公司财务笔记

第一、二章()表示已解决，发生的时利考虑润间、资金的时间价值考虑风险考虑利润与投入资本额的关系利润最大化XXX每股收益最大化XXV股东财富最大化XV企业价值最大化VVV投资筹资1.收回投资收到的现金：取得投资收益收到的现金：2,收回的现？；.AJ匕戈产和其他长期资产3,处置额：处置子公司用其他营业的位收到的现金净额：4.收到其他与投资活动相关的现金：5购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金：6.7,投资支出的现金：8.取得子公司及其他营业单位支付的现金净额：支付其他与投资活动有关的现金9.1.吸收投资收到的现金：2,取得借款收到的现金：3.收到其他与筹资活动有关的现金：偿还债务支付的现金：4,分配5.股利、利润或偿付利息支付的现金：6,支付其他与筹资活动有关的现金二、各种企业制度业主制合伙制公司制缺点规模小、业主承担无限责任合伙人对企业债务承担无限责任，合伙人退出或死亡会影响企业的生存和寿命双重课税优点业主有完全的自主权企业归出资人共同所有，扩大r资金来，原、A,独立于出资者的自然人形式B.股份能自由转让出资人承担有限责任C.三、投资活动购置自身所需的固定资产、无形资产一对内投资投资于其他企业的股票、债券一对外投资四、金融市场L货币市场由同行业拆解、票据、大额可转让定期存单、国库券、消费信贷、回购协议市场构成五、企业财务关系1. 企业与所有者之间的关系：发行股票、国家作为投资人入股、企业吸引外商入股2. 债务人：购买债券、直接投资3.1 .企业债权人（企业差人钱）-债券持有人、商业信用提供者、向企业发放贷款的银行2 .税收筹划成本-风险成本、机会成本、直接成本3 .机构投资者参与公司法理的方式：行为干预、外界干预4 .防止经营者背离股东目标的方式：监督、激励5 .资金循环与周转是以现金为起点，经历储备、生产、成本、结算资金等非现金形式，最终又转化为现金6 .个人投资者比机构投资者更有积极性参与公司治理（F）7 .在股票级市场上，投资者可以认购公司发行的股票8 .通货膨胀的实质是社会总供给社会总需求（F）货币供给货币需求，社会总需求社会总供给，货币贬值，增加企业的资金需求第三章L在利率体系中起决定作用的利率是基准利率利率之间利率与通货膨胀贷款期间利率是否变动利率变动与市场中央银基准利率（西方行再贴现率，中国中国人民银行对商业银行及其他金融机构的存贷款、套券利率利率）名义利率剔率（已除实际利）inflation固定利率（便于借方计算成本K减少市场变化浮动利率风险.不便于计算）市场利率官定利率3 .受通货膨胀的影响，实行固定利率会是债务人利益受损害4 .财务管理的两个基本价值观念是时间价值和风险收益5 .先付年金终值：期数+1系数-16 .先付年金现值：期数-1系数+17 .复利、年金终值利率i和期限n都为正比复利现值i、n都为反比，年金现值i反n正8 .表示货币时间价值的利息率：在inflation很低时的国债利率.；无风险和inflation条件下的社会资金平均收益率9 .决定利率最基本的因素是资金的需求和供给水平10 .复利现值、终值系数互为倒数；普通年金现值系数和偿债基金系数互为倒数11 .年金特点：时间间隔相同、每次发生的时间相等12 .年金项目：租金、固定资产直线法的折旧费、等额房贷、定额养老金13 .可以直接或间接利用F/A算出确切结果的项目有偿债基金、先付年金终值14 .当利率大于0,计息期定时，复利现值系数定1、终值系数1、年金终值=115 .复利的计息期可以是一年、月份、季度、半年、日16 .永续年金无终值、每期期末收付”.递延期限长短并不影响递延年金终值的计算18.实际利率是以实物为标准计算的，物价不变，货币购买力不变条件下的利率）F凡一定期限内没起都有资金收付的现金流量，均属于年金问题（19.20 .根据插值法，不仅可以通过连续的i、n求对应复利现值系数，还能通过复利现值系数求对应i、n21 .