【培训课件】审计会计估计包括公允价值会计估计和相关披露准则讲解

中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班审计会计估计（包括公允价值会计估计）和相关披露准则讲解http:/ CSANo.1321 审计会计估计（包括公允价值会计估计）和相关披露审计会计估计（包括公允价值会计估计）和相关披露在会计估计审计时的严格性和职业怀疑主义在会计估计审计时的严格性和职业怀疑主义针对估计不确定性和管理层偏向提供应用指南针对估计不确定性和管理层偏向提供应用指南遵循风险导向审计原则遵循风险导向审计原则准则制定目标准则制定目标修订和重新起草背景修订和重新起草背景会计估计与公允价值审计方法的相似性。会计估计与公允价值审计方法的相似性。将准则修订并重新起草能够凸现公允价值会计估计计量与其他会计估计的差异。将准则修订并重新起草能够凸现公允价值会计估计计量与其他会计估计的差异。修订和重新起草的审计准则更加强调存在高风险、会计判断和可能存在的管理层偏修订和重新起草的审计准则更加强调存在高风险、会计判断和可能存在的管理层偏向的领域，帮助注册会计师在财务报表审计中形成关于会计估计合理性的恰当判断。向的领域，帮助注册会计师在财务报表审计中形成关于会计估计合理性的恰当判断。修订和重新起草后的准则与原准则相比扩展了应用指南，包括如何应用适用财务报修订和重新起草后的准则与原准则相比扩展了应用指南，包括如何应用适用财务报告框架中关于会计估计的规定和估值模型的使用。告框架中关于会计估计的规定和估值模型的使用。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班会计估计问题的产生及其主要内容会计估计问题的产生及其主要内容会计估计产生的内在原因会计估计产生的内在原因企业内、外部经营环境的不确定性是会计估计产生的根本原因。此外，会计估计对象企业内、外部经营环境的不确定性是会计估计产生的根本原因。此外，会计估计对象本身还具有复杂性和不可预测性。本身还具有复杂性和不可预测性。以最近可利用的信息或资料为基础作出的主观判断以最近可利用的信息或资料为基础作出的主观判断会计估计的主要特点会计估计的主要特点会计估计的主要内容会计估计的主要内容不会削弱会计确认和计量的可靠性不会削弱会计确认和计量的可靠性存货可变现净值的确定存货可变现净值的确定投资性房地产公允价值的确定投资性房地产公允价值的确定固定资产预计使用寿命、净残值和折旧方法的确定固定资产预计使用寿命、净残值和折旧方法的确定生物资产的预计使用寿命、净残值和生产性生物资产折旧方法的确定生物资产的预计使用寿命、净残值和生产性生物资产折旧方法的确定使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命和净残值使用寿命有限的无形资产的预计使用寿命和净残值完工合同进度的确定完工合同进度的确定权益工具公允价值的确定权益工具公允价值的确定预计负债初始计量的最佳估计数的确定预计负债初始计量的最佳估计数的确定金融资产公允价值的确定金融资产公允价值的确定非同一控制下企业合并成本的公允价值的确定非同一控制下企业合并成本的公允价值的确定探明矿区权益、井及相关设施的折耗方法探明矿区权益、井及相关设施的折耗方法中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析A A：估计不确定性相对较低的会计估计：估计不确定性相对较低的会计估计铜矿生产企业在铜矿生产企业在2 2月月1212日采用商业承兑汇票方式销售电解铜，日采用商业承兑汇票方式销售电解铜，3 3月月3131日对日对A A电子公电子公司应收票据账面余额为司应收票据账面余额为2 2亿元。亿元。经过单项减值测试，认为因为电子行业不景气造成公司难以在六个月到期时全额归还，经过单项减值测试，认为因为电子行业不景气造成公司难以在六个月到期时全额归还，只能偿还账面价值的只能偿还账面价值的98%98%。考虑到短期应收票据的预计未来现金流量与其现值相差很小，公司可以不采用折现方考虑到短期应收票据的预计未来现金流量与其现值相差很小，公司可以不采用折现方式计提减值准备，而直接按照式计提减值准备，而直接按照2%2%计提减值准备。计提减值准备。案例分析案例分析A-1：坏账准备：坏账准备案例分析案例分析A-2：存货跌价损失准备：存货跌价损失准备制造企业在制造企业在20082008年年1010月月2020日与日与B B公司达成销售意向，约定在公司达成销售意向，约定在20092009年年1 1月月2020日按日按照每台照每台5050万元交付万元交付AJ2AJ2型机床型机床1010台。台。20082008年年1212月月3131日，日，AJ2AJ2型机床账面成本为型机床账面成本为400400万元，数量为万元，数量为1010台，同期市场价格为台，同期市场价格为3636万元万元/ /台。台。在不考虑销售费用和相关税费情况下，在不考虑销售费用和相关税费情况下，AJ2AJ2型机床在型机床在20082008年年1212月月3131日应计提的存货日应计提的存货跌价损失准备为：跌价损失准备为：（400000-360000400000-360000）10=40000010=400000（元）（元）中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班按照不确定性程度划分的会计估计按照不确定性程度划分的会计估计相对较低的估计不确定性相对较低的估计不确定性相对较高的估计不确定性相对较高的估计不确定性从事不复杂经营活动主体作出从事不复杂经营活动主体作出的会计估计的会计估计因与常规交易相关而经常做出因与常规交易相关而经常做出并更新的会计估计并更新的会计估计从交易活动数据中得出的会计从交易活动数据中得出的会计估计估计会计估计会计估计（包括公允（包括公允价值会计估价值会计估计）计）与诉讼相关的会计估计与诉讼相关的会计估计非公开交易的衍生金融工具的非公开交易的