资源描述
2021-12-7中国证券监督管理委员会12021-12-7中国证券监督管理委员会2l全球第一大能源交易商，收入自1996年的133亿美元上升到2000年的1,008亿美元，总市值达700亿美元l在财富500中列美国第七，世界第十六l连续6年被财富杂志评选为美国最有创意的公司l被英国金融时报评为“年度能源公司奖”、“最大胆的成功投资决策奖”、“美国人最爱任职的百大企业” l2001年12月2日，安然申请破产保护2021-12-7中国证券监督管理委员会3l美国第二大长途电话和互联网数据传输公司 l成立后吞并70多家公司，包括创造小鱼吃大鱼（MCI）的奇迹l拥有2千万个人顾客、数千个团体客户l资产总值曾高达1153亿美元，股价曾高达64美元 l2002年6月26日，股票停牌。此前，股价仅为83美分，市值只剩下10亿美元l2002年7月21日，申请破产保护2021-12-7中国证券监督管理委员会4l曾是全球收入总额最高且最有影响的会计师事务所和财务咨询公司，收入总额过200亿美元l与埃森哲分手后，2001年收入总额仍达93亿美元，在全球有480多个分支机构、8.5万员工l去年底，一家著名的英国评估公司还将其评为最领先的企业l1989年，在上海首创市长国际企业家咨询会l上海“99财富全球论坛”的主要赞助商2021-12-7中国证券监督管理委员会5l在中国证券市场发展史上也曾留下辉煌的业绩：第一家间接上市企业：华晨金杯第一家B股：电真空第一家H股：青岛啤酒第一家进入香港创业版的大陆企业：浩伦农业第一家N股：山东华能第一家L股：大唐发电第一家在伦敦发行可转债：镇海炼化l2002年6月15日，美国联邦大陪审团裁定安达信妨碍司法罪成立。 8月底，安达信宣布，停止在美国市场上承担上市公司审计业务2021-12-7中国证券监督管理委员会62021-12-7中国证券监督管理委员会7q美国会计丑闻大事记q安然案存在的主要问题q影响q会计和披露准则q会计师行业q公司治理q券商q资信评级机构q政治q商业道德和社会诚信q几点感想2021-12-7中国证券监督管理委员会82021-12-7中国证券监督管理委员会9q安然q安达信q世通q对有关制度的影响2021-12-7中国证券监督管理委员会10l13,安达信成立l83,安然前身休斯敦天然气公司成立l85,与英特北合并成立安然 l85,世通公司成立l99,安然在线成立，后成为全球最大能源交易商l01/3/5,财富发表文章，首次指出安然的财务有“黑箱”。l01/5/6,一买方分析公司发表报告，建议投资者卖掉安然股票，并对其关联交易与会计手法持消极态度；高盛、美林等卖方分析师仍强力推荐安然股票。l01/7/12,安然公布二季度季报，分析师、投资者、媒体怀疑其不动产投资的价值重估及关联交易对利润的影响。l01/8/14,史基林辞去首席执行官一职，董事长莱再度兼任此职。2021-12-7中国证券监督管理委员会11l01/8/15,安然全球财务副总裁沃金斯写给莱一封长信，表示：“我非常紧张，我们很有可能爆出财务丑闻。”l01/8/20,沃金斯写信给安达信合伙人，指出：“如果安然崩溃，举世各界将会恍然大悟，过去安然的成功只不过是一个精心设计的会计游戏。”l01/8/30,著名网站TheStreet.Com认为，安然二季度利润主要来自关联交易，安然在借高价关联交易制造利润。l01/10/16,安然公布三季度季报，一次冲销10亿美元投资坏帐。还回购5500万普通股，股东权益因此损失12亿美元。媒体和分析师对其关联交易表示怀疑。股价跌至33.84美元lA2驾驶证能开什么车 http:/ 驾驶员之家。2021-12-7中国证券监督管理委员会12l01/10/22, TheStreet.Com网站进一步披露安然与两个关联企业的复杂交易，及其对其负债率和股价的致命风险。安然股价下跌70%，当天损失近40亿美元市值。l01/10/22,SEC要求安然对其对外投资作出说明。l01/10/23,邓肯下令销毁有关安然的部分文件，直到安达信于11月8日接到SEC的传票为止。l01/10/24,安然开除其首席财务主管法斯托。l01/10/31,安然宣布SEC对其的质询已升格为正式调查。l01/11/08,安然宣布重编前三年报表，调低盈利等数字。l01/11/08,安然宣布将出让给其对手：动能公司。2021-12-7中国证券监督管理委员会13l01/11/29,动能收购安然宣告失败，SEC开始展开对安然和安达信的调查。