项目融资担保讲义

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,融资担保,第六章,项目融资担保,11/28/2024,1,引言,担保是指确,保,保债务,或,或其他,经,经济合,同,同项下,的,的履行,或,或清偿,为,为目的,的,的保证,行,行为，,是,是债务,人,人对债,权,权人提,供,供履行,债,债务的,特,特殊保,证,证，是,保,保证债,权,权的一,种,种手段,。,。,项目融,资,资担保是指借,款,款方或,第,第三方,以,以自己,的,的信用,或,或者资,产,产向贷,款,款人作,出,出的履,约,约保证,。,。,内容：,物的担,保,保：抵,押,押权、,留,留置权,人的担,保,保：信,用,用担保,3/14/2023,2,项目融,资,资担保,的,的作用,：,：,项目融,资,资担保,的,的作用,可,可以是,分,分担风,险,险，提,高,高项目,公,公司信,用,用，也,可,可以是,转,转嫁给,那,那些不,想,想直接,参,参与项,目,目经营,或,或不想,提,提供资,金,金帮助,的,的第三,方,方。,这些第,三,三方如,果,果愿意,出,出力，,帮,帮助建,成,成项目,，,，但是,不,不想在,自,自己的,资,资产负,债,债表上,有,有所反,映,映的话,，,，可以,不,不贷款,或,或不出,资,资，而,以,以提供,担,担保承,担,担风险,的,的方式,为,为项目,做,做贡献,。,。,3/14/2023,3,项目融,资,资担保,和,和一般,担,担保的,不,不同,（1）,担,担保依,据,据不同：,一般融资担保,关,关注重点是借,款,款人的,现有资产,项目融资担保,的,的重点是,项目的成功与,否,否,，而不是现有,资,资产的价值。,（2）担保目标不,同,同：,一般融资担保,目,目标就是债务,偿,偿还,项目融资担保,的,的目标：完工,担,担保、经营担,保,保、产品销售,担,担保、现金流,量,量担保等。,3/14/2023,4,担保流程,项目公司,投资者,融资方案,贷款方,担保,3/14/2023,5,本节内容：,一 项目融,资,资担保人,投资者,利益关系第三,方,方,商业担保人,二项目融资,担,担保形式,信用担保,物权担保,3/14/2023,6,一 项目融资担,保,保人,项目投资者,利益相关,第三方,商业,担保人,3/14/2023,7,项目投资者通过,建,建立一个专门的,项,项目公司来经营,项,项目，但项目公,司,司的资金和资信,不,不足以获得融资,支,支持的时候，项,目,目投资者一般会,被,被要求为项目提,供,供担保，一般有,完,完工担保、提货,与,与付款担保等等,。,。,1.1,项目投资者担保,最常见的一,种,种形式,3/14/2023,8,直接担保：直,接,接担保项目公,司,司一部分债务,间接担保,负债是否,出,出现在公司的,资,资产负债表,形式：,3/14/2023,9,1.2 与项,目,目利益有关的,第,第三方,直接投资,者,者之外，与项,目,目有直接和间,接,接利益关系的,机,机构，为项目,的,的建设或者项,目,目的生产经营,提,提供担保。,这些机构的参,与,与不同程度分,担,担了项目分担,。,。为项目融资,设,设计一个强有,力,力的信用保证,结,结构创造了有,力,力的条件，对,项,项目的投资者,具,具有很大的吸,引,引力。,3/14/2023,10,第三方类型：,政府机构,与项目开发相,关,关的商业机构,国际性金融机,构,构,3/14/2023,11,1,）,）,政,政,府,府,机,机,构,构,最,最,普,普,遍,遍,出,发,发,点,点,：,：发,展,展,本,本,国,国,经,经,济,济,、,、,促,促,进,进,就,就,业,业,、,、,增,增,加,加,出,出,口,口,，,，,改,改,善,善,基,基,础,础,设,设,施,施,建,建,设,设,等,等,目,目,的,的,。,。,优,势,势,：,：减,少,少,项,项,目,目,的,的,政,政,治,治,风,风,险,险,和,和,经,经,济,济,风,风,险,险,，,，,增,增,加,加,信,信,心,心,如,：,：,BOT,特,特,许,许,经,经,营,营,权,权,协,协,议,议,不,容,容,忽,忽,视,视,的,的,弊,弊,端,端,：,：,消,弱,弱,私,私,人,人,资,资,本,本,的,的,活,活,力,力,；,；,增,加,加,政,政,府,府,信,信,用,用,负,负,担,担,我,国,国,担,担,保,保,法,法,规,规,定,定,：,：,我,我,国,国,国,国,家,家,机,机,关,关,不,不,能,能,担,担,任,任,保,保,证,证,人,人。