旅游景点建设项目融资现状与对策研究

武汉大学硕士学位论文 旅游景点建设项目融资现状与对策研究硕士研究生：指导教师：学科专业：项目管理所在学院：信息管理学院 武汉大学二一一年二月WUHAN University Master s ThesisThe research on Project Fiance mode in tourist attractionsMaster Degree Candiate: Tutor: Major: Project ManagementCollege：College Of Information ManagementWUHAN UniversityFebruary,2011武汉大学硕士学位论文 旅游景点建设项目融资实践情况研究旅游景点建设项目融资实践情况研究摘 要旅游景点是旅游业发展的重点，其建设与开发离不开充足的资金。本文立足项目融资的基本理论，从宏观角度分析了不同景点的融资模式，指出了目前我国景点建设中项目融资方面出现的一些问题并提出了解决方案。最后以贵州天河潭的开发为案例，具体分析了在贵州旅游景点与融资中开发中存在的问题，肯定了天河潭开发活动的科学性，并指出这种经验应该在全国范围内得到推广，给全国旅游业的从业人员提供启示。本文写作的目的在于使旅游业从业人员更好地了解景点的资金运营状况和景点经营方式，启发他们更好地从事景点融资活动和经营活动，筹集更多的资金进行景点建设。只有这样才能吸引更多旅游者前来观光游览，才能促进旅游业的发展，发挥其对国民经济的拉动作用。项目融资这个概念最早在资本主义国家出现，经过几十年的发展，不仅得到了广泛的运用，而且对它的研究和认识也比较充分。由于我国引进这个概念的时间比较短，对它的认识有不充分的地方，研究也不够深入。但是随着我国市场经济的发展，项目融资运用的空间必然会扩大，实践的需要必然会使国内学者对它的研究更充分，更深入。关键词：旅游景点 旅游目的地 项目融资 天河潭案例 The research on Project Fiance in tourist attractionsABSTRACTTourist attractions is the most important factor in tourism,and its construction and development cant live without sufficient funds. This article depends on the basic theory of project finance,analyses different fiance modes of different tourist attractions,points the disadvantages of project fiance in our country and puts forward solutions.In the end,this article introduces the Tian Hetan in Gui Zhou as an example,analyses the deficiencies in project fiance in tourist attractions.It also affirms the scientific of Tian Hetan mode,and pointed that the experience should be promoted in the whole country.The aim of this article is to make the workers in tourism have a better knowledge in tourist attractionscapital operation condition and know better about the business practice.Thus they can do better in project fiance and can raise more capital to construct the tourist attractions.Only do this,can they will attract more tourists and promote the development of tourism to promote growth of national economic. Project fiance is first invented in Capitalist countries,and after decades of development,it not only be used widely,but also had abundant research.Because our country has introduced this