第1章 风险与风险管理

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返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇20082008年春天我国南方冰雪灾害年春天我国南方冰雪灾害返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇20082008年春天我国南方冰雪灾害年春天我国南方冰雪灾害20082008年年5 5月月1212日我国汶川大地震日我国汶川大地震返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇20082008年年5 5月月1212日我国汶川大地震日我国汶川大地震返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇 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风险的构成要素风险的构成要素1）涵义）涵义 风险因素又称为风险条件，是指导致风险事故发生或使损失加剧的条件。 (损失的间接原因)1 1、风险因素、风险因素 (hazard)(hazard)返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇2）风险因素种类）风险因素种类（1)1)实质风险因素实质风险因素 (physical hazardphysical hazard) 与物质的物理功能有关，与人无关（3)3)心理风险因素心理风险因素 (morale hazardmorale hazard） 与人的心理状态有关，偏重于人的无恶意行为 （2)2)道德风险因素道德风险因素 (moral hazard moral hazard ) 与人的修养品行有关的无形因素 偏重于人的恶意行为 指有形的并能直接影响事件的物理功能的风险因素指有形的并能直接影响事件的物理功能的风险因素无形的无形的返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇 也称为风险事件，是指引致损失发生的直接原因。例如，台风、暴雨、交通事故。2 2、风险事故、风险事故 (peril)(peril)返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇风险因素、风险事故与损失之间的关系风险因素、风险事故与损失之间的关系刹车失灵 车祸 车毁人亡风险因素风险事故损失引起导致损失的间接原因损失的直接原因返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇注意：风险因素与风险事故的区分不是绝对的注意：风险因素与风险事故的区分不是绝对的判断判断A A、B B时的风险因素与风险事故？时的风险因素与风险事故？A A：李某受雷击而死亡：李某受雷击而死亡B B：李某由于家中房屋受雷击发生火灾而被烧伤：李某由于家中房屋受雷击发生火灾而被烧伤返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇二、二、 风险的分类风险的分类 1 1、按风险产生的环境分类、按风险产生的环境分类静态风险 由自然力的不规则变动，人们 的行为所引起，与社会的经济、 政治变动无关。如各种自然灾害.动态风险 与社会的经济、政治变动有关。 如：技术进步、人口增长、政治经济体制的改革.返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇2 2、按风险的性质分类、按风险的性质分类纯粹风险纯粹风险(pure risk)(pure risk)投机风险投机风险speculative speculative risk risk只有损失的可能性而无获利可能性的风险。只有损失的可能性而无获利可能性的风险。后果只有两种：损失；无损失。后果只有两种：损失；无损失。既有损失的可能性又有获利可能性的风险。既有损失的可能性又有获利可能性的风险。后果有三种：损失；无损失；获利。后果有三种：损失；无损失；获利。返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇3 3、按风险损害的对象分类、按风险损害的对象分类财产风险：财产风险：导致财产毁损、灭失和贬值的风险。导致财产毁损、灭失和贬值的风险。人身风险人身风险：因生、老、病、死、残而导致的风险。：因生、老、病、死、残而导致的风险。责任风险：责任风险：由于行为上的疏忽或过失造成他人人由于行为上的疏忽或过失造成他人人 身伤害或财产损失，依法、合同应负法律赔偿责任身伤害或财产损失，依法、合同应负法律赔偿责任的风险。的风险。信用风险：信用风险：无法履行合同给对方造成经济损失的风险。无法履行合同给对方造成经济损失的风险。返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇4、按风险产生的原因分类、按风险产生的原因分类自然风险：各种自然灾害。经济风险：决策失误、经营管理不善社会风险：盗窃、抢劫、玩忽职守。政治风险：又称国家风险。战争、国际贸易返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇（二）可保风险的构成要件（二）可保风险的构成要件 1. 1. 须为须为纯粹风险纯粹风险而非投机风险而非投机风险2. 2. 风险必须具有风险必须具有偶然性和意外性风险偶然性和意外性风险3. 