论文设计基于区域经济的公司绩效对山东浙江广东的对比分析

基于区域经济的公司绩效：对山东、浙江、广东的对比分析王凤荣 谈兆娜（山东大学经济研究中心，山东 济南 250100）摘要：上市公司通常被认为是区域经济领头羊，其绩效表现也具有区域经济晴雨表效应。但山东板块、浙江板块和广东板块上市公司绩效与三省区域经济增长却呈现负相关关系。经济分权化及其企业行为异化导致了上市公司整体绩效弱势和领头羊效应缺失，而结构失衡是上市公司绩效与区域经济背离的关键因素。因此优化上市公司股权结构和治理机制，调整上市公司的结构布局，保持上市公司与区域经济的动态平衡是提升上市公司绩效，发挥其晴雨表效应的重要举措。关键词：公司绩效；区域经济；结构失衡作者简介：王凤荣，女，经济学博士，山东大学经济研究中心副教授，研究方向：金融经济与企业成长。谈兆娜，女，山东大学经济研究中心硕士生。中图分类号：F276.6 文献标识码：AFirm Performance Based on Regional Economy: the Comparative Analysis among Shandong Province, Zhejiang Province and Guangdong ProvinceWANG Feng-rong TAN Zhao-na(Centre for Economic Research, Shandong University, Jinan, Shandong, 250100)Abstract: It is generally accepted that listed companies take the lead of regional economy and their performances are the barometers of regional economy. However, the performances of listed companies in Shandong, Zhejiang and Guangdong Province are negative related to the regional economy of these three provinces. Decentralization of economy power and alienation in firm activity resulted in the company performance weak situation, lack of the lead function too. But the structural imbalance was the key factor that brought about the negative relationship between listed companies and regional economy. Therefore, it is significantly effective on the development of the listed companies and regional economy to improve property ownership and corporate governance, adjust listed company structure, and keep the dynamic balance between listed companies and the regional economy. Key words: firm performance；regional economy；structural imbalance 导言在中国经济转型和分权化改革过程中，上市公司已成为发展区域经济、增强区域竞争力的珍贵资源，被认为是区域经济的领头羊。正是基于上市公司较强的“根植性”，不同区域的上市公司往往被冠以不同的板块称谓，如山东板块、浙江板块、广东板块等。那么，我国上市公司绩效与区域经济增长相关性如何？导致二者相关或不相关的因素与机理是什么？对这一问题的观察和分析，在宏观层面是评价中国股票市场“国民经济晴雨表”效应的必要构件，在中观层面可以为区域经济优化资源配置，尤其是发挥上市公司的区域辐射与带动作用提供实证参考。从区域经济角度研究企业绩效的成果尚不多见。比较有代表性的是陈亮（1998）1(pp50-56)采用全国30个省区的横截面数据，运用主成分分析法，定量分析各地区经济环境评估指数和上市公司综合实力。其研究结论是，区域经济环境对于上市公司经济实力具有较大影响力。曹里加，冯根福（2001）2(pp105-111)选取1998-2000年的上市公司为样本，按照东、中、西部为区域划分标准，通过对比认为我国上市公司产业分布不合理，区域分布不均衡，经营绩效呈现逐年下滑趋势。本文选取1998-2004山东、浙江和广东三省上市公司以及三省全部国有及规模以上非国有工业企业作为样本，首先从总体上比较上市公司绩效与区域经济增长的相关性，实证考察上市公司绩效对于区域经济发展的“晴雨表”效应。然后在分析影响整体上市公司绩效的一般因素基础上，着重探索影响上市公司绩效的区域因素及其机理。文章最后部分提出了相应的结论与建议。上市公司绩效与区域经济增长的相关性比较中国作为经济转型期具有空间多样性的大国，不同地区之间的经济必然呈现异质性和非均衡性。本文选取省人均GDP作为区域经济发展水平的衡量指标，该指标比较综合的代表了区域经济的发展水平；选择净资产收益率(ROE)作为上市公司业绩的衡量指标，该指标综合考察了上市公司财务状况和权益资产运用的水平，其他财务指标的变化在很大程度上也包含和作用于该指标。