concept only for several years,our people have not study it totally.But with the development of the market economy,Project fiance must have a broader space.This requires domestic scholars to study it more thoroughly.Keywords: Tourist attraction, tourist destination,project fiance , Tian Hetan case目 录中文摘要英文摘要1绪论1.1旅游景点建设项目融资内涵1.2国内外关于旅游景点建设项目融资研究综述2旅游景点建设及融资方式的选择2.1旅游目的地2.1.1旅游目的地的概念及其重要性2.1.2旅游目的地的构建方式2.2不同景点的融资方式2.2.1旅游景点的分类与融资方式的选择3我国景点建设项目融资的实践情况 3.1我国旅游融资机制探讨3.1.1投资主体间经营权和所有权的协调机制.3.1.2分属不同行政区的旅游资源与旅游经济协调机制3.1.3旅游投资和开发中的利益分配与兼顾机制3.1.4旅游开发中的投资责任约束和监督机制3.1.5财务预测和风险防范机制3.2我国旅游景点融资现状与预测3.2.1我国旅游景点融资模式与资金来源3.2.2旅游景点融资中的风险及解决办法3.2.3旅游景点融资方式的选择原则3.2.4我国旅游景点融资方式新动向3.3旅游景点建设及融资活动中政府主管部门的作用3.3.1坚持政府主导型战略3.3.2旅游开发中政府投资和财政支持的作用3.3.3政府主管部门的具体措施 3.4我国旅游景点融资中存在的问题3.4.1法律法规不健全3.4.2投资环境有待改善3.4.3旅游景点融资能力不强3.4.4旅游项目规划不合理3.4.5人才匮乏3.4.6对旅游基金利用度不够4案例分析 4.1贵州天河潭开发案例4.2贵州旅游业发展过程简介4.3贵州旅游业发展策略4.4贵州旅游业现存问题及解决办法4.5贵州旅游景点建设和融资方面的一些建议5如何在旅游景点建设中进行更有效的融资 5.1健全相关法律法规5.2改善投资环境5.3建立专门的旅游融资管理机构5.4培养优秀的旅游人才5.5设立专门的旅游产业基金6结语参考文献31绪论旅游业属于高投入产业，旅游景点作为旅游产品的核心和整个旅游系统的重要组成部分，其开发成功的关键在于是否具有充足的资金。景点的建设和经营需要大量的资金，因而在进行旅游景点的建设时，能否有效地进行融资直接关系到景点能否得到成功开发，其意义不容低估。因此国内对这方面的研究也越来越多。1.1旅游景点建设项目融资的内涵这是我们首先必须搞清楚的问题。融资是指为一个特定项目或活动筹集资金的过程。项目融资是指通过各种途径和手段为相关项目或活动取得资金的过程。那么旅游景点建设项目融资，顾名思义，是指为旅游景点的开发和建设取得资金，使其得到良性开发的过程。按照不同的分类方法，景点分为不同的类型，按英斯基普分类法，景点被分为三类，即文化景点，人造景点和自然景点。而有些学者认为，景点按照所有权的不同也可以分为三类，即国有，盈利和社团组织三种。但不管是哪种性质的景点，其获取资金的方式不外乎有两种：内源融资和外源融资。内源融资是指旅游景点的经营者将自己内部的固有资金进行融通，转化为投资的过程。内源融资有很重要的作用，它直接组成了景点的资本形成，并且赋予这种资本形成以原始自主性，抗风险性和低成本性的优点。在这个意义上讲，它的作用不容小觑，是景点经营者和旅游企业生存和发展的重要条件。外源融资是指景点经营者吸收外部经济体的资金并将其转化为自身可用资金的过程。它组成的资本形成具有灵活性，高效性，大量性和集中性的特征。它也是旅游景点的经营者尤其是以盈利为目的的旅游企业获取资金的主要方式。在市场经济条件下，外源融资通常需要借助金融机构来完成，可以通过其不同的金融机构在金融市场上发行和出售金融证券来取得资金，也可以通过向金融中介机构出售直接证券来融资。这两种不同的方式是外源融资中的直接融资和间接融资两种不同的形式。旅游业作为国民经济的朝阳产业，目前在我国正处于蓬勃发展的阶段，针对这种情况我国也提出了到2020年实现由旅游大国向旅游强国转变的目标，并向着这一目标进行艰难的跨越。而这一跨越离不巨大的国家财政和资金的支持。改革开放以来我国的旅游的发展已经得到了长足的进步，但是与发达国家相比仍然有不小的差距。造成我国旅游业发展滞后的一个重要原因就在于在景点开发和建设中资金投入的不足，这也造成了相关基础设施和服务设施无法满足大众在旅游方面的需要。很多地方虽然旅游资源丰富，但由于缺少资金，旅游业的整体发展处于裹足不前的状态。为了解决这一难题，使中国实现由旅游大国向旅游强国的跨越，景点经营者和旅游企业应该以旅游资源的开发利用为前提，市场营销为支撑，资本投入为杠杆，全面发展旅游业。