衍生金融工具的公允价值会计估计公允价值会计估计在公允价值计量方法简单且容在公允价值计量方法简单且容易使用情况下作出的公允价值会易使用情况下作出的公允价值会计估计计估计在模型的假设或者输入数据在模型的假设或者输入数据（inputsinputs）可观察情况下采用广）可观察情况下采用广为人知或者普遍认可的计量模型为人知或者普遍认可的计量模型作出的公允价值会计估计作出的公允价值会计估计与采用高度专业化且由被审计与采用高度专业化且由被审计单位自主开发的模型或难以取得单位自主开发的模型或难以取得可观察假设或者输入数据可观察假设或者输入数据（INPUTSINPUTS）而作出的公允价值会）而作出的公允价值会计估计计估计非公开交易的衍生金融工具的非公开交易的衍生金融工具的公允价值会计估计公允价值会计估计会计估计的性质会计估计的性质作出会计估计所使用的方法或者模型被普遍认可的程度作出会计估计所使用的方法或者模型被普遍认可的程度作出会计估计所使用的假设的主观程度作出会计估计所使用的假设的主观程度中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析A A：估计不确定性相对较低的会计估计：估计不确定性相对较低的会计估计企业企业20102010年销售产品年销售产品1 1万件，销售额为万件，销售额为2 2亿元。根据产品质量保证条款规定：在亿元。根据产品质量保证条款规定：在售后一年内发生正常质量问题企业负责免费维修。根据历史经验，当发生较小的质量售后一年内发生正常质量问题企业负责免费维修。根据历史经验，当发生较小的质量问题时，预计发生的修理费为销售额的问题时，预计发生的修理费为销售额的1%1%；当出现较大质量问题时，预计发生的修；当出现较大质量问题时，预计发生的修理费预计为理费预计为1.5%1.5%。企业预测本年度已售产品中，企业预测本年度已售产品中，80%80%的产品不会出现质量问题，的产品不会出现质量问题，15%15%发生较小质量问题，发生较小质量问题，5%5%发生较大质量问题。发生较大质量问题。企业应当在企业应当在20102010年年1212月月3131日确认预计负债金额（最佳估计数）：日确认预计负债金额（最佳估计数）：200,000,000200,000,00015%15%1%+200,000,0001%+200,000,0005%5%1.5%=450,0001.5%=450,000（元）（元）在确定预计负债金额时，企业应当考虑下列三个主要因素在确定预计负债金额时，企业应当考虑下列三个主要因素：（：（1 1）风险和不确定性；）风险和不确定性；（2 2）货币时间价值；（）货币时间价值；（3 3）未来事项。）未来事项。当有客观证据表明相关未来事项将会发生时，企业在预计负债计量时应当充分考虑其当有客观证据表明相关未来事项将会发生时，企业在预计负债计量时应当充分考虑其影响。影响。案例分析案例分析A-3：产品质量保证义务：产品质量保证义务中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析A A：估计不确定性相对较低的会计估计：估计不确定性相对较低的会计估计对金融工具的特殊考虑对金融工具的特殊考虑并非所有以公允价值计量的财务报表项目都涉及会计估计。某些金融工具即使能够明确并非所有以公允价值计量的财务报表项目都涉及会计估计。某些金融工具即使能够明确地限定估值方法和数据，估计不确定性仍然存在，如持有量相对于市场存量重大或在交地限定估值方法和数据，估计不确定性仍然存在，如持有量相对于市场存量重大或在交易方面存在限制时的金融工具公允价值会计估计。此外，当时的总体经济情况（如在特易方面存在限制时的金融工具公允价值会计估计。此外，当时的总体经济情况（如在特定市场缺乏流动性）也可能影响估计不确定性。定市场缺乏流动性）也可能影响估计不确定性。报告主体在计量日有能力取得报告主体在计量日有能力取得相同资产或负债的活跃市场报价（未调整）相同资产或负债的活跃市场报价（未调整）除第除第1 1层级市场报价之外的价格，且该资产层级市场报价之外的价格，且该资产或负债的价格可以直接或间接观测到或负债的价格可以直接或间接观测到资产或负债不可观测到的价格资产或负债不可观测到的价格Lever 1Lever 1Lever 2Lever 2Lever 3Lever 3其他涉及公允价值会计估计的情形主要包括：不存在活跃和公开市场的复杂金融工具；其他涉及公允价值会计估计的情形主要包括：不存在活跃和公开市场的复杂金融工具；股份支付；待处置房屋建筑物或机器设备；企业合并中获取的某些资产或负债，包括商股份支付；待处置房屋建筑物或机器设备；企业合并中获取的某些资产或负债，包括商誉和无形资产；独立的当事人之间进行的非货币性资产（或负债）交换，如不同业务生誉和无形资产；独立的当事人之间进行的非货币性资产（或负债）交换，如不同业务生产线设备之间的非货币性交换。产线设备之间的非货币性交换。 不存在活跃市场的金融工具公允价值会计估计应当采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各不存在活跃市场的金融工具公允价值会计估计应当采用估值技术确定其公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。 在采用估值技术时，应当选用市场参与者普遍认可的且被以往市场实际交易所认可具有可靠性的估值技术。在采用估值技术时，应当选用市场参与者普遍认可的且被以往市场实际交易所认可具有可靠性的估值技术。 中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：中信泰富（：中信泰富（000267000267，HKHK）中信泰富杠杆式远期外汇合约亏损中信泰富杠杆式远期外汇合约亏损147147亿港币事件亿港币事件中信泰富（中信泰富（0026700267，HKHK）是一家多元化投资控股公司，经营范围包括房地产、基建、）是一家多元化投资控股公司，经营范围包括房地产、基建、能源、环保、航空和电讯等行业。