七匹狼公司财务状况分析

七匹狼公司财务状况分析摘要：随着经济全球化的快速发展，以及企业间的竞争日趋激烈，很多企业的财务质虽日益受到重视。由于一个企业财务状况的好坏，直接关系着一个企业的发展速度。再加上财务管理相对来说比较复杂，在管理过程中经常的出现问题，比如说财务管理方法上使用的不当,或者是对财务分析不够彻底等，在一泄程度上制约企业的运转，所以说加强企业财务状况的管理是促进企业进一步发展的关键。因此，本文以七匹狼有限公司为研究对象，在一泄的理论基础上，通过对七匹狼有限公司2010年的综合分析、财务报表现状分析和杜邦财务分析，系统论述了公司的经营情况和财务状况，客观分析了公司经营过程和财务管理过程中存在的成绩与不足，以此为基础提出了相应的解决对策，并希望这些建议的提岀对七匹狼有限公司财务管理的提髙有一定的帮助。关键词：七匹狼；财务报表分析：杜邦分析引言财务状况分析是反映财务状况的会计要素，也是财务报表分析的主要内容之一。主要指对公司目前资产、负债和所有者权益的各个方而进行评价。财务报表分析是企业生产经营管理活动的重要组成内容，是决策者进行下一步经营决策和战略决策的重要依据，使企业管理者明确企业的财务目标、分析企业目前财务状况与既立目标之间的差距、从而能够使企业为达到目标应采取的行动。一、财务分析槪述（一）财务分析的含义一般认为，财务分析是以会计核算和报表资料及其他相关资料为依据，采用一系列专门的分析技术和方法，对企业等经济组织过去和现在有关筹资活动、投资活动、经营活动、分配活动的盈利能力、营运能力、偿债能力和增长能力状况等进行分析与评价的经济管理活动。它是为企业的投资者、债权人、经营者及其他关心企业的组织或个人了解企业过去、评价企业现状、预测企业未来做出正确决策提供准确的信息或依据的经济应用学科。（二）财务分析的内容1、资金运作分析：根据公司业务战略与财务制度，预测并监督公司现金流和各项资金使用情况，为公司的资金运作、调度与统筹提供信息与决策支持：2、财务政策分析：根据各种财务报表，分析并预测公司的财务收益和风险，为公司的业务发展、财务管理政策制度的建立及调整提供建议；3、经营管理分析：参与销售、生产的财务预测、预算执行分析、业绩分析，并提出专业的分析建议，为业务决策提供专业的财务支持：4、投融资管理分析：参与投资和融资项目的财务测算、成本分析、敏感性分析等活动，配合上级制立投资和融资方案，防范风险，并实现公司利益的最大化：5、财务分析报告：根据财务管理政策与业务发展需求，撰写财务分析报告、投资财务调研报告、可行性研究报告等，为公司财务决策提供分析支持。（三）财务分析的特点1、财务分析是一门综合性、边缘性学科。财务分析是在企业经济分析、财务管理和会计基础上发展形成的一门综合性边缘性学科。2、财务分析有完整的理论体系。从财务分析的内涵、财务分析的目的、财务分析的作用、财务分析的内容，到财务分析的原则、财务分析的形式、财务分析的组织等，都日趋成熟3、财务分析有健全的方法论体系。财务分析有专门的技术方法，如水平分析法、垂直分析法、趋势分析法、比率分析法等都是财务分析的专门和有效的分析方法。4、财务分析有系统客观的资料依据。财务分析最基本的资料就是财务报表，这些报表能为财务分析提供资料依据，分析财务状况。5、财务分析有明确的目的和作用。财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象的制约。从财务分析的服务对象看，财务分析不仅对企业内部生产经营管理有着重要的作用，而且对企业外部投资决策、贷款决策、赊销决策等有着重要作用。从财务分析的职能作用来看，它对于预测、决策、计划、控制、考核、评价都有重要作用。二、七匹狼公司综合财务状况分析福建七匹狼实业股份有限公司主导服装开发、生产、销售，拥有”七匹狼;男装品牌，是以品牌经营为核心的上市公司，公司是以经营七匹狼品牌男休闲装的大型企业，是科技厅认左高新技术企业。拥有上海、香港、东京三个研发中心，世界上先进的电脑自动化生产设备，国际标准化、封闭式的工业囲，是目前国内髙级男休闲装的代表，在全国休闲服装行业中爼列前茅，是全国休闲装协会副主任委员单位。公司现已成长为一个以服装为核心产业，经营涉及皮具、鞋业、商务礼品等多领域的综合性企业。