其中资本投入的杠杆作用必须得到充分重视，社会各界必须共同努力解决旅游投入不足，景点建设开发乏力的困境。只有这样旅游景点才能得到更好的发展，才能吸引更多的游客前来，才能充分发挥其在旅游产品中的核心作用，使整个旅游业得以健康发展。补充说明一点，旅游融资不仅有利于旅游景点的建设和旅游业的发展，从宏观角度讲，它与一国的国内生产总值（GDP）存在着明显的正相关关系。它的良性发展有利于国民生产总值的提高和国民经济的健康发展。目前越来越多的旅游景点经营者和旅游企业通过发行各种证券来取得资金，这种行为有利于金融市场的稳定。同时旅游融资可以直接促进相关基础设施和服务设施的建设，即通过促进第三产业的发展来实现国民经济的增长，因此对旅游融资进行研究就具有了更深远的意义。1.2国内外关于旅游景点建设项目融资研究综述项目融最早出现于20世纪30年代的美国油田开发项目，后来逐渐扩大应用范围，广泛被应用于煤炭、石油、天然气以及有色金属等矿产资源的开发。项目融资自从诞生以来，一直是国际大型矿业开发项目中所用的重要融资方式，在发达国家得到了广泛的运用，取得了良好的实践效果。但是我国市场化时间还不长，对市场变化和项目融资还有认识不足的地方，因此项目融资在我国的运用还存在相当的局限性。对中国企业和企业经营者而言，有两个问题是目前突出存在的，一是对融资方式缺乏了解；二是面对众多的融资方式，无法进行有效的选择。而且一些中小企业和创业者对项目融资的认识还存在很大的偏差，错误地认为项目融资只是大企业独有的权利，与己无关。因此，对项目融资在企业建设中的认识不足，在我国商界也不乏因融资不当出现资金问题而失掉发展机会的例子。20 世纪80 年代中期，项目融资才被引入我国,而一直到 20 世纪90 年代，由于各种原因, 它在我国的发展一直较为缓慢。进入20 世纪90 年代, 我国陆续出现了一些采用类似BOT 融资方式进行建设的项目, 虽然这些项目都尝试采用BOT模式进行融资与建设,但其中只有一小部分被国家正式认定为采用BOT 模式进行建设的项目。个中翘楚是广西来宾电厂的BOT项目，它是经过国家批准的第一个BOT 试点项目, 经过各方的多年努力, 该项目已取得了全面成功,在国内誉为来宾模式，在国际上也有一定的声誉。但是比较遗憾的是我国目前的项目融资仍存在很大问题，主要表现在融资方式的选择有很大的局限性，目前我国常用的融资项目不外乎BOT、TOT和其它有限的几种，对其它融资方式的认识和利用还很不够。这极大地制约了我国项目融资的发展，限制了我国相当一批企业尤其是中小企业的长足发展。旅游业和旅游景点的建设具有很大的特殊性，需要考虑的各方面问题更多，因此在对旅游景点建设项目进行融资时，需要协调各方面的实际情况，综合考虑多方面的因素。发达国家旅游业的发展已经经过了相当长的时间，对旅游景点的开发建设也有相当的经验。在这其中各种融资方式也得到了充分的运用，它们的发展经验可以给我国旅游景点建设项目的融资提供借鉴。目前国家虽然重视旅游业的发展，重视旅游业对国民经济的带动作用，但毕竟我国旅游业市场化起步晚，对各方面认识不足，借鉴发达国家的经验可以弥补实践中的一些不足，进行更有效的项目融资。只有这样，旅游景点才能获得更充足的资金，更好地进行自身建设，才能发挥自己作为旅游目的地的吸引力，吸引更多游客前来观光游览。2旅游景点建设及融资方式的选择2.1旅游目的地2.1.1 旅游目的地的概念及其重要性一般来说旅游目的地是指为吸引旅游者前往某地进行旅游活动的事物和旅游服务设施，相关基础设施的集中地。目前学者对这一概念还有很多争议，对它的概念和作用也有不同看法，但可以肯定的是它绝不是简单地等同于一个区域概念，而是一个包含了游览和休憩接待的系统。因此单凭一项或若干项高级旅游资源无法形成旅游目的地，它需要多方面的共同配合。构建旅游目的地在整个旅游业的发展中具有举足轻重的作用。它的意义如下：第一，构建旅游目的地，有利于更好更充分地挖掘各类旅游资源，充分发展旅游配套产业，有利于形成完整的旅游产业链，从而提高旅游景点的吸引力，提高旅游效益。第二，构建旅游目的地有利于旅游业与其他产业的良性互动和全面整合，有利于区域产业结构的优化，对于区域的可持续发展也有正面作用。第三，构建旅游目的地可以改善区域的整体形象，提升区域品质，打造优良区域名片以使其获得更多的发展机会。要实现我国旅游业的跨越式发展，完成成为世界旅游强国的目标，国家必须重视旅游目的地的建设，为了做好这一方面的工作我们必须首先要了解旅游目的地的分类。旅游目的地按照核心吸引力分为大致可以分为四类：城市核心型，景区主体型，产业聚集型和区域复合型这四种。由于不同类型旅游目的地核心吸引力不同，它们各自的结构和发展模式也有很大差异，下面对其进行具体分析：第一，城市核心型。它的意思是其核心吸引力来自城市，在城市中聚集旅游产业的各种要素，并把旅游产业与其他产业联系互补起来。在我国，城市核心型的旅游目的地多以北京，天津，上海，大连，杭州等大城市为例。