新型应急通信指挥装备项目风险管理计划（参考） (2)

泓域/量子信息产品公司风险成本与风险管理目标量子信息产品公司风险成本与风险管理目标目录一、 企业价值的影响因素3二、 风险成本的影响3三、 风险成本之间的替代4四、 什么是风险成本6五、 公司简介9六、 项目基本情况10七、 产业环境分析13八、 发展目标14九、 必要性分析15十、 经济效益分析16营业收入、税金及附加和增值税估算表16综合总成本费用估算表18利润及利润分配表19项目投资现金流量表22借款还本付息计划表24十一、 投资计划25建设投资估算表27建设期利息估算表28流动资金估算表29总投资及构成一览表30项目投资计划与资金筹措一览表32一、 企业价值的影响因素企业价值是由公司未来净现金流的期望值、时间及变动决定的。净现金流中的现金流入主要来自产品与服务的出售，现金流出主要来自产品与服务的生产，如原材料的成本、工人的薪水、借贷的利息以及责任损失等。在这三个因素中，当其他因素不变时，期望净现金流的大小和企业价值成正比关系，期望净现金流增加，股东投资的回报增加，企业价值也就增加。同样的现金流，今天发生就比以后发生更值钱，因为这些钱可以立即用于消费或投资，从而在将来收回更多的钱。公司现金流的变动会导致公司股票的价格随之波动，由于绝大多数投资者都是风险规避型的，当他们无法通过投资分散化来消除风险时，这种波动就会使得他们在购买公司股票时愿意支付的价格降低，这也就减少了企业的价值。二、 风险成本的影响风险对企业价值的影响体现在风险成本对公司未来期望净现金流及其变动的影响上。我们再来看前面割草机的例子。由于责任风险的存在，公司不管怎么做都会面临风险成本。首先，保险费、其他损失融资成本、损失控制成本、内部风险抑制成本和风险管理部门费用都会增加公司未来预期的现金流出。一方面，这些风险成本中的绝大部分，甚至是所有的因素都可能使得割草机公司提高这种新产品的价格，而价格的提高势必导致需求减少。另一方面，在一定的价格水平下，伤害风险可能会使得商店里的销售员不那么热心地向消费者推荐这一产品，这又会减少公司未来预期的现金流入。两方面的结果使公司未来净现金流减少，企业价值降低。其次，残余不确定性导致了公司未来净现金流的变动，这也同样降低了企业价值。三、 风险成本之间的替代风险成本的各组成部分之间存在着一定的替代关系，此消彼长。1.期望损失成本和损失控制成本之间的替代期望损失成本和损失控制成本之间可以互相替代。在割草机公司的例子中，投入更多的资金研制一种安全性更高的割草机可以使得责任诉讼的期望成本降低。当我们暂不考虑损失控制对风险成本的其他组成部分的影响时，损失控制方面投入资金的最佳数量就是使得其边际成本与边际收益（指更低的期望损失成本）相等时的数量，这样会使得风险成本最小化。读者稍后将会看到，风险成本最小化就是风险管理的目标。由于风险管理的目标是风险成本最小化，因此，将损失风险完全降为零的风险控制措施并不是最佳的选择，也就是说，实现风险成本最小化时的损失控制通常并不能使得风险最小化。这主要是因为，要把损失发生的可能性降到零的代价是非常昂贵的，当损失控制超过一定的程度后，在损失控制方面增加的成本会超过期望损失减少的部分，即边际成本超过了边际收益。这时，损失控制方面增加的成本反而会增加风险成本。所以，通常将损失风险降为零，对于企业和社会而言并不会达到风险成本最小化的目的。人们常常更愿意冒一定的伤害风险，也不愿意为降低风险而花更多的钱。2.损失融资的成本和内部风险抑制的成本与间接损失的期望成本之间的替代如果在包括保险在内的损失融资措施和内部风险抑制方面增加支出，那么就会减少公司现金流的变动，这样，企业发生破产的可能性以及由于发生了巨额的未保险损失而放弃回报丰厚的投资机会的可能性就都会随之降低，这就相当于降低了间接损失的期望成本。这一点，对于我们以后理解保险的作用非常关键。3.损失融资的成本和内部风险抑制的成本与残余不确定性成本之间的替代这种替代关系是很明显的，如企业增加了用于保额更高的保险的支出，则残余不确定性就会降低，未来也变得更加好预测。四、 什么是风险成本我们先来讨论为什么说风险是有成本的。风险有的时候指的是损失的期望值，有的时候指的是现金流相对于期望值的变动。下面的两个例子说明了这两者会对处于风险之中的企业和个人造成什么样的影响。第一个例子是关于企业风险的。假设某公司正在研制一种家用小型割草机，这种割草机上的一个部件容易松动，一旦脱落，很可能击中使用者。因此，这种割草机给公司带来产品责任赔偿的可能性较高。