2018-2019年格力电器财务分析报告

构思新颖，品质一流，适合各个领域，谢谢采纳格力电器财务分析报告企业财务分析报告是对企业经营状况、资金运作的综合概括和高度反映有关格力电器财务分析报告，小编整理了以下资料，欢迎参考珠海格力电器股份有限公司20xx年财务【1】一.公司背景珠海格力电器股份有限公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字（1996）321号文批准于深圳证券交易所上市，统一社会信用代码91440400192548256N,注册资本为6,015,730,878.00元。格力属家电行业，主要产品或服务为生产销售空调器及其配件和小家电及其配件。营业范围包括：货物、技术的进出口（法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可后方可经营）；制造、销售：泵、阀门、压缩机及类似机械，风机、包装设备等通用设备，电机，输配电及控制设备，电线、电缆、光缆及电工器材，家用电力器具；批发：机械设备、五金交电及电子产品；零售：家用电器及电子产品。.财务分析（一）获利能力分析1 .销售获利能力分析反映销售获利能力的指标有销售毛利率，销售净利率和营业利润率.营业利润率是营业利润与营业收入之比，是说明企业获利能力质量高低的重要依据由上表可知,201X-201X年营业利润率是逐年增长的，说明格力电器的获利能力增强.201X年格力电器的营业利润率13.44远远高于行业均值4.40,说明格力电器的营业利润率水平较高，进一步说明了企业经营活动盈利能力较强.销售净利率是净利润占销售收入的百分比.该指标反映了每一元销售收入带来的净利润的多少.由上表知,格力电器在201X-201X年逐年增长,说明企业获利能力增强.受整体经济下行压力影响，销售净利润在201X年仍然呈上升趋势，究其原因在于企业营业费用的减小，说明格力电器在成本控制上取得成效.201X年格力的销售净利率为12.91远远高于行业均值5.16,说明它的销售净利率比较高进一步说明企业的整体盈利能力较强.销售毛利率在201X-201X年是持续增长的，但201X-201X年是下跌的.但是201X年毛利率是32.46高于行业平均水平27.79，说明企业的生产（销售）过程盈利能力较强。所以结合本行业的平均水平和利润表分析可知，格力电器的毛利率虽然下跌但仍然高于家电行业均值，从利润表可知，毛利率的下降主要源于主营业务收入的下降，进一步分析可知，主要原因是市场因素，中国市场能够整体运行压力下行的影响.综上所述,201X-201X年间,销售获利能力指标中只有毛利率在201X-201X年率有下降外，其余指标均是增长趋势，说明格力电器的获利能力在增强.格力电器的各项指标均高于行业均值，说明格力电器的获利能力较强.2.资产获利能力分析销售获利能力能力分析是以利润表本身相关的获利能力指标所进行的分析，没有考虑投入与产出的对比关系，因此必须从资产运用效率和资本投入报酬的角度分析才能公正的评价企业的获利能力。由上图可知，201X-201X年总资产报酬率上升，201X-201X年总资产报酬率下降。201X比201X年总资产报酬率上升，说明公司运用资产创造的利润在增加，资产的运用效率提高了，企业的获利能力增强了。201X年比201X年下降了0.94个百分点，进一步分析可知净利润较201X年下降12.95,分析资产负债结构可知短期借款由201X年的0.80上升到3.88.所以导致201X年总资产报酬率下降的原因是企业净利润的减少和债务资本的增多。3.投资者获利能力分析投资者投资的目的是为了获得投资报酬，但资产报酬率高并不代表投资者的收益高，因有上图可知，格力电器的净资产收益率在201X-201X年呈下降趋势，说明格力电器的获利能力在减弱，但是均远远高于行业均值，与美的集团比201X和201X均高于美的集团，201X年美的集团高于格力电器。说明格力电器的获利能力较强，但一直在下降，201X年下降的尤其明显,是由于201X年比201X年净利润下降幅度加大，下降了29.04个百分点。由上表可知，格力的每股收益在201X-201X年是一直下降的，但均高于行业均值，所以企业的获利能力在减弱。由上图可知，格力电器201X与201X年比每股净资产略有提高，说明公司普通股每股所代表的净资产在增加，表明企业的获利能力增强。201X与201X年比每股净资产下降明显，说明普通股所代表的净资产在减少。