现金流量质量分析课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,2024/11/28,财务报表分析,第,6,章：现金流量质量分析,第,6,章：利润质量与所有者权益变动表分析,第,1,节 现金流量表及现金流量的分类,第,2,节 现金流量质量分析,第,3,节 影响现金流量变化的主要原因分析,学习目标,掌握现金流量表中关于现金流量的分类,了解现金等价物的概念,重点掌握现金流量的质量分析方法,掌握影响企业现金流量变化的主要原因,第,1,节 现金流量表及现金流量的分类,现金流量表是指反映企业在一定会计期间现金和现金等价物流入和流出的报表,现金流量表按照收付实现制编制,现金包括“,现金,”、“,银行存款,”、“,其它货币资金,”资金,现金等价物包括,3,个月内到期的债券投资等,现金流量表的简史,1971,年，美国会计原则委员会公布,19,号意见书，正式采用财务状况变动表,1987,年，美国财务会计准则委员会发布现金流量表会计准则,1989,年，国际会计准则委员会，,1991,年，英国和澳大利亚先后发布现金流量表准则,我国从,1993,年开始编制财务状况变动表,1998,年，我国正式发布现金流量表准则,2024/11/28,现金流量的分类,经营活动产生的现金流量,投资活动产生的现金流量,筹资活动产生的现金流量,汇率变动对现金及现金等价物的影响,经营活动流入的现金包括,销售商品、提供劳务收到的现金,收到的税费返还,收到的其它与经营活动有关的现金：如经营租赁收到的租金、罚款收入、流动资产损失中由个人赔偿的现金收入等,销售收现与营业收入,应收账款、应收票据、预收账款,应收账款期末数,=,应收账款期初数,+,本期赊销,本期回笼,营业收入,=,本期现销,+,本期赊销,销售收现,=,本期现销,+,本期回笼,应收账款变动额,=,营业收入,销售收现,=,赊销,回笼,被客户占用的资金,=,应收票据,+,应收账款,-,预收账款,2024/11/28,经营活动流出的现金包括,购买商品、接受劳务支付的现金,支付给职工以及为职工支付的现金,包括本期实际支付给职工的工资、奖金、各种津贴和补贴等职工薪酬（包括代扣代缴的职工个人所得税），不包括支付的离退休人员的各项费用（,支付的其它与经营活动有关的现金,）和支付给在建工程人员的工资等（,购建固定资产、无形资产和其它长期资产所支付的现金反映）,支付的各项税费,支付其它与经营活动有关的现金,企业经营租赁支付的现金、罚款支出、差旅费、业务招待费、保险费等,采购付现,应付账款、应付票据、预付账款,应付账款期末数,=,应付账款期初数,+,本期赊购,-,本期偿付,营业成本中的材料部分,=,本期现购,+,本期赊购,采购付现,=,本期现购,+,本期偿付,2024/11/28,投资活动流入的现金包括,收回投资流入的现金,取得投资收益收到的现金,处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额,处置子公司及其他营业单位收到的现金净额,收到的其他与投资活动有关的现金,投资活动流出的现金,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金,投资支付的现金,取得子公司及其他营业单位支付的现金净额,支付的其他与投资活动有关的现金,筹资活动流入的现金包括,吸收投资收到的现金（股票、债券等方式）,借款收到的现金,收到的其他与筹资活动有关的现金,筹资活动流出的现金,偿还债务支付的现金,分配股利、利润或偿付利息支付的现金,支付的其他与筹资活动有关的现金如捐赠现金支出、融资租入固定资产支付的租赁费等,三种活动的净现金流符号的分析,经营活动,投资活动,筹资活动,原因分析,1,+,+,+,如果投资活动现金主要来自与投资收益，形势良好；如果是投资收回，则需谨慎,2,+,+,-,尽管需要偿还资金，但财务状况比较安全,3,+,-,+,通过融资进行投资，往往处于扩张期,4,+,-,-,既偿还以前债务，又要继续投资，经营现金流压力大,5,-,+,+,经营创现能力较差，主要靠借债维持生产经营,6,-,+,-,经营活动已经发出危险信号，债务到期，变卖家当,7,-,-,+,靠借债维持经营活动与生产规模的扩大，需迅速渡过难关；若成熟期企业，非常危险,8,-,-,-,财务状况非常危险，常由过快扩张引发，但经营状况恶化，企业已经进退两难,2024/11/28,现金流与利润,经营现金流,生存？