截止能源、环保、航空和电讯等行业。截止20092009年年1212月月3131日，中信泰富资产总额为日，中信泰富资产总额为1557.411557.41亿港币，净资产为亿港币，净资产为602.59602.59亿港币。亿港币。20082008年年7 7月，为了降低澳大利亚铁矿项目而面临的汇率风险，与投资银行签订了月，为了降低澳大利亚铁矿项目而面临的汇率风险，与投资银行签订了1616份杠份杠杆式远期外汇合约（杆式远期外汇合约（AccumulatorAccumulator）（看多澳元、看空美元）。）（看多澳元、看空美元）。受金融危机影响，为了刺激经济，受金融危机影响，为了刺激经济，20082008年年8 8月份，澳大利亚央行降息导致澳元下跌。月份，澳大利亚央行降息导致澳元下跌。1010月月2020日，中信泰富发布盈利预警公告，按照市场汇率计算潜亏约日，中信泰富发布盈利预警公告，按照市场汇率计算潜亏约147147亿港币。亿港币。1212月月2424日，中信泰富再次公告称向中信集团发行日，中信泰富再次公告称向中信集团发行116116亿港币可转换债券，且中信集团同意按照亿港币可转换债券，且中信集团同意按照现有损益受让合约及其项下的全部责任和利益。现有损益受让合约及其项下的全部责任和利益。20092009年年3 3月，中信泰富公布月，中信泰富公布20082008年业年业绩，亏损绩，亏损127127亿港币。亿港币。中信泰富持有的杠杆式远期外汇合约的澳元可交割金额为中信泰富持有的杠杆式远期外汇合约的澳元可交割金额为94.494.4亿澳元，每月分期交割亿澳元，每月分期交割直至直至20102010年年1010月。合约规定，澳元兑美元远期汇率为月。合约规定，澳元兑美元远期汇率为0.870.87。合约到期时，如果澳元兑。合约到期时，如果澳元兑美元汇率高于美元汇率高于0.870.87，公司可以较低汇率购买澳元；如果高于，公司可以较低汇率购买澳元；如果高于0.870.87，公司需要以较高汇率，公司需要以较高汇率买入两倍的澳元。当澳元上涨时，每份合约规定的最大收益达到一定数额时，合约自买入两倍的澳元。当澳元上涨时，每份合约规定的最大收益达到一定数额时，合约自动平仓，合约最大剩余收益为动平仓，合约最大剩余收益为51505150万澳元；当澳元下跌时，公司要加倍买入澳元。万澳元；当澳元下跌时，公司要加倍买入澳元。在金融危机冲击下，特别是矿产品价格持续巨幅下降，澳元价格一路下滑。由于是高在金融危机冲击下，特别是矿产品价格持续巨幅下降，澳元价格一路下滑。由于是高收益货币，澳元的远期汇率呈下降趋势。如果澳元跌至收益货币，澳元的远期汇率呈下降趋势。如果澳元跌至0.60.6，公司亏损，公司亏损189189亿港币；跌亿港币；跌至至0.50.5，亏损，亏损259259亿港币；跌至亿港币；跌至0.40.4，亏损，亏损330330亿港币。即使按照亿港币。即使按照20082008年年9 9月即期汇率计算，月即期汇率计算，账面亏损额为账面亏损额为147147亿港币。亿港币。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：中信泰富（：中信泰富（000267000267，HKHK）（续）（续1 1）LEMLEM主要金属价格（主要金属价格（2004-20092004-2009）中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：中信泰富（：中信泰富（000267000267，HKHK）（续）（续2 2）澳元兑美元走势（澳元兑美元走势（20072007年年7 7月至月至10101010年年1010月）月）中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：中信泰富（：中信泰富（000267000267，HKHK）（续）（续3 3）AccumulatorAccumulator损益计量分析损益计量分析AccumulatorAccumulator是复合衍生金融工具是复合衍生金融工具KODAKODA（Knock-Out Discount AccumulatorKnock-Out Discount Accumulator）的）的简称，其基础资产是股票价格或者金融商品价格（如汇率、利率或者权益价格），主简称，其基础资产是股票价格或者金融商品价格（如汇率、利率或者权益价格），主要要素包括：要要素包括：（1 1）基础资产价格；（）基础资产价格；（2 2）现货参考价格；（）现货参考价格；（3 3）行权价格；（）行权价格；（4 4）触发）触发取消价格；（取消价格；（5 5）杠杆：如果收盘价小于行权价，为两倍；（）杠杆：如果收盘价小于行权价，为两倍；（6 6）结算期：每周）结算期：每周/ /月；月；（7 7）预定交易天数。）预定交易天数。作为复合衍生金融工具，作为复合衍生金融工具，AccumulatorAccumulator的公允价值需要采用专门计量模型确定。在金的公允价值需要采用专门计量模型确定。在金融危机日益深化的背景下，华尔街量化金融分析师发布融危机日益深化的背景下，华尔街量化金融分析师发布the Financial Modelers the Financial Modelers ManifestoManifesto，认为，认为20072007年次贷危机以来，金融市场剧烈动荡，几乎无法想象的异常年次贷危机以来，金融市场剧烈动荡，几乎无法想象的异常情况层出不穷，市场上萦绕着流动性阻塞、信贷冻结和金融模型的幽灵。激发现代金情况层出不穷，市场上萦绕着流动性阻塞、信贷冻结和金融模型的幽灵。激发现代金融模型发展的是近代物理学，但不同于自然科学的是金融学是以货币价值的精神世界融模型发展的是近代物理学，但不同于自然科学的是金融学是以货币价值的精神世界为研究对象的，技术分析并不是科学。为研究对象的，技术分析并不是科学。