证券从业资格考试 证券市场基础知识 习题精讲 讲义

第一章证券市场概述第一节证券与证券市场证券定义：记载并代表一定权利的法律凭证，它用以证明持有人有权依其所持凭证记载的内容而取得应有的权益。一、有价证券（一）有价证券定义：有价证券与虚拟资本（二）有价证券分类广义的有价证券：商品证券、货币证券、资本证券狭义有价证券：资本证券【例题判断题】货币证券是指本身能使持有人或第三者取得货币索取权的有价证券，主要包括两大类：一类是商业证券；另一类是银行证券。（）答疑编号1761010101正确答案对有价证券按不同标准分类：1.发行主体不同：政府证券、政府机构证券（禁止性规定）和公司证券（进一步细分）【例题多选题】公司证券是公司为筹措资金而发行的有价证券，公司证券包括的范围比较广泛，下面属于公司证券的是（）。A.商业票据B.金融债券C.股票D.公司债券答疑编号1761010102正确答案ABCD2.依照是否在证券交易所挂牌交易：上市证券、非上市证券3.募集方式：公募证券和私募证券4.按证券所代表的权利性质：股票、债券和其他债券。股票和债券是证券市场两个最基本和最主要的品种。【例题单选题】有价证券按（），可以分为股票、债券和其他证券。A.证券发行主体的不同B.投资标的C.是否在证券交易所挂牌交易D.证券所代表的权利性质分类答疑编号1761010103正确答案D（三）有价证券的特征1.收益性2.流动性 3.风险性4.期限性【例题多选题】有价证券具有的主要特征是（）。A.风险性B.收益性C.流动性D.期限性答疑编号1761010104正确答案ABCD二、证券市场证券市场是股票、债券、投资基金等有价证券发行和交易的场所。（一）证券市场的特征具有三个显著特征：1.价值直接交换的场所 有价证券是价值的一种直接表现形式2.财产权利直接交换的场所 有价证券是财产权利的直接代表3.风险直接交换的场所 转移的不仅是收益权，同时也包含风险【例题单选题】下列不属于证券市场显著特征的选项是（）。A.证券市场是价值直接交换的场所B.证券市场是财产权利直接交换的场所C.证券市场是价值实现增值的场所D.证券市场是风险直接交换的场所答疑编号1761010105正确答案C（二）证券市场结构1.层次结构2.品种结构3.交易场所结构（三）证券市场的基本功能第二节证券市场参与者 一、证券发行人（一）公司（企业）（二）政府和政府机构政府和中央政府直属机构已成为证券发行的重要主体之一，但政府发行证券的品种一般仅限于债券。【例题判断题】中央银行作为证券发行主体，主要涉及两类证券：第一类是国债；第二类是中央银行出于调控货币供给量目的而发行的特殊债券。（）答疑编号1761010106正确答案错二、证券投资人（一）机构投资者1.政府机构：政府债券、金融债券【例题多选题】证券的机构投资者主要包括（）。A.政府机构B.各类基金C.企业和事业法人D.金融机构答疑编号1761010107正确答案ABCD2.金融机构（1）证券经营机构（2）银行业金融机构（3）保险经营机构（4）合格境外机构投资者（QFII）（5）主权财富基金。（6）其他金融机构。【例题1多选题】参与证券投资的金融机构包括（）。A.主权财富基金B.证券经营机构C.银行业金融机构D.保险公司及保险资产管理公司答疑编号1761010108正确答案ABCD【例题2单选题】根据中华人民共和国商业银行法规定，银行业金融机构可用自有资金买卖（）。A.B股B.政府债券和政府机构债券C.政府债券和金融债券D.信托投资基金答疑编号1761010109正确答案C【例题3判断题】中华人民共和国保险法规定，债券、股票、证券投资基金份额等有价证券均属保险公司资金运用范围。（）答疑编号1761010110正确答案对3.企业和事业法人【例题判断题】我国现行的规定是，各类企业都可参与股票配售，也可投资于股票二级市场。（）答疑编号1761010111正确答案对4.各类基金：证券投资基金、社保基金、企业年金和社会公益基金。【例题单选题】下面关于我国社保基金的叙述，不正确的是（）。A.社会保障基金委托单个社保基金投资管理人进行管理的资产，不得超过年度社保基金委托资产总值的20%B.其投资范围包括银行存款、国债、证券投资基金、股票、信用等级在投资级以上的企业债、金融债等有价证券C.全国社会保障基金理事会直接运作的社保基金的投资范围限于银行存款、在二级市场购买国债和政府机构债券D.其资金来源包括两部分：一部分是社会保障基金，另一部分是社会保险基金答疑编号1761010112正确答案C（二）个人投资者（三）投资者的风险特性与投资适当性不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将其区分为风险偏好型、风险中立型和风险回避型三种类型。【例题多选题】不同的投资者对风险的态度各不相同，理论上可以将其区分为（）。A. 风险中立型B. 风险回避型C. 