新三板业务介绍课件

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,*,1.1,全国中小企业股份转让系统,全国中小企业股份转让系统（即“全国股转系统”），,是经国务院批准设立的全国性证券交易场所，全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。,2012,年,9,月,20,日，公司在国家工商总局注册成立，注册资本,30,亿元。上交所、深交所、中国证券登记结算公司、上海期交所、中国金融期交所、郑州商品交易所、大连商品交易所为公司股东单位,多层次资本市场,主板,上海证券交易所,中小板,深圳证券交易所,创业板,深圳证券交易所,新三板,全国股份转让系统,2013,年,1,月，全国股份转让系统挂牌；,2013,年,2,月，新规则陆续发布，系统转换正式开始；,2013,年,4,月，新规则下新一批企业通过审核；,2013,年,12,月,14,日，,国务院发布,关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定,标志着“新三板”扩容至全国。,2006,年,1,月，中关村园区股份报价转让试点正式启动；,2012,年,8,月，上海、武汉、天津等三地园区纳入试点。,2001,年,6,月,12,日，代办股份转让工作正式启动；,2002,年,8,月,29,日起退市公司纳入三板市场。,解决原,STAQ,、,NET,公司法人股及退市公司的历史遗留问题,利用资本市场支持高新技术等创新型企业的试点,服务于非上市公众公司的全国性证券交易场所,全国股转系统,老三板市场,新三板,市场,1.2,发展历程,名称,与性质,正式名称：全国中小企业股份转让系统，旧称“新三板”,全国中小企业股份转让系统是经国务院批准设立的全国性证券交易场所。,全国中小企业股份转让系统有限责任公司为其运营管理机构。,设立背景,2006,年,1,月,23,日,中关村启动代办股份转让试点（俗称“新三板”）,2013,年,1,月,16,日,全国中小企业股转系统正式挂牌。,2013,年,2,月,2-8,日,，全国中小企业股份转让系统有限责任公司公布,十五项业务实施规则，为代办股份转让系统顺利转换到全国中小企业股份转让系统奠定了制度性基础。,运营机构,经营范围,扩容计划,2013,年,5,月,6,日,，国务院常务会议将“出台扩大中小企业股份转让系统试点范围方案”列入,2013,年我国深化经济体制改革的重点工作。,2013,年,6,月,19,日,，国务院常务会议决定全国中小股转系统扩容将不限高新区，预计,10,月全国开放，,9,月,1,日已开始接受全国各地申报材料电子版（初审）。,2013,年,12,月,14,日，,国务院发布,关于全国中小企业股份转让系统有关问题的决定,标志着“新三板”正式扩容至全国。,组织安排非上市股份公司股份的公开转让；为非上市股份公司融资、并购等相关业务提供服务；为市场参与人提供信息、技术和培训服务。,1.2,发展历程,1992,年为解决股份公司法人股的转让,问题，在国务院体改委领导下，,STAQ,系统和,NET,系统成立，,1999,年关闭,1992-1999,证监会批准设立代办股份转让系统,(,老三板成立,),2001.7,2006.1.23,新三板,即中关村科技园区非上市公司代办股份转让系统,正式开通,2011.12,2012.8.5,2013.1.16,新三板挂牌企业突破,100,家,经国务院批准，新三板扩容，,新增上海、武汉、天津三大园区,全国股份转让系统揭牌，,正式运营,2013.2.8,业务规则（试行）发布,试点扩张到全国,2013.6.19,2013.8.9,新三板挂牌企业突破,300,家,1.2,发展历程,1.3,多层次资本市场,主板,中小板,创业板,全国中小企业股份转让系统,（旧称“新三板”）,地方柜台交易市场,（典型如天交所、上海股托中心、深圳前海）,我国多层次资本市场图示（理想状态）,目前，我国主板上市企业最多，下一层次企业依次递减，呈现倒三角型态。