该公司2004年7月22题在深圳证券交易所上市，所属板块为服装及其他纤维制品制造业.以下是本文对七匹狼公司财务状况的分析。（-）偿债能力分析偿债能力是指企业偿还到期债务本息的现金保障能力，包括长期偿债能力和短期偿债能力。1. 短期偿债能力分析：公司2011年末流动比率、速动比率、现金比率比2020年年末分别降低了3.08%、0.41%、0.63%,其原因是流动资产的增长速度为15.59%,然而流动负债增长幅度却高达19.60%,二者的作用导致流动比率、速动比率和现金比率分别以3.35%、0.55%、4.64%的速度下降，这表明企业20年末的短期偿债能力较2010年年末有所降低。公司的流动比率、速动比率别为88.59%、73.79%,远低于经验值的200%和100%；现金比率为13.58%,表明2011年末每1元流动负债有0.1358元的现金做保障，与即时支付的现金相对来说比较充裕。总体而言，公司的短期的偿债能力较弱，而临一眾的短期债务风险。2. 长期偿债能力分析：研究公司20H年末的资产负债率、产权比率相比2010年年末分別增加了1.92%、50.62%,09年和年年末都远超于经验值50%、100%,且所有者权益在11年年末降低了1.92%，说明企业的长期负债过多，杠杆效应明显，但长期偿债能力存在一左的负担。同时，企业的利息保障倍数尽管降低了1.75,但口年年末不存在利息偿还风险，利息支付能力有所保证。具体数据见表2：总体而言，企业的偿债能力存在一立的风险，企业需要调整资本结构，为未来年度提高偿债能力。（-）营运能力分析营运能力是指:企业对资产利用的能力，即资产运用效率的分析，而资产运用效率标志着资产的运行状态及其管理效果的好坏，对企业的偿债能力和获利能力产生重要的影响。公司20年末的总资产周转率、现金周转率、应收账款周转率、存货增长率、固左资产周转率分别为2.76、34.1827.15、28.26、34.32,相对水平都较高,虽然较2010年末的总资产周转率和现金周转率有不同程度的下降，但总体的绝对数相对而言很髙，特别是现金周转率和固左资产周转率分别髙达34.18、34.32,说明企业对于现金的管理能力和固沱资产的利用效率较髙，营运能力较强。不过，需要注意的是，公司20M年年末的总资产周转率下降幅度为2.82%,说明英营运能力在20口年受到了现金周转率下降3.23的影响，企业应该继续维持现金的管理能力，避免造成营运效率的降低。具体数据见表2-2：（三）获利能力分析获利能力指企业一立时期内运用各种资源赚取利润的能力。获取利润是企业经营的最终目标，也是企业能否生存与发展的前提，它直接关系到投资者的利益，也关系到债权人以及企业经营管理者的切身利益。2011年年末公司的营业收入毛利率、营业收入营业利润率、营业收入总利润率、营业收入净利润率分别为28%、4.88%、3.04%、2.52%,相比2010年年末分别降低了2%、5.83%、5.06%、3.76%,主要原因是毛利额、营业利润、利润总额、净利润2011年比2010年增长速度小于营业收入的增长速度，不仅如此，公司2011年的营业利润、利润总额和净利润相比2010年都大幅下降，各项指标的共同作用使企业在2011年的获利能力大幅降低：另外，公司11年年末的营业收入总利润率仅有3.04%,营业收入净利润率仅有2.52%,究其根本原因，在于公司2011年的财务费用和管理费用相比2010年大幅增加，其中管理费用甚至涨幅高达,73.52%,财务费用上涨幅度也达到了18.29，说明企业在经营过程中对于这些费用的管理存在一左的问题，企业在未来过程中应该着重注意对这两项费用的控制，从而提高企业的获利能力。2011年与2010年相比营业成本毛利率、经营成本营业净利率、全部成本总利润率、全部成本净利润率分别下降了3.97%、8.53%、5.87%、4.38%,分析原因主要是营业成本和经营成本的增长速度髙于毛利额的增长速度，同时与前而分析结果相同的是，2.65%的全部成本净利润率说明企业的获利水平较低。此外，11年的营业外支岀比2010年同期增加了29.95%,虽然占全部成本的比重较小，但增长过快应该引起相关管理者的重视。