企业贷款财务比率分析

第五章商业银行贷款资产的经营管理三、商业银行贷款的一般操作规程1.贷款申请2.对借款人的信用等级评估3.贷款调查4.贷款审批5.签订借款合同6.贷款发放7.贷后检查8.贷款归还9.贷款展期10.信贷制裁1.贷款申请2.对借款人的信用等级评估 贷款行应在受理借款人申请后,对借款人进行一次信用等级评估。 企业信用等级评估主要内容包括借款人领导者素质、履约情况、经济实力、资金结构、经营效益和发展前景等方面。一般信用等级依次分为AAA，AA，A，BBB，BB，B六类。自1987年以来，中国银行业普遍开展了对企业信用等级评定工作。一般银行都是根据影响企业资信情况的主要因素来设置评估系统。在实际操作上，各银行对借款客户进行信用等级评定所设计的评估项目和评分标准是不相同的。银行在设计借款人信用等级评定表时，一般根据本银行的贷款政策目标、贷款种类，以及各行业的不同特点确定参数，并将评分标准结合经验数据，参照各国的通货膨胀率和各行业的盈利水平来确定评估指标。 评定企业信用等级的一般做法是；设置指标体系，确定权重分值，测定量值顺序，评定信用等级。依据影响银行贷款安全的因素，设定评价企业信用等级的指标体系，并根据对企业信用程度测定的量值顺序，将企业划分为A级、B级、C级、D级。下面是某银行的一份信用等级评定表(表62)是对借款企业的财务状况、经营管理状况及企业发展情况三个方面的情况进行的分析，并根据不同的评分条件确定信用等级。企业财务状况满分为40分，企业经营管理满分为40分，企业发展情况满分为20分。评分结果如累计超过80分为A级，7079分为B级；6069分为C级，60分以下为D级。在A、B、C级中，还可以细分为AAA、AA、BBB、BB、CCC、CC等。银行根据企业信用等级的高低来决定是否同意贷款以及贷款所需的条件(如担保品、利率等)。3.贷款调查贷款调查的基本内容(1)国家和本地区的经济政策、产业政策、发展战略及行业、产品经济信息情况，产品销路、企业预期利润情况。(2)借款人生产经营和借款用途情况，分析其是否正常、合法合规。(3)借款人的偿债能力。分析借款人财会报告资料主要财务指标的变动状况及其真实性。外币贷款还须分析借款人综合创汇能力及还汇能力。(4)借款人提供的担保物或保证人情况。(5)借款人的货币收入回行情况(6)测算贷款风险度。3.贷款调查贷款调查方式(1)直接向客户调查，与借款人对话，深入实地了解情况;(2)查阅借款人在银行的信用档案，重点了解借款人在银行借款的还本付息情况;(3)分析借款人的财务报表及财会报告;(4)向社会调查，主要是向有关资信评估事务所、银行同业及各种报刊、商业新闻、经济专业杂志等媒介进行调查。4.贷款审批 贷款通则第三十九条规定，贷款人各级机构应当建立有行长或副行长(经理、主任)和有关部门负责人参加的贷款审查委员会(小组)，负责贷款的审查。商业银行法第三十五条第二款规定,商业银行贷款，应当实行审贷分离、分级审批的制度。4.贷款审批实行审贷分离、分级审批制度 所谓审贷分离，即将贷款过程中贷款调查工作和贷款审核工作予以分离，相对独立起来，形成贷前调查、贷时评审两个环节既统一又相互制约的工作程序。所谓贷款的分级审批，即贷款的审批按金额多少、贷款方式、贷款风险度大小实行上级对下级管理人员的授权制，各级职能部门和管理人员只能在授权的范围内审批贷款。5.签订借款合同 经贷款审批人批准同意发放贷款的，应由贷款行与借款人签订借款合同。借款合同必须由借、贷双方法定代表人或其授权委托人签名(盖章)并加盖单位公章。 贷款行对借款人发放保证贷款，还应与保证人签订保证合同；贷款行对借款人发放抵押、质押贷款还应与抵押人、出质人签订抵押合同、质押合同、借款合同是主合同、担保合同是从合同，主从合同内容应相互衔接，合法有效。 抵押、质押合同签订后，应分别到有关部门办理登记。抵押、质押合同自登记日起生效。6.