风险偏好型D. 风险追逐型答疑编号1761010113正确答案ABC三、证券市场中介机构证券市场中介机构是指为证券的发行、交易提供服务的各类机构。（一）证券公司（二）证券服务机构【例题单选题】在证券市场起中介作用的机构是（）和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。A.证券公司B.证券业协会C.证券交易所D.证券登记结算机构答疑编号1761010114正确答案A【例题2判断题】在证券市场起中介作用的机构是证券公司和其他证券服务机构，通常把两者合称为证券中介机构。（）答疑编号1761010115正确答案对四、自律性组织（一）证券交易所证券交易所是为证券集中交易提供场所和设施，组织和监督证券交易，实行自律管理的法人。【例题多选题】证券交易所在性质上不是（）。A.自律性组织B.证券监管机构C.证券投资人D.证券服务机构答疑编号1761010116正确答案BCD（二）证券业协会中国证券业协会是依法注册的具有独立法人地位的、由经营证券业务的金融机构自愿组成的行业性自律组织，是社会团体法人。中国证券业协会采取会员制的组织形式，协会的权力机构为全体会员组成的会员大会。【例题多选题】关于证券业协会的叙述正确的是（）。A.证券业协会的权力机构为全体会员组成的会员大会B.证券业协会是证券业的自律性组织，是社会团体法人C.根据中华人民共和国证券法的规定，证券公司应当加入证券业协会D.证券业协会应当履行协助证券监督管理机构组织会员执行有关法律、维护会员的合法权益的职责答疑编号1761010117正确答案ABCD（三）证券登记结算机构【例题判断题】中国证券登记结算公司是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，以营利为目的的法人。（）答疑编号1761010118正确答案错第三节证券市场的产生与发展一、证券市场的产生证券市场从无到有，主要归因于：（一）社会化大生产和商品经济的发展（二）股份制的发展（三）信用制度的发展【例题单选题】16世纪中叶，随着资本主义经济的发展，所有权和经营权相分离的生产经营方式（）出现，使股票、公司债券及不动产抵押债券依次进入有价证券交易的行列。A.股份公司B.合伙制企业C.独资制企业D.有限责任公司答疑编号1761010201正确答案A二、证券市场的发展阶段（一）萌芽阶段1602年，世界上第一个股票交易所在荷兰的阿姆斯特丹成立；1698年，柴思胡同乔纳森咖啡馆，因众多经纪人在此交易而闻名；1773年，英国第一家证券交易所在该咖啡馆（乔纳森咖啡馆）成立；1802年获得英国政府批准；1790年，美国第一个证券交易所在费城成立；1792年5月17日，华尔街梧桐树协定，订立最低佣金标准以及其它交易条款；1793年，汤迪咖啡馆在纽约从事证券交易 ；1817 年更名为纽约证券交易会，1863年更名为纽约证券交易所；纽约证券交易所在独立战争之前主要从事政府债券交易，之后股票交易盛行。（二）初步发展（三）停滞阶段：1929-1933经济大危机。（四）恢复阶段：二战以后-20世纪60年代。（五）加速发展阶段：20世纪70年代。【例题单选题】反映证券市场容量的重要指标是（）。A.股票市值占GDP的比率B.证券化率C.证券市场指数D.证券市场价值答疑编号1761010202正确答案B三、国际证券市场发展现状与趋势（一）证券市场一体化【例题多选题】在经济全球化的背景下，国际资本流动频繁且影响深远，并最终导致全证券市场出现了一体化趋势。具体反映为（）。A.从证券市场运行层面看，全球资本市场之间的相关性显著增强B.从投资者层面看，全球资产配置成为流行趋势，个人投资者可以借助互联网轻松实现跨境投资C.从市场组织结构层面看，交易所之间跨国合并或跨国合作的案例层出不穷，场外市场在跨国购并等交易活动的驱动下也渐趋融合D.从证券发行人或筹资者层面看，异地上市、海外上市以及多个市场同时上市的公司数量和发行规模日益扩大答疑编号1761010203正确答案ABCD（二）投资者法人化（三）金融创新深化（四）金融机构混业化【例题单选题】1999年11月4日，美国国会通过（），标志着金融业分业制度的终结。A.格拉斯一斯蒂格尔法案B.金融服务现代化法案C.证券交易所法D.格林斯潘法答疑编号1761010204正确答案B（五）交易所重组与公司化【例题1单选题】2000年3月18日，阿姆斯特丹交易所、布鲁塞尔交易所、巴黎交易所签署协议，合并成立（）。A.伦敦国际金融期权期货交易所B.CME集团有限公司C.纽交所一泛欧证交所公司D.泛欧交易所答疑编号1761010205正确答案D【例题2多选题】2000年3月18日，（）签署协议，合并为泛欧交易所。A.伦敦交易所B.布鲁塞尔交易所C.阿姆斯特丹交易所D.