珠海园区合作方案

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,*,珠海,V12,文化创意产业园融资方案介绍,2,2,前言,文化产业是国家重点扶持产业之一，近年来发展十分迅速。但是，随着文化产业的发展壮大，资金瓶颈已经成为了阻碍这些文创类企业持续发展的主要因素，很多优质的文创类企业往往被扼杀在资金当中。,中信证券作为国内最大的上市券商，各项业务始终保持行业龙头地位，尤其在股权融资、债权融资、财务顾问等方面具备先天的优势和成熟的经验，中信证券将会竭尽全力为珠海,V12,文化创意产业园提供全方位的金融服务，支持珠海,V12,文化创意产业园做大做强。,主要内容,1,、中信证券背景介绍,2,、园区融资模式介绍,3,、案例分享,4,中信证券背景介绍,中国最大的信托公司,提供多种信托服务和产品,关注信托资产管理和投资管理业务,中国第七大商业银行，总资产超过,2.27,万亿人民币,中国第二家在香港和上海同步,IPO,上市的商业银行,中国第一家中英合资人寿保险公司,产品涉及保障、储蓄、投资、养老及医疗等诸多领域,中国第一家通过公开发行上市的证券公司，同时也是中国第一家,A+H,同时上市的证券公司,中国最大且综合能力最强的证券公司,为非金融资产提供托管服务,收购和保管非不良资产,境外私人股权基金和管理,非金融业务,（金融业务）,投资控股业务,房地产与基础设施业,工程承包业,资源业,信息产业,制造业,商贸及服务业,中证期货,5,中信证券背景介绍,为企业提供全面、专业服务，与客户共同成长,2007,年公募增发,国际业务,买方业务,1995,年发起设立,2003,年,A,股公开发行,上市并交易,大项目战略,大网络战略,锐意进取,专注于,中国业务,的国际一流,投资银行,首家公开发行,的证券公司,净资产,业内第一,诚信稳健,首批创新试点,的证券公司,市场价值,业内第一,业务综合实力,业内第一,首家合作发布,基准性、投资性,指数的证券公司,2010,年国际战略联盟,管理水平,国际化,买方业务,2011,年探索实践新商业模式,H,股挂牌上市并交易,巩固卖方优势,发展资本中介,深化国际布局,2012,年加快业务转型,实现与客户共成长,传统中介转型,提升资本中介,推进跨境业务,6,中信证券竞争优势：全能跨境,境外,中信证券国际,（香港）,境内,中信证券（浙江）,中证期货,中信万通,金石投资,股权 融资,并购 重组,债务 与结构 融资,QDII RQFII,研究,融资 融券,投资银行,销售、交易及经纪,资产管理,投资,股票 销售 交易,固定 收益,零售 经纪,集合 及定向理财,专项 理财,战略 本金 投资,私募 股权 投资,其它,QFII,中信证券背景介绍,7,中信证券背景介绍,中信证券竞争优势：完备的沟通渠道,园区融资模式一：有限合伙产业基金,有限合伙产业基金是指一名以上普通合伙人（,GP,）与一名以上有限合伙人,(LP),所组成的合伙，它是介于合伙与有限责任公司之间的一种企业形式。,有限合伙人,(LP),不参与有限合伙企业的运作，不对外代表组织，只按合伙协议比例享受利润分配，以其出资额为限对合伙的债务承担清偿责任。,普通合伙人,(GP),参与合伙事务的管理，分享合伙收益，每个普通合伙人都对合伙债务负无限责任或者连带责任。,园区融资模式一：有限合伙产业基金,有限合伙基金优势：,有限合伙制符合不同投资者的利益要求，可以实现资本与人才的完美结合。,有限合伙制结构简单，可以避免法律对于投资机构的诸多限制和税收要求。,有限合伙制,PE,基金对于基金管理人的激励措施具有明显优势。,大大提高了决策效果和决策效率。,园区融资模式一：有限合伙产业基金,注册资本出资额：承诺出资制，无最低要求，按照约定的期限逐步到位；如需申报备案则最低不少于,1,亿元。,投资门槛：无强制要求，但如申报备案，则单个投资者不低于,100,万元。,投资人数：,2,至,50,人。