国际货币体系综述

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,*,第六章,国际货币体系,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,第六章,国际货币体系,第一节 国际货币体系概述,第二节 国际金本位制度,第三节 布雷顿森林体系,第四节 牙买加体系,第五节 国际货币体系改革综述,第六节 欧洲货币一体化,总目录,2,第一节,国际货币体系概述,一、国际货币体系的含义,二、国际货币体系的类型,返回,3,一、国际货币体系的含义,国际货币体系,（,International Monetary System,）又称国际货币制度，是调节各国货币关系的一整套国际性的规则、安排、惯例和组织形式。,第一节,国际货币体系概述（续）,4,一般而言,国际货币体系的主要内容包括三个方面:,（1）国际储备资产的确定；,（2）汇率制度的确定；,（3）国际收支调节方式的确定。,其中，汇率制度居于核心地位，它制约着国际货币制度的其他方面，反映了一定时期内国际货币制度的特征。,返回,第一节,国际货币体系概述（续）,5,二、国际货币体系的类型,国际货币体系的类型可以从货币本位（储备资产的形式）和汇率制度两个角度来划分。,按货币本位分,按汇率制度分,金本位制度,纸币本位制度,固定汇率制度,浮动汇率制度,第一节,国际货币体系概述（续）,返回,6,第二节,国际金本位制度,一、国际金本位制的形成和类型,二、国际金本位制的特点,三、国际金本位制的优缺点,返回,7,一、国际金本位制的形成和类型,形成：,1880年,类型：,国际金币本位制,国际金块本位制,国际金汇兑本位制,第二节,国际金本位制度（续）,返回,8,二、国际金本位制的特点,1.黄金执行国际支付手段的职能，并成为国际储备货币。,2.各国货币间的汇率由铸币平价决定，并实行固定汇率制度。,3.国际收支具有自动调节机制。,第二节,国际金本位制度（续）,返回,9,三、国际金本位制的优缺点,优点：,金本位时一国货币的真实价值保持稳定和可预测，而稳定的价格水平和货币比价，以及较为平稳的世界经济环境，极大地促进了世界各国的经济增长和贸易发展。,第二节,国际金本位制度（续）,10,缺陷：,（1）,使货币当局不能通过扩张性货币政策来刺激总需求，减少失业。,（2）,金本位制下的价格稳定只有当黄金与其他商品和服务间的相对价格较为稳定时才能实现。,（3）,黄金供给量往往难以满足世界经济发展的需要。,（4）,黄金产出国在世界市场上出售黄金将对世界经济造成巨大影响。,第二节,国际金本位制度（续）,返回,11,第三节,布雷顿森林体系,一、布雷顿森林体系的建立,二、布雷顿森林体系的主要内容,三、布雷顿森林体系的特点和缺陷,四、布雷顿森林体系的崩溃,返回,12,一、布雷顿森林体系的建立,1943年月美、英两国分别提出“怀特计划”和“凯恩斯计划”。,“,怀特计划,”,“,凯恩斯计划,”,第三节,布雷顿森林体系（续）,返回,13,二、布雷顿森林体系的主要内容,建立一个永久性的国际金融机构IMF。,规定以美元作为国际储备货币，实行美元黄金本位制，美国政府承担各国政府提出的以美元兑换黄金的义务。,实行固定汇率制。,向国际收支逆差国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难,取消外汇管制经常项目下。,制定“稀缺货币”条款。,第三节,布雷顿森林体系（续）,返回,14,三、布雷顿森林体系的特点和缺陷,特点：,1.美元充当国际货币，处于国际货币体系的中心地位。,2.实行钉住美元的可调整固定汇率制度“,双挂钩制度,”,3.