公司财务报表详细解读

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,1,讲 题,一、工具：三张财务报表的框架解读,二、难点：财务上八大障碍与十大指标,2,一、根底：,三张会计报表的框架解读,3,财务报表的初步认识,一、 会计报表种类分析,资产负债表、利润表、现金流量表,单个会计报表、母公司报表、合并会计报表,实际会计报表 、 模拟备考会计报表,对外报表、内部报表,二、 会计报表的工程介绍,4,资 产 负 债 表,资 产,金 额,负债与股东权益,金 额,流动资产,货币资金,应收帐款,短期投资,存货,固定资产,长期投资,无形资产,固定资产净值,在建工程,单位：,年 月 日,流动负债,长期负债,股东权益,股本,资本公积,盈余公积,未分配利润,合 计,合 计,短期借款,应付帐款,5,假设某民企股东以5000万元固定资产投资设立发起人股份，拟上市募股。IPO发行3000万股，发行价每股9元。发股上市成功。, 发起时：,借增：固定资产 5000 贷增： 股本 5000,IPO成功：,借增：银行存款 27000,贷增： 股本 3000,贷增：资本公积 24000,IPO后公司净资产 5000+ 27000,每股净资产 = 32 000 8000 = 4 (元,6,7,利 润 表,8,金融资产,（对外投资）,交易性金融资产,（短期投资）,可出售金融资产,（长期投资）,公允价值变动损益,投资收益,资本公积,出售,出售,期末持有以公允价值计价，价值增减部分,期末持有以公允价值计价，价值增减部分,9,中国上市公司2021年“三大浮(盈、亏工程,1、金融资产,2、汇率套期,3、航油、期铜的套保,10,现金流量表结构,项,目,金,额,一、经营活动产生的现金流量,经营活动现金流入,经营活动现金流出,经营活动产生的现金流量,净额,二、投资活动产生的现金流量,投资活动现金流入,投资活动现金流出,投资活动产生的现金流量,净额,三、筹资活动产生的现金流量,融资活动现金流入,融资活动现金流出,筹资活动产生的现金流量,净额,四、汇率变动对现金的影响,五、现金及现金等价物净增加额,11,12,经营现金净流量,投资现金净流量,筹资现金净流量,输 血,造 血,流 血,13,二、难点：,财务分析上的八大障碍与十大指标,会计报表是谜宫,(PUZZLE),14,1,、入门门槛：,会计术语,借与贷,权责发生制,权益法,15,借 贷,资产科目 ,本钱费用科目 ,负债、权益科目 ,收入、利润科目 ,16,2、收入确认的标准权责发生制,销售商品在同时满足以下条件时，确认销售收入：,已将商品所有权上的主要风险和报酬转移给购货方；,公司既没有保存通常与所有权相联系的继续管理权， 也没有对已售出的商品实施有效控制；,收入的金额能够可靠地计量；,相关的经济利益很可能流入公司；,相关的已发生或将要发生的本钱能够可靠地计量。,17,权责发生制 与 收付实现制,商品销售发货：,借增：应收帐款 500 万元,贷( 增：销售收入 500 万元,借 增： 销售本钱 400 万元,贷(减： 存货 400 万元,18,什么是钱，钱什么？,1000,万税前利润,=330,万所得税,+670,万净利润,19,没有现金支撑的收入和盈利往往是财务陷阱的标志,财务理念：现金优先于利润。,CASH IS KING现金至上,所有 所用， 收获收成,潮商的传统：百赊不如五十现,20,房地产公司的“两种 收入,财务会计标准：,房地产销售在房产完工并验收合格，签订了销售合同，取得了买方按销售合同约定交付房产的付款证明时通常收到销售合同金额20%或以上之定金或/及已确认余下房款的付款安排，确认为销售收入的实现。,税务上预缴税费：,取得?商品房预售许可证?；未完工前预售方式销售取得“预收账款；其预售收入先按计税毛利率分季月计算当期毛利额，扣除相关期间费用、营业税等后再计算当期应纳税所得额，待开发产品结算计税后再行调整。,21,商品房销售收入实现的具体条件：工程已经竣工并通过有关部门验收；实际销售面积符合合同规定，在合理的期限内已向购置方发出书面交房通知；履行了合同规定的义务，且价款取得或确信可以取得；本钱能够可靠地计量。