反应了企业的获利能力在减弱。与行业均值比，行业均值在在201X-201X也反映出201X-201X上升，201X-201X下降，说明201X年家电市场的整体不景气。格力电器均高于行业均值，说明格力电器在家电行业仍是翘楚。（二）偿债能力分析由上图可知，201X与201X年比，流动比率略有上升，201X年比201X年的流动比率略有下降，但是三年的流动比率均低于公认标准值2.0,说明短期偿债能力较强，流动资产存量适中，不会影响企业的获利能力。与同行业均值比低于行业均值，从行业均值看平均的流动比率由不断下降的趋势，这是因为新的经营模式使得需要流动资产逐渐减少。由上表可知，201X-201X速动比率上升说明，短期偿债能力上升。201X-201X年下降，说明短期偿债能力下降。我国家电的行业的速动比率参数值为0.9,这三年格力均高于行业均值，表明格力的短期偿债能力较强。由上表可知，现金比率持续增长且幅度较大，表明短期偿债能力在增强。由上图可知，201X-201X年成下降趋势。从债权人角度分析，债券人希望资产负债率越低越好，越低表明企业偿债有保证。格力的资产负债率均高于60%,这样高的资产负债率对债权人是不利的。股东希望有较高的资产负债率，格力的资产负债率对股东是有利的。从经营者角度看，资产负债率越高，表明企业越有活力，而且对前景充满信心。这三年格力的资产负债率虽然下降但是均超过60%,与同行业比均高于同行业均值，格力处于成熟期，企业的前景比较乐观，此时适量大的资产负债率对有利的，说明格力的长期偿债能力虽有下降但仍然很强。由上表可知，格力的产权比率很高，表明企业存在的风险很大，但201X-201X年一直呈下降趋势，说明格力已经采取措施以增强长期偿债能力。生产效率下降，销售能力不强，资产利用效率变低，影响企业的盈利能力了，如果企业的总资产周转率较低，且长期处于较低的状态，企业应采取措施提高各项资产的利用效率，处置多余，闲置不用的资产，提高销售收入，从而提高总资产周转率。流动资产周转率一直下降，表明格力的流动资产的利用效率有待加强。固定资产周转率201X比201X年有所上升，表明固定资产的周转速度加快，企业固定资产的投资得当，固定资产的运用效率提高，营运能力较强。201X与201X年比是减少的，说明了企业资产利用率变低，企业固定资产管理水平减弱，格力公司的固定资产利用程度下降。说明企业的营运能力降低。通过计算可知，格力的固定资产周转速度快于流动资产的周转速度，这是由于格力固定资产比较陈旧，其账面价值较低所致。应收账款周转率一直下降且在201X年下降幅度较大，说明企业的应收账款回收较慢，应收账款的变现速度较慢，降低公司的偿债能力，说明营运能力降低。存货周转率201X-201X是上升的，表明存货的管理水平略有提高，营运能力增强。201X与201X年比有所下降，说明存货管理应该加强，营运能力降低。（四杜邦财务分析杜邦体系的核心比率是所有者权益报酬率，反映的是企业股东投入资本获取利润的能力，该指标具有很强的综合性。与家电行业内其他几家龙头企业就201X年财务情况进行杜邦分析的对比,如表201X年格力电器在四家主要电器制造商中权益净利率比最高，高于海尔集团和美的集团，且高于行业平均水平.分解来看，其销售净利率在这四家企业中最高，远高于行业平均值7.52%，总资产周转率最低，总资产利润率与其他企业相差不大，其权益净利率较高的原因主要在于权益乘数高。权益乘数反映了企业的筹资能力，主要影响因素是资产负债率，格力电器的负债率高于海尔和美的，且高于行业平均水平，1 .宏观经济波动及政策调控带来的风险经济发展呈现新常态，从高速发展转为中高速发展。受宏观经济放缓的影响，消费者的需求也将随之下降，家电市场的需求可能出现疲软的宏观经济环境变化和政策调整可能使得劳动力、水、电、气等生产要素成本出现波动，加之家电补贴政策的退出及新政尚未明确，将对公司产品的生产销售带来新的挑战。2 .行业竞争及营销变革带来的风险在互联网经济及新的商业模式的冲击下，格力作为家电行业的龙头领军企业尽管竞争优势明显，但受国内外家电企业的竞争日益加剧，智能家电发展日新月异，各种新技术、新材料不断涌现，加之家电行业的不规范甚至恶性竞争对公司的经营业绩和财务状况可能带来挑战。3 .大宗原材料价格及出口汇率波动带来的风险格力对铜材、钢材、铝材等大宗原材料的需求较大，若原材料价格出现较大波动，且受市场竞争恶劣的影响，产品的售价难以同步消化成本波动影响，进而对公司的经营业绩可能产生影响；此外，公司产品远销全球世界各地，随着海外市场的不断开拓，公司出口额日益增长，若汇率出现大幅波动，公司将面临汇兑损失风险。