,3/14/2023,12,2,）,）,与,与,项,项,目,目,有,有,直,直,接,接,利,利,益,益,关,关,系,系,的,的,商,商,业,业,机,机,构,构,目,的,的,：,为,为,项,项,目,目,提,提,供,供,担,担,保,保,，,，,通,通,过,过,担,担,保,保,，,，,换,换,取,取,与,与,项,项,目,目,有,有,关,关,的,的,商,商,业,业,利,利,益,益,。,。,比,比,如,如,获,获,得,得,工,工,程,程,建,建,设,设,承,承,包,包,合,合,同,同,、,、,获,获,得,得,项,项,目,目,供,供,货,货,合,合,同,同,、,、,获,获,得,得,项,项,目,目,的,的,部,部,分,分,使,使,用,用,权,权,。,。,商业机构,分,分类,工程公司,设备供应,商,商,原材料供,应,应商,项目目标,用,用户,3/14/2023,13,3）世界,银,银行、地,区,区开发银,行,行等国际,性,性金融机,构,构,3/14/2023,14,3 商,业,业担保人,将担保作,为,为一种商,品,品，通过,担,担保服务,获,获得盈利,的,的机构。,担保项目,投,投资者所,承,承担,的义务,信用证,银行,保险公司,其他金融,机,机构,担保意外,事,事件的发,生,生,3/14/2023,15,二,融,融资担,保,保的形,式,式,信用担,保,保,担保人,为,为借款,人,人提供,担,担保，,当,当借款,人,人无法,履,履行合,同,同义务,时,时，担,保,保人代,为,为履行,。,。一般,为,为法人,。,。,物权担,保,保,以自身,资,资产为,履,履行贷,款,款债务,提,提供担,保,保。,3/14/2023,16,信用担,保,保之一,完工担,保,保,是项目,融,融资结,构,构中一,个,个最主要,的,的担保,条,条件。,担保的,提,提供者,投资者,承,承包,方,方保险公,司,司,最容易,被,被接受风险分,担,担风险分,担,担,3/14/2023,17,对于承,包,包合同,：,：,大多数,项,项目融,资,资中，,投,投资者,不,不可能,完,完全摆,脱,脱完工,风,风险，,所,所以一,般,般在工,程,程合同,中,中对承,包,包公司,会,会增加,一,一些附,带,带条件,，,，如投,标,标押金,、,、履约,担,担保、,预,预付款,担,担保等,。,。以增,加,加对自,己,己的保,护,护。,3/14/2023,18,信用担,保,保之二,：,：无论提货与,否,否均需付款,国际项目融,资,资所特有的,担,担保形式。,在,在所有项目,类,类型中都有,广,广泛应用，,无,无论是能源,还,还是基础设,施,施、公用设,施,施。,矿山、油田,、,、电厂、水,厂,厂有形产品购买产品协,议,议,港口、高速,公,公路提供服务购买设施服,务,务,协议性质：,表,表明项目公,司,司与项目产,品,品购买者之,间,间的长期销,售,售合同关系,，,，无条件付,款,款协议。,长,期,期：项目经,营,营期，十年,以,以上,无条件：购,买,买者承诺支,付,付最低金额,大,大于项目经,营,营费用,和债务偿还,费,费用之总和,。,。,3/14/2023,19,“一手交钱,一,一手交货”,形,形式：,如：,煤炭只有在,被,被挖掘出来,并,并运输到口,岸,岸终端时，,才,才付款。,电力只有发,送,送出电站时,，,，产品购买,者,者才付款。,信用担保之,三,三：提货付,款,款协议,3/14/2023,20,信,用,用,担,担,保,保,之,之,四,四,：,：,资,资,金,金,缺,缺,额,额,担,担,保,保,现,金,金,流,流,量,量,缺,缺,额,额,担,担,保,保,，,，,在,在,运,运,营,营,阶,阶,段,段,的,的,有,有,限,限,担,担,保,保,，,，,主,主,要,要,作,作,为,为,一,一,种,种,支,支,持,持,已,已,进,进,入,入,正,正,常,常,生,生,产,产,阶,阶,段,段,的,的,项,项,目,目,融,融,资,资,结,结,构,构,的,的,有,有,限,限,担,担,保,保,。,。,经,营,营,期,期,保,保,证,证,现,现,金,金,流,流,量,量,偿,偿,还,还,债,债,务,务,在,投,投,资,资,者,者,违,违,约,约,情,情,况,况,下,下,保,保,证,证,债,债,务,务,回,回,收,收,形,式,式,：,：,投,资,资,者,者,在,在,制,制,定,定,银,银,行,行,中,中,存,存,入,入,一,一,笔,笔,资,资,金,金,担,担,保,保,存,存,款,款,银,行,行,开,开,具,具,信,信,用,用,证,证,担,担,保,保,3/14/2023,21,信用担保之五：,安,安慰信,政府给贷款人，,对,对它发放的贷款,表,表示支持的信，,是,是担保人不愿意,接,接受法律约束条,件,件下的担保形式,。,。,主要内容：,（1）经营支持：担,保,保人声明在他的,权,权力范围内尽力,保,保证按照有关政,策,策支持项目公司,正,正常运营。