A 一般运用于看后市上涨或已见底的情况下 B 平仓收益 权利金卖出价 买入平仓价 C 期权被要求履约风险 执行价格 标的物平仓买入价格 权利金 D 不需要缴纳保证金 39 某投资者在 6 月份以 500 点的权利金买进一张 9 月到期 执行 价格为 12000 点的恒指认购期权 同时又以 300 点的权利金买人一 张 9 月到期 执行价格为 12000 点的恒指认沽期权 当恒指 时 该投资者可以盈利 A 大于 11200 点 B 小于 11200 点 C 大于 12800 点 D 小于 12800 点 40 对于衣领策略 以下说法正确的有 A 一般的操作方式是买入一手认沽期权同时卖出一手认购期权 B 是风险对冲类策略 C 优于配对认沽期权策略 D 提供了低成本的保护 放大了潜在收益 个股期权知识测试题库 进阶知识部分 使用说明 1 本题库及参考答案为测试投资者对期权知识的理解之目的 仅供会员参考使用 2 会员用于个人投资者培训测试的试卷 题目来源 难度 数量以及测试次数由会员 自行掌握 可抽取本题库中的部分题目 也可以自行出题组成测试卷使用 但每张试 卷的题目数量建议不少于 10 题 同时 相关考卷应当留存备查 3 使用本题库题目组织的测试 不代表本所对投资者投资能力 知识水平等的评价 也不具有任何认证效果 单项选择题 71 指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约 或者投资者增加同向头寸 E 开仓 F 平仓 G 认购 H 认沽 72 备兑开仓也称为 A 备兑买入认购期权开仓 B 备兑卖出认购期权开仓 C 备兑买入认沽期权开仓 D 备兑卖出认沽期权开仓 73 指投资者在拥有足额标的证券的基础上 卖出相应数量的认购期权合约 A 备兑开仓 B 卖出开仓 C 开仓 D 平仓 74 备兑开仓指投资者在拥有足额标的证券的基础上 相应数量的认购期权合约 A 买入 B 卖出 C 持有 D 放弃 75 备兑开仓需要 合约标的进行担保 A 足额 B 部分 C 一半 D 不确定 76 投资者程大叔目前持有 X 股票 目前 X 股票价格为 9 元 股 程大叔认为该股票未来 股价上涨的可能性较大 但近期却有可能下跌 为了防范近期的下跌风险 那么程大 叔可以采取的最佳交易策略是 A 卖出认沽期权 B 卖出认购期权 C 买入认购期权 D 买入认沽期权 77 程大叔认为股票 X 与股票 Y 的价格在未来都将出现上涨 但近期却有下跌的风险 程 大叔手中持有股票 X 目前他如果采取备兑开仓策略 可以买卖的期权合约是 A 只能卖出股票 Y 的认购期权 B 只能卖出股票 X 的认购期权 C 可以卖出股票 X 与股票 Y 的认购期权 D 不确定 78 本质上来说 备兑开仓策略的实质是设定了一个股票的 即锁定了投资收益 同 时通过卖出认购期权获得权利金的额外收入 A 止损价位 B 止盈价位 C 买入价位 D 买卖价差 79 备兑开仓策略是预计股票价格 或者小幅上涨时才应采取的策略 A 变化较小 B 变化较大 C 上涨较大 D 下跌较大 80 备兑开仓策略预计行情大幅上涨或者大幅下跌时 此策略 A 可以采取 B 不应采取 C 可能采取 D 可能不采取 81 备兑开仓策略 可能会产生 A 无限的损失 B 有限的收益 C 无限的收益 D 以上说法均不对 82 备兑股票认购期权组合的收益来源于 A 持有股票的收益 B 卖出认购期权的收益 C 持有股票的收益和卖出认购期权的收益 D 不确定 83 备兑股票认购期权组合的总收益为 A 股票收益 期权收益 B 股票收益 期权收益 C 期权收益 股票收益 D 股票收益与期权收益中的较大者 84 投资者持有 10000 股 X 股票 现时股价为 34 元 以期权金每股 0 48 