表1是1998年-2004年间鲁、浙、粤三省上市公司加权平均的净资产收益率和三省人均GDP。表1：1998年-2004年鲁浙粤三省上市公司加权平均ROE和三省人均GDP（人均GDP单位：亿元/万人）1998年1999年2000年2001年2002年2003年2004年山东加权平均ROE(%)11.799.149.866.381.207.7910.30省人均GDP0.810.8630.9411.0441.1621.3631.687浙江加权平均ROE%)13.2911.7211.128.616.805.349.06省人均GDP1.0741.1991.2911.4631.6872.0072.382广东加权平均ROE(%)6.7710.317.501.226.778.667.64省人均GDP1.1091.1641.1181.3681.4931.7131.932数据来源：根据1999年-2005年中国统计年鉴数据整理得本文表格和图片数据除特别注明外,系根据和中国统计年鉴（1999-2005）整理计算而得。对表1计算，得到上市公司净资产收益率与人均地区生产总值之间的相关系数为-0.175，表明二者呈现弱的负相关关系。接下来，我们进一步选取上市工业企业作为整体上市公司的代表，将每个省上市工业企业的加权平均净资产收益率与该省全部国有及规模以上非国有工业企业加权平均净资产收益率作比较，用以观察上市公司的主体上市工业企业与作为各省经济主体的工业企业总体绩效的相关性。 由图1可见，2001年浙江、广东和山东三省工业上市公司占上市公司总体的69.1%、73.8%和77.4%，2004年这一比例分别上升到81%、74.6%和85.3%。说明三省的上市工业企业在数量上能够很好的代表上市公司总体。表2：三省上市工业企业ROE与三省上市公司总体ROE的比较山东省浙江省广东省上市工业企业上市公司总体上市工业企业上市公司总体上市工业企业上市公司总 体2001年5.98%6.38%9.60%8.61%-1%1.22%2002年1.88%1.20%7.37%6.80%5.71%6.77%2003年8.34%7.79%6.11%5.34%9.36%8.66%2004年10.53%10.30%9.52%9.06%7.63%7.64%由表2所示，三省上市公司的加权平均净资产收益率是随着上市公司工业企业加权平均ROE的起伏而升降的，二者不仅在波动趋势而且在波动幅度上都高度一致。也就是说上市公司中工业企业的经营状态直接决定了三省上市公司整体的加权平均ROE。可见，无论从数量上还是从绩效上来说，上市工业企业的表现对上市公司整体具有决定性影响，能够很好的代表上市公司。由表3可见，除个别年份外，各省上市工业企业的加权平均ROE总体低于相应省份全部国有及规模以上非国有工业企业加权平均ROE，但高于全国全部国有及规模以上非国有工业企业加权平均ROE。同一区域内的上市工业企业与全部国有及规模以上非国有工业企业的ROE，变化幅度不同，甚至变化趋势也不一致。这从另一个方面说明，鲁、浙、粤三省作为经济发达省份，其上市公司在全国范围绩效较为突出，但没有成为各自区域经济的领头羊。此外，三省板块上市公司与相应区域经济增长非正相关，上市公司尚没有凸显其区域经济晴雨表效应。表3：三省上市工业企业、三省全部国有及规模以上非国有工业企业与全国全部国有及规模以上非国有工业企业ROE的比较山东省浙江省广东省全国上市工业企业全部国有及规模以上非国有工业企业上市工业企业全部国有及规模以上非国有工业企业上市工业企业全部国有及规模以上非国有工业企业全部国有及规模以上非国有工业企业2001年5.98%8.99%9.60%8.59%-1%8.61%5.72%2002年1.88%8.68%7.37%9.46%5.71%6.80%6.43%2003年8.34%5.55%6.11%5.34%9.36%5.34%5.32%2004年10.53%16.17%9.52%12.09%7.63%9.06%11.13%经济分权化及其企业行为异化导致上市公司整体绩效弱势和领头羊效应缺失 由图2可见，1998年-2004年三省人均GDP均呈稳步上升的态势。但图3表明，1998年-2004年三省上市公司加权平均净资产收益率是极不稳定的。特别是从1998年到2000年，三省的上市公司业绩整体下滑。由此说明，与三省区域经济稳步、持续的经济发展相比，上市公司整体绩效长期处于弱势。对于公司IPO后长期弱势的原因，理论上一般归结为以下几点：一是委托代理问题。公司上市后企业创始人的所有权比例下降，并且股权趋向于分散，管理层与所有者之间的利益不一致更加突出，因此代理成本上升。第二是收益管理。首次公开上市的公司可能夸大上市前的业绩。第三，上市时机选择。公司创始人可能会根据公司以往业绩及市场情况选择上市时间。当公司过去3年的业绩非常好且预计不能维持，并且市场对该类公司的估值较高时，企业家往往愿意将自己的公司上市。上市后公司业绩下降是必然的结果。 参见黄贵海、宋敏：“H股公司上市前后绩效变化的实证研究”，管理世界2005年第5期。具体到中国的上市公司来说，国家出台的一些政策如2000年停止对上市公司所得税先征后返的规定、2001年开始执行的新企业会计制度等，会对上市公司绩效产生一定的影响。但这些仅仅是导致上市公司绩效弱势的外因，根本原因还在于中国经济转型中经济环境的变化及企业行为的“异化”。1经济分权化与地方政府竞争。1978年以来，中国进行了经济分权化改革。分权政策包含了上下级政府间财政包干和国有企业下放到地方一级政府管理。地方政府追求利润的积极性,推进了整个经济的市场化，客观上也促进了地区间的竞争。这一格局反映在企业层面，表现为：一是地方政府对地方企业的保护，为资源配置设置新的障碍。二是权力介入资源分配出现了“企业包装”现象。