贷款发放 借款合同一经签订，借贷双方都应共同遵守执行。借款企业可根据借款合同办理用款手续，贷款银行要按合同规定按期发放贷款。贷款企业不按借款计划用款，贷款银行可向借款企业收取承担费；贷款银行不按合同规定按期发放贷款，应向借款企业偿付违约金。7.贷后检查贷款行对借款人发放贷款后、应对借款人执行借款合同情况及借款人和担保人的资信情况进行追踪调查和检查。其主要内容是：贷后检查主要内容1.借款人履行合同的情况,有无按合同规定用途使用贷款，借款人的资信状况有无变化,主要财务指标的变化情况。2.贷款资产风险度、贷款形态及欠息变化情况。3.贷款保证人的保证资格与保证能力的变化情况。4.贷款抵(质)押物的保管及其价值变化情况。5.企业的生产经营情况，特别是产品的市场变化情况。6.企业从其他银行借款的变化情况及对外担保情况。7.企业的改革、改组、改制及贷款落实情况。8.企业在本行的存款情况。9.银行承兑汇票、信用证等的使用及兑付能力情况。贷后检查的处理各项贷款在检查后10天内，要写出检查报告，并填写贷款贷后检查表，提出处理意见，送贷款调查部门负责人审核，交审查人员复审后执行。对问题突出，情节严重的，应及时向调查和审查部门负责人反映情况，并即时呈报主管副行长、行长，采取紧急措施补救，同时督促借款人及时改正。8.贷款归还 借款人在规定的付息日付息时由贷款行会计部门按合同约定的利率和付息力式计算利息，从借款人账户上划收。 贷款行调查人员在短期贷款到期前1个星期、中长期贷款到期前1个月应向借款人发出还款通知书通知其备款还贷。贷款到期时，由借款人开出转账支票送交银行办理还款手续，亦可依合同约定由贷款行直接从借款人账户上划收。借款人还清抵押、质押贷款后，贷款行应将抵押物、质物交还抵押人、出质人，同时注销抵押、质押合同登记手续。9.贷款展期 借款人因各项原因造成贷款不能按期归还时，可在贷款到期前十个工作日向银行申请展期。申请保证、抵押、质押贷款展期的，还应内保证人、抵押人、出质人出具书面同意续保续押的文件。 每笔贷款只能展期一次，短期贷款展期期限最长不超过原贷款期限，中期贷款展期不超过原贷款期限的一半，长期贷款展期不超过二年。国家另有规定者除外。10.信贷制裁 借款人在贷款到期日未归还贷款又未办理贷款展期手续，或申请贷款展期未获批准的，作贷款逾期处理。借款人逾期1个月未归还贷款的，贷款调查人员应深入分析贷款逾期原因,并提出处理意见:(1)按人民银行和外汇管理局规定计收逾期贷款利息；(2)建议立即从借款人账户上扣收(但应事先在借款合同中约定)；(3)建议向贷款保证人追索；(4)建议处理抵押物、质物抵偿贷款；(5)建议采取法律于段清收；(6)其他可行措施。第四节 商业银行贷款的信用分析一、信用分析的主要内容和技术方法信用分析：银行或信用评估中介机构对借款人的资信等情况进行分析和评估。（一）信用分析的主要内容（5C）：品质(character)、能力(capacity)、资本(capital)、担保(collateral)、经营条件(condition)5 C1.借款人的品质(character)指借款人不仅要有偿还贷款的意愿，还要具备对贷款使用的负责态度。借款人品质是一个综合性的概念。它包括借款人有无不良的行为记录、借款人的性格作风及其经营管理观念等。银行可以根据过去的借款人记录和经历对其进行调查，或通过专门的征信机构了解借款人的信用状况，以此来评估其品质。5 C2.借款人的能力(capacity) 它是指借款人在借入资金后，凭借自身的生产管理能力和水平获取利润并偿还贷款的能力。 u 企业经营者的经验和能力，特别是要分析企业主要决策者的决策能力、组织能力、用人能力、协调能力和创新能力。从个体和群体两个方面了解企业经营者的经营作风和管理水平。u企业的生产成本、产品质量、销售收入以及产品竞争力。5 C3.借款人的资本(capital) 它是企业从银行取得贷款的一个决定性因素，它反映了借救企业的财和风险承担能力。