创新绩效国际化

按一下以編輯母片標題樣式,按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,創新/績效/國際化,寶碁資訊,股,股份有限,公,公司,黃 建,華,華總經,理,理,從資訊管,理,理,看,現代新金,融,融之發展,與,與創新,We Provide TotalSolution onAsset Management,金融發展,之,之基本理,念,念,金融發展,之,之基本理,念,念,金融投資,的,的兩大重,要,要屬性(attributes),提供資金(capital contribution),無風險借,貸,貸,國債,承擔企業,風,風險(riskcontribution),有賺有賠,不確定性(uncertainty),透視股票,匯豐股票,現價HK$100,年無風險,利,利率5%,購買1股,的,的意義,成為股東(投票),提供資金HK$100,分享利潤,承擔風險,認識股票,投,投資風險,一年後賺,賠,賠難料,S(T),利,利潤,概,概,率,率,130300.05,120200.10,110100.25,10000.30,90-100.15,80-200.10,70-300.05,認識股票,投,投資風險,一年後賺,賠,賠難料,S(T),利,利潤利潤概率,13030250.05,12020150.10,1101050.25,1000-50.30,90-10-150.15,80-20-250.10,70-30-350.05,透視股票,S(T),708090100 110120130,100,x,x,x,x,x,x,x,透視股票,100,S(T),Value,注資=$100,機會成本=$5,成敗是S(T)的,線性函數,(風險),Value=S(T)=0+(1)S(T),透視股票,概率,100,130,70,成敗是S(T)的,函,函數,不同S(T),不,不同利潤,各S(T)發生的,概,概率,分解股票-期貨,成敗是S(T)的,線,線性函數-,風,風險,但是不注,資,資,省了$100,省了機會,成,成本$5,Value=-105+(1)S(T),同意(權,利,利與義務)於一年,後,後以$105買一股匯,豐,豐(期貨),股票與期,貨,貨,105,S(T),Value,注資=$0,機會成本=$0,成敗是S(T)的,線性函數,(風險),Value=-105+(1)S(T),分解國債,成敗完全,與,與S(T)無線性函數-無S(T)風險,成敗與任,何,何股票無關,注資=$100,機會成本=$5,定存或國,債,債,Value=+105+(0)S(T),透視國債,S(T),105,Value=+105+(0)S(T),工程,合,合成與,分,分解,國債+期貨=股票,期貨=股票-國債,借錢買股,票,票,國債=股票-期貨,買股票空,期,期貨,透視期貨,與,與期權,同意(權,利,利與義務)於一年,後,後以$105買一股匯,豐,豐(期貨),有權利(,無,無義務),於,於一年後,以,以$105買一股匯,豐,豐(Call 期權-買權),期貨與認,購,購期權,105,S(T),Value,Value=-105+(1)S(T),Value=-105+(1)S(T)ifS(T)105,=,0,if S(T)105,分解期貨,認,售,售期權,105,S(T),Value,Value=-105+(1)S(T),Value=+105+(-1)S(T)ifS(T)105,期權合成,期,期貨,(+期貨)=(+買權)+(-賣權),S(T)105S(T)105,+期貨,-105+(1)S(T)-105+(1)S(T),+買權,-105+(1)S(T),0,-賣權0,-105+(1)S(T),-105+(1)S(T)-105+(1)S(T),金融工程-合成,與,與分解,國債+期貨=股票,期貨=(+買權)+(-賣權),股票=國債+(+買權)+(-賣權),S(T),的,的線性,函,函數-(截距/斜率),金融發展