在企业上市实行配额制时期，上市资格成为一种资源。大批绩效一般的企业在地方政府的包装下，纷纷进入了股票市场。企业上市后“卸装”，企业业绩的大幅下滑就在所难免。此外，由于地方政府间的无序竞争，造成了大量重复建设，致使企业在低层次领域竞争激烈。这些企业上市后自然会业绩平平。2.上市公司低效的股权结构与治理机制进一步恶化了上市公司的绩效。关于股权结构与公司绩效的关系，国内理论界所作的主要是股权集中度与上市公司绩效的关系分析。孙永祥、黄祖辉(1999)10(pp23-30)等运用不同样本和分析指标，都得出了各不相同的结论。我们这里侧重于考察上市公司绩效与国有股比例之间的相关关系。（1）山东、浙江和广东三省上市公司国有股控股参股情况表4：2002年到2004年三省上市公司国有股持股情况2002年2003年2004年山东浙江广东山东浙江广东山东浙江广东国有股绝对控股企业比例11.59%8.47%9.68%10.14%7.46%8.53%12%5.95%5.63%国有股相对控股企业比例59.42%32.20%36.29%59.42%28.36%34.88%42.67%17.86%32.39%国有股非控股企业比例28.99%59.33%54.32%30.44%64.18%56.59%45.33%76.19%61.98% 从表4可见，国有经济广泛影响到三省的上市公司。但国有股非控股企业比例逐年上升，显示出国有经济逐步有选择的退出、多种经济形态共同发展的趋势。与浙江和广东省相比，山东省国有股控股企业的比重最高，在2004年度还高达54.67%，说明山东省国有经济还占有主导地位，非国有经济尚不够发达。（2）山东、浙江、广东三省上市公司绩效与国有股比例的相关关系按照国有股绝对控股（66.67%以上）、相对控股（33.33%-66.66%）、非控股（0-33.32%）标准，将2002年-2004年三省所有上市公司分为三类，以加权平均ROE为被解释变量Y，以国有股比例为解释变量X作回归分析。回归公式为：，回归结果如下：表5：回归结果（注：括号中为t值）C1C2国有股绝对控股86.5912（16.56705）-1.06927（-13.97623）国有股相对控股-3.028403（-0.395332）0.118307（0.80251）国有股非控股-4.070955（-0.70801）0.13379（0.350689）表5显示，在国有股相对控股和国有股非控股的情况下，变量不显著，回归结果不明显。在国有股绝对控股的情况下，国有股比例与净资产收益率负相关，国有经济对上市公司绩效产生了负面影响。股权结构理论表明,在股权相对集中的条件下,大股东对其代理人的强有力监控是提高公司绩效的关键所在。但当上市公司的股权高度集中在监控动力和效率都较低的国家股股东手中时,大股东监控机制的弱化会导致上市公司绩效低下。结构性失衡是上市公司绩效与区域经济增长背离的关键因素我国转型期经济分权化及企业行为异化所导致的上市公司整体绩效弱势，是上市公司与区域经济不相关的一般性原因。要进一步揭示上市公司绩效与区域经济呈现的背离现象，还必须进行结构性考察。1三省上市公司三次产业分布情况由表6和表7可见，2004年山东省三次产业产值构成为11.48:56.32:32.2，其中工业产值占50.35%；上市公司数目在三次产业中的比例分别为：2.7:86.66:10.64,其中工业上市企业占上市公司总数的85.33%。2004年浙江省三次产业产值构成为7.26:53.77:38.98，其中工业产值占47.86%；上市公司数目在三次产业中的比例分别为：0:84.52:15.48,其中工业上市企业占上市公司总数的81%。广东省三次产业产值构成为7.76:55.43:36.81，其中工业产值占49.95%；上市公司数目在三次产业中的比例分别为：0.7:77.46:21.48,其中工业上市企业占上市公司总数的74.60%。可见，三省上市公司的产业结构分布与三省产业结构匹配较差。在关系国计民生的第一产业，三省的上市公司寥寥无几，浙江省甚至没有一家属于第一产业的上市公司。上市公司主要集中在第二产业中的工业企业。第三产业的上市公司数目也很少，与第三产业产值在三省总产值中的地位不相称。表6：鲁浙粤三省三次产业结构表（2004年）地区产业产值构成第一产业第二产业第三产业第二产业工业山东 11.48%56.32%50.35%32.20%浙江7.26%53.77%47.86%38.98%广东7.76%55.43%49.95%36.81% 表7：鲁浙粤三省上市公司产业分布表（2004年）地区上市公司数目在三大产中的比例第一产业第二产业第三产业及综合类第二产业工业山东 2.7%86.66%85.33%10.64%浙江0%84.52%81%15.48%广东0.7%77.4674.60%21.48%三省上市公司在产业结构上无法代表三省三大产业发展的全貌。相对于其他两省，广东省上市公司产业结构最优。通过对广东省的上市公司加权平均ROE与工业企业上市公司加权平均ROE的比较，结合广东省产业产值构成比例，可以看出广东省非工业企业上市公司的发展优于工业企业，且对整个上市公司的业绩起到提升作用。因此，协调健康的产业结构能够提升整个上市公司的绩效水平，而不合理的产业结构则会影响上市公司总体绩效的稳定性。上市公司产业结构不合理是造成三省上市公司与非上市公司相比绩效不突出的重要原因，也是造成上市公司业绩背离区域经济发展水平的根本性原因。2三省上市公司产业布局与三省支柱行业、优势行业及潜力行业的对比上市公司的行业分布与区域经济的支柱产业、优势产业以及潜力产业的匹配状况，可以动态的反映上市公司与其区域经济的耦合效率。支柱工业是指规模较大的工业部门。根据统计资料，以行业产值占工业总产值比重5%作为支柱工业的下限标准，判定三省支柱工业部门，如表8所示。