客户信用及客户信用等级评定

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,银行信贷管理,第五章 客户信用分析及客 户信用等级评定,主要内容,信用分析基础（了解信用分析的内涵与目的，掌握信用分析的方法与内容）,财务分析（掌握,财务报表分析与财务比率分析的内容,）,现金流量分析（掌握,现金流量分析的几个方面,）,客户信用等级评定（了解与理解客户信用等级评定的内涵，掌握,评定的程序与内容,）,一、信用分析的概念,第一节 信用分析的基础,银行通过对客户一定时期内生产经营活动中的各种资料的搜集、,整理，采用多种方法对客户的信用品质和偿债能力进行分析，,从整体上把握客户信用状况的方法。,二、信用分析的目的,确定借款人未来按照借款合同按期偿还贷款的意愿和能力,第一节 信用分析的基础,三、信用分析的方法,定性分析法,P131,专业人员个人分析法,专业人员集体分析法,专家调查法,第一节 信用分析的基础,定,量,分,析,法,差额分析法,-,绝对分析法，通过数据的差额分,析上市公司财务状况和经营成果,比率分析法,-,同期的相关数据用比率分析评价,公司经营活动,把历史与现实状况加以比较的重要,分析方法。,比较分析法,-,对财务报表中的数据按不同时期，,不同的公司相比较，与标准化的距离相比较来确定,公司发展的趋势。,结构分析法,因素分析法,趋势分析 法,第一节 信用分析的基础,四、信用分析的内容,企业客户的基本条件分析,企业客户的财务分析,企业客户的非财务分析,补充：第二节 客户品质分析,一、客户品质的基础分析,1.,客户历史分析,关注点,关注内容,成立动机,基于人力资源。,基于技术资源,基于客户资源,基于行业利润率,基于产品分工,基于产销分工,补充：第二节 客户品质分析,经营范围,要注意目前客户所经营的业务是否超出了注册登记的范围,要注意客户经营范围特别是主营业务的演变,要注意客户经营的诸多业务之间是否存在关联性,名称变更,对于客户在发展过程中改变名称要究其原因，尤其对于频繁改变名称的，要警觉,以往重组情况,客户发生重组（重整、改组和合并）时，要认真对待，并切实调查清楚,补充：第二节 客户品质分析,2,、法人治理结构,上市客户,股权结构不合理,关键人控制,信息披露的实际质量难以保证,国有独资客户,所有者缺位,行政干预,民营客户,一人决策或家族决策,补充：第二节 客户品质分析,3.,股东背景,家庭背景,外资背景,政府背景,上市背景,补充：第二,节,节 客户品,质,质分析,4,.,高管人员素,质,质,受教育的程度,高学历表明受过良好的教育，具有系统的专业素养,商业经验,经商时间越长，阅历越丰富,修养品德,诚实守信还是吹嘘欺诈,经营作风,稳健型和冒进型,进取精神,勇于创新、锐意进取、墨守陈规、还是患得患失对客户机会的把握会有不同德结果,补充：第二,节,节 客户品,质,质分析,5.,信用状况,借款人的还,款,款记录,客户的对外,资,资信,除客户的高,管,管外，信贷,人,人员还应分,析,析客户的股,东,东,补充：第二,节,节 客户品,质,质分析,二、客户经,营,营管理状况,1.,供、产、销,分,分析,货品质量,原材料等货品质量是产品质量的基础,货品价格,原材料等物品的价格是客户的主要生产成本，进货价格高低决定产品价格高低,进货渠道,有无中间环节，供货地区的远近，运输方式的选择，进货资质的取得,付款条件,取决于市场供求和商业信用两个因素,供应阶段,技术水平,从研发能力、内外研发机构协作能力、科研成果三个方面分析客户的技术水平,设备状况,分析设备的用途、性能、使用和管理等方面内容,环保情况,一是了解客户的生产工艺及原材料消耗的情况，二是了解国家有关环保的法律、法规,生产阶段,目标客户,细分市场，瞄准客户群,销售渠道,直接销售和间接销售,收款条件,预收货款、现货交易和赊账销售,销售阶段,补充：第二,节,节 客户品,质,质分析,补充：第二,节,节 客户品,质,质分析,2.,产品竞争力,和,和产品业绩,分,分析,产品竞争力,主要取决于,产,产品自身的,性,性价比,产品创新,经营业绩分,析,析,与行业比较,的,的销售增长,率,率,市场占有率,主营业务收,入,入占销售收,入,入总额的比,重,重,第三节 财,务,务分析,一、财务分,析,析概述,财务分析,内涵,以客户财务,报,报表为主要,依,依据，运用,一,一定的,分析方法，,对,对客户的财,务,务过程和结,果,果进行研究,和评价，以,分,分析客户的,财,财务状况、,盈,盈利能力、,资金使用效,率,率和偿债能,力,力，并由此,预,预测客户的,发展变化趋,势,势,财务分析,内容,借款人现在,和,和未来的偿,债,债能力,借款人的,盈利能力、,营,营运能力、,资,资本结构和,净,净现金,流量,第三节 财,务,务分析,财务报表分,析,析的资料,会计报表,会计报表附,注,注和财务状,况,况说明书,注册会计师,查,查账验证报,告,告,其他资料：,行,行业协会、,证,证券交易所,、,、投资咨询,机,机构提供的,有,有关资料,主要说明借,款,款人的生产,经,经营情况、,利润实现和,分,分配状况、,资,资金增减,和周转情况,及,及其他对财,务,务状况发生,重大影响的,事,事项,第三节 财,务,务分析,补充：,附注的重要,性,性：是财务报表,不,不可或缺的,组,组成部分，,相,相对于报表,而,而言，同样,具,具有重要性,报表使用者,了,了解企业的,财,财务状况、,经,经营成果和,现,现金流量，,应,应当全面阅,读,读附注,附注是对报,表,表有关项目,所,所作的解释，主要内容包,括,括：,企业的基本,情,情况（历史,、,、主营业务,范,范围）；所,采,采用的会计,方,方法；,会计处理方,法,法的变更情,况,况、变更原,因,因以及对财,务,务状况和经,营,营成果的影,响,响；,非经常性项,目,目的说明；,有,有关项目的,明,明细资料等,文字和数字,描,描述相结合,与,与报表项目,相,相互参照,第三节 财,务,务分析,二、财务报,表,表分析,（一）资产,负,负债表分析,1.,资产负债表,的,的构成（资,产,产负债表的,项,项目分析，,附,附后面解释,说,说明）,P136,2.,资产负债表,结,结构分析,P137,资产结构分,析,析,资金结构分,析,析,第三节 财,务,务分析,流动资产,(1)短期,投,投资,。