巴黎交易所答疑编号1761010206正确答案BCD（六）证券市场网络化（七）金融风险复杂化（八）金融监管合作化四、中国证券市场发展史简述（一）旧中国证券市场1918年夏天成立的北平证券交易所是中国人自己创办的第一家证券交易所。（二）新中国的证券市场第一阶段：新中国资本市场的萌生（1978-1992）第二阶段：全国性资本市场的形成和初步发展（1993-1998）第三阶段：资本市场的进一步规范和发展（1999-2007）2009年10月23日，创业板正式启动。2009年年末，中国证监会又适时启动了以沪深300指期货和融资融券制度为代表的重大创新，对中国证券市场的完善和发展具有深远影响。【例题判断题】2009年年末，中国证监会适时启动了以沪深300股指期货和融资融券制度为代表的重大创新，对中国证券市场的完善和发展具有深远影响。（）答疑编号1761010207正确答案对五、关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见【例题多选题】关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见中提出的推进我国资本市场改革开放和稳定发展的任务包括（）。A.建立有利于各类企业筹集资金、满足多种投资需求和富有效率的资本市场体系B.建设透明高效、结构合理、机制健全、功能完善、运行安全的资本市场C.健全职责定位明确、风险控制有效、协调配合到位的市场监管体制，切实保护投资者合法权益D.以扩大直接融资、完善现代市场体系、更大程度地发挥市场在资源配置中的基础性作用为目标答疑编号1761010208正确答案ABCD六、中国证券市场的对外开放（一）在国际资本市场筹集资金（二）开放国内资本市场1.外国证券机构可以（不通过中方中介）直接从事B股交易。2.外国证券机构驻华代表处可以成为所有中国证券交易所的特别会员。3.允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过33%；加入后3年内，外资比例不超过49%。4.加入后3年内，允许外国证券公司设立合营公司，外资比例不超过1/3。合营公司可以（不通过中方中介）从事A股的承销，从事B股和H股、政府和公司债券的承销和交易，以及发起设立基金。5.允许合资券商开展咨询服务及其他辅助性金融服务。【例题1单选题】根据我国政府对WTO的承诺，我国证券业在5年过渡期，允许外国机构设立合营公司，从事国内证券投资基金管理业务，外资比例不超过（）；加入后3年内，外资比例不超过（）。A.33%，49%B.50%，50%C.55%，45%D.33%，50%答疑编号1761010209正确答案A【例题2判断题】截至2008年年底，经中国证监会批准，境外证券经营机构在华设立了160家外资代表处，8家境外交易所在华设立代表处。（）答疑编号1761010210正确答案对【例题3判断题】中国证监会在1995年加入了证监会国际组织，并在1998年当选为该组织的执委会委员（）答疑编号1761010211正确答案对第 二 章股票第一节股票的特征与类型 一、股票的概述（一）股票定义【例题判断题】股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权利。（）答疑编号1761020101正确答案对（二）股票的性质1.股票是有价证券。2.股票是要式证券。3.股票是证权证券。4.股票是资本证券。5.股票是综合权利证券。【例题1单选题】下面关于股票性质描述错误的是（）。A.股票是物权证券、债权证券B.股票是证权证券、资本证券C.股票是有价证券、要式证券D.股票是综合权利证券答疑编号1761020102正确答案A【例题2多选题】有价证券是（）的统一表现形式。A.财产权利B.财产价值C.财产要求D.财产证明答疑编号1761020103正确答案AB（三）股票的特征1.收益性；2.风险性；3.流动性；4.永久性；5.参与性。【例题判断题】股票所载有权利的有效性是始终不变的，因为它是一种无期限的法律凭证。（）答疑编号1761020104正确答案对二、股票的类型（一）普通股票和优先股（二）记名股票和不记名股票【例题单选题】记名股票的特点不包括（）。A.安全性较差B.股东权利归属于记名股东C.可以一次或分次缴纳出资D.转让相对复杂或受限制答疑编号1761020105正确答案A（三）有面额股票和无面额股票三、与股票相关的部分概念（一）股利政策1.派现2.送股3.资本公积转增股本4.四个重要日期：股利宣布日、股权登记日、除息除权日、派发日。【例题1判断题】送股也称股票股利，是指股份公司对原有股东采取无偿派发股票的行为，实质上是留存利润的凝固化、资本化，股东在公司里占有的权益份额和价值均无变化。（）答疑编号1761020106正确答案对【例题2单选题】（）是上市公司最常见、最主要的资本公积金来源。A.因合并而接受其他公司资产净额B.接受的赠与C.股票发行溢价D.