资本数量越大，借款人承担风险损失的能力越大。5 C4.贷款的担保(collateral) 评价贷款的担保，要看企业提供的担保品是否适合于作担保品，担保品的整体性、变现性、价格稳定性，保险、贷款保证人的担保资格、经济实力和信用状况，以及保证人的担保能力是否与担保贷款额度相符等。5 C5.借款人的经营条件 (condition) 这是指借款人自身的经营状况和环境。包括借款人经营范围、经营方向、销售方式、原材料供应渠道、竞争能力和对市场的应变能力、企业生产受季节性因素影响的程度，企业的生产设备、生产能力、生产规模、技术水平、人员素质、经济效益、发展前景等。(二)信用分析的主要技术方法财务分析现金流量分析二、企业贷款的信用分析（一）贷款企业信用分析（5C）（二）企业财务分析财务报表的项目分析资产负债表损益表财务比率分析资产负债表的分析 资产负债表是一种反映企业其一特定时间点上的财务状况的报表，要想准确了解一家企业在一个收益周期内的资产、负债和所有者权益状况，就必须审阅好几份不同时间点上的资产负债表。资产负债表的分析资产项目的分析应收账款应收票据存货固定资产有价证券 鑫辉公司的资产负债表分析 一家规模较大的以工程机械制造为主业的股份有限公司，已经有20年的经营历史，公司以生产挖掘机、压路机等工程机械为主，市场前景广阔，产品质量通过了IS09001质量体系认证，近年来公司产品销量和销售收人迅速增长。从历史上看：该公司一直保持着比较良好的信用记录。鑫辉公司资产负债表 单位：万元A.应收账款的分析(一）应收账款的规模。一家企业应收账款的过快增长，可能会造成银行贷款偿还的风险。如果应收账款迅速增加，那么银行信贷人员首先应当审查一下利润表；以确定该企业销售额是否有相应的增加，如果没有，那么造成应收账款增加的原因就可能是赊销条件的放宽或者是收款工作进行不力。如果借款人需要依靠收取应收账款来偿还银行负债，那么没有相应的销售额的增加相伴随的末结清应收账款的增加可能会给银行造成很大的风险。 鑫辉公司近2年的应收账款保持在一个比较稳定的水平上，占资产的比例一直在5以下并且在销售额大幅增长的情况下没有同比例增长。A.应收账款的分析(二)应收账款的集中程度。一般来说，一家企业的客户越是分散，少数几个客户的拖欠款项越不可能严重影响企业的还款能力。不过，如果应收账款集中于少数几家信誉良好的大客户，这这些风险也可能比客户分散的状况更加可靠。所以，银行信贷人员要认真分析应收账款的客户结构，特别要分析集中度比较高的客户的资信状况和付款能力。A.应收账款的分析 (三)应收账款的账龄。一般来说，应收账款的账龄越长，其得到偿还的可能性越小。鑫辉公司的账龄情况表 单位：万元从鑫辉公司账龄情况表中可看出，该公司一年以内的应收账款占828，12年的占98，2年以上的共有350万元，占7.4，并为2年以上的应收账款提取了282万元的坏账准备，坏账准备与其应收账款的比率达到了806，应该说准备提取比例是比较高的。说明公司本身有一定抵御经营风险的能力。应收票据的分析对数额较大的应收票据，必须进行彻底的调查，经确定票据的可靠性和流动性。从鑫辉公司资产负债表中可看出，该公司2003年的应收票据是5000万，比前两年增幅较大，必须进行调查。C.存货的分析存货:包括一家企业持有准备出售的产成品，或者正处于生产过程中的半成品和在产品、在生产，或者提供劳务过程中将消耗的材料或物料。C.存货的分析(1)存货的规模。银行信贷人员要对不同时间的资产负债表中的存货余额进行比较，如发现当期存货比上一期大幅度上升，应该进一步寻找存货增加的原因，看是因为储备原材料引起的，还是因为产成品大量积压所造成的。鑫辉公司的存货从2002年末的36869万元增加到2003年末的49827万元，增长35，存货占资产的比例达到419，存货增长较快和金额较大，要进一步分析原因。C.存货的分析 (2)存货的类型。