金融模型需要解决两个主要问题：一是出现多大的偏差；二是假设的存在导致模型的金融模型需要解决两个主要问题：一是出现多大的偏差；二是假设的存在导致模型的用途如何。例如，过去十年给摩根斯坦利带来用途如何。例如，过去十年给摩根斯坦利带来3535亿美元交易净利润的金融量化模型亿美元交易净利润的金融量化模型PDTPDT（自动交易系统）在金融危机期间带来巨大损失（自动交易系统）在金融危机期间带来巨大损失（20072007年年8 8月月8 8日损失日损失3 3亿美元）。亿美元）。目前，美国监管机构（如目前，美国监管机构（如SECSEC和和FRBFRB）开始加强对金融模型的控制，包括测试每一个市）开始加强对金融模型的控制，包括测试每一个市场假设，评估模型风险。场假设，评估模型风险。投资投资VSVS投机投机 套期保值套期保值VSVS逐利逐利 场外交易场外交易VSVS场内交易场内交易 通用模型通用模型VSVS客户化模型客户化模型中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：风险评估程序：风险评估程序1 1、适用财务报告框架对杠杆式远期外汇合约（衍生金融工具）确认、计量和、适用财务报告框架对杠杆式远期外汇合约（衍生金融工具）确认、计量和相关披露的规定，包括套期保值（参加相关披露的规定，包括套期保值（参加ISA39ISA39）；）；2 2、管理层如何识别可能需要作出会计估计并在财务报表中确认或披露利用杠、管理层如何识别可能需要作出会计估计并在财务报表中确认或披露利用杠杆式远期外汇合约对冲汇率风险，主要包括：杆式远期外汇合约对冲汇率风险，主要包括：（1 1）管理层对本公司目前经营情况及行业的了解；）管理层对本公司目前经营情况及行业的了解；（2 2）管理层对以前期间实施经营战略的了解；）管理层对以前期间实施经营战略的了解；（3 3）管理层对前期编制财务报表所积累的经验（如适用）。）管理层对前期编制财务报表所积累的经验（如适用）。注册会计师需要采用询问管理层询问下列情况：注册会计师需要采用询问管理层询问下列情况：（1 1）对澳元波动风险及其对冲工具（复合衍生工具）对澳元波动风险及其对冲工具（复合衍生工具）AccumulatorAccumulator的认识（包括条的认识（包括条款）；款）；（2 2）ISA39ISA39关于关于AccumulatorAccumulator的规定（含解释）；的规定（含解释）；（3 3）可能要求管理层作出或修改新会计估计的外部监管环境或者其他不受管理层控制）可能要求管理层作出或修改新会计估计的外部监管环境或者其他不受管理层控制的变化是否已经发生；的变化是否已经发生；（4 4）是否发生可能需要做出新估计或者修改现有估计的新情况或者事项。）是否发生可能需要做出新估计或者修改现有估计的新情况或者事项。3 3、了解管理层如何作出会计估计，以及作出会计估计的依据。、了解管理层如何作出会计估计，以及作出会计估计的依据。管理层需要建立针对与管理层需要建立针对与AccumulatorAccumulator相关的会计估计的财务报告流程（包括内部控相关的会计估计的财务报告流程（包括内部控制）。制）。注册会计师需要考虑注册会计师需要考虑：（1 1）与会计估计相关的帐户或者交易类型（常规或重复发生）与会计估计相关的帐户或者交易类型（常规或重复发生VSVS异常或非常规）；异常或非常规）；（2 2）管理层是否使用以及如何使用经认可的计量技术；）管理层是否使用以及如何使用经认可的计量技术；（3 3）会计估计是否以其中可获得的数据为基础。）会计估计是否以其中可获得的数据为基础。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：风险评估程序（续：风险评估程序（续1 1）（1 1）计量方法（包括使用的模型）：）计量方法（包括使用的模型）：（1 1）ISA39ISA39是否以及如何规定计量是否以及如何规定计量Accumulator Accumulator 的特定模型。如果没有，注册会计师的特定模型。如果没有，注册会计师需要了解下列事项：需要了解下列事项： A.A.在选择特定计量方法时，中信泰富管理层如何考虑需要作出会计估计的资产或者在选择特定计量方法时，中信泰富管理层如何考虑需要作出会计估计的资产或者负债的性质；负债的性质； B.B.中信泰富管理层在境外（澳大利亚）开展矿业投资的活动，以及采用中信泰富管理层在境外（澳大利亚）开展矿业投资的活动，以及采用AccumulatorAccumulator来对冲澳元汇率风险的通用方法。来对冲澳元汇率风险的通用方法。 AccumulatorAccumulator是是KODAKODA（Knock-Out Discount AccumulatorKnock-Out Discount Accumulator）的简称。其基础）的简称。其基础工具可能是股票价格或者汇率，但触发取消价的存在使得收益最高固定而风险则是无限工具可能是股票价格或者汇率，但触发取消价的存在使得收益最高固定而风险则是无限的。的。 因此，因此，AccumulatorAccumulator是一个免费和公平名义下的不公平交易，且交易条件极为复是一个免费和公平名义下的不公平交易，且交易条件极为复杂。在香港，根据香港的监管规定，如果杂。在香港，根据香港的监管规定，如果AccumulatorAccumulator针对专业投资者出售的，则不针对专业投资者出售的，则不需要监管当局介入。但是，在香港只需要有需要监管当局介入。但是，在香港只需要有800800万港币就是专业投资者。万港币就是专业投资者。