,管理模式：普通合伙人负责决策与执行，有限合伙人不参与经营。,利润分配：根据有限合伙协议约定。,债务承担方式：普通合伙人承担无限责任，有限合伙人以认缴出资额为限承担有限责任。,税务承担：合伙企业不征税，合伙人分别缴纳企业所得税或个人所得税。,园区融资模式一：有限合伙产业基金,事项,相关规定,提示,关于设立有限合伙制私募股权基金公司：,名称,XX,股权投资基金管理（有限合伙）,标明企业性质,经营范围,从事对未上市企业的投资，对上市公司非公开发行股票的投资及相关咨询服务,最低注册资本,最底,3000,万元,出资方式,货币形式,必须以货币形式出资,合伙人,合伙人人数在,2,个人以上，,50,人以下,最少有一个普通合伙人,普通合伙人限制,国有独资公司、国有企业、上市公司以及公益性的事业单位、社会团体不得成为普通合伙人,对于外国投资者尚未放开,其他要求,不得以任何方式公开募集和发行基金,审批限制,合伙企业经营范围属于前置审批的，需经批准,关于有限合伙制私募股权基金备案的特别规定：,总募集金额,不少于,1,亿元,主要投资者要求,连续两年保持盈利，未受过有关行政主管机关或司法机关的重大处罚,单个投资者要求,单个投资者投资不低于,100,万人民币,投资方向,符合国家产业政策,管理要求,有符合规定的基金管理人和托管人,备案机关,股权投资基金发展与备案管理办公室,负责总额不超过,50,亿元基金备案,园区融资模式一：有限合伙产业基金,注册审核要素：,名称登记；,出资人登记；,住所登记；,法定代表人；,注册资金登记；,章程登记；,企业的类型和经济性质；,经营范围登记。,园区融资模式一：有限合伙产业基金,有限合伙协议：,组织事项：基金的注册事项；,资本与合伙人：出资事项；,基金收益分配：收益及费用的分担；,税收：美国及非美国的税务事项；,基金运作：基金管理权限的分配；,投资目标和投资范围：对基金投资行为进行限制；,帐簿管理和会计事项：规范向投资者的信息披露；,权益转让及债权：规范投资者的权益转让；,解散、清算和终止：基金解散、清算和终止事项；,其它事项：适用法律和仲裁等规定。,园区融资模式一：有限合伙产业基金,入伙和退伙：,在有限合伙私募股权基金成立后，仍可以允许新的有限合伙人入伙；通常而言，有限合伙人的入伙由普通合伙人决定，但也会设定一些限定条件，例如，限定新有限合伙人应属于合格机构投资者及相应的资金要求等。此外，还需要明确新入伙的有限合伙人的权益计算方式，或者对原合伙人的补偿方案。,关于有限合伙人的退伙，实践中，合伙协议均要求有限合伙人保证在合伙企业存续期间内不得退伙。合伙人有下列情形之一的，当然退伙：,（一）作为合伙人的自然人死亡或者被依法宣告死亡；,（二）个人丧失偿债能力；,（三）作为合伙人的法人或者其他组织依法被吊销营业执照、责令关闭、撤销，或者被宣告破产；,（四）法律规定或者合伙协议约定合伙人必须具有相关资格而丧失该资格；,（五）合伙人在合伙企业中的全部财产份额被人民法院强制执行,。,园区融资模式一：有限合伙产业基金,税务负担：,有限合伙制企业的生产经营和其他所得，由合伙人分别缴纳企业所得税和个人所得税；委托基金管理公司进行管理的，基金管理公司应当按照国家税收有关规定缴纳企业所得税和营业税等。,关于有限合伙制私募股权基金的税务问题，需要听取税务会计师的意见；在此，提示以下两点：,有限合伙企业中不参与执行业务的自然人有限合伙人，其从有限合伙企业取得的股权投资收益，按“利息、股息、红利所得”项目，适用,20%,的比例税率，在有限合伙企业注册地税务局缴纳个人所得税。,有限合伙企业的法人合伙人分得的生产经营所得和其他所得，法人合伙人可在合伙企业注册地缴纳企业所得税，也可以到法人合伙人投资者所在地缴纳企业所得税。法人合伙人的纳税方式一经确定，该纳税年度内不得随意变更。,有限合伙产业基金案例分享,奥飞动漫：互联网文化产业基金（有限合伙）,奥飞动漫与广发信德投资管理有限公司签订了投资协议书，双方拟共同出资成立基金管理公司，名称暂定为,“,珠海广发信德奥飞资本管理有限公司,”,（以下简称奥飞资本），该公司将发起产业基金投向互联网文化产业。