也就是说，这家公司面临产品责任风险。那么这一风险对这家公司有什么影响呢？我们说，它可能会带来一些成本。首先，如果公司将这些风险自留，不采取任何措施来改变现状，则一旦发生了由部件脱落造成的人身伤害事故，公司就必须应付法律诉讼并进行赔偿，这会增加企业的期望损失成本。其次，如果事先采取一定的损失控制手段，例如在产品研制阶段增加投入并进行安全性测试，就可以减少法律诉讼以及伤害赔偿的期望成本，但损失控制措施本身的成本也很高。最后，如果公司购买责任保险以转移这种风险，那么虽然最终可能发生的法律诉讼以及伤害赔偿的成本将会由保险公司负担，但保险本身是有成本的，保险费中除了包括风险损失的期望值以外，还包括保险公司日常管理的开支以及保险公司期望达到的合理，的资本回报。而且，如果存在没有被保险覆盖的风险，如免赔的损失或超过责任保险范，围的损失，就会造成公司在未来任一给定时期内的成本不确定。再来看一个个人风险的例子。假设一个人在开车上班途中可能遭遇交通事故，也就是说，他面临交通事故的风险。第一，他可以对此不加任何处理，也就是将风险自留。自留风险使他可能要自己承担身体上的伤害以及汽车损坏导致的损失，还可能由于对别人也造成了伤害而面对法律诉讼。第二，这个人如果想要控制一下风险，例如通过减少开车的次数来降低风险事故发生的可能性，则虽然可以降低风险自留时的损失，但这就意味着有更大的可能要么待在家里，要么使用其他的交通工具，例如自行车或公交车，而这些交通工具一是不如自己开车方便，另外也都不是百分之百安全。第三，这个人可能会从提高预防能力着手，比如更加小心地驾车，这就可能使得花费在整个路程上的时间更长，或者这种注意力的更加集中使得他在开车时不能思考其他的事情。这些都是成本。第四，他还可以买保险，比如汽车保险和人身安全保险。而购买保险的保险费中除了包括用来支付损失金额的一部分以外，也会包括保险公司日常管理的开支以及保险公司期望达到的合理的资本回报。而且即使投了保，也有可能发生实际损失大于保险金额的情况，这增加了未来的不确定性。第五，事故还会给这个人造成无法用保险解决的间接损失，比如说在修理汽车的过程中以及向保险公司索赔的过程中损失的时间。由上面这两个例子可以看出，风险是有成本的。我们将由于风险的存在和风险事故发生后，人们所必须支出的费用和预期经济利益的减少称为风险成本。风险成本的概念无论对于上面两个例子中的纯粹风险，还是对于投机风险都是适用的。比如，对一个在生产过程中需要使用石油的制造商来说，会面临石油价格变动的风险，当石油价格变动时，产品价格通常不会立刻得到调整，因此，短期内石油价格的上涨会导致公司利润减少，石油价格下跌会导致公司利润增加。与纯粹风险的期望损失成本相对应，这个制造商使用石油也是有期望损失成本的，所不同的是，这里的期望损失成本主要指间接损失成本0，如石油价格的大幅上涨如果造成了生产缩减，或不得不使用替代能源维持生产，或被迫削减一些有利润的投资项目，那么就会导致间接损失成本的发生。这个制造商可以使用石油期货来降低价格变动的风险，但期货合约有交易成本。他还可以对原先的生产流程加以改造，以便使用其他能源作为补充，这也就意味着要在损失控制方面增加支出。公司还可以通过分散经营以降低公司利润对石油价格变动的敏感度，或者通过信息投资以获取对石油价格更好的预测，这些也都是有成本的。五、 公司简介（一）公司基本信息1、公司名称：xxx有限公司2、法定代表人：毛xx3、注册资本：1020万元4、统一社会信用代码：xxxxxxxxxxxxx5、登记机关：xxx市场监督管理局6、成立日期：2012-6-37、营业期限：2012-6-3至无固定期限8、注册地址：xx市xx区xx（二）公司简介公司坚持诚信为本、铸就品牌，优质服务、赢得市场的经营理念，秉承以人为本，始终坚持 “服务为先、品质为本、创新为魄、共赢为道”的经营理念，遵循“以客户需求为中心，坚持高端精品战略，提高最高的服务价值”的服务理念，奉行“唯才是用，唯德重用”的人才理念，致力于为客户量身定制出完美解决方案，满足高端市场高品质的需求。公司依据公司法等法律法规、规范性文件及公司章程的有关规定，制定并由股东大会审议通过了董事会议事规则，董事会议事规则对董事会的职权、召集、提案、出席、议事、表决、决议及会议记录等进行了规范。 六、 项目基本情况（一）项目投资人xxx有限公司（二）建设地点本期项目选址位于xx（待定）。（三）项目选址本期项目选址位于xx（待定），占地面积约47.00亩。（四）项目实施进度本期项目建设期限规划12个月。