在构建这一类型的旅游目的地时，首先要正确处理“旅游城市”和“城市旅游”的关系，避免把城市当做单纯的游客集散地，而是要充分发掘城市中的旅游资源，打造具有旅游吸引力的城市名片；同时要充分发挥城市在交通，住宿，科研，会议等各方面的优势整合旅游业与其它产业，形成交叉产品，发展诸如科教旅游，商务旅游会展旅游等一系列具有极大吸引力的旅游形式。这样可以丰富城市的旅游结构，增强其旅游吸引力，构建更好的旅游目的地。最重要的是海可以提高城市的知名度，给城市的经济发展带来更多的发展机会。第二，景区主体型。这一类型的旅游目的地，其核心吸引力来自著名风景区，并以此聚集旅游产业，形成产业链。在我国多是一些著名的风景区，如泰山，黄山，九寨沟，神农架等。这样一些风景区形成时间较早，发展也较为成熟，是我国的旅游目的地中最成功的组成部分。并且这一类型的旅游目的地和景区极大地促进了当地的经济发展和社会进步，并且提高了景区乃至所在地区在国内和国际上的知名度。在构建景区主体型的旅游目的地时，要以著名风景区和大型旅游区为核心，围绕其形成包括交通，餐饮，住宿，娱乐，购物与旅游管理在内的配套要素群，并且可以整合周边的生态和文化资源，发展养生，度假，会议等旅游消费品。构建这一类型的旅游目的地核心在于提高景点的核心吸引力和竞争力，同时整合旅游业与其它产业，发展旅游区的复合功能，形成产业聚集区。在这一过程中要注意景区的可持续发展原则，不能过度开发，而是要坚持保护与开发相结合，这样才能持续不断地吸引旅客前来观光游览。第三，产业聚集型。这是一种新兴的旅游目的地形式依托具有某种主题的旅游产品并整合其它产业而形成。在我国最著名的例子是中关村科教旅游区，它是在整合中关村，中科院，清华，北大，海淀园等诸多科技和教育资源的基础上形成的。构建这一类型的目的地关键在于“整合”，要整合相关的旅游资源，市场资源，整合其它产业，形成一条完整的产业链。最后还要整合产业所在的不同行政区之间的利益与资源，形成发展的合力，共同打造一个具有吸引力的旅游目的地。第四，区域复合型。这一类型的旅游目的地是整合一定空间内的所有旅游要素，聚合游览和休憩方式而形成的。在我国主要以旅游区县，旅游乡镇为代表，是目前我国旅游目的地建设中的主力军。在打造区域复合型的旅游目的地时，要注意整合资源，塑造形象，还要注意旅游交通线路的设计。在当前的市场经济条件下，要在政府主导的前提下，坚持市场化运作，要注意树立区域旅游的品牌形象，打造旅游拳头产品。由于各地旅游资源的分布情况和地域特色不同，而由于旅游区本身的开发时间存在差异造成的不同旅游区的发育程度不同。再加上旅游区所处区位和经济环境的差异，不同旅游目的地的发展模式千差万别。因此在构建旅游目的地时要从当地实际情况出发，选择不同的发展模式，探讨适合自己的发展道路。2.1.2 旅游目的地的构建方式第一，深入挖掘各种旅游资源，打造旅游拳头产品和品牌形象，增强核心吸引力旅游目的地最重要的要素就是其核心吸引力，为了增强核心吸引力必须深入挖掘各种旅游资源。在当前的形势下，旅游业的发展日新月异，旅游资源的范畴已经得到了极大的扩展，与旅游相关的均可被视为旅游资源。在挖掘旅游资源时，要注意挖掘具有游览价值的有形的与无形的各类资源。在游览与休憩方式的设计上，要按照体验化，情境化，娱乐化的方式进行。要注意整合全部的旅游资源与游览休憩方式，形成完整的旅游产品体系。这样可以塑造 旅游目的地的品牌形象，增强它的核心吸引力，吸引更多游客前来观光游览。第二，整合旅游产业与其它产业，形成完整的旅游产业链，旅游业的发展不仅涉及旅游业本身，与其它诸如交通，住宿等产业也有着息息相关的关系。在构建旅游目的地时我们要注意整合旅游产业和其它相关产业，发展旅游，交通，住宿，休闲娱乐与购物等诸多旅游产业和形式，并结合所在地区的实际情况，因地制宜地发展修学旅行，商务旅行，会展旅行等。最终形成内涵丰富的完整的旅游产业链，构建有巨大吸引力的旅游目的地，并将其作为带动整个旅游业发展的杠杆。在构建的过程中需要注意的是实现旅游业与农业，商业，工业，以及文化产业和创意创意等的良性互动，充分发挥旅游业在整个国民经济发展中的引擎带动作用，促进旅游目的地所在地区经济和社会的全面发展。第三，重视市场营销，制定系统的营销计划，提高旅游目的地的知名度。旅游目的地的开发建设，其成果如何最终要靠市场检验。市场营销是构建旅游目的地时的重要一环，开发者和景区经营者必须高度重视旅游目的地的营销工作，最好组建专门的营销机构，委派专门的有经验的营销人员，制定既科学完善又具有实际可操作性的营销计划。最重要的是深入市场进行旅游目的地的宣传营销工作，切实提高景区知名度。在具体的实践过程中，广告营销和渠道营销是最常用的方式，要针对不同市场的差异性进行有针对的营销工作，最终实现营销的目的。 第四，坚持可持续发展原则，创建良好的生态环境与社会环境构建旅游目的地时要将其作为一个体系来考虑，并综合考察其所涉及的产业和领域。而且旅游业的发展具有可持续性，旅游产品多数具有不可再生的特点，一旦遭到破坏很难得到恢复。