期货市场组织结构

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,2020年1月19日星期日9时24分41秒,#,期货市场组织结构,学习目的和要求对期货市场的组织结构有一个全面的认识，掌握各组成部分的功能。,学习重点期货交易所的性质和职能；会员制、公司制的具体内容；结算中心的功能与作用；期货经纪公司的性质,期货市场的组织结构由三部分组成：,提供集中交易场所的期货交易所,提供结算服务的结算机构,提供代理交易服务的期货经纪公司,还应当包括：专业期货投资咨询等服务机构，投资管理机构等。,第一节 期货交易所,一、性质,期货交易所是专门进行标准化期货合约买卖的场所，其性质是不以营利为目的，按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。,只提供交易服务和交易管理。,二、设立条件,人才与组织机构,制度与规则,场地、设备、资金,期货交易所管理办法第五条规定：“设立期货交易所，有中国证监会审批。未经批准，任何单位和个人不得设立或者变形设立外戚货交易所,三、职能,1、提供交易场所、设施及相关服务；,2、制定并实施业务规则,3、设计合约、安排上市,4、组织和监督期货交易,5、监控市场风险,6、保证合约履行,7、发布市场信息,8、监管会员的交易行为,9、监管指定交割仓库,四、组织形式会员制和公司制,（一）会员制,会员制交易所由全体会员共同出自组建，交纳一定的会员资格费作为注册资本。会员制交易所以其全部注册资本对其债务承担有限责任。,其最高权利机构是会员大会,会员大会的常设机构是其选举产生的理事会,1、会员构成,自然人会员与法人会员,全权会员与专业会员,结算会员与非结算会员,欧美国家会员以自然人为主,我国不允许自然人成为会员，只有境内登记注册的法人才能成为会员。,2、会员资格,以交易所创办发起人的身份加入,接受发起人的转让加入,依据期货交易所的规则加入,在市场上按市价购买期货交易所的会员资格加入,3、会员的权利和义务,基本权利：参加会员大会，行使表决权、申诉权；在起火交易所场内进行交易，使用交易所提供的交易设施，获得期货交易的有关信息和服务；按规定转让会员资格，联名提议召开临时会员大会等。,主要义务：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定交纳各种费用；执行会员大会、理事会决议；接受期货交易所的业务监管等。,4、机构设置,会员大会,理事会,专业委员会。如会员资格审查委员会、交易规则委员会、新品种委员会等。,业务管理部门。总经理、副总经理，交易、交割、研究发展、市场开发财务等业务部门。,（,二,二,）,）,公,公,司,司,制,制,公,司,司,制,制,交,交,易,易,所,所,是,是,由,由,投,投,资,资,者,者,以,以,入,入,股,股,方,方,式,式,组,组,建,建,并,并,设,设,置,置,场,场,所,所,和,和,设,设,施,施,，,，,经,经,营,营,交,交,易,易,市,市,场,场,的,的,股,股,份,份,有,有,限,限,公,公,司,司,，,，,是,是,以,以,营,营,利,利,为,为,目,目,的,的,的,的,企,企,业,业,法,法,人,人,。,。,它,不,不,参,参,与,与,合,合,约,约,标,标,的,的,物,物,买,买,卖,卖,，,，,但,但,按,按,规,规,定,定,对,对,参,参,与,与,交,交,易,易,者,者,收,收,取,取,交,交,易,易,费,费,用,用,，,，,股,股,东,东,从,从,中,中,分,分,享,享,收,收,益,益,。,。