元卖出股票行权 价格 36 元的 10 张股票认购期权 假设合约乘数 1 000 股 收取 4800 元权利金 当 股票价格为 24 元每股时 备兑开仓策略总收益为 A 8 万元 B 10 万元 C 0 元 D 9 52 万元 85 投资者预计标的证券价格将要上涨 但又不希望承担价格下跌带来的损失 这时投资 者可以选择的策略是 A 做多股票认购期权 B 做多股票认沽期权 C 做空股票认购期权 D 做空股票认沽期权 86 投资者预计标的证券价格下跌幅度可能会计较大 如果价格上涨 也不愿意承担过高 风险 这时投资者可以选择的策略是 A 做多股票认购期权 B 做多股票认沽期权 C 做空股票认购期权 D 做空股票认沽期权 87 做多股票认购期权时 盈亏平衡点的股价是 A 行权价格 权利金 B 行权价格 C 权利金 D 行权价格 权利金 88 做多股票认购期权 A 损失有限 收益有限 B 损失有限 收益无限 C 损失无限 收益有限 D 损失无限 收益无限 89 做多股票认购期权的最大损失是 A 权利金 B 权利金 行权价格 C 行权价格 权利金 D 股票价格变动之差 权利金 90 做多股票期权 买方结束合约的方式不包括 A 行驶权利 B 平仓 C 放弃权利 D 卖出标的证券 91 做多股票认沽期权的盈亏平衡点是 A 行权价格 权利金 B 行权价格 权利金 C 权利金 D 行权价格 权利金 92 做多股票认沽期权 A 损失有限 收益有限 B 损失有限 收益无限 C 损失无限 收益有限 D 损失无限 收益无限 93 做多股票认沽期权 最大收益是 A 行权价格 权利金 B 权利金 行权价格 C 权利金 D 行权价格 94 做多股票认沽期权 最大损失是 A 权利金 B 行权价格 权利金 C 行权价格 权利金 D 行权价格 95 有效行权价格是假设在期权溢价既定的前提下 A 支付标的股票的实际价格 B 期权的权利金 C 期权的行权价格 D 期权的行权价格 权利金 96 投资者预计标的证券价格可能略微下降 也可能在近期维持现在价格水平 这时投资 者可以选择的策略是 A 做多股票认购期权 B 做多股票认沽期权 C 做空股票认购期权 D 做空股票认沽期权 97 投资者预计标的证券短期内会小幅上涨或者维持现有水平 希望通过做空期权增厚收 益 这时投资者可以选择的策略是 A 做多股票认购期权 B 做多股票认沽期权 C 做空股票认购期权 D 做空股票认沽期权 98 做空股票认购期权的盈亏平衡点是 A 行权价格 权利金 B 行权价格 C 行权价格 权利金 D 权利金 99 做空股票认购期权 A 损失有限 收益有限 B 损失有限 收益无限 C 损失无限 收益有限 D 损失无限 收益无限 100 做空股票认购期权的最大收益是 A 权利金 B 行权价格 权利金 C 行权价格 权利金 D 行权价格 101 做空股票认沽期权的盈亏平衡点是 A 行权价格 权利金 B 权利金 C 行权价格 权利金 D 行权价格 102 做空股票认沽期权 A 损失有限 收益有限 B 损失有限 收益无限 C 损失无限 收益有限 D 损失无限 收益无限 103 做空股票认沽期权的最大收益是 A 权利金 B 行权价格 权利金 C 行权价格 权利金 D 行权价格 104 做空股票认沽期权的最大损失是 A 行权价格 权利金 B 权利金 C 行权价格 权利金 D 行权价格 105 如果期权买方买入了认购期权 那么在期权合约的有效期限内如果该期权标的股票价 格上涨 则 A 买方不会执行该认购期权 B 买方会获得盈利 C 当买方执行期权时 卖方必须无条件的以较低价格的行权价格卖出该期权所规定 的标的物 D 因为执行期权而必须卖给买方带来损失 106 下面交易中 损益平衡点等于行权价格加权利金的是 A 买入认购期权 B 