集团企业财务管理体制模式

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,第一讲 集团企业财务管理体制模式,集团企业的财务体制与财务控制,集团企业内部业绩评价与奖励制度,集团企业内部转移价格,跨国集团企业的特殊问题,一、集团企业的财务体制与财务控制,企业集团化的基本导因,无奈的财务“分权”,为什么要更多地“集权”？为什么能够更多地集权？,集团企业的财务控制,企业集团化的基本导因,实现市场交易内部化，以降低交易成本。,充分发挥已有的有形及无形资源的潜能。,提高企业整体的竞争能力与抗风险能力。,企业（集团）“内部”形成多元法人主体结构，分散财务风险。,无奈的财务“分权”,1、财务“分权”的原因：,“分权”并非集团企业的专有特征，“单体”企业也多有“分权”现象，其主要原因是：,管理幅度（领导能力：时间、精力、经验）的限制；,分支机构或子公司广泛的地理分布与交通通讯等方面的限制；,为了提高决策效率；,（续）,分权本身就是一种激励；,在企业集团内部，子公司是独立法人，因而在法律上有其独立的法人财产权。从 这一意义上讲，企业集团的财务管理“分权化”有其必然性。,（续）,2、财务“分权”带来的问题：,企业内部财务目标的不协调；,增加监督成本；,需要有效激励。,为什么要更多地“集权”？为什么能够更多地集权？,1集权的目的：,集权是本意，分权是无奈；,集权是战略的需要，分权是策略与战术手段；,保证企业（集团）内部财务目标的协调一致；,为了实现企业整体利益的最大化；,为了有效地进行战略调整。,（续）,2、集权的基本手段：,行政手段（适用于非法人的分支机构）直接控制，减少授权；,法律手段（适用于法人的子公司）所有权控制，将更多的财权（尤其是指重大的筹资与投资决策权）控制在董事会手中，减少企业经理层的财权。,集团企业的财务控制,集团企业“财务管理”组织机构设置及职能安排（即财务、会计、审计等机构的设置及职权分配）。,集团企业财务控制的主要环节（重大筹资事项、重大投资事项、日常财务中的特殊事项、企业购并清算及破产事项。,集团企业财务控制中的两个专门问题财务总监制和财务结算中心。,二、集团企业内部业绩评价,集团企业内部业绩评价一般方法,以市场为基础的业绩评价方法,集团企,业,业内部,业,业绩评,价,价一,般,般方法,1、集,团,团企业,内,内部业,绩,绩评价,的,的基本,要,要求：,所选择,的,的评价,指,指标，,应,应能够,促,促使各,子,子公司,的,的行为,紧,紧紧围,绕,绕总部,的,的最高,利,利益展,开,开；,所选择,的,的评价,指,指标，,必,必须同,时,时能反,映,映两个,因,因素（,如,如：“,利,利润”,指,指标同,时,时反映,了,了“收,入,入”与,“,“费用,”,”两个,因,因素）,，,，而不,能,能选择,只,只反映,一,一个因,素,素的指,标,标；,（续）,所选择,的,的评价,指,指标，,必,必须既,简,简单、,明,明确，,又,又切实,可,可行；,业绩评,价,价不仅,要,要考虑,反,反映当,期,期财务,成,成果的,指,指标，,必,必要时,也,也要考,虑,虑反映,预,预期财,务,务成果,的,的指标,。,。,（续）,集团企,业,业内部,业,业绩评,价,价的一,般,般方法,：,：,利润额,（,（绝对,值,值）；,销售利,润,润率；,投资利,润,润率,以市场,为,为基础,的,的业绩,评,评价,方,方法,1、经,济,济增加,值,值（,EVA:EconomicValueAdded,）,）：,EVA=NOPAT-Kw*NA,式中：,NOPAT,调整后,的,的税后,营,营业净,利,利；,Kw,企业加,权,权平均,的,的资本,成,成本（,基,基于,CAPM）；,NA,企业资,产,产的经,济,济价值,。,。