,短期投资的,种,种类有哪些,？,？这些投资,是,是否真的是,利,利用其正常,经,经营中多余,的,的资金来进,行,行的？这些,投,投资是否作,过,过抵押？价,值,值多少？,企业年复一,年,年列为短期,投,投资的有价,证,证券应当作,为,为长期投资,项,项目处理，,企,企业出于商,业,业目的而购,入,入的其主要,供,供货商或主,要,要客户的证,券,券应看作长,期,期投资。,银行还应注,意,意企业是否,在,在期末按照,成,成本与市价,孰,孰低原则计,价,价，计提短,期,期投资跌价,准,准备。,第三节 财,务,务分析,(2)应收,账,账款,。,是否有明细,的,的应收账款,账,账龄表？是,否,否集中于某,几,几个客户或,个,个别地区？,坏,坏账准备能,否,否弥补坏账,损,损失？,最后还要考,虑,虑账龄,(3)存货,。,企业采用哪,些,些存货计价,方,方法？是否,设,设立存货明,细,细账？市场,价,价格多少？,存,存货是否购,买,买了保险？,是,是否作了抵,押,押？,对存货质量,的,的分析要关,注,注存货的适,销,销性和使用,寿,寿命 ，各,项,项存货的结,构,构比例 ；,另,另外还要对,存,存货的可靠,性,性进行审查,。,。,第三节 财,务,务分析,非流动资产,(1)长期,投,投资,:,这些投资是,在,在什么环境,下,下产生的？,这,这些投资的,流,流动性如何,？,？,审查投资是,否,否合理，能,否,否按期收回,，,，占用资金,是,是否超过企,业,业的承受能,力,力，有无挤,占,占挪用银行,短,短期贷款现,象,象，是否按,规,规定计提“,长,长期投资减,值,值准备”,(2)固定,资,资产,:,各类固定资,产,产的价值是,多,多少？固定,资,资产是否作,了,了抵押？,企业是否计,提,提减值准备,。,。固定资产,占,占用是否合,理,理，设备的,先,先进性及设,备,备利用率，,固,固定资产的,专,专门用途,。,。,采用哪种折,旧,旧方法？,第三节 财,务,务分析,(3)无形,资,资产和递延,资,资产,:,这部分是从,属,属于总资产,和,和权益的，,基,基于审慎原,则,则，在计算,有,有关比率时,需,需将这部分,从,从总资产和,权,权益中减去,，,，得出有形,总,总资产和有,形,形净资产。,无形资产：主要审查其,资,资产金额是,否,否真实可靠,，,，对无形的,专,专有技术、,商,商誉、商标,有,有否过高估,价,价。,递延资产：要检查其,是,是否名符其,实,实。摊销期,限,限是否符合,合,合法性、合,理,理性、一贯,性,性原则。,第三节 财,务,务分析,应付账,款,应付账款是,否,否真实地反,映,映了贸易负,债,债？(如果,有,有其他情况,应,应列示出来),应付账款是,否,否按合同规,定,定全额付出,？,？,应付票据,有多少应付,票,票据，应付,给,给谁？在什,么,么情况下和,条,条件下会产,生,生应付票据,？,？它们的期,限,限、利率和,到,到期日是怎,样,样的,？,1,年内到期的,长,长期负债,此账户是否,包,包括了全部1年内到期,的,的长期负债,？,？,有多少或有,负,负债，应付,给,给准,？,第三节 财,务,务分析,补充：或有,负,负债,含义：,借款人资产,负,负债表上没,有,有体现出来,但,但却存在的,潜,潜在要求权,。,。,具体表现：,企业产品的,质,质量保证或,担,担保,对企业的诉,讼,讼或未决诉,讼,讼,企业将来很,可,可能需要向,其,其雇员支付,的,的未提基金,的,的退休金债,务,务,欠缴的应付,税,税金,限制性法规,资产负债表,会企表,编制单位,:,年,月,月,日,日,单,单位,:,元,资 产,行,行次,期,期,末,末余额,年,年初余额,负,负债和所,有,有者权益,（或股东权,益,益）,行,行次,期,期末余额,年,年初余额,流动资产：,流,流动,负,负债：,货币资金,短,短期借款,交易性金融,资,资产,交,交易性,金,金融负债,应收票据,应,应付票据,应收账款,应,应付账款,预付账款,预,预收账款,应收利息,应,应,付,付职工薪酬,应收股利,应,应交税费,其他应收款,应,应,付,付利息,存货,应,应付股,利,利,一年内到期,的,的非流动资,产,产,其,其他,应,应付款,其他流动资,产,产,一,一年内,到,到期的非流,动,动负债,流动资产合,计,计,其,其,他,他流动负债,流动资产合,计,计,流,流动负债,合,合计,非流动资产,：,：,非,非流动负,债,债：,可供出售金,融,融资产,持有至到期,投,投资,长,长期借款,长期应收款,应,应付债,券,券,长期股权投,资,资,长,长期应付,款,款,投资性房地,产,产,专,专项应付,款,款,固定资产,预,预计,负,负债,在建工程,递,递,延,延所得税负,债,债,工程物资,其,其,他,他非流动负,债,债,固定资产清,理,理非流动负债,合,合计,生产性生物,资,资产负债合计,油气资产,所,所,有,有者权益,(,或股东权益,):,无形资产,实,实,收,收资本,(,或股本,),开发支出,资,资,本,本公积,商誉,减,减：库存,股,股,长期待摊费,用,用,盈,盈余公,积,积,递延所得税,资,资产,未,未分配利,润,润,其他非流动,资,资产,所,所有者权,益,益（或股东,权,权益）合计,非流动资产,合,合计,资产总计,负,负债和所,有,有者权益,(,或股东权益,),总计,第三节 财,务,务分析,（,二）利润表,分,分析,1.,企业利润构,成,成,P139,2.,企业盈利结,构,构分析,产品销售收,入,入（主营业,务,务收入）,对其审查应,着,着重看企业,有,有无隐瞒销,售,售收入，变,盈,盈利为微利,，,，甚至亏损,，,，或者反之,，,，虚构销售,收,收入，变亏,损,损为盈利。