,未来必将发生质变，全国中小企业股份转让系统和柜台交易市场将挂牌更多企业。,2.1,全国股份转让系统挂牌条件,全国股份转让系统挂牌条件,全国股份转让系统,（中关村）代办股份转让系统,存续时间,依法设立且存续满两年，有限责任公司整体改制的可连续计算,存续满两年，有限责任公司整体改制的可连续计算,业务要求,业务明确，具有持续经营能力,主营业务突出，具有持续经营能力,公司治理,公司治理机制健全，合法规范经营,公司治理结构健全、运作规范,股份转让,股权明晰，股票发行和转让行为合法合规,股份发行和转让行为合法合规,注册资本,需为股份公司，股本的最低限额为,500,万元,注册资本不低于,500,万元,注册地要求,无,公司注册在国家级高新区,地方政府推荐,无,取得公司所在地省级人民政府出具的试点资格确认函,2.2,挂牌准入条件对比,全国股份转让系统挂牌与主板、创业板上市财务指标的对比,财务指标,全国股份转让系统,创业板,主板、中小板,标准一,标准二,净利润,无硬性指标要求,最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于,1000,万元，且持续增长,最近一年盈利，且净利润不少于,500,万元,净利润最近三年为正，且累计超过,3000,万元；最近一期不存在未弥补亏损,营业收入,或现金流,无硬性指标要求,最近一年营业收入不少于,5000,万元，最近两年营业收入增长率均不低于,30%,最近三年营业收入累计超过,3,亿元，或最近三年经营现金流量净额累计超过,5000,万元,股本要求,股本,500,万元以上,发行后总股本不低于,3000,万股,发行后总股本不低于,5000,万股,资产要求,无硬性指标要求,最近一期末净资产不少于两千万元,最近一期末无形资产,(,扣除土地使用权、水面养殖权和采矿权等后,),占净资产比例不高于,20%,存续时间,具有,2,年持续经营记录,依法设立且持续经营三年以上,依法设立且合理存续,3.1,投资者权限,登记转,A,老三板协议,+,风险揭示,登记转,A,老三板协议,+,风险揭示,新三板协议,+,风险揭示,登记转,A+,股转交易开通,老三板协议,+,风险揭示,新三板协议,+,风险揭示,老三板买卖,只能买卖持有,的新三板股票,买卖所有,新三板股票,涉及操作,3.2,股转交易权限条件,个人投资者,本人名下,前一交易日日终,证券类资产市值5,00,万元人民币以上；,具有,两年,以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历；,机构投资者,注册资本,500,万元人民币以上的法人机构；,实缴出资总额,500,万元人民币以上的合伙企业；,集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划等,。,资产认定的范围：证券类资产包括客户,交易结算资金,、在沪深交易所和全国股份转让系统挂牌的,股票、基金、债券、券商集合理财产品,等，,信用证券账户资产除外。,4.1,交易品种,全国中小企业股份转让股票,挂牌公司股票（新三板）,两网及退市公司股票（老三板）,证券代码首两位代码,43,，,83,、,87,、,88,证券代码首三位,代码为,400,（退市,A,股），,420,（退市,B,股）,投资者须开通股份转让权限（原股东不需要）,投资者须登记转,A,或转,U,账户,注意：,公司挂牌前的股东、通过定向发行持有公司股份的股东等，如不符合参与挂牌公司股票公开转让条件,只能买卖其持有或曾持有的挂牌公司股票。,已经参与挂牌公司股票买卖的投资者保持原有交易权限不变。,4.2,转让及委托方式,转让方式,做市转让,限价委托,协议转让,意向委托,（未上线）,定价委托,成交确认委托,互保成交确认委托,竞价转让（未推出）,（集合,&,连续）,限价委托,挂牌股票可以采取,做市转让方式、协议转让方式、竞价转让方式,之一进行转让。