资产增值答疑编号1761020107正确答案C第二节股票的价值与价格一、股票的价值（一）股票的票面价值又称面值，即在股票票面上标明的金额。该种股票被称为有面额股票。（二）股票的账面价值（三）股票的清算价值【例题判断题】从理论上说，股票的清算价值应与账面价值一致，实际上大多数公司的实际清算价值高于其账面价值。（）答疑编号1761020108正确答案错（四）股票的内在价值股票的内在价值即理论价值，也即股票未来收益的现值。股票的内在价值决定股票的市场价格，股票的市场价格总是围绕其内在价值的波动。【例题判断题】由于未来收益及市场利率具有不确定性，各种价值模型计算出来的内在价值只是股票真实的内在价值的估计值。（）答疑编号1761020109正确答案对二、股票的价格（一）股票的理论价格【例题单选题】股票及其他有价证券的理论价格是以一定的（）计算出来的未来收入的现值。A.必要收益率B.定期存款利息率C.无风险利率D.存款准备金率答疑编号1761020110正确答案A（二）股票的市场价格股票的市场价值一般是指股票在二级市场上交易的价格。【例题单选题】股票市场价格的最直接影响因素是（），并且其他因素都是通过作用于该因素而影响股票价格。A.政治因素B.公司经营状况C.供求关系D.宏观经济因素答疑编号1761020111正确答案C三、影响股价变动的基本因素（一）公司经营状况1.公司治理水平和管理层质量。2.公司竞争力。3.财务状况。（1）盈利性（2）安全性（3）流动性4.公司改组或合并【例题1多选题】股份公司的经营状况和未来发展是股票价格的基石，公司经营状况好坏可通过（）来分析。A.公司治理水平与管理层质量B.公司竞争力C.财务状况D.公司所隶属的行业答疑编号1761020112正确答案ABC【例题2多选题】衡量公司盈利性最常用的指标是（）。A.杠杆比率B.每股收益C.净资产收益率D.销售利润率答疑编号1761020113正确答案BC（二）行业与部门因素（三）宏观经济与政策因素【例题多选题】宏观经济发展水平和状况是影响股票价格的重要因素。宏观经济影响股票价格的特点是（）。A.作用机制复杂B.干扰程度深C.波及范围广D.股价波动幅度较大答疑编号1761020114正确答案ABCD1.经济增长。2.经济周期循环。3.货币政策。4.财政政策。5.市场利率。6.通货膨胀。7.汇率变化。8.国际收支状况。【例题1多选题】中央银行的货币政策对股票价格有直接的影响，其手段包括（）。A.存款准备金制度B.发行国债C.调节税率D.再贴现政策、公开市场业务答疑编号1761020115正确答案AD【例题2单选题】若采取（）财政、货币政策，通常会造成股价下跌。A.政府大幅提高税率B.中央银行通过公开市场业务大量买入证券C.中央银行降低再贴现率D.中央银行调低法定存款准备金率答疑编号1761020116正确答案A【例题3多选题】市场利率变化影响股票价格的途径包括（）。A.利率下降，投资者能以较低利率借到所需资金，增加融资和对股票的需求，股票价格上涨B.利率下降，利息负担减轻，公司净盈利和股息增加，股票价格上升C.利率下降，对固定收益证券的需求减少，资金流向股票市场，对股票的需求增加，股票价格上升D.在市场资金量一定的条件下，利率下降，其他投资工具收益相应增加，一部分资金会流向储蓄、债券等其他收益固定的金融工具，对股票需求减少，股价下降答疑编号1761020117正确答案ABC【例题4多选题】汇率上升，即本币贬值，不利于进口而有利于出口，同时会导致境内资本流出，国内资本市场流动性下降。（）答疑编号1761020118正确答案对四、影响股价变化的其他因素（一）政治及其他不可抗力的影响（二）心理因素（三）稳定市场的政策与制度安排（四）人为操纵因素第三节普通股票和优先股票一、普通股票（一）普通股票股东的权利1.公司重大决策参与权2.公司资产收益权和剩余资产分配权3.其他权利【例题1多选题】许多国家在公司法或者其他法律中对股份公司红利的支付条件明确加以规定，一般原则是（）。A.股利的支付可适当减少法定公积金B.只能用留存收益支付C.红利的支付不能减少其注册资本D.公司在无力偿债时不能支付红利答疑编号1761020201正确答案BCD【例题2多选题】享有优先认股权的股东，对其所享有的优先认股权可有以下选择（）。A.行使权利认购新发行的普通股票B.不行使权利而听任其过期失效C.按超出其持股比例5%以内的数量，优先认购一定数量新发行股票的权利D.将权利转让给他人，从中获得一定的报酬答疑编号1761020202正确答案ABD（二）普通股票股东的义务【例题多选题】关于普通股票股东的义务描述正确的是（）。A.公司的实际控制人不得利用其关联关系损害公司利益B.公司股东不得滥用股东权利损害公司或其他股东的利益C.公司的控股股东不得利用其关联关系损害公司利益D.