,通过观察公,司,司的几份不,同,同时期的财,务,务报表上所,显,显示出来的,主,主营业务收,入,入的变化来,了,了解一家公,司,司的经营绩,效,效。,第三节 财,务,务分析,产品销售成,本,本（主营业,务,务成本）,应审查其内,容,容是否真实,，,，前后期计,算,算方法是否,一,一致，特别,要,要注意本期,销,销售成本同,上,上期或前几,期,期相比，是,否,否存在着突,增,增、突减的,情,情况。,在对损益表,进,进行分析时,，,，要特别注,意,意其中可能,存,存在的,虚假项目,。借款人为了,达,达到多种目,的,的，会利用,各,各种虚假手,段,段来“粉饰,”,”损益表，,人,人为地增加,或,或减少利润,，,，其中最常,见,见的方法有,：,：,（,1,）虚构交易,事,事实。（,2,）掩饰交易,事,事实。,（,3,）通过关联,或,或非关联交,易,易调整利润,。,。,表2 损,益,益表和利润,分,分配表,单,单位：元,一、主营业,务,务收入,减：主营业,务,务成本,主营业务税,金,金及附加,二、主营,业,业务利润,加：其他,业,业务利润,减:营业,费,费用,管理费用,财务费用,三、营业,利,利润,加：投资,收,收益,营业外收,入,入,减：营业,外,外支出,四、利润,总,总额,减：所得,税,税,五、净利,润,润,加：年初,未,未分配利,润,润,盈余公积,金,金转入,六、可供,分,分配利润,减：提取,法,法定盈余,公,公积金,提取法定,公,公益金,七、可供,股,股东分配,利,利润,减：应付,优,优先股股,利,利,提取任意,盈,盈余公积,金,金,应付普通,股,股股利,转作股本,的,的普通股,利,利,八、未分,配,配利润,第三节,财,财务分析,例：一家公司,通,通过出售,设,设备获得,了,了,250000,元的其他,收,收入。该,公,公司的税,前,前利润是,240000,元。,你从这两,个,个数字中,可,可以看出,什,什么？你,对,对这次设,备,备销售会,提,提出什么,问,问题？,第三节,财,财务分析,补充：损,益,益表的百,分,分比分析,（,（损益表,的,的结构分,析,析）,以损益中,的,的某一总,体,体（主营,业,业务收入,）,）指标为,100%,，计算各,组,组成部分,占,占总体指,标,标的百分,比,比。并比,较,较其增减,变,变动趋势,。,。比同期,，,，看趋势,；,；比行业,，,，看差异,。,。,分析的目,的,的：可以,让,让我们在,现,现金流量,分,分析前迅,速,速、有效,评,评估借款,人,人的业绩,及,及其连贯,性,性。,比 较,收,收 益,表,表（纵向,分,分析法）,单,单位：,万,万元,项 目,2010,2011,2012,一、主营业务收入,减：主营业务成本,二、主营业务利润,减： 管理费用,财务费用,三、营业利润,加： 营业外收入,减：营业外支出,四、利润总额,减：所得税,五、净利润,100,79.2,20.8,1.8,9.7,9.3,1.3,5.5,5.1,0.8,4.3,100,78.5,21.5,1.6,10.7,9.1,2.4,4.9,6.6,1.0,5.6,100,81.2,18.8,1.4,9.5,7.9,1.0,5.7,3.2,0.5,2.7,第三节,财,财务分析,三、财务,比,比率分析,短期偿债,能,能力比率,（,（流动比,率,率）,长期偿债,能,能力比率,（,（杠杆比,率,率）,营运能力,比,比率（效,率,率比率）,盈利能力,比,比率（盈,利,利比率）,第三节,财,财务分析,（一）短,期,期偿债能,力,力比率,1.,营运资本,=,流动资产,-,流动负债,2.,流动比率,衡量企业,偿,偿还短期,债,债务的能,力,力,（流动,资,资产流,动,动负债),100%,3.,速动比率,衡量企业,流,流动资产,中,中可以立,即,即用于偿,付,付流动负,债,债的财力,（速动,资,资产流,动,动负债),100%,其中：速,动,动资产=,流,流动资产-存货-,预,预付帐款-待摊费,用,用-待处,理,理流动资,产,产净损失,4.,现金比率,（货币,资,资金+有,价,价证券）/流动负,债,债100%,第三节,财,财务分析,解释,流动比率,反映短期,偿,偿债能力,，每元流,动,动负债究,竟,竟有几元,流,流动资产,来,来抵偿，,不,不同行业,指,指标差异,大,大。,流动比率,过,过低，资,金,金周转会,发,发生困难,，,，短期偿,债,债能力就,差,差,。反之过,高,高则资金,的,的使用效,率,率不高。,国,国际上一,般,般以,2,表示，流,动,动资产至,少,少有,50%,可以等于,流,流动负债,。,。,营运资本,一,一般相当,于,于一到三,个,个月的营,业,业额,速动比率,，,，该指标,比,比流动比,率,率更能说,明,明,企业短期,资,资金运用,的状况，,指,指标高说,明,明企业在,短,短期内支,付,付能力强,，,，变现能,力,力强。