（2 2）相关控制）相关控制在了解管理层针对与在了解管理层针对与AccumulatorAccumulator相关的内部控制时，注册会计师需要考虑相关的内部控制时，注册会计师需要考虑：（1 1）作出会计估计相关的人员的经验及其胜任能力；）作出会计估计相关的人员的经验及其胜任能力；（2 2）管理层如何确定作出会计估计所使用数据的完整性、相关性和准确性；）管理层如何确定作出会计估计所使用数据的完整性、相关性和准确性；（3 3）适当层级的管理层和治理层（适用时）对会计估计（包括所使用的假设或者输入）适当层级的管理层和治理层（适用时）对会计估计（包括所使用的假设或者输入数据）的复核和批准；数据）的复核和批准；（4 4）将批准和负责作出会计估计的人员职责分离（交易与估值分离）；）将批准和负责作出会计估计的人员职责分离（交易与估值分离）；（5 5）与该模型相关的控制，包括开发、使用、维护和定期验证等。）与该模型相关的控制，包括开发、使用、维护和定期验证等。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：风险评估程序（续：风险评估程序（续2 2）（3 3）如何利用专家的工作）如何利用专家的工作（1 1）管理层是否熟悉与针对）管理层是否熟悉与针对AccumulatorAccumulator相关的经验和胜任能力，以及是否雇佣金相关的经验和胜任能力，以及是否雇佣金融专家？融专家？（2 2）在雇佣金融专家（）在雇佣金融专家（financial expertfinancial expert）时，管理层需要考虑下列事项：）时，管理层需要考虑下列事项： A.A.复合衍生金融工具复合衍生金融工具AccumulatorAccumulator的复杂性（查阅说明书）；的复杂性（查阅说明书）； B.B.计量模型是否需要高度复杂的计量技术（包括假设和模型以及日输入参数）；计量模型是否需要高度复杂的计量技术（包括假设和模型以及日输入参数）； C.C.该交易或者事项是否具有异常性或者偶发性。该交易或者事项是否具有异常性或者偶发性。（4 4）假设）假设针对针对AccumulatorAccumulator相关的会计估计，注册会计师需要考虑的事项包括相关的会计估计，注册会计师需要考虑的事项包括：（1 1）假设（包括重大假设）的性质：澳元汇率走势及其影响因素；）假设（包括重大假设）的性质：澳元汇率走势及其影响因素；（2 2）管理层如何评价假设的相关性和完整性；）管理层如何评价假设的相关性和完整性；（3 3）管理层如何确定所采用假设的内在一致性（如适用）；）管理层如何确定所采用假设的内在一致性（如适用）；（4 4）假设是否与管理层能控制的事项相关，以及这些假设如何符合公司的经营计划、）假设是否与管理层能控制的事项相关，以及这些假设如何符合公司的经营计划、外部环境，或者假设与管理层能控制之外的事项相关（如金融市场动荡）；外部环境，或者假设与管理层能控制之外的事项相关（如金融市场动荡）；（5 5）支持假设的文件记录（如存在）的性质和范围。）支持假设的文件记录（如存在）的性质和范围。这些假设有可能由中信泰富所雇佣的金融专家作出或者识别。但是，当中信泰富管理这些假设有可能由中信泰富所雇佣的金融专家作出或者识别。但是，当中信泰富管理层采用时就成为其自身的假设。层采用时就成为其自身的假设。中信泰富管理层可能使用来自内外部信息来自支持其作出的假设，但这些信息的相关中信泰富管理层可能使用来自内外部信息来自支持其作出的假设，但这些信息的相关性和可靠性各不相同。在一些情况下，有些假设具有高度主观性。性和可靠性各不相同。在一些情况下，有些假设具有高度主观性。针对公允价值会计估计，假设反映市场参与者在确定公允价值时可能使用的信息，或针对公允价值会计估计，假设反映市场参与者在确定公允价值时可能使用的信息，或者与其一致。在作出公允价值会计估计时，假设或者输入数据因其来源和基础而异。者与其一致。在作出公允价值会计估计时，假设或者输入数据因其来源和基础而异。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析B B：风险评估程序（续：风险评估程序（续3 3）（5 5）用以作出与）用以作出与AccumulatorAccumulator相关的会计估计的方法是否发生变化相关的会计估计的方法是否发生变化注册会计师需要了解管理层针对注册会计师需要了解管理层针对AccumulatorAccumulator作出会计估计的方法是否与前期发生变作出会计估计的方法是否与前期发生变化，以及管理层如何证明新方法更加适当，或者新方法本身就是对变化（包括外部环化，以及管理层如何证明新方法更加适当，或者新方法本身就是对变化（包括外部环境或者情况，以及适用财务报告框架编制基础的要求发生变化）。境或者情况，以及适用财务报告框架编制基础的要求发生变化）。成本法、收益法和市场法的转换，特别是针对金融工具市场法与模型法的转变。成本法、收益法和市场法的转换，特别是针对金融工具市场法与模型法的转变。（6 6）估计不确定性）估计不确定性注册会计师需要考虑：注册会计师需要考虑：（1 1）管理层是否已经考虑以及如何考虑各种可供选择的假设或者结果，如敏感性分析）管理层是否已经考虑以及如何考虑各种可供选择的假设或者结果，如敏感性分析方法；方法；（2 2）当敏感性分析表明存在多种可能结果时，管理层如何作出会计估计；）当敏感性分析表明存在多种可能结果时，管理层如何作出会计估计；（3 3）管理层是否监控上期作出会计估计的结果，以及管理层是否已经恰当地应对实施）管理层是否监控上期作出会计估计的结果，以及管理层是否已经恰当地应对实施监控程序的结果。监控程序的结果。（7 7）复核上期会计估计）复核上期会计估计注册会计师应当复核与以前年度财务报表反映的重大会计估计相关的管理层判断和假注册会计师应当复核与以前年度财务报表反映的重大会计估计相关的管理层判断和假设。设。对于上期审计识别出的具有高度不确定性的会计估计，或者自上期以来发生重大变化对于上期审计识别出的具有高度不确定性的会计估计，或者自上期以来发生重大变化的会计估计，可能需要更加详细的复核。的会计估计，可能需要更加详细的复核。注册会计师尤其应当关注与金融工具公允价值会计估计相关的估值金额，该差异可能注册会计师尤其应当关注与金融工具公允价值会计估计相关的估值金额，该差异可能更大。更大。