费用效益分析ppt课件

第七章 环境资源价值与费用效益分析,环境与资源经济学,1,第七章 环境资源价值与费用效益分析,第一节 费用效益分析的产生与发展 第二节 费用效益分析的基本步骤 第三节 贴现率,2,产生,费用效益分析的思想之父是19世纪的法国人杜波伊特（Jules Dupuit），他在1844年撰写了“论公共工程效益的衡量”。在这篇著名的论文中，杜波伊特认同了“消费者剩余”的概念，并指出，公共工程的效益并不等同于公共工程本身所产生的直接收入。,3,早期应用,1936年美国颁布的洪水控制法案（Flood Control Act）提出要检验洪水控制项目的可行性，要求对“任何人来说”效益都必须超过费用。,4,早期应用,1946年，美国联邦机构流域委员会任命了一个费用效益小组委员会，协调联邦各部门费用效益分析的具体工作。1950年，这个小组委员会发表了一个里程碑式的报告，题为关于流域项目经济分析实践的建议(Proposed Practices for Economic Analysis of River Basin Project)。,5,费用效益分析应用的推广和强化,卡特政府曾经规定所有对环境产生影响的项目，在环境影响评价中都必须进行费用效益分析。 1973年，美国颁布了水和土地资源规划原则和标准的文件，使得费用效益分析的重点放在了国民经济发展、环境质量、区域发展和社会福利等方面。,6,费用效益分析应用的推广和强化,1981年里根总统签署12291号行政命令，其目的是确保所有的主要规则都要进行费用效益分析，决策要以这种分析为基础 1985年里根总统发布的12498号行政命令，要求每个行政机构都要将费用效益分析作为“年度规章计划”的基础，这大大促进了费用效益分析的发展 1993年克林顿总统签署12866号行政命令，坚定地信奉费用效益分析作为管理决策（regulatory decisions）的中心内容，与以往不同的是，这个命令要求“公平”和“分配影响”作为费用效益分析的相关要素,7,Case study: CBA to a ferry project,The case: Suppose there is a river which at present can only be crossed by ferry. The government considers building a bridge, which, being rather upstream, would take the traveler the same time to complete a crossing.,8,The case,Ferry,Bridge,City,City,9,Case study: CBA to a ferry project,The ferry is a privately owned monopoly and charges $0.20 per crossing, while its total costs per crossing are $0.15. It is used for 5,000 crossings per year. The bridge would cost $30,000 to build but would be open free of charge. It is expected that there will be 25,000 crossings a year with the bridge. The ferry would go out of business.,10,Question : whether to go ahead with the bridge?,Case study: CBA to a ferry project,11,In any cost-benefit exercise it is usually convenient to proceed in two stages: (a) identify costs and benefits incurred and value the cost and benefits in