融资融券实操技巧课件

融资融券实操技巧一、短期融资方案一、短期融资方案1 1：巧用融资融券，：巧用融资融券，资金转出资金转出T-1T-1日日 客户提交担保证券客户提交担保证券T T日日 通过信用账户进行融券卖出通过信用账户进行融券卖出ETFETF 融资买入同种同量的融资买入同种同量的ETFETF 融资买入的融资买入的ETFETF进行直接还券进行直接还券T+1T+1日日 融券卖出解冻的资金划转到银行账户融券卖出解冻的资金划转到银行账户 注：对于深注：对于深ETFETF，T+2T+2日融券卖出解冻的资金划转到日融券卖出解冻的资金划转到银行账户银行账户方案操作原理方案操作原理维保比例高于维保比例高于300%300%以上的资金可转出以上的资金可转出若账户无负债，则最大短融金额为账户总资产的若账户无负债，则最大短融金额为账户总资产的1/31/3操作步骤操作步骤一、短期融资方案一、短期融资方案1 1：巧用融资融券，：巧用融资融券，资金转出资金转出适合客户适合客户持有较大市值的股票，不愿意卖出所持有的股票，但持有较大市值的股票，不愿意卖出所持有的股票，但短期有资金需要以作他用短期有资金需要以作他用融资效率高：只需融资效率高：只需3-43-4天，方便快捷天，方便快捷融资成本低：融资成本低：8.6%8.6%（可个性化申请调低）（可个性化申请调低）融资期限灵活：融资期限灵活：6 6个月内随借随还，按日计息个月内随借随还，按日计息流通股流通股注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人持有的解除限售流通股不能参与持有的解除限售流通股不能参与融券标的建议选择不收印花税的融券标的建议选择不收印花税的ETFETF，通过当日同，通过当日同时买卖时买卖ETFETF来获取现金，价差风险较小来获取现金，价差风险较小客户需开通合同权限的客户需开通合同权限的“直接还券影响负债直接还券影响负债”金额较大时日内操作可能需要等待较长时间金额较大时日内操作可能需要等待较长时间金额较大时建议提前申请金额较大时建议提前申请锁券服务锁券服务客户需求：客户需求：客户持有担保证券市值客户持有担保证券市值30003000万元，不想卖出证券获取资金，需要万元，不想卖出证券获取资金，需要融资融资10001000万元。万元。客户操作：客户操作：1.1. T-1T-1日前（含日前（含T-1T-1日），客户提交市值日），客户提交市值30003000万元的担保证券；万元的担保证券；2.2. T T日，通过信用账户进行融券卖出沪市日，通过信用账户进行融券卖出沪市ETF1000ETF1000万元，同时进行融资买入万元，同时进行融资买入相同的相同的ETF1000ETF1000万元；（融券卖出成功之后再融资买入）万元；（融券卖出成功之后再融资买入）3.3. T T日，使用融资买入的日，使用融资买入的ETFETF基金进行直接还券；基金进行直接还券；4.4. 客户信用账户：持有证券市值客户信用账户：持有证券市值30003000万元，融券卖出解冻的资金万元，融券卖出解冻的资金10001000万元万元，负债方面仅有融资负债，负债方面仅有融资负债10001000万元，维持担保比例是万元，维持担保比例是400%400%。5.5. T+1T+1日，客户可以将日，客户可以将10001000万元划转到银行账户。万元划转到银行账户。6.6. T+2T+2日（对于深日（对于深ETFETF），客户可以将），客户可以将10001000万元划转到银行账户万元划转到银行账户. .7.7. 转出后信用账户维持担保比例是转出后信用账户维持担保比例是300%300%。一、短期融资方案一、短期融资方案1 1：巧用融资融券，：巧用融资融券，资金转出资金转出方案示例一、短期融资方案一、短期融资方案2 2：巧用融资融券，：巧用融资融券，融资买入非标的证券融资买入非标的证券T-1T-1日日 客户提交担保证券客户提交担保证券T T日日 通过信用账户进行融券卖出通过信用账户进行融券卖出ETFETF 融资买入同种同量的融资买入同种同量的ETFETF 融资买入的融资买入的ETFETF进行直接还券进行直接还券 融券卖出解冻的资金在当天购买非标的券融券卖出解冻的资金在当天购买非标的券操作步骤操作步骤一、短期融资方案一、短期融资方案2 2：巧用融资融券，：巧用融资融券，融资买入非标的证券融资买入非标的证券适合客户适合客户放大杠杆融资买入非标的证券的客户放大杠杆融资买入非标的证券的客户最大杠杆理论上可达最大杠杆理论上可达1:21:2融资效率高：只需融资效率高：只需2 2天，方便快捷天，方便快捷融资成本低：融资成本低：8.6%8.6%（可个性化申请调低）（可个性化申请调低）融资期限灵活：融资期限灵活：6 6个月内随借随还，按日计息个月内随借随还，按日计息流通股流通股注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人持有的注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人持有的解除限售流通股不能参与解除限售流通股不能参与融券标的建议选择不收印花税的融券标的建议选择不收印花税的ETFETF，通过当日同，通过当日同时买卖时买卖ETFETF来获取现金，价差风险较小来获取现金，价差风险较小客户需开通合同权限的客户需开通合同权限的“直接还券影响负债直接还券影响负债”金额较大时日内操作可能需要等待较长时间金额较大时日内操作可能需要等待较长时间金额较大时建议提前申请金额较大时建议提前申请锁券服务锁券服务一、短期融资方案一、短期融资方案2 2：巧用融资融券，：巧用融资融券，融资买入非标的证券融资买入非标的证券1.1. 