民生银行的财务状况分析

膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆膀膆螆蝿羃蒅螅袁膈蒁螄肃羁莇螃螃芆节莀袅聿膈荿羈芅蒇莈蚇肈莃蒇蝿芃艿蒇袂肆膅蒆羄衿薄蒅螄肄蒀蒄袆羇莆蒃羈膂节蒂蚈羅膈蒁螀膁蒆薁袃羄莂薀羅腿芈蕿蚅羂膄薈袇膇膀薇罿肀葿薆虿芆莅薅螁肈芁薅袄芄膇蚄羆肇蒅蚃蚅袀莁蚂螈肅莇蚁羀袈芃蚀蚀膃腿虿螂羆蒈虿袄膂莄蚈羇羄芀螇蚆莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈莄羄肇膁螃羃腿蒆蚈羂芁艿薄羁羁蒄蒀薈肃芇莆薇膅蒃蚅蚆袅芆薁蚅羇蒁蒇蚅膀芄蒃蚄节膇螂蚃羂莂蚈蚂肄膅薄蚁膆莀蒀蚀袆膃莆蝿羈荿蚄蝿肁膂薀螈芃莇薆螇羃芀蒂螆肅蒅莈螅膇芈蚇螄袇蒄薃螃罿芆葿袃肁蒂莅袂膄芅蚃袁袃肈虿袀肆莃薅衿膈膆蒁袈袈莁莇袇羀膄蚆袇肂莀薂羆膅膂蒈羅袄莈 民生银行的财务状况分析一、财务报表分析（一）趋势与结构分析1、资产负债表分析资产负债表摘要 单位(万元)日期2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-312007-12-31总资产222906400.00182374000.00142639200.00105435000.0091979641.00货币资金33280500.0026683500.0022605400.0018477800.0011028084.40固定资产净额882300.00776400.00451900.00397800.00345639.90无形资产477000.00151900.0020900.0019800.0015936.00客户贷款120522100.00105757100.0088297900.0065836000.0055495852.80客户存款164473800.00141693900.00112793800.0078578600.0067121943.00股东权益13411000.0010525700.008889400.005467200.005018617.50 （1）趋势分析 由图中可以看出，民生银行的总资产一直呈增长趋势，2008年因为金融危机，而导致总资产增长较少，但仍然有所增长，2009年至今增长速度一直很稳定。从数值来看，2011年末的总资产值是2007年末增长了1.42倍。可见民生银行这几年的扩张能力是很强大的，继续保持资产的扩张趋势的几率很大。 由图中可以看出，民生银行的货币资金呈现波动上涨趋势，在各年中2008年的增长率最大，这跟2008年金融危机有关，民生银行需要保持足够大的货币资金（流动性）以防止金融危机期间可能发生的挤兑情况，以使银行可以稳健发展。其次增长较快的是2011年的，2009和2010的货币资金增长速度一致。对比总资产增长情况，可见货币资金的增长总体是随总资产增长而增长的，特殊情况则为保持流动性会有所增加。从数值来看，2011年末的货币资金是2007年末的3倍，可见民生银行的增长能力。 从图中可以看出，民生银行的固定资产在2010年度增长很快，从详细的资产负债表可以看到，在2010年中民生银行有在建工程投资，这是固定资产增长的主要原因。总体来说，民生银行的固定资产从2007年末到2011年末一直保持增长趋势，2011年末的固定资产净额是2007年末的2.55倍，这与总资产增长是差不多的。 无形资产是指企业拥有或者控制的没有实物状态的可辨认非货币资产，包括，专利权，商标权，土地使用权，特许权等。在知识经济时代，企业控制的无形资产越多，则其可持续发展能力和竞争能力就越强，从图中可以看出，民生银行的无形资产在2008和2009年基本没有变化，在2010年和2011年则快速增长，2011年末的无形资产值比2007年末增长了29倍，可见民生银行的无形资产增长之巨大。从民生银行的无形资产增长情况来看，可以判断民生银行的发展潜力和竞争能力正在不断提高。 由图中可以看出，民生银行的客户存贷款都一直保持增长趋势，其中除了2008年增加较慢（这与2008年金融危机有关）外，其他年份都有较快增长。总体来说，民生银行的客户存款2011年末比2007年末增加了1.45倍，客户贷款增加了1.17倍。另外，从图中可以看出，客户存款与贷款的差值有扩大趋势，这与民生银行存款利用变化有关，如用于增加固定资产和增加投资等方面。另外可以看出民生银行的存贷比例在不断降低,但都保持在70%以上。可见民生银行在保证存款的利润创造能力的前提下，抵抗风险的能力提高，稳健性增强。 由图中可以看出，民生银行的股东权益在2008年度增长最小，这与金融危机有关，在2009年增长最大，这主要是因为民生银行2009年在香港上市。总体来说民生银行的股东权益在不断增长，2011年末是2007年末的2.67倍，即在最近4年间民生银行的股东权益增长了1.67倍，扩张还是很大的。（2）结构分析日期2011-12-31结构/%总资产222906400.00100货币资金33280500.0014.93固定资产净额882300.000.3958无形资产477000.000.2140客户贷款120522100.0054.07总负债209495400.00100客户存款164473800.0078.51股东权益13411000.00100股本2671500.0019.92 从表中可以看到，总资产中客户贷款占的比例最大，达到54.07%，是民生银行最重要的资产，这在其他银行也是一样的。另外货币资金比例也较大，占到14.93%，固定资产比例很小，这与民生银行的金融业性质有关。