前一天，标准普尔得知此消息后，将安然的债信降为“垃圾级”，安然股价暴跌85%，至0.61美元。l01/12/02,安然申请破产保护。l01/12/04,安达信总裁和五大总裁分别发表声明，反思美国的会计准则、披露准则和会计师行业监管制度。l01/12/12,安达信总裁和邓肯在国会作证，承认对安然两笔SPE中的一笔存在判断错误，另一笔则因安然隐瞒而未发现。SEC首席会计师在作证时说：SEC曾希望FASB制订好一些的指南，指导如何披露SPE。lA3驾驶证能开什么车 http:/ 驾驶员之家2021-12-7中国证券监督管理委员会14l02/1/02,安达信公布德勤对其的评价报告，证明其业务质量符合专业标准。l02/1/10,安达信发表声明，承认其员工销毁有关安然的部分文件。l02/1/10,美国司法部门针对安然破产展开调查l02/1/15,纽交所宣布对安然股票进行摘牌处理l02/1/15,安达信宣布辞退邓肯，与安然有关的另外三位合伙人被休职，还免除休斯敦分所所长在内的四位合伙人的管理权。l02/1/16,邓肯接受国会讯问。其律师表示，邓肯销毁文件“只是执行了安达信律师的指示，他没做错什么。”l02/1/17，安然宣布解聘安达信。2021-12-7中国证券监督管理委员会15l02/1/17,SEC主席皮特呼吁建立新的直属SEC的会计行业监督机构。l02/1/21,安达信总裁表示，安然事件是经营失败而非会计错误。l02/1/22,自律性的会计师监管组织POB宣布决定解散。l02/1/23,安然宣布，莱已经辞职。l02/1/25,安然前副董事长巴克斯特自杀。l02/2/3,安达信宣布，聘用前美联储主席沃尔克担任独立监察委员会主席，由其对业务方式进行“根本改革”。还宣布，与其他五大一样，将不再向客户提供内部审计和信息技术顾问服务。2021-12-7中国证券监督管理委员会16l02/2/5,德勤宣布要拆分咨询业务,成为最后一个宣布这样做的五大。l02/3,SEC开始对世通展开调查l02/3/1,安达信最大的客户默克公司宣布改聘普华永道。l02/3/7,与安达信有50年关系的三角航空宣布改聘德勤。l02/3/14,美国司法部宣布对安达信提出“妨碍司法”的指控。l02/3/20,美国通过竞选筹资改革法。l02/3/21,安达信中国宣布加入普华永道。l02/3/24,沃尔克提出拯救安达信的方案，包括分拆咨询业务，替换高级主管等。作为回应，政府需取消有关诉讼。l02/3/26,安达信总裁提出辞呈。 2021-12-7中国证券监督管理委员会17l02/3/28,安达信表示，积极支持沃尔克的改革方案。l02/3,SEC调查世通的情况曝光，调查内容包括世通CEO埃贝斯向公司借用3.75亿美元等l02/4/23,美国众议院通过法案，成立由非会计师组成、监管会计师事务所的新机构。l02/4,世通CEO辞职l02/5/7,评级公司将世通股票评级降为“垃圾级”l02/5/11,评级公司将世通债券评级降为“垃圾级”l02/5/15,世通从标准普尔500中被除名,以毕马威取代为其服务13年的安达信l02/5/23,德州公共会计委员会宣布，将吊销安达信在德州的会计执照。2021-12-7中国证券监督管理委员会18l02/6/15,联邦大陪审团裁定，安达信妨碍司法罪成立。除非法官不接受此裁定，安达信将被正式宣告有罪 。l同日，安达信宣布，将在8月31日前停止担负上市公司的审计业务。 l02/6/18,美国参议院通过法案,限制会计师事务所向审计客户提供咨询服务;成立新的政府监督委员会,取代自律制度,成员由SEC同财政部和联储磋商后任命。l02/6/20,SEC宣布建立受其管辖的民间监管机构：公共会计责任委员会。2021-12-7中国证券监督管理委员会19l02/6/25,世通审计委员会宣布,公司在过去5个季度有38亿费用被错记为资本支出,公司重编2001年和2002年第一季度报表。解雇其财务总监,裁减1.7万职工。l02/6/26,世通股票停牌。l02/6/27,布什发表声明,谴责这是胆大妄为,令人不能容忍，并称将彻查世通的问题，将有关人士绳之以法。l02/7/9，布什发表讲话表示，提出“十招”。l02/7/21,世通申请破产保护,以1070亿美元资产，410亿美元债务创美国公司破产史新纪录。l02/7/25，美国国会两院通过公众公司会计改革及投资者保护法。l02/7/30，布什总统签署以上法案，并于当日起生效。2021-12-7中国证券监督管理委员会202021-12-7中国证券监督管理委员会211.