存货的类型对企业的资产价值和资产流动性有一定影响。根据存货类型的不同，存货的价值和适销性也各不相同。有些类型的存货拥有非常广阔的市场，而另一些存货则面向非常狭小的市场；有些在产品和半成品存货在未转化成产成品之前可能还不如原材料的价值；有些存货(如新鲜的蔬菜、水果、肉类等)只有很短的使用寿命。鑫辉公司存货及存货跌价准备 单位:万元C.存货的分析如从表中可看出，鑫辉公司2003年存货增加13348万元，主要是因为产成品及库存商品增加8011万元。C.存货的分析(3)存货的计价方法。一家企业对存货入账计价方法的选择会直接影响到其资产负债表中存货的价值，特别是采用先进先出法和后进先出法，结果会出现很大差异。在物价持续上涨的情况下，若采用先进先出法作为存货的计价方法，则当期的产品成本较低、期末存货价值偏高；若采用后进先出法作为存货计价方法，则相反。D.固定资产的分析固定资产:包括企业使用期限超过一年的房屋、建筑物、机器、机械、运输工具以及其他与生产、经营有关的设备、器具、工具等。D.固定资产的分析(1)规模分析。一家企业固定资产的多少，通常代表一个企业生产经营规模的大小，生产经营能力的高低。固定资产净值与资产的比率，过低意味着固定资产投资不足,过高意味着固定资产使用效率不高。特别需要注意的是，不同类型的企业，其固定资产的规模各不相同，一家服务商可能只有很少的固定资产，而一家制造商却可能需要有包括厂房、机械设备、运输设备等比服务商多得多的固定资产。鑫辉公司2003年的固定资产原值和净值变化不大，固定资产净值与资产的比率为308，该比率对于一家制造企业来说，是非常正常的。D.固定资产的分析(2)固定资产估价。固定资产的新旧程度对企业的发展有一定影响，一个企业设备较新时，一般表现为企业的生产率较高，产品质量较好，能够巩固占领市场，获得更大的盈利.反之，则会逐渐被市场淘汰。 银行信贷人员应该了解企业固定资产折旧的方法。一般来说，固定资产折旧的方法包括直线法和加速折旧法等。在直线法下，每期的折旧额是相等的；在加速折旧法下，每期的折旧额是逐渐减少的。因此，即使在相同的使用状态下，采用两种折旧方法每期计提的折旧费用不等，这样对企业每期利润影响也是不同的。E.有价证券的分析银行主要审查证券的合法性、流动性和盈利性，以及证券的数额、期限和结构是否合理。资产负债表中负债与净值的分析A.负债项目的分析负债总额、负债结构B.资本净值的分析资本净值实缴股本+留存盈利(2)损益表的分析主营业务收入主营业务成本三项费用营业利润主营业务利润利润总额净利润 2.财务报表的比率分析(P146) 财务比率可以从不同角度反映企业的短期偿债能力、长期偿债能力、盈利能力和资产运用效率的状况，银行信贷人员通过对这些比率的比较分析，可以从不同角度来评价企业的财务绩效。1.流动比率(短期偿债能力比率)流动比率=流动资产流动负债 流动比率是衡量借款人短期偿债能力强弱的指标。一般来说，流动比率越高，反映企业可变现资产相对铰多，短期偿债能力较强。流动比率过低，则说明企业营运资金(流动资产与流动负债之差)不足，短期偿债能力弱，债权人遭受损失的风险大。1.流动比率(短期偿债能力比率) 流动比率也井非越高超好，因为流动比率过高，可能是滞留在流动资产上的资金过多，如货币资金存量过大，存货积压等，未能有效地加以利用，可能会影响获利能力。一般经验认为，流动比率在2:1左右比较合适。但不同的行业有所不同。评价流动比率的高低要与同行业平均水平和本企业历史水平进行比较分析。根据鑫辉公司的资产负债表，其2003年末的流动比率可以计算如下； 流动比率7317950 886=1438 2002年、2001年年末的流动比率按上述同样的方法计算为1368和1337。鑫辉公司资产负债表 单位：万元2.速动比率速动比率速动资产流动负债速动资产=流动资产存货据以往的经验，1：1的速动比率较为合适，高于这一标准的速动比率，如果有相当一部分应收账款都已过期，即使速动比率达到了1:1，也不能说明其流动性就好；相反，对于一些应收账款很少的企业来说，不到1：1的比率或许也是可以接受的。