,22,23,折旧方法,直 线 法,加速折旧法,预计使用年限法,预计产量法,双倍余额递减法,年数总和法,无形资产摊销,直线法,预计使用年限法,3,、固定资产折旧与无形资产摊销,Why? How?,24,使用年限法,固定资产原值,预计净残值,固定资产年折旧额,= ,预计使用年限,双倍余额法 ：,2,年折旧额,=,固定资产账面净值,预计使用年限,年数总和法 ：,尚可使用年限,年折旧额= 原值 残值 ,预计使用年限的年数总和,25,例如：某公司的的A设备原值30万元，预计残值为1.2万元，预计使用折旧年限5年。那么：,26,天发石油股份000670年报公告：公司以往年度固定资产中的专用设备折旧年限按1520年计算，残值率为10%。2003年根据交通部、国家经贸委、财政部交水发【2001】51号文关于实施运输船舶强制报废制度的意见的通知并结合公司实际情况，经公司董事会决议批准，将子公司湖北天恩石化汽船运属于专用设备的船舶折旧年限由原来的20年变更为30年，残值率10%维持不变。此项会计政策变更导致2003年度净利润增加185万元。,2003年该公司扣除非经常性损益后的净利润为314.99万元,27,28,29,30,现 金 开 支,4、开支、本钱、费用的逻辑关系,制造本钱 材料、 工人工资、制造费用,营业费用,管理费用,财务费用,固定资产与无形资产购置,利润表中的本钱费用,付现本钱与非付现本钱,制造本钱与完全本钱,固定本钱与变动本钱,本钱计算,直接计入,摊销,31,成 本 费 用,生 产 费 用,期间费用,营业费用,管理费用,财务费用,直接材料费用 直接人工费用,制造费用,生 产 成 本,在产品本钱,产成品,营 业 成 本,出售,从当期收入中扣减,32,、资产计价估值：,帐面价值历史本钱计价,可变现净值 与资产减值准备,本钱与市价孰低原那么,评估价值,成交价格,内含价值:未来收益现金流折现总值,33,案例：广东控股集团的资产“蒸发 。,广发银行采取“股权与债权打包联动交易方式整体转让其全资公司广东控股集团。?中国证券报?2006-3-11,审计后的集团资产账面价值： 37.9 亿元,账面负债 34 亿元,其中：广发行 17.22亿,账面净资产 3.9 亿元,资产评估价值 24.4 亿元,拍卖 的起价 3.8 亿元,拍卖的成交价 4 亿元,34,公司价值格,= 预计年利润 市盈率P/E),= 帐面净资产 市净率P/B),P/E =,每股市价,/,每股收益,;,P/B, 每股市价,/,每股净资产,35,0,10,20,30,40,全部公司,金融类,公用事业类,地产类,综合类,工业制造类,酒店类,其他,香港股市板块平均市盈率,（,）,36,2006年1月23日，福建雪津啤酒公司宣布经过两轮竞标，全球第一大啤酒巨头比利时英博啤酒集团以58.86亿元人民币收购本公司净资产6.19亿元总资产11.51亿元的雪津全部股权。这是中国啤酒业迄今最大的并购案例，收购溢价近 倍 。,2004年7月美国AB公司以人民币约57亿元收购哈尔滨啤酒公司全部股份，溢价率约5倍。,37,新准那么下的资产公允价值 Fair Value ),允许采用公允价值进行计量的工程：,交易性金融资产和负债,投资性房地产,债务重组,非货币性资产交换,非同一控制下企业合并形成的资产与负债等,38,金融资产,（对外投资）,交易性金融资产,（短期投资）,可出售金融资产,（长期投资）,公允价值变动损益,投资收益,资本公积,出售,出售,期末持有以公允价值计价，价值增减部分,期末持有以公允价值计价，价值增减部分,39,特别计提拨备 核销不良贷款 深开展预计净利下滑77,?中国证券报? 2021 年 1 月 13 日,深开展000001今日发布2021全年业绩预告，预计净利润约为6亿元，去年净利润为26.5亿元，同比大幅下降77，根本每股收益也下滑至0.2元，去年全年为0.94元。,深开展解释业绩下降的原因，根据监管机构在当前国内外金融和经济形势下对中小银行的要求，该行2021年第四季度特别计提拨备约56亿元。同时，该行当期核销不良贷款总额约94亿元。该行认为，这意味着在进入2021年之际终于卸下了多年的包袱，轻装上阵。在此根底上一方面将能够更好地应对可能的经济和金融层面的不确定性，另一方面也将有时机迎接2021年网点增设等各种业务机遇。,深开展2021年年底的信贷损失拨备余额约为20亿元，是19亿元不良贷款额的约105%，拨备充足率预计将超过300%。,40,存货减值准备将“重杀2021年上市公司盈利,房地产企业,家电制造企业,钢铁冶金企业,商业零售企业,石油石化企业,谁最重？谁最轻？