2019年经济师考试知识点《中级金融》：金融风险的类型

2019 年经济师考试知识点中级金融：金融风险的类型金融风险的类型( 一) 信用风险信用风险产生于交易对方不守信用。广义上信用风险是指交易对方所有背信弃义、违反约定的风险。狭义上信用风险是指交易对方在货币资金借贷中还款违约的风险。具体定义为：相关主体在享有债权时，因为债务人不能如期、足额还本付息，而蒙受经济损失的可能性。狭义的信用风险的承受者是商业银行。信用风险的风险因素是相关主体贷出货币资金，成为债权人。信用风险的风险事故是相关债务人不能如期、足额还本付息。信用风险损失是能够用货币汁量的经济损失，包括直接财务损失和间接财物损失 ( 机会收益损失 ) 。【例 2 单选题】如果商业银行在外汇交易中以美元兑换客户的欧元，而客户未履行将欧元划到银行指定账户的义务，这种可能性就是商业银行承担的 ( ) 。A.狭义的信用风险B.广义的信用风险C.操作风险D.市场风险【答案】B【解析】本题间接考查广义信用风险的概念。广义信用风险是指交易对方所有背信弃义、违反约定的风险。例如，不但在金融机构经营的信贷业务中，而且在金融机构经营的担保、承兑、信用证，外汇交易中等，都广泛地存有着交易对方到期不履行自己承诺义务的情况。( 二) 市场风险因金融市场价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性，就是市场风险。市场风险的风险因素是相关主体在金融市场上从事货币资金借贷、金融产品或金融衍生产品交易。市场风险的风险事故是金融市场价格发生意外变动。市场风险包括汇率风险、利率风险和投资风险等三种类型。1. 汇率风险汇率风险是指相关主体在不同币别货币的相互兑换或折算中 . 因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。汇率风险分为交易风险、折算风险和经济风险等三种类型。(1) 交易风险：相关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动而蒙受实际经济损失的可能性。在以外币结算的对外贸易中，如果外币对本币升值，进口商会多支付本币 ; 如果外币对本币贬值，出口商会少收入本币。在外币借贷中，如果外币对本币升值，外币债务人会多支付本币; 如果外币对本币贬值，外币债权人会少收入本币。在外币投资中，如果外币对本币贬值，投资者会少收入本币。在外汇买卖中，如果外币对本币升值，空头方会在补进外汇时多支付本币 ; 如果外币对本币贬值，多头方会在抛出外汇时少收入本币。(2) 折算风险 (会计风险) ：相关主体 ( 跨国公司) 在因合并财务报表而引致的不同货币的相互折算中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受账面经济损失的可能性。(3) 经济风险：因为未来现金流入和流出在货币上的不匹配，因汇率的意外变化而导致的经济损失的可能性。【例 3 单选题】我国某企业在出口收汇时正逢人民币升值，结果以收入的外汇兑换到的人民币的金额减少。此种情形说明该企业承受了汇率风险中的 ( ) 。A.交易风险B.折算风险C.转移风险D.经济风险【答案】A【解析】本题间接考查交易风险的概念。交易风险是指相关主体在因实质性经济交易而引致的不同货币的相互兑换中，因汇率在一定时间内发生意外变动，而蒙受实际经济损失的可能性。2. 利率风险利率风险是指相关主体在货币资金借贷中，因利率在借贷有效期中发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。在货币资金借贷中，利率是借方的成本，贷方的收益。如果利率发生意外变动，借方的损失是借入资金的成本提升，贷方的损失是贷出资金的收益减少。借贷双方组合体 ( 如商业银行 ) 来看，其利率风险主要有两种情形。一是利率不匹配的组合利率风险，二是期限不匹配的组合利率风险：3. 投资风险投资风险是指相关主体在股票市场、金融衍生产品市场实行投资中，因股票价格、金融衍生产品价格发生意外变动，而蒙受经济损失的可能性。( 三) 流动性风险流动性风险是指金融机构 ( 特别是商业银行 ) 所掌握的现金资产，以合理价格变现资产所获得的资金，或以合理成本所筹集的资金不足以满足即时支付的需要，从而蒙受经济损失的可能性。流动性风险表现为流动性短缺，主要现象是金融机构所持有的现金资产不足，其他资产不能在不蒙受损失的情况下迅速变现、不能以合理成本迅速借人资金等。( 四) 操作风险在不同国家和巴塞尔银行监管委员会的层面上，对操作风险存有不同的理解和界定，主要有以下的角度和分类。1. 狭义的操作风险与广义的操作风险(1) 狭义的操作风险是指金融机构的运营部门在运营的过程中，因内部控制的缺失或疏忽、系统的错误等，而蒙受经济损失的可能性。(2) 广义的操作风险是指金融机构信用风险和市场风险以外的所有风险。