,慢性病,生存？,生存？,面临关闭 急性病,2024/11/28,利润,健康发展,现金流量表与资产负债表的关系,股东权益,2024/11/28,流动资产,投资性资产,非流动资产,经营性负债,融资性负债,筹资活动,投资,活动,经营活动,第,2,节 现金流量质量分析,现金流量的运作规律：,1,、正常情况下的经营活动现金流量除了要维护企业经营活动的正常周转外，还应该能够补偿长期经营性资产的折旧与摊销、支付利息和现金股利,企业经营活动现金流量净额的主要用途,补偿本年度固定资产折旧和无形资产摊销等摊销性费用,支付利息费用,支付本年现金股利,补偿本年度已经计提但应由以后年度支付的应计性肺炎,为企业对内扩大再生产、对外进行股权和债权投资提供额外的自己支持,2,、投资活动中的对外投资现金流量和长期经营性资产现金流量的补偿机制不同，在整体上反映了企业利用现金资源的扩张状况,对外投资现金流出量的补偿机制：,将本会计期间取得的投资对外出售变现,本会计期间取得的投资在未来会计期间对外出售变现,本会计期间取得的投资长期持有，其现金流出主要靠投资收益来补偿,长期经营性资产现金流出量的补偿机制特点,第一，长期经营性资产在使用一定时期以后，通过处置的方式，补偿一部分现金,第二，在长期经营性资产的未来经营性使用中，通过固定资产折旧、无形资产檀香刑和长期资产摊销的方式，分期补偿,现金流出量大于处置长期经营性资产的现金流入量：说明,当期企业的长期经营性资产呈现增加趋势；反之说明,当期企业的长期经营性资产的变化主流是收缩或调整,长期经营性资产的结构与规模,3,、筹资活动的现金流量应该适应企业经营活动、投资活动的需要，在整体上反映企业融资状况及其成效,怎样判断现金流量质量好与坏？,企业现金流量质量较好的特征,企业现金流量的结构与状态体现了企业的发展战略的要求,在稳定发展阶段，企业经营活动的现金流量应当与企业经营活动所对应的利润（同口径核心利润）有一定的对应关系，并能为企业的扩张提供现金流量支持,筹资活动现金流量能够适应经营活动、投资活动对现金流量的需求，且无不当融资行为,企业经营活动现金流量的质量分析,充足性,合理性,稳定性,经营活动现金流量,净额远大于零；并,大于核心利润,一般认为：存货年度,周转速度达到两次以,上时，经营现金流,量净额如果是核,心利润,1.2,倍,比较合适,绝对量方面,相对量方面,“,两手抓,”,经营活动现金流量：充足性分析,1,、经营活动现金流入的顺畅性分析,可以通过利润表中的“营业收入”、资产负债表中的“商业债权”（应收账款和应收票据）以及“预收款项”等项目的期初、期末余额的变化情况分析判断,此外还要考虑行业的结算特点、企业的议价能力、市场竞争状况等,2,、经营活动现金流出的恰当性分析,可以通过“营业成本”、“商业债务”（应付账款和应付票据）、“存货”、“预付款项”的变化分析判断,经营活动现金流量：合理性分析,3,、经营活动现金流量结构的合理性,4,、经营活动现金流入和现金流出的匹配性分析,5,、经营活动现金流量的年内分布均衡性以及关联方交易的影响程度,经营活动现金流量：合理性分析,经营活动现金流量的稳定性是指企业各会计期间的经营活动现金流量规模不存在剧烈波动状况，内部构成基本符合行业特征，以及不存在异常变化情况,如出现明显波动，说明企业主营业务的获现能力可能存在问题，经营风险较大，增大现金预算管理难度,经营活动现金流量：稳定性分析,企业投资活动现金流量的质量分析,投资活动现金流量的战略吻合性,投资活