（可行性报告商业计划书）商业计划书的财务部分8

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,商业计划书的财务部分,天天在发生的故事,Google,的故事,百度和,李彦宏,国美和,黄光裕,盛大与软银亚洲基础投资及,陈天桥与唐俊,网易丁磊和香港霸菱投资及,徐新,蒙牛与,牛根生及摩根斯坦利,2005,CCTV,年度经济人物,中芯微电子邓中翰,企业目标与财务目标,持续为其股东创造财富,国家,私人,企业,$,$,$,组织机构,股东价值可持续增长及具体表现,EBIT,持续增长,EPS,持续增长,总资产营业利润率持续增长,总资产净利润率持续增长，,净资产收益率（权益资本报酬率）,ROE,持续增长，,EVA,及,EVA,回报率,持续增长，,净资产经营净现率持续增长，,股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长。,企业“三角”定律,投资者,员工,客户,1.,企业存在，投资者、客户、员工利益都要满足。,2.,主体：客户、员工,主导：投资者,（企业家）,该企业简化的资产负债表 单位：万元,资产,负债及所有者权益,流动资产：,货币资金,50,应收帐款,100,存货,200,长期投资,100,固定资产：,物业,200,设备,200,无形资产,150,负债：,流动负债,300,长期负债,200,所有者权益：,实收资本：,现金,150,固定资产,200,技术,100,管理,50,资产合计,1000,负债及所有者权益合计,1000,引例：创办高新技术企业,销售收入,2000,万,增值税,340,万,税前利润,500,万,成本费用,1160,万,企业所得税,170,万,税后利润,330,万,留存盈余,180,万,股利,150,万,案例的分析：,关于现代企业产权制度及产权理论,公司法人产权,经营权,占用权,控制权,原始所有权,处置权,使用权,公司法人产权,经营权,决策权,控制权,原始所有权,监督权,经理,董事会,监事会,关于现代企业产权制度及产权理论,创业的战略分析,使命,目标,发展战略,对内的管理型战略 对外的交易型战略,竞争战略,各职能子战略,R&D,人力资源 市场营销,财务,生产运作,创业的发展模式剖析,1.,聚变,(,nasa,)2.,克隆裂变,(,hengx,),3.,衰变（,jiangx,）4.,要素积聚,(,jing,),5.,灌木丛,(,gz,)6.,四两拨千斤,(,langh,),7.,四优驱动,+,名牌扩张,8.,小马拉大车,(,zig,),9.,攀高结贵,(,zhifu,)10.,链式裂变,(,wens,),11.,白杨树,(,lianx,)12.,多元化,(,haier,),13.,水果拼盘,(,fengxi,)14.,Mbo(meidi,sitong,),15.,扎木成排,(,zhongji,)16,国际化,(,jiadu,).,问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？,以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？,创业者应具备的十大财会理念,(,郭晋龙深圳盐田港股份公司独立董事,深圳注册会计师协会副秘书长,认为：,)1,、会计要素观念,2,、会计政策观念,3,、契约制度观念,4,、现金流量观念,5,、会计谨慎理念,6,、会计控制理念,7,、成本效益理念,8,、预算管理观念,9,、财务人才观念,10,、独立审计观念,创业者对,财务报表、财务风险和财务政策,的分析制定,1,、读懂财务报表,老总要,了解财务报表的基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员沟通的基本语言。,2,、分析和评价公司财务业绩和风险,老总要,学会如何应用财务分析方法评价自己企业的经营业绩和面临的风险。,3,、参与讨论和制定财务政策,老总要,掌握公司财务政策制定的要点，借助财务报表分析结果，了解企业存在的问题和财务政策的含义，学会参与讨论财务计划和,制定,财务决策！,三大会计报表回顾,损益表,企业参加市场游戏的“记分卡”,资产负债表,企业财务状况的“快照”,现金流量表,沟通资产负债表和损益表的“桥梁”和“纽带”,资产,负债及所有者权益,流动资产,货币资金,短期投资,应收账款,存货,长期资产,长期投资,土地（国外）,厂房及设备,减：折旧,无形资产,资产总额,流动负债,应付账款,应付票据,应付工资,长期负债,抵押借款,应付债券,所有者权益,实收资本,(,股本,),资本公积,保留盈余,负债及所有者权益总额,资产负债表,11/28/2024,15,主营业务收入,-,主营业务成本及税金,主营业务利润,（,毛利）,+,其它业务利润,-,期间费用,(,管理费用,营业费用,财务费用）,营业利润,+,投资收益,+,营业外收支净额,税前利润,-,所得税,净利润,-,普通股及优先股股利,保留盈余,损益表,经营活动中,产生的现金流,创业企业现金流的来源,投资活动中,产生的现金流,筹资活动中,产生的现金流,1,销售商品或提供劳务,2,税费返还及其它,1,购买商品接受劳务,2,支付工资及奖金等,3,支付税金及其它,1,取得投资收益,2,收回投资,3,处置资产及其它,1,购建固定资产无形,资产,2,对外投资,1,吸收现金投资,2,取得借款,1,偿还借款,2,支付利息及股利,当期现金流量净额,损益表,by owners,经营现金流,投资现金流,融资现金流,净现金流,现金流量表,现金,其它资产,资产总额,-,负债,所有者权益,资产负债表,期初存量,流量,期末存量,股东权益表,股东投资及撤资,净利润及其它收益,股东权益变动净额,收入,费用,净利润,现金,其它资产,资产总额,-,负债,所有者权益,资产负债表,报表之间的关系,11/28/2024,18,财务是企业经营与管理的仪表盘,思考：,CFO,与,CEO,的定位有何不同？