,现金比率,=,现金及等,价,价物,/,流动资产,，,，表明,资金的流,动,动性强弱,。或：现,金,金对流动,负,负债的比,率,率,=,现金及等,价,价物,/,流动负债,。,。,第三节,财,财务分析,部分行业,流,流动比率,和,和速动比,率,率参考指,标,标,第三节,财,财务分析,（,二）长期,偿,偿债能力,比,比率,1.,资产负债,率,率,负债总,额,额/资产,总,总额100%,2.,负债与所,有,有者权益,比,比率,负债总,额,额所有,者,者权益总,额,额100%,3.,长期负债,与,与所有者,权,权益比率,长期负,债,债总额,所,所有者权,益,益总额100%,第三节,财,财务分析,4,.,利息保障,倍,倍数,（利润,总,总额+利,息,息支出）,利息支,出,出,息税前,利,利润利,息,息费用（,支,支出）,5.,或有负债,比,比率,或有负,债,债净资,产,产100%,6.,应付账款,清,清付率,应付账款,年,年末余额,应付账款,年,年初余额+本年应,付,付账款贷,方,方发生额, ,1,100%,第三节,财,财务分析,（三,）盈利能,力,力比率,分析,1.,销售利润,率,率（毛利,润,润率）,（销售,利,利润年,销,销售收入,净,净额）100%,2.,营业利润,率,率,（营业,利,利润年,销,销售收入,净,净额）100%,3.,税前利润,率,率,（利润,总,总额年,销,销售收入,净,净额）100%,4.,净利润率,（净利,润,润年销,售,售收入净,额,额）100%,销售利润,=,销售收入,净,净额,销售成本,销售费用,销售税金,及,及附加,利润总额,=,营业利润,+,投资净收,益,益,+,营业外,收入,营业外支,出,出,第三节,财,财务分析,5.,净资产收,益,益率,（税后,净,净利润,净,净资产年,平,平均余额,）,）100%,6.,总资产收,益,益率,（利润,总,总额,总资产年,平,平均余额,）,）100%,7.,成本费用,利,利润率,利润总,额,额,/,（产品销,售,售成本,+,销售费用,+,管理费用,+,财务费用,）,）,100%,第三节,财,财务分析,（四,）营运能,力,力比率,分析,1.,应收账款,周,周转率（,次,次数）,反映,应,应收帐款,收,收回速度,赊销收,入,入净额,应,应收账款,平,平均余额,其中：赊,销,销收入净,额,额销售,收,收入-现,销,销收入-,销,销售退回,、,、折让、,折,折扣,应收账款,平,平均余额,（期初,应,应收账款,余,余额+期,末,末应收账,款,款余额）,2,应收帐款,回,回收期（,周,周转天数,）,）,计算期,天,天数/应,收,收账款周,转,转次数,应收帐,款,款平均余,额,额计算期天,数,数/赊销,收,收入净额,第三节,财,财务分析,2.,存货周转,率,率,反映,企,企业销售,能,能力和存,货,货周转速,度,度,销售成,本,本存货,平,平均余额,存货持有,天,天数,存货平,均,均余额计算期天,数,数/销售,成,成本,3.,总资产周,转,转率,总资产周,转,转次数,销,销售收入,总资产,平,平均余额,4.,固定资产,周,周转率,全年销,售,售收入,固,固定资产,净,净值年平,均,均余额,5.,流动资产,周,周转率,全年销,售,售收入,流,流动资产,年,年平均余,额,额,第三节,财,财务分析,注意：,固定资产,周,周转率,分析中要,考,考虑的问,题,题：,1.,固定资产,的,的净值会,随,随折旧时,间,间的推移,和,和固定资,产,产的更新,改,改造而变,化,化,2.,不同折旧,方,方法得到,的,的固定资,产,产净值是,不,不同的,3.,不同行业,的,的固定资,产,产周转率,会,会相差很,大,大,应收账款,周,周转次数,注,注意事项,：,：,1.,应收账款,数,数额包括,资,资产负债,表,表中的应,收,收账款与,未,未办理贴,现,现手续的,应,应收票据,2.,应收账款,余,余额应是,扣,扣除坏账,准,准备后的,余,余额,第三节,财,财务分析,存货周转,次,次数,存货周转,次,次数越多,，,，即存货,从,从资金投,入,入到销售,收,收回的时,间,间越短，,在,在营业利,润,润率相同,情,情况下，,获,获取的利,润,润就越多,存货周转,天,天数,：,：客户采,购,购过量？,存,存货积压,？,？存货采,购,购价格上,涨,涨？,存货周转,天,天数,：,：客户耗,用,用量或销,量,量可能增,加,加,注意事项,：,：,1.,季节性生,产,产的客户,，,，用每月,或,或每季的,存,存货平均,余,余额计算,2.,注意不同,的,的存货计,价,价方法的,影,影响,第三节,财,财务分析,作业,根据所给,的,的四川长,虹,虹和深康,佳,佳的主要,财,财务指标,，,，对两家,公,公司进行,短,短期偿债,能,能力分析,、,、长期偿,债,债能力分,析,析、营运,能,能力分析,、,、盈利能,力,力分析,流动比率,速动比率,现金比率,四川长虹,2.1676,1.3017,-9.196%,深康佳,1.2834,0.7837,5.54%,资产负债率,负债与所有者权益比率,四川长虹,0.385,0.62,深康佳,0.68,2.08,存货周转率,应收账款周转率,总资产周转率,四川长虹,1.702,3.07,0.706,深康佳,3.8,41.77,1.54,资产收益率,净资产收益率,销售毛利率,销售净利率,四川长虹,1.03%,1.57%,14.46%,1.46%,深康佳,1.21%,3.31%,14.69%,0.79%,短期偿债,能,能力分析,可以看出,，,，四川长,虹,虹短期偿,债,债能力各,项,项指标均,高,高于深康,佳,佳，他的,流,流动比率,大,大于,2,，速动比,率,率大于,1,，说明流,动,动负债偿,还,还能力有,保,保障，但,是,是其现金,债,债务比率,为,为负，说,明,明这一年,长,长虹经营,现,现金净流,量,量为负，,现,现金净流,出,出量大于,现,现金净流,入,入量，说,明,明没有合,理,理分配现,金,金流量，,现,现金在流,动,动资产中,的,的比例减,少,少，应收,账,账款和存,货,货等不能,迅,迅速变现,的,的资产比,例,例在增加,。