所以在开发旅游资源，构建旅游目的地时要坚持可持续发展原则，坚持开发与保护相结合，注意生态环境和社会环境的维护。生态保护必须成为所有旅游活动的第一原则，而社会环境在旅游目的地的建设中也具有举足轻重的地位，一个发展完善的旅游目的地必然离不开周边的社区支持度和居民参与度。旅游目的地必须以良好的社会环境，友善舒适的游览休憩地成为吸引游客留下来以及再次前往游览的重要要素。在这一过程中，必不可少的就是提高旅游目的地周边地区居民的素质，提高目的地的吸引力。第五，坚持政府主导原则，在开发过程中要做到规划先行，统筹合作在当前的形势下，虽然旅游业的发展越来越市场化，但如果仅靠市场调节，那么在旅游业的发展过程中就少不了盲目开发和资源浪费的现象。在这种情况下，政府的宏观指导和调控必不可少，而且考虑到旅游目的地的开发具有复杂性，综合性和联动性，政府职能应该在其中发挥更重要的作用。为了更好地实现旅游目的地的开发，政府要建立专门的旅游开发和管理机构，委派专门的管理人员和科研人员进行统一规划和管理，进行整体营销，充分发挥政府的主导作用。同时我们也不能忽视市场的调节作用，要在开发过程中引入市场化运作模式。培育和壮大旅游公司与企业，利用旅游业具有的就业面广，从业人员多，福利优厚的优点，争取社会舆论的支持。要把政府主导与市场调节结合起来，形成产管结合，上下一体的旅游产业运作结构。2.2不同景点的融资方式2.2.1 旅游景点的分类与融资方式的选择按英斯基普分类法，景点被分为三类，即文化景点，人造景点和自然景点。下面一一对它们进行介绍并探讨适合它们的融资方式。一，文化景点及其融资方式。文化景点是以人类活动为基础，具有文化意义和价值的景点，包括各种历史文物，历史遗迹，古代遗留下来的建筑以及其它一些文化事项这类景点大多归属国家或地方政府，产权属于国有。它的融资方式主要是以下四种：第一，政府的财政投入。在对文化景点进行融资时，政府的财政支持必不可少。政府的财政投入具有规模大，到位快的优点，将其直接投资于旅游景点的开发，有利于加快景点的资金运转，有利于景区环境和基础配套设施的改善，这对景区建设都有着不可估量的意义。不少国家在进行文化景点本身及相关基础设施和服务设施的建设时，实施了很多投资大，周期长，收益低的公共工程。这些工程的资金大都来自政府投资和国际金融组织的援助。这些公共工程的目的是为相关景点的开发和旅游业的发展提供更好的条件。为了实现这一目标，国家应该加大对公路，铁路，民航等交通基础设施，相关通讯设施，能源，人文旅游资源的保护和开发，以及景区建设方面在资金投入使各大人文景点实现良性发展。第二，利用税收形式拓宽景区建设的资金来源。在景区建立一些免税商店来吸引游客购买纪念品，增加旅游收入。然后相关的政府部门在对获益的旅游企业进行征税，扩大景区的税收收入形成以税收促进景区建设，以建设吸引游客的良性循环。在这一方面我国可以借鉴东南亚一些旅游发达的国家如新加坡，泰国，马来西亚等的经验。这些国家在发展旅游业时通常是以政府的旅游管理机构直接出资创办一部分旅游企业，或者参股一部分旅游企业，通过入股的方式把股权收入直接用于地方政府的旅游开发，做到以旅游养旅游，以旅游促旅游。我国在利用这种方式进行景点建设项目的融资时必须慎之又慎，不能盲目冒进。必须把握住我国正在进行的国有企业股份制改革的大好时机，使政府的旅游管理部门入股一些旅游企业，成为股东获取旅游收入。在这一过程在中必须避免政府管理部门对企业事务插手过多，造成政企不分，影响企业的效益。第三，适当提高门票价格，提高门票收入以此来扩大景区的资金来源。我国有大批4A级及以上的优质文化景点，这些景点每天都可以吸引大量的游客，带来大量的门票收入和其他方面的收入。景区经营者，旅游企业和旅游管理机构将这笔资金用于旅游景点开发，有利于拓宽景点建设项目的融资渠道，扩大资金来源，以充足的资金实现景区的良性发展。在这一过程中需要注意景点的规范化管理，不能随意定价或者出售非法门票和劣质纪念品来坑害游客和消费者。国家要出台相关规定，切实保护游客利益以吸引更多的游客前来游览观光，实现以旅游促旅游的良性循环。第四，政府利用各种渠道加强对相关文化景点的宣传，做好市场营销工作，提高景点知名度来吸引更多的投资。利用国家和政府的影响力对文化景点进行宣传，其效果是单一的企业宣传营销活动的营销力不可比拟的。很多文化景点正是利用了政府的推广提高了知名度，吸引了更多的游客，也获取了更多的资金，最终在景点建设项目的融资活动方面渠道、取得了很大的成绩。在具体的实践过程中很多文化景点都采用了以上几种融资方式，取得了不错的成绩。但是不管采用哪种融资方式，景点经营者都不能忽略事前的调查工作，要根据景点的实际情况因地制宜地采用不同的融资方式，在融资过程中还要慎重行事避免不必要的损失。只有这样景点才能筹得更多的资金。二，人造景点及其融资方式人造景点是相关经营者为了吸引游客而专门建造的景点如主题公园等。由于人造景点的目的性非常明确，因而更注意经营过程中的经济效益，融资的目的是保证所获得的利益，换句话说它融资的首要目标就是盈利。