,與,與創新,財務金融,創,創新服務,需,求,求面,滿足潛在,需,需求,風險承擔,度,度(Risk),投資報酬,機,機會(Return),賭錢幣-,人,人頭/,字,字,Expected=0.5*200+0.5*0=100,Std(Risk)=sqrt(0.5*(200-100)2+0.5*(0-100)2),=100,一次定輸,贏,贏,賭錢幣-,人,人頭/,字,字,Expected=0.25*200+0.5*100+0.25*0=100,Std(Risk)=sqrt(0.25*(200-100)2+0.5*(100-100)2+,0.25*(0-100)2),=70.71,二次定輸,贏,贏(50/50),賭錢幣-,人,人頭/,字,字,Expected=,=100,Std(Risk)=sqrt(,),=10,分100次賭(1),證券金,融,融的發,展,展衍進,股票/,外,外匯.,組合化,基金化,股指,期貨化,封閉型,開放型,期權,半封閉/半開,放,放,指數基,金,金,ETF(股票,化,化),期權,ADR/GDR,現貨(,股,股票,外,外匯),知識管,理,理平台(KM),股價評,價,價模型,與,與預測,基本面/技術,面,面/籌,碼,碼面/,產業研,究,究,產業上,中,中下游,關,關係,預測模,型,型,總體經,濟,濟研究,與,與預測,不動產,證,證券化,金融,資,資產證,券,券化,明,明星電,影,影證券,化,化,通膨債,券,券,HedgeStreet,天,氣,氣保險,ADR/GDR,AmericanDeposit Receipts,金融機,構,構,一股外,國,國股票,股票,可索償,一,一,股外國,股,股票,的憑單,ADR,組合化(投資,組,組合),馬可唯,茲,茲理論(風險,報,報酬最,佳,佳化),線性規,化,化,基,因,因工程,股債平,衡,衡,OBPI,CPPI,TIPP.,保本理,論,論,OptionBase,多變化,的,的保本,策,策略,Rainbow,基金化,基金稽,核,核控管,內稽內,控,控,主動式,管,管理,被動式,管,管理,基金管,理,理流程,投資決,策,策,投,資,資稽核,投資,執,執行,績,績效評,比,比,避險基,金,金,指數化,Style,基,基金,指數基,金,金,產業基,金,金,風險/,績,績效管,理,理,期貨化,指數期,貨,貨,商,品,品期貨,利率,期,期貨,外,外匯期,貨,貨,槓桿投,資,資,套利,避險,選擇權,避險,策略交,易,易,賭方向,看多,看空,看盤整,賭波動,賭時間,ETF,股票指,數,數,債券,基金,新金融,整,整合應,用,用,風險管,理,理-BASELII-ALM,市場風,險,險,信用風,險,險,作業風,險,險,財富管,理,理,個人未,來,來現金,流,流管理,事件計,劃,劃管理,債券市,場,場的發,展,展,公債,金,金融債,短票,公司債,RS/RP,組合化,基金化,利率指,標,標,期貨化,InterestRateSwap,Cap/Floor,BondFutures,BondOptions,Swaption,ETF,指,指數,基,基金,股票化,期權,殖利率,曲,曲線取,樣,樣設定,長短天,期,期可分,別,別設,定,定不同,資,資訊源,利率點,使,使用設,定,定,利率加,減,減碼設,定,定,即時趨勢分析,報價視窗,分鐘即時K線圖,買賣價揭露,即時公告資訊,即時交易策略監控,期貨價差交易,期現貨套利交易,交割利益揭露,避險交易試算,盤後趨勢分析,技術分析視窗,殖利率曲線取樣,殖利率曲線分析,利率走勢基差分析,個別交,易,易員可,設,設定,個,個別殖,利,利率線,多條殖,利,利率走,勢,勢分析,殖利率,曲,曲線分,析,析,選擇不,同,同平滑,化,化方法,分析不,同,同殖利,率,率線,繪製多,條,條以上,的,的殖利,率,率線組,合,合,繪製二,條,條特定,殖,殖利,率,率基差,圖,圖,即時趨,勢,勢分析,報價視窗,分鐘即時K線圖,買賣價揭露,即時公告資訊,即時交,易,易策略,監,監控,期貨價,差,差交易,期現貨,套,套利交,易,易,交割利,益,益揭露,避險交,易,易試算,盤後趨,勢,勢分析,技術分,析,析視窗,殖利率,曲,曲線取,樣,樣,殖利率,曲,曲線分,析,析,利率走,勢,勢基差,分,分析,多條殖,利,利率走,勢,勢分析,組合化(投資,組,組合),馬可唯,茲,茲理論(風險,報,報酬最,佳,佳化),線性規,化,化,基,因,因工程,資產負,債,債管理,Duration,CashFlow,FRN,Inverse