某期先付年金现值系数=（1+i）*同期普通年金现值系数22 .贷款分期等额偿还还是后付年金现值计算的实际运用，年偿还额=贷款本金/年金现值系数23 .受inflation的影响，实行固定利率会使债权人利益受到损害，浮动利率则使其减少损失24 .财务管理的两个基本价值观念是时间价值和风险收益25 .计息次数越多，期限短，则现在存入的资金越少26 .无风险报酬率就是加上通货膨胀贴水后的货币时间价值27 .实际市场利率=无风险利率+通货膨胀补偿率+风险报酬率第四章1 .投资者敢冒风险进行投资的诱因是可获得风险报酬率2 .合约注明的收益率是名义收益率3 .平均报酬率=无风险利率+市场风险溢筹4 .只要组合内两两资产的相关系数1,则组合的标准差就小于组合中各项资产标准差的加权平均数5 .通常，预期收益率。=实际收益率6 .证券投资的收益包括：资本利得、股利、债券利息7,非系统风险（企业特有风险、可分散风险）：罢工、诉讼失败、市区销售市场8,衡量风险的指标：方差、标准差、标准离差率9 .股票组合的B系数反映个别股票相对于平均风险股票的变异程度；B系数是构成组合的个股的B系数的加权平均数：衡量个别股票的系统风险；反映不可分散的程度10 .资本资产定价模型假设：投资者都是风险厌恶的，根据均方效率原则进行决策：所有证券无限可分：存在一种可以借贷的无风险证券：信息是完全的减少风险对策：进行准确的预测：对决策进行多方案优选和替代11.12 .转移风险对策：投保13 .风险回避的愿望越强烈，要求的风险收益率就越高14 .某股票B值=0,说明此证券无风险15 .与风险收益率相关的因素：风险价值系数、标准差、预期收益率、标准离差率16 .风险报酬率是指投资者因冒风险进行投资而获得的额外报酬率（F）超过时间价值的那部分17 .无论各方案的期望值是否相同，标准离差率最大的方案定是风险最大的方案18 .预期收益率是在确定条件下，预测的某资产未来实现的收益（F）不确定19 .证券市场线的截距是无风险收益率，斜率是市场风险溢筹20 .若市场风险溢筹是3%,B系数为2,则风险报酬率为6%21 .通常，标准差越大，风险就越大（F）在期望相同的情况下22 .协方差衣示的各资产收益率之间相互作用、共同作用所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增加而消失，它始终存在23 .在资产组合中资产数目较低时，增加资产个数，分散风险效应会比较明显，但资产数目增加到一定程度时，风险分散效应就会逐渐减弱24 .标准差衡量风险未考虑风险规模因素25 .协方差表示的各资产收益率之间相互作用、共同韵达所产生的风险并不能随着组合中资产个数的增大而消失，它始终是存在的26 .第五章优点缺点债券本金安全性高收入较稳定购买力风脸较大没有经营管理权.流动性较好需要承受利率风险债券筹资成本低财务杠杆保障股东便于调整资本结构财务风脸高限制条件多筹资数量:有限债券分类付息方式计息方式偿还期限募集方式担保性质债券形态贴息、零息、附息、固定利率、浮动利率单利、笈利、贴现、累进利率短期、中期、长期私募、公募无担保、有担保、抵押实物、凭证、记账、特殊股票分类股东享有的权利是否标有持有者姓流动能否赎回/名/性记明入股金额投资主体普通股、优先股记名、不记名可赎回、不可赎回流通股、非流通股有面值、无面值国有法人社会公众1 .普通股的特征：有及决权、优先认购权2 .优先股的特征：优先获得股息、权力范围小、预设股息收益率3 .普通股筹资的优点：提高公司信誉、无固定到期日、无固定利息负担、筹资风险小4 .缺点：资金成本高、分散控制权5 .ONLY股份有限公司可以发售股票，有限责任公司只能发给股东持股证明，不能转售6 .优先股是一项债务，一种权益债务。（F）7 .本质上是一种权益证券8 .若r表示债券的名义利率，R表示实际利率，a表示金融I：具寿命期间的预计年通货膨胀率.则r=R+a+Ra9 .股票只能平价、溢价发行）F（有担保债券利率通常高于无担保债券利率10.11 .