,创业与赢利模式,研究赢利模式的目的,1,）,研究,某一公司的赢利模式或同一行业不同企业的若干种赢利模式,2,）,对于初次创业和二次创业的企业进行赢利模式设计,3,）对于正在运营中的企业进行赢利模式诊断与优化设计,案例：大众轮胎,2004,年的运营性赢利模式,它主要向客户提供三方面的价值（见图中的,3,个椭圆形）,图1,图1,经营的角度：,案例：大众轮胎,2004,年的策略性赢利模式,大众轮胎公司采取了如图所示的策略性商业模式，它将公司所达到的生产规模,行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。,图2,经营的角度：,基于股东价值可持续增长的,新创或二次创业企业赢利模式设计（案例）,WDM,：,W,沃尔玛：自选廉价（低价满意的超值商品）,D,戴尔，定制化直销模式（按订单生产，直接与顾客建立联系，高效流程降低成本，产品技术标准化，低成本高效率好服务，力求精简，注重树立产品品牌和提高服务质量，多元化经营战略）,M,麦当劳，标准化复制模式,结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，,持续获得现金净流入的能力。,经营的角度：,杜邦分析法的赢利模式解析,分析,：,销售经营利润率,取决于行业的利润水平（取决于投资）和成本控制水平,.,成本,取决于研发和设计（,70,）、采购（,30,的,70,）、制造（,30,的,30,）。,技术领先型策略（持续的研发投入）；品牌经营型策略（服务、宣传、广告）；行业标准型；资源垄断性（提价限产）,资产转转率,取决于市场潜力和企业的资产管理能力。,规模型；低成本竞争型；市场扩张型,财务费用比率与财务结构比率,取决于融资决策水平。低,/,高财务杠杆型,税收效应比率,取决于税收政策与企业性质、所在地及企业税务筹划能力,财务的角度：,赢利模式的创新,台湾刘助博士,系统的角度：,怎样选择好的投资项目？,项目投资决策的四个必要性原则：,1、经济学原则,2、比较优势原则,3、产业政策原则,4、技术选择原则,案例研究,这个项目有市场吗？市场有多大？这个市场是我的吗？,这个项目能赚钱吗？能赚多少钱？,这个项目有风险吗？有哪些风险？风险有多大？我能控制吗？我最大能承受多大的风险？如果不能完全承受，我能转嫁吗？转嫁给谁？如何转嫁？,这个项目符合投资决策的4个必要性原则吗？,谁来实施此项目？,项目评估要回答的5个问题,项目评估常用的定量分析方法,NPV、PI、IRR、MIRR,动态回收期、静态回收期,盈亏平衡法、概率统计法、敏感性分析法,回归分析法、统计预测法、计量经济分析法,比较分析法、比率分析法、趋势分析法、杜邦分析法、,LP,法、,HP,法、决策树方法,杠杆分析法,SWOT,法、价值链分析法、波斯顿矩阵法,企业诊断法、,GE,分析法,项目的风险分析,风险分析,宏观环境决定的风险,行业环境决定的风险,企业内部因素决定的风险,1.,国家经济发展风险,2.,政治与经济事件风险,6.,国外进出口政策,5.,税收风险,4.WTO,的风险,3.,进出口政策,7.,原材料供应风险,9.,替代品风险,8.,竞争风险,10.,营业风险,13.,财务风险,12.,技术风险,11.,产品策略风险,风险投资的,项目评价指标体系,融资决策要解决的问题,融多少资金？,融资,规模,从哪里来？,融资,来源,怎样来？,融资,方式,不同融资方式所占比例？,融资,结构,代价是多少？,融资,成本,带来的风险怎样？,融资,风险,融资,环境,要解决以上问题，先要明确,融资,战略,融资,原则,融资结构,融资规模,融资风险,融资方式,资（金）本成本,期限结构,现金性风险,资本结构,收支性风险,了解每种融资方式,资产规模、结构,投资计划,融资战略,环境分析,杠杆利益,风险,报酬,融资原则,资本成本,1,资本成本的作用,2,单项,资本成本的计算,债券成本（名义、税前、税后），优先股成本,普通股成本，保留盈余成本,3,综合,资本成本（加权平均的资本成本）,4,加权边际资本成本的确定,融资的要求,通过商业计划书（,7“,C”）,讲述一个故事,企业的个性（价值观、管理理念、历史、人员、组织）,企业资本（用财务语言写出过去的业绩和资产）,企业能量（今后的价值、前景、赚钱的能力）,企业的抵押品（抵押品的名称、质量、时间）,环境（所属行业环境、政治环境、经济环境）,企业保障（经营风险、财务风险、保障措施）,企业竞争（行业竞争对手分析）,融资也是一种营销技巧,Relax,轻松、准备,Disturb,刺激、引发,Resolve,决定、决心、受影响,Ckosing,销售、促销、完成,2006,年,3,月,23,日,祝您创业能找到一片“蓝海”！,