,1,、,、,主,主,要,要,特,特,点,点,对,常,常,内,内,交,交,易,易,承,承,担,担,担,担,保,保,责,责,任,任,交,易,易,所,所,及,及,其,其,人,人,员,员,不,不,参,参,加,加,交,交,易,易,处,处,于,于,交,交,易,易,的,的,中,中,立,立,地,地,位,位,过,多,多,注,注,重,重,交,交,易,易,量,量,，,，,易,易,忽,忽,视,视,公,公,益,益,性,性,，,，,影,影,响,响,市,市,场,场,稳,稳,定,定,成,本,本,观,观,念,念,强,强,有,有,利,利,于,于,提,提,高,高,市,市,场,场,效,效,率,率,，,，,加,加,大,大,市,市,场,场,投,投,资,资,建,建,设,设,力,力,度,度,收,取,取,费,费,用,用,相,相,对,对,较,较,高,高,2,、,、,机,机,构,构,设,设,置,置,股,东,东,大,大,会,会,董,事,事,会,会,监,事,事,会,会,经,理,理,专,业,业,委,委,员,员,会,会,（,三,三,）,）,会,会,员,员,制,制,和,和,公,公,司,司,制,制,期,期,货,货,交,交,易,易,所,所,的,的,区,区,别,别,设立的,目,目的不,同,同,营,营利与,非,非营利,承担的,法,法律责,任,任不同,适用法,律,律不尽,相,相同,民,民法,、,、公司,法,法,资金来,源,源不同,其共同,之,之处是,：,：都是,法,法人组,织,织形式,，,，拥有,平,平等的,权,权利义,务,务地位,，,，都要,接,接受期,货,货管理,组,组织的,监,监督和,管,管理。,近年，,与,与证券,交,交易所,一,一样，,开,开始公,司,司化。,第二节,期,期货,结,结算机,构,构,一、期,货,货结算,机,机构的,产,产生,成立专,门,门的期,货,货结算,机,机构由,于,于日趋,增,增加的,交,交易而,引,引起的,复,复杂结,算,算需求,，,，以及,提,提供交,易,易结算,交,交割的,安,安全性,的,的要求,而,而产生,的,的。,1883年，,美,美国成,立,立了结,算,算协会,1925年，,芝,芝加哥,期,期货交,易,易所结,算,算公司,（,（BOTCC,）,）成立,。,。,二、期,货,货结算,机,机构的,组,组织方,式,式,作为某,一,一交易,所,所内部,的,的结算,机,机构，,如,如CME的结,算,算机构,。,。,附属于,某,某一交,易,易所的,相,相对独,立,立的结,算,算机构,，,，如美,国,国国际,结,结算公,司,司。,由多家,交,交易所,和,和实力,较,较强的,金,金融机,构,构出资,组,组成一,家,家全国,性,性的结,算,算公司,，,，如英,国,国的国,际,际商品,结,结算公,司,司。,我国期,货,货结算,机,机构采,取,取第一,种,种方式,。,。,三、期,货,货市场,结,结算体,系,系,期货市,场,场的结,算,算体系,采,采取分,级,级、分,层,层的管,理,理体系,。,。,结算机,构,构一般,采,采取会,员,员制，,只,只有会,员,员才能,直,直接得,到,到结算,的,的直接,服,服务。,期货交,易,易的结,算,算体系,分,分为两,个,个层次,：,：第一,个,个层次,是,是由结,算,算机构,对,对其会,员,员进行,结,结算；,第,第二个,层,层次是,由,由会员,根,根据结,算,算结果,对,对其所,代,代理的,客,客户（,非,非结算,会,会员）,进,进行结,算,算。,我国结,算,算机构,是,是交易,所,所的内,部,部机构,，,，交易,所,所的交,易,易会员,也,也是结,算,算会员,。,。,四、期,货,货结算,机,机构的,作,作用,计算交,易,易盈亏,。,。平仓,盈,盈亏结,算,算和持,仓,仓盈亏,结,结算，,划,划拨资,金,金。,担保交,易,易履约,。,。结算,机,机构是,所,所有和,约,约买方,的,的卖方,，,，和所,有,有卖方,的,的买方,。,。交易,双,双方只,同,同结算,机,机构发,生,生关系,，,，避免,买,买卖双,方,方见面,，,，方便,了,了对冲,和,和保证,履,履约。,控制市,场,场风险,。,。保证,金,金制度,是,是期货,市,市场风,险,险控制,最,最根本,、,、最重,要,要的制,度,度。初,始,始保证,金,金、追,加,加保证,金,金、临,时,时追加,保,保证金,。,。