2011年总资产息税前利润率、总资产利润率、总资产净利润率和净资产利润率较2010年分别降低了14.21%、14.6%、10.85%、50.4%,表明企业与资产相关的获利能力均有不同程度的降低。作为反映资产增值能力和企业股东价值、投资者与债权人利益保障程度的净资产利润率的急剧下降说明企业获利能力受到了极大制约，结合利润表，企业净利润的下降主要是管理费用和财务费用引起的，这与上文的分析基本相同，同时结合资产负债表，财务费用的一部分与负债的增加密不可分，从H年资产负债表中可以看出，公司的负债增加了15.38%,因而英财务费用增加在所难免：进而结合2010年利润表，2010年的管理费用涨幅竟高达127.08%。据此可以分析得出，企业的管理费用的大幅增加是导致企业盈利能力下降的根本原因，企业加强对管理费用的管理和控制是提高其盈利能力的关键。具体数据见表2-3:（四）综合分析由下面的图2-1可以看出，2004-2011年的销售量和净利润均有所减少，而三项费用却不断增加，这给公司的运营造成一泄的压力。通过分析8年的三项费用支出可知，费用的支岀越来越多，说明公司的资金压力越来越重。由图2-2中的产量和毛利率不断下降，成本不断增加的趋势可以看出，企业并不是盈利能力的单纯下降才导致的毛利润的总数减少,而是企业的利润减少，成本增加的结果。所以公司还要加强财务管理和财务分析研究，从各个方面提髙服务，增加公司投融资的科学性和增强现金管理，进而提高公司利润。综合分析表：三、七匹狼财务管理存在的问题及原因分析综合以上对公司财务报表的分析，可以发现七匹狼有限公司主要存在以下问题：（-）投、融资决策缺乏科学性从对七匹狼有限公司2011年的财务报表分析情况来看，公司的投、融资决策缺乏科学性，存在一左的短期投机行为。首先，从投资决策看，公司20年的长期股权投资增加了153.06%,而公司的资产负债率却高达81%,权益乘数高达5.15,因此，公司存在运用债务资本大幅提高股权资本的行为，使投资风险和经营风险加大：英次，从融资情况看，公司存在明显的债务偿还风险，其中短期务偿还风险更为突岀，在未来的2012年度，公司可能面临较大的短期偿债压力，未来几个年度内也会而临一左的长期债务偿还压力，说明融资决策缺乏对公司发展的持续性和稳左性考虑，容易使公司在未来陷入经营危机中。投资及融资决策缺乏科学性的原因主要有以下几方面：首先，决策机制不科学、不完善。公司管理者缺乏科学态度和审慎精神，仅凭主观热情和兴趣作出决策，缺乏对投资项目、投资环境中不确左因素的前期调査研究，对投、融资方案缺乏科学的可行性分析和风险评估，对投资、融资的报酬率缺乏科学的预测。苴次，风险预警系统弱化，监管制度不落实。七匹狼有限公司目前尚未建立相应的风险预警系统和完善的分级监管制度，决策后的后续监管不到位，决策系统、执行系统、监督系统之间又缺乏相互协调和有效制约，致使投资、融资失误和损失一经岀现，得不到有效控制。最后，决策失误责任追究不力。投资、融资决策关系经济单位利益，是慎之又慎的大事，投资、融资项目应明确决策者、执行者和监督者的相关权责，并建立可追溯的经济责任制度，但在目前，公司尚无明确成文的决策追究体系。（二）现金管理水平降低总体看公司的营运能力较好，但2011年公司的现金周转率降低了8.63%,表明同等的营业收入下企业营运现金平均余额有所增加，这一方而反映了企业现金流虽:的充分，但并不是说企业的现金流量一圧是越大越好，过于充分的现金净流量，从另一个侧面反映了企业对资源的浪费，或者说没有充分发挥资金的使用效率，产生了资金沉淀，影响了企业价值的最大化。对于资产负债率相对较髙的企业而言，足以说明公司现金管理水平有所降低，现金管理意识不如2010年度。对于七匹狼有限公司这种生产和销售型企业而言，如果不及时加以遏制可能对公司良好的营运能力构成长期、潜在的威胁。造成现金管理水平降低的根本原因在于对现金管理的意识不髙，管理层忽视了现金管理与企业营运能力之间的良好关系，相反却仅仅重视存货和固泄资产等资产管理的效率。此外，公司目前尚无可参考的现金流量管理准则等文件，使现金管理水平存在较大的随意性,很大程度上取决于管理人员和财务人员的主观判断，缺乏科学的决策依据。（三）对费用的管理和控制不力总体上看，公司2011年的获利能力处于较低水平，而且2010年之后下降趋势明显，11年净资产利润率降低了58.41%,利润总额减少了58.82%,公司净利润减少了55.90%。