股利（股息、红利）是税后利润的部分12 .债券的信用评级依据是企业的违约风险13 .投资人在进行股票估价时主要使用收盘价14.弟八早全面预算日常业务预算特种决策预算（资本预算）财务预算（总预算，以业务和特种为基础进行编制）销售预算（basic）生产预算（是直接材料预算的编制依据：只有实物量指标无价值量指标）直接材料耗用量、管理费用预算等长期预算包括长期筹资、投资预算现金预算（短期预算：依据是业务预算表、专门决策预算表和现金预算表）预计资产负债表（长期预算:预算的终点）预计现金潦量表预计利润表预计利洵分配表2.对外筹资需要量正方向反方向敏想性资产、非敏感性资产、股利支付率敏感性负债、留存收益、销售净利率、资产周转率3 .公司战略一作为公司全面预算编制的基础，公司的各个预算都是由他细化和分解而来4 .财务战略的综合类型：扩张型、稔健型、防御收缩型5 .给予企业生命周期视角的财务战略的选择：初创期、成长期、成熟期、衰退期6 .可以作为各部门责任考核依据的是预算标准7 .预算调整事项不能偏离企业发展战略8 .预算是企业了啊预测、决策的基础上。以实物形式反映企业未来定时期内经营、投资、财务等活动的具体计划（F）以数量形式9 .数量化和可执行性是预算的最主要特征：预算可实现企业内部各个部门之间的协调；预算与企业的战略目标保持致：预算是公司进行绩效管理的基础，是员工绩效考核的主要依据10 .财务侦算是关于资金筹措和使用的侦算，包括短期的现金收支侦算和信贷预算，以及长期的资本支出预算和长期资金筹措预算11 .在编制现金侦算过程中，不可作为其编制依据的是预计利润表、资产负债及、现金收支预算12 .会对预计资产负债式中存货金额产业影响的有生产预算、产品成本预算13 .会引起资金需要量增加的有不合理资金占用额减少、侦测期销售收入增长、侦测其资金周转速度下降、预测期的通货膨胀14 .必要的成品储备、机械设备占用的资金属于固定成本15 .根据销售与资产负债衣、利涧衣项目之间的比例关系。预测短期资本需耍量的方法称为销售收入百分比法16 .外部融资需求=预计总资产一预计总负债一预计股东权益17 .侦计利涧表是编制侦计资产负债表的基础18 .不随销售收入变动而变动的是短期借款和公司债券19 .若现有的生产能力已经饱和，则固定资产也是命案资产，按照销售额的增长比例增加固定资产投资。若直固定资产增加的具体数额，可直接在对外筹资需要量的公式中加上20 .企业盈利情况下，股利支付率的提高必然引起外部融资额增加第七章要素分类优点缺点融资租赁筹资租赁当事人标的期限租金直接租赁售后租赁贷杆杠租三及涉（系面方关人）.筹资速度快限制条款少先遭淘汰风险分捶租金诚负担租金可在所得税前扣除资金成本较高固定租金成为负担不能享有设备残值长期借款筹资付息方式”分期、到期、到期一次还本而种-人民币、外币有无抵押品一信用贷款、抵押贷款笫资速度快借款弹性大、成本低对企业有较大灵活性财务杆杆易于企业保守财务秘密风险较高限制性条款较多筹资数量有限债券筹资成本较低财务杠杆资金属于长期资金笫资范用广、金额大财务风险大限制条款多,缺乏灵活性投入资本与负债相比一增加r企业现金流.:4险与股票笫资相比一费用较低、速度快与债务相比一资金成本较高,不具有节税作用，不利于吸引投资股票降低财务风险提高公司信誉筹资风险小资金成本较高容易分散控制权可转换债券转换价格转换比率转换期赎回条款回令条款强制性转换条款战轻和消除r公司还本付息的乐力和财务风险减少r现金流出量避开r股票低价发行的不足一旦转换不成,公司资本结构受影响并成功转换.债券利息冲的节税效应也失去，淡每股收益留存收益筹资维持公司控制权结构来源于提取的盈余公积金和留存于企业的利润会发生笫资费用,有笫资成本也企业有自主选择权,有法律强制要求2.筹集投资资本是企业筹集短期资本的种重要方式3.优先股：优先分配剩余财产权、决策参与权、优先获得股息普通股：公司管理权、股份转让权、优先认股权、表决权、分享盈余权4 .成本高：融资、投入、股票5 .