,。,而深康佳,现,现金流量,管,管理状况,比,比长虹好,，,，但其流,动,动比率和,速,速动比率,不,不高，短,期,期偿债能,力,力比长虹,差,差，说明,深,深康佳流,动,动资产占,总,总资产的,比,比例不高,。,。,总体来说,，,，长虹的,短,短期偿债,能,能力要高,过,过深康佳,。,。,长虹的负,债,债率是比,较,较低的，,负,负债总额,低,低于净资,产,产，股权,资,资本对债,务,务的保障,能,能力比较,高,高，公司,的,的资金来,源,源主要是,股,股权和资,本,本和留存,收,收益。同,时,时也说明,长,长虹融资,政,政策比较,保,保守，过,分,分依赖于,股,股市圈钱,，,，没有充,分,分利用财,务,务杠杆的,收,收益，公,司,司股东承,担,担的风险,比,比较大。,深康佳的,资,资产负债,率,率略高于,上,上市公司,50%,的平均水,平,平，说明,深,深康佳较,多,多的利用,了,了财务杠,杆,杆，公司,财,财务风险,要,要高于长,虹,虹，产权,比,比率高于,1,，说明债,权,权人的投,资,资得不到,股,股东权益,的,的保障，,债,债权人承,担,担 较大,的,的风险。,长期偿债,能,能力分析,长虹和康,佳,佳盈利能,力,力指标大,体,体相当，,说,说明在竞,争,争越来越,激,激烈的家,电,电行业，,已,已经没有,哪,哪家公司,的,的盈利能,力,力明显高,于,于其他公,司,司。每家,企,企业大体,都,都能获得,行,行业平均,利,利润率。,从销售毛,利,利率来看,，,，彩电行,业,业已经到,了,了饱和的,程,程度，结,合,合销售净,利,利率来看,，,，长虹和,深,深康佳的,盈,盈利能力,已,已经非常,弱,弱，主营,业,业务收入,下,下降，大,量,量应收账,款,款无法收,回,回，长虹,处,处境非常,恶,恶劣，潜,在,在的危机,开,开始暴露,。,。,长虹必须,寻,寻找新的,出,出路，加,大,大研发力,度,度，开发,高,高端产品,，,，寻找新,的,的业务增,长,长点，同,时,时发挥销,售,售上的优,势,势。而康,佳,佳也积极,开,开拓新的,出,出路,盈利能力,分,分析,营运能力,分,分析,长虹各项,资,资产管理,能,能力指标,均,均低于深,康,康佳，说,明,明长虹利,用,用资产获,取,取收益的,资,资产利用,能,能力要低,于,于深康佳,，,，存货、,应,应收账款,太,太多，坏,账,账的风险,非,非常高。,深康佳本,期,期存货和,应,应收账款,大,大量减少,，,，尤其是,应,应收账款,周,周转率高,达,达,42,，每,8,天应收账,款,款就周转,一,一次，说,明,明深康佳,减,减少了销,售,售额同时,加,加强了对,应,应收账款,的,的收回。,总,总的来说,，,，康佳资,产,产管理能,力,力明显好,于,于长虹。,第四节,现,现金流量,分,分析,一、现金,流,流量分析,的,的含义及,必,必要性,P150,是指在一,定,定会计期,间,间内流入,和,和流出企,业,业的现金,和,和现金等,价,价物,库存现金,、,、活期存,款,款、其他,货,货币资金,3,个月以内,的,的债券投,资,资，即现,金,金等价物,表3,现,现金流量,表,表,单,单位,：,：元,一、经营,活,活动产生,的,的现金流,量,量,销售商品,、,、提供劳,务,务收到的,现,现金430255,收到增值,税,税销项税,款,款91,收到其它,与,与经营活,动,动有关现,金,金11628,现金收入,小,小计,441974,购买商品,、,、接受劳,务,务支付的,现,现金260798,支付给职,工,工以及为,职,职工支付,的,的现金47660,支付各项,税,税款38687,支付的其,它,它与经营,活,活动有关,的,的现金22135,现金支出,小,小计,369280,经营活动,产,产生的现,金,金净额,72694,二、投资,活,活动产生,的,的现金流,量,量,收回投资,所,所收到的,现,现金流量305447,分得股利,或,或利润所,收,收到的现,金,金25329,取得债券,利,利息收入,所,所收到的,现,现金2937,处置固定,资,资产而收,回,回的现金,净,净额70512,现金收入,小,小计,404225,购建固定,资,资产所支,付,付的现金50511,权益性投,资,资所支付,的,的现金331406,债权性投,资,资所支付,的,的现金72600,现金支出,小,小计,454517,投资活动,产,产生的现,金,金流量-50292,三、筹资,活,活动产生,的,的现金流,量,量,吸收权益,性,性投资所,收,收到的现,金,金158708,发行债券,所,所收到的,现,现金11260,借款所收,到,到的现金518486,现金流入,小,小计,688454,偿还债务,所,所支付的,现,现金579947,分配股利,或,或利润所,支,支付的现,金,金51325,偿付利息,所,所支付的,现,现金9884,现金流出,小,小计,641156,筹资活动,产,产生的现,金,金流量净,额,额47298,四、现金,及,及现金等,价,价物净增,加,加额,69531,第四节,现,现金流量,分,分析,补充：现,金,金流量表,的,的核算,调整步骤,：,：,（,1,）计算资,产,产负债表,各,各科目期,初,初数与期,末,末数的变,动,动情况。