财务分析与盈余管理(ppt 18页)

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,*,*,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单元二 财务分析与盈余管理,一、财务分析的基础环节,解读三大财务报表,二、财务分析的核心环节,比率分析,三、财务分析的关键环节,关注报表的真实性,资产负债表解读重点,关注报表项目的构成，,如不良资产有多少？,待摊费用、待处理资产净损失、高龄应收帐款,近期的债务压力有多大？,流动资产流动负债小于0？,历年的盈余积累如何？,不仅应关注总资产，更应关注净资产,财务分析的基础环节：解读报表,资产负债表（20 xx年12月31日）,资 产 金 额 负债和所有者权益 金 额,流动资产 流动负债,货币资金 短期银行借款,应收账款 短期债券,存货 应付账款,预付帐款 到期的长期负债,非流动资产,应付费用,固定资产净值,非流动负债,无形资产 长期银行贷款,长期投资 长期债券,所有者权益,实收资本,资本公积,盈余公积,未分配利润,总资产 负债+所有者权益,损益表的解读,表达公司在一定期间的经营成果。,净利润=利润总额所得税,利润总额=营业利润+（）投资收益+营业外收益营业外支出,营业利润=主营业务利润+其他业务利润管理费用营业费用,财务费用,主营业务利润=主营业务收入主营业务成本,主营业务税金及附加,解读重点：关注利润的构成,不仅关注利润总额，更应关注主营业务利润,损益表,项 目 金 额,一、主营业务收入,减：主营业务成本,主营业务税金和附加,二、主营业务利润,加：其他业务利润,减：营业费用,管理费用,财务费用,三、营业利润,加：投资收益,补贴收入,营业外收入,减：营业外支出,四、税前利润,减：所得税,六、净利润,现金流量表的解读,经营活动现金流在评价企业未来获取现金能力时最为关键。,投资和融资活动的现金流的分析，应结合经营现金流共同进行。,结构：,一、经营活动产生的现金净流量,二、投资活动产生的现金净流量,三、筹资活动产生的现金净流量,四、现金及现金等价物净增加额,ABC公司现金流量表,项 目 金 额,A：营业净现金流入（直接法）：,销售收入净额,减：销售成本,（不含折旧）,销售及管理费用,税金,（应收款+存货应付款）的变动额,经营现金净流入小计,B：投资净现金流入：,加：出售固定资产、无形资产和其它长期资产,收回到期投资,取得投资收益,减：购建固定、无形和其它长期资产,投资支出的现金,投资现金净流入小计,C：筹资净现金流入：,加：长期借款增加,短期借款增加,吸收投资收到的现金,减：偿还到期债务,支付筹资费用,支付利息,支付股利,筹资现金净流入小计,D：总净现金流入（A+B+C）,财务分析的核心环节：比率分析,企业明天会不会倒闭？,企业的钱从哪里来？,企业会不会做生意？,企业会不会赚钱？,净资产回报率,管理人员可以通过三种方式影响资本回报率,:,净利润率,资产周转率,权益系数,销售收入,股东权益,销售收入,总资产,总资产,股东权益,X,X,X,净利润率,总资产周转率,权益系数,X,X,了解企业的总体盈利情况还不够,还应通过了解盈利情况的组成部分来明白为什么能盈利和如何盈利的?,净利润,股东权益,净利润,销售收入,净利润,销售收入,杜帮财务分析体系,股东权益报酬率,资产报酬率,平均权益乘数,总资产周转率,销售净利率,净利润,销售收入,销售收入,资产总额,总收入,总成本,非流动资产,流动资产,销售成本,销售费用,财务费用,营业外支出,管理费用,税金,固定资产,长期投资,货币资金,短期投资,无形资产及其他资产,应收及预付帐款,存货,其他流动资产,-,+,例：以下是A、B两公司的有关资料,A公司,销售收入 1000000,生产成本 590373,管理费用 250000,销售费用 80000,财务费用 5000,净利润 50000,资产平均余额500000,股东权益平均余额,250000,B公司,1000000,579299,270000,85000,6000,40000,400000,200000,要求：运用杜帮分析法对A、B公司的财务情况进行分析。,A公司,股东权益报酬率 20%,权益乘数 2,资产报酬率 10%,销售净利率 5%,资产周转率 2,B公司,20%,2,10%,4%,2、5,A公司应努力加速资金周转,B公司应努力降低期间费用,杜邦分析体系的作用,解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。,特点,杜邦分析体系是一种分解财务比率的方法，而不是另外建立新的财务指标。,负债的作用,A公司 B公司,净利润率,7.7%8.7%,总资产周转率 1.3 1.15,=资产报酬率 10%10%,权益系数 3.27 3.62,权益报酬率 32.7%36.2%,财务分析的关键环节关注报表的真实性,一个话题：,盈余管理（利润操纵）的问题,让我拥有你真心的面孔,如何发现公司进行盈余管理？,关注注册会计师的审计报告,关注报表附注（或有负债、担保责任、期后事项、会计政策和会计估计的变更、资产质量、关联交易）,关注现金流量指标的运用,关注非经常性损益项目,关注公司连续年度的比较报表,关注会计报表合并范围发生的变动,“借我，借我一双慧眼吧！把那报表看个明白，弄个清楚,！”,演讲完毕，谢谢观看！,内容总结,单元二 财务分析与盈余管理。单元二 财务分析与盈余管理。财务费用。四、现金及现金等价物净增加额。D：总净现金流入（A+B+C）。管理费用 250000。销售费用 80000。财务费用 5000。净利润 50000。股东权益报酬率 20%。权益乘数 2。资产报酬率 10%。销售净利率 5%。资产周转率 2。解释指标变动的原因和变动趋势，为采取措施指明方向。总资产周转率 1.3 1.15。权益系数 3.27 3.62。“借我，借我一双慧眼吧。演讲完毕，谢谢观看,