租赁设备维护费不属于融资租赁租金的构成项目6 .企业的全部资本-股权资本、债权资本7 .凡具有一定规模，经济状况好的企业均可发行债券（F）8 .利用商业信用筹资的限制较少，银行信用筹资的限制较多9 .优先股、可转换债券既有债务筹资性质，又有权益筹资性质10 .股票按股东权利可分为普通股、优先股、两者混合等多种股F、H、B、A按发行范围可分为11.12 .能够为企业提供中长期资金来源的有股票市场、融资租赁市场、银行市场13 .按投票权益可分为单权、多权、无权14 .融资租赁比借款购置设备更迅速灵活，但租金也比借款利息高很多15 .般而言，优先股的股利与债务利息在税前予以扣除（F）16 .融资租入的固定资产视为企业自有固定资产管理，S。这种筹资方式必然影响企业的资本结构17 .可转换债券的要素主要包括转换价格、转换比率、转换期、赎回条款（不可赎回期、可赎回期、赎回价格、赎回条件）、回售条款（有利于保护投资人利益）、强制性转换条款18 .可转换债券持有人具有在未来按定的价格购买普通股股票的权力，so可转换债券具有买入期权的性质19 .可转换债券的成本比普通股票、债券成本低20 .股票、融资租赁、银行市场可为企业提供中长期资金来源21 .企业可将特定债权转换为股权的情形：公司重组时的银行借款、上市公司依法发行的可转换债券、国有金融资产公司管理公司持有的国有企业债权22 .权益性资金的筹资方式：发行优先股、吸收直接投资、发行普通股23 .长期资金的筹资方式：投入资本、发行股票、债券、长期借款金融市场划分时间标准范围功能货币市场（短期）资本市场国际国内级二级21.经营租赁是短期租赁形式，合同中途可以解除，为了满足经营上的临时需要/季节上的需要,这届、维修费由出租方承担22 .作为贷款担保的质押品，可以是汇票、支票、债券股份、股票等有价证券，也可以是依法可以转让的商标专用权、专利权、著作权中的财产权等。厂房不可以23 .租赁设备的维护费用不属于融资租赁租金的构成内容24 .租期结束后，承租人股对租赁物有留购和退租两种选择，若要留购，购买价格可由租赁双方协商确定25 .第八章初始现金流量营业现金流量终结现金流量固定资产投资营运资本垫支原有固定资产变价收入项目建成后，经营过程中营业收入、付现营业成木（材料费、人工费、修理费）所得税折旧）A.营业收入一（营业成本-折旧-营业成本）*（1TB.（营业收入折1日打）（17+（.（营业收入付现成本）,是税负节约，少缴的税形成r投资（折旧打项目的现金流入量）营业现金流量净残值净营运资本的收回现金流出量现金流入量现金净流量直接投资支出：固定资产的购入等垫支的营运资金：追加一部分现金投入营业现金净流量残值净收入点至营运资金的收回流入量流出量投资的目的期后的收益不考虑（降态、率收计益会年平均净收益原始投资/量）额NPV0可行值净现从动态角、未来现金流入考虑了MTV不能（NPV）度直接反映项量与其现金流投资风脸非折现法矛盾时，以目的实际收益入量的差项目之间的关系考虑回收期羡慕现金流入流出的时间未考虑MTV额（动态、考虑NPV为准不便于直接率，货币时间价评价原始投资值）额不同的独立方案.扩张性、重置性、强制性、其他项目货币时间价值）（ARR）年现金净流相互独立、相互排斥、相互关联后的收益常规、非常规1 .资本预算的特点：资金量大、周期长、变现能力差、风险大2 .固定资产更新是指对技术上/经济上不宜继续使用的旧资产，用新的资产进行更换，或用先进的技术对原有设备进行局部改造。是典型的互斥项目3 .折旧是最典型的非付现成本，现金流入4 .原始投资总额包括固定资产投资、开办费投资、流动资金投资，不包括资本化利息5 .固定资产折I日不属于投资项目的现金流出量6 .经营成本节约额不属于现金流入需要调整的项目是有风险的现金流量运用风险调整现金流量法进行投资风险分析时，7.8 .计算投资项目现金流量时，般不考虑的因素是动用现有资产的实际成本9 .金融投资不是直接投资10 .