each year of the project; (c) Obtain an aggregate “present value“ of the project by “discounting“ costs and benefits in future years to make them commensurate with present cost and benefits, and then add them up.,Case study: CBA to a ferry project,12,国民经济全局,考察项目的经济合理性,按合理配置稀缺资源和社会经济可持续发展的原则,采用影子价格、社会折现率等费用效益分析参数,费用效益分析的概念,13,费用效益分析的必要性,正常市场,1.正常市场,14,2.市场失灵,（1）资源产权不存在,（2）无市场、薄市场（Thin market）,费用效益分析的必要性,资源市场虽然存在，但是只反映了劳动力和资本成本没能反映资源消耗的机会成本。,薄市场,例如：地下水和灌溉用水的浪费使用,15,是企业或个人的行为对活动以外的企业或个人造成的影响。,消极的外部效果： 上游肆意排废水导致下游用水困难,（3）外部效果（Externalities）,费用效益分析的必要性,外部效果,积极的外部效果： 上游种植树木，保持水土，下游旱涝保收,16,（4）公共物品（Public goods）,公共物品是指只有外部效应的产品，有两个方面的特性：,费用效益分析的必要性,17,费用效益分析的必要性,（5）短视计划（Myopia planning）,为满足当前消费而提前使用资源,短视计划,由于资源使用中的高贴现率和可再生资源的低增长率，会使某种自然资源提前耗尽。,18,企业财务评价只能反映出建设项目给企业带来的直接效果,市场失灵,费用效益分析非常必要,建设项目产生的效果不能全部反映出来,3.费用效益分析的必要性,费用效益分析的必要性,19,费用效益分析的项目类型,1.基础性项目：制约国民经济发展的项目,项目特点： 具有自然垄断性、建设周期长、投资额大而收益低；项目投资在加强中央政策性投融资的同时，加重地方和企业的投资责任。,山峡水力发电站,葛洲坝,20,费用效益分析的项目类型,2.公益性项目：对社会公共有益的项目,大雁塔北广场,兴庆宫,学校,医院,项目特点：主要由政府财政资金安排投资，且投资较大。,21,费用效益分析的项目类型,在我国现阶段，需要进行费用效益分析的项目包括以下几类：,22,费用效益分析与财务评价的关系,1.费用效益分析与财务评价的共同之处,完成产品需求预测、资金筹措等可行性内容的基础上,效益与费用比较的理论与方法,23,费用效益分析与财务评价的关系,2.费用效益分析与财务评价的区别,24,第二节 费用效益分析的基本步骤,识别项目的费用和效益； 把发生在未来的费用与效益贴现为现值； 对经过贴现的费用和效益进行对比。 如何应用费用效益分析的评价指标,25,识别项目的费用和效益,第一步，确定分析范围，识别主要的环境 影响 第二步，分析和确定重要环境影响的物理效果 第三步，通过价值评估技术对上述物理效果进行货币估值,26,五、费用效益分析参数,1.社会折现率,确定社会社会折现率的方法： （1）基于资本的社会机会成本的方法； （2）基于社会时间偏好率的方法。,我国现阶段社会折现率取值为8%,是用以衡量资金时间价值的重要参数，代表社会资金被占用应获得的最低收益率，并用作不同年份价值换算的折现率。,社会折现率,1 费用效益分析概述,27,贴现率,贴现的原因是： （1）时间偏好：指的是个人偏向于尽快享用效益而稍后承担费用，而不是采用相反的方式。一定数额的成本或者效益出现的时间越晚，它们的主观价值就会越小。 （2）资本的机会成本：是指由于资本可以在生产中增值，所以当前一定数额的货币比未来同样数额的货币的价值要大。当各种使用途径具有不同的时间特征时，贴现有助于在不同的使用途径之间进行资本的合理配置,28,资金的时间价值,经济活动中，资金能够随时间变化而增值，所以资金具有时间价值。 资金的时间价值表明，同样一笔资金： 作为费用，早付出比晚付出要付出得多； 作为效益，早得到比晚得到要得到得多。 