国际收支的调节方式主要有两种：,短期失衡由提供短期信贷解决,长期失衡通过调整汇率来解决,4.国际性金融机构在国际金融事务中发挥重大作用。,第三节,布雷顿森林体系（续）,15,缺陷,1.保证充足的国际清偿力与维持对美元的信心之间存在矛盾,“,特里芬难题,”,(,Triffin Dilemma,),2.实行固定汇率制度：,难以发挥汇率对国际收支的自动调节作用。,易使一国对货币政策的选择陷入两难。,第三节,布雷顿森林体系（续）,16,3.国际收支调节机制缺乏有效性：,的融资有限。,汇率调整存在局限：一是有前提条件的限制；二是“根本性不平衡”不明确。,国际收支的调节责任不对称。,第三节,布雷顿森林体系（续）,返回,17,四、布雷顿森林体系的崩溃,二战后初期：美元荒,(Dollar Shortage)。,进入50年代后：美元灾,(Dollar Glut)。,1960/10：爆发战后第一次美元危机,(Dollar Crisis)。,为缓解美元危机，国际社会采取了一系列措施。,1973/2美元第二次公开贬值（10%)，各国纷纷放弃固定汇率，至此，布雷顿森林体系已实际崩溃。,第三节,布雷顿森林体系（续）,返回,18,第四节,牙买加体系,一、牙买加协议的主要内容,二、牙买加协议后国际货币制度的主要特征,三、对牙买加体系下国际货币制度的评价,返回,19,一、牙买加协议的主要内容,1.,浮动汇率合法化。,2.,黄金非货币化。,3.,关于特别提款权问题的有关规定。,4.,扩大对发展中国家的资金融通。,5.,增加会员国的基金份额。,第四节,牙买加体系（续）,返回,20,二、牙买加协议后国际货币制度的主要特征,1.以美元为中心的多元化国际储备体系。,2.,以浮动汇率为主的混合汇率制度。,有管理的浮动汇率制度为主流,3.对国际收支不平衡的综合调节。,在牙买加体系下，主要是通过汇率机制、利率机制、IMF的干预和贷款以及动用国际储备资产等方式来综合调节国际收支不平衡。,第四节,牙买加体系（续）,返回,21,三、对牙买加体系下国际货币制度的评价,牙买加体系又被称为“无体制的体系”。,该体制对维持世界经济运转有以下作用：,1.,多元化的国际储备体系在一定程度上解决了国际清偿力和对储备货币信心的矛盾。,2.,以浮动汇率制度为主的多种汇率制度安排能够对世界经济形势的变化做出灵敏反应，使汇率对经济调节的杠杆作用得到较好的发挥。,3.,多种国际收支调节机制选择更能适应世界经济发展不平衡的现状。,第四节,牙买加体系（续）,22,牙买加体系的缺陷：,1.,汇率的经常波动不仅影响对外贸易和资本流动，而且使发展中国家的外汇储备和外债问题严重化。,2.,国际收支调节机制仍不健全，国际收支失衡局面日趋严重。,3.国际储备货币间的投机不可避免，这种投机会加剧外汇市场动荡，甚至引发金融危机。,第四节,牙买加体系（续）,返回,23,第五节,国际货币体系改革综述,国际货币体系改革的主要方案：,1.建立,超国家,的国际,信用,储备制度,这是美国的特里芬教授于1982年提出的。这种方案似乎很美妙，但目前并不可行，因为各国有不同的政治、经济利益。,2.IMF替代账户,也不可行，因为它是一种账面资产，其作为储备货币的职能远不如美元。,返回,24,3.,恢复金本位制,也有缺陷：一是黄金价格也不稳定；二是从根本上说，黄金存量将制约经济增长。,4.设立汇率目标区,所谓汇率目标区（,Target Zone,）是指有关国家的货币当局选择一组可调整的基本参考汇率，制定出一个波动幅度并加以维持。,第五节,国际货币体系改革综述（续）,25,5.建立最适度通货区,所谓通货区（亦可称货币区）（,Currency Area,）所指的区域是，区内各成员国货币相互间保持钉住汇率制，对区外各种货币实行联合浮动。