,奥飞资本注册资本为,1000,万元，出资为货币形式，其中奥飞动漫认缴出资额,400,万元，占注册资本的,40%,；广发信德认缴出资额,600,万元，占注册资本的,60%,。目标公司经营范围为受托管理股权投资基金企业，从事投资管理及相关咨询服务。,奥飞资本为普通合伙人及管理人，将成立珠海广发信德奥飞产业投资基金一期（有限合伙），主要从事互联网文化产业（主要是互联网游戏、广告、文学、视频及影视、动漫及其衍生品等细分领域）股权投资或债权投资及相关顾问业务。为保证产业基金的顺利设立及运营，双方均作为产业基金的有限合伙人向产业基金出资，其中奥飞动漫承诺出资,4000,万元，广发信德承诺出资,6000,万元。全部承诺的出资应在产业基金成立后一个月内缴付。,园区融资模式二：股权融资,股权融资是指企业的股东愿意让出部分企业所有权，通过企业增资的方式引进新的股东的融资方式。股权融资所获得的资金，企业无须还本付息，但新股东将与老股东同样分享企业的赢利与增长。,股权融资按融资的渠道来划分，主要有两大类，公开市场发售和私募发售。所谓公开市场发售（,IPO,）就是通过股票市场向公众投资者发行企业的股票来募集资金，包括我们常说的企业的上市、上市企业的增发和配股都是利用公开市场进行股权融资的具体形式。所谓私募发售，是指企业自行寻找特定的投资人，吸引其通过增资入股企业的融资方式。,园区融资模式二：股权融资,通过公开市场发售的方式来进行融资是大多数民营企业梦寐以求的融资方式，企业上市一方面会为企业募集到巨额的资金，另一方面，资本市场将给企业一个市场化的定价，使民营企业的价值为市场所认可，为民营企业的股东带来巨额财富。,与其他融资方式相比，企业通过上市来募集资金有突出的优点,:,募集资金的数量巨大；,原股东的股权和控制权稀释得较少；,有利于提高企业的知名度；,有利于利用资本市场进行后续的融资。,但由于公开市场发售要求的门槛较高，只有发展到一定阶段，有了较大规模和较好赢利的民营企业才有可能考虑这种方式。,园区融资模式二：股权融资,园区融资模式二：股权融资,新三板挂牌条件：,依法设立且存续满两年。有限责任公司按原账面净资产值折股整体 变更为股份有限公司的，存续时间可以从有限责任公司成立之日起计算；,业务明确，具有持续经营能力；,公司治理机制健全，合法规范经营；,股权明晰，股票发行和转让行为合法合规；,主办券商推荐并持续督导；,全国股份转让系统公司要求的其他条件。,园区融资模式二：股权融资,相对于主板企业的上市条件，新三板的挂牌条件要宽松得多，而且通过新三板的转板机制，企业最终也能实现主板上市的愿望。通过新三板上市的优势包括：,资金扶持：根据各区域园区及政府政策不一，企业可享受园区及政府补贴。,便利融资：新三板挂牌后可实施定向增发股份，提高公司信用等级，帮助企业更快融资。,财富增值：新三板上市企业及股东的股票可以在资本市场中以较高的价格进行流通，实现资产增值。,股份转让：股东股份可以合法转让，提高股权流动性。,转板上市：转板机制一旦确定，公司可优先享受“绿色通道”。,公司发展：有利于完善公司的资本结构，促进公司规范发展。,宣传效应：新三板上市公司品牌，提高企业知名度。,园区融资模式二：股权融资,合作模式：,一、园区可向中信证券优先推荐具有良好基础、符合境内外投资者要求的企业资源，提供主板、创业板上市融资、“新三板”挂牌等服务。,二、中信证券积极配合珠海,V12,文化创意产业园打造区域性企业投融资综合服务平台，为园区企业提供一站式证券服务，以专业证券投资服务园区企业。,三、制定完善配套优惠政策，引导园区企业充分利用双方共同打造的投融资综合服务平台，进一步加大对企业上市、新三板挂牌、发行债券等方面的扶持措施，鼓励企业加快股权融资的步伐。,股权融资案例分享,合肥高新技术产业区,园区融资模式三：债权融资,债权融资是指企业通过借钱的方式进行融资，债权融资