方正科技财务报表分析报告课件

方正科技财务报表分析报告方正科技财务分析方正科技财务分析Page 1制作人：方正科技财务报表分析报告分析构架分析构架Page 21.企业概况企业概况2.企业偿债能力分析企业偿债能力分析3.企业营运能力分析企业营运能力分析5.杜邦分析杜邦分析4.企业盈利能力分析企业盈利能力分析方正科技财务报表分析报告1. 1.企业基本概况企业基本概况Page 3方正科技财务报表分析报告Page 41. 1.企业基本概况企业基本概况1、公司法定中文名称：方正科技集团股份有限公司、公司法定中文名称：方正科技集团股份有限公司 公司法定英文名称：公司法定英文名称：Founder Technology Group Corp . 中文名称缩写：方正科技中文名称缩写：方正科技 英文名称缩写：英文名称缩写：FTG2、公司法定代表人：方中华、公司法定代表人：方中华方正科技财务报表分析报告1. 1.企业基本概况企业基本概况4、公司注册地址：上海南京西路、公司注册地址：上海南京西路1515号嘉里中心九号嘉里中心九 楼楼 公司办公地址：上海市浦东南路公司办公地址：上海市浦东南路360号新上海国际大号新上海国际大 厦厦36层层 邮政编码：邮政编码：200120 互联网址：互联网址： 电子信箱：电子信箱： 5、股票上市交易所：上海证券交易所、股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：方正科技股票简称：方正科技 证券代码：证券代码：600601 Page 5方正科技财务报表分析报告1. 1.企业基本概况企业基本概况7、公司首次注册登记日期：、公司首次注册登记日期：1985年年1月月14日日 注册登记地点：上海市静安区工商管理局注册注册登记地点：上海市静安区工商管理局注册登记，为上海市第一批股份制上市公司之一登记，为上海市第一批股份制上市公司之一8、企业法人营业执照注册号：、企业法人营业执照注册号：31 税务登记号码：税务登记号码：3109 聘请的会计师事务所：上海上会会计事务所有聘请的会计师事务所：上海上会会计事务所有 限公司限公司 会计师事务所地址：上海市威海路会计师事务所地址：上海市威海路755号号20楼楼Page 6方正科技财务报表分析报告2. 2.企业偿债能力分析企业偿债能力分析Page 7方正科技财务报表分析报告偿债能力分析指标偿债能力分析指标指标指标091011营运资本营运资本50000000015000000001299860000流动比率流动比率1.2025 1.5509 1.6585 速动比率速动比率0.98881.30481.4759Page 8短期偿债能力指标短期偿债能力指标方正科技财务报表分析报告偿债能力分析指标偿债能力分析指标 营运资本流动资产营运资本流动资产-流动负债流动负债 企业用以维持正常经营所需资金的绝对数企业用以维持正常经营所需资金的绝对数 一般认为营运资金应和流动负债持平一般认为营运资金应和流动负债持平 但并非绝对，须根据企业实际状况决定但并非绝对，须根据企业实际状况决定 09年年 500,000,000.00 10年年 1,500,000,000.00 11年年 1,299,860,000.00 Page 9方正科技财务报表分析报告偿债能力分析指标偿债能力分析指标 流动比率流动资产流动比率流动资产/流动负债流动负债100 传统理论：应保持在传统理论：应保持在2 1才有足够的短期偿债能力才有足够的短期偿债能力 目前趋势：目前趋势： 2 1是最高值，过高的比重使资金大量闲置是最高值，过高的比重使资金大量闲置 应根据企业实际状况和行业状况决定应根据企业实际状况和行业状况决定1.20 ，1.55 ，1.66Page 10方正科技财务报表分析报告偿债能力分析指标偿债能力分析指标 速动比率速动资产速动比率速动资产/流动负债流动负债(流动资产流动资产-存货存货)/流动负流动负债债 扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小扣除理由：存货用来变现偿债的可能性较小 衡量：企业在较短时间内偿债的能力衡量：企业在较短时间内偿债的能力 标准：经验认为标准：经验认为1 1Page 11方正科技财务报表分析报告Page 1211年年1.47609年年0.98811年年1.47610年年1.305分析结论分析结论 