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析CC：深南电（：深南电（000037000037，SZSZ）深南电与高盛杰润新加坡公司国际油价期权合约对赌协议深南电与高盛杰润新加坡公司国际油价期权合约对赌协议20082008年年3 3月（月（000037000037，SZSZ），深南电未经授权的员工与高盛杰润签订），深南电未经授权的员工与高盛杰润签订165723967102.11165723967102.11和和165723968102.11165723968102.11号合约。第一份合约期限为号合约。第一份合约期限为20082008年年3 3月月3 3日至日至1212月月3131日，由三份期权合约组成，决定每个期限内纽约商品交易所当月轻质原油期货合日，由三份期权合约组成，决定每个期限内纽约商品交易所当月轻质原油期货合约收盘价格的算术平均数（浮动价）高于约收盘价格的算术平均数（浮动价）高于63.563.5美元美元/ /桶时，深南电每月可获得桶时，深南电每月可获得3030万美元万美元收益（收益（2020万桶万桶1.51.5美元美元/ /桶），低于桶），低于63.563.5美元但高于美元但高于6262美元美元/ /桶时，每月收益为（浮动桶时，每月收益为（浮动价价-62-62美元美元/ /桶）桶）2020万桶；当低于万桶；当低于6262美元美元/ /桶时，公司每月向高盛杰润支付（桶时，公司每月向高盛杰润支付（6262美元美元/ /桶桶- -浮动价）浮动价）4040万桶等额的美元。第二份合约为万桶等额的美元。第二份合约为20092009年年1 1月月1 1日至日至10101010年年1010月月3131日，日，也包括三份期权。浮动价高于也包括三份期权。浮动价高于66.566.5美元美元/ /桶时，深南电每月收益为桶时，深南电每月收益为1.71.7美元美元/ /桶桶2020万桶；万桶；低于低于66.566.5美元美元/ /桶但高于桶但高于64.864.8美元美元/ /桶时，收益为（浮动价桶时，收益为（浮动价-64.8-64.8）2020万桶；低于万桶；低于64.564.5美元美元/ /桶时，每月向高盛杰润支付（桶时，每月向高盛杰润支付（64.5-64.5-浮动价）浮动价）4040万桶等额的美元。万桶等额的美元。高盛杰润有权在高盛杰润有权在20082008年年1212月月3030日日1818点前决定是否执行，即根据市场波动情况决定是否点前决定是否执行，即根据市场波动情况决定是否激活第二份合约。因此，高盛杰润最多亏损激活第二份合约。因此，高盛杰润最多亏损300300万美元，但盈利是无限的。万美元，但盈利是无限的。20082008年年3-103-10月，高盛杰润向深南电支付月，高盛杰润向深南电支付210210万美元。万美元。随着原油价格的持续走低，深南电随着原油价格的持续走低，深南电1212月月2929日发布公告称高盛杰润要求立即支付因不能日发布公告称高盛杰润要求立即支付因不能履行合约或者未能提供充分保证而产生的实际损失履行合约或者未能提供充分保证而产生的实际损失7996.37996.3万美元，以及万美元，以及20082008年年1111月月6 6日至日至20092009年年1111月月2727日间的利息日间的利息373.6373.6万美元，二者合计为万美元，二者合计为8369.98369.9万美元（按照万美元（按照20082008年年1212月月3131日人民币中间汇率折算日人民币中间汇率折算 为为5720557205万元）。万元）。20082008年，归属于母公司的净利润为年，归属于母公司的净利润为10761076万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净亏万元，扣除非经常性损益后归属于母公司的净亏损为损为57435743万元。万元。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班NYMEXNYMEX原油价格走势（原油价格走势（20072007年年7 7月至月至20102010年年1010月）月）案例分析案例分析CC：深南电（：深南电（000037000037，SZSZ）中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析CC：识别和评估重大错报风险：识别和评估重大错报风险影响因素会计估计对判会计估计对判断的依赖程度断的依赖程度会计估计对假设的会计估计对假设的敏感性敏感性会计估计依据可观察到的会计估计依据可观察到的或者不可观察到的输入数或者不可观察到的输入数据的程度据的程度是否能够从外部获是否能够从外部获得可靠数据得可靠数据预测期的长度和从预测期的长度和从过去事项得出的数过去事项得出的数据对预测未来事项据对预测未来事项的相关性的相关性是否存在可以降低是否存在可以降低估计不确定性的经估计不确定性的经认可的计量技术认可的计量技术影响估计不确定性程度的因素影响估计不确定性程度的因素估计不确定性的性质估计不确定性的性质会计估计对计量内在不精确性的敏感度会计估计对计量内在不精确性的敏感度估计不确定性的程度影响财务报表重大错报风险，以及估计对管理层偏向特别敏感估计不确定性的程度影响财务报表重大错报风险，以及估计对管理层偏向特别敏感中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析CC：识别和评估重大错报风险：识别和评估重大错报风险深南电与高盛杰润签订深南电与高盛杰润签订165723967102.11165723967102.11和和165723968102.11165723968102.11号合约在性质上属于复合期号合约在性质上属于复合期权（权（compound optioncompound option），而石油复合期权的定价尤为复杂。这是因为石油衍生产品的），而石油复合期权的定价尤为复杂。这是因为石油衍生产品的定价无法通过石油现货价格确定，必须先推导出石油远期的曲线和隐含波动率曲线。