,（续）,所谓资,产,产的经,济,济价值,，,，是指,对,对资产,负,负债表,中,中的有,关,关项目,进,进行必,要,要调整,后,后的资,产,产价值,，,，主要,的,的调整,因,因素包,括,括：扣,除,除无利,息,息的流,动,动负债,、,、将研,究,究开发,费,费用资,本,本化、,商,商誉摊,销,销的调,整,整（调,回,回）等,。,。,所谓调,整,整后的,营,营业净,利,利润，,是,是指在,会,会计营,业,业净利,润,润的基,础,础上，,加,加回研,究,究开发,费,费用、,商,商誉摊,销,销等。,（续）,优点：,考,考虑了,资,资本成,本,本，从,而,而真正,体,体现了,“,“股东,财,财富最,大,大化”,目,目标；,考,考虑了,市,市场因,素,素（资,本,本成本,计,计算中,必,必然要,考,考虑相,对,对于市,场,场一般,风,风险的,企,企业风,险,险）；,有,有助于,改,改善企,业,业投资,项,项目决,策,策。,缺点：,调,调整计,算,算会遇,到,到一些,困,困难；,由,由于调,整,整的“,主,主观性,”,”，,EVA,在企业,之,之间就,可,可能缺,乏,乏可比,性,性。,（续）,2、平,衡,衡计分,卡,卡(,BSC,：,：BalancedScorecard):,特点：,改,改变传,统,统的业,绩,绩评价,过,过分依,赖,赖于“,财,财务”,方,方面的,做,做法，,而,而是强,调,调短期,利,利益与,长,长期利,益,益、局,部,部利益,与,与整体,利,利益的,均,均衡。,考虑四,个,个方面,：,：财务,方,方面、,客,客户方,面,面、内,部,部经营,过,过程方,面,面、学,习,习与成,长,长方面,。,。,财务方,面,面：营,业,业利润,、,、投资,报,报酬率,、,、经济,增,增加值,、,、现金,流,流量等,；,；,（续）,客户方,面,面：客,户,户满意,度,度、客,户,户保持,程,程度、,新,新客户,的,的获得,、,、客户,可,可获利,能,能力、,市,市场份,额,额等；,内部经,营,营过程,方,方面：,创,创新、,经,经营和,售,售后服,务,务等；,学习与,成,成长方,面,面：人,员,员、信,息,息系统,、,、企业,的,的程序,等,等。,（续）,优点：,将,将目标,与,与战略,具,具体化,；,；以客,户,户为尊,，,，重视,竞,竞争优,势,势的获,取,取和保,持,持；重,视,视非财,务,务指标,，,，促进,了,了“结,果,果”考,核,核与“,过,过程”,考,考核的,结,结合；,综,综合评,价,价，促,进,进了短,期,期与长,期,期利益,、,、局部,与,与整体,利,利益的,均,均衡。,缺陷：,“,“原因,”,”与“,结,结果”,（,（即“,过,过程”,与,与“结,果,果”）,之,之间的,关,关系并,不,不明确,，,，因而,很,很难在,各,各个方,面,面之间,建,建立起,牢,牢固的,因,因果关,系,系。,三、集,团,团企业,内,内部转,移,移价格,集团企,业,业转移,定,定价的,基,基本目,的,的,影响转,移,移定价,的,的主要,因,因素,转移定,价,价制度,的,的设计,集团企,业,业转移,定,定价的,基,基本,目,目的,明确各,分,分部的,经,经济责,任,任；,实现内,部,部资金,“,“转移,”,”（调,度,度）；,取得避,税,税效应,。,。,影响转,移,移定价,的,的主要,因,因素,1、管,理,理战略,：,：决定,了,了是否,有,有必要,实,实施内,部,部转移,定,定价；,2、管,理,理过程,：,：决定,内,内部转,移,移定价,的,的可能,性,性与可,行,行性；,-主体,因,因素：,分,分权程,度,度、分,部,部组织,形,形式、,高级管,理,理层的,能,能力与,权,权威；,（续）,-客体,因,因素：,客,客体的,形,形式（,产,产品、,劳,劳务、,资,资金、,无,无形资,产,产等）,、,、中间,产,产品的,外,外部市,场,场状况,、,、产品,生,生命周,期,期等。,3、管,理,理结果,：,：必须,考,考虑转,移,移定价,对,对“责,任,任中心,”,”行为,的,的影响,。,。