我们可以看到我们可以看到11年方正科技的短期偿债能力是最年方正科技的短期偿债能力是最强的强的速动比率：速动比率：方正科技财务报表分析报告偿债能力分析指标偿债能力分析指标Page 13长期偿债能力长期偿债能力指标指标060708资产负债率资产负债率48.58%41.29%32.56%产权比率产权比率0.934802 0.700701 0.480371 方正科技财务报表分析报告偿债能力分析指标偿债能力分析指标 资产负债率负债总额资产负债率负债总额/资产总额资产总额100 又称：负债比率、杠杆比率又称：负债比率、杠杆比率 标准：对债权人来讲，越低越好；对管理者来讲，适度负债标准：对债权人来讲，越低越好；对管理者来讲，适度负债 经验：控制在经验：控制在50左右，仍应考虑行业特色左右，仍应考虑行业特色 09年年48.59%，10年年41.31%，11年年32.56%Page 14方正科技财务报表分析报告偿债能力分析指标偿债能力分析指标 产权比率负债总额产权比率负债总额/所有者权益总额所有者权益总额100 衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财衡量：债务资本和权益资本之间的比例关系，反映企业的财务状况和所有者对债务资本的保障程度务状况和所有者对债务资本的保障程度 标准：对债权人而言，越低越好；对管理者而言，适度负债。标准：对债权人而言，越低越好；对管理者而言，适度负债。 经验：一般应小于经验：一般应小于109年年 93.48% 10年年 70.07% 11年年 48.04%Page 15方正科技财务报表分析报告Page 16分析结果2010产权比率我们可以看到方正科技我们可以看到方正科技2011年长期偿债的能力是最强的，年长期偿债的能力是最强的，2009年年的负债是最大的。的负债是最大的。2011200993.4870.7148.04方正科技财务报表分析报告3. 3.企业资产营运能力分析企业资产营运能力分析Page 17方正科技财务报表分析报告资产营运能力分析资产营运能力分析Page 18指标指标06年年07年年08年年总资产周总资产周转率转率1.461.290.94存货周转存货周转率率14.8112.5611.14流动资产流动资产周转率周转率2.7952.2641.655应收帐款应收帐款周转率周转率14.8012.5611.14方正科技财务报表分析报告资产营运能力分析资产营运能力分析 流动资产周转率主营业务收入流动资产周转率主营业务收入/平均流动资产总额平均流动资产总额 衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情衡量：企业的流动资产占用和销售水平的配比情况况 设计理由：流动资产和销售实现有密切关系设计理由：流动资产和销售实现有密切关系 标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越标准：周转率越大，企业流动资产的利用效率越高高Page 19方正科技财务报表分析报告资产营运能力分析资产营运能力分析 应收帐款周转率应收帐款周转率=赊销收入净额（主营业务收入净赊销收入净额（主营业务收入净额）额） /应收帐款平均余额应收帐款平均余额 衡量企业应收帐款周转速度和管理效率衡量企业应收帐款周转速度和管理效率 周转率越大表明：资产流动性大，短期偿还债务的周转率越大表明：资产流动性大，短期偿还债务的能力强，收账速度快，坏账少能力强，收账速度快，坏账少Page 20方正科技财务报表分析报告4. 4.企业盈利能力分析企业盈利能力分析Page 21方正科技财务报表分析报告Page 22企业盈利能力分析企业盈利能力分析获利能力分析指标获利能力分析指标 （1）总资产报酬率）总资产报酬率EBIT息税前利润息税前利润/平均资产总额平均资产总额 (2）资本收益率净利润）资本收益率净利润/实收资本实收资本（3）销售利润率利润总额）销售利润率利润总额/主营业务收入主营业务收入方正科技财务报表分析报告获利能力分析获利能力分析项目年份项目年份09年年10年年11年年总资产额总资产额56.2070.0062.779利润总额利润总额1.092.961.87主营业收入主营业收入77.981.762.2Page 23单位：亿元单位：亿元方正科技财务报表分析报告获利能力分析获利能力分析Page 24获利能力指标方正科技财务报表分析报告获利能力分析获利能力分析 1. 