四.资产质量分析1 .货币资金的比例在逐年增长，而且货币资金所占比例最大.格力电器通过投资财务公司完善其财务职能，同时使公司增添新的盈利模式。由于近年来家用空调出现恢复性增长，格力电器的营业收入大幅度增长，这也是货币资金增加的主要原因。2 .应收帐款的比例在逐增，说明加大了应收帐款的回收力度。3 .存货和长期股权投资的比例在递减.销售规模的增大4 .固定资产的比例201X-201X增，可以看出随着销售的增长格力电器在扩建。201X-201X减少。这是以流动资产为主体的经营性资产结构.从外部环境看是市场需求和国家政策支持，内部是个格力电器的战略是掌握核心科技，不断改善产品质量，全面提高竞争力.2.不良资产区域分析根据合并报表，可知资产价值准备增加，主要是坏帐准备增加.3.负债增长质量，负债增长五.建议及发展前景预测格力将继续以空调产业为支柱，大力开拓发展新能源、生活电器、工业制品、模具、手机、自动化设备等新兴产业，将格力从单纯的家电制造企业向新能源行业及装备制造企业进行产业拓宽，打造成为有较强核心竞争力的、有自主知识产权的、管理先进的国际一流企业，实现多元化稳健发展。在坚持创新驱动、智能转型、强化基础、绿色发展，推动产业结构向中高端转型的大背景下，格力将坚定不移的走技术创新的道路。在功能上不断细化，让健康环彳的空调概念在产品中扎根；技术上坚持节能高效和低碳环保，打造出具有超强用户体验的产品。同时，公司充分发挥大规模高水平的上游配套资源优势，大力实施以“转型升级共创绿色未来”为主题的下游产业链发展战略，通过垂直整合，发展了以新能源、通讯电子、资源再生等为主的下游产业链。建议第一，适当降低资产负债率。一般来说，企业的流动比率大于2,速动比率大于1,企业的偿债能力比较强格力电器资产负债率居高不下，使公司面临的财务风险比较高，建议适当降低负债水平，完善筹资结构。第二，提高销售水平，继续提升成本利润率近三年格力电器成本利润率不断提高，公司可以继续减少不必要的销售及管理费用，减少不必要的浪费，提升盈利水平第三，加强品牌意识，提升自主创新能力。与同行业其他品牌相比，格力空调的竞争优势并不十分明显建议不断开发具有自主知识产权的产品，增强企业核心竞争力和抵御经济风险的能力格力电器财务分析报告【2】一、格力电器简介本公司前身为珠海市海利冷气工程股份有限公司，1989年经珠海市工业委员会、中国人民银行珠海分行批准设立，1994年经珠海市体改委批准更名为珠海格力电器股份有限公司，1996年11月18日经中国证券监督管理委员会证监发字(1996)321号文批准于深圳证券交易所上市，公司领取4400001008614号企业法人营业执照。截至200xx年12月31日公司的注册资本和实收股本均为人民币53694万元。本公司属电子行业，主要的经营业务包括：本企业及成员企业自产产品及相关技术的出口，生产、科研所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、零配件等商品及相关技术的进口；经营本企业的进料加工和“三来一补”业务(按99外经贸政审函字第1167号文经营)。制造、销售：家用空气调节器、商用空气调节器、电风扇、清洁卫生器具、音响设备、扩音系统配套设备，模具、塑料制品。格力电器公司目前已经在全球200多个国家和地区建立了销售和服务网络，并将“格力”品牌的产品成功地推入了英国、法国、巴西、俄罗斯、澳大利亚、菲律宾、沙特、印度等80多个国家和地区的国际家电市场。根据中国海关的统计，格力电器公司的空调出口量、出口增幅连续多年均位居全国同行前列。作为上市公司，格力电器在风高浪大和跌宕起伏的证券市场上的市场表现同样让人叹为观止：格力电器公司自1996年在深圳证券交易所上市以来共募集资金7.2亿元，而历年来格力电器公司向股东的分红则超过了18亿元。格力电器公司连续6年都被入选“中国最具发展潜力上市公司50强”，是上市公司中难得一见的老牌绩优股。201X年9月，全球著名的投资银行一一瑞士信贷第一波士顿对中国1200多家上市公司进行分析评估以后，将格力电器公司评为“中国最具投资价值的12家上市公司”之一，格力电器公司是中国家电业唯一获此项殊荣的企业，被誉为“中国家电最佳上市公司；2xx年至20xx年，格力电器公司连续六年都被选入美国财富（中文版）“中国上市公司百强”，连续5年都进入了国家税务总局评选的“中国上市公司纳税百强”，并连续六年位居家电行业纳税首位。