,即,即：变动,数,数期末,余,余额期,初,初余额。,（,2,）确定科,目,目变动引,起,起的是现,金,金流入还,是,是现金流,出,出。规则,如,如下：,（,3,）调整损,益,益科目。,收入资,产,产增加额,现金流,入,入,成本负,债,债增加额,现金流,出,出,增加,减少,资产,现金流出,现金流入,负债和所有者权益,现金流入,现金流出,第四节,现,现金流量,分,分析,二、现金,流,流量的总,体,体分析,1,经营活,动,动产生的,现,现金流量,由经营活,动,动现金流,量,量规模大,小,小推测融,资,资策略,通过流入,与,与流出对,比,比，推测,现,现金适应,能,能力,通过与收,入,入、利润,对,对比，了,解,解收入与,利,利润质量,通过购货,现,现金与销,货,货成本对,比,比，判断,企,企业付现,成,成本情况,2,第四节,现,现金流量,分,分析,2,投资活,动,动产生的,现,现金流量,若流入大,于,于流出：,或者企业,是,是变现了,大,大量的固,定,定资产，,如,如果这些,资,资产是闲,置,置或多余,的,的，这种,变,变现就是,对,对企业的,经,经营和理,财,财者是有,利,利的，否,则,则说明企,业,业经营或,偿,偿债可能,出,出现了困,难,难，不得,不,不靠处理,固,固定资产,来,来维持经,营,营和偿还,债,债务；或,者,者是由于,经,经营困难,或,或环境变,化,化，不得,不,不开始收,缩,缩投资战,线,线，集中,资,资金克服,经,经营困难,或,或解决其,他,他问题；,或,或者是二,者,者的结合,。,。,若流出大,于,于流入：,或者企业,实,实施了投,资,资扩张的,政,政策，这,是,是企业获,得,得新的投,资,资、获利,和,和发展机,会,会的表示,，,，但要与,投,投资效益,结,结合起来,考,考察；或,者,者前期的,投,投资收益,的,的品质较,差,差；或者,二,二者的结,合,合。,第四节,现,现金流量,分,分析,3,筹资活,动,动产生的,现,现金流量,一般情况,是,是：如果,企,企业筹资,活,活动的现,金,金流入明,显,显地大于,现,现金流出,，,，说明企,业,业吸收资,本,本或举债,的,的步伐加,快,快，（1,）,）联系投,资,资的净现,金,金流量，,如,如果投资,的,的净现金,流,流出也非,常,常明显的,话,话，则意,味,味着企业,加,加快了投,资,资和经营,扩,扩张的步,伐,伐，这可,能,能意味着,企,企业有了,扩,扩大获利,的,的机会。,（,（2）联,系,系经营活,动,动的现金,净,净流量，,如,如果经营,活,活动的现,金,金净流出,明,明显的话,，,，则说明,吸,吸收资本,或,或举债的,资,资金部分,补,补充了经,营,营活动的,现,现金支出,。,。,第,四,四,节,节,现,现,金,金,流,流,量,量,分,分,析,析,三,、,、,现,现,金,金,流,流,量,量,的,的,结,结,构,构,分,分,析,析,P152,四,、,、,流,流,动,动,性,性,分,分,析,析,五,、,、,获,获,取,取,现,现,金,金,能,能,力,力,分,分,析,析,六,、,、,盈,盈,利,利,质,质,量,量,分,分,析,析,七,、,、,财,财,务,务,弹,弹,性,性,分,分,析,析,第,四,四,节,节,现,现,金,金,流,流,量,量,分,分,析,析,补,充,充,：,：,现,现,金,金,流,流,量,量,结,结,构,构,和,和,现,现,金,金,流,流,程,程,顺,顺,序,序,分,分,析,析,（,1,）,经,经,营,营,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,0,，,净,净,利,利,润,润,0,A.,投,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,0,，,还,还,款,款,来,来,源,源,可,可,能,能,是,是,经,经,营,营,活,活,动,动,，,，,投,投,资,资,活,活,动,动,和,和,融,融,资,资,活,活,动,动,B.,投,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,0,，,净,净,利,利,润,润,0,还,款,款,来,来,源,源,是,是,经,经,营,营,活,活,动,动,（,3,）,经,经,营,营,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,0,A.,投,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,0,，,还,还,款,款,来,来,源,源,或,或,是,是,投,投,资,资,活,活,动,动,，,，,或,或,是,是,融,融,资,资,活,活,动,动,B.,投,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,0,，,还,还,款,款,来,来,源,源,只,只,能,能,是,是,融,融,资,资,活,活,动,动,制,造,造,企,企,业,业,不,不,同,同,资,资,产,产,循,循,环,环,阶,阶,段,段,的,的,现,现,金,金,流,流,量,量,产品开发期,产品上市,产品成熟期,产品衰退期,经营活动的现金净流量为负,投资活动的现金净流量为负,全部靠外部融资,经营活动的现金净流量为负,投资活动的现金净流量为负,仍有融资要求,经营活动的现金净流量稳步增长,投资活动无现金支出,无外部融资要求,经营活动的现金净流量逐渐减少,出售设备、固定资产等投资活动的现金净流量为正,偿还到期贷款使融资活动的现金净流量为负,作,业,业,：