中国化肥走向何方

中国化肥走向何方我认为分析和判断化肥市场走势的关键是把握住粮食的走势。对去年到今年的化肥和粮食进行分析，我们不难发现粮食价格先于化肥价格上涨，是粮食在拉着化肥的价格跑，因此分析化肥市场就不得不谈粮食，粮价不涨，化肥价格就上不去;就不得不谈耕地，没有耕地，需求就没有足够的基础。我将从以下几个方面来阐述我对化肥市场的理解。一、世界农业对化肥需求情况的分析1、 农业的定义和世界农产品的价格走势农业是指通过培育动植物生产食品及工业原料的产业，农业的劳动对象是有生命的动植物,获得的产品是动植物本身，土地是农业生产过程中不可替代的基本生产资料。在人类前期的发展历史中，农业被更多地理解成是满足人类的生存需要，但随着工业社会的进展，尤其在近两年，随着石油价格的上涨，带来的是生物能源的蓬勃发展，农业为工业提供原材料正成为新的趋势，这种变化带来的影响是极其巨大的，因为农业将不仅是满足人类生存的需要，还满足了人类的发展需要，工业将和农业抢粮食、抢土地资源，而作为满足人类更高层次需要的工业原材料(非食品)相对于食品的消费层次的人更具有购买力。我们姑且不论发展生物能源是否正确，但毫无疑问，生物乙醇目前已被发达国家当作解决能源危机的最佳途径。生物乙醇的发展彻底打通了农业和工业的连接障碍。全球生物燃料乙醇的产量从2000年的48亿加仑上升到2006年的380亿升，2007年更是强劲上涨至600亿升，美国占43%、巴西占32%，欧盟占15%。按照美国的新能源法案，到2022年，美国的玉米乙醇将达到150亿加仑(1加仑等于3.78升)，约合567亿升，按亩产玉米1000公斤、每吨乙醇消耗3.3吨玉米计算，那时美国大约需要1.5亿亩的耕地面积种植玉米来满足生物乙醇的需要。世界各国燃料乙醇生产主要以粮食和经济作物为原料，美国是以玉米为原料，巴西以甘蔗为原料，欧盟国家则以小麦和甜菜为主要原料。在石油价格居高不下的大背景下，生物燃料产业的经济性已日益显现。据7月份商务部中国生物燃料乙醇产业现状及发展政策研究介绍，美国以玉米为原料生产燃料乙醇的成本约为0.56美元/升;欧盟以小麦为原料生产燃料乙醇的成本约为0.751.27美元/升，以甜菜为原料的生产成本为0.831.22美元/升;巴西以甘蔗为原料生产乙醇，成本仅为0.46美元/升。同时以下两方面需求增加也将是支持粮价长期高位运行的关键因素：(一)、每年全球人口新增长7000万人(二)、全球大约有40亿人希望爬升到食物链的更上一层，需要花费更多的谷物来生产肉、蛋、奶。据世界粮农组织统计，从1990年到2005年，每年全球谷物消费需求量的平均增长幅度为2000万吨，从06年到07年，增加量达到4000万吨，目前对粮食的需求仍有加速上升之势。毫无疑问，农业会因为其作为粮食的不可或缺和对石油的替代品的双重特性使之长期成为世界上最重要的战略武器，农业也将在石油资源日渐枯竭的背景下，获得极其大的发展。2、全球的可耕地面积粮食的需求在增长，但土地资源是否能对粮食的增产需求提供保障呢?按罗马俱乐部的统计，全球现有耕地面积是15亿平方公顷，约占世界可耕地面积地42亿公顷的36%。中国的耕地面积约为1.2亿平方公顷，只占世界耕地的10%，却养活了世界约20%的人口，这主要归功于种子的技术进步、化肥的投入和较高的复种指数，中国的复种指数在1.5以上。世界拥有土地资源较多的国家如美国、巴西、欧盟等国大多采取休耕和轮作制度，随着农产品价格的不断攀升，农业的效益逐渐转好。央视报道，欧盟计划拿出十亿欧元补贴其他国家农业生产，因为欧盟的农业现在效益很好，已不再需要大量补贴。