,第三节,期,期货,经,经纪机,构,构,一、性,质,质,期货经,纪,纪机构,是,是指依,法,法设立,的,的、接,受,受客户,委,委托、,按,按照客,户,户的指,令,令、以,自,自己的,名,名义为,客,客户进,行,行期货,交,交易并,收,收取交,易,易手续,费,费的中,介,介组织,。,。,期货交,易,易的结,果,果由客,户,户承担,。,。,客户不,能,能直接,进,进入交,易,易所场,内,内进行,交,交易，,只,只能委,托,托会员,进,进行代,理,理。,二、职,能,能和作,用,用,职能：,根据客,户,户指令,代,代理买,卖,卖期货,合,合约、,办,办理结,算,算和交,割,割手续,；,；,对客户,帐,帐户进,行,行管理,，,，控制,客,客户交,易,易风险,；,；,为客户,提,提供期,货,货市场,信,信息，,进,进行期,货,货交易,咨,咨询，,充,充当客,户,户的交,易,易顾问,等,等。,作用：,拓展市,场,场参与,者,者的范,围,围，节,约,约交易,成,成本，,提,提高交,易,易效率,，,，增强,期,期货市,场,场竞争,的,的充分,性,性，有,助,助于形,成,成权威,有,有效的,期,期货价,格,格；,专门的,信,信息收,集,集和行,情,情分析,，,，有助,于,于提高,客,客户交,易,易的决,策,策效率,和,和决策,的,的准确,性,性；,通过严,密,密的风,险,险控制,制,制度，,可,可以较,为,为有效,地,地控制,客,客户的,交,交易风,险,险，实,现,现期货,交,交易风,险,险在各,环,环节的,分,分散承,担,担。,三、设,立,立条件,依据现,有,有法规,，,，我国,期,期货公,司,司的设,立,立要经,过,过中国,证,证监会,批,批准，,在,在国家,工,工商行,政,政管理,局,局登记,注,注册。,具,具备以,下,下基本,条,条件：,最低注,册,册资本,人,人民币3000万元,；,；,主要管,理,理人员,和,和业务,人,人员具,有,有从业,资,资格；,有固定,交,交易场,所,所和合,格,格的交,易,易设施,；,；,有健全,的,的管理,制,制度；,中国证,监,监会规,定,定的其,它,它条件,。,。,四、业,务,务部门,及,及其职,能,能,行政管,理,理部,财务部,客户服,务,务部,交易部,结算部,现货交,割,割部,研究发,展,展部,五、期,货,货经纪,机,机构的,营,营业部,不具有,法,法人资,格,格，在,公,公司授,权,权范围,内,内依法,开,开展业,务,务，其,民,民事责,任,任由期,货,货经纪,公,公司承,担,担；,设立营,业,业部要,经,经中国,证,证监会,批,批准，,并,并具备,一,一定的,人,人员、,技,技术、,制,制度等,条,条件；,其业务,管,管理包,括,括：客,户,户管理,、,、出入,金,金管理,、,、结算,管,管理、,交,交易和,风,风险控,制,制、保,证,证金管,理,理、财,务,务管理,和,和会计,核,核算、,档,档案管,理,理等。,思考题,1、期,货,货交易,所,所的性,质,质和主,要,要职能,是,是什么,？,？,2、会,员,员制和,公,公司制,交,交易所,有,有哪些,不,不同？,3、结,算,算机构,的,的功能,有,有哪些,？,？,4、期,货,货经纪,公,公司的,性,性质和,设,设立条,件,件是什,么,么？,谢,谢,谢,1月-2301:29:1401:2901:291月-231月-2301:29,01:2901:29:141,月,月-231,月,月-2301:29:14,2023/1/6 1:29:14,9,、静夜,四,四无邻,，,，荒居,旧,旧业贫,。,。1月-231月-23,Friday,January6,2023,10,、雨中黄叶,树,树，灯下白,头,头人。01:29:1501:29:1501:29,1/6/2023 1:29:15 AM,11,、以,我,我独,沈,沈久,，,，愧,君,君相,见,见频,。,。1月-2301:29:1501:29,Jan-2306-Jan-23,1