未将巨额债务入帐。安然未将两个应纳入合并范围的特殊目的实体(Special Purpose Entity, “SPE”)的资产负债纳入合并财务报表。安然在2001年自愿重新编制前几年的合并财务报表，累计利润因此而下降约5亿美元。2021-12-7中国证券监督管理委员会22lSPE是一种金融工具。企业可借此在不增加资产负债表中负债的情况下融入资金。华尔街借此为企业筹集了巨额资金。对于SPE，美国会计准则规定，只要非关联方持有的权益价值不低于SPE资产公允价值的3%，企业就可以不将其资产和负债纳入合并报表。但有人认为，根据实质重于形式原则，只要企业对SPE有实质的控制权和承担其相关风险，就应将其纳入合并范围。2021-12-7中国证券监督管理委员会23q对于SPE是否纳入合并范围，安达信称，由于安然未告知其与某一SPE的非关联股东签定的一份协议，导致安达信对于上文中提到的3%要求测算有误，从而同意未将该SPE的资产和负债纳入合并范围，导致少记负债约4亿美元。但安然发表声明，称其并没有向安达信隐瞒上述协议。对于另一家SPE，安达信总裁承认由于判断失误，导致少记负债约1亿美元。2021-12-7中国证券监督管理委员会242.安达信公司在审计安然公司97年年报时曾提出应对某些事项做出调整，公司盈利因此将减少0.5亿美元，安然不接受。l安达信称，与安然历年利润相比，此数并不重要，因而没坚持要求调整。3.安然根据会计准则将与能源有关的合同及其他衍生工具可能给公司带来的未来期间收益计入本期收益，但未充分披露其不确定性。 2021-12-7中国证券监督管理委员会254.安然违反会计准则，在合同上利用某种安排，在帐上虚增应收票据和股东权益12亿美元。q对此，安达信称，12亿美元中只有1.7亿美元是记入经审计股东权益，由于金额不大（只占公司股东权益115亿美元的1.5%，总资产的0.3%），没坚持要求调整；其余金额皆为2001年发生且未经审计，在审阅安然第3季度季报时已对此予以关注。2021-12-7中国证券监督管理委员会265.安然的财务报表披露不便于投资者理解，有故意误导之嫌。一些SPE都有安然当时的财务总监参与，有利益冲突之嫌，但对此安然并未披露。 l安达信称，在报表附注中对SPE及衍生金融工具均有提及，但由于安然的金融业务数量很大，其中一些非常复杂，难以一一详细披露。2021-12-7中国证券监督管理委员会27项目名称1997199819992000合计调整前净利润1.057.038.939.7926.80重新合并SPE抵销数0.451.072.480.994.99审计调减数0.510.060.020.330.92调整后净利润0.095.906.438.4720.89调整后占调整前利润%8.6%83.9%72.0%86.5%77.9%调整前负债62.5473.5781.52100.23 -+重新合并SPE增加负债7.115.616.856.28 -调整后负债总额69.6579.1888.37106.51 -调整后占调整前负债%111.3%132.1%108.4%106.3%-2021-12-7中国证券监督管理委员会28q对安达信独立性的质疑。安达信从安然取得约5,200万美元费用，其中约2,500万美元是审计费用，约400万是付给已脱离安达信的埃森哲，920万是支付审计相关（包括税务）的费用，1,330万美元是咨询费用。这是否影响安达信的独立性，各界比较关心。q安达信解释说，安然是巨型跨国公司，有3000多个子公司，经营业务非常复杂。安达信的审计收费是与安然的公司规模匹配的；咨询和其它服务收入并不影响其独立性，而且有关法规和行业规范也没禁止这样做。2021-12-7中国证券监督管理委员会29q销毁与安然有关的业务文件。q邓肯：是安达信的律师暗示他这样做的，他本人只是在履行别人的建议而已。q安达信：这是个别人所为。q02/5/29，安达信会计师史蒂文森作证称，她不认为安达信高层人士关于执行公司文件留存政策的指示是在暗示员工销毁文件，而只是为了完成审计存档工作。q02/6/15，大陪审团裁定，安达信妨碍司法罪成立。 2021-12-7中国证券监督管理委员会302021-12-7中国证券监督管理委员会31q和其他国家的准则及国际会计准则相比，美国的会计和披露准则都非常具体q原因：在准则上化得钱比世界其他国家所化钱的总和还多“上有政策、下有对策”的结果诉讼文化的结果q安然事件败露后，人们普遍认为，安然高层管理人员有意坑害投资者和职工。