（五）投资估算本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18356.26万元，其中：建设投资14886.74万元，占项目总投资的81.10%；建设期利息195.31万元，占项目总投资的1.06%；流动资金3274.21万元，占项目总投资的17.84%。（六）资金筹措项目总投资18356.26万元，根据资金筹措方案，xxx有限公司计划自筹资金（资本金）10384.42万元。根据谨慎财务测算，本期工程项目申请银行借款总额7971.84万元。（七）经济评价1、项目达产年预期营业收入（SP）：33200.00万元。2、年综合总成本费用（TC）：26539.04万元。3、项目达产年净利润（NP）：4869.86万元。4、财务内部收益率（FIRR）：20.48%。5、全部投资回收期（Pt）：5.61年（含建设期12个月）。6、达产年盈亏平衡点（BEP）：12923.81万元（产值）。（八）主要经济技术指标主要经济指标一览表序号项目单位指标备注1占地面积31333.00约47.00亩1.1总建筑面积54111.22容积率1.731.2基底面积17859.81建筑系数57.00%1.3投资强度万元/亩292.852总投资万元18356.262.1建设投资万元14886.742.1.1工程费用万元12368.212.1.2工程建设其他费用万元2093.752.1.3预备费万元424.782.2建设期利息万元195.312.3流动资金万元3274.213资金筹措万元18356.263.1自筹资金万元10384.423.2银行贷款万元7971.844营业收入万元33200.00正常运营年份5总成本费用万元26539.046利润总额万元6493.157净利润万元4869.868所得税万元1623.299增值税万元1398.4210税金及附加万元167.8111纳税总额万元3189.5212工业增加值万元10974.2613盈亏平衡点万元12923.81产值14回收期年5.61含建设期12个月15财务内部收益率20.48%所得税后16财务净现值万元4916.46所得税后七、 产业环境分析以“中国制造2025”和“互联网+”行动计划为引领，实施产业强县战略，推进新型工业化进程，实现工业率先发展。着力建设一流的经济开发区，打造现代制造业先进配套基地。以开发区和特色产业基地为发展平台，以项目建设为发展支撑，深入推进传统特色产业转型升级和新兴产业率先发展，形成先进制造业主导的工业发展格局。到“十三五”末，力争全部工业总产值突破500亿元；规模以上企业数量每年新增15家以上，达到220家以上，规上工业增加值增速达到9%以上。（一）着力推进园区率先发展以规划为引领，完善基础设施建设，加快招商引资进度，以“工业新城生态园区”为目标，助力产业转型发展、率先发展。（二）加快传统产业转型升级“十三五”期间，配合产业转型升级，逐步淘汰低端钢铁压延、低端零配件加工制造等技术含量低、高耗能低产出行业，实现传统特色制造业高端化发展。（三）推动新兴产业发展壮大坚持传统产业与新兴产业双轮驱动，大力培育壮大新能源车辆制造、汽车零部件生产、数控设备生产等新兴产业，为经济发展提供新的支撑。力争到“十三五”末，新兴产业产值占工业总产值的比重达到30%以上。八、 发展目标到2025年，全省新一代信息技术产业实现跨越式发展，在光伏、新型显示、大数据和云计算、软件和信息技术服务、半导体等领域具备领先优势；拥有一批带动作用大、竞争实力强的龙头企业，培育形成一支创新力强、特色突出的单项冠军和专精特新中小企业队伍；构建创新驱动有力、要素供给高效、特色集聚明显、产业生态优越的新一代信息技术产业体系。（一）产业规模大幅跃升电子信息产业主营业务收入超5000亿元，年均增速20%以上。主营业务收入超100亿元企业达到10家，相关上市企业达到25家。形成光伏、大数据、软件和信息技术服务三个千亿级产业集群。（二）创新能力显著增强新增200家以上省级以上创新平台，总量超600家。行业研发投入强度达到5%，在新型显示、集成电路、大数据和云计算等领域突破一批关键核心技术，柔性显示、第三代半导体材料等技术达到国内领先水平。（三）重点区域带动明显提升雄安新区进入快速发展期，对全省新一代信息技术产业引领作用持续增强。石家庄、廊坊发挥综合资源优势，率先突破千亿产值，成为电子信息产业重要增长极。张家口、保定、邯郸等新型工业化产业示范基地建设水平大幅提升，为产业发展输出新动力。