卖出认购期权和买入认沽期权 C 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 107 当到期时标的物价格等于 时 该点为卖出认购期权的损益平衡点 A 行权价格 B 行权价格 权利金 C 行权价格 权利金 D 权利金 108 备兑开仓是指投资者在拥有足额标的证券的基础上 相应数量的 期权合约 A 卖出 认购 B 卖出 认沽 C 买入 认购 D 买入 认沽 109 下列关于备兑股票认购期权合约策略说法不正确的是 A 预计股票价格变化较小或者小幅上涨时 使用该策略 B 使用该策略的主要目的是赚取权利金 C 备兑开仓策略可以在总体风险可控的前提下提高组合收入 D 实施备兑股票认购期权策略不需要购买 或者拥有 股票 110 保护性股票认沽期权组合策略是指 A 买入标的股票 买入股票认沽期权 B 卖出标的股票 卖出股票认沽期权 C 买入标的股票 卖出股票认沽期权 D 卖出标的股票 买入股票认沽期权 111 保护性股票认沽期权策略 A 损失有限 盈利有限 B 损失有限 盈利无限 C 损失无限 盈利有限 D 损失无限 盈利无限 112 保护性股票认沽期权策略的最大亏损是 A 无限的 B 有限的 C 行权价格 权利金 D 股票价格 权利金 113 双限策略 A 损失有限 盈利有限 B 损失有限 盈利无限 C 损失无限 盈利有限 D 损失无限 盈利无限 114 预计股票价格小幅震荡 并希望从拥有股票中获取额外收入的最优选择是 A 保护性策略 B 备兑开仓策略 C 双限策略 D 买入认购期权策略 115 既可以规避风险 又可以相对降低成本 A 保护性策略 B 备兑开仓策略 C 双限策略 D 买入认沽期权策略 116 双限策略的最大亏损是 A 有限的 B 无限的 C 无法确定 D 以上说法均不对 117 投资者对未来股票价格趋势看跌 进而卖出与该股票相关的认购期权 期间并不需要 持有标的股票 这种策略称为 A 卖出开仓 B 备兑开仓 C 保护性策略 D 抵补性策略 118 卖出开仓的收益 A 无限 B 有限 C 行权价格 D 无法确定 119 卖出开仓的损失 A 无限 B 有限 C 行权价格 D 无法确定 120 投资者认为未来 X 股票价格将下跌 但并不持有该股票 那么该投资者可以采取的策 略为 A 买入认购期权 B 卖出开仓 卖出认购期权 C 卖出认沽期权 D 备兑开仓 121 采取卖出开仓的投资者 A 必须持有标的股票 B 不必持有标的股票 C 持有股票即可 D 未作具体规定 122 杠杆性是指 A 收益性放大的同时 风险性也放大 B 收益性放大的同时 风险性缩小 C 收益性缩小的同时 风险性放大 D 以上说法均不对 123 牛市中 买入认购期权 A 风险有限 盈利有限 B 风险有限 盈利无限 C 风险无限 盈利有限 D 风险无限 盈利无限 124 牛市中 投资者预计后市股票上涨幅度有限 或股价回涨只是跌势反弹 此时投资者 最好的操作策略是 A 牛市价差期权策略 B 买入认购期权 C 卖出认购期权 D 卖出认沽期权 125 下列关于牛市行情期权交易策略的说法中不正确的是 A 看涨股票 买入认购期权 B 强烈看涨 合成期货多头 C 温和看涨 垂直套利 D 温和看涨 买入蝶式期权 126 按照不同的行权价格同时买进和卖出同一合约月份的认购期权或认沽期权 称为 A 垂直价差套利策略 B 备兑开仓 C 蝶式期权策略 D 卖出开仓策略 127 牛市价差期权策略具体操作方式是指买入具有较 行权价的股票认购期权 并卖出 同样数量具有相同到期日 较 行权价的股票认购期权 A 高 低 B 高 高 C 低 低 D 低 高 128 牛市中认购期权垂直套利策略 A 风险有限 盈利有限 B 风险有限 盈利无限 C 风险无限 