,转移定,价,价制度,的,的设计,1、一,般,般情况,下,下，应,遵,遵循以,下,下基本,原,原则：,目标一,致,致原则,；,；,激励原,则,则；,自主原,则,则；,公正原,则,则。,(续）,2、基,本,本做法,：,：,（总部,）,）直接,干,干预定,价,价；,（分部,间,间）协,商,商定价,。,。,（续）,3、以,成,成本为,基,基础的,转,转移定,价,价制度,适用条,件,件：1在,集,集团之,外,外无同,样,样的产,品,品，因,而,而就不,存,存在可,以,以竞争,的,的市场,；,；2,如果,采,采用市,价,价，容,易,易使各,子,子公司,经,经理间,产,产生冲,突,突。,具体形,式,式：1完,全,全成本,法,法；2标,准,准成本,加,加成法,；,；3,边际,成,成本法,。,。,（续）,优点：,1,简,简单：,2,数,数据易,得,得；3易,形,形成常,规,规。,问题：,1,成,成本概,念,念的多,样,样性，,使,使转移,价,价格带,有,有人为,性,性；2若,以,以实际,成,成本转,移,移定价,，,，易导,致,致成本,责,责任不,明,明确。,（续）,4、以,市,市价为,基,基础的,转,转移价,格,格,适用条,件,件：1中,间,间产品,市,市场是,有,有竞争,性,性的；,2,子,子公司,之,之间的,相,相互依,赖,赖微不,足,足道。,一般原,则,则：1当,上,上游子,公,公司愿,意,意对内,供,供应，,且,且价格,与,与市价,相,相同时,，,，则下,游,游子公,司,司有内,部,部购买,的,的义务,；,；2,若价,格,格高于,市,市价，,则,则下游,子,子公司,有,有选择,市,市场采,购,购的权,利,利；3集,团,团应设,置,置仲裁,机,机构，,当,当子公,司,司之间,发,发生矛,盾,盾时，,可,可以实,施,施仲裁,，,，明确,责,责任。,（续）,优点：,1,有,有利于,鼓,鼓励子,公,公司提,高,高效率,，,，控制,成,成本；,2,有,有利于,子,子公司,业,业绩评,价,价的“,公,公平”,。,。,问题：,1,中,中间产,品,品往往,不,不存在,竞,竞争性,市,市场，,因,因而“,市,市价”,往,往往也,难,难免主,观,观；2不,利,利于集,团,团战略,目,目的的,实,实现。,四、跨,国,国集团,企,企业的,特,特殊,问,问题,国外子,公,公司业,绩,绩评价,外汇管,制,制下的,跨,跨国资,金,金调度,从全球,利,利益最,大,大化出,发,发进行,税,税收筹,划,划,跨国集,团,团企业,国,国际会,计,计协调,的,的基本,做,做法,国外子,公,公司业,绩,绩评价,国外子,公,公司业,绩,绩评价,，,，与国,内,内子公,司,司业绩,评,评价的,基,基本原,则,则应该,是,是一致,的,的，主,要,要差别,在,在于：,如,如何对,待,待汇率,波,波动对,子,子公司,业,业绩产,生,生的影,响,响,应,应否遵,循,循“可,控,控性原,则,则”？,若遵循,“,“可控,性,性原则,”,”，子,公,公司面,临,临的汇,率,率风险,在,在业绩,评,评价时,就,就应予,以,以剔除,；,；,若不遵,循,循“可,控,控性原,则,则”，,则,则汇率,风,风险就,由,由子公,司,司自己,承,承担。,外汇管,制,制下的,跨,跨国资,金,金调度,利用不,受,受管制,的,的渠道,；,；,金融中,介,介贷款,；,；,提前或,延,延期支,付,付；,利用国,际,际转移,价,价格；,主动或,被,被动再,投,投资。,从全球,利,利益最,大,大化出,发,发进行,税,税收筹,划,划,国际避,税,税的主,要,要渠道,：,：利用,国,国际避,税,税地,在避,税,税地设,立,立“信,箱,箱公司,（,（基地,公,公司）,”,”，促,使,使资金,向,向避税,地,地流动,；,；,国际避,税,税的主,要,要手段,：,：利用,国,国际转,移,移价格,。,。,跨国集,团,团企业,国,国际会,计,计协调,的,的基本,做,做法,#国,外,外子公,司,司的日,常,常财务,会,会计核,算,算，必,须,须“随,乡,乡入俗,”,