国际收支90616

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,国际收支,BALANCE OF PAYMENTS,李敏,预备知识,一、封闭经济条件下的国民收入账户,Y,D,=C+I+G,Y,S,=C+S,P,+T,总供给与总需求均衡时,Y,D,=Y,S,C+I+G=C+S,P,+T,因为,S=S,P,+S,G,S,G,=T-G,所以,I=S,二、开放经济下国民收入衡等式,Y,D,=C+I+G+X,Y,S,=C+S,P,+T+M+R,F,总供给与总需求均衡时,Y,D,=Y,S,C+I+G+X=C+S,P,+T+M+R,F,G=T,X-M-R,F,=S-I,CA=S-I,第一节 国际收支的概念,国际收支的概念,狭义：一定时间内与外汇收支有关的国际经济交易（建立在现金收付的基础上），都属于国际收支的范畴,广义：是一国或地区居民与非居民在一定时间內各项经济交易的系统纪录（即各项经济交易的货币价值总和）,现为各国广泛采用,（,IMF,的定义）,国际收支（,IMF,的定义）,The balance of payments is a statistical statement for a given period showing,(a)transactions in goods,services,and income between an economy and the rest of the world,(b)changes of ownership and other changes in that economys monetary gold,special drawing rights(SDRs),and claims on and liabilities to the rest of the world,and,(c)unrequited transfers and counterpart entries that are needed to balance,in the accounting sense,any entries for the foregoing transactions and changes which are not mutually offsetting.,第一节 国际收支的概念,如何理解广义的国际收支,第一,.,国际收支是一个流量概念。与此对应，国际投资是一个存量概念。存量？流量？,第二,.,强调国际收支记录是一国居民与非居民之间的交易。居民的概念？具体划分：,1,，官方居民,2,企业居民,3,个人居民,第三,.,国际经济交易的内容和特性。内容：五类。,特性：包括外汇交易与非外汇交易,第二节 国际收支平衡表,1.,什么是国际收支平衡表,是将一国一定时期内国际收支所涉及的全部经济交易，根据不同的内容和范围，按经济分析的需要设置帐户或项目编制出来的统计报表。,2.,国际收支平衡表的编制原理和计帐方法,编制原理：复式簿计原理借贷计帐法,计帐方法：本国外汇收入，贷方，计为“,+”,号。,本国外汇支出，借方，计为“,-“,号,顺差，逆差：收入大于支出，称为顺差或黑字,收入小于支出，称为逆差或赤字,第二节 国际收支平衡,表,借记,贷记与实际资产金融债券债务关系,第二节 国际收支平衡表,3.,国际收支平衡表的内容,(1),经常帐户。最基本，最重要的帐户。包括货物，服务，收入和经常转移,等,(2),资本与金融帐户。,资本帐户（含资本转移及非生产非金融资产的收买与放弃）,金融帐户（含直接投资，证券投资，其它投资）,(3),错误与遗漏帐户。,(4),总差额。包括经常帐户，资本帐户，金融帐户与错误与遗漏之和。其中基本差额,=,经常帐户差额,+,长期资本差额,(5),储备与相关项目。,第二节 国际收支平衡表,4.,国际收支平衡表内容解析,(1),设立错误与遗漏项目的意义,弥补统计资料误差而造成的借贷相抵后净值不为零的状况,统计资料误差原因；,a.,统计资料不完全,b.,统计数字重复计算和漏计,c.,统计数字估算不准确,第二节 国际收支平衡表,(2),官方储备交易的意义,a.,是中央银行持有的外国资产，作为国民经济出现不利情况的缓冲器,b.,曾经主要由黄金组成，现主要为大量的外国资产,c.,作用：弥补经常项目赤字与非储备资本项目盈余，,e.,官方外汇干预何以改变宏观经济环境？原因之一，中央银行可通过这种方式向经济注入货币或抽回货币,第二节 国际收支平衡表,(3),平衡项目（即储备与相关项目），实际上是平衡经常帐户，资本帐户，金融帐户差额的一个项目。因此，该项目要反方向记录。即：官方储备增加，计入借方（,）；官方储备减少，计入贷方（,+,）,第二节 国际收支平衡表,5.,国际收支平衡表的分析方法,(1),静态分析法,(2),动态分析法,(3),比较分析法,第二节 国际收支平衡表,差额分析,为观察对外收支平衡的状况，有必要掌握各项差额的含义和特征,+,商品出口,+,私人长期资本流入,商品进口,私人长期资本流出,=,贸易,差额,=,基本,差额,+,无形收入,+,私人短期资本流入,无形支出,私人短期资本流出,+,单方面转移收入,=,官方结算差额,单方面转移支出,+,官方资本流入,=,经常项目差额,官方资本流出,=,综合差额,第三节 国际收支的调节,1.,如何判断一国国际收支是否平衡？,(1),相关概念：自主性交易或称事前交易,调节性交易或弥补性交易或事后交易,(2),国际收支平衡与不平衡的标准：自主性交易的借方金额与贷方金额是否相等，是考察国际收支是否平衡的标准,第三节 国际收支的调节,2.,国际收支不平衡的成因,(1),根据不同成因将国际收支不平衡划分为：,周期性不平衡，,收入性不平衡，持久性不平衡,货币性不平衡，,结构性不平衡，持久性不平衡,偶发性不平衡。