盈利有限 D 风险无限 盈利无限 129 合成期货多头是指 一份平价股票认购期权 一份具有相同到期日的平价股票 认沽期权 A 买入 卖出 B 买入 买入 C 卖出 买入 D 卖出 卖出 130 合成期货多头策略 A 盈利无限 B 损失无限 C 盈利有限 D 以上说法均不对 131 下列说法错误的是 A 强烈看涨 合成期货多头 B 合成期货多头的盈利没有上限 C 合成期货多头的亏损是有限的 D 温和看涨 合成期货多头 132 牛市买入认购期权垂直套利的具体操作方式是 A 买入行权价格较低的认购期权 同时卖出行权价格较高的认购期权 B 买入行权价格较高的认购期权 同时卖出行权价格较低的认购期权 C 卖出行权价格较高的认购期权 同时卖出行权价格较低的认购期权 D 买入行权价格较高的认购期权 同时买入行权价格较低的认购期权 133 以下不符合牛市中期权的垂直套利组合交易特征的是 A 期权的标的物相同 B 期权的到期日相同 C 均为股票认购或股票认沽期权 D 期权的行权价格相同 134 在垂直套利组合中 对不同期权合约描述不正确的是 A 期权的标的物相同 B 期权的到期日相同 C 期权的买卖方向相同 D 期权的类型相同 135 熊市中 投资者预计标的证券价格将要下跌 但是又不希望损失股价上涨带来的收益 这时他可以进行的操作是 A 买入认购期权 B 卖出认购期权 C 买入认沽期权 D 卖出认沽期权 136 熊市中 买入认沽期权 A 风险有限 盈利有限 B 风险有限 盈利无限 C 风险无限 盈利有限 D 风险无限 盈利无限 137 下列关于熊市行情期权交易策略的说法中不正确的是 A 一般看跌 买入认沽期权 B 强烈看跌 合成期货空头 C 温和看跌 垂直套利 D 强烈看跌 买入蝶式期权 138 合成期货空头是指买入一份平价股票 期权 售出一份具有相同到期日的平价股票 期权 A 认沽 认购 B 认购 认购 C 认沽 认沽 D 认购 认沽 139 下列说法错误的是 A 强烈看跌 合成期货空头 B 合成期货空头的亏损是无限的 C 合成期货空头的最大盈利 期权行权价格 净权利金 D 温和看涨 合成期货空头 140 在熊市中通过买 卖行权价格不同的期权来谋求盈利的策略称为 A 熊市价差期权组合 B 买入认购期权 C 买入认沽期权 D 牛市价差期权组合 141 熊市价差期权策略具体操作方式是指购买具有较 行权价的股票认购期权 并卖出 同样数量具有相同到期日 较 行权价的股票认购期权 A 高 低 B 高 高 C 低 低 D 低 高 142 熊市价差期权策略 A 风险有限 盈利有限 B 风险有限 盈利无限 C 风险无限 盈利有限 D 风险无限 盈利无限 143 熊市价差期权策略的最大亏损是 A 无限的 B 固定的有限损失 C 标的股票价格 D 以上说法均不对 144 熊市中 程大叔预期后市股票价格下跌幅度有限 这时对程大叔来说最有利的操作是 A 卖出认沽期权 B 买入认沽期权 C 卖出认购期权 D 利用认沽期权垂直套利 145 盘整行情下投资者可进行的期权交易策略有 A 卖出跨式期权 B 买入跨式期权 C 买入蝶式期权 D 卖出跨式期权或买入蝶式期权 146 卖出跨式期权是指 A 卖出同月份 同行权价格的认购期权和认沽期权 B 买入同月份 同行权价格的认购期权和认沽期权 C 卖出同月份 同行权价格的两份认购期权和一份认沽期权 D 卖出同月份 同行权价格的一份认购期权和两份认沽期权 147 卖出跨式期权 A 风险有限 收益有限 B 风险有限 收益无限 C 风险无限 收益有限 D 风险无限 收益无限 148 投资者预计行情陷入整理 股价会在一定期间内波动 这时投资者的交易策略是 A 卖出跨式期权 B 买入跨式期权 C 买入认购期权 D 买入认沽期权 149 买入蝶式期权是指 