3. 风险具有普遍性风险具有普遍性4. 4. 可保风险具有现实可测性可保风险具有现实可测性5. 5. 可保风险损失的程度不宜偏大或偏小可保风险损失的程度不宜偏大或偏小6. 6. 风险损失必须能用货币衡量风险损失必须能用货币衡量返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇一、一、 风险管理的概念风险管理的概念 (risk management)(risk management)风险管理是指通过对风险的识别、估测、衡量和分析，风险管理是指通过对风险的识别、估测、衡量和分析，选择和执行有效的风险处理技术，以期以最小的成本获得选择和执行有效的风险处理技术，以期以最小的成本获得最大的安全保障的科学管理活动。最大的安全保障的科学管理活动。返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇二、二、 风险管理的基本程序风险管理的基本程序 第二步风险识别第二步风险识别：对企业面临的、潜在的风险加以：对企业面临的、潜在的风险加以判断、归类，是风险管理的基础。判断、归类，是风险管理的基础。第三步风险估测第三步风险估测：对风险发生的概率和损失大小进：对风险发生的概率和损失大小进行估计和预测。行估计和预测。第四步风险评价第四步风险评价：通过定性、定量分析、确定风险：通过定性、定量分析、确定风险等级。等级。第五步选择风险管理技术第五步选择风险管理技术：是风险管理的关键，其：是风险管理的关键，其技术有控制型和财务型技术有控制型和财务型两类。两类。第六步效果评价第六步效果评价：对风险管理技术适用性及其收益：对风险管理技术适用性及其收益的分析的分析 、修正。、修正。第一步第一步 设定目标：设定目标：损失发生前及发生后目标损失发生前及发生后目标返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇2 2、 融资型风险管理技术融资型风险管理技术1 1）自留）自留返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇损失平均值 ： 是根据一定时期内，一定条件下大量同质标的损失的经验数据计算算术平均值所得的平均损失，它反映了所评价的目标总体在一定情况下损失的一般水平。 如：n次同类汽车碰撞事故，每次损失值为x1、x2xn，则损失平均值为： 方差：一个概率分布的方差等于每一观测值与平均数之差的平方的平均数，可用来度量将均值作为估算可能结果的适用性。计算公式为： niinxnnxxx1211nxnii212)(返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇21)(1NiixN222)()()(XEXEXEXE21)(11niixndxxpx)()(2方差与标准差均反映损失的变动范围，说明损失与平均损失的偏离程度。在其他条件相同的情况下，标准差越大，风险越大。 返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇n 变异系数给出了一个风险的相对值。 变异系数越小，损失分布的相对危险就越小。返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇 （二）期望效用理论（二）期望效用理论(expected utility theory)(expected utility theory)二、风险决策二、风险决策（一）期望值理论（一）期望值理论(expected value theory(expected value theory)返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇表表1 1 圣彼得堡游戏圣彼得堡游戏n np(n)p(n)可得奖金可得奖金期望奖金期望奖金1 11/21/22 21 12 21/41/44 41 131/881n1/2n2n11.1.圣彼得堡悖论及其解释圣彼得堡悖论及其解释 尼古拉伯努利在1738提出的一个概率期望值悖论，使人们发现期望值理论与现实之间存在着矛盾。该悖论来自于一种掷币游戏，即圣彼得堡游戏： 设定掷出正面或者反面为成功，游戏者如果第一次投掷成功，得奖金2元，游戏结束；第一次若不成功，继续投掷，第二次成功得奖金4元，游戏结束；如果第n次投掷成功，可得奖金为2n元，游戏结束。 该游戏奖值的概率期望值为所有可能结果的期望值之和，即是将每一个可能结果的得奖值乘以该结果发生的概率的总和。返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇 丹尼尔丹尼尔伯努利伯努利图片来源： AC 期望效用期望效用 Bv因其期望效用小于因其期望效用小于期望值效用，故其更期望值效用，故其更愿意转移风险，以期愿意转移风险，以期提高效用。提高效用。v经验数据显示：风经验数据显示：风险规避者更愿意购买险规避者更愿意购买保险。保险。返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录返回目录上一页上一页上一页上一页上一页上一页下一页下一页下一页下一页下一页下一页退出退出退出退出退出退出本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录本篇目录下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇下一篇MU315