鑫辉公司2003年末的速动比率为： 速动比率(7317949827)508860459 同理可计算出2002,2001年年末的速动比率分别为0458和0459。鑫辉公司资产负债表 单位：万元3.现金比率现金比率=(现金+银行存款+短期政府债券)/流动负债该比率越高，说明企业面临的短期偿债压力越小；反之，则越大。但若现金比率过高，说明企业闲置资金过多；企业效益将受到影响；鑫辉公司的现金比率是：现金比率=(现金+银行存款+短期政府债券)/流动负债2003现金比率=9306/50886=0.1832002年末0.198, 2001年末0.188鑫辉公司资产负债表 单位：万元鑫辉公司短期偿债能力比率分析鑫辉公司短期偿债能力比率分析 从短期偿债能力比率来看，2003年鑫辉公司流动比率1438，速动比率0459，现金比率o183，该公司流动性比率较低，特别是速动比率较低，短期偿债能力一般，但作为一家制造业企业来说，比率基本还在可控范围之内。需要银行信贷人员进一步分析:与同行业的短期偿债能力比率相比，鑫辉公司处于什么样的水平?流动性比率较低的原因是什么?2.业务活动比率(4)存货周转率=销售成本存货平均余额存货周转率表示管理层对存货控制的有效性，反映的是企业销售能力和存货库存状况。存货周转率高，说明存货周转速度快，积压少，变现能力强；反之，存货周转率低则表明采购过量，库存积压。不过，存货周转率过高意味着存货低于正常水平，这会导致库存不足与销售机会的错过。按上述公式计算，鑫辉公司2003年的存货周转率为：存货周转率107536(49827+36869)/ 22482002为193 、2001为166。鑫辉公司收入、成本、毛利状况 单位：万元鑫辉公司资产负债表 单位：万元存货周转率不能只看比率的高低，只有将这一比率同该企业以往的情况以及同行业类似规模的其他企业的情况作比较，才能体现出这一比率的作用。同时，银行信贷人员还应进一步分析存货的构成和适销性以及存货价值计量方法.(5)应收账款周转率应收账款周转率销售收入净额应收账款平均余额应收账款周转率反映的是应收账款计算期内的周转次数。次数越多，说明应收账款周转越快、效率越高，应收账款变现速度越快，企业资产运用效率和短期偿债能力越强。鑫辉公司2003年的应收账款周转率为； 应收账款周转率=136090(4244+3384)/ 235682002年为20.24 ,2001年为19.82。鑫辉公司主营业务收入总额、净额状况 单位：万元鑫辉公司资产负债表 单位：万元(6)固定资产周转率固定资产周转率销售收入净额平均固定资产净值固定资产周转率高，意味着企业固定资产利用较充分；反之，则意味着固定资产利用率低。不过，该比率过高则意味着企业的厂房、设备等固定资产投资不足。鑫辉公司2003年的固定资产周转率为： 固定资产周转率136090(38478+39074)/ 23512002为2.09 、2001年为1.68。鑫辉公司损益表 单位:万元(7)资产周转率 总资产周转率销售收入净额平均资产总额销售收入净额一般用主营业务收入净额代替。资产周转率高，说明企业全部资产经营效率好，取得的收入高；反之，则说明其资产经营效率差，取得的收入少。鑫辉公司2003年的资产周转率为：资产周转率136090(119034十100740)/ 21242002年为0.79、2001年为0.65。鑫辉公司损益表 单位:万元鑫辉公司业务活动比率分析 从业务活动比率来分析，鑫辉公司2003年应收账款周转率3568，是2002年的176倍，说明该公司的客户有着良好的信誉，并且说明该公司应收账款的管理规范。存货周转率248，周转天数147天，周转天数过长，银行信贷员对该公司是否存在存货积压或存货管理方面的一些问题需要作进一步分析。