因此，在对厂商的经济活动进行分析时，必须消除因收支时间不同而导致的资金增值的差异，即按照一定的比率把费用和效益都折合到同一时点上的现值。,29,1、净现值法,费用-效益分析基准和评价指标,净现值（Net Present Value，NPV）是一项投资所产生的未来现金流的折现值与项目投资成本之间的差值。,净现值法是评价投资方案的一种方法。该方法利用净现金效益量的总现值与净现金投资量算出净现值，然后根据净现值的大小来评价投资方案。,净现值为正值，投资方案是可以接受的；净现值是负值，投资方案就是不可接受的。净现值越大，投资方案越好。净现值法是一种比较科学也比较简便的投资方案评价方法。,（1）净现值与净现值法,30,社会贴现率,社会贴现率是指费用效益分析中用来作为基准的资金收益率。它是从动态和国民经济全局的角度评价项目经济效益的一个重要参数，又称为社会机会成本率，其出发点应该是整个社会而非单个厂商的机会成本 在实际工作中，它由国家计委根据我国当前投资收益水平、资金机会成本、资金供求状况等因素，统一制定和发布。,31,计算公式,式中：NPV-净现值；It-第t年的现金流入量；Ot-第t年的现金流出量；r-折现率；n-投资项目的寿命周期。,（2）净现值法的原理,净现值法所依据的原理是：假设预计的现金流入在年末肯定可以实现，并把原始投资看成是按预定贴现率借入的，当净现值为正数时偿还本息后该项目仍有剩余的收益，当净现值为零时偿还本息后一无所获，当净现值为负数时该项目收益不足以偿还本息。,净现值法具有广泛的适用性，净现值法应用的主要问题是如何确定贴现率，一种办法是根据资金成本来确定，另一种办法是根据企业要求的最低资金利润来确定。,32,（3）净现值法优点, 使用了现金流量。公司可以直接使用项目所获得的现金流量，相比之下，利润包含了许多人为的因素。在资本预算中利润不等于现金。, 净现值包括了项目的全部现金流量，其它资本预算方法往往会忽略某特定时期之后的现金流量。如回收期法。,净现值对现金流量进行了合理折现，有些方法在处理现金流量时往往忽略货币的时间价值。如回收期法、会计收益率法。,（4）使用净现值法应注意的问题, 折现率的确定。折现率的确定直接影响项目的选择。因此，在选用净现值法对方案进行经济评价时，一定要选择合适的折现率，不然会影响评价结果。,33,若各比较方案的产出值是相同的，或者各个方案都能满足同样的需要，达到同样的目的，但其产出效益难以用价值形态计量（环保，教育，国防，卫生）时。可以通过计算各方案的费用现值来进行比较，则总费用现值最小的方案，此时应使费用现值最小。, 费用净现值, 用净现值法评价一个项目多个投资机会，虽反映了投资效果，但只适用于年限相等的互斥方案的评价。, 若投资项目存在不同阶段有不同风险，那么最好分阶段采用不同折现率进行折现。,（5）净现值法分类,34, 效益净现值,若各比较方案的总费用基本相同，则效益现值最大的方案最优。, 净现值率,NPV不直接反映资金的利用效率，为了考察资金利用率，人们通常用净现值率作为净现值的辅助指标。项目净现值与项目投资总额现值之比称为净现值率。其经济含义是，单位投资现值所能带来的净现值。,35,对于单一项目而言，若NPV0，则NPVR0；若NPV0；则NPVR0。用净现值法评价单一项目经济效果时，由于NPV是一个绝对指标，尽管在项目评价中，它可以直接反映方案或项目的收益，但它不能反映资金利用效率，所以当用NPV来评价时，往往会得出投资较大的方案较优的结论。可是，投资大的方案单位投资效果或许还不如投资小的方案。,因此，对于多方案比较，用NPV和NPVR时，这样有时可能会得出相反的结论。因为NPV倾向于选择投资大，盈利相对较高的方案，而NPVR倾向于投资较小而单位经济效益高的方案。尤其是在资金短缺情况下，NPVR的应用就显得十分必要了。,36,例1：（单项目评价）某项目个年现金流量如表所示，试用NPV评价（i=10%）。,37,解：（1）根据具体条件画出现金流量图。年份：0，1，2，3，4-10 月；投资支出：30，500，100；其他支出：300，450 ；收入：450，700。,（2）计算。,38,例2. （多项目评价）某企业欲买新设备以改进工艺，有两种设备。