两手平价认购期权 中间行权价格 同时 一手虚值认购 期权 较高行权价格 和 一手实值认购期权 较低行权价格 A 做空 做多 做多 B 做空 做空 做多 C 做多 做空 做多 D 做多 做多 做多 150 买入蝶式期权是 行情下进行的期权交易策略 A 牛市 B 熊市 C 盘整行情 D 突破行情 151 买入蝶式期权 A 风险有限 收益有限 B 风险有限 收益无限 C 风险无限 收益有限 D 风险无限 收益无限 152 买入跨式期权的最大亏损是 A 无限的 B 权利金之和 C 权利金之差 D 行权价格之差 权利金之差 153 买入跨式期权组合和卖出跨式期权组合的最大区别在于 A 行权价格 B 到期日 C 买卖方向 D 标的物 个股期权全真模拟交易会员讲师培训测试题 测试说明 1 本次测试时间为 30 分钟 闭卷 2 请在答题纸上答题 测试结束后 请将答题纸和测试题放 置在桌位上 由工作人员统一收取 请勿将测试题带走 3 本测试仅是为了了解参加测试人员对个股期权知识的熟悉 程度 并不代表对参加测试人员某种特定资格的认定 一 单项选择题 共 20 题 1 以下说法中正确的是 B 期权合约的买方可以收取权利金 期权合约卖方有义务买入或卖出正股 期权合约的持有者所面对的风险是无限的 期权合约卖方的潜在收益是无限的 A 只是 B 只是 C 和 D 和 2 期权价格是指 C A 期权成交时标的资产的市场价格 B 买方行权时标的资产的市场价格 C 买进期权合约时所支付的权利金 D 期权成交时约定的标的资产的价格 3 买入认购期权的风险和收益关系是 A A 损失有限 收益无限 B 损失有限 收益有限 C 损失无限 收益无限 D 损失无限 收益有限 4 以下几种说法中正确的是 C A 期权就是权证 B 买卖双方都要承担权利和义务 这是期权与期货的共同之处 C 在期货交易中 到期时双方必须履约 而在期权交易中 持有期权一 方可以选择不履约 D 期权双方交易的是股票 而不是权利 5 假设贵州茅台正股的市价是 250 元 贵州茅台某月份 220 元认沽期权目前的 权利金价格为 10 8 元 请问这些认沽期权的内在价值是多少 A A 0 元 B 19 5 元 C 30 元 D 无法计算 6 假设其他因素不变 正股价格上升时 认沽期权的价格 认购期权的价 格 A A 下跌 上涨 B 下跌 下跌 C 上涨 下跌 D 上涨 上涨 7 不论是美式期权还是欧式期权 认购期权还是认沽期权 A 均与期权 价值正相关变动 A 标的价格波动率 B 无风险利率 C 预期股利 D 执行价 8 下列对期权的投资者适当性管理表述正确的是 D A 不需要进行投资者适当性管理 任何人都可以参与 B 只要投资者有意愿 签署相关声明 就应该可以参与期权交易 C 只要通过交易所的知识测试 投资者就可以参与期权交易 D 对投资者的适当性评估应当综合考虑投资者基本情况 相关投资经历 财务状况和诚信状况等多个方面 9 下列说法错误的是 B A 对于认购期权来说 现行市价高于行权价格时称期权处于实值状态 B 对于认沽期权来说 行权价格低于现行市价时称期权处于实值状态 C 对于认沽期权来说 行权价格高于现行市价时称期权处于实值状态 D 期权的内在价值状态是变化的 10 关于期权的时间溢价 下列说法错误的是 D A 其它条件不变 离到期时间越远 时间溢价越大 B 随着到期日临近 期权的时间价值逐渐减为 0 C 认购期权处于虚值状态仍可按正的价格出售是因为标的价格仍具有波 动性 D 期权时间价值和货币时间价值都是时间越长价值越大 二者是相同的 概念 11 某公司股票认沽期权的行权价格是 55 元 期权为欧式期权 期限 1 年 目 前该股票的价格是 44 元 权利金为 5 元 如果到期日该股票的价格是 34 元 