农业效益的提高会使更多的土地释放出来，比如说提高复种指数、使用闲置土地、新开荒地等，这种产能的释放是迅速的、并且暂时是没有统计数据的，但我认为这种变化已经发生，并且潜力巨大，明显的表现是今年欧盟已废除必须保证有10%的土地休耕的规定。中央电视台经济频道报道过美国一些投资机构已经在大量收购农庄，产油国试图在国外建立粮食生产基地，而互联网上也传出中国在海外屯田的传言。这些信息透露出：土地资源暂时是足以支持全球粮食生产的，农业种植面积的扩大已经成为不争的事实，恰恰是种植面积的快速增长引起了从去年开始到现在的全球化肥价格的暴涨。3、世界市场化肥价格的走势按全球现有耕地面积15亿公顷，复种指数为1，每亩使用10公斤纯氮、5公斤纯五氧化二磷、2.5公斤纯氧化钾计算，每年化肥的需求量为纯氮2.25亿吨、纯五氧化二磷1.125亿吨、纯氧化钾5625万吨，而全球07年的纯氮消费量为仅1亿吨、纯五氧化二磷为4千万吨，纯氧化钾为2840万吨，从化肥的角度我们可以反推出目前全球的土地利用率只有50%左右，粮食的增产潜力是巨大的，化解全球的粮食危机并不困难，但化肥产量不足将是目前限制全球粮食增产的重大障碍，我认为国际化肥价格创新高的可能性会继续存在。大家可能会担心化肥价格过高而抑制需求，我认为至少在明年上半年的市场不会发生这种情况，理由如下：一、石油价格仍在高位运行，大幅下跌的空间不大;二、生物能源热方兴未艾，很多耕地大国都在大力发展生物能源，至今为止未看到产业政策改变的迹象，而在美国更是通过立法予以保证;三、据美国农业部的分析报告称：今年夏天全球的粮食储备量将创历史新低14.6%，我认为恢复到安全的水平仍需时日;四、无粮不稳，任何一个国家都会聚全国之力，优先保证粮食生产，从而确保了粮食生产和化肥需求的刚性;五、化肥和粮价有杠杆作用，通过经济效益来保证高肥价。拿水稻来说，按单产1000斤/亩，每亩施用10斤纯五氧化二磷、15斤纯氧化钾计算，一袋二铵可施用5亩地，一袋氯化钾可施用4亩地，二铵再涨4000元/吨到8000元/吨，氯化钾再涨3000元/吨到8000元/吨，则每亩增加成本约80元，稻谷只要涨8分/斤就可对冲成本。综合以上信息，我大胆预言，从世界的范围看，明年的化肥需求仍将非常旺盛，世界化肥市场就是去年的中国股票市场，人人都可以当股神，就看你敢不敢追高买。二、中国08年上半年化肥市场的回顾和分析08年上半年中国化肥市场在国际、国内、政府、企业、经销商、农民的多重互动和博弈下艰难前行，总结有以下特点：1、国家对化肥的宏观调控力度不断加大我们可以看出今年国家对化肥的宏观调控政策的力度和密度是前所未有的，其主要手段是关税措施，通过不断调整进出口关税来割裂国内、国际市场，同时消除了过去政策的盲点，如首次把复合肥、磷酸一铵、过磷酸钙、氯化铵等的出口也堵死了。政府的意图是通过控制化肥价格来降低国内粮食的生产成本，为控制粮价、抑制通货膨胀奠定基础。相比于限价的行政干预，这种手段的有效性我想大家是不会怀疑的，对明年的市场的影响也是深远的：那就是明年中国化肥市场涨价的动力来源于外部的输入。2、政府担心发生严重的通货膨胀，从而有意抑制粮价政府年初制定的指标是CPI控制在4.8%以内，但在国际、国内等多种因素的综合作用下，国内上半年的CPI是7.9%，PPI是7.6%，粮食价格对通货膨胀的影响是巨大的，政府为了实现控制通货膨胀的目标，从以下六个方面加大了对粮食的宏观调控力度：一、加大了对粮食出口的限制和进口的力度，中国从1月1日起，开始对出口粮食征收出口关税，同时实行配额管理，基本堵住了粮食的出口;政府3月12日下文，延长大豆1%的进口关税率;5月30日下文，降低部分农产品的进口税率;二、加大了对农业的补贴力度;三、小幅提高粮食收购价格;四、采取措施，抑制农资价格的快速上涨;五、出售粮库粮食，使农民的惜售心理得以消除;六、制造中国粮食充足的舆论。