,：,某,公,公,司,司,2011,年,经,经,营,营,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,流,流,量,量,如,如,下,下,:(,以,千,千,元,元,为,为,单,单,位,位,),销,售,售,所,所,得,得,现,现,金,金,5396,购,货,货,所,所,付,付,现,现,金,金,（,（,4247,）,管,理,理,费,费,用,用,现,现,金,金,支,支,出,出,（,（,895,）,其,他,他,业,业,务,务,现,现,金,金,收,收,入,入,0,支,付,付,利,利,息,息,（,（,28,）,交,纳,纳,所,所,得,得,税,税,（,65,）,经,营,营,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,161,（,二,二,）,）,投,投,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,流,流,量,量,A,公,司,司,2011,年,购,购,置,置,固,固,定,定,资,资,产,产,90,，,投,投,资,资,活,活,动,动,的,的,其,其,他,他,项,项,目,目,不,不,变,变,。,。,因,因,此,此,，,，,投,投,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,流,流,量,量,为,为,-90,。,（,三,三,）,）,筹,筹,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,流,流,量,量,A,公,司,司,2011,年,需,需,偿,偿,还,还,到,到,期,期,长,长,期,期,贷,贷,款,款,30,。,因,因,此,此,筹,筹,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,流,流,量,量,为,为,-30,。,A,公,司,司,2011,年,净,净,利,利,润,润,为,为,231,综,合,合,上,上,述,述,计,计,算,算,，,，,预,预,测,测,公,公,司,司,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,为,为,：,：,经,营,营,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,161,投,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,（,（,90,）,筹,资,资,活,活,动,动,的,的,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,（,30,）,A,公,司,司,2011,年,现,现,金,金,净,净,流,流,量,量,41,第,五,五,节,节,客,客,户,户,信,信,用,用,等,等,级,级,评,评,定,定,客,户,户,评,评,级,级,的,的,评,评,价,价,主,主,体,体,是,是,：,：,商,商,业,业,银,银,行,行,评,价,价,目,目,标,标,是,是,：,：,客,客,户,户,违,违,约,约,风,风,险,险,评,价,价,结,结,果,果,是,是,信,信,用,用,等,等,级,级,第,五,五,节,节,客,客,户,户,信,信,用,用,等,等,级,级,评,评,定,定,补,充,充,：,：,商,商,业,业,银,银,行,行,在,在,评,评,级,级,时,时,主,主,要,要,考,考,虑,虑,的,的,因,因,素,素,：,：,财,务,务,报,报,表,表,分,分,析,析,结,结,果,果,借,款,款,人,人,的,的,行,行,业,业,特,特,征,征,借,款,款,人,人,财,财,务,务,信,信,息,息,的,的,质,质,量,量,借,款,款,人,人,资,资,产,产,的,的,变,变,现,现,性,性,借,款,款,人,人,的,的,管,管,理,理,水,水,平,平,借,款,款,人,人,所,所,在,在,的,的,国,国,家,家,特,殊,殊,事,事,件,件,的,的,影,影,响,响,被,评,评,级,级,交,交,易,易,的,的,结,结,构,构,第,五,五,节,节,客,客,户,户,信,信,用,用,等,等,级,级,评,评,定,定,信,用,用,评,评,级,级,的,的,调,调,整,整,客,户,户,主,主,要,要,评,评,级,级,指,指,标,标,明,明,显,显,恶,恶,化,化,，,，,将,将,导,导,致,致,评,评,级,级,分,分,数,数,及,及,信,信,用,用,评,评,级,级,结,结,果,果,降,降,低,低,客,户,户,主,主,要,要,管,管,理,理,人,人,员,员,涉,涉,嫌,嫌,重,重,大,大,贪,贪,污,污,、,、,受,受,贿,贿,、,、,舞,舞,弊,弊,或,或,违,违,法,法,经,经,营,营,案,案,件,件,客,户,户,出,出,现,现,重,重,大,大,经,经,营,营,困,困,难,难,或,或,财,财,务,务,困,困,难,难,客,户,户,在,在,与,与,银,银,行,行,业,业,务,务,往,往,来,来,中,中,有,有,严,严,重,重,违,违,约,约,行,行,为,为,客户发,生,生或涉,及,及重大,诉,诉讼或,仲,仲裁案,件,件,客户与,其,其他债,权,权人的,合,合同项,下,下发生,重,重大违,约,约事件,有必要,调,调整客,户,户信用,等,等级的,其,其他情,况,况,9,、静夜四,无,无邻，荒,居,居旧业贫,。,。12月-2212月-22,Saturday, December 31, 2022,10,、雨中黄,叶,叶树，灯,下,下白头人,。,。