（四）新基建支撑保障有力5G基站数量达到15万个，实现乡镇级以上区域和重点行政村5G网络有效覆盖。数据中心布局和建设进一步优化，数据中心在线运营服务器超300万台，新建大型和超大型数据中心的PUE值小于1.3。建设全省统一的工业互联网公共服务平台和工业大数据库，形成“1+21”工业互联网平台体系。九、 必要性分析1、提升公司核心竞争力项目的投资，引入资金的到位将改善公司的资产负债结构，补充流动资金将提高公司应对短期流动性压力的能力，降低公司财务费用水平，提升公司盈利能力，促进公司的进一步发展。同时资金补充流动资金将为公司未来成为国际领先的产业服务商发展战略提供坚实支持，提高公司核心竞争力。十、 经济效益分析（一）生产规模和产品方案本期项目所有基础数据均以近期物价水平为基础，项目运营期内不考虑通货膨胀因素，只考虑装产品及服务相对价格变化，同时，假设当年装产品及服务产量等于当年产品销售量。（二）项目计算期及达产计划的确定为了更加直观的体现项目的建设及运营情况，本期项目计算期为10年，其中建设期1年（12个月），运营期9年。项目自投入运营后逐年提高运营能力直至达到预期规划目标，即满负荷运营。（三）营业收入估算本期项目达产年预计每年可实现营业收入33200.00万元；具体测算数据详见营业收入税金及附加和增值税估算表所示。营业收入、税金及附加和增值税估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入19920.0024900.0028220.0033200.002增值税765.011002.541160.891398.422.1销项税2589.603237.003668.604316.002.2进项税1824.592234.462507.712917.583税金及附加91.80120.31139.31167.813.1城建税53.5570.1881.2697.893.2教育费附加22.9530.0834.8341.953.3地方教育附加15.3020.0523.2227.97（二）达产年增值税估算根据中华人民共和国增值税暂行条例的规定和关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知及相关规定，本期项目达产年应缴纳增值税计算如下：达产年应缴增值税=销项税额-进项税额=1398.42万元。（三）综合总成本费用估算本期项目总成本费用主要包括外购原材料费、外购燃料动力费、工资及福利费、修理费、其他费用（其他制造费用、其他管理费用、其他营业费用）、折旧费、摊销费和利息支出等。本期项目年综合总成本费用的估算是以产品的综合总成本费用为基点进行，根据谨慎财务测算，当项目达到正常生产年份时，按达产年经营能力计算，本期项目综合总成本费用26539.04万元，其中：可变成本22293.42万元，固定成本4245.62万元。达产年项目经营成本25378.43万元。具体测算数据详见综合总成本费用估算表所示。综合总成本费用估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1原材料、燃料费12611.4615764.3217866.2321019.102工资及福利费1274.321274.321274.321274.323修理费479.95479.95479.95479.954其他费用2605.062605.062605.062605.064.1其他制造费用246.55246.55246.55246.554.2其他管理费用175.39175.39175.39175.394.3其他营业费用2183.122183.122183.122183.125经营成本16970.7920123.6522225.5625378.436折旧费743.63743.63743.63743.637摊销费26.3626.3626.3626.368利息支出390.62390.62390.62390.629总成本费用18131.4021284.2623386.1726539.049.1其中：固定成本4245.624245.624245.624245.629.2可变成本13885.7817038.6419140.5522293.42（四）税金及附加本期项目税金及附加主要包括城市维护建设税、教育费附加和地方教育附加。根据谨慎财务测算，本期项目达产年应纳税金及附加167.81万元。