动现金流入量的盈利性（效益）,企业投资活动的目的,为企业正常生产经营活动奠定基础,为企业对外扩张和其它发展性目的进行权益性投资和债权性投资,利用企业暂时不用的闲置货币资金进行短期投资，以求获得较高的投资收益,企业投资活动现金流量的战略吻合性,1,、对内扩张或调整的战略吻合性分析,通过投资活动现金流出量中“购建固定资产、无形资产和其它长期资产支付的现金”与现金流入量中“处置固定资产、无形资产和其它长期资产而收到的现金”比较,两者规模相当,：表明企业处于长期经营性资产大规模置,换与优化阶段,前者大于后者,：表明企业试图通过对内扩张提升市场占有,率和夯实主业战略,前者小于后者,：表明企业收缩主业战略,企业投资活动现金流量的战略吻合性,2,、对外扩张或调整的战略性分析,通过投资活动现金流出量中“投资所支付的现金”与现金流入量中“收回投资所收到的现金”之间比较,两者规模相当,：表明企业处于对外投资的结构性调整,前者大于后者,：表明企业对外投资呈现总体扩张,前者小于后者,：表明企业对外投资呈现收缩态势,企业投资活动现金流量的战略吻合性,3,、对内对外投资相互转移的战略性分析,分析时应结合行业市场环境和宏观经济环境等因素判断其对企业未来发展的影响,投资活动现金流入量的盈利性,收回投资成本,主要关注变现价值与初始投资成本的比较，通过处置各类投资取得的投资收益情况以及营业外收入或营业外支出的明细项目，考察盈利性,取得投资收益收到的现金,通过对比投资收益附注中有关“成本法、权益法核算的长期股权投资收益”和现金流量表中“取得投资收益收到的现金”分析,筹资活动现金流量的质量分析,适应性分析,多样性分析,融资行为的恰当性分析,此外还包括对筹资成本的现金支付状况、到期债务偿还状况分析等,筹资活动现金流量的适应性分析,是指在企业经营活动和投资活动现金流量净额之和小于零，企业又没有储备足够的现金可以动用的时候，筹资活动应该及时、足额地筹集到相应数量的现金，以满足需要。,筹资活动现金流量的多样性分析,主要考虑资本成本和承担问题,选择适合企业发展的渠道和方式、确定合理的筹资规模、期限和还款方式等,融资行为的恰当性分析,是指考察企业是否存在超过实际需求的过度融资、资金被其他企业无效益占用等不良融资性行为，并分析背后动机,现金流量表附注,现金流量表附注一般包括以下内容：,现金流量表补充资料、,不涉及现金收支的筹资和投资活动,现金和现金等价物的具体内容与变化,不涉及现金收支的筹资和投资活动分析,非现金的筹资和投资活动可能意味着企业正在面临现金流转困境,可能意味着企业财务管理水平的提高，企业正在努力提高现有资源的利用效率、扩宽融资渠道，这一般会对企业未来的现金流量产生正面影响,第,3,节 影响现金流量变化的主要原因分析,一、影响经营活动现金流量变化的主要原因,行业特点,发展阶段,营销策略,收付异常,关联交易,异常运作,错编或编错,二、影响投资活动现金流量变化的主要原因,扩张加剧,战线收缩和处置不良固定资产,投资收益获取,三、影响筹资活动现金流量变化的主要原因,融资环境,不当融资与理财能力,银行承兑商业汇票结算,现金流量比率,1,、现金与负债总额比率,=,经营活动现金净流量,/,平均总负债,2,、全部资产现金回收比率,=,经营活动现金净流量,/,平均总资产,3,、再投资比率,=,经营活动现金净流量,/,资本性支出,4,、到期债务本息偿付比率,=,经营活动现金净流量,/,本期到期债务,+,利息支出,5,、现金购销比率,=,购买商品、接受劳务支付的现金,/,销售商品、提供劳务收到的现金,6,、收入现金比率,=,经营活动现金净流入,/,营业收入,7,、盈利现金比率,=,经营活动现金净流量,/,净利润,8,、修正盈利现金比率,=,经营活动现金净流量,/,核心利润,+,财务费用,-,所得税费用,2024/11/28,思考题,企业为什么会经常出现“有利润而没钱”的情况？你能找出一家案例企业吗？,如何进行现金流量的质量分析？,2024/11/28,谢谢！,