在负债方面，客户存款是民生银行最重要的负债，占民生银行总负债的78.51%，对于所有银行来说，客户存款都是最重要的资金来源。在股东权益方面，股本占19.92%。2、利润表分析利润表摘要 单位(万元)年份20112010200920082007营业收入8236800.005476800.004206000.003501700.002530136.80净利息收入6482100.004587300.003224000.003038000.002258015.40手续费及佣金净收入1510100.00828900.00466400.00446100.00239134.70净交易收入38500.0056900.009400.00-5700.0038846.90营业支出4508300.003175700.002645500.002460500.001610177.80业务与管理费用2933300.002162500.001773700.001490100.001170476.50营业利润3728500.002301100.001560500.001041200.009,199,59.00利润总额3717500.002297600.001565600.001048800.00921249.4母公司所有者净利润2792000.001758100.001210400.00788500.00633517.60（1）营业收入分析 A、总量指标趋势分析 由上图可以看出，民生银行的营业收入一直保持上涨趋势，其中2009年因为08年金融危机的影响导致增长速度放缓，从数值来看，民生银行2011年的营业收入比2007年的增长了2.26倍，其中净利息收入增长了1.87倍，手续费及佣金净收入增长了5.31倍，净交易收入则减少了0.89%，从手续费和佣金净收入增加的倍数可以看出民生银行的盈利战略有所变化。 B、结构指标趋势分析年份20112010200920082007净利息收入百分比（%）78.7083.7676.6586.7689.24手续费及佣金净收入百分比（%）18.3315.1311.0912.749.45净交易收入百分比（%）0.471.040.22-0.161.54 从图中可以看出，在民生银行的营业收入组成中，净利息收入百分比总体呈现波动下降的的趋势，手续费及佣金收入呈现波动上升的趋势，净交易收入因为受经济情况及银行投资交易员个人水平有关所以波动趋势不明显。从这可以看出，民生银行开始不断扩大手续费和佣金等非利息收入，这与国际银行业的发展趋势是相同的。从图中可以看出，净利息收入虽然所占比例有所下降，但是，一直是民生银行的收入主要来源，比例基本都在80%以上，而手续费及佣金净收入比例则一直在20%以下。净交易收入（包括汇兑收益及投资净收益）则比例极小，在08年金融危机时候还为负数。（2）营业支出分析 从图中可以看出，民生银行的营业支出也呈现上涨趋势，基本变化趋势与营业收入的变化趋势趋同。在营业支出中，业务与管理费用占的比例最大，从图中可以看出，业务与管理费用基本都占营业支出的60%以上，可见在民生银行的营业成本中，业务与管理费用是最主要的。从数值来看，民生银行2011年的营业支出比2007年的营业支出增长了1.79倍，与营业收入增长的2.26倍小，可见成本收入比减小，可见民生银行的成本控制能力是有提高的。（3） 净利润分析 从图中可以看出，民生银行的净利润呈现不断增长的趋势，在2011年增长最大，2008年因为金融危机而导致利润增长最少。从数值来看，2011年净利润比2007年净利润增长了3.4倍，这个增长是极为庞大的，可见民生银行的盈利能力的极大增强。3、现金流量表分析（1）现金流量趋势分析 现金流量表摘要 单位(万元)日期2011-12-312010-12-31增减/%经营现金流入小计49702400.0042775700.000.16193072235经营现金流出小计39609800.0039033500.000.014764240972经营现金流量净额10092600.003742200.001.696969697投资现金流入小计11472800.0013273200.00-0.13564174427投资现金流出小计12859700.0015595600.00-0.17542768473投资现金流量净额-1386900.00-2322400.00-0.40281605236筹资现金流入小计1287900.00595300.001.1634470015筹资现金流出小计359200.00940300.00-0.61799425715筹资现金流量净额928700.00-345000.003.691884058现金等的净增加额9604500.001046700.008.1759816566 由表中可以看到，2011年在经营现金流量在流入量、流出量和净额都比2010年有所增加，其中流量净额比2010年增长了约1.7倍，而在投资现金流量上，2011年相对于2010年有所减少，都为流出。筹资方面，2011年筹资现金流入比2010年增加了1.16倍，流出量减少了61%，2011年的筹资现金流量净额为正，而2010年则为负，2011年筹资流量净额较2010年增长了3.69倍。（2） 现金流量结构分析 A.现金流入结构分析2011年现金流入结构（采用2011-12-31报告期数据）从图中可以看出民生银行现金流入以经营活动产生的现金流入为主，用数值具体计算得，2011年该项现金流入占总现金流入的79.57%，另外投资活动产生的现金流入占总现金流入的18.37%，筹资活动产生的现金流入占2.06%。 