究其原因，营业收入的增加一部分被22.78%的营业成本增加所带来的总成本抵消，另一部分被73.52%的管理费用和18.29%的财务费用蚕食，销售费用虽然也有1.17%的下降，但相比其他费用而言绝对数和相对数都较小；结合营业收入的增加，说明公司在年的经营业绩的下降并非受到销售业绩的影响，更多原因是企业管理效率的下降。说明总体上公司对于费用的管理和控制力度较差，主要集中在对管理费用和财务费用的管理上，财务费用的支出与公司11年的融资方式存在一立的直接关系，因而管理费用是造成公司11年获利能力下降的根本原因。造成费用类科目金额过髙的原因是多方而的，主要体现在以下方而：首先，公司的管理层对费用的控制意识不强，在日常行为中不加节制的浪费，甚至与企业生产业务关系不大的支岀也被划分至管理费用科目中，使管理费用成为了管理层的专款；其次，缺乏管理费用的管理体系，一方而缺乏成文的管理费用使用条例，另一方面未建立费用奖惩体系，使管理费用严重超支却无需承担责任，从而陷入了费用管理的恶性循环中四、优化七匹狼公司财务状况的方案基于以上对七匹狼有限公司20年度财务报告的分析，本文认为应该从以下几方而加强对企业的管理：（一）加强投资和筹资管理公司控制风险，艮主要方法是多角经营和多角筹资。这就需要加强公司的投资管理和筹资管理。在投资管理中最主要是做好投资项目评价以及投资项目风险分析，这就需要公司在投资管理上首先要对投资项目有一个泄量的分析，然后才会结合外部环境和自身条件做出一个较为明智的决策。通过公司的偿债能力分析可知道公司的短期和长期偿债能力在日趋降低，存在财务风险。所以，公司应在营运资金持有上和长短期负债中进行衡量，制立一套适合公司的筹资政策。（二）构建资产全而管理体系，提髙资产运营效率充分利用信息化手段，推行资产全面管理，逐步实现规划、设讣、建设、运行维护、大修技改、处置退岀等环肖的全过程管理，确保公司资产可控、在控、能控。建立健全投资决策机制，建立严格的投资项目可行性研究制度、投资审批制度和投资责任追究制度，从源头上避免产生低效、无效资产。加强对现金、固泄资产、应收账款、对外投资等重要资产的精细化管理，提髙资产的日常管理和基础管理水平。（三）加强对费用的管理和控制，提髙盈利水平从七匹狼有限公司的经营成果来看，公司目前正处于利润下降的局面，企业的盈利能力较差，说明企业对业务成本的控制不好，随着我国资源成本上涨，进一步压缩业务成本支出已无可能，企业之间的竞争将主要集中在管理水平的竞争，管理效率低下己成为影响企业盈利能力的主要障碍。因此转变管理方式，提高管理效率，降低管理费用支岀，是增强企业盈利能力的主要途径。由于费用主要是变动性支岀，具有一沱的偶然性和随意性，因此对费用的控制应采取加强内部控制制度，制泄支岀预算，并加强监督和考核的方法。（四）完善风险控制体制，确保公司经营安全首先，明确财务风险管理职责，完善财务风险管理体制。按照职能淸晰、责任明确、分工合理、管理科学的原则，明确财务风险管理职责，进一步理顺公司总部与各职能部门的财务风险管理体制。苴次，建立财务风险预警指标体系，构建财务风险预警模型。依据财务风险管理信息，筛选反映财务风险状况的流动性、结构性、效率性、盈利性和成长性等方而指标,建立财务风险预警指标体系。运用财务风险预警分析方法,构建公财务风险预警模型。做好对公司风险的控制和管理，确保公司经营安全。五、结论本文在阐述财务报表涵义、特征及目标的基础上，以七匹狼有限公司为例，对公司2010年财务报表进行了综合分析、报表现状分析和杜邦财务分析，并着重从偿债能力、营运能力、获利能力和发展能力四方而进行了财务分析，分析发现，公司偿债能力较低、营运能力相对较好、获利能力大幅下降、发展能力尚缺乏稳泄性和持续性。进而在杜邦财务分析的基础上，文章提岀了七匹狼有限公司主要存在投融资决策缺乏科学性、现金管理水平降低和对费用的管理和控制不力三方面不足，并针对这些不足提岀了加强投资和筹资管理、构建资产全而管理体系、加强对费用的管理和控制和完善风险控制体制四方面的对策。1 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