理论上说，任何一个国家都会面临最适货币区问题，即本国是适宜单独成为一个货币区，还是适宜与其他某些国家共同组成一个货币区。,第五节,国际货币体系改革综述（续）,26,第六节,欧洲货币一体化,一、欧洲货币一体化的沿革,二、,欧洲货币体系,三、,欧洲单一货币和欧元,返回,27,一、欧洲货币一体化的沿革,欧洲货币一体化发展的四个阶段：,跛行货币区 （1960-1971年）,联合浮动 （1972-1978年）,欧洲货币体系（1979-1998年）,欧洲单一货币（1999-）,第六节,欧洲货币一体化（续）,返回,28,二、欧洲货币体系,主要内容：,1.创设欧洲货币单位（ECU）。,2.设立欧洲货币合作基金。,3.建立稳定汇率机制（ERM）。,平价网体系：确定各国货币与,ECU,的中心汇率，再据此定出各成员国货币之间的汇率；成员国之间的汇率波动幅度原则上为中心汇率的,2.25%。,偏离界限：“响尾蛇”波幅的75%。,第六节,欧洲货币一体化（续）,返回,29,三、欧洲单一货币和欧元,马斯特里赫特条约规定的成员国趋同标准：,1.,通胀率,最多只能比欧共体3个最低国家的平均水平高1.5个百分点；,2.,政府长期债券利率,最多只能比欧共体3个通胀率最低国家的平均水平高2个百分点；,3.,财政赤字,占GDP的比重必须不高于3；,4.,公共债务,累计额必须不高于GDP的60；,5.,货币汇率,必须维持在欧洲货币体系规定的幅度内，并且至少有两年未发生过贬值。,第六节,欧洲货币一体化（续）,30,欧元启动的经济影响,改变全球外汇储备状况。,减少世界贸易中的不平等现象。,改变国际资本市场格局。,第六节,欧洲货币一体化（续）,31,欧元启动后的运行情况：欧元启动以来，其汇率变化大体为：,1999年1月欧元启动后，其对美元的汇率持续下跌，从发行时的1欧元兑换1.1747美元，下跌到2001年底的0.885美元，跌幅甚至一度达到25%以上。,2002年初以来，欧元对美元的汇率又开始持续上升，到2002年底，1欧元兑换1.0026美元；2003年12月份，达到l欧元兑1.191美元。整个2003年和2004上半年欧元对美元的汇率仍处于持续上升的过程中，2004年7月2日，欧元升至1.2270美元。,第六节,欧洲货币一体化（续）,32,MOMODA POWERPOINT,Lorem ipsum dolor sit amet,consectetur adipiscing elit.Fusce id urna blandit,eleifend nulla ac,fringilla purus.Nulla iaculis tempor felis ut cursus.,感谢您的下载观看,专家告诉,内容总结,第六章 国际货币体系。1.黄金执行国际支付手段的职能，并成为国际储备货币。（2）金本位制下的价格稳定只有当黄金与其他商品和服务间的相对价格较为稳定时才能实现。（4）黄金产出国在世界市场上出售黄金将对世界经济造成巨大影响。1943年月美、英两国分别提出“怀特计划”和“凯恩斯计划”。向国际收支逆差国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。2.实行钉住美元的可调整固定汇率制度“双挂钩制度”。短期失衡由提供短期信贷解决。长期失衡通过调整汇率来解决。二是“根本性不平衡”不明确。在牙买加体系下，主要是通过汇率机制、利率机制、IMF的干预和贷款以及动用国际储备资产等方式来综合调节国际收支不平衡。牙买加体系又被称为“无体制的体系”。2.国际收支调节机制仍不健全，国际收支失衡局面日趋严重。这是美国的特里芬教授于1982年提出的。也有缺陷：一是黄金价格也不稳定。跛行货币区 （1960-1971年）。专家告诉,