既然融资是以盈利为目的就更要重视资本市场的作用，充分发挥金融机构的作用。它的融资方式主要有以下三种：第一，充分利用资本市场进行直接融资，它包括发行股票和债券来融资。发行股票的好处很多，股票具有效率高，额度大，见效快的优点，可以使旅游开发企业在短时间内筹集到大量的资金，因而发行股票是一种理想的融资方式。股票集资还有一个优点是没有固定的利息负担和固定的还款时间，方便股民灵活选择。股票的本金是企业的永久性资本，因此对于股民和企业来说，利用股票进行融资的风险比较低。股票也可以集中企业和分散个人的力量，充分利用社会资源，改变我国旅游企业尤其是中西部旅游企业规模小，效益低，经营分散，管理落后的现状。利用股票进行景点融资的益处是显而易见的，今后应该大力推行。它离不开国家和景区经营者尤其是旅游企业的协同合作。一方面国家应该完善金融市场，稳定金融秩序，鼓励有条件的旅游企业上市发行股票，在制定股票发行计划时优先考虑到不发达地区旅游企业的需要。另一方面对景区经营者特别是旅游企业来说，要把旅游企业的改制上市同企业集团化，集约化，网络化的趋势结合起来，利用旅游企业的经营优势和资源优势更好发挥上市公司的作用。除了发行股票之外企业还可以通过发行债券来进行集资。债券也是筹集资金的一种有效方式，它具有见效快，额度大的优点，在景点建设项目的融资过程中有不可替代的优势。在这方面国家已经率先做出尝试。早在1999年我国已经发行了5亿元人民币的旅游企业债券。但当时这些债券主要用于国家级旅游度假区的开发建设，对其它人造景点的扶持力度不够。随着旅游企业对国民经济增长的带动作用的不断加大，国家势必会加大对旅游企业的扶持力度，增加旅游企业的债券发行量。而且由于旅游业的发展前景非常广阔，一些原本立足于传统产业的上市公司可能会调整自己的投资方向和经营方向，寻找进入旅游市场的机会。而有些旅游公司可能具有优质旅游项目和旅游资源，但可能暂时不具备上市的能力。在这种情况下二者可以通过谈判进行股权或资产置换，实现资源的合理配置沈阳银基集团与ST辽物资进行的资产置换就是这方面一个成功的例子。前者具有丰富的旅游资源，后者具备上市融资能力，二者进行是资产置换优化了产业结构，实现了资源的合理配置，为景区的建设筹集到了更多的资金。这一成功案例值得相关企业学习。第二，利用BOT模式进行融资BOT（BuildOperateTransfer）模式，作为一种公共基础设施建设与私人资本的特殊结合方式，近几年在很多融资项目中悄然兴起并得到了广泛运用。它是政府职能与私人机构功能互补的历史产物，由于它可以很好地适应现代工业社会城市化进程中的基础设施规模化，系统化发展的需要，因此不仅应用越看越广野越来越得到各国的重视。BOT 模式是对一个项目融资，建设，经营汇报，无偿转让的经济活动全过程典型性的简要概括。BOT（buildoperattransfer），即建设经营转让模式是进行基础设施建设时一种常用的融资方式，通常是指发起人（一般是企业）或承建者通过订立契约，从相关委托人（多是政府）那里获得某些基础设施的建设权，发起人或承建者就成为该基础设施建设项目的特许专营者，可以自主融资进行相关建设。在特许经营期满时，经营者要将该设施无偿转让给有关部门或公共机构。在实际运用中由于基础设施种类的不同，项目资产权利形态和融资回报方式的差异，BOT出现了三种不同的变异模式，即BOOT（buildownoperatetransfer），建设所有运营转让，BTO（buildtransferown），经营转让所有，BOO(buildownoperate)建设所有经营。为了更好地发挥BOT模式在景点建设项目融资中的作用，景区经营者在进行融资实践时可以综合利用以上几种BOT模式的变体，更好地调动各方面的积极性，实现优势互补和资源的合理配置。第三，利用股份合作制等方式来进行融资目前我国正在进行股份制改革，旅游企业可以抓住这个大好时机进行资产重组和股份制改造，实现上市。利用这种方式来融资，本质上是将资本联合和劳动联合结合起来，实现各方资源的优化配置。很多人造景点都不再市区而在交通不便的乡间，在开发时就可以使用股份合作制的方式，实现丰富的旅游资源，有实力的传统产业上市公司，大中企业以及个体投资者的合作。前者出资源，后者出资金，可以使人造景点筹得更多的资金，弥补资金不足的问题。而且这样也会使旅游资源丰富地区的人民通过入股的方式得到更大的收益，可以更好地调动各方积极性。三，自然景点及其融资方式自然景点是立足于自然环境特色开发出来的景点，如森林公园，海滨景区等。它的融资目的与前两种景点有很大不同，它主要是将筹得的资金由于改善环境，降低游客杜伊景点造成的负面影响，以更好的环境吸引游客前来游览。自然景点通常具有不可再生的特点，一旦遭到破坏很难还原，因此筹资进行景区环境改造有很重要的意义。在对自然景点进行融资时可以综合采用文化景点和人造景点的融资方式，一方面借助于国家和政府的财政投入以及银行贷款的资金支持；另一方面在不破坏景区环境的前提下充分利用资本市场进行直接融资，如发行股票债券等筹资，在条件许可的情况下海可以吸引外商来投资。