则现在购进 1 股认沽期权与购进 1 股股票组合的到期收益为 B 元 A 8 B 6 C 5 D 0 12 某公司股票认购期权的行权价格是 55 元 期权为欧式期权 期限 1 年 目 前该股票的价格是 44 元 期权费 期权价格 为 5 元 在到期日该股票的价格 是 34 元 则购进 1 股股票与售出 1 股认购期权组合的到期收益为 A 元 A 5 B 10 C 6 D 5 13 某公司股票认购期权和认沽期权的行权价格均为 55 元 期权均为欧式期权 期限 1 年 目前该股票的价格是 44 元 期权费 期权价格 为 5 元 在到期日 该股票的价格是 34 元 则同时购进 1 股认购期权与 1 股认沽期权组合的到期收 益为 C 元 A 1 B 6 C 11 D 5 14 当预计标的股票市场价格将发生剧烈变动 但无法判断是上升还是下降时 则最适合的投资组合是 D A 购进认沽期权与购进股票的组合 B 购进认购期权与购进股票的组合 C 售出认购期权与购进股票的组合 D 购进认沽期权与购进认购期权的组合 15 假设你的投资组合全部是由苹果公司的股票构成的 你希望避免股票价格下 跌可能造成的损失 你会该选择购买 A A 苹果认沽期权 B 苹果认购期权 C S P500 认沽期权 D S P500 认购期权 16 下列哪项策略的风险最大 B A 买入牛市差价期权组合 B 卖出认购期权 C 买入认购期权 D 卖出认沽期权 17 某投资者想买入某股票 当前股价为 71 元 但是他希望以略低于股票当前 市价的价格买入股票 该股票 4 月期权还有 39 天到期 那么卖出 最符合 他的需求 C A 4 月行权价格为 50 的认沽期权 期权价格 0 1 元 B 4 月执行价格为 60 的认沽期权 期权价格 0 2 元 C 4 月执行价格为 69 的认沽期权 期权价格 2 2 元 D 4 月执行价格为 75 的认沽期权 期权价格 5 15 元 18 备兑卖出股票 A 的认购期权适用于以下哪种情况 D A 不持有 A 股票现货 短期看淡 A 股票走势 B 不持有 A 股票现货 短期看好 A 股票走势 C 持有 A 股票现货 短期 长期都看好 A 股票走势 D 持有 A 股票现货 短期看淡 A 股票走势 但长期看好 19 备兑卖出认购期权策略比较适用于哪类投资者 D A 希望在短期内获取高额收益 B 持有股票头寸 想获取更多收益 但不愿承担额外风险 C 短线 超短线持有股票投资者 D 愿意承受持有股票风险的长线投资者 20 对于个股期权来说 股票的分红率也将影响期权的价格 具体来说 红利对 于认购期权价格的影响是正向的 对认沽期权价格的影响是负向的 这一说法 是否正确 B A 正确 B 不正确 二 多项选择题 共 10 题 21 以下为虚值期权的是 C D A 行权价格为 300 市场价格为 250 的认沽期权 B 行权价格为 250 市场价格为 300 的认购期权 C 行权价格为 250 市场价格为 300 的认沽期权 D 行权价格为 300 市场价格为 250 的认购期权 22 期权会给投资者带来哪些好处 ABC A 对冲现货多头的市场风险 B 推迟买卖股票时间 锁定买卖价格 C 通过期权组合策略交易 形成不同的风险收益组合进行套利 D 如果卖出期权 则可能在有限的损失下获取无限的收益 23 下列说法错误的有 AC A 认购期权是指期权的卖方在支付了一定的权利金后 即拥有在约定时间 按事先约定的价格向期权买方买入一定数量的标的证券 但不负有必须买入的 义务 B 美式期权的买方既可以在合约到期日行使权利 也可以在到期日之前行 使权利 C 美式期权的买方在合约到期日之前不能行使权利 D 认沽期权是指期权的买方在支付了一定的权利金后 即拥有在约定时间 