不过，与2002、2001年相比，近3年存货周转率还是有了一定程度的改善，与同行业数据的比较还应作进一步分析。3.负债比率(财务杠杆比率)资产负债率=负债总额资产总额*100 资产负债率反映在企业资产总额中有多大比例是通过借债筹资获得的，也反映了债权人权益的保障程度。它可以用来衡量企业的风险大小。企业的资产负债率越低，债权人权益保障程度越高；反之，企业的资产负债率越高，债权人权益保障程度越低。一般来说，正常的企业资产负债率应低于75%；如果该比率高于100，则说明该企业已资不抵债。不过，资产负债率如果过低，说明企业未充分利用财务杠杆作用来增加盈利，一定程度上也反映了企业管理层的保守经营策略。3.负债比率(财务杠杆比率)资产负债率=负债总额资产总额*100鑫辉公司2003年末的资产负债率为： 资产负债率55375119034*10046.52002年为414 、2001年为403比该比率来看，鑫辉公司的债务是比较轻的。3.负债比率(财务杠杆比率)鑫辉公司(9)2003年负债净值比率=负债总额/净资产额=55375/60934*100%=90.9%2002年为74.1%,2001年为69.6%.(10)2003年流动负债比率=流动负债/负债总额=50886/55375*100%=91.9%2002年为97.1%, 2001年为89.8%.(11)2003年长期负债比率=长期负债/负债总额=4489/55375*100%=8.1%2002年为2.9%,2001年为10.2%鑫辉公司负债比率分析 从负债比率来分析，鑫辉公司2003年负债率465，该比率还较低,但2003年负债净值比率高达90.9%, 流动负债比率91.9%比2002年有所降低, 长期负债比率8.1%远高于2002年的2.9%。银行信贷员需要进一步了解公司短期负债减少长期负债增加的原因,是因为公司增加了生产投资还是增加利润分配或转移资产?4.盈利比率鑫辉公司(12)2003年销售毛利率=(销售收入-销售成本)/销售收入=(136090-107536)/136090*100%=21%2002年为16.9%, 2001年为17.9%该比率比前两年有较大幅增长,银行信贷员需进一步分析,这种增长是由于销售量增加还是销售价提高,或是成本降低造成?鑫辉公司(13)2003年净收益率=利润总额/销售总额=12036136090*1008842002年为2.78 、2001年为087。(14)2003年资产收益率=利润总额/资产总额=12036/119034*100%=10.1%(15)2003年资本收益率=利润总额/资本总额=12036/60934*100%=19.8%2002年为3.9%, 2001年为0.9%鑫辉公司损益表 单位:万元鑫辉公司盈利比率分析 从盈利比率来看，该公司2002、2001年的销售毛利率、净收益率、资产收益率、资本收益率明显偏低，2003年由于销售收入和利润总额大幅增长，销售毛利率、净收益率、资产收益率、资本收益率分别比上年有大幅度提高，说明公司盈利能力大大提高。银行信贷员应分析这种快速增长，是外部经济环境变好，行业景气度提商引起的，还是因为公司经营管理工作做得好?今后能否持续下去?这些比率在同行业中是高还是低?5.保障比率(17)利息保障比率=（税后利润+利息支出）/利息支出=(12036-2038+939)93911.62002年为3.75, 2001年为1.08利息保障倍数一般在3-6之间；如果该比率小于1，则表明企业无力赚取大于借款成本的收益，企业没有足够的付息能力。鑫辉公司2003年的保障比率比2002、2001年有了较大增长，表明该公司利息费用低，效益好，有足够的付息能力。鑫辉公司损益表 单位:万元练习案例： A公司是一家生产电冰箱的公司，2002年、2003年的资产负债简表、利润简表、如下，请你计算该公司2002年和2003年的主要财务比率对该公司财务报表进行分析。