总资产报酬率总资产报酬率= EBIT/平均资产总额平均资产总额 衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况衡量：企业的投资报酬与投资总额之间的配比情况 标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企标准：总资产报酬率越大，表明企业整体获利能力越强，企业的经济效益越好业的经济效益越好 09年年10.22% 10年年11.86% 11年年14.44%Page 25方正科技财务报表分析报告获利能力分析获利能力分析 2. 资产利润率资产利润率=利润总额利润总额/平均资产总额平均资产总额 衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况衡量：企业投资者（所有者）投入资本的活力情况 标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。标准：资本收益率越大，表明投资者回报情况越好。Page 26方正科技财务报表分析报告获利能力分析获利能力分析 3.销售利润率销售利润率=利润总额利润总额/主营业务收入主营业务收入 衡量：企业的利润占主营业务收入的比重衡量：企业的利润占主营业务收入的比重 标准：比率越大，表明销售获利情况越好标准：比率越大，表明销售获利情况越好Page 27方正科技财务报表分析报告5. 5.杜邦分析杜邦分析Page 28方正科技财务报表分析报告方正科技方正科技20102010年杜邦分析体系年杜邦分析体系方正科技财务报表分析报告方正科技方正科技20112011年杜邦分析体系年杜邦分析体系方正科技财务报表分析报告2011年杜邦分析 因素分析法净资产收益率净资产收益率= =营业净利率总资产周转率权益乘数营业净利率总资产周转率权益乘数20102010年指标年指标=2.94%=2.94%1.171.171.67=5.74% 1.67=5.74% 20112011年指标年指标=2.45%=2.45%0.940.941.49=3.42%1.49=3.42%总差异总差异=3.42%-5.74%=-2.32%=3.42%-5.74%=-2.32%第一次替代营业净利率：第一次替代营业净利率：2.45%2.45%1.171.171.67=4.79% 1.67=4.79% 第二次替代总资产周转率：第二次替代总资产周转率：2.45%2.45%0.940.941.67=3.43% 1.67=3.43% 第三次替代权益乘数：第三次替代权益乘数：2.45%2.45%0.940.941.49=3.42% 1.49=3.42% 营业利润率上升的影响营业利润率上升的影响= =- -=-0.95%=-0.95% 总资产周转率变动的影响总资产周转率变动的影响= =- -=-1.36%=-1.36% 权益乘数上升的影响权益乘数上升的影响= =- -=-0.01%=-0.01% 总差异总差异= =+ + +=-0.95%-1.36%-0.01%=-2.32%=-0.95%-1.36%-0.01%=-2.32%方正科技财务报表分析报告2011年杜邦分析 通过计算，2011年紫光股份有限公司的净资产收益率与2010年相比降低了2.32%。引起净资产收益率变动的要原因是营业净利率、总资产周转率、和权益乘数三个因素变动。其中，由于营业利润率降低使净资产收益率降低了0.95% ，由于总资产周转率降低使净资产收益率降低了1.36%，由于权益乘数降低使净资产收益率降低了0.01%。从总体上看，公司净资产收益率的增幅不大。公司应继续增加收入，降低成本，提高净资产收益率。方正科技财务报表分析报告Page 33指标指标09年数值年数值10年数值年数值11年数值年数值 流动比率流动比率1.203 1.5511.659速动比率速动比率0.989 1.3051.476 资产负债率资产负债率48.594 41.311 32.556应收账款周应收账款周转率转率12.422 10.1807.749应收账款周应收账款周转天数转天数28.980 35.36346.458存货周转率存货周转率14.805 12.56511.140存货周转天存货周转天数数24.317 32.317 方正科技近三年年财务指标比较分析方正科技近三年年财务指标比较分析方正科技财务报表分析报告谢谢观赏Make Presentation much more fun