FRN,利率商,品,品交易,管,管理系,統,統架構,系統整,合,合操作,環,環境,Bond,IRO,Swaption,風險控,管,管系統,避險操,作,作策略,可轉債,資產交,換,換,可轉債,資,資產交,換,換,內含選,擇,擇權,選擇權,IRS,FRA,保本,商品,股權,連繫,股權,交換,債券,選擇權,債券,期貨,利率相,關,關商品,交易,債券,金融債,、,、公債,、,、公司,債,債、國,外,外債、,中,中央登,錄,錄公債,交,交易,利率衍,生,生性金,融,融商品,交,交易,利率交,換,換(IRS),交,交易(標,準,準型),遠期利,率,率協定(FRA)交,易,易,利率交,換,換選擇,權,權(Swaptions),交,交易(歐式),利率上,限,限/下,限,限/區,間,間選擇,權,權(Floors/Caps、Collars),可轉換公司,債,債資產交換,交,交易,可轉換公司,債,債資產交換,交,交易,可轉換公司,債,債資產交換,選,選擇權分拆,轉,轉售交易,結構型商品,設,設計發行避,險,險交易,保本型商品,系列(Principle Garrentee Notes),股權連繫型,商,商品,系列(EquityLinked Notes),股權交換型,商,商品,系列(EquitySwap),公債期貨,、,利率期貨交,易,易,IRS交易,之,之定義,利率交換交,易,易是一種合,約,約，合約雙,方,方當事人同,意,意在既定期,間,間，就共同,的,的名目本金,金,金額，各自,依,依據不同的,利,利率計算指,標,標，交換一,組,組利息流量,。,。,A銀行,z銀行,3年期美元,利,利率(固定,利,利率),6個月期美,元,元Libor(浮動利,率,率),利率交換交,易,易,證券商每半,年,年支付浮動,利,利息給交易,相,相對人,同時交易相,對,對人交付固,定,定利率予證,券,券商,實務上雙方,均,均僅就利息,差,差額部分進,行,行交換,證券商半年,後,後須支付的,第,第一筆浮動,利,利息水準於,交,交易日當天,就,就可得知，,故,故特別以實,線,線標示。,CTD交割,利,利益與期貨,基,基差監控,同時監控不,同,同到期契約CTD,交割利益自,動,動排序,CTD,即時趨勢分,析,析,報價視窗,分鐘即時K線圖,買賣價揭露,即時公告資訊,即時交易策,略,略監控,期貨價差交,易,易,期現貨套利,交,交易,交割利益揭,露,露,避險交易試,算,算,盤後趨勢分,析,析,技術分析視,窗,窗,殖利率曲線,取,取樣,殖利率曲線,分,分析,利率走勢基,差,差分析,期貨現貨套,利,利交易監控,顯示不同期,貨,貨之各檔,可,可交割債券,的,的合理價格,區,區間,以顏色標示,目,目前的套,利,利損益情況,作為債券報,價,價之參考,即時趨勢分,析,析,報價視窗,分鐘即時K線圖,買賣價揭露,即時公告資訊,即時交易策,略,略監控,期貨價差交,易,易,期現貨套利,交,交易,交割利益揭,露,露,避險交易試,算,算,盤後趨勢分,析,析,技術分析視,窗,窗,殖利率曲線,取,取樣,殖利率曲線,分,分析,利率走勢基,差,差分析,選擇以殖利,率,率或百元價,表,表示,小結,結論,金融創新,結合IT 技術,與,與財務工程,出陳推新,增進使用消,費,費者之經濟,效,效益(economic benefits)及經營彈,性,性(managerial flexibility),創造新金融,產,產品(new types ofsecurities