公司股东滥用股东权利给公司或者其他股东造成损失的，应当依法承担赔偿责任答疑编号1761020203正确答案ABCD二、优先股票（一）优先股定义优先股票与普通股票相对应，是指股东享有某些优先权利的股票。首先，对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，又因其股息率固定，可以减轻股息的分派负担。另外，优先股票股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散。其次，对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股票股东，因而风险相对较小，不失为一种较安全的投资对象。【例题多选题】优先股票是一种特殊股票，它的存在对股份公司和投资者来说，意义是（）。A.对股份公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集长期稳定的公司股本，但因其股息率固定不变，从而增加了企业利润的分派负担B.对投资者而言，由于优先股票的股息收益稳定可靠，而且在财产清偿时也先于普通股票股东，因而风险相对较小C.优先股票股东无表决权，这样可以避免公司经营决策权的改变和分散D.在公司经营有方、盈利丰厚的情况下，优先股票的股息收益可能会大大高于普通股票答疑编号1761020204正确答案BC（二）优先股票的特征1.股息率固定。2.股息分派优先。3.剩余资产分配优先。4.一般无表决权。【例题单选题】某股份公司因破产进行清算，公司财产在支付完破产费用后，其偿付的优先顺序依次是（）。A.普通股股东、债权人、优先股股东B.债权人、优先股股东、普通股股东C.优先股股东、普通股股东、债权人D.优先股股东、债权人、普通股股东答疑编号1761020205正确答案B（三）优先股票的种类1.累积优先股票和非累积优先股票。这种分类的依据是优先股股息在当年未能足额分派时，能否在以后年度补发。2.参与优先股票和非参与优先股票。这种分类的依据是优先股票在公司盈利较多的年份里，除了获得固定的股息以外，能否参与或部分参与本期剩余盈利的分配。参与优先股票，是指优先股票股东除了按规定分得本期固定股息外，还有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票。非参与优先股票，是指除了按规定分得本期固定股息外，无权再参与对本期剩余盈利分配的优先股票。非参与优先股票是一般意义上的优先股票，其优先权不是体现在股息多少上，而是在分配顺序上。3.可转换优先股票和不可转换优先股票。这种分类的依据是优先股票在一定的条件下能否转换成其他品种。4.可赎回优先股票和不可赎回优先股票。这种分类的依据是在一定条件下，该优先股票能否由原发行的股份公司出价赎回。5.股息率可调整优先股票和股息率固定优先股票。这种分类的依据是股息率是否允许变动。【例题判断题】发行股息率固定优先股票，可以保护股票持有者的利益，同时对股份公司来说，有利于扩大股票发行量。（）答疑编号1761020206正确答案错第四节我国的股票类型一、我国的股票类型（一）按投资主体性质分类1.国家股国家股从资金来源上看，主要有三个方面：第一，现有国有企业改组为股份公司时所拥有的净资产；第二，现阶段有权代表国家投资的政府部门向新组建的股份公司的投资；第三，经授权代表国家投资的投资公司、资产经营公司、经济实体性总公司等机构向新组建股份公司的投资。国有资产管理部门是国有股权行政管理的专职机构。【例题判断题】国有股权由国家股和国有法人股两部分组成。（）答疑编号1761020207正确答案对2.法人股法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。如果是具有法人资格的国有企业、事业及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，可称为国有法人股。【例题1判断题】法人股是指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可支配的资产投入公司形成的股份。（）答疑编号1761020208正确答案对【例题2判断题】具有法人资格的国有企业、事业单位及其他单位以其依法占用的法人资产向独立于自己的股份公司出资形成或依法定程序取得的股份，称为国有法人股，国有法人股属于社会公众股。（）答疑编号1761020209正确答案错3.社会公众股我国证券法规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是，向社会公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。【例题单选题】我国证券法规定，社会募集公司申请股票上市的条件之一是向社会公开发行的股份达到公司股份总数的（）以上。公司股本总额超过人民币4亿元的，向社会公开发行股份的比例为10%以上。