B.现金流出结构分析2011年现金流出结构（采用2011-12-31报告期数据） 从图中可以看出民生银行现金流出以经营活动产生的现金流出为主，用数值具体计算得，2011年该项现金流出占总现金流出的74.98%，另外投资活动产生的现金流出占总现金流出的24.34%，筹资活动产生的现金流出占0.68%。（二）同业分析（选取12家全国性股份制商业银行中资产在一万亿以上的银行，采用2011年报数据，其中光大银行还未出2011年报故不计入，共7家） 银行/比率总资产客户存款营业收入净利润招商银行279497100.00222006000.009615700.003612900.00浦发银行268469368.90185105512.106791767.202728598.10兴业银行240879800.00134527900.005987000.002550500.00中信银行227084300.00196805100.005545600.003081900.00民生银行222906400.00164473800.008236800.002792000.00深发展银行125817694.4085084514.702964306.101027863.10华夏银行124414118.1689602365.363354379.54922193.36平均值212724111.64153943598.886070793.26292293807.7943 从表中可以看出，在选取的七家同类银行中，民生银行的总资产排在第五位，处于平均值上，客户存款量排在排在第四位，也在平均水平以上，营业收入和净利润排在第二位，与排在第五位的总资产对比，可见民生银行的资产周转率之高，资产运用效果之好，盈利能力之高。综上所述，可以说民生银行是同类银行中的佼佼者。结合前面趋势分析，可以看出民生银行的发展潜力是很大的，发展前景也十分可观。二、财务指标分析（一）趋势分析1、每股指标（单位：元）日期2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-312007-12-31每股收益1.050.660.630.420.48每股净资产4.853.93.952.90453.47每股经营现金流3.77791.40082.55672.8264-0.8089从上图可以看出，民生银行的每股收益，每股净资产，每股经营现金流都呈现波动上升的趋势，其中每股收益波动最小，每股经营现金流波动最大。 每股经营现金流量反映的是企业进行资本支出和支付股利的能力以及财务弹性的大小，该指标越大，则企业适应经济环境和利用投资机会的能力越大，即财务弹性越大，同时股利支付能力也越强。从民生银行2007至2011年的每股经营现金流量看，其中2008年和2011年的每股经营现金流量呈上升趋势，财务弹性和股利支付能力提高，2009年和2010年呈现下降趋势，财务弹性和股利支付能力下降。民生银行在2007年和2010年的财务弹性和股利支付能力较低，其他年份较高。 每股收益则是评价上市公司获利能力的基本和核心指标，该指标越高，则表明企业的获利能力越高，股东的投资收益就越好，每一股所获得的利润也越多，反之则越差。民生银行每股收益变化较小，在2011年上升较大，达到了1.05，总体来看，除了08年金融危机导致民生银行的每股收益略为减小外，其他年份都在增长，可见民生银行的获利能力在不断增强，股东的投资收益在变好。 每股净资产反映的是普通股每股所拥有的净资产，每股净资产反映公司的财务能力，一般情况下，该指标越高，表明公司普通股每股实际拥有的净资产越大，公司未来的发展潜力越强。民生银行的每股净资产在2008年呈现下降趋势，2010年不变，2009和2011年上升。其中2008年的下降与金融危机有关。总体来说，2011年的每股净资产比2007年有了很大的提高。 三者结合来看，每股收益和每股净资产都在2008年有减小，唯独每股经营现金流量在2008年不降反升，这是很好理解的，因为在金融危机期间，、明智的银行是需要保证资金的流动性的，从这个角度看，民生银行是具有良好的资金策略和资金管理能力的。2、盈利能力日期2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-312007-12-31总资产净利润率（%）1.40361.08840.97620.79960.7703净资产收益率（%）21.5416.8913.7514.6312.62营业净利润率(%)33.9032.1028.7822.5225.04 从图中可以看出，民生银行的总资产净利润率不断上升，其中2008年因金融危机而导致增长较慢，2011年因战略转型效果凸显，增长最快。而净资产收益率总体呈增长趋势，其中在2009年因为民生银行在香港上市，净资产快速增加而导致净资产收益率下降。营业净利润率在2008年有明显下降，其他年份都是增长。从这三个比率看，将2011年末与2007年末比，民生银行的这三个指标都有明显的提高，可见民生银行这几年盈利能力有显著的增强。3、成长能力 (比上年增长百分比）日期2011-12-312010-12-312009-12-312008-12-312007-12-31净利润增长率（%）58.8145.2553.5124.4668.57净资产增长率（%）27.41218.407362.59518.9384159.8985总资产增长率（%）22.225127.856635.286414.628626.8532