,41,、本钱法 与 权益法,42,母 公 司,分公司,事业部,子公司,子公司,全资子公司,控股子公司,参股子公司,43,母 公 司,参股子公司,子公司控制,子公司重大影响,合营公司共同控制,50%,(20%,50%),=50%,50%,(20%,50%),=50%,20%,权 益 法 核 算,本钱法核算,合并报表范围,股 东,本钱法核算,新准那么07年,48,中国南方航空集团公司,南航北方公司,中国南方航空股份,南航新疆公司,厦门航空,广西航空,珠海航空,贵州航空,广州南航食品,珠海摩天发动机,南航财务公司,四川航空,中国邮政航空,汕头航空,60%,60%,60%,60%,50%,50%,51%,60%,9%,39%,50%,广州飞机维修,49,50,8、多套制度、规那么并行的现实：, 年“与趋同的新准那么,年的?企业会计制度?,上市公司、国有大中型企业、中小企业制度,财务会计与税务会计的差异,经审计,OR,未经审计的财务报表,标准的审计报告与非标准的审计报告,51,52,审计报告类型,条 件,无保留意见,会计报表的编制符合,企业会计准则,和国家有关财务会计法规的规定；会计报表在所有重大方面公允地反映了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量情况；会计处理方法的选用遵循了一贯性原则；其审计已按照中国独立审计准则的要求，实施了必要的审计程序，在审计过程中未收到阻碍和限制；在存在应调整而被审计单位未予调整的事项,带解释段的无保留意见,具备无保留意见审计报告的五项条件；存在下列需要说明的重要事项：重大不确定事项、一贯性例外事项、同意偏离已颁布的会计准则、强调某一事项、涉及其他工作、被审计单位对外披露信息的重大差异等,保留意见的审计报告,个别重要财务会计事项的处理或个别重要会计报表项目的编制不符合,企业会计准则,和国家有关财务会计法规的规定，被审计单位拒绝进行调整；因审计范围受到局部重要限制，无法按照独立审计准则的要求取得应有的审计证据；个别重要会计处理方法的选用不符合一贯性原则,保留意见解释段的,具备保留意见的条件，同时存在需要说明的事项,否定意见,会计处理方法的选用严重违反,企业会计准则,和国家有关财务会计法规的规定，被审计单位拒绝进行调整；会计报表严重歪曲了被审计单位的财务状况、经营成果和现金流量情况，被审计单位拒绝进行调整,拒绝表示意见,审计范围受到委托人、被审计单位或客观环境的严重限制，不能获取必要的审计证据，以致无法对会计报表整体发表审计意见,各种类型审计报告确实认条 件,53,审计报告类型,公司数量（,122,，,7.7%,）,涉及的原因（事项）,保留意见,14,持续经营能力存在重大不确定性；借款逾期；长期投资及投资收益无法确定；对外担保比例太大；重大诉讼与逾期担保事项；起诉。,带强调事项,91,持续经营能力不确定性；证监局立案调查；应收账款可回收不确定；股权转让未完成；重大诉讼与逾期担保事项。,无法表示意见,17,持续经营能力存在重大不确定性；无法获得审计证据；无法判断或有事项、关联交易、会计政策；董事长立案调查；无法判断关联应收款可回收性；股权转让未完成。,中国,A,上市公司,2007,年非标准审计报告情况统计表,54,二财务上十大根本指标：,1、资产负债率 负债/资产 50%左右,2、流动比率 流动资产/流动负债 1.5-2.0,3、存货周转天数 存货平均额/每日销售额,4、毛利率 毛利/销售额 10点利,5、销售净利率 净利润/销售额,7、每股收益EPS &净资产收益率ROE 6-10%,8、资产报酬率ROA EBIT净利润所得税利息),总资产,6、利润净现金率 经营性现金净额税/ EBITDA (1左右),55,9、经济增加值EVA,(Economic Value Added),EVA,税后营业利润(NOPAT)资本本钱率 投资资本,其中：NOPAT息税前利润1所得税率, EBIT 1 T,56,例如：某公司目前资产总额3500万元，年税后净利润280万元，所得税税率30%。总公司的资本本钱为6%。利息总额100万元。那么该公司的经济增加值为：,EBIT (息税前利润, 100+ 280130%30% 280,= 500万元,NOPAT 500 1-30% 350 万元,EVA 350 3500 6%140 万元,57,个人观点，仅供参考！,THANKS!,58,