项目投资决策应该首先估计CF,CF必须是能使企业总CF变动的部分，在投资有效期内，CF可以取代利润作为评价项目的依据11 .估计CF应应考虑：LCF的增量2.尽量利用现有会计利润数据3.充分关注机会成本4不考虑沉没成本12 .没有直接利用NCF的是内部收益率13 .与项目相关的经营成本=总成本-折旧、摊销、计入财务贽用的利息14 .沉没成本和共同成本属于非相关成本15 .利涧和CF的差异：购置固定资产付出大量CASH时不计入成本：将固定资产的价值以折现/折耗的形式计入成本时不需付出现金：计算利润时不考虑垫支的流动资产的数量和回收时间16.按投资与生产经营的关系，投资可分为直接投资和间接投资17 .采用固定资产平均年成本（该资产引起的现金流出年平均值）法进行设备更新决策主要是因为使用新旧设备给企业带来的年收入same,年成本和使用年限不同18 .根据财务可行性假设，在计算CF时，可以把营业收入、成本看成是年末发生的19 .股利支付属于投资项目的相关现金流量（F）20/寸于投资项目而言，0nly增量CF才是相关的现金流量21 .对于投资决策进行敏感性分析时，敏感性越强，适应性越低22 .项目自身的特有风险不宜作为项目资本预算的风险度量23 .采用固定资产年平均成本法进行固定资产更新决策时，残值收入是作为现金流入来考虑的（F）24 .若投资项目所需的资金来源是债务资金，为该债务所支付的费用应作为现金流出量25 .NCF=营业收入-付现成本费用-所得税26 .经营期某年的NCF=该年的NCF+该年回收额27 .完整的项目计算期包括建设期、营运期28 .投资回收期既考虑了回收期的现金流量，又考虑了资金的时间价值（F）29 .考虑所得税的影响来计算净现值时，用加速折旧法下的净现值直线法30 .折旧对投资决策产生影响，实际上是有所得税的存在引起的净利润计算比现金流量计算更有主观随意性，作为决策的主要依据不太可嵬31.32 .原有固定资产的标价收入是长期投资决策中初始现金流量的构成部分33 .计算CF时，经营期和固资的折旧年限/使用年限相同34 .项目投资决策中所使用的现金仅指各种货币资金（F）还有非货币资源的变现价值35 .在计算项目现金流入量时，营业收入替代经营现金流入是由于假定年度内没发生赊销（F）发生的赊销与回收的应收账款大致相等36 .当再投资风险大于利率风险，人们会热衷于寻找长期投资机会，从而导致出现长期利率高于短期利率的现象（F）短期利率）长期利率第九章公式优点缺点如何判断期投资回收，通俗易懂，MTV计算除始投资额/年未考虑）（PP今大了回收速简便现金净流量:未考虑回收度,非折现法数获利指未来现金流入现/量的总现值反映投资回收初始投资额不PI1可行(PI)金流出现值的速度可能会错同时.忽略了互斥项目直接投资规模上的差异内含报酬率）（IRRCF影响因素：和有效年限净现值=0时的贴现率,考虑了MTV对投资规模不同的备选方案可能会决策时，错IRR=企业要求的最低报酬率2,投资决策的过程：调查分析、分析预测、选择决策、事中控制、事后评估3 .在资本限额情况下，投资组合加权平均PI最大时应接受4 .对投资项目内部收益率的大小不产生影响的是设定折现率5,当贴现率=IRR时，NPV=O:若NPV0,说明选小广,实际预计贴现率6.计算一个项目的PP,必须考虑年现金流量因素7,若NPV=O,贝ljPl=l8 .固定资产投资决策应考虑的要素有风险报酬、现金流、资金时间价值9 .通货膨胀对投资决策的影响有折旧的回收贬值、虚增利润、多缴所得税、投资收益率下降10 .资本成本高于IRR时,NPV0,说明IRR计算时所用的贴现率13 .平均年成本=总成本现值/预计使用年限（F）14 .PI有利于在初始投资额不同的投资方案之间比较15.IRR反映了项目要求的最低报酬率（F）16.风险因素调整法分为风险调整帖现率法和风险调整现金流法”.会计收益率不考虑现金流，只考虑会计利润18.投资回收期和获利指数是相对指标通货膨胀对投资决策的影响：折旧回收贬值、虚增利润、多缴所得税、投资收益率19.下降20 .