按事先约定的价格向期权卖方卖出一定数量的标的证券 但不负有必须卖出的 义务 24 下列关于期权交易基本策略的说法 不正确的有 BD A 买进认购期权所面临的最大可能亏损是权利金 可能获得的盈利是无限 的 B 买进认沽期权的盈亏平衡点的标的物价格等于执行价格加权利金 C 卖出认购期权所获得的最大可能收益是权利金 可能面临的亏损是无限 的 D 卖出认沽期权所获得的最大可能收益是权利金 可能面临的亏损是很小 的 25 个股期权与期货的区别主要表现在 ABCD A 买卖双方权利义务不同 B 买卖双方受益风险不同 C 保证金制度不同 D 杠杆效应不同 26 个股期权存续期间应当重点关注的问题包括 ABC A 标的股票的信息披露 B 临到期日操作提示 C 炒作严重价外期权可能带来较大风险 27 在个股期权的到期日 CD A 若市价大于行权价 多头与空头价值 金额绝对值相等 符号相反 B 若市价小于行权价 多头与空头价值均为 0 C 多头的净损失有限 而净收益却潜力巨大 D 空头净收益的最大值为期权价格 28 对投资者而言 个股期权的属性包括 ABCD A 潜在高杠杆率的投机品种 B 套期保值 C 套利 D 针对不同市场环境 可用多个不同合约组成高度订制化的期权组合策略 29 个股期权对个人投资者的潜在风险包括 ABCD A 潜在的高杠杆率 B 作为空方 亏损没有上限 C 作为多方 合约价值可能下跌至趋近于 0 或投资者错过行权日 D 可能被登记公司或交易所强行平仓 30 如果某投资者认为某只股票会上涨 那么他可以进行下列哪些操作 A 直接买入该股票 B 买入该股票的认购期权 C 融资买入该股票 D 卖出该股票的认购期权 投资者个股期权基础知识测试问卷 投资者签字 客户代码 营业部经办人 使用说明 本试卷用于测试投资者对期权知识的理解之目的 不代表对投资者投资能力 知识水平等 的评价 也不具有任何认证效果 考题评分标准 本测试单项选择题 15 道 多项选择题 5 道 每题 5 分 总分 100 分 80 分 合格 一 单项选择题 共 15 道 1 在期权交易中 期权买方为获得相应权利 必须将 付给 期权卖方 A 权利金 B 保证金 C 实物资产 D 标的资产 2 期权 也称为选择权 当期权买方选择行权时 卖方 A 必须履约 B 与买方协商是否履约 C 可以违约 D 不确定 3 全球最大的股票期权交易中心是 A 韩国 B 美国 C 香港 D 新加坡 4 当前 A 股票的价格为 9 元每股 预计股票价格为 元每股 时 投资者可以选择买入认购期权 A 9 B 8 C 7 D 15 5 认购期权 是指期权权利方有权在将来某一时间以 买入 合约标的的期权合约 A 买卖双方约定价格 B 行权价格 C 将来某一时间合约标的的价格 D 期权权利方指定价格 6 下列关于认沽期权的描述 正确的是 A 认购期权又称认沽期权 B 买进认沽期权所面临的最大可能亏损是权利金 C 认沽期权又称为认购期权 D 当认沽期权的行权价格低于当时的标的物价格时 应执行期权 7 期权的行权价格是指 A 期权成交时标的资产的市场价格 B 买方行权时标的资产的市场价格 C 期权合约的价格 D 买方行权时买入或卖出股票的价格 8 关于期权交易中 保证金缴纳情况 叙述正确的是 A 买卖双方均必须缴纳保证金 B 买卖双方均不强制缴纳保证金 C 卖方必须缴纳保证金 买方无需缴纳保证金 D 卖方无需缴纳保证金 买方必须缴纳保证金 9 关于期权交易的说法 正确的是 A 交易发生后 卖方可以行使权利 也可以放弃权利 B 交易发生后 买方可以行使权利 也可以放弃权利 C 买卖双方均需缴纳权利金 D 买卖双方均不需缴纳保证金 10 对期权权利金的表述错误的有 A 是买方面临的最大可能的损失 不考虑交易费用 B 是行权价格一个固定的比率