巴塞尔银行监管委员会的“巴塞尔新资本协议”中定义的操作风险包括法律风险，不包括策略风险、声誉风险。2. 操作性杠杆风险与操作性失误风险(1) 操作性杠杆风险主要是指由金融机构外部因素变化所导致的操作风险。例如，因为外部冲击导致金融机构的收入减少 ; 这些外部冲击包括税制和政治方面的变动，法律和监管环境的调整，竞争者的行为和特性的变化等。(2) 操作性失误风险主要是指由金融机构内部因素变化所导致的操作风险。这些内部因素主要包括处理流程、信息系统、人事等方面的失误。【例 4 单选题】我国某商业银行的信贷人员在收受某房地产开发商的贿赂以后，向该房地产开发商提供的假借款人发放了购买该房地产开发商的商品房的按揭贷款，则该商业银行承受了 ( ) 。A.信用风险B.法律风险C.流动性风险D.操作风险【答案】D【解析】本题考查对操作风险概念的理解。狭义的操作风险是指金融机构的运营部门在运营的过程中，因内部控制的缺失或疏忽、系统的错误等，而蒙受经济损失的可能性。本题中，“信贷人员收受某房地产开发商的贿赂”属于内部控制的确实和疏忽。( 五) 法律风险与合规风险法律风险：金融机构与雇员或客户签署的合同等文件，违反相关法律法规，或相关条款在法律上不具备可实施性，或其未能适当地对客户履行法律或法规上的职责，因而蒙受经济损失的可能性。合规风险：银行因未能遵循法律、监管规定、规则、自律性组织制定的相关准则、以及适用于银行自身业务活动的行为准则，而可能遭受法律制裁或监管处罚、重大财务损失或声誉损失的风险。( 六) 国家风险国家风险的分类1. 狭义的国家风险与广义的国家风险 ( 按风险的范围 )从狭义来看，国家风险是指一国居民在与他国居民实行经济金融交易中，因他国经济、政治或社会等政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己不能如期、足额收回相关资金，从而蒙受经济损失的可能性。从广义来看，国家风险是指一国居民在与他国居民实行经济金融交易中，因他国各种政策性或环境性因素发生意外变动，而使自己蒙受各种损失的可能性。2. 主权风险与转移风险 ( 按风险产生的主体 )主权风险：如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为政府或货币*，政府或货币 * 为债务人，不能如期足额清偿债务，而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是主权风险。转移风险：如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为民间主体，国家通过外汇管制、罚没或国有化等政策法规限制民间主体的资金转移，使之不能正常履行其商业义务，从而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是转移风险。【例 5 单选题】如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为政府或货币 *，政府或货币 * 为债务人，不能如期足额清偿债务，而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是 ( ) 。A.主权风险B. 政治风险C.转移风险D.社会风险【答案】A【解析】如果与一国居民发生经济金融交易的他国居民为政府或货币*，政府或货币 * 为债务人，不能如期足额清偿债务，而使该国居民蒙受经济损失，这种可能性就是主权风险。所以准确答案为 A。3. 经济风险、政治风险与社会风险 ( 按风险产生的原因 )(1) 经济风险在于他国因经济状况、国际收支状况、国际储备状况、外债状况等经济因素恶化，出现外汇短缺，而实行外汇管制，限制对外支付等。(2) 政治风险在于他国因政权更迭、政局动荡、战争等政治因素恶化，而拒绝或无力对外支付等。(3) 社会风险在于他国因社会矛盾、民族矛盾、宗教矛盾等社会环境恶化，而不能正常实施经济政策，导致无力或拒绝对外支付等。( 七) 声誉风险声誉风险是指金融机构因受公众的负面评价，而出现客户流失、股东流失、业务机遇丧失、业务成本提升等情况，从而蒙受相对应经济损失的可能性。公众对金融机构的负面评价或来自于金融机构的操作失误或违反相关法律法规，或起因于金融机构外部的恶意中伤而产生的误导。( 八) 系统风险系统风险是指金融机构从事金融活动或交易所在的整个系统因外部性因素的冲击或内部性因素的牵连而发生剧烈波动、危机或瘫痪，使单个金融机构不能幸免，从而蒙受经济损失的可能性。系统风险的表现：本国政府政策、法律或法规发生变化，本国出现经济危机或金融危机，本国个别银行或其他金融机构违约或破产产生多米诺骨牌效应和连锁反应，外国的经济危机或金融危机向本国传递等。提示注意着重理解和区分各种风险的概念。