定价无法通过石油现货价格确定，必须先推导出石油远期的曲线和隐含波动率曲线。根据中投证券衍生产品部专业团队历时两个月计算，该产品期权价值在根据中投证券衍生产品部专业团队历时两个月计算，该产品期权价值在20002000万美元以上。万美元以上。在合约签订前，高盛杰润到深南电推介，表示此产品为专门为深南电量身定做的无风险套在合约签订前，高盛杰润到深南电推介，表示此产品为专门为深南电量身定做的无风险套利产品，这与深南电本着对冲石油价格剧烈波动的风险的初衷是一致的。利产品，这与深南电本着对冲石油价格剧烈波动的风险的初衷是一致的。20072007年，高盛经济学家年，高盛经济学家Jan HatziusJan Hatzius发表研究报告发表研究报告the Sub-prime Messthe Sub-prime Mess，详细地分析，详细地分析美国次贷危机及其可能影响，准确地预测美国金融危机和经济衰退。美国次贷危机及其可能影响，准确地预测美国金融危机和经济衰退。深南电复合期权公允价值的确定高度依赖于对未来（合约期）石油价格的判断深南电复合期权公允价值的确定高度依赖于对未来（合约期）石油价格的判断石油复合期权的计量技术及其复杂，且不存在成熟或者通用的计量模型或参数石油复合期权的计量技术及其复杂，且不存在成熟或者通用的计量模型或参数深南电复合期权公允价值的确定所使用的模型是高盛杰润为其专门制作的模型，深南电复合期权公允价值的确定所使用的模型是高盛杰润为其专门制作的模型，具有高度专业化和客户化特征（具有高度专业化和客户化特征（customizedcustomized），属于），属于Proprietary financial Proprietary financial productsproducts。在该模型中，隐含波动率的确定十分关键，且具有不可观察性特征。在该模型中，隐含波动率的确定十分关键，且具有不可观察性特征。在某些情况下，估计不确定性程度非常高，以致难以作出会计估计。因此，适用财务报在某些情况下，估计不确定性程度非常高，以致难以作出会计估计。因此，适用财务报告框架可能禁止在财务报表中确认，或者以公允价值计量。告框架可能禁止在财务报表中确认，或者以公允价值计量。在这种情况下，特别风险还与披露的充分性相关。此外，注册会计师还应当考虑会计估在这种情况下，特别风险还与披露的充分性相关。此外，注册会计师还应当考虑会计估计的不确定性程度对持续经营能力的影响。计的不确定性程度对持续经营能力的影响。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析CC：识别和评估重大错报风险（续：识别和评估重大错报风险（续1 1）如果认为会计估计导致特别风险，注册会计师还需要了解与会计估计相关的控制，包括如果认为会计估计导致特别风险，注册会计师还需要了解与会计估计相关的控制，包括控制活动控制活动20082008年年1010月月2727日，深南电发布公告（日，深南电发布公告（2008-0502008-050），认为公司有关人员未经董事会和），认为公司有关人员未经董事会和股东大会授权，擅自与杰润公司签订两份合约确认书，违反了法定决策程序；事后又股东大会授权，擅自与杰润公司签订两份合约确认书，违反了法定决策程序；事后又未及时报告董事会并进行披露，违反了法定的信息披露义务；而且未经国家证券期货未及时报告董事会并进行披露，违反了法定的信息披露义务；而且未经国家证券期货与外汇监管部门许可，擅自开展境外期权交易活动，涉嫌违法。与外汇监管部门许可，擅自开展境外期权交易活动，涉嫌违法。2008 2008 年年12 12 月月16 16 日，日，上海证券报上海证券报记者应尤佳发表题为记者应尤佳发表题为对赌协议终止延迟披对赌协议终止延迟披露露 深南电存内幕交易？深南电存内幕交易？的文章，文中引用一位市场分析人士的观点称：的文章，文中引用一位市场分析人士的观点称：“深南深南电的股价波动与公司延迟披露消息的时点如此契合很难解释，其中不排除内幕交易电的股价波动与公司延迟披露消息的时点如此契合很难解释，其中不排除内幕交易的可能性。的可能性。”截止截止20082008年年1010月，月，6868家中央企业涉足境外衍生产品合约总市值家中央企业涉足境外衍生产品合约总市值12501250亿元，浮亏总额为亿元，浮亏总额为114114亿元。其中，境外合约市值占亿元。其中，境外合约市值占70%70%以上，且多为场外交易；有以上，且多为场外交易；有2626家中央企业未经批准家中央企业未经批准从事场外衍生交易。例如，东航在从事场外衍生交易。例如，东航在20082008年将高盛作为交易对手，在买入看涨期权的同时年将高盛作为交易对手，在买入看涨期权的同时卖出看跌期权。截止卖出看跌期权。截止20082008年年1212月月3131日，东航在赔付日，东航在赔付1.51.5亿元后合约浮亏依然高达亿元后合约浮亏依然高达6262亿元。亿元。对境外衍生产品交易的管理办法仍旧是对境外衍生产品交易的管理办法仍旧是20012001年证监会发布的年证监会发布的国有企业境外期货保值业国有企业境外期货保值业务管理办法务管理办法，目前仅有，目前仅有3131家从事自然资源开发的国有企业获得资格，其中中央企业家从事自然资源开发的国有企业获得资格，其中中央企业6 6家。家。中国五矿和中远集团在开展衍生业务时，建立由财务、审计和发展战略等多部门参加的业中国五矿和中远集团在开展衍生业务时，建立由财务、审计和发展战略等多部门参加的业务流程，使决策、执行和风险控制职责相互分离。务流程，使决策、执行和风险控制职责相互分离。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析CC：充分披露（续：充分披露（续2 2）深南电主要在三处披露与对赌协议有关的信息深南电主要在三处披露与对赌协议有关的信息: (1): (1)审计报告强调事项段审计报告强调事项段; ;（2 2）财务报表）财务报表的编制基础；（的编制基础；（3 3）或有事项。