观期货探趋势投资稳妥当

按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,文库专用,*,觀期貨探趨勢投資穩妥當,元大期貨,洪守傑副總,2009/10/31,1,文库专用,題綱,1,、,只投資股票，需要認識期貨選擇權嗎？,2,、,期貨選擇權基礎操作策略,3,、,我適合投資嗎？,4,、,期貨信託基金介紹,5,、,期貨的不法交易型態,案例解析,2,文库专用,YES,的理由,多一種個領先指標可參考,多一個逃命的機會,多一處反敗為勝的市場,多一項增加收益的選擇,多一方避險的操作,3,文库专用,1,2,3,1,2,3,多一種領先指標可參考,4,文库专用,(1)8,/20,台指期跳空下跌，收,盤跌破前波低點與頸線，,8/21,更是繼續探底，技術,面明顯較為偏空。,(3),但此時可以觀察到,，,外資,期貨部位淨多單卻是不減,反增。,(2),如果只觀察外資現貨動向,，發現,外資近來已經,由買,轉賣，眼,看後市將陷入破,底危機。,台指期貨走勢圖,(1),多一種領先指標可參考,5,文库专用,台指期貨走勢圖,(2),多一種領先指標可參考,6,文库专用,多一個逃命的機會,買進股票遇到崩盤鎖死,1.,期貨市場佈空單,2.,選擇權市場佈空單,放空股票遇到噴出鎖漲停,1.,期貨市場買多單,2.,選擇權市場買多單,7,文库专用,多一處反敗為勝的市場,0050=63.9,元,0050=36.6,元,百萬剩,59,萬,5200,點,0050=53.3,元,7500,點,8,文库专用,5/26 收8696Sell 9000C收83點,6/19 收7889Sell 8200C收79點,7/17 收6798Sell 7100C收129點,8/21 收6875Sell 7200C收95點,9/18 收5522Sell 5800C收195點,全收！,全收！,全收！,全收！,全收！,台指期貨,60MA,10,MA,多一項增加收益的選擇,9,文库专用,收房租策略,買股票如果套牢，在沒有使用融資的情況下，可以在現貨市場：,(1),加碼攤平成本，但若資金不夠雄厚，可能陷入連環套，永遠攤不平。,(2),忍痛停損賣出，但要面對實現虧損的 心理壓力。,如果懂得收房租策略,賣出買權，賺取權利金的時間價值，可以將戰線延長。,10,文库专用,收房租策略的技巧,進場時機：尋找技術面關鍵壓力處,度小月時使用，可進行長期抗戰，以時間換取金錢。,因為收房租,(,賣出買權,),不見得比較安全，所以不是多頭的時候再來收。,11,文库专用,金融大海嘯之下的台股,60MA,2008/5/26,加權指數跌破季線,2009/1/5,加權指數站上季線,加權指數走勢圖,12,文库专用,面對,2008,年的金融大海嘯,假設在,台股指數跌破季線當天,(2008/5/26),，我手中持有大約,162,萬的股票部位：,13,文库专用,如果沒有利用期貨避險,在台股指數站回季線當天,(2009/1/5),，手中持有的股票部位損失約,66.6,萬或,41.12%,！,14,文库专用,如果利用期貨避險,在,2008/5/26,收盤前進場放空一口近月台指期貨進行避險，每月結算日前一個交易日轉倉至次月合約，空單續抱到,2009/1/5,，不考慮交易成本，期貨部位獲利約,61.2,萬。,15,文库专用,避險與不避險的比較,不避險：,股票損失約,66.6,萬,報酬率,41.12%,避險：,股票損失約,66.6,萬,期貨獲利約,61.2,萬,合計損失約,5.4,萬,報酬率,3.34%,vs,以台股指數季線為依據，跌破即進場放空避險，若將此策略運用在,2008,年金融大海嘯時期，避險效果非常好。,16,文库专用,期貨與選擇權基礎操作策略,17,文库专用,期貨與選擇權基礎操作策略,期貨基礎操作策略：,作多策略,做空策略,選擇權基礎操作策略：,買進買權,賣出買權,買進賣權,賣出賣權,18,文库专用,一、作多期貨策略,使用時機：研判後市將有一波漲幅,操作原則：,採用,10MA,和,60MA,作為基準,10MA,和,60MA,黃金交叉向上,買進買權,出場時機：,收盤跌破,10MA,如果進場後，一直沒有出場訊號，則續抱到結算,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,19,文库专用,3/6,收,4630,收盤在,10MA,之上,10MA,與,60MA,正式黃金交叉買進一口台指期,3/18,結算在,5067,獲利,5067-4630=437,點,60MA,10,MA,台指期貨走勢圖,損益,指數,風險,報酬,4630,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,20,文库专用,二、放空期貨策略,使用時機：研判後市將有一波跌幅,操作原則：,採用,10MA,和,60MA,作為基準,10MA,和,60MA,死亡交叉向下,買進賣權,出場時機：,收盤站上,10MA,如果進場後，一直沒有出場訊號，則續抱到結算,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,21,文库专用,6/9,收,852810MA,與,60MA,死亡交叉，收盤跌破,10MA,賣出一口台指期,6/19,結算在,8069,獲利,8528-8069=456,點,60MA,10,MA,台指期貨走勢圖,損益,指數,風險,報酬,8528,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,22,文库专用,對大盤看法,交易策略 