从目前看，政府虽抑制了粮价，但未能有效控制化肥价格，造成的负面效应是中国化肥的需求大幅减少，秋粮产量的下降很难避免。从理性的角度可以判断这种政策是不能具有延续性的。 2、 农民消费者由于今年上半年农资价格上涨幅度过大，而粮价涨幅较小，种田的效益很差甚至倒挂。当期价格决定下期产量，当期价格决定下期投入。很多农民的用肥习惯由质量优先向价格优先转变(今年上半年做复合肥品牌广告的效果基本为零)，从粮食作物向油料作物转变，导致了大企业的品牌复合肥卖不掉，大量假冒伪劣产品很畅销，复合肥施用量减少，花生和大豆的种植面积大幅上升，部分农田抛荒，复种指数下降。在总需求上，尤其以磷、钾需求的下降最为明显。4、经销商由于复合肥价格的快速上涨，各经销商所拿的复合肥货源价格差距很大，造成复合肥市场零售价格涨得慢，出厂价涨得快，后期普遍出现出厂价和零售价的倒挂，加之农民对价格的不接受，从而迫使经销商后期补货时去卖假肥料或高氮肥，从而使复合肥的需求，尤其是磷、钾的需求大幅度下降，部分经销商甚至连淡储的货都未卖完，普遍反映复合肥销量只有过去的三分之二，甚至更低。3、 复合肥生产企业今年上半年复合肥价格的上涨幅度普遍超出了企业的想象，在成本推动、出口拉动的共同作用下，复合肥价格被被动拉高。很多企业前期收了太多的淡储款，被迫在企业信誉和企业生存两者中选择其一。后期在需求不振、市场零售价上不去的情况下，被迫选择生产高氮肥或投放低含量复合肥甚至于造假来迎合市场。进入五月份后，国内所有大的品牌复合肥企业都被迫减量或停产，这种现象在以前从未出现过。三、美国次贷危机对化肥市场的影响美国的次贷危机对化肥市场将产生以下影响：1、使全球经济变缓或陷入衰退，消费能力下降，抑制油价向更高位的运行，从而抑制粮价，抑制对化肥的需求;2、造成美元走软，从而推高了以美元计价的商品价格和促成了大量的投机资金涌向现货市场，使石油、粮食价格不断攀升，从而增加了对化肥的需求。这两点是互相矛盾的，但到现在为止，明显是后者占了上风，石油价格从年初的100美元/桶上涨至最高147元/桶，直至最近在消费需求下降的影响下，国际油价才有所回落，至目前的120美元/桶左右。同时，我们可以看出粮价随油价同向波动的痕迹很明显。3、次贷危机将引导全球农业种植结构的调整，从而使化肥需求发生结构性的变化次贷危机是全球粮食危机和石油危机的重要导火索，是全球经济减速的导火索。民以食为先，食以粮为先，在这样的大背景下，水果等高档农作物的需求必然会下降，种植粮食不仅是政府所希望的，也是社会所必需的，使种植粮食的比价效益更好，从而引导更多的土地资源去种植粮食，由此可能抑制硫基复合肥的消费，因为硫基复合肥价格较氯基复合肥价格要高，使硫酸的用量减少。四、中国国内08年下半年-09年复合肥趋势的研判1、 粮食价格走势的预测08年上半年国内化肥需求大幅度下降的原因无疑是国家对粮食价格的调控，从而挫伤了农民种粮的积极性。化肥需求下降的问题企业解决不了，农民也解决不了，只能期待政府提高粮价来解决。在粮价不能有效上涨的情况下，指望国内化肥需求转旺肯定是不现实的，因此，判断国内粮食价格的走势是预测今年下半年和明年国内化肥市场走势的关键。从两会上袁隆平对中国的粮食安全提出怀疑开始，今年中国的粮食问题从来就不乏新闻事件。