2021-12-7中国证券监督管理委员会32q安达信则坚持，安然的失败是一种经营模式的失败，其会计处理基本上都是符合会计和披露准则的，安达信至多在极个别地方有判断错误q问题：q安然打政策的擦边球，合规否？q在符合具体准则，但不完全符合基本原则时，应注重具体规定还是基本原则？q应强调形式还是实质？q具体准则是最低要求还是最高要求？q如果答案是前者，灵活性是否过大？会计信息的可比性还有否保障？遇诉讼案时，如何判断？2021-12-7中国证券监督管理委员会33q会计改革法要求SEC就美国会计准则应原则些还是具体些进行研究，并在1年内向国会两院报告2021-12-7中国证券监督管理委员会34l强调允分披露安然2000年报有8页的管理层讨论和分析，16页报表附注。是否有损可理解性和保密性？l强调清晰披露是否与允分披露相矛盾？任由公司管理层选择，是否有损可比性？发生纠纷时，如何判断？l强调及时提供SEC规定年报将改为二个月，季报一个月是否有损可靠性及保密性？2021-12-7中国证券监督管理委员会35q美国会计准则制定权属SEC，但一直委托由民间机构制定，SEC保留建议、批评、否决权等。q38至73年，这一权利基本上为注册会计师掌握q1973年开始实行相对独立于注册会计师的准则制定机制，准则制定成为一个政治过程。q早期利益团体较关注的会计准则问题包括：租赁资本化石油天然气行业勘探成本如何摊销跨期所得税费用如何摊销如何用权责发生制确认退休和其他福利支出2021-12-7中国证券监督管理委员会36q近年利益团体较关注的会计准则问题包括：衍生金融工具高管人员期权的摊销方法合并业务权益联营法应否保留应否以公允价值替代原始成本q为削弱会计师事务所，尤其是五大的影响，会计改革法：q强调SEC在制定会计准则方式的最终决定权q规定制定会计准则的经费由公众公司分摊q会计准则制定机构成员不可直接从事务所聘。2021-12-7中国证券监督管理委员会37q问题：准则制定应否、能否摆脱利益团体的影响？准则应否、能否仅根据所谓的会计理论制定？2021-12-7中国证券监督管理委员会382021-12-7中国证券监督管理委员会39q审计师面临三种风险：报表误差风险经营失败风险管理层欺诈风险q发生经营失败及管理层欺诈时，审计师很容易成替罪羊或被拉出来陪斗，原因：审计师和公众之间存在明显的期望差异深口袋理论美国的律师收费制度又使律师推波助澜，从中渔利2021-12-7中国证券监督管理委员会40q当存在经营失败和管理层欺诈风险时，审计师倾向于较难看的审计意见，而不管是否符合会计准则；反之，则可能容忍。q审计师存在严重的根据公司财务状况出意见的倾向。2021-12-7中国证券监督管理委员会41全部公司流动比率-1.652.951.350.810.44应收帐款周转率-15.6913.524.923.030.72流动资产周转率-0.930.750.590.460.14总资产周转率-0.450.40.320.280.03资产负债率-45.4749.4163.9792.63102.58已获利息倍数-1.956.15-4.24-4.02-21.56净资产收益率8.58-11.72-2.31-45.63 -176.14-72.21每股收益0.2140.110.03-0.28-1.16-0.95每股净资产2.4872.062.051.6-0.150.13主营业务利润率19.9814.03-0.29-5.514.48-48.79存货周转率-31.219.194.6811.280.35拒绝否定财务指标说明段保留保留+ 说明段2021-12-7中国证券监督管理委员会42q由制度基础审计转向风险导向审计，删除审计痕迹也成为惯例q安然案后，事务所更会朝这一方向努力q问题在于：这样做是否为审计规范方面所允许，或审计规范如何相应更改这种更改是否为法律所认可但百年老店仍难逃毁于一旦之噩运2021-12-7中国证券监督管理委员会43q需明确：q审计师对公司欺诈及错误的责任；q公司不提供必要资料的责任；q会计师容忍重要性范围内错误的责任；q公司内部控制严重不可靠时会计师如何应对？