经济指标如表（单位：万元），试选设备。（i=8%）,解：（1） 画出现金流量图；,39,（2） 计算；,A：,B：,分析：资金充裕，且无更好投资方向，应选B。资金紧张，选A。 适用范围：NPV适用于单个或多个项目评价，但项目的期限一定要相同；NPVR适用于多个项目评价，各项目的期限不同时同样适用。,40,2、净年值,净年值（Net Annual Value， NAV)是指按给定的折现率，通过等值换算将方案计算期内各个不同时点的净现金流量分摊到计算期内各年的等额年值。,进一步计算,判别准则：对独立项目方案而言，若NAV0,则项目在经济效果上可以接受，若NAV0,则项目在经济效果上不可接受。多方案比选时，净年值越大且非负的方案越优（净年值最大准则）。,41,因此，净年值NAV可得,例3. （多项目评价）某企业欲买新设备以改进工艺，有两种设备。经济指标如表（单位：元），试选设备（i=15%）。,42,解：（1）求出每种设备的净现值；,A：,B：,（2）求净年值；,适用范围：当项目期限n相差较大，且K相差较大时。,43,3、投资回收期,最基本的办法就是求方案实施后每年的以前的累计净现值等于零或开始出现正值的年份，即为投资回收期的中止年份。,例4. 某项目投资100万元，投产后年收益40万元，年运行费20.8万元，i=8%，求投资回收期。,在考虑资金时间价值情况下，用方案在实施后每年获得的年收益来补偿投资所需要的时间。就是把方案每年所得的年收益，用一个事先选定的折现率贴现到投资发生的时间点上，求出贴现的收益累计达到投资额所需的时间的一种动态评价法。,解：算法：（1） 画出现金流量图；,44,（2）求各年净现值累计值 ；,NPV1=-100+（40-20.8）/（1+0.08） NPV2=-100+（40-20.8）/（1+0.08）+（40-20.8）/（1+0.08）2 NPV70 所以，回收期为7年,假如用静态回收期，即不考虑时间价值，则有： TP=K/B0=100/（40-20.8）=5年 所以差别较大，应考虑资金时间价值。,算法：按投资回收期公式计算。,45,注意： （1）书中投资回收期计算公式的推导与例4算法中的计算过程稍有不同，即书中的投资额K乘上了终值系数（1+r）n，且为正值；而在算法中，K值没有乘终值系数，且为负值。这是因为 在算法中求的是未回收的资金，而算法中所求的为现值; 所折算到的时期不同。书中折算到了第n年，而算法中是折算到现在。算法不同，但不影响结果，即按算法推导会得到同样的n值。,（2）书中公式的推导中没有考虑经营值C，而在本例中给出了经营费用，因此，在计算时应将经营费用考虑进去。,46,47,第四节 费用效益分析 费用效益分析基本报表 费用效益分析的原则和方法,48,一 、国民经济评价报表编制 编制国民经济评价报表是进行国民经济评价的基础工作之一。 项目国民经济效益费用流量表以全部投资 (包括国内投资和国外投资)作为分析对象，考察项目全部投资的盈利能力; 国内投资国民经济效益费用流量表以国内投资作为分析对象，考察项目国内投资部分的盈利能力。 国民经济效益费用流量表一般在项目财务评价基础上进行调整编制，有些项目也可以直接编制。,项目国民经济效益费用流量表,经济外汇流量表,国民经济效益 费用流量表,国内投资国民经济效益费用流量表,49,1. 在财务评价基础上编制国民经济效益费用流量表 以项目财务评价为基础编制国民经济效益费用流量表，应注意合理调整效益与费用的范围和内容 (1) 剔除转移支付，将财务现金流量表中列支的销售税金及附加、增值税、国内借款利息作为转移支付剔除。 (2) 计算外部效益与外部费用，根据项目的具体情况，确定可以量化的项目外部效益和外部费用。分析确定哪些是项目重要的外部效果，需要采用什么方法估算，并保持效益费用的计算口径一致。,50,(3) 调整建设投资，用影子价格、影子汇率逐项调整构成投资的各项费用，剔除涨价预备费、税金、国内借款建设期利息等转移支付项目。 进口设备价格调整通常要剔除进口关税、增值税等转移支付。 建筑工程费和安装工程费按材料费、劳动力的影子价格进行调整； 土地费用按土地影子价格进行调整。,51,