从上面的分析中我们可以看出不管是哪种景点它们的融资方式大致可以归纳为三类：一种是向各级政府和公立机构申请财政支持和资金投入；一种是向银行贷款，向企业和个体投资者争取资金：最后是利用资本市场，发行股票债券等方式筹资。在具体的实践过程中，景点经营者应该综合采用多种融资方式，充分调动各方积极性，实现资源的优化配置和景区建设的良性循环。3我国景点建设项目融资的实践情况3.1我国旅游融资机制探讨3.1.1 投资主体间经营权和所有权的协调机制在市场经济条件下，经济活动的原则是“谁投资，谁所有，谁受益，谁负责”。按照这一原则，旅游资源的开发应该以开发商为主体。开发商可以是国有企业，集体企业，也可以是股份有效公司或有限责任公司，但不管哪种形式，这个开发商都应该是市场化的企业。在进行旅游资源的开发建设时，开发主体应该获得相关旅游资源的开发权和经营权，在某些情况下还可以获得土地使用权，以及景点所在地区除了特殊的文物保护单位之外的相关建筑的所有权。在开发过程中，开发商将自有资金注入企业，形成开发主体的资本构成。政府的公共资金和财政投入在整个旅游业的资本构成中并不占据主导地位，政府的资金更多的是投入到非盈利性的景点中去，以改善这类景点资金匮乏，运营困难的窘境；政府资金的另一功能是可以作为种子基金来进行旅游资本市场的宏观调控，发挥引导与协调作用。由于政府资金并非旅游资本构成的主体，相关投资机构竞争意识差竞争力不强，而且由于投资过程中风险保护机制的缺位，这些不利因素都导致政府投资经常会出现以下问题：投资领域多，投资分散；投资结构不合理；重复投资和重复建设现象严重；投资中存在很多决策失误；投资成本高但收益低，亏损现象屡见不鲜；投资见效慢等。为了解决这些问题，政府在进行旅游投资和引导景点经营者旅游企业进行融资时可以成立专门的管理机构，委派专家，脚踏实地进行实地考察和市场调研，科学地作出投资决策，并且要密切注意投资后资本的运行情况和景点的实际经营情况，确保资金得到有效运用。还要注意启动投资风险保护机制，确保投资者可以从投资中获得一定的收益，至少要保证投资不致导致亏损。与政府资本不同的是，社会资本和私人资本在投资旅游业时根本目的是追求经济利益，这也是一切投资行为和经济行为的出发点。因此他们更多地将资金投入到以盈利为目的的旅游项目中去。这样由于旅游投资中存在不同的投资主体，投资主体间也就在景点经营权和所有权上出现了需要协调的方面。在具体的实践中要确立和规范不同投资主体的职责范围以使它们各司其职。而且也要考察不同投资主体的投资动机和获利方式，以此作为区分不同投资主体职责和活动范围的原则。在投资活动中，政府应该起到协调和管理作用，政府的资金投入应该在引导型投入和基础设施投入的基础上，更注意以制度换资金，以项目引资金，以效益求资金的产业扶持政策。只有这样政府机构才能在吸引外来资本注入的同时，更有效地发挥自己的宏观调控与指导作用，才能更好地发挥市场在资源配置方面的优势。同时政府也要启动风险防范和保护机制，避免投资主体在旅游投资活动和投资经营过程中有可能出现的风险，切实保护投资主体的利益。也只有做到这一点，不同投资主体间的经营权和所有权才能协调一致，发挥合力共同为投资活动出力，才能使景点建设项目筹集到更多的资金，使景点建设更好进行。这样景点就可以吸引到更多的游客前来游览，促进当地旅游业和国民经济的发展。3.1.2 分属不同行政区的旅游资源与旅游经济协调机制由于很多旅游资源分布面积广，跨越了不同的行政区，因此形成了行政区旅游经济。这样完整的旅游资源就被认为分割了，各地为了抢占旅游资源，吸引更多游客，占领更广阔的旅游市场，不惜花费巨额资金用于建设种类齐全，数量繁多的旅游产品这样就造成了不同行政区在旅游产品的生产上自成体系，重复建设，产品大量雷同，而且导致旅游恶性竞争现象严重。这极大地影响了旅游产品整体质量的提高，降低了旅游产品的核心竞争力，最终不利于景点建设和旅游业的健康发展。为了解决这一弊端，最关键的是要打破旅游资源的行政分割，建立跨越不同行政边界的旅游经济区和旅游协作开发区，建立旅游资源的合作机制和协调机制。对那些跨行政区较多，投资大，收益高，对当地经济发展影响较大的旅游项目，就更应该做好旅游开发中的协调工作，开展有效合作，确保旅游资源不因行政区划而开发不力，更要确保个方利益的实现。3.1.3 旅游投资和开发中的利益分配与兼顾机制在进行旅游开发时存在着不同的投资主体，它们的投资目的和投资动机各不相同政府资金不以盈利为主要目的，而社会资本，个人资本和外资都以盈利为首要目标。这样在进行旅游资源的开发和利用时就产生了利益分配方面的问题有时甚至会产生利益纠纷。从大的历史背景来看，旅游业本身就属于高投入，高产出的产业，而且由于我国市场化进程的加快，旅游产品和旅游经济的投资风险不断加大，所得收益却没有明显提高。在这种情况下，旅游经济中的利益分配与协调工作就更要做好。