A.45%B.25%C.35%D.15%答疑编号1761020210正确答案B4.外资股（1）境内上市外资股（2）境外上市外资股境外上市外资股主要由H股、N股、S股等构成。H股是指注册地在我国内地、上市地在我国香港的外资股。（二）按流通受限与否分类1.已完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可以分为以下类别：（1）有限售条件股份（2）无限售条件股份2.未完成股权分置改革的公司，按股份流通受限与否可以分为以下类别：（1）未上市流通股份（2）已上市流通股份二、我国的股权分置改革上市公司股权分置改革是通过非流通股股东和流通股股东之间的利益平衡协商机制消除A股市场股份转让制度性差异的过程，是为非流通股可上市交易做出的制度安排。【例题1单选题】公司股权分置改革的动议，原则上应当由（）一致同意提出。A.高级管理人员B.董事会C.全体流通股股东D.全体非流通股股东答疑编号1761020211正确答案D【例题2单选题】改革后公司原非流通股股份的出售应当遵守的规定是：自股权分置改革方案实施之日起，持有上市公司股份总数5%以上的原非流通股股东在12个月规定期满后，通过证券交易所挂牌交易出售原非流通股股份，出售数量占该公司股份总数的比例在12个月内不得超过（），在24个月内不得超过（）。A.5%，10%B.15%，25%C.5%，8%D.10%，20%答疑编号1761020212正确答案A第三章债券第一节债券的特征与类型一、债券的定义与特征（一）债券的定义债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息并到期偿还本金的债权债务凭证。债券上规定资金借贷的权责关系主要有三点：第一，所借贷货币的数额；第二，借款时间；第三，在借贷时间内应有的补偿或代价是多少（即债券的利息）。【例题1单选题】债券是一种有价证券，是社会各类经济主体为筹集资金而向债券投资者出具的、承诺按一定利率定期支付利息的并到期偿还本金的（）凭证。A.设权B.所有权C.债权债务D.使用权答疑编号1761030101正确答案C【例题2多选题】债券所规定的资金借贷双方的权责关系主要有（）。A.借贷的时间B.借贷货币资金的币种C.所借贷货币资金的数额D.在借贷时间内的资金成本或应有的补偿答疑编号1761030102正确答案ACD（二）债券的票面要素1.债券的票面价值。2.债券的到期期限。3.债券的票面利率4.债券发行者名称【例题判断题】一般来说，当未来市场利率趋于下降时，应选择发行期限较长的债券。（）答疑编号1761030103正确答案错（三）债券的特征【例题1多选题】债券的特征包括（）。A.偿还性B.收益性C.安全性D.永久性答疑编号1761030104正确答案ABC【例题2判断题】在实际经济活动中，债券收益可以表现为三种形式：一是利息收入，二是资本损益，三是再投资收益。（）答疑编号1761030105正确答案对二、债券的分类（一）按发行主体分类1.政府债券。2.金融债券。3.公司债券。【例题1单选题】根据发行主体的不同，债券可以分为（）。A.国债和地方债券B.政府债券、金融债券和公司债券C.实物债券、凭证式债券和记账式债券D.零息债券、附息债券和息票累积债券答疑编号1761030106正确答案B【例题2判断题】金融债券的发行主体是银行或非银行的金融机构。金融机构一般有雄厚的资金实力，信用度较高，通常被称为金边债券。（）答疑编号1761030107正确答案错（二）按计息与付息方式分类：零息债券、附息债券、息票累积债券（三）按债券形态分类1.实物债券2.凭证式债券3.记账式债券【例题1多选题】债券有不同的形式，根据债券券面形态可以分为（）。A.资本债券B.实物债券C.记账式债券D.凭证式债券答疑编号1761030108正确答案BCD【例题2单选题】关于记账式债券的论述不正确的是（）。A.我国1994年开始发行记账式债券B.投资者进行记账式债券买卖，必须在证券交易所设立账户C.发行时问短，发行效率高，交易手续简便，成本低，交易安全D.记账式债券是有实物形态的票券，所以可以记名、挂失，安全性较高答疑编号1761030109正确答案D三、债券与股票的比较（关注多选题）（一）债券与股票的相同点1.两者都属于有价证券。2.两者都是筹措资金的手段。3.两者的收益率相互影响。【例题判断题】总体而言，如果市场是有效的，债券的平均利率和股票的平均收益率会大体保持相对稳定的关系，其差异反映了二者风险程度的差别。（）答疑编号1761030110正确答案对（二）债券与股票的区别1.二者权利不同2.二者目的不同3.二者期限不同4.二者收益不同5.二者风险不同【例题多选题】债券与股票的比较，正确的是（）。A.股票风险较大，债券风险相对较小B.债券是一种有期投资，股票是一种无期投资C.债券通常有规定的利率，股票的股息红利不固定D.