（五）利润总额及企业所得税根据国家有关税收政策规定，本期项目达产年利润总额（PFO）：利润总额=营业收入-综合总成本费用-税金及附加=6493.15（万元）。企业所得税税率按25.00%计征，根据规定本期项目应缴纳企业所得税，达产年应纳企业所得税：企业所得税=应纳税所得额税率=6493.1525.00%=1623.29（万元）。（六）利润及利润分配该项目达产年可实现利润总额6493.15万元，缴纳企业所得税1623.29万元，其正常经营年份净利润：净利润=达产年利润总额-企业所得税=6493.15-1623.29=4869.86（万元）。利润及利润分配表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1营业收入19920.0024900.0028220.0033200.002税金及附加91.80120.31139.31167.813总成本费用18131.4021284.2623386.1726539.044利润总额1696.803495.434694.526493.155应纳所得税额1696.803495.434694.526493.156所得税424.20873.861173.631623.297净利润1272.602621.573520.894869.868期初未分配利润0.001145.343390.226220.009可供分配的利润1272.603766.916911.1111089.8610法定盈余公积金127.26376.69691.111108.9911可供分配的利润1145.343390.226220.009980.8712未分配利润1145.343390.226220.009980.8713息税前利润2511.624759.916258.778507.06（四）财务内部收益率（所得税后）项目财务内部收益率（FIRR），系指项目在整个计算期内各年净现金流量现值累计为零时的折现率，本期项目财务内部收益率为：财务内部收益率（FIRR）=20.48%。本期项目投资财务内部收益率20.48%，高于行业基准内部收益率，表明本期项目对所占用资金的回收能力要大于同行业占用资金的平均水平，投资使用效率较高。（五）财务净现值（所得税后）所得税后财务净现值（FNPV）系指项目按设定的折现率，计算项目经营期内各年现金流量的现值之和：财务净现值（FNPV）=4916.46（万元）。以上计算结果表明，财务净现值4916.46万元（大于0），说明本期项目具有较强的盈利能力，在财务上是可以接受的。（六）投资回收期（所得税后）投资回收期是指以项目的净收益抵偿全部投资所需要的时间，是财务上投资回收能力的主要静态指标；全部投资回收期（Pt）=（累计现金流量开始出现正值年份数）-1+上年累计现金净流量的绝对值/当年净现金流量，本期项目投资回收期：投资回收期（Pt）=5.61年。本期项目全部投资回收期5.61年，要小于行业基准投资回收期，说明项目投资回收能力高于同行业的平均水平，这表明项目的投资能够及时回收，盈利能力较强，故投资风险性相对较小。项目投资现金流量表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1现金流入0.0019920.0024900.0028220.0033200.001.1营业收入0.0019920.0024900.0028220.0033200.002现金流出14886.7419027.1220735.0924656.8226528.502.1建设投资14886.740.002.2流动资金1964.53491.132291.95982.262.3经营成本16970.7920123.6522225.5625378.432.4税金及附加91.80120.31139.31167.813所得税前净现金流量-14886.74892.884164.913563.186671.504累计所得税前净现金流量-14886.74-13993.86-9828.95-6265.77405.735调整所得税627.901189.981564.692126.766所得税后净现金流量-14886.74468.683291.052389.555048.217累计所得税后净现金流量-14886.74-14418.06-11127.01-8737.46-3689.25计算指标1、项目投资财务内部收益率（所得税前）：27.55%；2、项目投资财务内部收益率（所得税后）：20.48%；3、项目投资财务净现值（所得税前，ic=14%）：11013.85万元；4、项目投资财务净现值（所得税后，ic=14%）：4916.46万元；5、项目投资回收期（所得税前）：4.94年；6、项目投资回收期（所得税后）：5.61年。