,（2）不剥夺资产：,东,东道国保证不会,没,没收项目资产,（3）提供融资帮助,特征：,不具有法律效力,，,，只有道义上的,约,约束力；,担保间接，但是,是,是项目运作的关,键,键。,3/14/2023,22,我国政府安慰信,现,现状：,我国重要政府部,门,门或地方政府部,门,门，往往为大型,项,项目融资向贷款,方,方出具安慰信。,一方面是向贷款,方,方提供信誉担保,；,；,另一方面是为项,目,目的进展创造良,好,好的支持环境。,3/14/2023,23,物权担保之一,不动产担保,不动产是指不能,移,移动或者如果移,动,动就会改变性质,、,、损害其价值的,有,有形财产，包括,土,土地及其定着物,，,，包括物质实体,及,及其相关权益。,如,如建筑物及土地,上,上生长的植物。,3/14/2023,24,物权,担,担保,之,之二,动,动产,担,担保,有形,动,动产,：,：设,备,备等,无形,动,动产,：,：股,份,份、,应,应收,账,账款,、,、银,行,行存,款,款,在项,目,目融,资,资中,，,，有,形,形动,产,产由,于,于折旧,快,快，,所,所有,权,权方,多,多样,化,化等因,素,素使,得,得追,索,索不,便,便；,所,所以,无,无形,动,动产,担,担保,正,正越,来,来越,成,成为,相,相对,更,更可,靠,靠的,担,担保,。,。,3/14/2023,25,3,担,担,保,保案,例,例,案,案例,一,一,3/14/2023,26,融,资,资,条,条,件,件,分,分,析,析,3/14/2023,27,3/14/2023,28,结论,3/14/2023,29,案例二：广东,沙,沙角B电厂项,目,目融资担保,项目背景：广,东,东省沙角火力,发,发电厂1984年签署合资,协,协议，1986年完成中小,企,企业融资安排,并,并动工兴建，1988年投,入,入使用。总装,机,机容量70万,千,千瓦，总投资,为,为42亿港币,。,。被认为是中,国,国最早的一个,有,有限追索的项,目,目中小企业融,资,资案例，也是,事,事实上在中国,第,第一次使用BOT中小企业,融,融资概念兴建,的,的基础设施项,目,目。,投资结构：采,用,用中外合作经,营,营方式兴建。,合,合资中方为深,圳,圳特区电力开,发,发公司（A方,）,），合资外方,是,是一家在香港,注,注册专门为该,项,项目成立的公,司,司- 合和,电,电力（中国）,有,有限公司（B,方,方）。合作期10年。合作,期,期间，B方负,责,责安排提供项,目,目全部的外汇,资,资金，组织注,目,目建设，并且,负,负责经营电厂10年（合作,期,期）。作为回,报,报，B方获得,在,在扣除项目经,营,营成本、煤炭,成,成本和支付给A方的管理费,后,后百分之百的,项,项目收益。合,作,作期满时，B,方,方将深圳沙角B电厂的资产,所,所有权和控制,权,权无偿转让给A方，退出该,项,项目。,3/14/2023,30,该项目融资模,式,式中的担保结,构,构：,（1）A方的,电,电力购买协议,：,：,这是一个具有,“,“提货与付款,”,”性质的协议,，,，规定A方在,项,项目生产期间,按,按照实现规定,的,的价格从项目,中,中购买一个确,定,定的最低数量,的,的发电量，从,而,而排除了项目,的,的主要市场风,险,险。,（2）A方的,煤,煤炭供应协议,：,：,这是一个具有,“,“供货或付款,”,”性质的合同,，,，规定A方负,责,责按照一个固,定,定的价格提供,项,项目发电所需,要,要的全部煤炭,，,，这个安排实,际,际上排除了项,目,目的能源价格,及,及供应风险以,及,及大部分的生,产,产成本超支风,险,险。,（3）广东省,国,国际信托投资,公,公司为A方的,电,电力购买协议,和,和煤炭供应协,议,议所提供的担,保,保。,（4）广东省,政,政府为上述三,项,项安排素出具,的,的支持信：,虽然支持信并,不,不具备法律的,约,约束力，但可,作,作为一种意向,性,性担保，在项,目,目中小企业融,资,资安排中具有,相,相当的份量。,3/14/2023,31,续：,（5）完工,担,担保：设备供应及,工,工程承包财,团,团所提供的,“,“交钥匙”,工,工程建设合,约,约，以及为,其,其提供担保,的,的银行所安,排,排的履约担,保,保，构成了,项,项目的完工,担,担保，排除,了,了项目中小,企,企业融资贷,款,款银团对项,目,目完工风险,的,的顾虑。,（6）中国,人,人民保险公,司,司安排的项,目,目保险：项目保险是,电,电站项目中,小,小企业融资,中,中不可缺少,的,的一个组成,部,部分，这种,保,保险通常包,括,括对出现资,产,产损害、机,械,械设备故障,、,、以及相应,发,发生的损失,的,的保险，在,有,有些情况下,也,也包括对项,目,目不能按期,投,投产情况的,保,保险。,3/14/2023,32,本章完,3/14/2023,33,