资本成本越高，净现值越低，当资本成本内含报酬率时，NPV综合资金成本边际资金成本14.OL影响息税前利润，FL影响息税后利润15 .资本结构决策中的核心问题是债权资本礼毕1，则财务杠杆系数为0若债券筹资为16.”.若固定成本为0,经营杠杆系数为1,则企业没有经营风险（F）18 .用资费用属于变动性费用，筹资费用属于固定性费用19 .优先股的股利可视为永续年金20 .只要有再投资机会，就应该减少股利分配21 .由于FL（不是OL）作用，当EBH下降时，普通股每股盈余会下降得更快第十一章1.政策剩余股利固定或持续增长股利1.降低综合资金成本2.税后利润先用来满足公司投资需要使企业保持理想的资本结构,有利于公司令3.理安排资金结构特点初创、衰退期适用统筹考虑r资本预算、资本结构等问即4.唯一不是基于股利相关理论确立5.容易造成股利支付额与本期净利润相脱节1.1.使各年股利波动较大，灵活性较大收益相对稳定，誉一般，稳定增长阶段盈利水平稳定成长期、信固定股利支付率2.股利与利润之间保持固定比例关系.体现风成熟阶段脸投资与风脸收益对等关系1 .for盈余不稔定的公司，能减少财务风险2 .使股利与公司盈余紧密配合，以体现多盈多净利润和CF不够稳定低正常股利加额外股利分的原则快速发展阶段3 .可以吸引住部分依舞股利度日的股东4 .使公司有较大灵活性2,股利无关论假定条件：不存在任何公司/个人所得税、不存在股票筹资费用、投资决策不收股利分配影响、投资者和管理当局可相同的获得关于未来投资机会的信息成立条件：不存在税负、股票筹资无发行费用、没有信息成本，信息成本对称.只要公司的经营与投资盈利，这些盈利是否以股利的形式支付给股东并不重要第十二章L短期融资特点：Inoneyear速度较快、比较灵活、成本较低、风险较大.优点缺点商业信用（自然规模小、提高时间短、容易恶化企业的容易获得、企业有较大动机权、无需担保、性筹资）信用水平消费能力、更好服务银行短期借款风险大、限制较多、成本较高效率高、灵活性好、弹性好短期融资券风险大、弹性不大、发行条件高成本较低、方式灵活、数额较大2 .企业如果延长信用期间，可能导致扩大当期销售、延长平均收账期、增加坏账损失、增加收账费用3 .短期融资券票面般要载明的内容包括企业名称、地址、融资券票面金额、票而利率、换本期限和方式4 .预付货款：卖方得知卖方信用欠佳/销售生产周期长售价高的产品第十三章1.现金成本分析模式存货模式（假定cash的流出量稔定不变）机会成本（与持有量成正比）、管理成本、短持有机会成本、固定性转化成本缺成本（反比）2.存货应收账款管理B购置成本A（无关）订货成本）（机会成本、管理成本、坏账成本1.取得成本2.储存成本（与存货储存数量的正方向变动）3.缺货成本订货量与储存成本成正比，订货成本为反比3.经济批量是指一定时期储存成本和采购成本总和最低的采购批量4.第十四章1.含义细分通过两个或两个以上的相关财务数据，比较分析法以绝对数和相对数的形式来提示财务数据之间的关系把会让报表之间相关联的财务指标加一对比，计算出比率，由此确定经济活动比率分析法（相对变动程度的分析方法数）绝对数比较（历史标准、行业标准、预算标准、公认标准）相对数比较相关比率分析（不同的财务指标和除求得）构成比率分析（某向财务指标two联系而又的某个组成部分的数据财务指标的综合数据）该项/将两期或连续数期财务报告中标进行对比，确定其增减变动方向、数趋势（水平）分析法额和幅度，已说明财务状况或经营成果定比趋势分析（以第指same期分析期某指标数值期某指标数值）环比趋势分析（分析期某指标1年为基/固定基变动趋势的一种方法many因素分析法的情况下，分别确定各个因素的变动对该指标变动的影响数值*100%因素对某一项指标综合发生作用连环替代法差额计算法）数值指/前一期某标2.A.总资产报酬率=息税前利润总额/平均资产总额100%盈利能力分析B.净资产收益率=净利润/平均净资产“皿。.销仰毛利率=（营业收入营业成本）/营业收入“。外D.