,股票采取,做市转让方式,的，应当有,2,家,以上做市商为其提供做市报价服务。,拟采取做市转让方式的，其中一家做市商应为推荐其股票挂牌的主办券商或该主办券商的母（子）公司。,4.2,转让及委托方式,竞价转让,做市转让,协议转让,越往上层企业资质越好，数量最少；,中间层企业资质，数量介于上下层之间也；,最下层企业门槛最低，企业数量最多,4.3,一般规定,交易时间,交易日,9,：,15-11,：,30,，,13,：,00-15,：,00,计价单位,最下变动单位,0.01RMB,涨跌停板,无涨跌停,交易数量,1000,股的整数倍，不足,1000,一次卖出,回转交易,投资者不可回转交易，,T,日买入，,T+1,日可卖出；,做市商当日买入，当日可卖出,4.3,协议转让,协议转让方式,定价,委托,成交确认委托,意向,委托,定价委托按照指定价格买卖不超过其指定数量的股票,意向委托不具有成交功能，暂时未上线。,买卖双方达成协议（互报确认），或者投资者拟与定价委托成交（成交确认）。,4.3,协议转让,申报及成交时间,开盘集合竞价,盘中集合竞价,盘中协议转让,收盘集合竞价,点击,成交,接受限价申报但,不做处理,9:15,11:30,13:00,15:00,9:30,协议转让成交确认时间,意向申报不具有成交功能,每个转让日,9:15-9:30,，交易系统只收单、不处理,每个转让日,15:00,，,交易,系统按照时间优先原则，将证券代码和申报价格相同、买卖方向相反的未成交定价申报进行匹配成交,接受,意向申报,、定价申报、成交确认申报,协议转让成交确认时间,接受,意向申报,、定价申报、成交确认申报,4.3,协议转让,申报,【,接受申,报时间,】,交易主机接受申报的时间为每个转让日的,9:15,至,11:30,、,13:00,至,15:00,【,申报类型,】,全国,股份转让系统接受主办券商的意向申报、定价申报和成交确认,申报,-,意向申报不具备成交功能，只向市场发布，不参与撮合,-,定价申报报送时，无须填写约定号，主机系统接受后自动分配约定号,-,成交确认申报报送时，必须填写约定号,【,对不同申报类型进行区分,处理,】,-,意向,申报,通过,全国股转系统网站的,投资者专区,完成,-,定价,申报与成交确认,申报,通过系统主机完成匹配成交,成交模式：,成交确认申报,与指定,定价申报,成交（点选成交）,成交确认申报,与,成交确认申报,之间的成交（互报成交）,收盘前，系统对,未成交的定价申报,进行自动匹配，买卖股票相同、价格相同、方向相反的定价申报可以匹配成交,4.3,协议转让,成交,1,、,点选成交,规则是什么？,2,、,互报成交,规则是什么？,3,、,未成交的定价申报,盘后如何自动匹配？,4.3,协议转让,成交,“互报成交”,买卖双方达成转让协议后，各自委托主办券商进行成交确认申报，通过全国股份转让确认成交。,证券代码、申报价格和申报数量相同，买卖方向相反，指定对手方,交易单元,、,证券账户号码,相符及,成交约定号一致,的成交确认申报进行确认成交。,定价收盘申报自动匹配,增加收盘自动匹配功能，解决申报价格相同、买卖方向相反的定价申报之间因为没有人工点击确认而无法成交的问题，以便利投资者交易，提高市场效率。,收盘自动匹配：,每个转让日,15:00,，全国股份转让系统按照时间优先原则，将,买卖股票相同、价格相同、方向相反的定价申报,进行匹配成交。,“点选成交”,全国股份转让系统按照,时间优先原则,，将成交确认申报和与该成交确认申报证券代码、申报价格相同，买卖方向相反及成交约定号一致的,定,价申报进行确认成交。,定价申报,之间在,15:00,之前不能成交。,定价申报,未成交部分继续有效，,成交确认申报,未成交部分以撤单处理,4.4,做市转让,什么是做市商制度？,什么是做市商制度,做市商制度，也叫报价驱动交易制度，是一种以做市商为中介的证券交易制度。做市商向市场提供买卖双向报价，投资者根据做市商报价选择是否与做市商成交，投资者委托不直接匹配成交。,做市商制度分类,传