、格力电器财务分析2.1 趋势分析2.1.1 经营成果趋势分析表2-1格力电器利润表增长趋势利润表 项目201X 年()201X年()201X 年()、营业总收入112.06110.92100其中：营业收入111.7159.61100、营业总成本108.18108.73100其中：营业成本102.7108.41100营业税金及附加127.33114.47100销售费用133.31101.23100管理费用180.28146.3100财务费用995.89-872.44100资产减值损失189.217.76100加：公允价值变动收益投资收益-721.42-1003.5100三、营业利润216.36170.15100力口：营业外收入655.4130.49100减：营业外支出97.05132.31100四、利润总额236.98168.7100减：所得税费用322.44199.95100五、净利润227.75165.3210008a营业收入：营业收入逐年增加，平均每年10%;营业成本也相应增加，年的增长率高于营业收入，所以毛利率在减少，而09年多的营业成本增长率略低于营业收入增长率，则毛利率在增加。b营业税金及附加：营业税金及附加的增加主要是由于销售规模的增加，另外主要是随着营业收入增长，相应的增值税和出口免抵额大幅增加，使营业税金及附加增长所致。c销售费用、管理费用：逐年大幅度增加，主要是由于销售规模的扩大d财务费用：201X年、201X年的财务费用都为负数，是因为格力电器的销售模式是“先款后货”，大量的应收票据产生了大量的利息收入，而201X年财务费用为正数且上涨的幅度非常大，201X年报告附注解释该年财务费用较上年大幅增长，主要因本年出口销售收入有所增长和人民币升值、巴币贬值，致使相关汇兑损失大幅增长等综合影响所致。2.1.2 财务状况趋势分析表2-2格力电器资产负债表（资产部分）增长趋势资产负债表（资产部分）项目201X(%)201X(%)201X年()流动资产：货币资金554.4788.75100应收票据146.24179.17100应收账款102.2363.21100预付账款125.3175.50100其他应收款98.9239.93100存货80.5966.28100其他流动资产100流动资产合计202.81110.79100非流动资产：发放贷款及垫款545.37474.70100长期股权投资707.51105.86100投资性房地产1230.481277.94100固定资产170.32438.72100在建工程39.0649.65100固定资产清理370.32438.72100无形资产115.38102.74100长期待摊费37.7299.82100递延所得税资产196.41180.24100非流动资产合计196.54165.77100资产总计201.70120.56100a货币资金：货币资金08年有所下降，09年呈大幅上升趋势，201X年比201X年上涨554.47%,201X年比201X年降低11.25%。格力电器通过投资财务公司完善其财务职能，同时使公司增添新的盈利模式。由于近年来家用空调出现恢复性增长，格力电器的营业收入大幅度增长，这也是货币资金增加的主要原因。b应收票据：应收票据呈上升趋势，201X年比201X年上涨79.17%,201X年比201X年上升46.24%。应收票据的上涨主要是由于销售的增长，而格力电器的销售模式是“先款后货”，销售的直接后果就是应收票据增加，相比较来看201X年格力电器在销售收入增加的情况下销售模式有所转变。c应收账款：应收账款先降后开，这说明格力电器201X严格控制销售信用政策，并且加大了应收账款的回收力度。201X年年报附注中解释该年度应收账款较上年下降35.92%,主要是应收账款收回所致。然而201X年格力电器的稍微有点上升，表明201X年的销售政策和201X年无差别。d存货：存货201X年比201X年下降33.72%,201X年比201X年下降19.41%。201X、201X年存货的减少主要是因为销售规模的增大。e投资性房地产：投资性房地产201X、201X年较201X年增幅很大，201X年年报附注解释此投资性能房地产是由格力电器（合肥）有限公司厂房出租给外协配套厂形成。f固定资产：201X、201X年固定资产的增加主要是在建工程的转入，可以看出随着销售的增长格力电器在扩建。