2021-12-7中国证券监督管理委员会44q非审计收费的比例已远远超过审计收费，会计师事务所事实上已成为综合性的咨询公司2021-12-7中国证券监督管理委员会45业务收入（亿美元）审计和会计/ 税 务/管理咨询所占比重业务收入（亿美元）审计和会计/ 税 务/管理咨询所占比重业务收入（亿美元）审计和会计/ 税 务/管理咨询所占比重安达信29.2235/19/4638.632/16/5245.1131/15/54安永23.5151/22/2729.7443/22/3535.7139/22/39德勤20.5554/23/2325.744/20/3629.2540/19/41毕马威19.07不适用22.8945/19/3625.340/19/41永道16.456/19/2519.0545/20/3521.1543/21/36普华14.344/26/3017.740/24/3620.237/23/40公司1994年1996年1997年2021-12-7中国证券监督管理委员会46公司公司截止日截止日20012001 20002000增增长% 长%2001收入构成2001收入构成普华永道2106302232077.7%鉴证/顾问87 咨询67 税务服务4 4 公 司 融资 1 4德勤210531124112 10.7% 无资料毕马威2109301171079.3%鉴证/顾问58 税务和法律服务 31 咨询15 财务顾问12安永21063099927.6%鉴证/顾问56税务和法律服务3 4 公 司融资 7安达信21083193859.7%鉴证/顾问 43税务和法律服务 3 0咨 询 1 7 公司 融 资 42021-12-7中国证券监督管理委员会47公司名称总额( 百万美元）非审计费公司名称总额( 百万美元）非审计费JP摩根大通105.579.8 迪斯尼37.081.1通用电器103.577.0 杜邦37.081.1通用汽车96.082.3 波音34.869.8埃克逊美孚83.678.1 美国运通32.477.2IBM63.280.7 可口可乐29.781.5美国电话电报56.285.9 柯达14.674.0强生52.482.2 英特尔10.059.0花旗银行集团50.748.5 麦当劳8.969.7联合技术49.080.0 沃玛4.841.7菲利普默利斯43.667.2 平均40.772.32021-12-7中国证券监督管理委员会48公司名称总额(百万美元）非审计费公司名称总额(百万美元）非审计费美国电话电报56.285.9 美国运通32.477.2通用汽车96.082.3 通用电器103.577.0强生52.482.2 柯达14.674.0可口可乐29.781.5 波音34.869.8迪斯尼37.081.1 麦当劳8.969.7杜邦37.081.1 菲利普默利斯43.667.2IBM63.280.7 英特尔10.059.0联合技术49.080.0 花旗银行集团50.748.5JP摩根大通105.579.8 沃玛4.841.7埃克逊美孚83.678.1 平均40.772.32021-12-7中国证券监督管理委员会49q前几年在同阿瑟.列维特就能否做咨询斗争时，会计师行业基本获胜，理由是：会计师不提供咨询，不利于了解企业各种管理系统，进而不利于提高审计质量会计师的价值不仅是确保财务信息的质量，而且是提高企业和投资者的价值，后者甚至更重要不能做咨询后，事务所必将提高审计收费，这反而对客户不利，也可能增加全社会的交易成本不能做咨询后，事务所吸引一流人才的能力必将减弱，行业的质量将下降2021-12-7中国证券监督管理委员会50q美国注协去年曾就是否不再用“注协”之名而进行会员表决，以反映事务所经营已远超出审计的事实q安然中，人们对安达信的指责之一是其所收安然的费用中有高额咨询费，因而缺乏独立性，但是：q和其他公司相比，安然付给安达信的咨询费比例并不算高q安达信坚持，此举并没为现行规范所禁止。q安然案后，人们普遍认为，事务所不能为其审计客户提供咨询服务q连前几年在同列维特斗争中唯一坚持不出售咨询业务的德勤也在2002年初出售咨询业务2021-12-7中国证券监督管理委员会51l美国著名会计学家，纽约大学管理学院教授罗能2002年3月8日在纽约时报上发表文章“解决会计危机的市场方式”，建议采用由上市公司向保险公司购买“财务报表险”，再由保险公司出资聘请会计公司对上市公司进行审计，以便稳妥地解决会计公司的独立性问题。该文同时建议，上市公司应当披露本公司“财务报表险”的付费金额，以便向市场公开其风险水平。2021-12-7中国证券监督管理委员会52q97年的亚洲金融危机、安然案、及近年美国在中东、非洲、南亚、南斯拉夫的战争都表明，美国式资本主义极端利己的一面。在学习借鉴西方经验的同时，我们对此需有清醒的认识。2021-12-7中国证券监督管理委员会53
展开阅读全文