第11章货币政策调控

第十一章 货币政策调控回目录回目录 至下章至下章 回本章回本章 至下节至下节一、货币政策的涵义及其构成要素 二、货币政策的最终目标 三、货币政策中介目标 回本章回本章 至下节至下节回本章回本章 至下节至下节 回本章回本章 至下节至下节回本章回本章 至下节至下节一、货币政策的传导机制 回本章回本章 至下节至下节回本章回本章 至下节至下节一、货币政策有效性的涵义 二、新古典学派的“面纱论” 三、哈耶克的货币中性理论 四、凯恩斯的货币政策有效性理论 回本章回本章 至下节至下节回本章回本章 至下章至下章一、计划经济体制下货币制度和货币政策的实践 二、改革开放以来货币政策的实践 回本章回本章 至下节至下节至下章至下章回本章回本章 定义：各国充分考虑国际经济联系，有意地以互利的方式调整各自货币政策的过程。它通常分为以规则为基础的协调和随机协调两种，前者以各种制度为基础，后者主要为应付某一具体事件，有关国家进行磋商后作出的、持续时间有限的特殊协议 货币政策国际协调多发生在两种情形下： 一是发生在利益主体（主权国家或经济地区）之间发生了利益冲突时； 二是发生在通过冲突双方的协定或者说妥协可以使双方都获利，亦或说至少可以改善一方的境况而另一方不受到损害时1货币政策国际协调的外在动因： 国际经济学界广泛认为经济的相互依存性是进行货币政策国际协调的一个外在动因。按照西方经济学家的理解，这种相互依存主要体现在结构上的相互依存，经济目标上的相互依存，国家之间政策（包括货币政策）上的相互依存。2货币政策国际协调的内在动因： 货币政策的溢出效应（Monetary Policy Spillover Effect）溢出效应可以通过多种渠道传递，一般认为主要是通过贸易渠道和资本流动渠道。 采用的基本方法往往是博弈论的方法 博弈论（Game Theory）又称对策论其主要特征是决策主体之间的行为是直接相互影响的，因此，决策主体在决策时必须考虑其他决策主体的反应。1宏观经济计量模型的不确定性2违约冲动带来的不确定性3政策协调中分配利益和分摊协调成本的不确定性4协调过程中政策目标的矛盾性 1中国货币政策国际协调的现状 经过20多年的改革开放，特别是加入WTO后，中国经济和金融目前已经初步具备了开放经济的特点。与此相适应，我国货币政策国际协调也迈开了坚实的步伐，主要体现在： （1）与国际货币基金组织等国际性组织在资金贷款、政策对话、技术援助、法律协调以及信息交流等方面卓有成效的合作 （2）与区域性经济组织的合作与协调2中国货币政策国际协调需要解决的问题： （1）汇率协调问题 （2）利率协调问题 （3）中国在国际协调中的地位问题 （4）国际监管合作问题回本章回本章 至下章至下章