,冲击性不平衡（新现象）,(2),持久性不平衡：由经济结构经济增长率变化引起,暂时性不平衡：其它因素引起,第三节 国际收支的调节,3.,国际收支不平衡的影响,(1),国际收支逆差的影响,a.,本币汇率下跌,b.,如要避免汇率下跌，则抛售外汇。外汇储备减少，对外支付能力削弱。国内货币紧缩，利率上升，国内经济增长下降，失业增加。,c.,具体来说：如逆差为贸易逆差所致，则国内失业增加。如表现为资本流出大于资本流入，则国内资金紧张，影响经济增长。,第三节 国际收支的调节,(2),国际收支顺差的影响,a.,有利影响：增大外汇储备，加强对外支付能力。,b.,不利影响：,a),本币汇率上升，不利与出口，失业增加。,b),本币供应增加，通货膨胀。,c),加剧国际摩擦。,d),如顺差具体形成于出口过多，则国内可用资源减少，不利于本国经济的发展。,第三节 国际收支的调节,4.,国际收支的调节政策与措施,(1),国际收支的自动调节机制,a.,国际金本位下的自动调节机制。,大卫休谟的“物价,-,现金流动机制”强调经常项目与资本项目的自动调节,第三节 国际收支的调节,物价,现金机制的调节过程,逆差黄金外流 货币供给下降 价格水平下降 出口增加 进口减少,国际收支改善,国际收支改善,出口减少 进口增加 价格水平上升 货币供给上升 黄金内流 顺差,第三节 国际收支的调节,b.,浮动汇率制下等自动调节机制：通过汇率的自发变动来调节,。,国际收支顺差,国际储备增加,该国货币购买力上升（升值）,出口减少，进口增加,国际收支趋于均衡,第三节 国际收支的调节,c.,固定汇率制下的自动调节机制：更为复杂,（如图,1,）,注：,浮动汇率制与,固定汇率制下自动调节机制能否实现，需要一些前提条件：,a),资本对利率的敏感性；,b),商品输入的需求弹性：,c),政府是否采取抵消或干预性财政货币政策等。,固定汇率制下自动调节机制,本国 外国,外汇储备减少 外汇储备增加,减少货币供应 增加货币供应,利率效应,减少资金外流 改善资本 增加资金外流,提高利率 帐户收支 降低利率,减少进口需求 收入效应 增加进口需求,减少国内开支 改善经常 扩大国内开支,帐户收支,减少进口需求 价格效应 增加进口需求,工资物价下降 改善经常 工资物价上升,帐户收支,第三节 国际收支的调节,(2),调节国际收支的政策措施,a.,外汇缓冲政策：,b.,财政货币政策：,c.,汇率政策：,d.,直接管制：,注：了解具体措施和评价,Macroeconomic Policy,A.buffer,policy(gold,reservesforeign,exhange,reserves),B.Fiscal,and monetary,policy(or,expenditure changing policy or expenditure adjustment policies),(1)Fiscal policy:,Deficittight policy-,public,expendituredemand,private expenditure demand,priceBP(deficitsurplus,),Surplus-expand policy-,public,expendituredemand,private expenditure demand,priceexport,import,BP(deficit,surplus),（,2,）,Monetary policy,Discount policy,(rate of discount)interest rate,capital flow,invest BP,import/export,Rate of reserve requirement,creditmoney,supplydemandBP,Fiscal policy,-direct,-make-decision difficult,-time-lag long,Monetary policy,-indirect,-make-decision easy,-short,C,。,Exchange rate,policy(or,expenditure switching policies):,raterelative,pricemarket,demand,importexportBP,(1)Fixed exchange rate system:,deficit devaluation relative,pricemarket,demand,importexportBP,surplus,revaluationrelative,pricemarket,demand,importexportBP,(1)Fixed exchange rate system:,deficit devaluation relative,pricemarket,demand,importexportBP,surplus,revaluationrelative,pricemarket,demand,importexportBP,(2)floating exchange rate system:,National market,interventionchange,Exchange,raterelative,pricemarket,demand,importexportBP,D,。,Direct control,-Fiscal,control(Tariff,allowanceetc),-Commercial control(,-monetary,control(Exchange,rate control,Krugman,paradox,Exchange rate,Capital flow,Monetary policy,