交易口訣,1.,看大漲,_,買進買權,(,),正正,得,正,2.,跌不破支撐,賣出賣權,(,),負負,得,正,3.,看大跌,_,買進,賣權,(,),正,負,得,負,4.,漲不過壓力,賣出,買權,(,),負,正,得,負,選擇權四大策略速記法,23,文库专用,策略一、買進買權,使用時機：研判後市將有一波漲幅,操作原則：,採用,10MA,和,60MA,作為基準,10MA,和,60MA,黃金交叉向上,買進買權,出場時機：,收盤跌破,10MA,如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,24,文库专用,3/6,收,4630,收盤在,10MA,之上,10MA,與,60MA,正式黃金交叉買進三月,4800C,：,42,點,3/18,結算在,50674800C 267,點獲利,267-42=225,點,損益,大盤指數,4842,4800,0,60MA,10,MA,台指期貨走勢圖,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,25,文库专用,策略二、買進賣權,使用時機：研判後市將有一波跌幅,操作原則：,採用,10MA,和,60MA,作為基準,10MA,和,60MA,死亡交叉向下,買進賣權,出場時機：,收盤站上,10MA,如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,26,文库专用,6/9,收,852810MA,與,60MA,死亡交叉收盤跌破,10MA,買進六月,8300P,：,53,點,6/19,結算在,80698300P 231,點獲利,231-53=178,點,8247,8300,損益,0,大盤指數,60MA,10,MA,台指期貨走勢圖,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,27,文库专用,策略三、賣出買權,使用時機：研判上檔壓力不容易過,操作原則：,10MA,雖然在,60MA,之上，但,10MA,下彎,而且收盤價,在,10MA,之下,出場時機：,收盤站上,10MA,如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,28,文库专用,2009/1/14,收,450910MA,雖然在,60MA,上，但已經下彎，且收盤在,10MA,下賣出一月,4600C,：,75,點,1/21,結算在,42584600C,不具履約價值獲利,75,點,損益,大盤指數,4675,4600,0,60MA,10,MA,台指期貨走勢圖,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,29,文库专用,策略四、賣出賣權,使用時機：研判下檔具有支撐,操作原則：,60MA,雖然在,10MA,之上，但,10MA,走揚,而且收盤價,在,10MA,之上,出場時機：,收盤跌破,10MA,如果進場後，一直沒有出場訊號，則持有到結算,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,30,文库专用,2008/12/8,收,447110MA,雖然在,60MA,下，但已經走揚，且收盤在,10MA,上賣出十二月,4400P,：,100,點,12/17,結算在,46674400P,不具履約價值獲利,100,點,損益,大盤指數,4400,4300,0,60MA,10,MA,台指期貨走勢圖,本頁面技術指標的原則，僅在提供概念的說明。不保證該交易方式會獲利。實際操作時應依交易人自身經驗與喜好，使用不同工具測試出適合自己之交易模式。,31,文库专用,我適合投資嗎？,32,文库专用,我適合投資嗎？,有時間看盤,可以承受高槓桿,訂定交易策略,妥善的資金配置以及嚴格的風險控管,沒時間看盤,資金不足,追求股票明牌,沒有紀律,vs,33,文库专用,有時間看盤,用閒置資金買賣現股，股價下跌可以選擇不看盤，等他漲回來再看,交易期貨與選擇權，短時間之內可能造成的損益波動相當大，而且每個月都要面對現實結算損益，不適合沒時間看盤的投資人。,34,文库专用,可以承受高槓桿,期貨與選擇權可以透過槓桿效果放大獲利，但也同樣可能使損失擴大。,以保證金,77,000,元操作一口大台指，合約價值為,6800*200=1,360,000,元，槓桿倍數為,17.66,倍。,以兩倍保證金,154,000,元操作一口大台指，槓桿倍數下降為,8.83,倍。,以十倍保證金,770,000,元操作一口大台指，槓桿倍數再下降為,1.77,倍。,資金不足意味著必須承擔高槓桿。,該使用多大的槓桿倍數，是要在風險容忍程度以及目標報酬之間取得平衡。,覺得大,台指太貴,，,可以考慮小台指。,35,文库专用,訂定交易策略,進場前，必須先擬訂合適的交易策略,看多怎麼做？看空怎麼做？盤整怎麼做？,進場後，必須嚴格執行此交易策略,該進則進，該出則出，勿受自己或外在的影響而改變策略,喜歡追求股票明牌者，可能意味著容易受到他人的影響，便不適合投資,出場後，檢討交易策略有沒有改進空間,36,文库专用,資金配置以及風險控管,確認自己熟悉的商品以及可用資金,熟悉幾個籃子？該,鎖定哪個籃子？自己有幾顆雞蛋？每個籃子該放幾顆雞蛋？,風險控管須嚴格執行,賺多少要停利？賠多少要停損？,沒有紀律是交易之大忌,思考目前的交易方式可能產生的風險,我不適合投資,可以選擇,期貨信託基金,！,37,文库专用,期貨信託基金介紹,38,文库专用,期貨基金多空均可操作,在美國由專業的基金經理所管理，期貨基金通常被稱為管理期貨（,Managed Futures,），國內因為期貨基金是以信託