为了实现不同投资主体间的利益分配，促进旅游业的健康发展，景点经营者在进行景点建设项目融资时要树立科学的发展计划和协作机制，既要发展旅游业又要兼顾当地的经济，环境保护和社会效益。在旅游企业的建立，资产重组和具体的旅游项目建设过程中，要建立科学合理的机制去分配资产，合理分配旅游中获得的经济收益。景点所在地区的环境保护和社会效益也要得到重视，要喂实现各方利益提供保障，以此来调动各方的积极性，不同的投资主体要形成合力，切实促进旅游业的可持续发展。3.1.4 旅游开发中的投资责任约束和监督机制景点是旅游产品的核心组成部分，它包括了含有众多旅游基础设施在内的公共资源和公共产品，这些资源和产品不仅对旅游区的经济有影响，对当地的环境和生态也有影响，而景点经营者和旅游企业在开发过程中有时难免会损害这些公共资源，甚至会造成环境和生态的破坏，这时如果缺乏对旅游开发活动的责任约束和监督机制，旅游资源的开发必然会存在很大风险，存在开发后劲不足的问题。严重时可能会造成旅游业发展的损失和国家财产的流失，造成投资主体的利益损害。长此以往不仅会影响游客前来，影响旅游收益，更重要的是会造成环境污染和生态破坏，不仅对旅游业有很大影响，对当地经济发展和社会效益也有负面作用。为了解决这一问题，地方政府和有关部门必须建立健全投资责任和监督管理机制，政府要做好统一规划，项目审批和统筹管理。要成立景区委员会来监督景点经营者和旅游企业的开发活动完成股份制改革的旅游企业应该在其内部成立股东大会来监督旅游企业的日常工作。政府出台相关的法律法律，建立专门的监督机构进行监督，控制旅游开发中行为主体可能会出现的风险。政府要切实发挥自己的行政职能，对景点经营者开发商和投资公司的投资及开发行为进行监督管理，避免过度追求利益最大化和盲目开发行为的出现，使旅游市场更加健康有序。3.1.5 财务预测和风险防范机制这是旅游开发中最核心也是最关键的问题，需要引起我们更多的重视。投资主体在杜伊景点进行投资时有以下几个特点：投资周期长；收益慢；投资环境复杂；投资的资金到位时有滞后性；投资有波动性，投资回报有不确定性和风险性等。这时投资主体必须对景点的投资进行财务预测和风险防范。发达国家的旅游开发商在进行财务预测时主要是考察投资回报率，投资回收期和现金流动三个标准。这其中就包括了投资开发中的盈利和亏损的判断，以及对现金流动状况的评估。但是因为季节不同，市场状况变化莫测，再加上不同景点的规模和性质不同，景点经营中的可变因素太多，景点的收支状况会有很大差异，景点的盈利状况很难得到准确评估。而且与发达国家相比，我国旅游开发商在进行财务预测时往往过于乐观，对风险预计不足，主要存在以下几种偏差：第一，在进行财务预测时，所采用的参照物往往是当地，国内甚至国际上的具有很高知名度的同类景点，进行的对比也很简单，因此得出的结论往往既主观又不确切。大多数景点与知名景点并无可比性，因为开发前者开发前景不明确，后者则是优质的旅游资源，经过了长时间的开发而且积累了很多经验。对两者进行简单类比，根本得不出正确的结论。景点不能用单一标准来进行衡量，在吸引游客方面是以自身具有的特色为卖点，因此不同特色的景点收益状况也大不相同，在进行财务预测时务必要注意到这一点。第二，在进行财务预测时，往往采用线性思维和算术推导。很多投资主体在进行景点的投资回报率和回收期的预测时往往忽略了市场的实际情况，采用简单的银行贷款利息为参照物，在此基础上设定一个固定的数值和平均增长率。这样在进行预期收益的评估时往往得出太过乐观的结果。景点投资有长期性，作为长线投资项目，收回投资乃至取得收益的周期比较长，期间人为不可掌控的因素过多，收益前景并不明朗。所以在进行财务预测时必须采用理性思维，用非线性的多元函数来进行预期收益的推导。第三，投资主体在景区投资方面有很大的盲目性市场经济的特点决定了投资主体以经济利益为投资活动的第一要义，在投资中以获利为目的。很多景点，尤其是人文景点本身就是一种商品。作为商品，其实是有开发周期的，不可能一种处于盈利的状况。高明的投资者不可能一直将资金和目光放在某一盈利的景点上，而是在景点盈利的鼎盛期以高价将其转走，将所获得的收益用于开发更有增值潜力和远期发展前景的旅游项目。而如果景点经营状况一直不见起色，甚至处于衰退期就应该退出经营，在休养生息后等待东山再起的机会。而目前我国很多景点开发商在进行景点开发和投资时只考虑了眼前的经济利益，盈利时盲目追加投资，大量投资商蜂拥而上，出现亏损时只考虑融资来进行补救，不到万不得已，绝不知道止损出局，反而造成了更大的损失，甚至造成了投资商和旅游企业破产这样无可挽回的局面。第四，在景点的土地问题上存在误解有些投资商和开发商认为景点所在的土地有保值甚至增值的潜力，当景点经营状况不佳时，土地爷可以收回或增值。这是一个很大的误解，持这一观点的人没有考虑到按照经济规律，景点所在地区及周边的土地价值的高低与景点的兴衰，可吸引的游客数量成正比。只有景点兴旺，游客繁多时景点的土地才会因为商业开发机会的增多，因为消费市场繁荣而得