发行债券的经济主体很多，但能发行股票的经济主体只有股份有限公司答疑编号1761030111正确答案ABCD第二节政府债券一、政府债券概述（一）政府债券的定义（二）政府债券的性质（三）政府债券的特征1.安全性高。2.流通性强。3.收益稳定。4.免税待遇。【例题单选题】在各类债券中，（）的信用等级是最高的，通常被称为金边债券。A.公司债券B.政府债券C.金融债券D.国际债券答疑编号1761030112正确答案B二、国家债券（一）国债的分类1.按偿还期限分类：短期国债、中期国债和长期国债2.按资金用途分类：赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债3.按流通与否分类：国债可以分为流通国债和非流通国债流通国债是指可以在流通市场上交易的国债。这种国债的特征是投资者可以自由认购、自由转让，通常不记名，转让价格取决于对该国债的供给与需求。非流通国债是指不允许在流通市场上交易的国债。这种国债不能自由转让，可以记名，也可以不记名。【例题判断题】非流通国债的发行对象只能是个人，故非流通国债有时被称为储蓄债券。（）答疑编号1761030113正确答案错4.按发行本位分类。国债可以分为实物国债和货币国债。【例题单选题】按照发行本位分类，国债可以分为（）。A.实物国债和货币国债B.流通国债和非流通国债C.上市国债和非上市国债D.赤字国债、建设国债、战争国债和特种国债答疑编号1761030114正确答案A（二）我国的国债20世纪50年代，我国发行过两种国债。一种是1950年发行的人民胜利折实公债。另一种是19541958年发行的国家经济建设公债。1.普通国债。（1）记账式国债。（2）凭证式国债是指由财政部发行的，有固定面值及票面利率，通过纸质媒介记录债权债务关系的国债。（3）储蓄国债（电子式）是指财政部面向境内中国公民储蓄类资金发行的，以电子方式记录债权的不可流通的人民币债券。【例题多选题】我国储蓄国债（电子式）自发行之日起计息，付息方式分为（）。A.定期付息B.贴现发行C.利随本清D.不定期付息答疑编号1761030115正确答案AC2.其他类型国债（1）特别国债。特别国债是为了特定的政策目标而发行的国债。19982007年，财政部发行了两次特别国债。（2）长期建设国债。三、地方政府债券（一）地方政府债券的发行主体（二）地方政府债券的分类：一般债券（普通债券）和专项债券（收益债券）（三）我国的地方政府债券第三节金融债券与公司债券一、金融债券（一）金融债券的定义所谓金融债券，是指银行及非银行金融机构依照法定程序发行并约定在一定期限内还本付息的有价证券。（二）我国的金融债券1.政策性金融债券。从2007年6月起，浮息债券以上海银行间同业拆放利率为基准利率。【例题单选题】从1999年起，我国银行间债券市场以政策性银行为发行主体，开始发行（）债券。A.零息B.息票累积C.浮动利率D.固定利率答疑编号1761030116正确答案C2.商业银行债券。（1）商业银行金融债券：金融机构法人在全国银行间债券市场发行。（2）商业银行次级债券。商业银行次级债券是指商业银行发行的、本金和利息的清偿顺序列于商业银行其他负债之后，先于商业银行股权资本的债券。（3）混合资本债券。按照现行规定，我国的混合资本债券具有四个基本特征。第一，期限在15年以上，发行之日起10年内不得赎回。第二，混合资本债券到期前，如果发行人核心资本充足率低于4%，发行人可以延期支付利息。第三，当发行人清算时，混合资本债券本金和利息的清偿顺序列于一般债务和次级债务之后、先于股权资本。第四，混合资本债券到期时，如果发行人无力支付清偿顺序在该债券之前的债务或支付该债券将导致无力支付清偿顺序在混合资本债券之前的债务，发行人可以延期支付该债券的本金和利息。【例题1判断题】按照现行规定，我国的混合资本债券到期前，如果发行人的核心资本充足率低于10%，发行人可以延期支付利息。（）答疑编号1761030117正确答案错【例题2判断题】混合资本债券到期前，如果同时出现以下情况：最近1期经审计的资产负债表中盈余公积与未分配利润之和为负，且最近12个月内未向普通股票股东支付现金红利，则发行人必须延期支付利息。（）答疑编号1761030118正确答案对3.证券公司债券证券公司债券是指证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。4.保险公司次级债务2004年9月29日，中国保监会发布了保险公司次级定期债务管理暂行办法。【例题多选题】关于保险公司次级定期债务描述正确的是（）。A.其期限在5年以下（含5年）B.本金和利息的清偿顺序列于保单责任和其他负债之后、先于保险公司股权资本C.募集人在无法按时支付利息或偿还本金时，债权人可向法院申请对募集人实施破产清偿D.