（七）债务资金偿还计划本期项目按照“按月还息，到期还本”的模式偿还建设投资借款计算，还款期为10年。借款偿还资金来源主要是项目运营期税后利润。（八）利息备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，利息备付率系指在借款偿还期内的息税前利润（EBIT）与应付利息（PI）的比值，它从付息资金来源的充裕性角度反映出项目偿还债务利息的保障程度，本期项目达产年利息备付率（ICR）为21.78。本期项目实施后各年的利息备付率均高于利息备付率的最低可接受值，说明本期项目建成正常运营后利息偿付的保障程度较高。（九）偿债备付率测算按照建设项目经济评价方法与参数（第三版）的规定，偿债备付率系指在借款偿还期内，可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与应还本付息金额（PD）的比值，它表示可用于还本付息的资金偿还借款本金和利息的保障程度，本期项目达产年偿债备付率（DSCR）为19.59。根据约定的还款方式对本期项目的计算表明，在项目实施后各年的偿债率均高于偿债备付率的最低可接受值，说明项目建成后可用于还本付息的资金保障程度较高。借款还本付息计划表单位：万元序 号项目第1年第2年第3年第4年第5年1借款1.1期初借款余额7971.847971.847971.847971.841.2当期还本付息195.31390.62390.62390.62390.621.2.1还本1.2.2付息195.31390.62390.62390.62390.621.3期末借款余额7971.847971.847971.847971.847971.842利息备付率21.783偿债备付率19.59（十）级标题经济评价结论根据谨慎财务测算，项目达产后每年营业收入33200.00万元，综合总成本费用26539.04万元，税金及附加167.81万元，净利润4869.86万元，财务内部收益率20.48%，财务净现值4916.46万元，全部投资回收期5.61年。本期项目具有较强的财务盈利能力，其财务净现值良好，投资回收期合理。综上所述，本期项目从经济效益指标上评价是完全可行的。十一、 投资计划（一）投资估算的依据本期项目其投资估算范围包括：建设投资、建设期利息和流动资金，估算的主要依据包括：1、建设项目经济评价方法与参数（第三版）2、投资项目可行性研究指南3、建设项目投资估算编审规程4、建设项目可行性研究报告编制深度规定5、建设工程工程量清单计价规范6、企业工程设计概算编制办法7、建设工程监理与相关服务收费管理规定（二）项目费用与效益范围界定本期项目费用界定为工程费用和项目运营期所发生的各项费用；项目效益界定为运营期所产生的各项收益，并严格遵循财务评价过程中费用与效益计算范围相一致性的原则。本期项目建设投资14886.74万元，包括：工程费用、工程建设其他费用和预备费三个部分。（三）工程费用工程费用包括建筑工程费、设备购置费、安装工程费等；工程建设其他费用包括：建设管理费、勘察设计费、生产准备费、其他前期工作费用，合计12368.21万元。1、建筑工程费估算根据估算，本期项目建筑工程费为6694.46万元。2、设备购置费估算设备购置费的估算是根据国内外制造厂家（商）报价和类似工程设备价格，同时参照机电产品报价手册和建设项目概算编制办法及各项概算指标规定的相应要求进行，并考虑必要的运杂费进行估算。本期项目设备购置费为5310.64万元。3、安装工程费估算本期项目安装工程费为363.11万元。（四）工程建设其他费用本期项目工程建设其他费用为2093.75万元。（五）预备费本期项目预备费为424.78万元。建设投资估算表单位：万元序号项目建筑工程设备购置安装工程其他费用合计1工程费用6694.465310.64363.1112368.211.1建筑工程费6694.466694.461.2设备购置费5310.645310.641.3安装工程费363.11363.112其他费用2093.752093.752.1土地出让金1317.941317.943预备费424.78424.783.1基本预备费206.84206.843.2涨价预备费217.94217.944投资合计14886.74（六）建设期利息按照建设规划，本期项目建设期为12个月，其中申请银行贷款7971.84万元，贷款利率按4.9%进行测算,建设期利息195.31万元。