今年国内自然灾害极其频繁发生和中国农业生产的滑坡，加上国际粮食危机，从客观上说，中国的粮食生产问题已到了必须解决的时候了。政府已经高度关注国内的粮食生产状况，从今年三月份至今，温家宝总理至少在三次以上的会议上提到要保证中国的农业生产;在08年7月12日的中国人大财经会议上，提出要提高粮价来提高农民的种田积极性;央视经视节目多期访谈的专家的观点都是惊人的一致：那就是中国的粮食问题必须要达到高度的重视，中国人必须要基本保证粮食的自给，必须要采取有效的手段保证中国的粮食生产;在08年7月25日召开的中央政治局会议上决定今年10月在北京召开中国共产党第十七届中央委员会第三次全体会议，主要议程是，中共中央政治局向中央委员会报告工作，研究推进农村改革发展问题。我预计如何保证我国粮食安全的措施可能就在10月份的这次会议后出台，由此可以得出结论，08年下半年粮价大幅上涨无望，农业对化肥的需求仍然会保持低迷状态，从而限制了整个化肥上涨的空间，真正需要关心的是明年的粮食价格走势。从理性的角度看，只有提高粮价或者是通过产量和补贴挂钩的方式才是调动农民种田积极性、确保粮食安全的唯一选择。因为目前农资直补的方式，农民可以选择补贴或占有耕地来获益，而非通过产量来获益，因此农民的化肥需求仍然会具有很高的弹性，什么化肥价格高就不用什么，从而重蹈今年上半年市场的复辙，国家的粮食安全仍然得不到保障。所以我们有理由相信政府会理性对待粮食问题，从明年开始，国家的农业政策肯定会使中国的粮食生产走上正常的轨道，使中国的化肥消费走上正常的轨道，而08年应该是脱轨了。2、 国家对化肥进出口政策的研判08年是国家对化肥宏观调控逐渐走向成熟的一年，由限价手段逐渐向关税手段过渡，通过调节供求关系来保证国内的化肥供应，其效果是有目共睹的。在国际、国内价格仍然非常悬殊，在国内粮价仍然没有国际化，在国内通货膨胀率仍然居高不下的背景下，政府一定会借前车之鉴，指望完全放开化肥的出口是不现实的，否则企业又会一窝蜂地出口，造成新一轮化肥价格的失控，引起新一轮的粮食安全危机。可以判断如果国际化肥价格继续上涨，那么我国出口关税还会提高。秋季复合肥价格的继续上涨，给政府传递了一种非常不好的信息，使国家放松对化肥的宏观调控的希望更加成为泡影。因此解决化肥企业出口的唯一契机是化肥行业争取到实行对化肥出口的配额管理政策，这样既能保证国内化肥价格的稳定，又能舒缓国内氮肥、磷肥供大于求的压力。3、 农民和经销商行为的研判08年做淡储的经销商在恐惧中获取了很丰厚的利润，巨大的赚钱示范效应和复合肥价格长期高位徘徊使得经销商克服了恐高心理，完成了从不适应到适应的转变。经销商是连接企业和农民的桥梁，在中国农民素质普遍不高、缺乏科学种田能力的情况下，经销商是决定化肥消费方向性的重要力量，如果单养分价格差距太大，经销商会因利益和竞争原因而引导农民减少高价格养分的需求。农民对现行化肥价格已经实现了从不接受到接受的转变，而08年化肥巨大涨价带来的结果是给农民感觉到淡旺季差价很大，会促成他们的提前购买，使淡季不淡、旺季不旺的情况更加明显。由于农业生产的复杂性，很多农民只关注作物前期的长势。中国的氮肥价格较低，加之表观效果好，因此在氮、磷、钾的使用上，农民有重施氮肥的习惯，磷、钾的使用波动大。预计09年磷、钾的需求较08年肯定会大幅回升，但受制于前述因素，磷、钾的需求很难达到07年的使用水平。 09年将是农民从价格优先回到品牌和质量优先的一年，是拨乱反正的一年，低价格肥料可能是农民的禁区。4、 复合肥生产企业行为的研判今年下半年，企业很顺应市场，生产出更多的满足经销商利益的产品，有些复合肥企业已经推出了氮、磷两元素的复合肥。