因此，深南电在财务报表中没有确认和计量，仅是附注）或有事项。因此，深南电在财务报表中没有确认和计量，仅是附注披露。英文版为主略有不同，对事件的陈述还在披露。英文版为主略有不同，对事件的陈述还在“重大事项重大事项”的的“重大合约及其执行重大合约及其执行”项下的项下的“报告期重大争论报告期重大争论”中以文字形式披露。此外，公司还按照深圳证监局的要求以中以文字形式披露。此外，公司还按照深圳证监局的要求以重大事项进展公告方式披露。重大事项进展公告方式披露。在强调事项段中，深南电认为在强调事项段中，深南电认为“由于该事项的最终结果目前不可能合理可靠地估计，上由于该事项的最终结果目前不可能合理可靠地估计，上述南山热电公司的财务报表中未就此事项确认任何负债。述南山热电公司的财务报表中未就此事项确认任何负债。”定期公告定期公告(2008(2008年年度报告年年度报告) )临时性公告临时性公告根据中国证券监督管理委员会深圳监管局下发的根据中国证券监督管理委员会深圳监管局下发的关于责令深圳南山热电股份有限公司关于责令深圳南山热电股份有限公司限期整改的通知限期整改的通知（证监局公司字【（证监局公司字【20082008】117 117 号），深南电于号），深南电于2008 2008 年年10 10 月月17 17 日起实日起实施停牌，并承诺施停牌，并承诺20082008年年10 10 月月27 27 日公告复牌，并以重大事项进展情况公告形式披露。日公告复牌，并以重大事项进展情况公告形式披露。但是，从披露时点上看，但是，从披露时点上看，20082008年年1111月月1515日董事会公告仅提及子公司转让事宜，对日董事会公告仅提及子公司转让事宜，对1111月月6 6日、日、7 7日和日和1414日发生的重大事项均未提及。例如，日发生的重大事项均未提及。例如，1111月月1414日召开的董事会通过了转让深南日召开的董事会通过了转让深南电新加坡公司的子公司香港兴德盛有限公司的议案，该公司正是接收杰润电新加坡公司的子公司香港兴德盛有限公司的议案，该公司正是接收杰润210210万美元对赌万美元对赌盈利款的公司。此外，深南电股价走势也较为奇怪，市场上存在内幕交易的质疑。盈利款的公司。此外，深南电股价走势也较为奇怪，市场上存在内幕交易的质疑。2008 2008 年年12 12 月月11 11 日，公司收到了深圳证监局下发的日，公司收到了深圳证监局下发的关于对深圳南山热电股份有限公司关于对深圳南山热电股份有限公司的监管意见的监管意见（证监局【（证监局【20082008】128 128 号），要求公司对应披露而未披露的信息立即进行号），要求公司对应披露而未披露的信息立即进行真实、准确、完整地披露，并对后续进展情况及时履行信息披露义务。真实、准确、完整地披露，并对后续进展情况及时履行信息披露义务。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班案例分析案例分析D D：攀钢钢钒（：攀钢钢钒（000629000629，SZSZ）20062006年年1111月月2727日，攀钢钒钛（日，攀钢钒钛（000629000629，SZSZ）根据中国证监会发行字（）根据中国证监会发行字（20062006）129129号文号文核准，在深证证券交易所发行核准，在深证证券交易所发行3232亿元人民币分离交易的可转换公司债券，期限亿元人民币分离交易的可转换公司债券，期限6 6年，年年，年利率利率1.6%1.6%，并向持债人附送，并向持债人附送8 8亿份（每张债券亿份（每张债券2525份认股权证）有效期为两年、初始行权份认股权证）有效期为两年、初始行权价为价为39.539.5元元/ /股的认股权证，债券与权证于股的认股权证，债券与权证于20062006年年1212月月1212日正式上市交易。认股权证持日正式上市交易。认股权证持有人在权证存续期内有两次行权的机会，第一次在权证上市之日起第有人在权证存续期内有两次行权的机会，第一次在权证上市之日起第12 12 个月的前十个交个月的前十个交易日内行权，第二次有权在权证存续期最后十个交易日内行权。此次发行的可转债由四易日内行权，第二次有权在权证存续期最后十个交易日内行权。此次发行的可转债由四川省农行、攀钢有限共同提供全额不可撤销的连带责任保证，其中四川省农行提供金额川省农行、攀钢有限共同提供全额不可撤销的连带责任保证，其中四川省农行提供金额为为25 25 亿元的不可撤销连带责任保证；攀钢有限提供金额为亿元的不可撤销连带责任保证；攀钢有限提供金额为7 7亿元的不可撤销连带责任保亿元的不可撤销连带责任保证。证。可分离交易的可转换债券属于复合金融工具，是中国资本市场创新金融产品。可分离交易的可转换债券属于复合金融工具，是中国资本市场创新金融产品。可分离交易的可转换债券在形式上是债券与认股权证的组合，并向发债人提供二次股可分离交易的可转换债券在形式上是债券与认股权证的组合，并向发债人提供二次股权融资机会。鉴于可分离债隐含认股权价值，票面利率一般低于市场利率。权融资机会。鉴于可分离债隐含认股权价值，票面利率一般低于市场利率。可分离债权证存续期不得高于可分离债权证存续期不得高于2424个月，一般是欧式期权。个月，一般是欧式期权。可分离债券行权价格没有修正条款，即行权价格不因正股价格变化而相应调整。可分离债券行权价格没有修正条款，即行权价格不因正股价格变化而相应调整。可分离债券发行门槛较高。可分离债券发行门槛较高。上市公司证券发行管理办法上市公司证券发行管理办法规定，最近一期经审计的规定，最近一期经审计的净资产不低于人民币净资产不低于人民币1515亿元，最近三个年度经营活动产生的现金净流量平均不少于本次亿元，最近三个年度经营活动产生的现金净流量平均不少于本次发行债券发行债券 一年的利息。一年的利息。中国注册会计师协会执业准则培训班中国注册会计师协会执业准则培训班攀钢钢钒（攀钢钢钒（000629000629，SZSZ）的会计处理）的会计处理案例分析案例分析D D：攀钢钢钒（：攀钢钢钒（0006290