建设期利息估算表单位：万元序号项目合计第1年第2年1借款1.1建设期利息195.31195.310.001.1.1期初借款余额7971.841.1.2当期借款7971.847971.840.001.1.3当期应计利息195.31195.310.001.1.4期末借款余额7971.847971.841.2其他融资费用1.3小计195.31195.310.002债券2.1建设期利息2.1.1期初债务余额2.1.2当期债务金额2.1.3当期应计利息2.1.4期末债务余额2.2其他融资费用2.3小计3合计195.31195.310.00（七）流动资金流动资金是指项目建成投产后，为进行正常运营，用于购买辅助材料、燃料、支付工资或者其他经营费用等所需的周转资金。流动资金测算一般采用分项详细测算法或扩大指标法，根据企业流动资金周转情况及本项目产品生产特点和项目运营特点，该项目流动资金测算参照同行业流动资产和流动负债的合理周转天数，采用分项详细测算法进行测算。根据测算，本期项目流动资金为3274.21万元。流动资金估算表单位：万元序号项目第1年第2年第3年第4年第5年1流动资产12085.0415106.3017120.4720141.731.1应收账款5438.276797.847704.219063.781.2存货4229.775287.215992.177049.611.2.1原辅材料1268.931586.161797.652114.881.2.2燃料动力63.4479.3089.88105.741.2.3在产品1945.692432.122756.403242.821.2.4产成品951.701189.621348.241586.161.3现金966.801208.501369.641611.341.4预付账款1450.211812.762054.462417.012流动负债10120.5112650.6414337.3916867.522.1应付账款3643.394554.235161.466072.312.2预收账款6477.138096.419175.9310795.213流动资金1964.532455.662783.083274.214流动资金增加1964.53491.13327.42491.135铺底流动资金3625.514531.895136.146042.52（八）项目总投资本期项目总投资包括建设投资、建设期利息和流动资金。根据谨慎财务估算，项目总投资18356.26万元，其中：建设投资14886.74万元，占项目总投资的81.10%；建设期利息195.31万元，占项目总投资的1.06%；流动资金3274.21万元，占项目总投资的17.84%。总投资及构成一览表单位：万元序号项目指标占总投资比例1总投资18356.26100.00%1.1建设投资14886.7481.10%1.1.1工程费用12368.2167.38%1.1.1.1建筑工程费6694.4636.47%1.1.1.2设备购置费5310.6428.93%1.1.1.3安装工程费363.111.98%1.1.2工程建设其他费用2093.7511.41%1.1.2.1土地出让金1317.947.18%1.1.2.2其他前期费用775.814.23%1.2.3预备费424.782.31%1.2.3.1基本预备费206.841.13%1.2.3.2涨价预备费217.941.19%1.2建设期利息195.311.06%1.3流动资金3274.2117.84%（九）资金筹措与投资计划本期项目总投资18356.26万元，其中申请银行长期贷款7971.84万元，其余部分由企业自筹。项目投资计划与资金筹措一览表单位：万元序号项目数据指标占总投资比例1总投资18356.26100.00%1.1建设投资14886.7481.10%1.2建设期利息195.311.06%1.3流动资金3274.2117.84%2资金筹措18356.26100.00%2.1项目资本金10384.4256.57%2.1.1用于建设投资6914.9037.67%2.1.2用于建设期利息195.311.06%2.1.3用于流动资金3274.2117.84%2.2债务资金7971.8443.43%2.2.1用于建设投资7971.8443.43%2.2.2用于建设期利息2.2.3用于流动资金2.3其他资金