广东的支柱工业多以科技含量、附加值率水平较高的深加工行业为主，浙江、山东主要以综合加工业、轻纺业等行业为主，尤其山东的轻纺特点更为突出，科技含量、附加值率水平低，结构重复率较高，竞争力较差。表8：三省支柱工业部门的比较（按照支柱地位排列）山东食品加工业（1）、纺织业（2）、化学原料及化学制品制造业（3）、电气机械及器材制造业（4）、非金属矿物制品业（5）浙江纺织业（1）、电气机械及器材制造业（2）、普通机械制造业（3）、化学原料及化学制品制造业（4）、交通运输设备制造业（5）广东电子及通讯设备制造业（1）、电气机械及器材制造业（2）、化学原料及化学制品制造业（3）由图4可见，山东省前三位支柱工业部门无一进入上市公司数目行业排列的前三位。山东技术创新的综合评价在全国居第六位，在电子信息、新材料和海洋生物方面也具有较大的优势，机电一体化、精细化工等新兴产业发展也很快，农业、交通等基础产业位居全国前列。但这些优势产业在上市公司中没有充分体现出来。山东拥有丰富的自然资源，能源、港口、石化、钢铁、海洋、旅游产业方面也具有得天独厚的优势，而这些产业中或者没有上市公司，或者有上市公司但规模也很小。山东省上市公司没有反映出其支柱工业部门和优势产业，更没有反映出其潜力产业。由图5，浙江省上市公司在一定程度上体现了浙江省的支柱工业部门。但是上市公司的行业分布与浙江优势行业发展状况存在一定程度的背离。据统计,浙江规模以上工业主要行业中有15个行业的市场占有率均居全国前3位，有9个行业利润占全国同行业利润的1/5以上,其中纺织、服装、皮毛羽制品、文教体育用品制造、石油加工及炼焦、化学纤维制造、塑料制品和普通机械分别高达34.1%、32.9%、33.25%、22.2%、29.0%、32.6%、20.3%和23.8%。而在这些行业中,只有纺织服装、化工与机械制造分别有公司上市。由图6，广东省的上市公司也没有完全体现其支柱工业部门。广东省的优势产业是电子信息产业和深圳的房地产业，上市公司的数目在一定程度上体现广东省的优势产业。信息产业是处于高速成长和上升阶段的朝阳产业，近几年一直在以较高速度增长。然而，从广东省上市公司年报上看，很多信息技术产业上市公司却出现了亏损，根本原因是这些上市公司并不是此行业的最优秀企业，不能代表此行业的真正水平。从整体上看，三省的上市公司产业分布没有完全体现出各省的支柱工业部门、优势产业和潜力产业，所以上市公司业绩不能够很好的代表区域经济的发展水平。按照上市公司产业分布与区域支柱工业部门和优势产业的吻合程度排列，山东省最差。结论与建议基于以上分析，可得到的一个基本结论是，山东板块、浙江板块和广东板块上市公司没有成为各自区域经济的领头羊，而且尚未凸显其区域经济晴雨表效应。为此，我们提出以下建议：（1）进一步优化股权结构和公司治理，整体提高上市公司绩效。国有股权与企业绩效负相关的实证结论，体现了进一步改革国有企业的重要性。应利用民营企业、外资企业消化国有资产存量，实现“外部民营化”；或者通过管理层收购、员工持股计划及上市民营化等形式,调整国有股权，实现企业“内部民营化”。此外，依托于股权分置改革与股票全流通的制度性创新，强化公司治理。（2）改善上市公司的产业结构，实现上市公司与区域经济的良性互动。具体可采取两种方式；一是存量调整。对于已上市公司，以资本为杠杆、以市场为纽带调整其产业结构布局。二是增量配置。对于上市公司增量，应从区域产业结构优化升级和动态发展的角度加以配置。在具体实施过程中，突出市场对资源配置的基础性作用，同时积极加强政府的引导。（3）依据不同的区域经济基础与特色，提升上市公司绩效。具体来说，浙江省的产业集群是“浙江活力”的核心，也是“浙江现象”的标志，但其产业集群缺乏大公司大企业以及尖端技术与新兴产业支撑。因此提升浙江上市公司总体绩效和区域竞争力的关键在于，实现浙江产业集群从低成本扩张的初级加工阶段向以高附加值、差异化为核心的规模生产和品牌营销阶段转化和提升。广东省产业结构的既有演变轨迹是立足于新兴产业的形成与发展，但不足之处是新兴产业的上市公司不能代表行业的真正水平。为发挥广东省产业结构的比较优势，应加大行业内优势企业上市力度。就山东省而言，上市公司应注重所有制结构的改革，降低国有股比重，从而减少所有制结构对于上市公司业绩提升所产生的负面影响。参 考 文 献：1陈亮.上市公司经济实力与区域经济环境相关分析J.经济研究,1998（9）：50-56.2曹里加,冯根福. 上市公司产业与区域分布、规模及绩效J.经济学家，2001（6）：105-111.3宋清,李志祥.基于提高我国上市公司绩效的股权结构问题探讨J.经济师，2004（10）：15-16. 4吕国文.浙江省上市公司产业与行业研究J.商业研究，2004（22）：104-106.5冯根福,王会芳.上市公司绩效理论及实证研究评述J.西北大学学报，2002（1）:29-33.6张卫国,赵炳新等.鲁苏沪浙粤经济社会发展比较研究M.济南：山东人民出版社，2005.7盛世豪,郑燕伟.“浙江现象”产业集群与区域经济发展M.北京：清华大学出版社，2004.8中国证券报社.2005年上市公司速查手册M.北京：新华出版社，2005年.9领导决策信息数据分析员.2003年中国上市公司区域分布及行业比较J.领导决策信息，2004（20）：30-31.10孙永祥,黄祖辉 上市公司的股权结构与绩效J. 