保险公司次级债务的偿还只有在确保偿还次级债务本息后偿付能力充足率不低于100%的前提下，募集人才能偿付本息答疑编号1761030119正确答案BD5.财务公司债券：银行间债券市场发行。中央银行票据简称央票，是央行为调节基础货币而向金融机构发行的票据，是一种重要的货币政策日常操作工具，期限在3个月3年。二、公司债券（一）公司债券的定义公司债券是公司依照法定程序发行的、约定在一定期限还本付息的有价证券。【例题多选题】下面属于公司债券的是（）。A.企业债券B.信用公司债券C.不动产抵押公司债券D.保险公司次级债务答疑编号1761030201正确答案BC（二）公司债券的类型1.信用公司债券。信用公司债券是一种不以公司任何资产作担保而发行的债券，属于无担保证券范畴。2.不动产抵押公司债券。不动产抵押公司债券是以公司的不动产（如房屋、土地等）作抵押而发行的债券，是抵押证券的一种。3.保证公司债券。【例题多选题】保证公司债券的担保人可以是（）。A.政府B.发行人C.信誉好的银行D.举债公司的母公司答疑编号1761030202正确答案ACD4.收益公司债券。收益公司债券是一种具有特殊性质的债券，它与一般债券相似，有固定到期日，清偿时债权排列顺序先于股票。5.可转换公司债券可转换公司债券是指发行人按照法定程序发行，在一定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。【例题判断题】可转换公司债券在转换前投资者不能得到利息收入，而且也不具有股东的权利。（）答疑编号1761030203正确答案错6.附认股权证的公司债券。7.可交换债券：注意可交换公司债券和可转换债券的区别【例题单选题】可交换债券与可转换债券的相似之处是（）。A.发行要素B.适用的法规C.所换股份的来源D.发债主体和偿债主体答疑编号1761030204正确答案A三、我国的企业债券与公司债券（一）企业债券（二）公司债券公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在1年以上期限内还本付息的有价证券。【例题判断题】我国的公司债券是指公司依照法定程序发行、约定在3年以上期限内还本付息的有价证券。（）答疑编号1761030205正确答案错第四节国际债券一、国际债券概述（一）国际债券的定义国际债券是指一国借款人在国际证券市场上以外国货币为面值、向外国投资者发行的债券。（二）国际债券的特征国际债券是一种跨国发行的债券，涉及两个或两个以上的国家。【例题多选题】国际债券同国内债券相比，具有一定的特殊性，主要表现在（）。A.有国家主权保障B.存在利率风险C.资金来源广、发行规模大D.以自由兑换货币作为计量货币答疑编号1761030206正确答案ACD二、国际债券的分类（一）外国债券外国债券是指某一国家借款人在本国以外的某一国家发行以该国货币为面值的债券。1.美国：扬基债券2.日本：武士债券3.中国：熊猫债券【例题单选题】“熊猫债券”是指国际开发机构依法在（）发行的、约定在一定期限内还本付息的、以人民币计价的债券。A.全球B.中国境内C.亚洲市场D.本国以外的亚洲市场答疑编号1761030207正确答案B（二）欧洲债券欧洲债券是指借款人在本国境外市场发行的、不以发行市场所在国货币为面值的国际债券。欧洲债券的特点是债券发行者、债券发行地点和债券面值所使用的货币可以分别属于不同的国家。欧洲债券与外国债券的区别：（1）在发行方式方面。（2）在发行法律方面。（3）在发行纳税方面。【例题1单选题】下面关于欧洲债券和外国债券的对比正确的是（）。A.欧洲债券一般由发行地所在国的证券公司、金融机构承销B.外国债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴税C.在发行法律方面，欧洲债券在法律上所受的限制比外国债券严格得多D.欧洲债券票面使用的货币一般是可自由兑换的货币，主要为美元，其次还有欧元、英镑、日元等答疑编号1761030208正确答案D【例题2判断题】外国债券受发行地所在国的税法管制，而欧洲债券的预扣税一般可以豁免，投资者的利息收入也免缴所得税。（）答疑编号1761030209正确答案对【例题3多选题】依据计息方式划分，欧洲债券市场包含的品种有（）。A.固定利率债券B.浮动利率债券C.累进利率债券D.延付息票债券答疑编号1761030210正确答案ABCD【例题4单选题】龙债券是指在除日本以外的亚洲地区发行的一种以非亚洲国家和地区货币标价的债券，所以它属于（）。A.亚洲债券B.武士债券C.欧洲债券D.扬基债券答疑编号1761030211正确答案C三、亚洲债券市场亚洲债券是指用亚洲国家货币定值，并在亚洲地区发行和交易的债券。四、我国的国际债券第四章 证券投资基金一、证券投资基金（一）证券投资基金的产生与发展证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人