但从明年开始，复合肥将随着政府农业政策的到位而回归正常轨道，小企业的肥料将很难销售，品牌广告的效果将异常明显。五、对国内单质元素价格走势的预测在此，想对单质元素进行一个简单的分析。1、 氮肥中国的氮肥自给有余是不争的事实，在目前国家的宏观调控政策下，只有通过变成工业品比如三聚氰胺来出口。但美国发生的次贷危机恰好使美国的房地产行业陷于极度的不景气境地，这条出口通路也被堵死，因此国内尿素从今年的十月份起，将被迫陷入残酷的洗牌阶段并由此引发价格的剧烈波动，可能的结果是前期涨、后期跌或者是前期跌、后期涨。随着奥运的结束，国内资源价格可能会有变化，如电价的调整，总体上所有的调整都会对尿素的价格有成本推动的作用。2、 磷肥全球80%的硫酸是用来生产磷肥的，磷肥的市场情况决定了硫酸的市场情况，而中国占了世界硫磺贸易量的30%以上，因此中国磷肥的市场状况对世界硫磺市场的影响和重要性是不言而喻的。国内的磷肥产能是大于国内需求的，假设目前国家的宏观调控政策趋势不变，即严格限制出口的情况下，那么国内的磷肥主要通过硫磺和硫酸同国外市场紧密相连，这可能会出现两种结果：国内硫磺(或酸)的净进口或国内硫磺(或酸)的净出口。目前，国家还未有对硫磺(或酸)出口加征关税的政策。如果国内磷肥无法出口、需求又大幅下降，磷肥企业无法承受过高的硫酸价格而被迫停产的情况下，国内的硫磺(或酸)可能会出现净出口的情况，从而使国内硫酸的价格同国际接轨，而中国所占世界硫磺贸易的比重又极大，一方面减少了进口，另一方面增加了出口，从而双向推动国际硫磺(或酸)的价格的降低。在国内磷肥销售很不景气的情况下，这种情况发生的可能性极大，但后期可能会出现矫枉过正的结果，引导中国硫酸价格的反弹，从而推高磷肥价格。如果国内硫酸不能满足国内供应，需要进口来填补，那么国内的硫酸也会同国际价格接轨。对国际市场而言，在磷肥新增产能不足、世界磷肥需求保持在08年水平的情况下(美国嘉吉150万吨的二铵据说要重新生产，但相比于中国07-08年几百万吨磷肥的出口量而言，还是不足的)，如果中国不给磷肥出口，那么我预计世界的硫酸会表现出供大于求，磷肥表现的是供应不足(这就是中国磷肥对世界市场影响的表现)，从而使世界磷肥市场价格往上涨，世界硫酸的价格会往下降;如果中国的磷肥允许出口(指完全放开)，那么世界的磷肥价格会往下走，硫酸的价格会往上走。3、 钾肥07年中国钾肥对外的依存度达到70%，占世界钾肥贸易量的12%，但今年国内需求至少下降了30%，也就意味着中国对国际钾肥的需求下降了3.6%，而同时国际钾肥价格却创新高，可见需求的极其强劲。随着中国肥料需求重新走上正规，我认为国际钾肥还会创新高。六、市场的拐点信号1、 中国宏观调控政策的变化如果化肥企业纷纷停车，不排除行业游说政府，放宽宏观调控的可能性。2、 国际油价和粮价持续下跌如果国际油价持续下跌，可能引起生物能源无利可图甚至亏本，从而增加粮食供应，缓解粮食压力。这样，就不会支持高肥价的运行。对此，我前面已作分析，总体上说，我保持审慎的乐观，认为市场拐点至少在明年上半年不会出现。综上所述，我对复合肥08年下半年市场的判断是仍然在艰难中前行，价格上涨空间有限，前期紧、后期淡，零售价格仍然会出现倒挂现象，走出和上半年类似的行情。在09年上半年，农民的种田积极性将会得到极大的恢复，国内复合肥市场需求将会转旺。在国内氮、磷产能过剩的情况下，氮肥价格往下走(因成本原因空间不大)，磷肥的不确定性很大，钾肥价格可能会继续大幅往上走，因为中国需求的上升肯定会推动国际钾肥的价格再创新高。