经济研究, 1999,（12）:23-30.Editors note: Judson Jones is a meteorologist, journalist and photographer. He has freelanced with CNN for four years, covering severe weather from tornadoes to typhoons. Follow him on Twitter: jnjonesjr (CNN) - I will always wonder what it was like to huddle around a shortwave radio and through the crackling static from space hear the faint beeps of the worlds first satellite - Sputnik. I also missed watching Neil Armstrong step foot on the moon and the first space shuttle take off for the stars. Those events were way before my time.As a kid, I was fascinated with what goes on in the sky, and when NASA pulled the plug on the shuttle program I was heartbroken. Yet the privatized space race has renewed my childhood dreams to reach for the stars.As a meteorologist, Ive still seen many important weather and space events, but right now, if you were sitting next to me, youd hear my foot tapping rapidly under my desk. Im anxious for the next one: a space capsule hanging from a crane in the New Mexico desert.Its like the set for a George Lucas movie floating to the edge of space.You and I will have the chance to watch a man take a leap into an unimaginable free fall from the edge of space - live.The (lack of) air up there Watch man jump from 96,000 feet Tuesday, I sat at work glued to the live stream of the Red Bull Stratos Mission. I watched the balloons positioned at different altitudes in the sky to test the winds, knowing that if they would just line up in a vertical straight line we would be go for launch.I feel this mission was created for me because I am also a journalist and a photographer, but above all I live for taking a leap of faith - the feeling of pushing the envelope into uncharted territory.The guy who is going to do this, Felix Baumgartner, must have that same feeling, at a level I will never reach. However, it did not stop me from feeling his pain when a gust of swirling wind kicked up and twisted the partially filled balloon that would take him to the upper end of our atmosphere. As soon as the 40-acre balloon, with skin no thicker than a dry cleaning bag, scraped the ground I knew it was over.How claustrophobia almost grounded supersonic skydiverWith each twist, you could see the wrinkles of disappointment on the face of the current record holder and capcom (capsule communications), Col. Joe Kittinger. He hung his head low in mission control as he told Baumgartner the disappointing news: Mission aborted.The supersonic descent could happen as early as Sunday.The weather plays an important role