g无形资产：无形资产一直处于平稳的增长中，这正是格力电器注重自主研发的体现。为了跟踪世界空调行业的尖端技术，格力电器201X年投资建成了全球规模最大的专业空调研发中心，拥有热平衡、噪音、可靠性等220多个专业实验室，无论数量、规模还是技术水平都处于世界领先地位。表2-3格力电器资产负债表（负债及所有者权益）增长趋势资产负债表（负债及所有者权益）项目201X(%)201X(%)201X年()流动负债：短期借款-100吸收存款及同业存放151.2529.45100应付票据443.93136.71100应付账款130.8894.85100构思新颖，品质一流，适合各个领域，谢谢采纳预收账款192.34126.37100应付职工薪酬187.80104.00100应交税费237.65130.31100应付利息-100应付股利7.8565.39100其他应付款243.21206.73100一年内到期的非流动负债其他流动负债288.06193.48100流动负债合计207.46117.19100非流动负债：递延所得税负债1121.78131.25100非流动负债合计1451.25131.25100负债合计207.63117.19100所有者（股东）权益：实收资本（股本）225.00150.00100资本公积15.4365.53100盈余公积125.04109.83100一般风险准备153.99132.28100未分配利润297.49188.54100外币报表折算差额79.13(60.41)100构思新颖，品质一流，适合各个领域，谢谢采纳归属于母公司所有者（股东）权益合计177.16132.87100少数股东权益293.64107.40100所有者（股东）权益合计181.78131.86100负债和所有者（股东）权益合计201.70120.56100a吸收存款及同业存放：201X年大幅增加主要是吸收珠海格力集团公司、珠海格力集团房产有限公司存款大幅增加所致。201X年的减少主要是珠海格力集团公司存款减少所致。b预收账款：预收账款的增加主要取决于格力电器近年来家电业的回暖，另一方是由于格力电器的销售政策。格力电器不仅通过应付账款、应付票据大量地挤占上游供应商的资金，同时也通过预收账款挤占下游经销商的资金。c预计负债：预计负债与售后服务保修政策有关，201X年的维修费用没有在预计负债中核算，而是计入到其他流动负债金额为428,872,571.16,201X年的维修费用469,262,682.73。201X年将维修费用转入其他流动负债中核算的原因报告附注中没有说明，这与新企业会计准则的规定也有很大的差别。另外，201X年维修费用是201X年的1.09倍，附注中没有给出明确的解释，但是格力电器六年保修的承诺说明其对自己的产品质量很有信心，但是为什么计提这么大金额的维修费呢？虽然本着谨慎性原则，应该在期末按照一定比例计提预计负债，以应对未来的经营风险。但这种计提比例应该是有历史根据和承续性的，格力电器修改计提比例的根据并没有在报表中披露。并且在201X年年报中，我们可以看到与售后服务相关的会计科目一销售费用在201X年接近58亿元，比201X年增长33.31%,远远高于销售收入的增长比例。本报告期，销售费用增长，主要原因是随着公司销售规模扩大，相应的产品维修费、运输费、租赁费、佣金、广告费等增长所致。以下文字仅用于测试排版效果，请使用时删除!岁月如烟，流年似锦。一份烟火，一度春秋。左手染墨，右手繁华。只言片语,哪能写得尽五味人生？只道是文字如弦，拔动心的音律。用文字记录花的芬芳,美妙心的花朵，绽放楚楚动人的姓紫嫣红，在流年深处，让文字的河流浅浅流淌，流过花朵依然芳香的冬夏，流过灯火阑珊处那个我日夜思念的他，流过绚烂如梦的年华，在心底留下深深浅浅的足迹。这个世界，唯文字可与生命相媲美。文字，活色生香，生命，踏过茉莉一样的芳香，遇见一份柔情，辗转一念执着；文字，如梦似幻，生命，跨过童话一般的世界，美妙一份梦幻，陶醉一份温馨；文字，五味人生，生命，尝过酸甜苦辣，遥看一席芳华，落满轻舞飞扬的缤纷枝叶，在风景如画的年华，筑起一份坚强与洒脱，如痴如醉，笑看人生。一不小心，爱上了文字，将它深深地永存于心底；一不小心，跌落文字的温柔乡，让它吻我千百遍；一不小心，跌落在文字的芬芳里，沉醉不知归路；一不小心，跌落在文字的花海里，看不尽的诗词歌赋，享受不尽的唐风宋雨；一不小心，跌落在文字的故事里，入神地听它讲缠绵俳恻的爱情，听它讲如诗如画的家乡风景。