征信评分获得征信评分获得9090分以上的客户可获得分以上的客户可获得1:21:2的授信，客户提交的授信，客户提交500500万现金作为担保万现金作为担保品，现金担保品的折算率为品，现金担保品的折算率为1 1，所以客户可实际获得，所以客户可实际获得10001000万的额度；万的额度；2.2. 融券卖出融券卖出500500万的万的ETFETF，接着马上融资买入，接着马上融资买入500500万的万的ETFETF，融资买入的，融资买入的ETFETF直接还券直接还券，融券卖出的资金，融券卖出的资金500500万得以解冻；（万得以解冻；（客户要开通客户要开通“直接还券影响负债直接还券影响负债”的合同的合同权限，该权限开通需临柜办理，并签署个性化申请表和风险揭示书权限，该权限开通需临柜办理，并签署个性化申请表和风险揭示书）3.3. 此时信用账户内的维持担保比例为（此时信用账户内的维持担保比例为（500+500500+500）/500=200%,/500=200%,已用已用500500万的融资额万的融资额度，还有度，还有500500万额度可用。万额度可用。4.4. 再融券卖出再融券卖出250250万的万的ETFETF，接着马上融资买入，接着马上融资买入250250万的万的ETFETF，融资买入的，融资买入的ETFETF直接还直接还券，融券卖出的资金券，融券卖出的资金250250万得以解冻；万得以解冻；5.5. 此时信用账户内的维持担保比例为（此时信用账户内的维持担保比例为（500+500+250500+500+250）/ /（500+250500+250）=166.67%,=166.67%,已已用用750750万的融资额度，还有万的融资额度，还有250250万额度可用。万额度可用。6.6. 按照以上的步骤再反复操作两次，此时的信用账户内的维持担保比例为（按照以上的步骤再反复操作两次，此时的信用账户内的维持担保比例为（500+500+250+125+62.5500+500+250+125+62.5）/(500+250+125+62.5)=153.33%,/(500+250+125+62.5)=153.33%,已非常接近已非常接近150%150%的标的标准预警线，不宜再操作。此时可用的资金为准预警线，不宜再操作。此时可用的资金为500+250+125+62.5=937.5500+250+125+62.5=937.5万元，可万元，可在信用账户内直接普通买入非标的证券，杠杆比例为：在信用账户内直接普通买入非标的证券，杠杆比例为：937.5/500=1.875937.5/500=1.875。（须。（须注意：此时已非常接近注意：此时已非常接近150%150%的预警线）。的预警线）。最大限度放大杠杆案例：最大限度放大杠杆案例：一、短期融资方案一、短期融资方案3 3：巧用融资融券，客户持股为标的证券：巧用融资融券，客户持股为标的证券T-1T-1日日 客户提交客户提交1010万股融资标的股票万股融资标的股票A A至信用账户至信用账户T T日日 通过信用账户进行融资买入通过信用账户进行融资买入1010万股股票万股股票A A 同时通过普通账户卖出同时通过普通账户卖出1010万股股票万股股票A A（普通（普通账户卖出的资金当天可购买股票）账户卖出的资金当天可购买股票）T+1T+1日日 普通账户卖出的资金可划转到银行账户普通账户卖出的资金可划转到银行账户联系人：闫伟 8129客户普通账户内持有客户普通账户内持有2020万股融资标的股票万股融资标的股票A A，长期看，长期看好或其他原因而不愿卖出，但同时又有短期资金需求好或其他原因而不愿卖出，但同时又有短期资金需求一、短期融资方案一、短期融资方案3 3：巧用融资融券，客户持股为标的证券：巧用融资融券，客户持股为标的证券客户持有证券为标的证券，希望保留现有持仓，但同客户持有证券为标的证券，希望保留现有持仓，但同时又有资金需求时又有资金需求无需融券，不受券源情况限制无需融券，不受券源情况限制操作更简单，成交速度更快操作更简单，成交速度更快获取资金达到股票市值的一半以上获取资金达到股票市值的一半以上流通股流通股注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人持有的注：机构客户持有的解除限售流通股可参与，但个人持有的解除限售流通股不能参与解除限售流通股不能参与客户持有的股票在合规层面是可以自由买卖的（没客户持有的股票在合规层面是可以自由买卖的（没有短线交易的限制等）有短线交易的限制等）普通账户与信用账户两边操作需注意价差风险普通账户与信用账户两边操作需注意价差风险需要承担印花税等成本需要承担印花税等成本欢迎大家指正！谢谢！