营业利润率=营业利润/营业收入SOO%E.销令净利率=净利润/营业收入100%1.应收账款周转率=营业收入/平均应收账款营运能力2.存货周转率=营业成本/平均存货周（周转天数=360/转率）3.流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额4.固定资产周转率=营业收入/平均固定资产5.总资产周传率=营业收入/平均资产总额短期：A.流动比率=流动资产B.速动比率（流动资产C.现金流动负债比率=/流动负债100%（国际公认标准为2）存货）=速动资产/流动负债*100%（为1较合适）年经营现金净流量/年末潦动负债*100%偿债能力长期：1.资产负债率=负债总额/资产总额“00%（不高于50%,60%较好）2已就利息倍数=息税前利洵总额/利息支出（公认为3,指标越高，企业偿债越有保障）3,产权比率=负债/股东权益负债/（股东权益无形资产挣值）=4.有形净值债务率A资产增长率=本年资产增长额/资产总额年初数鼠。（经营规模的标志）B.资本枳累率=本年所有者权益增长额/年初所有者权益总额100%（资本保发展能力全性和增长性）C.销件增长率=本年营业收入增长额/上年营业收入总额roo%D.营业利润、EBIT、净利河增长率=本期增长额/上期FOO%5 .股权投资者进行财务分析的目的是监控企业经营活动进行改进资产负债率越高，说明企业利用债权人提供资金进行经营活动的能力越强6.7 .速动比率小，企业流动资产占用过多8 .可能导致企业资产负债率变化的经济业务的是接受所有者投资转入的固定资产9 .在企业陷入财务危机/面临清算时，用有形净值债务比率反映债权人利益的保障程度10 .在资产总额既定的前提下，权益乘数与所有者权益的数额成正比权益乘数市盈率（价格股利发放率产权比率有形净值债务权益资产/资产负债-1/（1率）盈余比率）每股净每股股利/每股市价负债/权益收益or净利润总额率负债/（股东权益/每股税后利润无形资产净值）1L总资产利润率也成总资产报酬率，它是企业定是店内实现的利润额与该时期企业平均资产总额的比率，反映了企业总资产的综合管理效果12 .影响资产净利率的因素有销售净利率和资产周转率13 .现金流量表中的现金包括库存现金、银行存款、短期证券14 .存货周转次数和周转天数成反比15 .存货周转率偏低可能是降价销售和产品滞销16 .流动比率降低可能是赊购商品与材料、从银行取得的短期借款已入账、开出短期票据借款17 .审计意见可划分为无保留、带强调事项无保留、保留、否定、无法衣示意见18 .企业经营者进行长期偿债能力分析的意义：有利于优化资本结构、降低财务成本、降低营运成本、降低财务风险、提高企业价值19 .属于投资活动的现金流量的死收到的股利、利息、短期债券投资20 .资产负债率低说明企业财务风险小、不能充分发挥财务杠杆的作用21 .股东报酬率的决定因素：销售净利率、资产周转率、权益乘数22 .影响因素：净利润、优先股股息、普通股权益平均额23 .财务风险主要和资产结构有关、资产的流动性与风险性、收益性有很大关系、金融资产比重约达、资产的弹性就越大24 .发生坏账损失，流动速动比率降低、营运资本减少25 .有形净值债务比率扣除了无形资产和长期待摊费用26 .杜邦分析的局限性：1.计算总资产净利润的总资产和净利润不匹配2.未区分经营活动和不能解决无形资产的估值问题4.未区分金融、经营负债3.金融活动的损益27 .股在企业创业期存在大量筹资需求，筹资活动产生的现金流量巨大，消耗的生产的28 .财务风险指企业由于生产经营对资金的供应者承担义务而可能发生的危险创业期投资活动活跃，消耗的成长期成熟期现金流稳定，净流量很大，产生经营、筹资和投资的现金流量都为正现金流充足29 .股东权益变动&是月份报表30 .杜邦分析法是基本因素分析法（F）是比率分析法31 .成长中的企业，股采取低股利政策，处于经营收缩期的企业，般采用高股利政策股东权益比率的倒数是权益乘数，即资产总额是权益的多少倍31.