in this mission. Starting at the ground, conditions have to be very calm - winds less than 2 mph, with no precipitation or humidity and limited cloud cover. The balloon, with capsule attached, will move through the lower level of the atmosphere (the troposphere) where our day-to-day weather lives. It will climb higher than the tip of Mount Everest (5.5 miles/8.85 kilometers), drifting even higher than the cruising altitude of commercial airliners (5.6 miles/9.17 kilometers) and into the stratosphere. As he crosses the boundary layer (called the tropopause), he can expect a lot of turbulence.The balloon will slowly drift to the edge of space at 120,000 feet (22.7 miles/36.53 kilometers). Here, Fearless Felix will unclip. He will roll back the door.Then, I would assume, he will slowly step out onto something resembling an Olympic diving platform.Below, the Earth becomes the concrete bottom of a swimming pool that he wants to land on, but not too hard. Still, hell be traveling fast, so despite the distance, it will not be like diving into the deep end of a pool. It will be like he is diving into the shallow end.Skydiver preps for the big jumpWhen he jumps, he is expected to reach the speed of sound - 690 mph (1,110 kph) - in less than 40 seconds. Like hitting the top of the water, he will begin to slow as he approaches the more dense air closer to Earth. But this will not be enough to stop him completely.If he goes too fast or spins out of control, he has a stabilization parachute that can be deployed to slow him down. His team hopes its not needed. Instead, he plans to deploy his 270-square-foot (25-square-meter) main chute at an altitude of around 5,000 feet (1,524 meters).In order to deploy this chute successfully, he will have to slow to 172 mph (277 kph). He will have a reserve parachute that will open automatically if he loses consciousness at mach speeds.Even if everything goes as planned, it wont. Baumgartner still will free fall at a speed that would cause you and me to pass out, and no parachute is guaranteed to work higher than 25,000 feet (7,620 meters).It might not be the moon, but Kittinger free fell from 102,800 feet in 1960 - at the dawn of an infamous space race that captured the hearts of many. Baumgartner will attempt to break that record, a feat that boggles the mind. This is one of those monumental moments I will always remember, because there is no way Id miss this.