06:20:3106:20:3106:20,12/31/2022 6:20:31 AM,11,、,以,以,我,我,独,独,沈,沈,久,久,，,，,愧,愧,君,君,相,相,见,见,频,频,。,。,。,。12,月,月-2206:20:3106:20,Dec-2231-Dec-22,12,、,故,故,人,人,江,江,海,海,别,别,，,，,几,几,度,度,隔,隔,山,山,川,川,。,。,。,。06:20:3106:20:3106:20,Saturday,December31,2022,13,、乍见翻疑,梦,梦，相悲各,问,问年。12月-2212月-2206:20:3106:20:31,December 31, 2022,14,、他,乡,乡生,白,白发,，,，旧,国,国见,青,青山,。,。31,十,十,二,二月20226:20:31,上,上午06:20:3112,月,月-22,15,、比不,了,了得就,不,不比，,得,得不到,的,的就不,要,要。十二月226:20 上,午,午12月-2206:20,December31,2022,16,、行动,出,出成果,，,，工作,出,出财富,。,。2022/12/31 6:20:3106:20:31,31December2022,17,、做前,，,，能够,环,环视四,周,周；做,时,时，你,只,只能或,者,者最好,沿,沿着以,脚,脚为起,点,点的射,线,线向前,。,。6:20:31 上,午,午6:20 上,午,午06:20:3112月-22,9,、没有,失,失败，,只,只有暂,时,时停止,成,成功！,。,。12月-2212月-22,Saturday,December31, 2022,10,、很多,事,事情努,力,力了未,必,必有结,果,果，但,是,是不努,力,力却什,么,么改变,也,也没有,。,。06:20:3106:20:3106:20,12/31/2022 6:20:31AM,11,、成功就,是,是日复一,日,日那一点,点,点小小努,力,力的积累,。,。12月-2206:20:3106:20,Dec-2231-Dec-22,12,、世间成,事,事，不求,其,其绝对圆,满,满，留一,份,份不足，,可,可得无限,完,完美。06:20:3106:20:3106:20,Saturday, December 31, 2022,13,、,不,不,知,知,香,香,积,积,寺,寺,，,，,数,数,里,里,入,入,云,云,峰,峰,。,。,。,。12,月,月-2212,月,月-2206:20:3106:20:31,December31,2022,14,、意志坚强,的,的人能把世,界,界放在手中,像,像泥块一样,任,任意揉捏。31 十二,月,月 20226:20:31 上午06:20:3112月-22,15,、楚,塞,塞三,湘,湘接,，,，荆,门,门九,派,派通,。,。十二,月,月226:20,上,上,午,午12,月,月-2206:20,December31,2022,16,、少,年,年十,五,五二,十,十时,，,，步,行,行夺,得,得胡,马,马骑,。,。2022/12/316:20:3106:20:31,31December2022,17,、,空,空,山,山,新,新,雨,雨,后,后,，,，,天,天,气,气,晚,晚,来,来,秋,秋,。,。,。,。6:20:31,上,上,午,午6:20,上,上,午,午06:20:3112,月,月-22,9,、,杨,杨,柳,柳,散,散,和,和,风,风,，,，,青,青,山,山,澹,澹,吾,吾,虑,虑,。,。,。,。12,月,月-2212,月,月-22,Saturday,December31,2022,10,、阅读,一,一切好,书,书如同,和,和过去,最,最杰出,的,的人谈,话,话。06:20:3106:20:3106:20,12/31/2022 6:20:31AM,11,、越是没有,本,本领的就越,加,加自命不凡,。,。12月-2206:20:3106:20,Dec-2231-Dec-22,12,、越是无能,的,的人，越喜,欢,欢挑剔别人,的,的错儿。06:20:3106:20:3106:20,Saturday,December 31, 2022,13,、知人者,智,智，自知,者,者明。胜,人,人者有力,，,，自胜者,强,强。12月-2212月-2206:20:3106:20:31,December31,2022,14,、,意,意,志,志,坚,坚,强,强,的,的,人,人,能,能,把,把,世,世,界,界,放,放,在,在,手,手,中,中,像,像,泥,泥,块,块,一,一,样,样,任,任,意,意,揉,揉,捏,捏,。,。31,十,十,二,二,月,月20226:20:31,上,上,午,午06:20:3112,月,月-22,15,、最具,挑,挑战性,的,的挑战,莫,莫过于,提,提升自,我,我。十二月226:20 上,午,午12月-2206:20,December31,2022,16,、业余,生,生活要,有,有意义,，,，不要,越,越轨。2022/12/31 6:20:3106:20:31,31December2022,17,、一,个,个人,即,即使,已,已登,上,上顶,峰,峰，,也,也仍,要,要自,强,强不,息,息。6:20:31,上,上午6:20,上,上,午,午06:20:3112,月,月-22,MOMODA POWERPOINT,Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. 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